Bank of America Will Cut 650 Investment Banking Jobs
Jan. 15 (Bloomberg) -- Bank of America Corp., the second- largest U.S. bank, plans to cut 650 jobs from its corporate and investment bank and sell the prime brokerage unit that caters to hedge funds.
The bank is slashing its so-called structured products business, which packaged and sold real estate loans to investors, and will reduce investment banking in Europe and the U.S., Chief Executive Officer Kenneth Lewis said in a meeting with reporters today in New York.
Lewis, who told investors in October he'd had ``all the fun I can stand in investment banking'' after about $2 billion of writedowns and trading losses, said today the bank is still committed to the unit. Bank of America remains a market leader in syndicated lending and leveraged finance, and the business is important to the company's success, he said.
``We've never been an investment-banking wannabe,'' Lewis said, adding that he regrets his previous comment because it created misperceptions about the unit. ``Where we choose to compete, we will win.''
The job cuts, 12 percent of the unit's staff, are in addition to previous plans to fire 3,000 people, including 500 in the corporate and investment bank, Lewis said. The entire company employs about 220,000 people, he said.
Stock Decline
Bank of America fell $1.28, or 3.3 percent, to $37.94 at 3:17 p.m. in New York Stock Exchange composite trading. The Charlotte, North Carolina-based company has lost 8.1 percent this year.
Lewis, 60, didn't disclose the financial impact of today's announcement. The company will report its fourth-quarter earnings on Jan. 22. The division's profit plunged 93 percent to $100 million in the third quarter.
The review of the investment bank was led by Brian Moynihan, 48, whom Lewis named last October to replace Eugene Taylor, 60, as head of the unit. Other departures included top managers from investment-grade bond trading, prime brokerage, global equities and global structured products.
Bank of America is paring securitization units, including people involved in collateralized debt obligations and mortgage- backed and asset-backed securities, Moynihan said. The investment banking unit will cut positions in some undisclosed industries, while adding to other areas, he said.
Continuing Slump
The moves reflect the bank's view that the market for selling packages of real estate and other asset-backed loans will remain dormant for some time, Moynihan said.
The bank wouldn't say where the dismissals will occur, though most of its investment bankers are based in Charlotte, London and New York. Bank of America will have no problem filling its new skyscraper in Manhattan, Lewis said.
Bank of America isn't concerned about losing investment bankers to competitors, Moynihan said, adding that he expects to attract employees from rival institutions. Some former investment banking leaders have already left because they expected the reductions announced today, Lewis said.
Bank of America is shaping its corporate and investment bank for business conditions more like 2005 than the past two years, when securitizations of real estate loans produced a surge in revenue, Lewis said.
Reversing Course
The moves reverse a strategy outlined by Taylor at an investor conference last February, when he said Bank of America would boost corporate and investment banking profit by 70 percent and revenue by 50 percent over five years. The goal was to gain a top-three share of investment banking in the U.S.
Lewis has helped transform Bank of America since becoming CEO in 2001. The company spent about $25 billion last year to buy ABN Amro Holdings NV's LaSalle Bank in Chicago and U.S. Trust Corp. from Charles Schwab Corp. to increase Bank of America's retail banking and asset-management units.
Lewis invested $675 million since 2004 in corporate and investment banking to compete with companies including New York- based Citigroup Inc. and JPMorgan Chase & Co. for leveraged buyouts, merger advice and trading.
Bank of America, the biggest U.S. bank by market value, agreed last week to buy Countrywide Financial Corp. for about $4 billion, taking over the largest mortgage lender during the worst housing slump in more than two decades.
``We knew it was the mother of all due diligence deals,'' Lewis said. ``It's an opportunity that came to us. We didn't seek it.''
Domestic Focus
The bank continues to invest in the U.S. because an internal study and a separate McKinsey & Co. report both concluded that the largest absolute amount of potential fee revenue will come from the domestic market, Lewis said. He added that the bank's investments in banks in China and Mexico are among ``the most successful investments that any bank has ever made.''
Bank of America's prime brokerage ranked sixth in assets with $5.5 billion, according to a 2006 HedgeWorld Prime Brokerage survey. Bear Stearns Cos. ranked first. Efforts to sell the business have just started, Moynihan said.
In past years, Wall Street securities firms collected about $8 billion annually in fees providing prime-brokerage services such as lending, clearing trades and record-keeping that help managers run their hedge funds.
BLOOMBERG
Economy | Business | Social | Leaked | Opinions
Tuesday, January 15, 2008
Υποχωρεί στα 92 δολάρια το αργό
Υποχωρεί στα 92 δολάρια το αργό
Υποχωρεί περισσότερο από 2 δολάρια το αργό καθώς ενισχύονται οι φόβοι των επενδυτών ότι η αμερικανική οικονομία θα εισέλθει σε περίοδο ύφεσης, ενώ εκτιμάται ότι τα αποθέματα αργού θα ενισχυθούν σημαντικά για πρώτη φορά σε διάστημα 9 εβδομάδων.
Το συμβόλαιο παράδοσης Φεβρουαρίου για το αργό υποχωρεί κατά 2,25% στα 92,08 δολάρια ανά βαρέλι, έχοντας αγγίξει το χαμηλό τριών εβδομάδων των 91,42 δολαρίων ανά βαρέλι.
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών για τα αποθέματα του αργού κατά την προηγούμενη εβδομάδα, κάνουν λόγο για αύξηση κατά 700.000 βαρέλια την ημέρα.
Την ίδια ώρα, ο Υπουργός πετρελαίου της Σαουδικής Αραβίας Ali al-Naimi δηλώνει ότι η χώρα του είναι έτοιμη να αντιμετωπίσει μια πιθανή πτώση στα αποθέματα, ενώ δεν αποκλείει το ενδεχόμενο να αποφασιστεί κάτι τέτοιο στη συνεδρίαση του ΟΠΕΚ στη Βιέννη την 1η Φεβρουαρίου.
REPORTER.GR
Υποχωρεί περισσότερο από 2 δολάρια το αργό καθώς ενισχύονται οι φόβοι των επενδυτών ότι η αμερικανική οικονομία θα εισέλθει σε περίοδο ύφεσης, ενώ εκτιμάται ότι τα αποθέματα αργού θα ενισχυθούν σημαντικά για πρώτη φορά σε διάστημα 9 εβδομάδων.
Το συμβόλαιο παράδοσης Φεβρουαρίου για το αργό υποχωρεί κατά 2,25% στα 92,08 δολάρια ανά βαρέλι, έχοντας αγγίξει το χαμηλό τριών εβδομάδων των 91,42 δολαρίων ανά βαρέλι.
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών για τα αποθέματα του αργού κατά την προηγούμενη εβδομάδα, κάνουν λόγο για αύξηση κατά 700.000 βαρέλια την ημέρα.
Την ίδια ώρα, ο Υπουργός πετρελαίου της Σαουδικής Αραβίας Ali al-Naimi δηλώνει ότι η χώρα του είναι έτοιμη να αντιμετωπίσει μια πιθανή πτώση στα αποθέματα, ενώ δεν αποκλείει το ενδεχόμενο να αποφασιστεί κάτι τέτοιο στη συνεδρίαση του ΟΠΕΚ στη Βιέννη την 1η Φεβρουαρίου.
REPORTER.GR
Τράπεζες: Έχασαν 7,4 δις ευρώ σε λίγες μέρες - Γενικεύεται η πίεση
Τράπεζες: Έχασαν 7,4 δις ευρώ σε λίγες μέρες - Γενικεύεται η πίεση
Περί τα 7,4 δις ευρώ σε κεφαλαιοποίηση έχουν απωλέσει οι ελληνικές τράπεζες από το τέλος του 2007 ως αποτέλεσμα των συστηματικών ρευστοποιήσεων που προβαίνουν κατά βάση ξένοι θεσμικοί επενδυτές λόγω της κρίσης των subprime.
Στο ελληνικό χρηματιστήριο Eurobank και Πειραιώς έχουν δεχτεί τις μεγαλύτερες πιέσεις με την Πειραιώς να υποχωρεί περισσότερο το τελευταίο διάστημα ενώ σήμερα Alpha bank, Πειραιώς , Εθνική και Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο χάνουν πάνω από 4%.
Η κρίση γενικεύεται και βαθαίνει και διαφαίνεται ότι υπάρχουν ακόμη περιθώρια υποχώρησης.
Στο τέλος του 2007 οι μεγαλύτερες ελληνικές τράπεζες εμφάνιζαν κεφαλαιοποίηση 80,7 δις ευρώ ενώ σε τρέχουσες τιμές η κεφαλαιοποίηση έχει κατέλθει στα 73,3 δις ευρώ.
Την μεγαλύτερη μείωση κεφαλαιοποίηση μεταξύ των τραπεζών εμφανίζει η Eurobank με 1,6 δις ευρώ και ακολουθούν η Πειραιώς 1,5 δις ευρώ η Εθνική 1,3 δις ευρώ η Marfin Popular bank 1 δις ευρώ, η Κύπρου 0,6 δις ευρώ κ.α.
Η βαθύτερη αιτία της πίεσης που ασκείται στις τραπεζικές μετοχές είναι σαφώς η κρίσητων subprime αλλά και οι στρεβλώσεις που έχουν δημιουργηθεί στην διατραπεζική αγορά χρήματος.
Κορυφαίο στέλεχος της Citigroup είχε προβλέψει όταν ο γενικός δείκτης στο χρηματιστήριο ήταν στις 5.000 μονάδες ότι θα υποχωρήσει κατά 10% ενώ σε ανάλογες εκτιμήσεις για τα διεθνή χρηματιστήρια προβλέπει και η Morgan Stanley.
Ως δίκαιη τιμή θεωρείται για το ΧΑ τα 4300 με 4400 μονάδες.
Η πορεία των χρηματιστηρίων και σαφώς και του ελληνικού θα εξαρτηθεί από το διεθνές κλίμα.
Αν διαπιστωθεί ότι οι διεθνείς τράπεζες δεν έχουν αποτυπώσει πλήρως τις ζημίες από τα subprime δάνεια και μέρους τους θα μεταφερθεί και στις λογιστικές καταστάσεις του 2008 ο προβληματισμός αλλά και η πίεση στα χρηματιστήρια θα διατηρηθεί.
Η αύξηση του κόστους δανεισμού για τις τράπεζες αλλά και ενδεχόμενη απόκλιση από τους στόχους του business plan προβληματίζουν τους διεθνείς επενδυτές οι οποίοι προβαίνουν σε επιλεκτικές ρευστοποιήσεις.
REPORTER.GR
Περί τα 7,4 δις ευρώ σε κεφαλαιοποίηση έχουν απωλέσει οι ελληνικές τράπεζες από το τέλος του 2007 ως αποτέλεσμα των συστηματικών ρευστοποιήσεων που προβαίνουν κατά βάση ξένοι θεσμικοί επενδυτές λόγω της κρίσης των subprime.
Στο ελληνικό χρηματιστήριο Eurobank και Πειραιώς έχουν δεχτεί τις μεγαλύτερες πιέσεις με την Πειραιώς να υποχωρεί περισσότερο το τελευταίο διάστημα ενώ σήμερα Alpha bank, Πειραιώς , Εθνική και Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο χάνουν πάνω από 4%.
Η κρίση γενικεύεται και βαθαίνει και διαφαίνεται ότι υπάρχουν ακόμη περιθώρια υποχώρησης.
Στο τέλος του 2007 οι μεγαλύτερες ελληνικές τράπεζες εμφάνιζαν κεφαλαιοποίηση 80,7 δις ευρώ ενώ σε τρέχουσες τιμές η κεφαλαιοποίηση έχει κατέλθει στα 73,3 δις ευρώ.
Την μεγαλύτερη μείωση κεφαλαιοποίηση μεταξύ των τραπεζών εμφανίζει η Eurobank με 1,6 δις ευρώ και ακολουθούν η Πειραιώς 1,5 δις ευρώ η Εθνική 1,3 δις ευρώ η Marfin Popular bank 1 δις ευρώ, η Κύπρου 0,6 δις ευρώ κ.α.
Η βαθύτερη αιτία της πίεσης που ασκείται στις τραπεζικές μετοχές είναι σαφώς η κρίσητων subprime αλλά και οι στρεβλώσεις που έχουν δημιουργηθεί στην διατραπεζική αγορά χρήματος.
Κορυφαίο στέλεχος της Citigroup είχε προβλέψει όταν ο γενικός δείκτης στο χρηματιστήριο ήταν στις 5.000 μονάδες ότι θα υποχωρήσει κατά 10% ενώ σε ανάλογες εκτιμήσεις για τα διεθνή χρηματιστήρια προβλέπει και η Morgan Stanley.
Ως δίκαιη τιμή θεωρείται για το ΧΑ τα 4300 με 4400 μονάδες.
Η πορεία των χρηματιστηρίων και σαφώς και του ελληνικού θα εξαρτηθεί από το διεθνές κλίμα.
Αν διαπιστωθεί ότι οι διεθνείς τράπεζες δεν έχουν αποτυπώσει πλήρως τις ζημίες από τα subprime δάνεια και μέρους τους θα μεταφερθεί και στις λογιστικές καταστάσεις του 2008 ο προβληματισμός αλλά και η πίεση στα χρηματιστήρια θα διατηρηθεί.
Η αύξηση του κόστους δανεισμού για τις τράπεζες αλλά και ενδεχόμενη απόκλιση από τους στόχους του business plan προβληματίζουν τους διεθνείς επενδυτές οι οποίοι προβαίνουν σε επιλεκτικές ρευστοποιήσεις.
REPORTER.GR
Κύμα ρευστοποιήσεων στις διεθνείς κεφαλαιαγορές
Κύμα ρευστοποιήσεων στις διεθνείς κεφαλαιαγορές
ΙΣΧΥΡΟΥΣ κλυδωνισμούς υπέστησαν σήμερα οι χρηματιστηριακές αγορές και στις δυο πλευρές του Ατλαντικού εν μέσω φόβων ότι η αμερικανική οικονομία έχει εισέλθει ήδη σε ύφεση.
Την άποψη αυτή ενίσχυσε η απρόσμενη μείωση των λιανικών πωλήσεων στις ΗΠΑ το Δεκέμβριο.
Αποθαρρυντικά ήταν τα νέα και από το χώρο των επιχειρήσεων, καθώς ο αμερικανικός κολοσσός Citigroup εμφάνισε ζημίες μεγαλύτερες των αναμενόμενων στο τέταρτο τρίμηνο του 2007.
Συγκεκριμένα, η Citigroup ανακοίνωσε ζημίες ύψους 9,83 δισ. δολαρίων, ή 1,99 δολαρίων ανά μετοχή, στο τέταρτο τρίμηνο περίπου το διπλάσιο από όσο ανέμεναν οι αναλυτές, εξαιτίας κυρίως των ενυπόθηκων δανείων και της καταναλωτικών δανείων.
Τα τριμηνιαία αποτελέσματα της μεγαλύτερης αμερικανικής τράπεζας περιλαμβάνουν μείωση του μερίσματος, προβλέψεις ύψους 18,1 δισ. δολαρίων και σχέδιο άντλησης 14,5 δισ. δολαρίων από μετατρέψιμα ομόλογα.
Σε χαμηλά 15 μηνών οι ευρωπαϊκές αγορές
Οι κυριότεροι δείκτες των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων έκλεισαν στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων 15 μηνών υπό το βάρος ισχυρών πιέσεων στον κλάδο των τραπεζών.
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης FTSEurofirst 300 διαμορφώθηκε στις 1.397,62 μονάδες, στο χαμηλότερο σημείο από τις 3 Οκτωβρίου 2006, μειωμένος κατά 2,4%.
Στο Λονδίνο, ο δείκτης FTSE 100 [.FTSE] σημείωσε πτώση 3,1%, στο Παρίσι ο CAC 40 απώλεσε 2,8%, ενώ στη Φρανκφούρτη ο δείκτης Xetra DAX υποχώρησε κατά 2,1%.
Οι μετοχές των τραπεζών HSBC και Banco Santander υποχώρησαν κατά 4,7% και 3,7% αντιστοίχως. Μεγαλύτερη πτώση, της τάξεως του 5,9%, κατέγραψε η μετοχή της Royal Bank of Scotland.
Σημαντική πτώση σημείωσαν και οι λεγόμενες «αμυντικές» μετοχές του κλάδου των φαρμακοβιομηχανιών.
Στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, οι δείκτες Dow Jones [.DJI] και Nasdaq [.IXIC] υποχωρούν κατά 1,64% και 2,03% αντιστοίχως.
Η μετοχή της Citigroup καταγράφει απώλειες πάνω από 7%.
Πτώση 4,11% στο Χ.Α.
Μαζικό χαρακτήρα έλαβαν στην τελευταία ώρα της συνεδρίασης οι ρευστοποιήσεις στο Χ.Α. ύστερα και από την επιδείνωση του επενδυτικού κλίματος στις κυριότερες ευρωπαϊκές αγορές.
Η άτακτη υποχώρηση οδήγησε την αγορά στα χαμηλότερα επίπεδα από τη συνεδρίαση της 16ης Αυγούστου 2007.
Συγκεκριμένα, ο γενικός δείκτης τιμών σημείωσε μεγάλη πτώση κατά 4,11% και διαμορφώθηκε στις 4.647,11 μονάδες, πολύ κοντά στο χαμηλότερο σημείο της ημέρας.
«Η αγορά “πληρώνει” τις εκροές που βλέπουμε σε όλες τις χρηματιστηριακές αγορές παγκοσμίως», δήλωσε στη «Ν» ο κ. Μάνος Χατζηδάκης, υπεύθυνος επενδυτικής στρατηγικής της Πήγασος [PEGr.AT] ΑΧΕΠΕΥ.
«Είναι καθαρά θέμα ψυχολογίας, νομίζω ότι θα χρειαστεί χρόνος και κάποιο υλικό εγχώριων ειδήσεων, προκειμένου να αναχαιτιστούν οι έντονες πιέσεις», πρόσθεσε.
NAFTEMPORIKI
ΙΣΧΥΡΟΥΣ κλυδωνισμούς υπέστησαν σήμερα οι χρηματιστηριακές αγορές και στις δυο πλευρές του Ατλαντικού εν μέσω φόβων ότι η αμερικανική οικονομία έχει εισέλθει ήδη σε ύφεση.
Την άποψη αυτή ενίσχυσε η απρόσμενη μείωση των λιανικών πωλήσεων στις ΗΠΑ το Δεκέμβριο.
Αποθαρρυντικά ήταν τα νέα και από το χώρο των επιχειρήσεων, καθώς ο αμερικανικός κολοσσός Citigroup εμφάνισε ζημίες μεγαλύτερες των αναμενόμενων στο τέταρτο τρίμηνο του 2007.
Συγκεκριμένα, η Citigroup ανακοίνωσε ζημίες ύψους 9,83 δισ. δολαρίων, ή 1,99 δολαρίων ανά μετοχή, στο τέταρτο τρίμηνο περίπου το διπλάσιο από όσο ανέμεναν οι αναλυτές, εξαιτίας κυρίως των ενυπόθηκων δανείων και της καταναλωτικών δανείων.
Τα τριμηνιαία αποτελέσματα της μεγαλύτερης αμερικανικής τράπεζας περιλαμβάνουν μείωση του μερίσματος, προβλέψεις ύψους 18,1 δισ. δολαρίων και σχέδιο άντλησης 14,5 δισ. δολαρίων από μετατρέψιμα ομόλογα.
Σε χαμηλά 15 μηνών οι ευρωπαϊκές αγορές
Οι κυριότεροι δείκτες των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων έκλεισαν στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων 15 μηνών υπό το βάρος ισχυρών πιέσεων στον κλάδο των τραπεζών.
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης FTSEurofirst 300 διαμορφώθηκε στις 1.397,62 μονάδες, στο χαμηλότερο σημείο από τις 3 Οκτωβρίου 2006, μειωμένος κατά 2,4%.
Στο Λονδίνο, ο δείκτης FTSE 100 [.FTSE] σημείωσε πτώση 3,1%, στο Παρίσι ο CAC 40 απώλεσε 2,8%, ενώ στη Φρανκφούρτη ο δείκτης Xetra DAX υποχώρησε κατά 2,1%.
Οι μετοχές των τραπεζών HSBC και Banco Santander υποχώρησαν κατά 4,7% και 3,7% αντιστοίχως. Μεγαλύτερη πτώση, της τάξεως του 5,9%, κατέγραψε η μετοχή της Royal Bank of Scotland.
Σημαντική πτώση σημείωσαν και οι λεγόμενες «αμυντικές» μετοχές του κλάδου των φαρμακοβιομηχανιών.
Στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, οι δείκτες Dow Jones [.DJI] και Nasdaq [.IXIC] υποχωρούν κατά 1,64% και 2,03% αντιστοίχως.
Η μετοχή της Citigroup καταγράφει απώλειες πάνω από 7%.
Πτώση 4,11% στο Χ.Α.
Μαζικό χαρακτήρα έλαβαν στην τελευταία ώρα της συνεδρίασης οι ρευστοποιήσεις στο Χ.Α. ύστερα και από την επιδείνωση του επενδυτικού κλίματος στις κυριότερες ευρωπαϊκές αγορές.
Η άτακτη υποχώρηση οδήγησε την αγορά στα χαμηλότερα επίπεδα από τη συνεδρίαση της 16ης Αυγούστου 2007.
Συγκεκριμένα, ο γενικός δείκτης τιμών σημείωσε μεγάλη πτώση κατά 4,11% και διαμορφώθηκε στις 4.647,11 μονάδες, πολύ κοντά στο χαμηλότερο σημείο της ημέρας.
«Η αγορά “πληρώνει” τις εκροές που βλέπουμε σε όλες τις χρηματιστηριακές αγορές παγκοσμίως», δήλωσε στη «Ν» ο κ. Μάνος Χατζηδάκης, υπεύθυνος επενδυτικής στρατηγικής της Πήγασος [PEGr.AT] ΑΧΕΠΕΥ.
«Είναι καθαρά θέμα ψυχολογίας, νομίζω ότι θα χρειαστεί χρόνος και κάποιο υλικό εγχώριων ειδήσεων, προκειμένου να αναχαιτιστούν οι έντονες πιέσεις», πρόσθεσε.
NAFTEMPORIKI
GLOBAL INDEXES
XAK
FTSE/CySE 20
1467.29 ( -2.61%)
ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ
4279.08 ( -2.61%)
Όγκος: € 8,293,403
---
FTSE 100 INDEX 6,025.60 -190.10 -3.06%
CAC 40 INDEX 5,250.82 -152.69 -2.83%
DAX INDEX 7,566.38 -165.64 -2.14%
---
US
DOW JONES INDUS. AVG 12,501.11 -277.04 -2.17%
S&P 500 INDEX 1,380.95 -35.30 -2.49%
NASDAQ COMPOSITE INDEX 2,417.59 -60.71 -2.45%
FTSE/CySE 20
1467.29 ( -2.61%)
ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ
4279.08 ( -2.61%)
Όγκος: € 8,293,403
---
FTSE 100 INDEX 6,025.60 -190.10 -3.06%
CAC 40 INDEX 5,250.82 -152.69 -2.83%
DAX INDEX 7,566.38 -165.64 -2.14%
---
US
DOW JONES INDUS. AVG 12,501.11 -277.04 -2.17%
S&P 500 INDEX 1,380.95 -35.30 -2.49%
NASDAQ COMPOSITE INDEX 2,417.59 -60.71 -2.45%
Citigroup, Merrill Lynch Get $21 Billion From Outside Investors
Citigroup, Merrill Lynch Get $21 Billion From Outside Investors
Jan. 15 (Bloomberg) -- Citigroup Inc. and Merrill Lynch & Co., two of America's largest financial institutions, turned to outside investors for a second time in two months to replenish capital eroded by subprime mortgage losses.
Citigroup, the biggest U.S. bank, is getting $14.5 billion from investors, including the governments of Singapore and Kuwait, former Chairman Sanford Weill, and Saudi Prince Alwaleed bin Talal, the New York-based company said today in a statement. Merrill, the largest brokerage, said it's receiving $6.6 billion from a group led by Tokyo-based Mizuho Financial Group Inc., the Kuwait Investment Authority and the Korean Investment Corp.
Wall Street banks have now received $59 billion, mostly from investors in the Middle East and Asia, to shore up balance sheets battered by more than $100 billion of writedowns from the declining values of mortgage-related assets. Citigroup was propped up in November by a $7.5 billion investment from the Abu Dhabi Investment Authority. New York-based Merrill was helped by a $5.6 billion cash infusion last month from Singapore's Temasek Holdings Pte. and U.S. fund manager Davis Selected Advisors LP.
``The only reason the banks are raising capital from the Middle East and Asia is because those are the only people who have the excess capital to lend,'' said Jon Fisher, who helps oversee $22 billion at Minneapolis-based Fifth Third Asset Management, which holds shares of Citigroup and Merrill.
Citigroup declined 68 cents to $28.38 and Merrill fell $1.25 to $54.72 in early New York trading.
The writedowns have reduced Citigroup's so-called Tier 1 capital ratio, which regulators monitor to assess a bank's ability to withstand loan losses. With today's capital increase, the Tier 1 ratio would be 8.2 percent, Citigroup said, keeping it above the company's 7.5 percent target.
`Capital at a Cost'
Morgan Stanley, UBS AG, Merrill Lynch & Co. and Bear Stearns Cos. also reached out to sovereign wealth funds or state- controlled investment authorities in Asia for money after bad investments depressed profits.
``It does show that investors aren't completely ignoring the sector,'' said Peter Plaut, a senior credit analyst at Sanno Point Capital Management, a hedge fund based in New York. ``They are putting in capital but it's at a cost. Now it's up to the CEOs to be able to generate returns that exceed that cost of capital.''
The Kuwait Investment Authority, which invested in both Merrill and Citigroup, was formed by the Middle East's fourth- biggest oil producing country in the 1980s to manage the nation's wealth. Kuwait may have as much as $250 billion of assets, compared with about $875 billion for the Abu Dhabi Investment Authority, the world's largest sovereign wealth fund, according to an estimate by Morgan Stanley analyst Stephen Jen.
Singapore, Alwaleed
The Government of Singapore Investment Corp. invested almost $7 billion in Citigroup convertible preferred securities and said in a statement today that it will own about 4 percent of the bank if the securities are turned into shares. With a 4 percent stake, Alwaleed has been Citigroup's biggest individual shareholder since the early 1990s, when soured investments in commercial real estate left corporate predecessor Citicorp short of capital.
Singapore and Alwaleed, along with Los Angeles-based Capital Group Cos., the biggest U.S. manager of stock and bond mutual funds, Kuwait, the New Jersey Division of Investment and Weill, will receive a 7 percent annual dividend from the investment in Citigroup.
Merrill's convertible securities will pay a 9 percent annual dividend on the securities until they automatically turn into Merrill shares in 2 3/4 years' time. The group will get fewer shares if Merrill's stock price climbs above $61.31 and more if it drops below $52.40, according to the company's statement.
SEC's Concern
Foreign investors whose stakes rise about 10 percent trigger a review by the U.S. Committee on Foreign Investment, which examines whether acquisitions by overseas buyers compromise national security.
U.S. Securities and Exchange Commission Chairman Christopher Cox said in December that the growth of state-run investment funds may lead to an increase in political corruption because governments might abuse the funds' leverage over markets and companies.
While there may be ``hand-wringing'' in Washington over the investments, there won't be an attempt to tighten rules on foreign investors, said Todd Malan, executive director of the Organization for International Investment.
``Congress realizes that we need this investment,'' said Malan, whose Washington-based group represents 141 non-U.S. companies investing in the country.
The following is a table showing banks and securities firms that have sold stakes to shore up capital. All except Barclays Plc raised the cash after reporting asset writedowns and credit losses amid the collapse of the U.S. subprime mortgage market.
BLOOMBERG
Jan. 15 (Bloomberg) -- Citigroup Inc. and Merrill Lynch & Co., two of America's largest financial institutions, turned to outside investors for a second time in two months to replenish capital eroded by subprime mortgage losses.
Citigroup, the biggest U.S. bank, is getting $14.5 billion from investors, including the governments of Singapore and Kuwait, former Chairman Sanford Weill, and Saudi Prince Alwaleed bin Talal, the New York-based company said today in a statement. Merrill, the largest brokerage, said it's receiving $6.6 billion from a group led by Tokyo-based Mizuho Financial Group Inc., the Kuwait Investment Authority and the Korean Investment Corp.
Wall Street banks have now received $59 billion, mostly from investors in the Middle East and Asia, to shore up balance sheets battered by more than $100 billion of writedowns from the declining values of mortgage-related assets. Citigroup was propped up in November by a $7.5 billion investment from the Abu Dhabi Investment Authority. New York-based Merrill was helped by a $5.6 billion cash infusion last month from Singapore's Temasek Holdings Pte. and U.S. fund manager Davis Selected Advisors LP.
``The only reason the banks are raising capital from the Middle East and Asia is because those are the only people who have the excess capital to lend,'' said Jon Fisher, who helps oversee $22 billion at Minneapolis-based Fifth Third Asset Management, which holds shares of Citigroup and Merrill.
Citigroup declined 68 cents to $28.38 and Merrill fell $1.25 to $54.72 in early New York trading.
The writedowns have reduced Citigroup's so-called Tier 1 capital ratio, which regulators monitor to assess a bank's ability to withstand loan losses. With today's capital increase, the Tier 1 ratio would be 8.2 percent, Citigroup said, keeping it above the company's 7.5 percent target.
`Capital at a Cost'
Morgan Stanley, UBS AG, Merrill Lynch & Co. and Bear Stearns Cos. also reached out to sovereign wealth funds or state- controlled investment authorities in Asia for money after bad investments depressed profits.
``It does show that investors aren't completely ignoring the sector,'' said Peter Plaut, a senior credit analyst at Sanno Point Capital Management, a hedge fund based in New York. ``They are putting in capital but it's at a cost. Now it's up to the CEOs to be able to generate returns that exceed that cost of capital.''
The Kuwait Investment Authority, which invested in both Merrill and Citigroup, was formed by the Middle East's fourth- biggest oil producing country in the 1980s to manage the nation's wealth. Kuwait may have as much as $250 billion of assets, compared with about $875 billion for the Abu Dhabi Investment Authority, the world's largest sovereign wealth fund, according to an estimate by Morgan Stanley analyst Stephen Jen.
Singapore, Alwaleed
The Government of Singapore Investment Corp. invested almost $7 billion in Citigroup convertible preferred securities and said in a statement today that it will own about 4 percent of the bank if the securities are turned into shares. With a 4 percent stake, Alwaleed has been Citigroup's biggest individual shareholder since the early 1990s, when soured investments in commercial real estate left corporate predecessor Citicorp short of capital.
Singapore and Alwaleed, along with Los Angeles-based Capital Group Cos., the biggest U.S. manager of stock and bond mutual funds, Kuwait, the New Jersey Division of Investment and Weill, will receive a 7 percent annual dividend from the investment in Citigroup.
Merrill's convertible securities will pay a 9 percent annual dividend on the securities until they automatically turn into Merrill shares in 2 3/4 years' time. The group will get fewer shares if Merrill's stock price climbs above $61.31 and more if it drops below $52.40, according to the company's statement.
SEC's Concern
Foreign investors whose stakes rise about 10 percent trigger a review by the U.S. Committee on Foreign Investment, which examines whether acquisitions by overseas buyers compromise national security.
U.S. Securities and Exchange Commission Chairman Christopher Cox said in December that the growth of state-run investment funds may lead to an increase in political corruption because governments might abuse the funds' leverage over markets and companies.
While there may be ``hand-wringing'' in Washington over the investments, there won't be an attempt to tighten rules on foreign investors, said Todd Malan, executive director of the Organization for International Investment.
``Congress realizes that we need this investment,'' said Malan, whose Washington-based group represents 141 non-U.S. companies investing in the country.
The following is a table showing banks and securities firms that have sold stakes to shore up capital. All except Barclays Plc raised the cash after reporting asset writedowns and credit losses amid the collapse of the U.S. subprime mortgage market.
BLOOMBERG
U.S. Retail Sales Unexpectedly Declined in December
U.S. Retail Sales Unexpectedly Declined in December
Jan. 15 (Bloomberg) -- Sales at U.S. retailers unexpectedly fell in December, capping the weakest year since 2002.
Sales dropped 0.4 percent, the first decline since June, following a revised 1 percent gain in November, the Commerce Department said today in Washington. Purchases excluding automobiles also decreased 0.4 percent.
Treasury notes rose and stock-index futures dropped as the figures underscored Federal Reserve Chairman Ben S. Bernanke's concern that risks to growth are intensifying. A sustained slump in consumer spending brought on by falling property values and rising unemployment would mean the end of the six-year expansion, economists say.
``Consumer spending slowed down pretty dramatically'' in the fourth quarter, said Brian Bethune, director of financial economics at Global Insight Inc. in Lexington, Massachusetts, who correctly forecast the drop in sales. ``We are kind of flying very close to a stall speed.''
Economists forecast retail sales would be unchanged, according to the median of 74 estimates. Projections ranged from a decline of 0.8 percent to a gain of 0.5 percent.
Yields on benchmark 10-year notes dropped to 3.72 percent at 8:55 a.m. in New York, from 3.77 percent late yesterday. Futures contracts on the Standard & Poor's 500 stock index expiring in March declined 1.1 percent to 1,404.40.
Producer Prices
Producer prices in the U.S. also dropped in December, against economists' forecasts for an increase. Wholesale prices fell 0.1 percent after a 3.2 percent surge in November that was the biggest in 34 years, a Labor Department report showed.
For all of 2007, retailers posted a 4.2 percent sales increase, the smallest in five years. Purchases rose 5.9 percent in 2006.
``Growth stalled out at the end of the fourth quarter and into the new year,'' Joshua Feinman, chief U.S. economist at Deutsche Asset Management in New York, said before the report. ``The economy will narrowly be able to avoid recession.''
Sales excluding automobiles were forecast to decrease 0.1 percent from the prior month, according to the survey median.
The drop in sales was led by a 2.9 percent decline at building-material stores, the biggest since February 2003, reflecting the slump in housing. Sales at clothing, electronics and sporting-goods stores were among those that also decreased.
Gas Stations
Purchases at service stations dropped 1.7 percent, which economists said reflected lower gasoline prices. The price of a gallon of regular gasoline in December averaged $3.01, down from $3.07 the previous month, according to AAA, a group representing motorists. Excluding gas, retail sales fell 0.2 percent.
Auto dealers saw a 0.4 percent decline in sales.
AutoNation Inc., the largest publicly traded U.S. car dealer, doesn't expect the nation's auto market to pull out of its slump until 2009, Chief Executive Officer Michael Jackson said from Fort Lauderdale, Florida.
The drop in housing and the slowing economy usually take ``30 to 40 months to work through,'' Jackson said in a Bloomberg Radio interview yesterday. ``So we've had declines in 2006, 2007 and 2008, but I'm feeling pretty good about 2009.''
Excluding autos, gasoline and building materials, the figures the government uses to calculate gross domestic product, sales increased 0.1 percent, following a 0.7 percent gain the month before. The government uses data from other sources to calculate the contribution from the three categories excluded.
Spending Outlook
Consumer spending, which accounts for more than two-thirds of the economy, is likely to cool rather than collapse in coming months as the housing slump worsens and hiring slows, according to the median estimate of economists surveyed by Bloomberg News earlier this month.
Spending will grow at an annual rate of 1.6 percent this quarter, down from an estimated 2.6 percent pace in the last three months of 2007, according to the median estimate of economists surveyed by Bloomberg News this month. Spending expanded at an average 3.5 percent pace per quarter over the past decade.
The continued gains, together with increasing exports, will help the economy avoid recession, economists said. Fed rate cuts will ensure a short downturn should one occur, they said.
Bernanke on Jan. 10 pledged ``substantive additional action'' to insure against ``downside risks'' to the economic expansion.
Investors are certain the Fed will lower the benchmark interest rate by at least a half percentage point following two days of meetings of Jan. 29-30.
Wal-Mart
Discount retailers are benefiting as Americans rein in spending. Wal-Mart Stores Inc., the world's largest retailer, said Jan. 10 that its December sales were within its forecast after it lured shoppers with price cuts on more holiday items.
Purchases at chain stores in November-December rose at the slowest pace in five years, according to the International Council of Shopping Centers.
An early Thanksgiving boosted holiday shopping in November at the expense of December sales, economists such as Peter Kretzmer of Bank of America Corp. said. Additionally, gift cards bought over the last two months won't be reflected in the sales figures until they're redeemed in January or later.
The biggest housing recession in 16 years is reverberating across the economy as access to credit tightens, consumer and corporate demand weaken and job growth slows. Unemployment rose to 5 percent in December, a 0.3 point jump from November and a highest in two years, according to Labor Department figures.
The magnitude of the gain from a recent 4.4 percent trough prompted economists including Jan Hatzius of Goldman Sachs Group Inc. to warn that the economy may have already entered a recession.
``Recession has now arrived, or will very shortly,'' Hatzius wrote in a note to clients last week.
BLOOMBERG
Jan. 15 (Bloomberg) -- Sales at U.S. retailers unexpectedly fell in December, capping the weakest year since 2002.
Sales dropped 0.4 percent, the first decline since June, following a revised 1 percent gain in November, the Commerce Department said today in Washington. Purchases excluding automobiles also decreased 0.4 percent.
Treasury notes rose and stock-index futures dropped as the figures underscored Federal Reserve Chairman Ben S. Bernanke's concern that risks to growth are intensifying. A sustained slump in consumer spending brought on by falling property values and rising unemployment would mean the end of the six-year expansion, economists say.
``Consumer spending slowed down pretty dramatically'' in the fourth quarter, said Brian Bethune, director of financial economics at Global Insight Inc. in Lexington, Massachusetts, who correctly forecast the drop in sales. ``We are kind of flying very close to a stall speed.''
Economists forecast retail sales would be unchanged, according to the median of 74 estimates. Projections ranged from a decline of 0.8 percent to a gain of 0.5 percent.
Yields on benchmark 10-year notes dropped to 3.72 percent at 8:55 a.m. in New York, from 3.77 percent late yesterday. Futures contracts on the Standard & Poor's 500 stock index expiring in March declined 1.1 percent to 1,404.40.
Producer Prices
Producer prices in the U.S. also dropped in December, against economists' forecasts for an increase. Wholesale prices fell 0.1 percent after a 3.2 percent surge in November that was the biggest in 34 years, a Labor Department report showed.
For all of 2007, retailers posted a 4.2 percent sales increase, the smallest in five years. Purchases rose 5.9 percent in 2006.
``Growth stalled out at the end of the fourth quarter and into the new year,'' Joshua Feinman, chief U.S. economist at Deutsche Asset Management in New York, said before the report. ``The economy will narrowly be able to avoid recession.''
Sales excluding automobiles were forecast to decrease 0.1 percent from the prior month, according to the survey median.
The drop in sales was led by a 2.9 percent decline at building-material stores, the biggest since February 2003, reflecting the slump in housing. Sales at clothing, electronics and sporting-goods stores were among those that also decreased.
Gas Stations
Purchases at service stations dropped 1.7 percent, which economists said reflected lower gasoline prices. The price of a gallon of regular gasoline in December averaged $3.01, down from $3.07 the previous month, according to AAA, a group representing motorists. Excluding gas, retail sales fell 0.2 percent.
Auto dealers saw a 0.4 percent decline in sales.
AutoNation Inc., the largest publicly traded U.S. car dealer, doesn't expect the nation's auto market to pull out of its slump until 2009, Chief Executive Officer Michael Jackson said from Fort Lauderdale, Florida.
The drop in housing and the slowing economy usually take ``30 to 40 months to work through,'' Jackson said in a Bloomberg Radio interview yesterday. ``So we've had declines in 2006, 2007 and 2008, but I'm feeling pretty good about 2009.''
Excluding autos, gasoline and building materials, the figures the government uses to calculate gross domestic product, sales increased 0.1 percent, following a 0.7 percent gain the month before. The government uses data from other sources to calculate the contribution from the three categories excluded.
Spending Outlook
Consumer spending, which accounts for more than two-thirds of the economy, is likely to cool rather than collapse in coming months as the housing slump worsens and hiring slows, according to the median estimate of economists surveyed by Bloomberg News earlier this month.
Spending will grow at an annual rate of 1.6 percent this quarter, down from an estimated 2.6 percent pace in the last three months of 2007, according to the median estimate of economists surveyed by Bloomberg News this month. Spending expanded at an average 3.5 percent pace per quarter over the past decade.
The continued gains, together with increasing exports, will help the economy avoid recession, economists said. Fed rate cuts will ensure a short downturn should one occur, they said.
Bernanke on Jan. 10 pledged ``substantive additional action'' to insure against ``downside risks'' to the economic expansion.
Investors are certain the Fed will lower the benchmark interest rate by at least a half percentage point following two days of meetings of Jan. 29-30.
Wal-Mart
Discount retailers are benefiting as Americans rein in spending. Wal-Mart Stores Inc., the world's largest retailer, said Jan. 10 that its December sales were within its forecast after it lured shoppers with price cuts on more holiday items.
Purchases at chain stores in November-December rose at the slowest pace in five years, according to the International Council of Shopping Centers.
An early Thanksgiving boosted holiday shopping in November at the expense of December sales, economists such as Peter Kretzmer of Bank of America Corp. said. Additionally, gift cards bought over the last two months won't be reflected in the sales figures until they're redeemed in January or later.
The biggest housing recession in 16 years is reverberating across the economy as access to credit tightens, consumer and corporate demand weaken and job growth slows. Unemployment rose to 5 percent in December, a 0.3 point jump from November and a highest in two years, according to Labor Department figures.
The magnitude of the gain from a recent 4.4 percent trough prompted economists including Jan Hatzius of Goldman Sachs Group Inc. to warn that the economy may have already entered a recession.
``Recession has now arrived, or will very shortly,'' Hatzius wrote in a note to clients last week.
BLOOMBERG
SEAS: Παρέμβαση ΠΑΣΟΚ για deal Μινωικών
SEAS: Παρέμβαση ΠΑΣΟΚ για deal Μινωικών
Την παρέμβαση της Επιτροπής Ανταγωνισμού όσον αφορά το deal της Sea Star και των Μινωικών Γραμμών ζητά το ΠΑΣΟΚ. Σύμφωνα με δημοσιεύματα στα ελλαδικά μέσα ενημέρωσης, η βουλευτής του κόμματος Σοφία Γιαννακά, έθεσε ερώτηση προς τους αρμόδιους υπουργούς για το αν έχει ενημερωθεί η Επιτροπή Ανταγωνισμού για την εξαγορά του 26,71% των Μινωικών Γραμμών και του 34,7% της Hellenic Seaways από τη Sea Star.
Η κ. Γιαννακά ρώτησε τους υπουργούς εάν έχει ενημερωθεί η Επιτροπή Ανταγωνισμού και οι άλλες αρμόδιες αρχές για τις κινήσεις αυτές και τι έχουν κάνει. Ακόμη έθεσε το ερώτημα εάν η Επιτροπή Ανταγωνισμού προτίθεται να εξετάσει εάν εξασφαλίζονται συνθήκες υγιούς ανταγωνισμού μετά από τις εξελίξεις αυτές. Διερωτήθηκε επίσης, αν οι συγκεντρώσεις εταιρειών στην ακτοπλοΐα πρέπει να εγκριθούν από την Επιτροπή Ανταγωνισμού, πως δικαιολογούνται οι αποφάσεις όπως η απομάκρυνση του πλοίου Αριάδνη που είναι σε βάρος του επιβατικού κοινού;
Τέλος, ρώτησε ποια μέτρα πρόκειται να λάβουν οι αρμόδιοι υπουργοί προκειμένου να διασφαλιστεί η ομαλή λειτουργία της ακτοπλοΐας προς όφελος της οικονομίας.
STOCKWATCH.COM.CY
Την παρέμβαση της Επιτροπής Ανταγωνισμού όσον αφορά το deal της Sea Star και των Μινωικών Γραμμών ζητά το ΠΑΣΟΚ. Σύμφωνα με δημοσιεύματα στα ελλαδικά μέσα ενημέρωσης, η βουλευτής του κόμματος Σοφία Γιαννακά, έθεσε ερώτηση προς τους αρμόδιους υπουργούς για το αν έχει ενημερωθεί η Επιτροπή Ανταγωνισμού για την εξαγορά του 26,71% των Μινωικών Γραμμών και του 34,7% της Hellenic Seaways από τη Sea Star.
Η κ. Γιαννακά ρώτησε τους υπουργούς εάν έχει ενημερωθεί η Επιτροπή Ανταγωνισμού και οι άλλες αρμόδιες αρχές για τις κινήσεις αυτές και τι έχουν κάνει. Ακόμη έθεσε το ερώτημα εάν η Επιτροπή Ανταγωνισμού προτίθεται να εξετάσει εάν εξασφαλίζονται συνθήκες υγιούς ανταγωνισμού μετά από τις εξελίξεις αυτές. Διερωτήθηκε επίσης, αν οι συγκεντρώσεις εταιρειών στην ακτοπλοΐα πρέπει να εγκριθούν από την Επιτροπή Ανταγωνισμού, πως δικαιολογούνται οι αποφάσεις όπως η απομάκρυνση του πλοίου Αριάδνη που είναι σε βάρος του επιβατικού κοινού;
Τέλος, ρώτησε ποια μέτρα πρόκειται να λάβουν οι αρμόδιοι υπουργοί προκειμένου να διασφαλιστεί η ομαλή λειτουργία της ακτοπλοΐας προς όφελος της οικονομίας.
STOCKWATCH.COM.CY
Υπεραπόδοση περιμένει για τις ελληνικές τράπεζες η Πειραιώς
Υπεραπόδοση περιμένει για τις ελληνικές τράπεζες η Πειραιώς
Τη σύσταση για αποδόσεις ανώτερες από αυτές της αγοράς διατηρεί η Πειραιώς για τον τραπεζικό κλάδο και συγκαταλέγει στις κορυφαίες της επιλογές την Εθνική Τράπεζα με τιμή στόχο τα 60 ευρώ και την Alpha Bank με τιμή στόχο τα 30,40 ευρώ.
Η ΑΧΕ αναφέρει πως οι αποτιμήσεις είναι ελκυστικές και μάλιστα οι αποτιμήσεις αυτές θα μπορούσαν να υποστηρίξουν υποβαθμίσεις των κερδών ανά μετοχή πάνω από 8%. Υποθέτοντας ότι δε θα υπάρξει αλλαγή της παγκόσμιας οικονομίας οι ελληνικές τράπεζες θα τελειώσουν τη χρονιά σε ιστορικούς πολλαπλασιαστές της τάξης των 15 φορών, που υποδηλώνει απόδοση της τάξης του 20%.
Οι συνθήκες ρευστότητας αναμένεται να βελτιωθούν σταδιακά ενώ τα πλάνα επέκτασης παραμένουν άθικτα και έχει καταστρωθεί στρατηγική εξεύρεσης νέων πόρων, σημειώνει η ΑΧΕ. Ο τομέας της διεθνούς επέκτασης παραμένει ο βασικός καταλύτης της ανάπτυξης του τραπεζικού κλάδου (μέση ετήσια αύξηση κερδών για την περίοδο 2008-10 65%).
Επίσης η Πειραιώς δίνει τιμή στόχο τα 32,60 ευρώ για τη Eurobank και σύσταση υπεραπόδοσης, τα 4,5 ευρώ για την ATE Bank με ουδέτερη σύσταση και τα 12,2 ευρώ για το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο με ουδέτερη σύσταση.
REPORTER.GR
Τη σύσταση για αποδόσεις ανώτερες από αυτές της αγοράς διατηρεί η Πειραιώς για τον τραπεζικό κλάδο και συγκαταλέγει στις κορυφαίες της επιλογές την Εθνική Τράπεζα με τιμή στόχο τα 60 ευρώ και την Alpha Bank με τιμή στόχο τα 30,40 ευρώ.
Η ΑΧΕ αναφέρει πως οι αποτιμήσεις είναι ελκυστικές και μάλιστα οι αποτιμήσεις αυτές θα μπορούσαν να υποστηρίξουν υποβαθμίσεις των κερδών ανά μετοχή πάνω από 8%. Υποθέτοντας ότι δε θα υπάρξει αλλαγή της παγκόσμιας οικονομίας οι ελληνικές τράπεζες θα τελειώσουν τη χρονιά σε ιστορικούς πολλαπλασιαστές της τάξης των 15 φορών, που υποδηλώνει απόδοση της τάξης του 20%.
Οι συνθήκες ρευστότητας αναμένεται να βελτιωθούν σταδιακά ενώ τα πλάνα επέκτασης παραμένουν άθικτα και έχει καταστρωθεί στρατηγική εξεύρεσης νέων πόρων, σημειώνει η ΑΧΕ. Ο τομέας της διεθνούς επέκτασης παραμένει ο βασικός καταλύτης της ανάπτυξης του τραπεζικού κλάδου (μέση ετήσια αύξηση κερδών για την περίοδο 2008-10 65%).
Επίσης η Πειραιώς δίνει τιμή στόχο τα 32,60 ευρώ για τη Eurobank και σύσταση υπεραπόδοσης, τα 4,5 ευρώ για την ATE Bank με ουδέτερη σύσταση και τα 12,2 ευρώ για το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο με ουδέτερη σύσταση.
REPORTER.GR
Αύριο οι νέοι στόχοι του business plan της Alpha Bank
Αύριο οι νέοι στόχοι του business plan της Alpha Bank
Αύριο Τετάρτη 16 Ιανουαρίου θα ανακοινωθεί στο Λονδίνο το νέο αναθεωρημένο business plan της Alpha bank, που θα αναπροσαρμόζει τον ετήσιο στόχο για τα κέρδη από 20% σε 25%. Έμφαση θα δοθεί στην ισχυρή κεφαλαιακής επάρκεια αλλά και στην ενίσχυση της ρευστότητας.
Κεφαλαιακά η τράπεζα είναι ισχυρή ωστόσο σε επίπεδο ρευστότητας σχεδιάζει να την ενισχύσει μέσω καλλυμένων ομολογιών , ενδεχομένως τιτλοποίησης ή ομολογιακής έκδοσης.
Σημειώνεται ότι η σχέση δανείων προς καταθέσεις ανέρχεται στο 121%.
Με βάση τους νέους στόχους τα κέρδη του 2008 θα ανέλθουν στα 950 εκατ ευρώ με 1 δις ευρώ , το 2009 θα διαμορφωθούν στα 1,2 δις ευρώ και το 2010 στα 1,4 με 1,5 δις ευρώ. Από τα κέρδη αυτά το 25% θα προέρχεται από το εξωτερικό που ισοδυναμεί με βάση το 2010 στα 370 εκατ ευρώ περίπου.
REPORTER.GR
Αύριο Τετάρτη 16 Ιανουαρίου θα ανακοινωθεί στο Λονδίνο το νέο αναθεωρημένο business plan της Alpha bank, που θα αναπροσαρμόζει τον ετήσιο στόχο για τα κέρδη από 20% σε 25%. Έμφαση θα δοθεί στην ισχυρή κεφαλαιακής επάρκεια αλλά και στην ενίσχυση της ρευστότητας.
Κεφαλαιακά η τράπεζα είναι ισχυρή ωστόσο σε επίπεδο ρευστότητας σχεδιάζει να την ενισχύσει μέσω καλλυμένων ομολογιών , ενδεχομένως τιτλοποίησης ή ομολογιακής έκδοσης.
Σημειώνεται ότι η σχέση δανείων προς καταθέσεις ανέρχεται στο 121%.
Με βάση τους νέους στόχους τα κέρδη του 2008 θα ανέλθουν στα 950 εκατ ευρώ με 1 δις ευρώ , το 2009 θα διαμορφωθούν στα 1,2 δις ευρώ και το 2010 στα 1,4 με 1,5 δις ευρώ. Από τα κέρδη αυτά το 25% θα προέρχεται από το εξωτερικό που ισοδυναμεί με βάση το 2010 στα 370 εκατ ευρώ περίπου.
REPORTER.GR
Ζημιές 9,83 δισ. δολάρια εμφάνισε η Citigroup στο δ' τρίμηνο
Ζημιές 9,83 δισ. δολάρια εμφάνισε η Citigroup στο δ' τρίμηνο
Ζημιές ρεκόρ εμφάνισε στο τέταρτο τρίμηνο η Citigroup. Συγκεκριμένα η τράπεζα διέγραψε ζημιές 18 δισ. δολαρίων λόγω των subprime και στο τέταρτο τρίμηνο οι ζημιές διαμορφώθηκαν στα 9,83 δισ. ή 1,99 δολάρια ανά μετοχή έναντι κερδών 5,1 δισ. πέρυσι.
Το μέρισμα θα μειωθεί κατά 41% ενώ η τράπεζα ανακοίνωσε πως θα λάβει «ένεση ρευστότητας» 14,5 δισ. ευρώ από εξωτερικούς επενδυτές και θα προχωρήσει επίσης σε μείωση 4.200 θέσεων εργασίας κατά ενώ θα λάβει 14,5 δις δολάρια.
Να σημειωθεί ότι οι ζημίες αυτές είναι οι μεγαλύτερες στην 196ετη ιστορία της αμερικανικής τράπεζας, ενώ την αντίστοιχη περσινή περίοδο είχε καταγράψει κέρδη 5,1 δις δολαρίων ή 1,03 δολαρίων ανά μετοχή.
REPORTER.GR
Ζημιές ρεκόρ εμφάνισε στο τέταρτο τρίμηνο η Citigroup. Συγκεκριμένα η τράπεζα διέγραψε ζημιές 18 δισ. δολαρίων λόγω των subprime και στο τέταρτο τρίμηνο οι ζημιές διαμορφώθηκαν στα 9,83 δισ. ή 1,99 δολάρια ανά μετοχή έναντι κερδών 5,1 δισ. πέρυσι.
Το μέρισμα θα μειωθεί κατά 41% ενώ η τράπεζα ανακοίνωσε πως θα λάβει «ένεση ρευστότητας» 14,5 δισ. ευρώ από εξωτερικούς επενδυτές και θα προχωρήσει επίσης σε μείωση 4.200 θέσεων εργασίας κατά ενώ θα λάβει 14,5 δις δολάρια.
Να σημειωθεί ότι οι ζημίες αυτές είναι οι μεγαλύτερες στην 196ετη ιστορία της αμερικανικής τράπεζας, ενώ την αντίστοιχη περσινή περίοδο είχε καταγράψει κέρδη 5,1 δις δολαρίων ή 1,03 δολαρίων ανά μετοχή.
REPORTER.GR
Κέρδη 15% προβλέπει για τις ελληνικές μετοχές η HSBC
Κέρδη 15% προβλέπει για τις ελληνικές μετοχές η HSBC
ΚΕΡΔΗ για το ελληνικό χρηματιστήριο της τάξεως του 15% και πιθανή υπεραπόδοση των μετοχών μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, βλέπει για το 2008 η HSBC. Με βάση τις τιμές - στόχους για μετοχές που καλύπτει, η HSBC προβλέπει ότι o Γενικός Δείκτης του Χ.Α. θα φτάσει φέτος στις 5.940 μονάδες, κάτι που σημαίνει απόδοση 18% μαζί με τα μερίσματα.
Η HSBC θεωρεί δικαιολογημένο ένα premium αποτίμησης για τις ελληνικές μετοχές, σημειώνοντας ότι οι τίτλοι που καλύπτει έχουν Ρ/Ε 14,2 με βάση τις εκτιμήσεις για τα κέρδη 2008 έναντι 12,3 για την Ευρώπη, όμως οι ελληνικές μετοχές χαρακτηρίζονται από προβλεπόμενη αύξηση των κερδών ανά μετοχή κατά 22% και από ισχυρούς ισολογισμούς.
Η χρηματιστηριακή υπογραμμίζει ότι η αύξηση των εταιρικών κερδών θα συνεχίσει να υπερβαίνει τους μέσους όρους των ευρωπαϊκών εταιρειών, εκτιμώντας ότι τα επαναλαμβανόμενα κέρδη ανά μετοχή των ελληνικών εταιρειών που καλύπτει θα ενισχυθούν κατά 22% το 2008.
Οπως προβλέπει, η απόδοση ιδίων κεφαλαίων για τις ελληνικές εταιρείες θα ενισχυθεί στο 20% το 2008 από 18% το 2007, ενώ εκτιμά ότι το 24% των κερδών των εταιρειών που καλύπτει θα προέρχεται από την αναδυόμενη Ευρώπη.
Για τις τράπεζες, δηλώνει θετική για την εικόνα των θεμελιωδών, επισημαίνοντας ότι η ενίσχυση του ανταγωνισμού στον τομέα των καταθέσεων θα αποτελέσει το βασικό ζήτημα του 2008.
Επιλογές
Στις κορυφαίες επιλογές της HSBC περιλαμβάνονται οι μετοχές της Εθνικής Τράπεζας (τιμή - στόχος 58 ευρώ), της Eurobank [EFGr.AT] (τιμή - στόχος 32 από 32,2 ευρώ προηγουμένως), του ΟΠΑΠ (32 ευρώ), της Ελληνικής Τεχνοδομική [HELr.AT] ς (12,5 ευρώ), του Μυτιληναίου [MYTr.AT] (19,2 ευρώ), της Jumbo [BABr.AT] (29,5 ευρώ), του Φουρλή (31,3 ευρώ), της ΜΕΤΚΑ [MTKr.AT] [MTKr.AT] (20,5 ευρώ), του Βασιλόπουλου (50 ευρώ) και της Forthnet [FORr.AT] (14 ευρώ).
Ξένες αγορές
Στην έκθεσή της HSBC «Global Equity Strategy» που δημοσιεύτηκε χθες και αφορά στο α' τρίμηνο 2008, η τράπεζα υπογραμμίζει ότι οι διαγραφές δανείων και οι κίνδυνοι ύφεσης θα επιβαρύνουν τις αγορές στις αρχές του 2008, αλλά οι αποτιμήσεις θα προσφέρουν στήριξη.
«Βλέπουμε τις μετοχές να κάνουν ράλι σε νέα υψηλά και αναβαθμίζουμε την αγορά των ΗΠΑ σε αύξηση θέσεων», αναφέρει η HSBC, υπογραμμίζοντας, ωστόσο, με τον υπότιτλο της έκθεσής της αλλά και με την εικονογράφηση του εμπροσθόφυλλου που απεικονίζει ένα λαγό και μία χελώνα ότι «το 2008 θα είναι μαραθώνιος και όχι σπριντ για τις αγορές».
Σε ορίζοντα 3 - 6 μηνών η HSBC αναβαθμίζει την αγορά των ΗΠΑ σε overweight, περικόπτει σε ουδέτερη θέση την Ευρώπη και τις αναδυόμενες αγορές και υποβαθμίζει περαιτέρω την Ιαπωνία.
Σε επίπεδο κλάδων, παραμένει θετική για μετοχές κεφαλαιακών αγαθών (συμπεριλαμβανομένων των κλάδων αεροναυπηγικής και άμυνας), τηλεπικοινωνιών, πολυτελών αγαθών, τεχνολογίας, ευρωπαϊκών τραπεζών, ευρωπαϊκών ασφαλειών και πετρελαίου.
Η Morgan Stanley
Από την πλευρά της, η Morgan Stanley στη χθεσινή έκθεσή της European Strategy (Going Overweight Insurance, Selling more cyclicals) επισημαίνει ότι με βάση το Ρ/Ε είναι πολύ λίγες οι αγορές που σήμερα διαπραγματεύονται κοντά στα χαμηλά των τελευταίων 10 ετών, και δύο εξ αυτών είναι η αμερικανική και η ευρωπαϊκή.
Σε όρους τιμής προς λογιστική αξία (P/BV), οι δύο αυτές αγορές δεν είναι και τόσο ελκυστικές και αυτό παρά την τεράστια πτώση των διεθνών μετοχών το τελευταίο διάστημα.
Από την άλλη πλευρά, οι αναδυόμενες αγορές διαπραγματεύονται πολύ πάνω από το μέσο όρο Ρ/Ε των τελευταίων 10 ετών (ο δείκτης αυτός διαμορφώνεται στο 17,3, με το χαμηλό της τελευταίας δεκαετίας να κινείται στο 10,8). Σε όρους P/BV, κάποιες από τις αναπτυσσόμενες αγορές είναι πολύ ακριβές (π.χ. Βραζιλία, Κίνα, Μεξικό, Ινδία).
Το Ρ/Ε του S&P 500 βρίσκεται σήμερα στο 17,1 (πολύ κοντά στο χαμηλό δεκαετίας που είναι 16,7) και του MSCI Europe στο 13,5 (είναι και το χαμηλό των τελευταίων 10 ετών). Από πλευράς P/BV, η αμερικανική αγορά διαπραγματεύεται στο 3,3, με το χαμηλό δεκαετίας στο 2,3 και η ευρωπαϊκή αγορά στο 2,4, με το χαμηλό δεκαετίας στο 1,6.
Η Citigroup
Η Citigroup στην έκθεσή της European Portfolio Strategist, επισημαίνει ότι οι μακροοικονομικοί κίνδυνοι έχουν αυξηθεί το τελευταίο εξάμηνο, ενώ έχουν αυξηθεί οι κίνδυνοι ύφεσης.
Οσο για την εταιρική κερδοφορία, θεωρεί ότι οι προβλέψεις για αύξηση 8% στις ΗΠΑ και 12% στην Ευρώπη είναι πολύ αισιόδοξες, καθώς επίκεινται υποβαθμίσεις των αρχικών προβλέψεων.
NAFTEMPORIKI
ΚΕΡΔΗ για το ελληνικό χρηματιστήριο της τάξεως του 15% και πιθανή υπεραπόδοση των μετοχών μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, βλέπει για το 2008 η HSBC. Με βάση τις τιμές - στόχους για μετοχές που καλύπτει, η HSBC προβλέπει ότι o Γενικός Δείκτης του Χ.Α. θα φτάσει φέτος στις 5.940 μονάδες, κάτι που σημαίνει απόδοση 18% μαζί με τα μερίσματα.
Η HSBC θεωρεί δικαιολογημένο ένα premium αποτίμησης για τις ελληνικές μετοχές, σημειώνοντας ότι οι τίτλοι που καλύπτει έχουν Ρ/Ε 14,2 με βάση τις εκτιμήσεις για τα κέρδη 2008 έναντι 12,3 για την Ευρώπη, όμως οι ελληνικές μετοχές χαρακτηρίζονται από προβλεπόμενη αύξηση των κερδών ανά μετοχή κατά 22% και από ισχυρούς ισολογισμούς.
Η χρηματιστηριακή υπογραμμίζει ότι η αύξηση των εταιρικών κερδών θα συνεχίσει να υπερβαίνει τους μέσους όρους των ευρωπαϊκών εταιρειών, εκτιμώντας ότι τα επαναλαμβανόμενα κέρδη ανά μετοχή των ελληνικών εταιρειών που καλύπτει θα ενισχυθούν κατά 22% το 2008.
Οπως προβλέπει, η απόδοση ιδίων κεφαλαίων για τις ελληνικές εταιρείες θα ενισχυθεί στο 20% το 2008 από 18% το 2007, ενώ εκτιμά ότι το 24% των κερδών των εταιρειών που καλύπτει θα προέρχεται από την αναδυόμενη Ευρώπη.
Για τις τράπεζες, δηλώνει θετική για την εικόνα των θεμελιωδών, επισημαίνοντας ότι η ενίσχυση του ανταγωνισμού στον τομέα των καταθέσεων θα αποτελέσει το βασικό ζήτημα του 2008.
Επιλογές
Στις κορυφαίες επιλογές της HSBC περιλαμβάνονται οι μετοχές της Εθνικής Τράπεζας (τιμή - στόχος 58 ευρώ), της Eurobank [EFGr.AT] (τιμή - στόχος 32 από 32,2 ευρώ προηγουμένως), του ΟΠΑΠ (32 ευρώ), της Ελληνικής Τεχνοδομική [HELr.AT] ς (12,5 ευρώ), του Μυτιληναίου [MYTr.AT] (19,2 ευρώ), της Jumbo [BABr.AT] (29,5 ευρώ), του Φουρλή (31,3 ευρώ), της ΜΕΤΚΑ [MTKr.AT] [MTKr.AT] (20,5 ευρώ), του Βασιλόπουλου (50 ευρώ) και της Forthnet [FORr.AT] (14 ευρώ).
Ξένες αγορές
Στην έκθεσή της HSBC «Global Equity Strategy» που δημοσιεύτηκε χθες και αφορά στο α' τρίμηνο 2008, η τράπεζα υπογραμμίζει ότι οι διαγραφές δανείων και οι κίνδυνοι ύφεσης θα επιβαρύνουν τις αγορές στις αρχές του 2008, αλλά οι αποτιμήσεις θα προσφέρουν στήριξη.
«Βλέπουμε τις μετοχές να κάνουν ράλι σε νέα υψηλά και αναβαθμίζουμε την αγορά των ΗΠΑ σε αύξηση θέσεων», αναφέρει η HSBC, υπογραμμίζοντας, ωστόσο, με τον υπότιτλο της έκθεσής της αλλά και με την εικονογράφηση του εμπροσθόφυλλου που απεικονίζει ένα λαγό και μία χελώνα ότι «το 2008 θα είναι μαραθώνιος και όχι σπριντ για τις αγορές».
Σε ορίζοντα 3 - 6 μηνών η HSBC αναβαθμίζει την αγορά των ΗΠΑ σε overweight, περικόπτει σε ουδέτερη θέση την Ευρώπη και τις αναδυόμενες αγορές και υποβαθμίζει περαιτέρω την Ιαπωνία.
Σε επίπεδο κλάδων, παραμένει θετική για μετοχές κεφαλαιακών αγαθών (συμπεριλαμβανομένων των κλάδων αεροναυπηγικής και άμυνας), τηλεπικοινωνιών, πολυτελών αγαθών, τεχνολογίας, ευρωπαϊκών τραπεζών, ευρωπαϊκών ασφαλειών και πετρελαίου.
Η Morgan Stanley
Από την πλευρά της, η Morgan Stanley στη χθεσινή έκθεσή της European Strategy (Going Overweight Insurance, Selling more cyclicals) επισημαίνει ότι με βάση το Ρ/Ε είναι πολύ λίγες οι αγορές που σήμερα διαπραγματεύονται κοντά στα χαμηλά των τελευταίων 10 ετών, και δύο εξ αυτών είναι η αμερικανική και η ευρωπαϊκή.
Σε όρους τιμής προς λογιστική αξία (P/BV), οι δύο αυτές αγορές δεν είναι και τόσο ελκυστικές και αυτό παρά την τεράστια πτώση των διεθνών μετοχών το τελευταίο διάστημα.
Από την άλλη πλευρά, οι αναδυόμενες αγορές διαπραγματεύονται πολύ πάνω από το μέσο όρο Ρ/Ε των τελευταίων 10 ετών (ο δείκτης αυτός διαμορφώνεται στο 17,3, με το χαμηλό της τελευταίας δεκαετίας να κινείται στο 10,8). Σε όρους P/BV, κάποιες από τις αναπτυσσόμενες αγορές είναι πολύ ακριβές (π.χ. Βραζιλία, Κίνα, Μεξικό, Ινδία).
Το Ρ/Ε του S&P 500 βρίσκεται σήμερα στο 17,1 (πολύ κοντά στο χαμηλό δεκαετίας που είναι 16,7) και του MSCI Europe στο 13,5 (είναι και το χαμηλό των τελευταίων 10 ετών). Από πλευράς P/BV, η αμερικανική αγορά διαπραγματεύεται στο 3,3, με το χαμηλό δεκαετίας στο 2,3 και η ευρωπαϊκή αγορά στο 2,4, με το χαμηλό δεκαετίας στο 1,6.
Η Citigroup
Η Citigroup στην έκθεσή της European Portfolio Strategist, επισημαίνει ότι οι μακροοικονομικοί κίνδυνοι έχουν αυξηθεί το τελευταίο εξάμηνο, ενώ έχουν αυξηθεί οι κίνδυνοι ύφεσης.
Οσο για την εταιρική κερδοφορία, θεωρεί ότι οι προβλέψεις για αύξηση 8% στις ΗΠΑ και 12% στην Ευρώπη είναι πολύ αισιόδοξες, καθώς επίκεινται υποβαθμίσεις των αρχικών προβλέψεων.
NAFTEMPORIKI
Εξαγορά εταιρείας στις ΗΠΑ εξετάζει o Ομιλος της Vivartia
Εξαγορά εταιρείας στις ΗΠΑ εξετάζει o Ομιλος της Vivartia
ΔΕΥΤΕΡΟ άνοιγμα στην αμερικανική ήπειρο σχεδιάζει ο όμιλος Vivartia, στο πλαίσιο ενίσχυσης της εξωστρεφούς επενδυτικής του δραστηριότητας.
Μετά το Μεξικό, όπου από το 2001 δραστηριοποιείται με εργοστάσιο παραγωγής προϊόντων σφολιάτας που είχε ιδρύσει η Chipita με την PepsiCo στα πλάνα του ομίλου εντάσσονται και οι Ηνωμένες Πολιτείες.
Τα ανωτέρω αναφέρουν πηγές της «Ν», σύμφωνα με τις οποίες η διοίκηση της Vivartia βρίσκεται ακόμη σε αρχικό στάδιο μελέτης της αγοράς των ΗΠΑ και αναζήτησης των μορφών που θα μπορούσαν να έχουν οι επενδύσεις του ομίλου.
Σύμφωνα με άλλες πληροφορίες, ένα από τα ενδεχόμενα τα οποία εξετάζει ο όμιλος είναι η εξαγορά τοπικής εταιρείας, χωρίς ωστόσο να προσδιορίζεται ο τομέας δράσης αυτής, ενώ δεν αποκλείονται και άλλες εναλλακτικές, όπως η διενέργεια εξαγωγών ως ένα πρώτο βήμα προσέγγισης μιας εξαιρετικά μεγάλης αγοράς.
Γρήγορη ανάπτυξη
Επισήμως η διοίκηση της Vivartia δεν θέλησε, χθες, να σχολιάσει τις ανωτέρω πληροφορίες, ωστόσο τόνισε ότι στρατηγικά θα επιμείνει στην τόνωση των επενδύσεών της εκτός ελληνικών συνόρων, βλέποντας μεταξύ άλλων και μεγάλες εθνικές αγορές, απ' όπου μπορεί να εξασφαλίσει γρήγορη ανάπτυξη.
Επαναπροσδιορισμός
Ο όμιλος δείχνει να επαναπροσδιορίζει, γεωγραφικά τουλάχιστον, τους στόχους του, δεδομένου ότι εκτός από την Κίνα και την Ινδία, όπου -όπως συζητείτο- σχεδίαζε να επεκταθεί, έχει στρέψει το ενδιαφέρον του και στις ΗΠΑ.
Εξάλλου, για την υποστήριξη των ανωτέρω κινήσεών του, καθώς και άλλων που «βλέπουν» στην εγχώρια αγορά, έχει ανακοινώσει ότι διαθέτει κεφάλαια αξίας 800 εκατ. ευρώ, τα οποία προγραμματίζεται να επενδυθούν στην πενταετία 2008 - 2012.
Σημειώνεται ότι η Vivartia από ιδρύσεώς της προχώρησε σε συγκεκριμένες επενδυτικές κινήσεις εκτός συνόρων, που περιελάμβαναν τη δημιουργία κοινής εταιρείας με τις Western Bakeries και Olayan Financing Company (OFC) στη Σαουδική Αραβία, την απόκτηση της κυπριακής Christis Dairies Public Ltd, την εξαγορά -στην Αίγυπτο- επιπλέον 5% του μετοχικού κεφαλαίου της Edita μέσω της Chipita Participations Ltd, την απόκτηση του 99,99% της βουλγαρικής United Milk Company και την εξαγορά του μεριδίου της Εμπορικής Τράπεζας στην κυπριακή Charalambides Daires PCL.
NAFTEMPORIKI
ΔΕΥΤΕΡΟ άνοιγμα στην αμερικανική ήπειρο σχεδιάζει ο όμιλος Vivartia, στο πλαίσιο ενίσχυσης της εξωστρεφούς επενδυτικής του δραστηριότητας.
Μετά το Μεξικό, όπου από το 2001 δραστηριοποιείται με εργοστάσιο παραγωγής προϊόντων σφολιάτας που είχε ιδρύσει η Chipita με την PepsiCo στα πλάνα του ομίλου εντάσσονται και οι Ηνωμένες Πολιτείες.
Τα ανωτέρω αναφέρουν πηγές της «Ν», σύμφωνα με τις οποίες η διοίκηση της Vivartia βρίσκεται ακόμη σε αρχικό στάδιο μελέτης της αγοράς των ΗΠΑ και αναζήτησης των μορφών που θα μπορούσαν να έχουν οι επενδύσεις του ομίλου.
Σύμφωνα με άλλες πληροφορίες, ένα από τα ενδεχόμενα τα οποία εξετάζει ο όμιλος είναι η εξαγορά τοπικής εταιρείας, χωρίς ωστόσο να προσδιορίζεται ο τομέας δράσης αυτής, ενώ δεν αποκλείονται και άλλες εναλλακτικές, όπως η διενέργεια εξαγωγών ως ένα πρώτο βήμα προσέγγισης μιας εξαιρετικά μεγάλης αγοράς.
Γρήγορη ανάπτυξη
Επισήμως η διοίκηση της Vivartia δεν θέλησε, χθες, να σχολιάσει τις ανωτέρω πληροφορίες, ωστόσο τόνισε ότι στρατηγικά θα επιμείνει στην τόνωση των επενδύσεών της εκτός ελληνικών συνόρων, βλέποντας μεταξύ άλλων και μεγάλες εθνικές αγορές, απ' όπου μπορεί να εξασφαλίσει γρήγορη ανάπτυξη.
Επαναπροσδιορισμός
Ο όμιλος δείχνει να επαναπροσδιορίζει, γεωγραφικά τουλάχιστον, τους στόχους του, δεδομένου ότι εκτός από την Κίνα και την Ινδία, όπου -όπως συζητείτο- σχεδίαζε να επεκταθεί, έχει στρέψει το ενδιαφέρον του και στις ΗΠΑ.
Εξάλλου, για την υποστήριξη των ανωτέρω κινήσεών του, καθώς και άλλων που «βλέπουν» στην εγχώρια αγορά, έχει ανακοινώσει ότι διαθέτει κεφάλαια αξίας 800 εκατ. ευρώ, τα οποία προγραμματίζεται να επενδυθούν στην πενταετία 2008 - 2012.
Σημειώνεται ότι η Vivartia από ιδρύσεώς της προχώρησε σε συγκεκριμένες επενδυτικές κινήσεις εκτός συνόρων, που περιελάμβαναν τη δημιουργία κοινής εταιρείας με τις Western Bakeries και Olayan Financing Company (OFC) στη Σαουδική Αραβία, την απόκτηση της κυπριακής Christis Dairies Public Ltd, την εξαγορά -στην Αίγυπτο- επιπλέον 5% του μετοχικού κεφαλαίου της Edita μέσω της Chipita Participations Ltd, την απόκτηση του 99,99% της βουλγαρικής United Milk Company και την εξαγορά του μεριδίου της Εμπορικής Τράπεζας στην κυπριακή Charalambides Daires PCL.
NAFTEMPORIKI
U.K. Inflation Holds Above Bank of England Target
U.K. Inflation Holds Above Bank of England Target
Jan. 15 (Bloomberg) -- U.K. inflation unexpectedly held above the Bank of England's 2 percent target for a third month in December, adding to the case for fewer interest-rate cuts this year.
Consumer prices increased 2.1 percent from a year earlier, the same as in November, the Office for National Statistics said in London today. Economists expected a rate of 2 percent, according to the median forecast of 34 economists surveyed by Bloomberg News. In the month, prices rose 0.6 percent.
Tesco Plc, the U.K.'s biggest retailer, today called for the Bank of England to cut borrowing costs further after its holiday sales growth missed analyst estimates. Policy makers last month reduced the benchmark rate for the first time in two years as the threat to economic growth from higher credit costs outweighed concerns on consumer prices.
``The bank will have to accept that inflation may remain above their target the rest of the year,'' Trevor Williams, chief economist at Lloyds TSB Group Plc in London, said in an interview on Bloomberg Television. ``They will cut in February on the basis the economy is going to slow, but it makes it more difficult for rates to fall below 5 percent.''
The Bank of England last month reduced its benchmark to 5.5 percent and a Bloomberg News survey of Jan. 4 showed most economists expect the rate to fall to 4.75 percent by the end of 2008. The pound, which earlier dropped to a record, climbed as high as 75.54 pence against the euro after the report. It traded at 75.73 pence as of 10:12 a.m. in London.
Food Prices
Oil prices around $100 per barrel and higher food prices are both pushing up Britons' cost of living and fueling inflation. Food prices rose 5.9 percent in December from a year earlier, the cost of liquid fuels such as heating oil jumped 32 percent and furniture costs climbed 0.9 percent, the statistics office said.
Gasoline prices rose to a record last week and consumers have the highest inflation expectations in at least eight years.
Prime Minister Gordon Brown called for wage moderation last week as labor unions started a round of annual pay negotiations. The retail price index, which unions use in wage demands, climbed 4 percent in December from a year earlier, down from 4.3 percent in November. On the month, it climbed 0.6 percent.
``When the extent of underlying inflation pressures isn't apparent it may be hard for policy makers to justify putting rates down,'' said Alan Castle, chief U.K. economist in London at Lehman Brothers Holdings Inc. ``It's a difficult situation for the Bank of England.''
Price Cuts
The central bank nevertheless expects inflation to slow in line with economic growth. Tesco, the U.K.'s largest retailer, said holiday revenue growth slowed from the previous quarter and Finance Director Andrew Higginson said in an interview that a half-point rate cut would be ``good.''
JJB Sports Plc, the U.K.'s second-largest sporting-goods retailer, yesterday forecast a drop in earnings after cutting prices. Clothing and footwear prices fell 3.9 percent, the statistics office said today.
``On balance, we believe that the new figures should not deter the Monetary Policy Committee from cutting rates in February,'' David Kern, chief economist at the British Chambers of Commerce, a group which lobbies for more than 100,000 companies, said after the inflation data was released.
House prices dropped in the fourth quarter for the first time since 2000, according to HBOS Plc, and contagion from the U.S. subprime mortgage slump is making mortgages more expensive.
``The challenge for the Monetary Policy Committee at present is that inflation may rise in the near-term, posing a risk to inflation expectations, and could fall below target further ahead in the event of a sharp slowing in output growth,'' central bank Governor Mervyn King told U.K. lawmakers in testimony on Nov. 29.
BLOOMBERG
Jan. 15 (Bloomberg) -- U.K. inflation unexpectedly held above the Bank of England's 2 percent target for a third month in December, adding to the case for fewer interest-rate cuts this year.
Consumer prices increased 2.1 percent from a year earlier, the same as in November, the Office for National Statistics said in London today. Economists expected a rate of 2 percent, according to the median forecast of 34 economists surveyed by Bloomberg News. In the month, prices rose 0.6 percent.
Tesco Plc, the U.K.'s biggest retailer, today called for the Bank of England to cut borrowing costs further after its holiday sales growth missed analyst estimates. Policy makers last month reduced the benchmark rate for the first time in two years as the threat to economic growth from higher credit costs outweighed concerns on consumer prices.
``The bank will have to accept that inflation may remain above their target the rest of the year,'' Trevor Williams, chief economist at Lloyds TSB Group Plc in London, said in an interview on Bloomberg Television. ``They will cut in February on the basis the economy is going to slow, but it makes it more difficult for rates to fall below 5 percent.''
The Bank of England last month reduced its benchmark to 5.5 percent and a Bloomberg News survey of Jan. 4 showed most economists expect the rate to fall to 4.75 percent by the end of 2008. The pound, which earlier dropped to a record, climbed as high as 75.54 pence against the euro after the report. It traded at 75.73 pence as of 10:12 a.m. in London.
Food Prices
Oil prices around $100 per barrel and higher food prices are both pushing up Britons' cost of living and fueling inflation. Food prices rose 5.9 percent in December from a year earlier, the cost of liquid fuels such as heating oil jumped 32 percent and furniture costs climbed 0.9 percent, the statistics office said.
Gasoline prices rose to a record last week and consumers have the highest inflation expectations in at least eight years.
Prime Minister Gordon Brown called for wage moderation last week as labor unions started a round of annual pay negotiations. The retail price index, which unions use in wage demands, climbed 4 percent in December from a year earlier, down from 4.3 percent in November. On the month, it climbed 0.6 percent.
``When the extent of underlying inflation pressures isn't apparent it may be hard for policy makers to justify putting rates down,'' said Alan Castle, chief U.K. economist in London at Lehman Brothers Holdings Inc. ``It's a difficult situation for the Bank of England.''
Price Cuts
The central bank nevertheless expects inflation to slow in line with economic growth. Tesco, the U.K.'s largest retailer, said holiday revenue growth slowed from the previous quarter and Finance Director Andrew Higginson said in an interview that a half-point rate cut would be ``good.''
JJB Sports Plc, the U.K.'s second-largest sporting-goods retailer, yesterday forecast a drop in earnings after cutting prices. Clothing and footwear prices fell 3.9 percent, the statistics office said today.
``On balance, we believe that the new figures should not deter the Monetary Policy Committee from cutting rates in February,'' David Kern, chief economist at the British Chambers of Commerce, a group which lobbies for more than 100,000 companies, said after the inflation data was released.
House prices dropped in the fourth quarter for the first time since 2000, according to HBOS Plc, and contagion from the U.S. subprime mortgage slump is making mortgages more expensive.
``The challenge for the Monetary Policy Committee at present is that inflation may rise in the near-term, posing a risk to inflation expectations, and could fall below target further ahead in the event of a sharp slowing in output growth,'' central bank Governor Mervyn King told U.K. lawmakers in testimony on Nov. 29.
BLOOMBERG
Merrill Lynch to Raise $1.2 Billion From Mizuho, People Say
Merrill Lynch to Raise $1.2 Billion From Mizuho, People Say
Jan. 15 (Bloomberg) -- Merrill Lynch & Co., the U.S. brokerage battered by subprime mortgage losses, may raise about $1.2 billion by selling preferred shares to Mizuho Financial Group Inc., people with knowledge of the matter said.
Mizuho is in talks about buying a portion of the preferred shares Merrill plans to sell, the two people said, declining to be identified as the discussions are private. The shares will be convertible into common stock in Merrill, they said.
Merrill is seeking capital after $8.4 billion of writedowns on U.S. mortgage investments led to the biggest loss in its 93- year history in the third quarter. Tokyo-based Mizuho would become the first Japanese company in more than two decades to make a major investment in a Wall Street firm.
``The financing could help Merrill restore some of the confidence it has lost,'' said Shinichi Tamura, a banking analyst at UBS Securities Japan Ltd. ``Mizuho would likely be a silent, passive investor and wouldn't make too much noise.''
The Nikkei newspaper earlier reported the possible investment in Merrill by Mizuho, Japan's second-largest bank, without saying where it got the information. Mizuho's Tokyo based-spokeswoman Masako Shiono declined to comment, as did Merrill spokesman Tsukasa Noda.
Merrill has gained 16 percent in New York trading since touching a three-year low on Jan. 8, on optimism that a second round of financing may help it weather the credit market turmoil that forced the firm to raise $6.2 billion from Singapore's Temasek Holdings Pte and Davis Selected Advisors LP in December.
Industry Woes
Chief Executive Officer John Thain, who took over Dec. 1, joined Citigroup Inc., Morgan Stanley and UBS AG in tapping overseas investors to shore up capital. U.S. and European banks and securities firms have turned to Asian and Middle Eastern governments and investors for about $34 billion of fresh funds.
The world's biggest financial institutions have announced about $100 billion in writedowns and loan losses sparked by the U.S. subprime mortgage slump, eroding their balance sheets and sending shares plunging.
Merrill probably will post a loss of $3.23 billion on Jan. 17, topping the record $2.24 billion shortfall reported in the third quarter, Stan O'Neal's last as CEO, analysts estimate.
The firm may write down $15 billion related to U.S. mortgage losses, almost twice its original forecast, the New York Times reported Jan. 11, citing unidentified people briefed on the plan. Merrill is trying to raise $4 billion from investors in the U.S., Asia and the Middle East to shore up its finances, the Times said, citing the same people.
Citigroup, the biggest U.S. bank, plans to more than 20,000 jobs, slash its quarterly dividend and collect at least $10 billion in cash from outside investors, the Wall Street Journal reported, citing unidentified people familiar with the matter.
Sumitomo Bank Ltd. a predecessor of Tokyo-based Sumitomo Mitsui Financial Group Inc., paid $500 million for a 12.5 percent stake in Goldman Sachs Group Inc. in 1986, later selling out.
Merrill is a passive, minority investor in Bloomberg LP, the parent of Bloomberg News.
BLOOMBERG
Jan. 15 (Bloomberg) -- Merrill Lynch & Co., the U.S. brokerage battered by subprime mortgage losses, may raise about $1.2 billion by selling preferred shares to Mizuho Financial Group Inc., people with knowledge of the matter said.
Mizuho is in talks about buying a portion of the preferred shares Merrill plans to sell, the two people said, declining to be identified as the discussions are private. The shares will be convertible into common stock in Merrill, they said.
Merrill is seeking capital after $8.4 billion of writedowns on U.S. mortgage investments led to the biggest loss in its 93- year history in the third quarter. Tokyo-based Mizuho would become the first Japanese company in more than two decades to make a major investment in a Wall Street firm.
``The financing could help Merrill restore some of the confidence it has lost,'' said Shinichi Tamura, a banking analyst at UBS Securities Japan Ltd. ``Mizuho would likely be a silent, passive investor and wouldn't make too much noise.''
The Nikkei newspaper earlier reported the possible investment in Merrill by Mizuho, Japan's second-largest bank, without saying where it got the information. Mizuho's Tokyo based-spokeswoman Masako Shiono declined to comment, as did Merrill spokesman Tsukasa Noda.
Merrill has gained 16 percent in New York trading since touching a three-year low on Jan. 8, on optimism that a second round of financing may help it weather the credit market turmoil that forced the firm to raise $6.2 billion from Singapore's Temasek Holdings Pte and Davis Selected Advisors LP in December.
Industry Woes
Chief Executive Officer John Thain, who took over Dec. 1, joined Citigroup Inc., Morgan Stanley and UBS AG in tapping overseas investors to shore up capital. U.S. and European banks and securities firms have turned to Asian and Middle Eastern governments and investors for about $34 billion of fresh funds.
The world's biggest financial institutions have announced about $100 billion in writedowns and loan losses sparked by the U.S. subprime mortgage slump, eroding their balance sheets and sending shares plunging.
Merrill probably will post a loss of $3.23 billion on Jan. 17, topping the record $2.24 billion shortfall reported in the third quarter, Stan O'Neal's last as CEO, analysts estimate.
The firm may write down $15 billion related to U.S. mortgage losses, almost twice its original forecast, the New York Times reported Jan. 11, citing unidentified people briefed on the plan. Merrill is trying to raise $4 billion from investors in the U.S., Asia and the Middle East to shore up its finances, the Times said, citing the same people.
Citigroup, the biggest U.S. bank, plans to more than 20,000 jobs, slash its quarterly dividend and collect at least $10 billion in cash from outside investors, the Wall Street Journal reported, citing unidentified people familiar with the matter.
Sumitomo Bank Ltd. a predecessor of Tokyo-based Sumitomo Mitsui Financial Group Inc., paid $500 million for a 12.5 percent stake in Goldman Sachs Group Inc. in 1986, later selling out.
Merrill is a passive, minority investor in Bloomberg LP, the parent of Bloomberg News.
BLOOMBERG
German Investor Confidence Dropped to 15-Year Low
German Investor Confidence Dropped to 15-Year Low
Jan. 15 (Bloomberg) -- Investor confidence in Germany dropped to the lowest in 15 years on concern that a U.S. recession will deepen the slowdown in Europe's largest economy.
The ZEW Center for European Economic Research said its index of investor and analyst expectations fell to minus 41.6 from minus 37.2 last month, the eighth straight decline. Economists expected a decline to minus 40, the median of 40 forecasts in a Bloomberg News survey showed.
Goldman Sachs Group Inc. and Merrill Lynch & Co. forecast that the U.S. will slip into recession this year for the first time since 2001 as the housing slump, which has driven up credit costs globally, curbs consumer spending. That may hurt European exporters already grappling with oil prices around $100 a barrel and an appreciating euro.
``The bad news flow from the U.S. banking sector hasn't abated,'' said Alexander Koch, an economist at Unicredit Markets and Investments in Munich. ``There are real concerns about a U.S. recession dragging down German economic growth.''
German economic growth slowed to 2.5 percent last year from 2.9 percent in 2006, which was the fastest expansion since the turn of the decade, the Federal Statistics office said today. The Bundesbank predicts growth of just 1.9 percent this year.
The Dow Jones Stoxx 600 Index extended losses, falling another 0.3 percent to an intraday low of 341.56, after the ZEW data was published. Germany's benchmark DAX share index has lost 4 percent since the start of this year.
DAX Declines
The world's biggest financial institutions have announced about $100 billion in writedowns and loan losses sparked by the U.S. subprime mortgage slump. Citigroup Inc. will probably report a net fourth-quarter loss of almost $4.3 billion, or 97 cents a share, later today along with job reductions, a dividend cut and a capital injection from outside investors, analysts estimate.
``The largest risk for the development of the German economy is the danger of a recession in the United States following the financial market crisis,'' ZEW said in a statement.
A jump in the U.S. jobless rate in December tipped the balance in favor of an economic contraction by signaling that the longest consumer-spending expansion on record will come to an end this year, Goldman Sachs said Jan. 9.
It forecasts the world's largest economy will shrink as falling house prices and lending restrictions made it difficult for consumers to obtain credit.
Rising Credit Costs
Borrowing costs jumped in mid-August as banks, including Bear Stearns Cos. and Merrill Lynch & Co., began to reveal losses on securities linked to U.S. mortgages aimed at people with poor credit histories.
Last year ``would have been an excellent year without the subprime crisis,'' Peter Mueller, the chief executive officer of Frankfurt-based Commerzbank AG, said yesterday. The bank, which took a 291 million euro ($431 million) third-quarter writedown on 1.2 billion euros of investments linked to U.S. subprime mortgages, is scheduled to report full-year earnings on Feb. 14.
German industrial production, exports and retail sales unexpectedly declined in November, reports showed last week, suggesting the economy is losing momentum as a stronger euro makes exports less competitive and record oil prices drive up inflation.
Higher credit costs will also crimp company investment, the Munich based Ifo institute said Dec. 12. It expects company spending on equipment to grow about 4 percent this year after increasing 9.2 percent last year.
BLOOMBERG
Jan. 15 (Bloomberg) -- Investor confidence in Germany dropped to the lowest in 15 years on concern that a U.S. recession will deepen the slowdown in Europe's largest economy.
The ZEW Center for European Economic Research said its index of investor and analyst expectations fell to minus 41.6 from minus 37.2 last month, the eighth straight decline. Economists expected a decline to minus 40, the median of 40 forecasts in a Bloomberg News survey showed.
Goldman Sachs Group Inc. and Merrill Lynch & Co. forecast that the U.S. will slip into recession this year for the first time since 2001 as the housing slump, which has driven up credit costs globally, curbs consumer spending. That may hurt European exporters already grappling with oil prices around $100 a barrel and an appreciating euro.
``The bad news flow from the U.S. banking sector hasn't abated,'' said Alexander Koch, an economist at Unicredit Markets and Investments in Munich. ``There are real concerns about a U.S. recession dragging down German economic growth.''
German economic growth slowed to 2.5 percent last year from 2.9 percent in 2006, which was the fastest expansion since the turn of the decade, the Federal Statistics office said today. The Bundesbank predicts growth of just 1.9 percent this year.
The Dow Jones Stoxx 600 Index extended losses, falling another 0.3 percent to an intraday low of 341.56, after the ZEW data was published. Germany's benchmark DAX share index has lost 4 percent since the start of this year.
DAX Declines
The world's biggest financial institutions have announced about $100 billion in writedowns and loan losses sparked by the U.S. subprime mortgage slump. Citigroup Inc. will probably report a net fourth-quarter loss of almost $4.3 billion, or 97 cents a share, later today along with job reductions, a dividend cut and a capital injection from outside investors, analysts estimate.
``The largest risk for the development of the German economy is the danger of a recession in the United States following the financial market crisis,'' ZEW said in a statement.
A jump in the U.S. jobless rate in December tipped the balance in favor of an economic contraction by signaling that the longest consumer-spending expansion on record will come to an end this year, Goldman Sachs said Jan. 9.
It forecasts the world's largest economy will shrink as falling house prices and lending restrictions made it difficult for consumers to obtain credit.
Rising Credit Costs
Borrowing costs jumped in mid-August as banks, including Bear Stearns Cos. and Merrill Lynch & Co., began to reveal losses on securities linked to U.S. mortgages aimed at people with poor credit histories.
Last year ``would have been an excellent year without the subprime crisis,'' Peter Mueller, the chief executive officer of Frankfurt-based Commerzbank AG, said yesterday. The bank, which took a 291 million euro ($431 million) third-quarter writedown on 1.2 billion euros of investments linked to U.S. subprime mortgages, is scheduled to report full-year earnings on Feb. 14.
German industrial production, exports and retail sales unexpectedly declined in November, reports showed last week, suggesting the economy is losing momentum as a stronger euro makes exports less competitive and record oil prices drive up inflation.
Higher credit costs will also crimp company investment, the Munich based Ifo institute said Dec. 12. It expects company spending on equipment to grow about 4 percent this year after increasing 9.2 percent last year.
BLOOMBERG
Citigroup to Cut Jobs, Reduce Dividend
Citigroup to Cut Jobs, Reduce Dividend, WSJ Reports
Jan. 15 (Bloomberg) -- Citigroup Inc. plans to cut more than 20,000 jobs, or about 6 percent of the workforce, and reduce its dividend after as much as $20 billion of costs to write down the value of subprime-related securities, the Wall Street Journal reported, citing unidentified people familiar with the matter.
Citigroup will receive at least $10 billion in cash from outside investors, including Government Investment Corp. of Singapore, the Kuwait Investment Authority and Saudi Prince Alwaleed bin Talal, to shore up capital, the Journal said. Citigroup gained 4 cents to $29.10 in German trading today.
``The big losses they're reporting inevitably are the sorts of forces that drive layoffs,'' said John Challenger, chief executive officer of Chicago-based recruitment firm Challenger, Gray & Christmas Inc. ``Companies need to cut their costs to manage through these periods of severe losses.''
Citigroup, led by Chief Executive Officer Vikram Pandit, probably will report a net fourth-quarter loss of almost $4.3 billion, or 97 cents a share, later today along with the job reductions, dividend cut and capital injection from outside investors, analysts estimate. About 6,500 of the job reductions will be at the investment banking unit, the Journal said. Citigroup spokeswoman Christina Pretto in New York didn't return a call seeking comment after business hours.
The Journal also reported that China vetoed a planned $2 billion investment in Citigroup by the state-owned China Development Bank. The article cited people familiar with the situation.
Job Losses
Financial institutions eliminated more than 153,000 jobs last year, with about 86,000 related to the mortgage business, according to data compiled by Challenger Gray. That was more than triple the 50,300 jobs eliminated in 2006, the firm said.
Bank of America Corp., the second-biggest U.S. bank, said in October that it would eliminate 3,000 jobs, mostly at the corporate and investment banking unit, after about $2 billion of writedowns and trading losses in the third quarter.
Citigroup's most recent quarterly dividend was 54 cents a share and the payout hasn't been cut or suspended since the firm was created in the 1998 merger of Travelers Group Inc. and Citicorp. The company's dividend yield is 7.4 percent, more than twice the 3.6 percent average for financial stocks in the Standard & Poor's 500 Index.
Reversing Course
A cut in the dividend would reverse a Nov. 4 statement by Citigroup that it had ``no plans to reduce its current dividend level.'' Charles O. Prince stepped down as CEO after the bank warned of bigger-than-expected writedowns on subprime mortgages and related securities.
Analysts including William Tanona at Goldman Sachs Group Inc. and Betsy Graseck at Morgan Stanley have been forecasting a reduction in Citigroup's dividend. Tanona estimated on Dec. 27 that Citigroup would cut the dividend 40 percent. Graseck estimated on Jan. 9 that the dividend would be reduced 44 percent to 30 cents from 54 cents a share.
BLOOMBERG
Jan. 15 (Bloomberg) -- Citigroup Inc. plans to cut more than 20,000 jobs, or about 6 percent of the workforce, and reduce its dividend after as much as $20 billion of costs to write down the value of subprime-related securities, the Wall Street Journal reported, citing unidentified people familiar with the matter.
Citigroup will receive at least $10 billion in cash from outside investors, including Government Investment Corp. of Singapore, the Kuwait Investment Authority and Saudi Prince Alwaleed bin Talal, to shore up capital, the Journal said. Citigroup gained 4 cents to $29.10 in German trading today.
``The big losses they're reporting inevitably are the sorts of forces that drive layoffs,'' said John Challenger, chief executive officer of Chicago-based recruitment firm Challenger, Gray & Christmas Inc. ``Companies need to cut their costs to manage through these periods of severe losses.''
Citigroup, led by Chief Executive Officer Vikram Pandit, probably will report a net fourth-quarter loss of almost $4.3 billion, or 97 cents a share, later today along with the job reductions, dividend cut and capital injection from outside investors, analysts estimate. About 6,500 of the job reductions will be at the investment banking unit, the Journal said. Citigroup spokeswoman Christina Pretto in New York didn't return a call seeking comment after business hours.
The Journal also reported that China vetoed a planned $2 billion investment in Citigroup by the state-owned China Development Bank. The article cited people familiar with the situation.
Job Losses
Financial institutions eliminated more than 153,000 jobs last year, with about 86,000 related to the mortgage business, according to data compiled by Challenger Gray. That was more than triple the 50,300 jobs eliminated in 2006, the firm said.
Bank of America Corp., the second-biggest U.S. bank, said in October that it would eliminate 3,000 jobs, mostly at the corporate and investment banking unit, after about $2 billion of writedowns and trading losses in the third quarter.
Citigroup's most recent quarterly dividend was 54 cents a share and the payout hasn't been cut or suspended since the firm was created in the 1998 merger of Travelers Group Inc. and Citicorp. The company's dividend yield is 7.4 percent, more than twice the 3.6 percent average for financial stocks in the Standard & Poor's 500 Index.
Reversing Course
A cut in the dividend would reverse a Nov. 4 statement by Citigroup that it had ``no plans to reduce its current dividend level.'' Charles O. Prince stepped down as CEO after the bank warned of bigger-than-expected writedowns on subprime mortgages and related securities.
Analysts including William Tanona at Goldman Sachs Group Inc. and Betsy Graseck at Morgan Stanley have been forecasting a reduction in Citigroup's dividend. Tanona estimated on Dec. 27 that Citigroup would cut the dividend 40 percent. Graseck estimated on Jan. 9 that the dividend would be reduced 44 percent to 30 cents from 54 cents a share.
BLOOMBERG
Monday, January 14, 2008
Citigroup may cut thousands of jobs
Citigroup may cut thousands of jobs: report
Citigroup Inc (C.N: Quote, Profile, Research), the largest U.S. bank, may eliminate 17,000 to 24,000 jobs and write off as much as $24 billion for subprime and other credit losses, as part of a plan to cut costs and add capital, CNBC television said on Monday.
The write-down and job cuts may be announced on Tuesday, CNBC said, when Citigroup is widely expected to report the largest quarterly loss in its history.
Analysts on average expect the loss to be about $5 billion, according to Reuters Estimates.
Citigroup may also reduce its 54 cents per share quarterly dividend, which equates to a 7.6 percent dividend yield. It may also raise billions of dollars of new capital from various entities, including from its largest individual shareholder, Saudi Prince Alwaleed bin Talal, published reports said. The bank sold a $7.5 billion stake to Abu Dhabi's government in November.
Citigroup was not immediately available for comment.
The bank said in November it would write down $8 billion to $11 billion for losses from collateralized debt obligations tied to subprime mortgages. The CDO market has since deteriorated further, and several rivals have announced large CDO-related losses.
Further job cuts at Citigroup might take place over the next year, CNBC said. They would be on top of 17,000 cuts announced in April, when Citigroup employed about 327,000 people.
REUTERS
Citigroup Inc (C.N: Quote, Profile, Research), the largest U.S. bank, may eliminate 17,000 to 24,000 jobs and write off as much as $24 billion for subprime and other credit losses, as part of a plan to cut costs and add capital, CNBC television said on Monday.
The write-down and job cuts may be announced on Tuesday, CNBC said, when Citigroup is widely expected to report the largest quarterly loss in its history.
Analysts on average expect the loss to be about $5 billion, according to Reuters Estimates.
Citigroup may also reduce its 54 cents per share quarterly dividend, which equates to a 7.6 percent dividend yield. It may also raise billions of dollars of new capital from various entities, including from its largest individual shareholder, Saudi Prince Alwaleed bin Talal, published reports said. The bank sold a $7.5 billion stake to Abu Dhabi's government in November.
Citigroup was not immediately available for comment.
The bank said in November it would write down $8 billion to $11 billion for losses from collateralized debt obligations tied to subprime mortgages. The CDO market has since deteriorated further, and several rivals have announced large CDO-related losses.
Further job cuts at Citigroup might take place over the next year, CNBC said. They would be on top of 17,000 cuts announced in April, when Citigroup employed about 327,000 people.
REUTERS
CITIGROUP: POTENTIAL $24 BILLION WRITEDOWN
News reports cirulcated of a potential $24 billion writedown from Citigroup.
BUSINESS WEEK
BUSINESS WEEK
GLOBAL INDEXES
XAK
FTSE/CySE 20
1506.56 ( 0.12%)
ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ
4393.64 ( 0.11%)
Όγκος: € 8,513,508
---
FTSE 100 INDEX 6,215.70 13.70 0.22%
CAC 40 INDEX 5,403.51 32.10 0.60%
DAX INDEX 7,732.02 14.07 0.18%
---
US
DOW JONES INDUS. AVG 12,778.15 171.85 1.36%
S&P 500 INDEX 1,416.25 15.23 1.09%
NASDAQ COMPOSITE INDEX 2,478.30 38.36 1.57%
FTSE/CySE 20
1506.56 ( 0.12%)
ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ
4393.64 ( 0.11%)
Όγκος: € 8,513,508
---
FTSE 100 INDEX 6,215.70 13.70 0.22%
CAC 40 INDEX 5,403.51 32.10 0.60%
DAX INDEX 7,732.02 14.07 0.18%
---
US
DOW JONES INDUS. AVG 12,778.15 171.85 1.36%
S&P 500 INDEX 1,416.25 15.23 1.09%
NASDAQ COMPOSITE INDEX 2,478.30 38.36 1.57%
Διακίνηση €2 δισ. με πιστωτικές κάρτες
Διακίνηση €2 δισ. με πιστωτικές κάρτες
Διευρύνεται η χρήση πιστωτικών καρτών από τους Κύπριους τόσο στην εγχώρια αγορά, όσο και στο εξωτερικό. Μικρότερη αύξηση παρατηρείται στις συναλλαγές των ξένων με πλαστικό χρήμα που αποτελεί ευκολότερο μέσο πληρωμής έναντι της πληρωμής σε μετρητά. Όπως προκύπτει από στοιχεία της JCC Payments που δημοσιεύτηκαν σήμερα, το 2007 η αξία των συναλλαγών με πιστωτικές κάρτες στην εγχώρια αγορά έφθασε το €1,99 δισ. Το €1,5 δισ. αφορούσε συναλλαγές Κυπρίων και τα υπόλοιπα €463,4 εκ. αγορές ξένων. Η χρήση πιστωτικών καρτών από Κυπρίους στην Κύπρο σημείωσε το 2007 αύξηση 16% σε σχέση με το 2006, με τον αριθμό των συναλλαγών να φθάνει τα 20,6 εκ. Μόνο το Δεκέμβριο, που αποτελεί μήνα εξόδων λόγω των εορτών των Χριστουγέννων, οι αγορές των Κυπρίων σημείωσαν αύξηση 10%, φθάνοντας τα €178,8 εκ., με τον αριθμό συναλλαγών να ανέρχεται στα 2,2 εκ.
Στο εξωτερικό οι Κύπριοι δαπάνησαν το 2007 €507,7 εκ., σημειώνοντας άνοδο 32% σε σχέση με το 2006. Άνοδο 32% σημείωσε και ο αριθμός των συναλλαγών των Κυπρίων στο εξωτερικό, φθάνοντας τα 3,2 εκ.
Το Δεκέμβριο του 2007 οι δαπάνες των Κυπρίων στο εξωτερικό με πιστωτικές κάρτες ανήλθαν σε €44,7 εκ. (+32% σε σχέση με Δεκέμβριο 2006).
Χρήση καρτών από ξένους
Σύμφωνα με τα στοιχεία, το 2007 η αξία των καρτών που χρησιμοποίησαν οι ξένοι στην Κύπρο έφθασε τα €463,4 εκ., σημειώνοντας άνοδο 6% σε σχέση με το 2006. Ο αριθμός των συναλλαγών σημείωσε μικρή αύξηση 5%, φθάνοντας τα 3,1 εκ.
Το Δεκέμβριο οι αγορές των ξένων στην Κύπρο αυξήθηκαν κατά 11%, φθάνοντας τα €22,9 εκ.
STOCKWATCH.COM.CY
Διευρύνεται η χρήση πιστωτικών καρτών από τους Κύπριους τόσο στην εγχώρια αγορά, όσο και στο εξωτερικό. Μικρότερη αύξηση παρατηρείται στις συναλλαγές των ξένων με πλαστικό χρήμα που αποτελεί ευκολότερο μέσο πληρωμής έναντι της πληρωμής σε μετρητά. Όπως προκύπτει από στοιχεία της JCC Payments που δημοσιεύτηκαν σήμερα, το 2007 η αξία των συναλλαγών με πιστωτικές κάρτες στην εγχώρια αγορά έφθασε το €1,99 δισ. Το €1,5 δισ. αφορούσε συναλλαγές Κυπρίων και τα υπόλοιπα €463,4 εκ. αγορές ξένων. Η χρήση πιστωτικών καρτών από Κυπρίους στην Κύπρο σημείωσε το 2007 αύξηση 16% σε σχέση με το 2006, με τον αριθμό των συναλλαγών να φθάνει τα 20,6 εκ. Μόνο το Δεκέμβριο, που αποτελεί μήνα εξόδων λόγω των εορτών των Χριστουγέννων, οι αγορές των Κυπρίων σημείωσαν αύξηση 10%, φθάνοντας τα €178,8 εκ., με τον αριθμό συναλλαγών να ανέρχεται στα 2,2 εκ.
Στο εξωτερικό οι Κύπριοι δαπάνησαν το 2007 €507,7 εκ., σημειώνοντας άνοδο 32% σε σχέση με το 2006. Άνοδο 32% σημείωσε και ο αριθμός των συναλλαγών των Κυπρίων στο εξωτερικό, φθάνοντας τα 3,2 εκ.
Το Δεκέμβριο του 2007 οι δαπάνες των Κυπρίων στο εξωτερικό με πιστωτικές κάρτες ανήλθαν σε €44,7 εκ. (+32% σε σχέση με Δεκέμβριο 2006).
Χρήση καρτών από ξένους
Σύμφωνα με τα στοιχεία, το 2007 η αξία των καρτών που χρησιμοποίησαν οι ξένοι στην Κύπρο έφθασε τα €463,4 εκ., σημειώνοντας άνοδο 6% σε σχέση με το 2006. Ο αριθμός των συναλλαγών σημείωσε μικρή αύξηση 5%, φθάνοντας τα 3,1 εκ.
Το Δεκέμβριο οι αγορές των ξένων στην Κύπρο αυξήθηκαν κατά 11%, φθάνοντας τα €22,9 εκ.
STOCKWATCH.COM.CY
Περισσότερη διαφάνεια στα καταναλωτικά δάνεια
Περισσότερη διαφάνεια στα καταναλωτικά δάνεια
Εναρμόνιση της κοινοτικής νομοθεσίας στα καταναλωτικά δάνεια με στόχο την καλύτερη προστασία εκατομμυρίων δανειοληπτών στην Ευρώπη και αύξηση του ανταγωνισμού προωθείται μέσω της κοινοτικής οδηγίας. Η οδηγία, που αναμένεται να τεθεί ενώπιον του ευρωκοινοβουλίου για ψήφιση την Τετάρτη 16 Ιανουαρίου, θέτει νέα δεδομένα στην αγορά καταναλωτικών δανείων.
Τα βασικά καταναλωτικά δικαιώματα που προβλέπονται στην κοινοτική οδηγία είναι, μεταξύ άλλων, το δικαίωμα υπαναχώρησης του καταναλωτή εντός 14 ημερών και το δικαίωμα πρόωρης αποπληρωμής του δανείου.
Σύμφωνα με την Κομισιόν, οι νέοι κανόνες θα κάνουν την αγορά πιο διαφανή για τους πολίτες και τις επιχειρήσεις, καθώς θα παρέχεται ισότιμη, συγκρίσιμη πληροφόρηση για όλους τους καταναλωτές που συνάπτουν δάνεια.
Η νέα νομοθεσία αφορά τα καταναλωτικά δάνεια μέχρι του ποσού των €75 χιλ., που θεωρείται ότι καλύπτει τις πιο συνηθισμένες καταναλωτικές συμβάσεις.
Σύμφωνα με τη νέα οδηγία, οι πιστωτές πρέπει να πληροφορούν λεπτομερώς τον καταναλωτή για το ακριβές ετήσιο επιτόκιο και το τελικό κόστος της αποπληρωμής του δανείου. Αυτό εκτιμάται ότι θα καταστήσει ευκολότερη τη σύγκριση του πιστωτικού κόστους εκ μέρους του καταναλωτή και την παροχή διασυνοριακών υπηρεσιών από τον κλάδο.
Όπως αναφέρεται σε ανακοίνωση της Κομισιόν, τα καταναλωτικά δάνεια αντιπροσωπεύουν κατά μέσο όρο σχεδόν το 18% του μεικτού εισοδήματος των εργασιών λιανικής τραπεζικής στην ΕΕ.
Η αγορά καταναλωτικών δανείων στην ΕΕ ξεπερνά τα €800 δισ., με μέση ετήσια αύξηση που ξεπερνά το 8%. Αποτελεί το ένα δέκατο περίπου του ευρωπαϊκού ΑΕΠ (με βάση στοιχεία του 2005). Σε χώρες όπως είναι το Ηνωμένο Βασίλειο, η Ιρλανδία, Γερμανία και Αυστρία η αγορά καταναλωτικών δανείων διαδραματίζει ένα σημαντικό ρόλο, καθώς αποτελεί το ένα πέμπτο της ιδιωτικής κατανάλωσης των νοικοκυριών.
Το μέσο επιτόκιο που επιβάλλεται σε καταναλωτικά δάνεια στην ευρωζώνη διαφέρει από περίπου 6,30% που είναι στην πιο φθηνή χώρα (Φινλανδία) σε 12,2% στην Πορτογαλία την πιο ακριβή χώρα. Στην Κύπρο το μέσο επιτόκιο που επιβάλλεται σε καταναλωτικά δάνεια είναι 7,63%.
Η άμεση διασυνοριακή καταναλωτική πίστη αντιπροσωπεύει κάτω του 1% του μεγέθους των πιστωτικών συναλλαγών. Αυτό, υποστηρίζει η Επιτροπή, αποτελεί πρόβλημα, καθώς οι καταναλωτές αναγκάζονται να εγκαθιδρυθούν σε άλλη χώρα όταν θέλουν να συνάψουν δάνειο σε εκείνη τη χώρα.
Όσον αφορά τα υπόλοιπα των δανείων των καταναλωτών στις διάφορες χώρες της ΕΕ διαφέρουν. Το υπόλοιπο δανείων ανά άτομο ανέρχεται σε λιγότερο από €100 σε κάποιες χώρες, όπως είναι η Λιθουανία και η Σλοβακία και φθάνει τα €3.000 σε άλλα κράτη μέλη, όπως το Ηνωμένο Βασίλειο και την Ιρλανδία.
Η νέα οδηγία
Με τη νέα οδηγία, στόχος είναι να δοθεί συγκρίσιμη, τυποποιημένη πληροφόρηση στους καταναλωτές σε ό,τι αφορά:
• Διαφήμιση: Θεσπίζεται η υποχρέωση να παρέχεται η ίδια τυποποιημένη ουσιαστική πληροφόρηση σε όλα τα κράτη μέλη.
• Πληροφορίες προ συμβολαίου: Οι πιστωτές υποχρεώνονται να παρέχουν στους καταναλωτές όλη τη δέουσα πληροφόρηση για να συγκρίνουν τα προσφερόμενα και μάλιστα σε χρόνο επαρκή και πριν από τη συνομολόγηση του συμβολαίου. Θα τους δίνεται το ετήσιο ποσοστό επιβάρυνσης του επιτοκίου.
• Ετήσιο ποσοστό επιβάρυνσης: Η οδηγία αναφέρεται στην εγκαθίδρυση κοινής μεθόδου υπολογισμού της επιβάρυνσης στα καταναλωτικά δάνεια.
• Πληροφορίες συμβολαίου: Αφού ο καταναλωτής κάνει την επιλογή του, οι τράπεζες οφείλουν να του παρέχουν καταγεγραμμένα όλα τα δικαιώματα και υποχρεώσεις του, ώστε να έχει γραπτώς σημείο αναφοράς. Η οδηγία περιλαμβάνει κατάλογο ελάχιστων πληροφοριών.
• Ακύρωση συμβολαίου: Ο καταναλωτής θα αποκτήσει το δικαίωμα να ακυρώσει μια πίστωση χωρίς να χρειάζεται να δώσει εξηγήσεις και χωρίς επιπλέον επιβαρύνσεις. Αυτό θα ισχύει για όλα τα καταναλωτικά δάνεια στην ΕΕ.
• Πρόωρη εξόφληση: Παρέχεται το δικαίωμα πρόωρης εξόφλησης ανά πάσα στιγμή. Εναρμονίζεται επίσης η αποζημίωση την οποία δικαιούνται οι πιστωτές σε μια τέτοια περίπτωση, ώστε να περιοριστούν τα εμπόδια εισαγωγής στην αγορά.
STOCKWATCH.COM.CY
Εναρμόνιση της κοινοτικής νομοθεσίας στα καταναλωτικά δάνεια με στόχο την καλύτερη προστασία εκατομμυρίων δανειοληπτών στην Ευρώπη και αύξηση του ανταγωνισμού προωθείται μέσω της κοινοτικής οδηγίας. Η οδηγία, που αναμένεται να τεθεί ενώπιον του ευρωκοινοβουλίου για ψήφιση την Τετάρτη 16 Ιανουαρίου, θέτει νέα δεδομένα στην αγορά καταναλωτικών δανείων.
Τα βασικά καταναλωτικά δικαιώματα που προβλέπονται στην κοινοτική οδηγία είναι, μεταξύ άλλων, το δικαίωμα υπαναχώρησης του καταναλωτή εντός 14 ημερών και το δικαίωμα πρόωρης αποπληρωμής του δανείου.
Σύμφωνα με την Κομισιόν, οι νέοι κανόνες θα κάνουν την αγορά πιο διαφανή για τους πολίτες και τις επιχειρήσεις, καθώς θα παρέχεται ισότιμη, συγκρίσιμη πληροφόρηση για όλους τους καταναλωτές που συνάπτουν δάνεια.
Η νέα νομοθεσία αφορά τα καταναλωτικά δάνεια μέχρι του ποσού των €75 χιλ., που θεωρείται ότι καλύπτει τις πιο συνηθισμένες καταναλωτικές συμβάσεις.
Σύμφωνα με τη νέα οδηγία, οι πιστωτές πρέπει να πληροφορούν λεπτομερώς τον καταναλωτή για το ακριβές ετήσιο επιτόκιο και το τελικό κόστος της αποπληρωμής του δανείου. Αυτό εκτιμάται ότι θα καταστήσει ευκολότερη τη σύγκριση του πιστωτικού κόστους εκ μέρους του καταναλωτή και την παροχή διασυνοριακών υπηρεσιών από τον κλάδο.
Όπως αναφέρεται σε ανακοίνωση της Κομισιόν, τα καταναλωτικά δάνεια αντιπροσωπεύουν κατά μέσο όρο σχεδόν το 18% του μεικτού εισοδήματος των εργασιών λιανικής τραπεζικής στην ΕΕ.
Η αγορά καταναλωτικών δανείων στην ΕΕ ξεπερνά τα €800 δισ., με μέση ετήσια αύξηση που ξεπερνά το 8%. Αποτελεί το ένα δέκατο περίπου του ευρωπαϊκού ΑΕΠ (με βάση στοιχεία του 2005). Σε χώρες όπως είναι το Ηνωμένο Βασίλειο, η Ιρλανδία, Γερμανία και Αυστρία η αγορά καταναλωτικών δανείων διαδραματίζει ένα σημαντικό ρόλο, καθώς αποτελεί το ένα πέμπτο της ιδιωτικής κατανάλωσης των νοικοκυριών.
Το μέσο επιτόκιο που επιβάλλεται σε καταναλωτικά δάνεια στην ευρωζώνη διαφέρει από περίπου 6,30% που είναι στην πιο φθηνή χώρα (Φινλανδία) σε 12,2% στην Πορτογαλία την πιο ακριβή χώρα. Στην Κύπρο το μέσο επιτόκιο που επιβάλλεται σε καταναλωτικά δάνεια είναι 7,63%.
Η άμεση διασυνοριακή καταναλωτική πίστη αντιπροσωπεύει κάτω του 1% του μεγέθους των πιστωτικών συναλλαγών. Αυτό, υποστηρίζει η Επιτροπή, αποτελεί πρόβλημα, καθώς οι καταναλωτές αναγκάζονται να εγκαθιδρυθούν σε άλλη χώρα όταν θέλουν να συνάψουν δάνειο σε εκείνη τη χώρα.
Όσον αφορά τα υπόλοιπα των δανείων των καταναλωτών στις διάφορες χώρες της ΕΕ διαφέρουν. Το υπόλοιπο δανείων ανά άτομο ανέρχεται σε λιγότερο από €100 σε κάποιες χώρες, όπως είναι η Λιθουανία και η Σλοβακία και φθάνει τα €3.000 σε άλλα κράτη μέλη, όπως το Ηνωμένο Βασίλειο και την Ιρλανδία.
Η νέα οδηγία
Με τη νέα οδηγία, στόχος είναι να δοθεί συγκρίσιμη, τυποποιημένη πληροφόρηση στους καταναλωτές σε ό,τι αφορά:
• Διαφήμιση: Θεσπίζεται η υποχρέωση να παρέχεται η ίδια τυποποιημένη ουσιαστική πληροφόρηση σε όλα τα κράτη μέλη.
• Πληροφορίες προ συμβολαίου: Οι πιστωτές υποχρεώνονται να παρέχουν στους καταναλωτές όλη τη δέουσα πληροφόρηση για να συγκρίνουν τα προσφερόμενα και μάλιστα σε χρόνο επαρκή και πριν από τη συνομολόγηση του συμβολαίου. Θα τους δίνεται το ετήσιο ποσοστό επιβάρυνσης του επιτοκίου.
• Ετήσιο ποσοστό επιβάρυνσης: Η οδηγία αναφέρεται στην εγκαθίδρυση κοινής μεθόδου υπολογισμού της επιβάρυνσης στα καταναλωτικά δάνεια.
• Πληροφορίες συμβολαίου: Αφού ο καταναλωτής κάνει την επιλογή του, οι τράπεζες οφείλουν να του παρέχουν καταγεγραμμένα όλα τα δικαιώματα και υποχρεώσεις του, ώστε να έχει γραπτώς σημείο αναφοράς. Η οδηγία περιλαμβάνει κατάλογο ελάχιστων πληροφοριών.
• Ακύρωση συμβολαίου: Ο καταναλωτής θα αποκτήσει το δικαίωμα να ακυρώσει μια πίστωση χωρίς να χρειάζεται να δώσει εξηγήσεις και χωρίς επιπλέον επιβαρύνσεις. Αυτό θα ισχύει για όλα τα καταναλωτικά δάνεια στην ΕΕ.
• Πρόωρη εξόφληση: Παρέχεται το δικαίωμα πρόωρης εξόφλησης ανά πάσα στιγμή. Εναρμονίζεται επίσης η αποζημίωση την οποία δικαιούνται οι πιστωτές σε μια τέτοια περίπτωση, ώστε να περιοριστούν τα εμπόδια εισαγωγής στην αγορά.
STOCKWATCH.COM.CY
Ανακατατάξεις made in China
Ανακατατάξεις made in China
Το εμπορικό πλεόνασμα της Κίνας αυξήθηκε σχεδόν κατά 50%, στο επίπεδο-ρεκόρ των 262 δισ. δολαρίων το 2007, αλλά ο ρυθμός αύξησης των εισαγωγών υπερέβη τον αντίστοιχο ρυθμό αύξησης των εξαγωγών και στους τρεις τελευταίους μήνες του έτους, γεγονός που υποδηλώνει ότι η περίοδος ραγδαίας διόγκωσης του εμπορικού πλεονάσματος της χώρας μπορεί να οδεύει προς το τέλος της.
Επίσης, η Ευρωπαϊκή Ενωση πήρε την πρώτη θέση από τις ΗΠΑ ως η μεγαλύτερη εξαγωγική αγορά της Κίνας. Οι πωλήσεις στη διευρυμένη Ε.Ε. αυξήθηκαν κατά 29,2% το 2007, ενώ το αντίστοιχο ποσοστό για τις ΗΠΑ ήταν μόλις 14%, παρ όλο που το διμερές έλλειμμα της Ευρώπης απέναντι στην Κίνα παραμένει πολύ μικρότερο από εκείνο των ΗΠΑ, επειδή έχει περισσότερες εξαγωγές προς την ασιατική οικονομία.
Παράλληλα, κάποια στοιχεία από τις ΗΠΑ έδειξαν ότι η πρόσφατη αύξηση των καθαρών εξαγωγών της υποχώρησε τον Νοέμβριο, όταν το αμερικανικό εμπορικό έλλειμμα ανήλθε σε υψηλό 14 μηνών. Η επιδείνωση αυτή αποδίδεται, εν μέρει, στις υψηλές τιμές του πετρελαίου, κάτι που αυξάνει την ανησυχία για το κατά πόσον μπορούν οι ΗΠΑ να στηρίζονται στην ισχυρή παγκόσμια ζήτηση για να αποφύγουν την ύφεση.
Από την πλευρά της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας, ο Φρέντερικ Μίσκιν, μέλος του διοικητικού συμβουλίου της Federal Reserve, υποσχέθηκε «έγκαιρη, αποφασιστική και ευέλικτη, δράση» για να περιοριστούν οι επιπτώσεις της πιστωτικής κρίσης. Όμως, η αύξηση των τιμών αρκετών εισαγόμενων αγαθών, που δεν σχετίζονται με το πετρέλαιο, τον Δεκέμβριο, έδειξε ότι οι ΗΠΑ αντιμετωπίζουν πλέον σοβαρό κίνδυνο να αρχίσουν να εισάγουν πληθωρισμό λόγω του αδύναμου δολαρίου.
Το συνολικό πλεόνασμα της Κίνας για το 2007 αυξήθηκε κατά 47,7% το 2006, υποστηριζόμενο από τη μεγάλη ζήτηση για είδη ιματισμού και υποδήσεως, τα οποία αποτελούν εδώ και χρόνια, μαζί με κάποια άλλα προϊόντα, τη βάση των κινεζικών εξαγωγών, καθώς και από την απότομη αύξηση των πωλήσεων ηλεκτρονικών και μετάλλων, με κυριότερο τον χάλυβα.
Σύμφωνα με το επίσημο ειδησεογραφικό πρακτορείο της χώρας, το Xinhua, οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 21,7% τον Δεκέμβριο, ενώ οι εισαγωγές παρουσίασαν αύξηση 25,7% τον ίδιο μήνα, παγιώνοντας μία τάση που ξεκίνησε τον Οκτώβριο.
Η αλλαγή αυτή είναι ιδιαίτερα αξιοσημείωτη επειδή οι τελευταίες ημέρες κάθε χρόνου είναι, παραδοσιακά, μια πολύ καλή εποχή για τις κινεζικές εξαγωγές, καθώς στις αγορές της Δύσης τα καταστήματα ετοιμάζονται για τα Χριστούγεννα.
Οι παράγοντες στους οποίους οφείλεται η αύξηση του κόστους των εισαγωγών το 2007 είναι πολλοί, μεταξύ αυτών και η ενίσχυση των τιμών των εμπορευμάτων και ιδίως του πετρελαίου και του σιδήρου. Όμως, η βασική κινητήριος δύναμη της νέας αυτής τάσης είναι οι επενδύσεις που γίνονται στην Κίνα και η υποχώρηση της ζήτησης στις αγορές του εξωτερικού και ιδίως στις ΗΠΑ.
Βεβαίως, το πλεόνασμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών της Κίνας για το 2007 παρέμεινε γύρω στο 10,5% του ΑΕΠ, σύμφωνα με τον Στέφεν Γκριν της Standard Chartered, κάτι πρωτοφανές για οικονομία αυτού του μεγέθους. Το εμπορικό πλεόνασμα θα συνεχίσει να αυξάνεται και αυτό το 2008, αν και με βραδύτερο ρυθμό, υποστηρίζει ο κ. Γκριν.
Το νόμισμα της χώρας, το γιουάν, το οποίο έχει ενισχυθεί περίπου κατά 12% από τη στιγμή που το Πεκίνο αποφάσισε να το «αποσυνδέσει» από το αμερικανικό δολάριο, στο μέσο του 2005, έχει βοηθήσει στον περιορισμό του πλεονάσματος, κάνοντας φθηνότερες τις εισαγωγές. Ωστόσο, μέχρι στιγμής, η ανατίμηση του νομίσματος δεν φαίνεται να έχει σημαντικό αντίκτυπο στις κινεζικές εξαγωγές, οι οποίες παραμένουν υπερβολικά ανταγωνιστικές.
Πρώτη εξαγωγική αγορά η Ε.Ε.
Η Ευρωπαϊκή Ενωση πήρε την πρώτη θέση από τις ΗΠΑ ως η μεγαλύτερη εξαγωγική αγορά της Κίνας. Οι πωλήσεις στη διευρυμένη Ευρωπαϊκή Ενωση αυξήθηκαν κατά 29,2% το 2007, ενώ το αντίστοιχο ποσοστό για τις ΗΠΑ ήταν μόλις 14%, παρ όλο που το διμερές έλλειμμα της Ευρώπης απέναντι στην Κίνα παραμένει πολύ μικρότερο από εκείνο των ΗΠΑ, επειδή έχει περισσότερες εξαγωγές προς την ασιατική οικονομία.
IMERISIA.GR
Το εμπορικό πλεόνασμα της Κίνας αυξήθηκε σχεδόν κατά 50%, στο επίπεδο-ρεκόρ των 262 δισ. δολαρίων το 2007, αλλά ο ρυθμός αύξησης των εισαγωγών υπερέβη τον αντίστοιχο ρυθμό αύξησης των εξαγωγών και στους τρεις τελευταίους μήνες του έτους, γεγονός που υποδηλώνει ότι η περίοδος ραγδαίας διόγκωσης του εμπορικού πλεονάσματος της χώρας μπορεί να οδεύει προς το τέλος της.
Επίσης, η Ευρωπαϊκή Ενωση πήρε την πρώτη θέση από τις ΗΠΑ ως η μεγαλύτερη εξαγωγική αγορά της Κίνας. Οι πωλήσεις στη διευρυμένη Ε.Ε. αυξήθηκαν κατά 29,2% το 2007, ενώ το αντίστοιχο ποσοστό για τις ΗΠΑ ήταν μόλις 14%, παρ όλο που το διμερές έλλειμμα της Ευρώπης απέναντι στην Κίνα παραμένει πολύ μικρότερο από εκείνο των ΗΠΑ, επειδή έχει περισσότερες εξαγωγές προς την ασιατική οικονομία.
Παράλληλα, κάποια στοιχεία από τις ΗΠΑ έδειξαν ότι η πρόσφατη αύξηση των καθαρών εξαγωγών της υποχώρησε τον Νοέμβριο, όταν το αμερικανικό εμπορικό έλλειμμα ανήλθε σε υψηλό 14 μηνών. Η επιδείνωση αυτή αποδίδεται, εν μέρει, στις υψηλές τιμές του πετρελαίου, κάτι που αυξάνει την ανησυχία για το κατά πόσον μπορούν οι ΗΠΑ να στηρίζονται στην ισχυρή παγκόσμια ζήτηση για να αποφύγουν την ύφεση.
Από την πλευρά της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας, ο Φρέντερικ Μίσκιν, μέλος του διοικητικού συμβουλίου της Federal Reserve, υποσχέθηκε «έγκαιρη, αποφασιστική και ευέλικτη, δράση» για να περιοριστούν οι επιπτώσεις της πιστωτικής κρίσης. Όμως, η αύξηση των τιμών αρκετών εισαγόμενων αγαθών, που δεν σχετίζονται με το πετρέλαιο, τον Δεκέμβριο, έδειξε ότι οι ΗΠΑ αντιμετωπίζουν πλέον σοβαρό κίνδυνο να αρχίσουν να εισάγουν πληθωρισμό λόγω του αδύναμου δολαρίου.
Το συνολικό πλεόνασμα της Κίνας για το 2007 αυξήθηκε κατά 47,7% το 2006, υποστηριζόμενο από τη μεγάλη ζήτηση για είδη ιματισμού και υποδήσεως, τα οποία αποτελούν εδώ και χρόνια, μαζί με κάποια άλλα προϊόντα, τη βάση των κινεζικών εξαγωγών, καθώς και από την απότομη αύξηση των πωλήσεων ηλεκτρονικών και μετάλλων, με κυριότερο τον χάλυβα.
Σύμφωνα με το επίσημο ειδησεογραφικό πρακτορείο της χώρας, το Xinhua, οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 21,7% τον Δεκέμβριο, ενώ οι εισαγωγές παρουσίασαν αύξηση 25,7% τον ίδιο μήνα, παγιώνοντας μία τάση που ξεκίνησε τον Οκτώβριο.
Η αλλαγή αυτή είναι ιδιαίτερα αξιοσημείωτη επειδή οι τελευταίες ημέρες κάθε χρόνου είναι, παραδοσιακά, μια πολύ καλή εποχή για τις κινεζικές εξαγωγές, καθώς στις αγορές της Δύσης τα καταστήματα ετοιμάζονται για τα Χριστούγεννα.
Οι παράγοντες στους οποίους οφείλεται η αύξηση του κόστους των εισαγωγών το 2007 είναι πολλοί, μεταξύ αυτών και η ενίσχυση των τιμών των εμπορευμάτων και ιδίως του πετρελαίου και του σιδήρου. Όμως, η βασική κινητήριος δύναμη της νέας αυτής τάσης είναι οι επενδύσεις που γίνονται στην Κίνα και η υποχώρηση της ζήτησης στις αγορές του εξωτερικού και ιδίως στις ΗΠΑ.
Βεβαίως, το πλεόνασμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών της Κίνας για το 2007 παρέμεινε γύρω στο 10,5% του ΑΕΠ, σύμφωνα με τον Στέφεν Γκριν της Standard Chartered, κάτι πρωτοφανές για οικονομία αυτού του μεγέθους. Το εμπορικό πλεόνασμα θα συνεχίσει να αυξάνεται και αυτό το 2008, αν και με βραδύτερο ρυθμό, υποστηρίζει ο κ. Γκριν.
Το νόμισμα της χώρας, το γιουάν, το οποίο έχει ενισχυθεί περίπου κατά 12% από τη στιγμή που το Πεκίνο αποφάσισε να το «αποσυνδέσει» από το αμερικανικό δολάριο, στο μέσο του 2005, έχει βοηθήσει στον περιορισμό του πλεονάσματος, κάνοντας φθηνότερες τις εισαγωγές. Ωστόσο, μέχρι στιγμής, η ανατίμηση του νομίσματος δεν φαίνεται να έχει σημαντικό αντίκτυπο στις κινεζικές εξαγωγές, οι οποίες παραμένουν υπερβολικά ανταγωνιστικές.
Πρώτη εξαγωγική αγορά η Ε.Ε.
Η Ευρωπαϊκή Ενωση πήρε την πρώτη θέση από τις ΗΠΑ ως η μεγαλύτερη εξαγωγική αγορά της Κίνας. Οι πωλήσεις στη διευρυμένη Ευρωπαϊκή Ενωση αυξήθηκαν κατά 29,2% το 2007, ενώ το αντίστοιχο ποσοστό για τις ΗΠΑ ήταν μόλις 14%, παρ όλο που το διμερές έλλειμμα της Ευρώπης απέναντι στην Κίνα παραμένει πολύ μικρότερο από εκείνο των ΗΠΑ, επειδή έχει περισσότερες εξαγωγές προς την ασιατική οικονομία.
IMERISIA.GR
Χάθηκαν 1,5 δισ. σε 5 συνεδριάσεις
Χάθηκαν 1,5 δισ. σε 5 συνεδριάσεις
«Οι Κασσάνδρες των αγορών» επιβεβαιώθηκαν πλήρως τις δύο πρώτες εβδομάδες του 2008, καθώς η έναρξη της νέας χρονιάς επεφύλασσε σημαντικές διορθώσεις στις μετοχικές αποτιμήσεις των εισηγμένων και μάλιστα με μεγάλους όγκους συναλλαγών, που δείχνουν ότι οι ξένοι επενδυτές που κρατούσαν στα χέρια τους την τύχη του Χ.Α. τα τρία προηγούμενα χρόνια φαίνεται να θέλουν να μειώσουν βασικές τους θέσεις σε μετοχές των δεικτών FTSE ASE 20 και Mid 40, ενώ το σπάσιμο margins επηρέασε και τίτλους από τον δείκτη Small Cap 80.
Η ελληνική κεφαλαιαγορά πλήρωσε το αρνητικό τίμημα της εξωστρέφειας, καθώς κατά 10,5 δισ. ευρώ μειώθηκε η συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α την προηγούμενη εβδομάδα μετά τον καταιγισμό από ρευστοποιήσεις ξένων οίκων και εγχώριων θεσμικών. Ο Γενικός Δείκτης μειώθηκε στο ίδιο διάστημα κατά 4,97%, που ήταν η δεύτερη μεγαλύτερη εβδομαδιαία ποσοστιαία υποχώρηση της αγοράς των τελευταίων 52 εβδομάδων.
Οι πιέσεις στα blue chips ήταν ιδιαίτερα εμφανείς στους τραπεζικούς τίτλους και προήλθε τόσο από επιθετικές εντολές πωλήσεων σε συνδυασμό με αρνητικές εκθέσεις για μετοχές που πριν από λίγο διάστημα τις εκθείαζαν. Ενδεικτικά, κατά την προηγούμενη εβδομάδα η αρνητική έκθεση της Deutsche Bank για τη μετοχή της EFG Eurobank οδήγησε τη μετοχή σε απώλειες της τάξης του 10,4%.
Η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας μειώθηκε σε εβδομαδιαία βάση κατά 3,1%, η Τράπεζα Πειραιώς κατά 6%, η Τράπεζα Κύπρου κατά 5,8%, η Coca Cola κατά 4,5%, η Βιοχάλκο κατά 12,9%, η μετοχή της Μυτιληναίος υποχώρησε κατά 15,1%, η Marfin Popular Bank κατά 9,8%, η Ιντραλότ κατά 7,7%. Αντίθετα, θετικά κινήθηκε η μετοχή της Alpha Bank που παρουσίασε άνοδο 1,6%.
Υφεση
Οι φόβοι για επιβράδυνση της ανάπτυξης στις ΗΠΑ, η επιτοκιακή μεταβλητότητα και η έκρηξη των τιμών του πετρελαίου έχει τρομοκρατήσει τους μεγάλους ξένους οίκους που ήδη διαγράφουν τις ζημιές που υπέστησαν από τα subprime loans και προσπαθούν να «οχυρωθούν» πίσω από τις αναδιαρθρώσεις των βασικών (core) χαρτοφυλακίων τους και να κατοχυρώσουν τα κέρδη από περιφερειακές κεφαλαιαγορές όπως είναι και η ελληνική. Η έλλειψη εγχώριων αγοραστών ουσιαστικά δημιούργησε bottleneck (μποτιλιάρισμα στις πωλήσεις) στην αγορά με αποτέλεσμα να αυξάνεται η πίεση στις μετοχές.
Ενα πλέγμα παραγόντων που αφορούν το διεθνές κλίμα αλλά και αδυναμίες της εγχώριας αγοράς είναι αυτό που κάνει τους Έλληνες χρηματιστηριακούς παράγοντες να θεωρούν εξαιρετικά δυσχερές το πρώτο τρίμηνο για το ΧΑ. Ολοι υποστηρίζουν πως μετά το πρώτο τρίμηνο τα πράγματα θα ξεκαθαρίσουν όχι απαραιτήτως θετικά για την αγορά, αλλά τουλάχιστον το τοπίο θα γίνει ευκρινέστερο.
Απουσία αγοραστών
Εκφράζουν φόβους και ανησυχίες πως ο δείκτης μπορεί να δει και τις 4.500 μονάδες, αν και άλλοι πιο συγκρατημένοι προσδιορίζουν το bottom line στις 4.700 μονάδες. Χρηματιστής μεγάλης ελληνικής εταιρείας που εκτελεί σημαντικό κομμάτι εντολών των ξένων επενδυτών θεωρεί ως κρίσιμα σημεία τα εξής:
Πρώτον, στις ΗΠΑ ξεκαθαρίζει το τοπίο όσον αφορά τους ρυθμούς ανάπτυξης, οι οποίοι θα επιβραδυνθούν περαιτέρω δεδομένου ότι τα τελευταία στοιχεία που αφορούν στον καταναλωτή είναι πολύ κάτω από τις αρχικές προβλέψεις.
Δεύτερον, η FED δεν έχει τρομακτικές ευχέρειες να «παίξει» με τα επιτόκια λόγω πληθωρισμού.
Τρίτον, ενώ στις ΗΠΑ σε σχέση με τα sub prime η εικόνα έχει ξεκαθαρίσει, δεν συμβαίνει το ίδιο και με την Ευρώπη, κάτι το οποίο δικαιολογεί την προαναφερόμενη αναμονή του πρώτου τριμήνου. Εάν αποδειχθεί ότι τα sub prime έχουν ευρωπαϊκή, ουρά τότε οι προσδοκώμενες κερδοφορίες για το 2008 θα μεταβληθούν αισθητά, στοιχείο που θα πλήξει καίρια τις ευρωπαϊκές αγορές. Γι αυτό άλλωστε οι διεθνείς οίκοι ο ένας μετά τον άλλο προχωρούν σε αρνητική αναθεώρηση των αρχικών τους προβλέψεων για το 2008 με πρώτο κλάδο τις τράπεζες.
Εκλείπουν οι αγοραστές αυτό το διάστημα, σημειώνει άλλος μεγάλος χρηματιστηριακός παράγοντας στην «Η». Οι μόνοι που πραγματοποιούν σοβαρές αγορές στη μεγάλη προσφορά που εκδηλώνεται από όλες τις πλευρές είναι οι τράπεζες που πραγματοποιούν κινήσεις buy back. Αυτό μπορεί να δικαιολογήσει τις εκπληκτικές πιέσεις που δέχθηκαν τα χρηματιστήρια την προηγούμενη εβδομάδα.
Ιδιαίτερα όσον αφορά την εγχώρια αγορά, επισημαίνει γνωστός Ελληνας αναλυτής, υπάρχει σημαντικό πρόβλημα όσον αφορά τις αποτιμήσεις. Οταν ξεκίνησε η κρίση, είπε ο ίδιος, η Ελλάδα χαρακτηρίστηκε ως χώρα την οποία η κρίση δεν την αφορούσε. Καθώς ωστόσο οι συνέπειες των sub prime επεκτείνονται ως ντόμινο από χώρα σε χώρα, είτε αυτή έχει άμεση εμπλοκή είτε όχι στην κρίση όπως π.χ. η Ελλάδα, γίνεται αντιληπτό ότι οι υπερτιμημένες αγορές όπως η δική μας θα την «πληρώσουν».
Χαρακτηριστικό είναι πως σε μια περίοδο που οι διεθνείς παίκτες χρειάζονται ρευστότητα, ελληνικές τράπεζες εμφανίζονται να έχουν το 75% της αποτίμησης της Merrill Lynch ή το 25% της αποτίμησης της Citigroup. Είναι, λοιπόν, φανερό γιατί οι ξένοι προχωρούν σε πωλήσεις, αφού ακόμη και αυτή τη στιγμή εμφανίζονται εξαιρετικά κερδοφόροι όσον αφορά τις επενδύσεις τους στην Ελλάδα.
Ανάκαμψη
Σε όλα αυτά τα στοιχεία θα πρέπει να αναφερθεί και μια μικρή αβεβαιότητα για την πορεία των μεγεθών της ελληνικής οικονομίας αλλά και για κάποιες άλλες παραμέτρους όπως φορολόγηση ή μη των κεφαλαιακών κερδών.
Υπάρχουν και κάποια στοιχεία, πάντως, λένε ορισμένοι πιο αισιόδοξοι, που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε εκτόνωση της κρίσης μετά το πρώτο τρίμηνο. Ως τέτοια χαρακτηρίζουν ένα πιθανό boom της κερδοφορίας των ελληνικών επιχειρήσεων στα Βαλκάνια ή την πραγματοποίηση κάποιων μεγάλων deals.
Ο υπεύθυνος ανάλυσης της Πήγασος ΑΧΕΠΕΥ, κ. Μάνος Χατζηδάκης, εκφράζει θετική άποψη για τοποθετήσεις σ' αυτά τα επίπεδα τιμών με ορίζοντα έτους καθώς οι αποτιμήσεις πολλών μετοχών του FTSE ASE 20 παρουσιάζουν ενδιαφέρον είτε σε βραχυπρόθεσμο είτε σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα.
IMERISIA.GR
«Οι Κασσάνδρες των αγορών» επιβεβαιώθηκαν πλήρως τις δύο πρώτες εβδομάδες του 2008, καθώς η έναρξη της νέας χρονιάς επεφύλασσε σημαντικές διορθώσεις στις μετοχικές αποτιμήσεις των εισηγμένων και μάλιστα με μεγάλους όγκους συναλλαγών, που δείχνουν ότι οι ξένοι επενδυτές που κρατούσαν στα χέρια τους την τύχη του Χ.Α. τα τρία προηγούμενα χρόνια φαίνεται να θέλουν να μειώσουν βασικές τους θέσεις σε μετοχές των δεικτών FTSE ASE 20 και Mid 40, ενώ το σπάσιμο margins επηρέασε και τίτλους από τον δείκτη Small Cap 80.
Η ελληνική κεφαλαιαγορά πλήρωσε το αρνητικό τίμημα της εξωστρέφειας, καθώς κατά 10,5 δισ. ευρώ μειώθηκε η συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α την προηγούμενη εβδομάδα μετά τον καταιγισμό από ρευστοποιήσεις ξένων οίκων και εγχώριων θεσμικών. Ο Γενικός Δείκτης μειώθηκε στο ίδιο διάστημα κατά 4,97%, που ήταν η δεύτερη μεγαλύτερη εβδομαδιαία ποσοστιαία υποχώρηση της αγοράς των τελευταίων 52 εβδομάδων.
Οι πιέσεις στα blue chips ήταν ιδιαίτερα εμφανείς στους τραπεζικούς τίτλους και προήλθε τόσο από επιθετικές εντολές πωλήσεων σε συνδυασμό με αρνητικές εκθέσεις για μετοχές που πριν από λίγο διάστημα τις εκθείαζαν. Ενδεικτικά, κατά την προηγούμενη εβδομάδα η αρνητική έκθεση της Deutsche Bank για τη μετοχή της EFG Eurobank οδήγησε τη μετοχή σε απώλειες της τάξης του 10,4%.
Η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας μειώθηκε σε εβδομαδιαία βάση κατά 3,1%, η Τράπεζα Πειραιώς κατά 6%, η Τράπεζα Κύπρου κατά 5,8%, η Coca Cola κατά 4,5%, η Βιοχάλκο κατά 12,9%, η μετοχή της Μυτιληναίος υποχώρησε κατά 15,1%, η Marfin Popular Bank κατά 9,8%, η Ιντραλότ κατά 7,7%. Αντίθετα, θετικά κινήθηκε η μετοχή της Alpha Bank που παρουσίασε άνοδο 1,6%.
Υφεση
Οι φόβοι για επιβράδυνση της ανάπτυξης στις ΗΠΑ, η επιτοκιακή μεταβλητότητα και η έκρηξη των τιμών του πετρελαίου έχει τρομοκρατήσει τους μεγάλους ξένους οίκους που ήδη διαγράφουν τις ζημιές που υπέστησαν από τα subprime loans και προσπαθούν να «οχυρωθούν» πίσω από τις αναδιαρθρώσεις των βασικών (core) χαρτοφυλακίων τους και να κατοχυρώσουν τα κέρδη από περιφερειακές κεφαλαιαγορές όπως είναι και η ελληνική. Η έλλειψη εγχώριων αγοραστών ουσιαστικά δημιούργησε bottleneck (μποτιλιάρισμα στις πωλήσεις) στην αγορά με αποτέλεσμα να αυξάνεται η πίεση στις μετοχές.
Ενα πλέγμα παραγόντων που αφορούν το διεθνές κλίμα αλλά και αδυναμίες της εγχώριας αγοράς είναι αυτό που κάνει τους Έλληνες χρηματιστηριακούς παράγοντες να θεωρούν εξαιρετικά δυσχερές το πρώτο τρίμηνο για το ΧΑ. Ολοι υποστηρίζουν πως μετά το πρώτο τρίμηνο τα πράγματα θα ξεκαθαρίσουν όχι απαραιτήτως θετικά για την αγορά, αλλά τουλάχιστον το τοπίο θα γίνει ευκρινέστερο.
Απουσία αγοραστών
Εκφράζουν φόβους και ανησυχίες πως ο δείκτης μπορεί να δει και τις 4.500 μονάδες, αν και άλλοι πιο συγκρατημένοι προσδιορίζουν το bottom line στις 4.700 μονάδες. Χρηματιστής μεγάλης ελληνικής εταιρείας που εκτελεί σημαντικό κομμάτι εντολών των ξένων επενδυτών θεωρεί ως κρίσιμα σημεία τα εξής:
Πρώτον, στις ΗΠΑ ξεκαθαρίζει το τοπίο όσον αφορά τους ρυθμούς ανάπτυξης, οι οποίοι θα επιβραδυνθούν περαιτέρω δεδομένου ότι τα τελευταία στοιχεία που αφορούν στον καταναλωτή είναι πολύ κάτω από τις αρχικές προβλέψεις.
Δεύτερον, η FED δεν έχει τρομακτικές ευχέρειες να «παίξει» με τα επιτόκια λόγω πληθωρισμού.
Τρίτον, ενώ στις ΗΠΑ σε σχέση με τα sub prime η εικόνα έχει ξεκαθαρίσει, δεν συμβαίνει το ίδιο και με την Ευρώπη, κάτι το οποίο δικαιολογεί την προαναφερόμενη αναμονή του πρώτου τριμήνου. Εάν αποδειχθεί ότι τα sub prime έχουν ευρωπαϊκή, ουρά τότε οι προσδοκώμενες κερδοφορίες για το 2008 θα μεταβληθούν αισθητά, στοιχείο που θα πλήξει καίρια τις ευρωπαϊκές αγορές. Γι αυτό άλλωστε οι διεθνείς οίκοι ο ένας μετά τον άλλο προχωρούν σε αρνητική αναθεώρηση των αρχικών τους προβλέψεων για το 2008 με πρώτο κλάδο τις τράπεζες.
Εκλείπουν οι αγοραστές αυτό το διάστημα, σημειώνει άλλος μεγάλος χρηματιστηριακός παράγοντας στην «Η». Οι μόνοι που πραγματοποιούν σοβαρές αγορές στη μεγάλη προσφορά που εκδηλώνεται από όλες τις πλευρές είναι οι τράπεζες που πραγματοποιούν κινήσεις buy back. Αυτό μπορεί να δικαιολογήσει τις εκπληκτικές πιέσεις που δέχθηκαν τα χρηματιστήρια την προηγούμενη εβδομάδα.
Ιδιαίτερα όσον αφορά την εγχώρια αγορά, επισημαίνει γνωστός Ελληνας αναλυτής, υπάρχει σημαντικό πρόβλημα όσον αφορά τις αποτιμήσεις. Οταν ξεκίνησε η κρίση, είπε ο ίδιος, η Ελλάδα χαρακτηρίστηκε ως χώρα την οποία η κρίση δεν την αφορούσε. Καθώς ωστόσο οι συνέπειες των sub prime επεκτείνονται ως ντόμινο από χώρα σε χώρα, είτε αυτή έχει άμεση εμπλοκή είτε όχι στην κρίση όπως π.χ. η Ελλάδα, γίνεται αντιληπτό ότι οι υπερτιμημένες αγορές όπως η δική μας θα την «πληρώσουν».
Χαρακτηριστικό είναι πως σε μια περίοδο που οι διεθνείς παίκτες χρειάζονται ρευστότητα, ελληνικές τράπεζες εμφανίζονται να έχουν το 75% της αποτίμησης της Merrill Lynch ή το 25% της αποτίμησης της Citigroup. Είναι, λοιπόν, φανερό γιατί οι ξένοι προχωρούν σε πωλήσεις, αφού ακόμη και αυτή τη στιγμή εμφανίζονται εξαιρετικά κερδοφόροι όσον αφορά τις επενδύσεις τους στην Ελλάδα.
Ανάκαμψη
Σε όλα αυτά τα στοιχεία θα πρέπει να αναφερθεί και μια μικρή αβεβαιότητα για την πορεία των μεγεθών της ελληνικής οικονομίας αλλά και για κάποιες άλλες παραμέτρους όπως φορολόγηση ή μη των κεφαλαιακών κερδών.
Υπάρχουν και κάποια στοιχεία, πάντως, λένε ορισμένοι πιο αισιόδοξοι, που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε εκτόνωση της κρίσης μετά το πρώτο τρίμηνο. Ως τέτοια χαρακτηρίζουν ένα πιθανό boom της κερδοφορίας των ελληνικών επιχειρήσεων στα Βαλκάνια ή την πραγματοποίηση κάποιων μεγάλων deals.
Ο υπεύθυνος ανάλυσης της Πήγασος ΑΧΕΠΕΥ, κ. Μάνος Χατζηδάκης, εκφράζει θετική άποψη για τοποθετήσεις σ' αυτά τα επίπεδα τιμών με ορίζοντα έτους καθώς οι αποτιμήσεις πολλών μετοχών του FTSE ASE 20 παρουσιάζουν ενδιαφέρον είτε σε βραχυπρόθεσμο είτε σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα.
IMERISIA.GR
Αλυσίδα στα Βαλκάνια φέρεται να αναλαμβάνει η Βασιλόπουλος
Αλυσίδα στα Βαλκάνια φέρεται να αναλαμβάνει η Βασιλόπουλος
Πρόταση από το group Delphaize να αναλάβει την ανάπτυξη λιανεμπορικής αλυσίδας σε βαλκανικά κράτη -Βουλγαρία, Ρουμανία, Κύπρο- έχει δεχθεί σύμφωνα με φήμες, η διοίκηση της ελληνική θυγατρικής. Και γιατί όχι όταν η ελληνική θυγατρική οδεύει σταθρά προς την κορυφή του κλάδου και επιπλέον προσφέρει περί το 5% των διεθνών εσόδων που πραγματοποιεί το πολυεθνικό γκρουπ διεθνώς.
REPORTER.GR
Πρόταση από το group Delphaize να αναλάβει την ανάπτυξη λιανεμπορικής αλυσίδας σε βαλκανικά κράτη -Βουλγαρία, Ρουμανία, Κύπρο- έχει δεχθεί σύμφωνα με φήμες, η διοίκηση της ελληνική θυγατρικής. Και γιατί όχι όταν η ελληνική θυγατρική οδεύει σταθρά προς την κορυφή του κλάδου και επιπλέον προσφέρει περί το 5% των διεθνών εσόδων που πραγματοποιεί το πολυεθνικό γκρουπ διεθνώς.
REPORTER.GR
Ρεκόρ κερδών αναμένει το Deutsche Boerse για το 2008
Ρεκόρ κερδών αναμένει το Deutsche Boerse για το 2008
Το ενδεχόμενο να επιστρέψει το κεφάλαιο στους μετόχους εξετάζει το Deutsche Boerse.
ΚΕΡΔΗ ρεκόρ αναμένεται να παρουσιάσει το Deutsche Boerse το τρέχον έτος, χάρη στις διαπραγματεύσεις των ρευστών αγορών. Στο πλαίσιο αυτό εξετάζει το ενδεχόμενο να επιστρέψει το κεφάλαιο στους μετόχους, σύμφωνα με επίσημες δηλώσεις του διευθύνοντος χρηματοοικονομικού συμβούλου του γερμανικού χρηματιστηρίου.
Αναλυτικότερα ο Τόμας Αϊχελμάν αναφέρει σε συνέντευξή του ότι σύμφωνα με επίσημες εκθέσεις που συνέταξε το Deutsche Boerse, το 2008 ενδέχεται να αποτελέσει ένα ακόμα έτος -ρεκόρ. Ωστόσο είναι δύσκολο ακόμα να ανακοινωθούν ακριβείς προβλέψεις για τα κέρδη.
Όμως είναι σίγουρο ότι θα αυξηθεί ο όγκος των συναλλαγών και παράλληλα θα παρατηρηθεί ταχύτερη ανάπτυξη σε ορισμένες παραγωγικές περιοχές. Ο Αϊχελμάν πρόσθεσε ότι εκτιμά ότι η ρευστότητα στις αγορές θα εξακολουθήσει και στα επόμενα προσεχή τρίμηνα και το γεγονός αυτό θα αποφέρει περαιτέρω κέρδη στο Deutsche Boerse. Οι δηλώσεις του διευθύνοντος χρηματοοικονομικού συμβούλου συνέβαλαν στην ενίσχυση των μετοχών της γερμανικής αγοράς.
Την ίδια στιγμή σημαντικό ρόλο στην ανάδειξη του Deutsche Boerse έχει παίξει και το αμερικανικό αντισταθμιστικό ταμείο Atticus Capital, το οποίο κατέχει το 11% του γερμανικού χρηματιστηρίου.
Το Atticus Capital ήταν μάλιστα και ένας από τους μετόχους που προσπάθησε να πείσει τον διευθύνοντα σύμβουλο του χρηματιστηρίου να μην υποβάλει πρόταση εξαγοράς για το London Stock Exchange.
NAFTEMPORIKI
Το ενδεχόμενο να επιστρέψει το κεφάλαιο στους μετόχους εξετάζει το Deutsche Boerse.
ΚΕΡΔΗ ρεκόρ αναμένεται να παρουσιάσει το Deutsche Boerse το τρέχον έτος, χάρη στις διαπραγματεύσεις των ρευστών αγορών. Στο πλαίσιο αυτό εξετάζει το ενδεχόμενο να επιστρέψει το κεφάλαιο στους μετόχους, σύμφωνα με επίσημες δηλώσεις του διευθύνοντος χρηματοοικονομικού συμβούλου του γερμανικού χρηματιστηρίου.
Αναλυτικότερα ο Τόμας Αϊχελμάν αναφέρει σε συνέντευξή του ότι σύμφωνα με επίσημες εκθέσεις που συνέταξε το Deutsche Boerse, το 2008 ενδέχεται να αποτελέσει ένα ακόμα έτος -ρεκόρ. Ωστόσο είναι δύσκολο ακόμα να ανακοινωθούν ακριβείς προβλέψεις για τα κέρδη.
Όμως είναι σίγουρο ότι θα αυξηθεί ο όγκος των συναλλαγών και παράλληλα θα παρατηρηθεί ταχύτερη ανάπτυξη σε ορισμένες παραγωγικές περιοχές. Ο Αϊχελμάν πρόσθεσε ότι εκτιμά ότι η ρευστότητα στις αγορές θα εξακολουθήσει και στα επόμενα προσεχή τρίμηνα και το γεγονός αυτό θα αποφέρει περαιτέρω κέρδη στο Deutsche Boerse. Οι δηλώσεις του διευθύνοντος χρηματοοικονομικού συμβούλου συνέβαλαν στην ενίσχυση των μετοχών της γερμανικής αγοράς.
Την ίδια στιγμή σημαντικό ρόλο στην ανάδειξη του Deutsche Boerse έχει παίξει και το αμερικανικό αντισταθμιστικό ταμείο Atticus Capital, το οποίο κατέχει το 11% του γερμανικού χρηματιστηρίου.
Το Atticus Capital ήταν μάλιστα και ένας από τους μετόχους που προσπάθησε να πείσει τον διευθύνοντα σύμβουλο του χρηματιστηρίου να μην υποβάλει πρόταση εξαγοράς για το London Stock Exchange.
NAFTEMPORIKI
Φέντεραλ Ριζέρβ: Αλλάζει στάση και ρητορική ο Μπερνάνκι
Φέντεραλ Ριζέρβ: Αλλάζει στάση και ρητορική ο Μπερνάνκι
ΠΙΟ ΑΠΟΦΑΣΙΣΤΙΚΑ αλλά και πιο συχνά αποφάσισε να μιλά ο διοικητής της Φέντεραλ Ριζέρβ, Μπεν Μπερνάνκι, ο οποίος επικρίνεται ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ έστειλε αντικρουόμενα μηνύματα για τα επιτόκια τους τελευταίους μήνες.
Νέα στρατηγική εγκαινιάζει ο Μπερνάνκι.
Η αλλαγή αυτή παρατηρείται πέντε μήνες αφότου αναλυτές, ακαδημαϊκοί αλλά και πρώην αξιωματούχοι της Fed είχαν κατηγορήσει την κεντρική τράπεζα για τους επανειλημμένους υπαινιγμούς της ότι δεν πρόκειται να μειώσει περαιτέρω τα επιτόκια για να κάνει όμως εν συνεχεία αυτό ακριβώς που είχε αποκλείσει, αλλά και για τα αμφιλεγόμενα μηνύματα που έστελνε.
Κορυφαίοι αξιωματούχοι της Fed αναγνωρίζουν ότι ήταν δύσκολο να στείλουν ένα σταθερό μήνυμα επειδή «η κατάσταση ήταν ιδιαίτερα ρευστή και αβέβαιη όσον αφορά στις επιπτώσεις της».
Η κατάσταση αλλάζει τώρα και ο Μπερνάνκι με την πρόσφατη ομιλία του δείχνει ότι η Fed βλέπει την οικονομική προοπτική των ΗΠΑ να γίνεται πιο ξεκάθαρη - προς το χειρότερο - υποδηλώνοντας ότι η τράπεζα είναι έτοιμη να μειώσει τα επιτόκια κατά μισή ποσοστιαία μονάδα στο τέλος του μηνός. Μείωση των επιτοκίων πριν από την προγραμματισμένη συνεδρίαση της 29/30ης Ιανουαρίου φαίνεται απίθανη, παρά μόνο εάν η προοπτική επιδεινωθεί απότομα τις επόμενες ημέρες.
Η ομιλία του Μπερνάνκι αντανακλά μία νέα στρατηγική, στο πλαίσιο της οποίας οι κορυφαίοι τραπεζίτες θα συζητούν ανοικτά τις οικονομικές προοπτικές πιο συχνά, ούτως ώστε οι αγορές να μην εξαρτώνται από τα σχόλια κατώτερων τη τάξει διαμορφωτών πολιτικής που ίσως να μην εκπροσωπούν τον τρόπο σκέψης της Fed.
Ο Μπερνάνκι, σε αντίθεση με τον προκάτοχό του Γκρίνσπαν που κυριαρχούσε επί των αποφάσεων, επιδίωξε την ομοφωνία, απέφευγε τις υπερβολικές δημόσιες νύξεις για τα επιτόκια και επέτρεπε σε άλλους διαμορφωτές πολιτικής να λένε ελεύθερα τη γνώμη τους. Σε αυτή τη δημοκρατική δέσμευση αποδίδουν αρκετοί τα αμφιλεγόμενα μηνύματα της Fed.
Oρισμένοι επίσης αναλυτές διαμαρτύρονται ότι οι ανακοινώσεις της Fed μετά τις συνεδριάσεις δεν αντανακλούσαν με ακρίβεια το κεντρικό περιεχόμενο της συζήτησης.
Υπάρχει επίσης και ένα πιο θεμελιώδες πρόβλημα: οι θέσεις της Fed για την οικονομία καταρρίπτονταν από τα ίδια τα γεγονότα.
NAFTEMPORIKI
ΠΙΟ ΑΠΟΦΑΣΙΣΤΙΚΑ αλλά και πιο συχνά αποφάσισε να μιλά ο διοικητής της Φέντεραλ Ριζέρβ, Μπεν Μπερνάνκι, ο οποίος επικρίνεται ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ έστειλε αντικρουόμενα μηνύματα για τα επιτόκια τους τελευταίους μήνες.
Νέα στρατηγική εγκαινιάζει ο Μπερνάνκι.
Η αλλαγή αυτή παρατηρείται πέντε μήνες αφότου αναλυτές, ακαδημαϊκοί αλλά και πρώην αξιωματούχοι της Fed είχαν κατηγορήσει την κεντρική τράπεζα για τους επανειλημμένους υπαινιγμούς της ότι δεν πρόκειται να μειώσει περαιτέρω τα επιτόκια για να κάνει όμως εν συνεχεία αυτό ακριβώς που είχε αποκλείσει, αλλά και για τα αμφιλεγόμενα μηνύματα που έστελνε.
Κορυφαίοι αξιωματούχοι της Fed αναγνωρίζουν ότι ήταν δύσκολο να στείλουν ένα σταθερό μήνυμα επειδή «η κατάσταση ήταν ιδιαίτερα ρευστή και αβέβαιη όσον αφορά στις επιπτώσεις της».
Η κατάσταση αλλάζει τώρα και ο Μπερνάνκι με την πρόσφατη ομιλία του δείχνει ότι η Fed βλέπει την οικονομική προοπτική των ΗΠΑ να γίνεται πιο ξεκάθαρη - προς το χειρότερο - υποδηλώνοντας ότι η τράπεζα είναι έτοιμη να μειώσει τα επιτόκια κατά μισή ποσοστιαία μονάδα στο τέλος του μηνός. Μείωση των επιτοκίων πριν από την προγραμματισμένη συνεδρίαση της 29/30ης Ιανουαρίου φαίνεται απίθανη, παρά μόνο εάν η προοπτική επιδεινωθεί απότομα τις επόμενες ημέρες.
Η ομιλία του Μπερνάνκι αντανακλά μία νέα στρατηγική, στο πλαίσιο της οποίας οι κορυφαίοι τραπεζίτες θα συζητούν ανοικτά τις οικονομικές προοπτικές πιο συχνά, ούτως ώστε οι αγορές να μην εξαρτώνται από τα σχόλια κατώτερων τη τάξει διαμορφωτών πολιτικής που ίσως να μην εκπροσωπούν τον τρόπο σκέψης της Fed.
Ο Μπερνάνκι, σε αντίθεση με τον προκάτοχό του Γκρίνσπαν που κυριαρχούσε επί των αποφάσεων, επιδίωξε την ομοφωνία, απέφευγε τις υπερβολικές δημόσιες νύξεις για τα επιτόκια και επέτρεπε σε άλλους διαμορφωτές πολιτικής να λένε ελεύθερα τη γνώμη τους. Σε αυτή τη δημοκρατική δέσμευση αποδίδουν αρκετοί τα αμφιλεγόμενα μηνύματα της Fed.
Oρισμένοι επίσης αναλυτές διαμαρτύρονται ότι οι ανακοινώσεις της Fed μετά τις συνεδριάσεις δεν αντανακλούσαν με ακρίβεια το κεντρικό περιεχόμενο της συζήτησης.
Υπάρχει επίσης και ένα πιο θεμελιώδες πρόβλημα: οι θέσεις της Fed για την οικονομία καταρρίπτονταν από τα ίδια τα γεγονότα.
NAFTEMPORIKI
Σε τεντωμένο σχοινί κάθε επενδυτική απόφαση
Σε τεντωμένο σχοινί κάθε επενδυτική απόφαση
Οι εξελίξεις για 2-3 μήνες δεν θα είναι ευνοϊκές για τη χρηματιστηριακή αξία των εισηγμένων επιχειρήσεων στα ώριμα χρηματιστήρια του πλανήτη.
Η ΕΒΔΟΜΑΔΑ, που πέρασε, σφράγισε το ξεκίνημα του 2008 στη Wall Street ως το χειρότερο απ' το 1930 και μετά. Δεν είναι συνεπώς μια απλή διορθωτική κίνηση αυτό που προέκυψε φέτος ως αποτέλεσμα των επενδυτικών αποφάσεων. Είναι, στην ουσία, έκφραση της αγωνίας των διαχειριστών για το πού θα πάνε τα πράγματα και πώς εκείνοι πρέπει να διαχειριστούν τα κεφάλαια που τους έχουν διαθέσει οι κεφαλαιούχοι.
Οσοι είναι δε τακτικοί αναγνώστες, γνωρίζουν τη σημασία που έχει, σύμφωνα με τους αναλυτές που επιλέγει η στήλη, η οικονομία των ΗΠΑ στην παγκόσμια ανάπτυξη.
Αποψη είναι η μη άποψη
Καθώς πέρασε και 2η εβδομάδα της νέας χρονιάς, το σημαντικότερο αρνητικό που έχει διαμορφωθεί στις ισχυρότερες κεφαλαιαγορές του πλανήτη είναι η ανυπαρξία άποψης για το πώς θα εξελιχθούν τα μακροοικονομικά μεγέθη, αλλά και το πώς θα αντιδράσουν σε αυτά οι κεντρικές τράπεζες και οι επιχειρήσεις.
Είναι από τις ελάχιστες περιπτώσεις που δεν υπάρχει άποψη της επενδυτικής κοινότητας για το πού μπορεί να κατευθυνθεί μέσα στο πρώτο τρίμηνο η σχέση ανταλλαγής ευρώ - δολαρίου. Ούτε συγκλίνουν σε μια μέση τιμή οι εκτιμήσεις για την πορεία του πετρελαίου μέχρι το Μάρτιο του 2008 και, τέλος, απουσιάζει μια σαφής εκτίμηση για το πού θα βρεθούν τα επιτόκια στις ΗΠΑ και στην Ε.Ε. στο τέλος του 2008.
Οταν όμως απουσιάζει η «μέση άποψη», το πρώτο που καταγράφεται είναι μια έντονη νευρικότητα, που εκφράζεται με κύματα ρευστοποιήσεων κάθε φορά που εμφανίζεται μια αρνητική είδηση, όσον αφορά την παγκόσμια ανάπτυξη, με πυρήνα της, πάντα, τις τρέχουσες εξελίξεις στην αμερικανική οικονομία.
Οι ευγενικές διαπιστώσεις, από την πλευρά των αναλυτών των μεγάλων επενδυτικών οίκων, δεν παύουν να υπογραμμίζουν την πιθανότητα να περιπέσει η ανάπτυξη στην Αμερική σε ύφεση, αλλά παράλληλα τονίζουν πως, για την ώρα, οι πιθανότητες για αυτό το αποτέλεσμα είναι λιγότερες από 50%.
Αναλυτές και οίκοι περισσότερο «ανεξάρτητοι» εν τούτοις εμφανίζονται με αναλύσεις τους σε εφημερίδες και δηλώσεις σε κανάλια οικονομικού περιεχομένου ως βέβαιοι για την ύφεση και μάλιστα κάποιοι επισημαίνουν πως μπορεί οι δύο προηγούμενες υφέσεις να είχαν μικρή διάρκεια αλλά η τρέχουσα θα ξεπεράσει τους 24 μήνες.
Μια προαναγγελθείσα κάθοδος
Στην πραγματικότητα, το σύνολο της επενδυτικής κοινότητας, ακριβώς επειδή αποτελείται από ευφυείς ανθρώπους, σε αναλογία ίδια με τις υπόλοιπες ανθρώπινες δραστηριότητες, έχει «πάρει απόφαση» πως οι εξελίξεις για 2-3 μήνες δεν θα είναι ευνοϊκές για τη χρηματιστηριακή αξία των εισηγμένων επιχειρήσεων στα ώριμα χρηματιστήρια του πλανήτη.
Ομως, με την αγορά ομολόγων να προσφέρει περιορισμένες αποδόσεις σε ορίζοντα 2ετίας σε σύγκριση με τις μετοχές, δεν αποφασίζουν μια ριζική στροφή στις επενδυτικές τους δραστηριότητες. Αρχίζουν, όμως, όπως στα μέσα της εβδομάδας, που πέρασε, να πουλάνε μετοχές και να εισέρχονται στις αγορές των αγαθών - εμπορευμάτων. Δεν είναι τυχαίο πως ο οικονομικός Τύπος έχει αυξήσει το χώρο που προσφέρει σε ρεπορτάζ και αναλύσεις γύρω από την πορεία των τιμών αγαθών, όπως το καλαμπόκι, το σιτάρι, ο καφές, το κακάο.
Αναμένεται, επίσης, ζήτηση για ETF's που είναι προσαρμοσμένα σε διάφορες πρώτες ύλες, ενώ μέχρι πρότινος συζήτηση γινόταν μόνο για διαπραγματεύσιμα αμοιβαία, που σχετιζόταν με το πετρέλαιο και ορισμένα μέταλλα. Πιθανότατα όλη αυτή τη χρονιά να υπάρξει δραστηριοποίηση και αυξημένη προβολή των commodities, αλλά η άποψή μας, ύστερα από 10 χρόνια παρακολούθησης των διεθνών αγορών, έχει ως εξής: Είναι πιο εύκολο να ανακαλύψει ένας επενδυτής μετοχές εταιρειών που σχετίζονται με το καλαμπόκι, το σιτάρι, τη ζάχαρη, το πετρέλαιο και όλα τα αγαθά που πιθανότατα θα γίνουν αντικείμενα πόθου επενδυτών, όταν απογοητευτούν από τις τοποθετήσεις τους σε μετοχικές αξίες.
Εντούτοις, εάν υπάρξει μια διεθνής διόρθωση των χρηματιστηρίων, υπάρχει μεγάλη πιθανότητα οι τιμές των αγαθών να ανεβαίνουν στις αγορές παραγώγων που διαπραγματεύονται, αλλά στην κεφαλαιοποίηση των εταιρειών που εμπλέκονται στην παραγωγή τους να μην καταγράφει ισοδύναμη άνοδος.
Τα αγαθά ως επενδυτικός προορισμός
Η αναζήτηση της τοποθέτησης σε ETF's προσαρμοσμένα σε δείκτες που αφορούν την αξία κάθε αγαθού είναι πλέον ενδεδειγμένη για κάποιον, ο οποίος έχει αποφασίσει ότι πιστεύει στην άνοδο της τιμής των πρώτων υλών όχι μόνο σε ενέργεια και μέταλλα, αλλά και σε επίπεδο τροφίμων. Τεχνικά, αξίζει να υπογραμμίσουμε ότι υπάρχουν αγαθά που ήδη σημείωσαν νεότερα υψηλά ή επανέγραψαν το ιστορικό υψηλό τους.
Ομως δεν λείπουν και εκείνα τα οποία απέχουν από τα ιστορικά υψηλά τους από 20 έως και 80 ποσοστιαίες μονάδες. Αρκετοί λοιπόν προτείνουν τα «καθυστερημένα», διότι αποδίδουν το ράλι των τιμών στα εμπορεύματα το 2007, σε θεμελιώδη αίτια και κυρίως στο γεγονός ότι στη σταθερή προσφορά αναπτύσσεται μια διαρκώς αυξανόμενη ζήτηση.
Η βάση της αυξημένης ζήτησης είναι η βελτίωση του επιπέδου ζωής μεγάλων πληθυσμιακών ομάδων σε Ινδία και Κίνα -και όχι μόνο. Μια περισσότερο ενδελεχής προσέγγιση δίνει μεγάλη διάρκεια στην άνοδο των τιμών των εμπορευμάτων που έχουν σχέση με τη διατροφή, διότι το 2ο μισό του 20ού αιώνα στο σύνολο σχεδόν του πλανήτη, καταγράφηκε η τάση μείωσης των αγροτικών δραστηριοτήτων.
Αποτέλεσμα αυτής της δυναμικής είναι στις αρχές του 21ου αιώνα η έκταση της γης που χρησιμοποιείται για καλλιέργεια να είναι περιορισμένη. Είναι αναμενόμενο, καθώς ανεβαίνουν οι τιμές, μεγάλες επιχειρήσεις να στραφούν στην ανάπτυξη αγροτικών καλλιεργειών, καθώς θα διευρύνεται το περιθώριο κέρδους από αυτή τη δραστηριότητα.
Ωστόσο, μια τέτοια μεταμόρφωση σε επίπεδο παγκόσμιας διανομής δραστηριοτήτων θα απαιτήσει χρόνο και, μέχρις ότου υλοποιηθεί, οι τιμές στα αγαθά που αφορούν τη διατροφή θα ανεβαίνουν. Από τα γνωστά, η ζάχαρη είναι εκείνο το εμπόρευμα, που απ' τα ιστορικά υψηλά του απέχει πάνω από 80%.
Σύντομες εκτιμήσεις των μεγάλων
Η Lehman Brothers βλέπει ότι η παγκόσμια ανάπτυξη είναι έτοιμη να χαμηλώσει ακόμα περισσότερο τους ρυθμούς, καθώς η ύφεση της αγοράς κατοικίας των ΗΠΑ έχει ήδη χτυπήσει την καταναλωτική δύναμη και οι σφικτότερες συνθήκες χρηματοδότησης των επιχειρήσεων εμποδίζουν τις εμπορικές δραστηριότητες.
Οι κεντρικές τράπεζες θα είναι, κατά το τμήμα ανάλυσής της, ο παράγοντας που θα βοηθήσει στο να μην οδηγηθεί η Αμερική και ο πλανήτης σε ύφεση. Επικαλείται για αυτή της τη θέση το ένστικτο επιβίωσης και της μείωσης επιτοκίων. Γι' αυτό πιθανότατα στο τέλος του 2008 τα επιτόκια να βρεθούν στο 3% και το δολάριο να συνεχίζει την πτώση του, έναντι του γιεν [JPY=X] και άλλων ασιατικών νομισμάτων, αλλά με μεγάλες πιθανότητες να κερδίσει έδαφος έναντι του ευρώ και του πάουντ.
Οσον αφορά την τιμή του πετρελαίου για το σύνολο της φετινής χρονιάς, το προσδιορίζει στα 84 δολάρια, ήτοι 12 δολάρια ψηλότερα από τη μέση τιμή του '07, συμφωνώντας με την προαναφερθείσα άποψη περί θεμελιωδών που στηρίζουν την άνοδο στις τιμές των εμπορευμάτων για φέτος.
Η Fed θα μειώσει κατά την LB επιθετικά 4 φορές μέσα στο χρόνο, ενώ στην Ε.Ε. οι προοπτικές για τις εξαγωγές έχουν χειροτερέψει το 2008, με πιθανό αποτέλεσμα οι επιχειρήσεις να σταματήσουν τις επενδύσεις και τις προσλήψεις. Εκτιμούν, επίσης, ότι το στρες που έχει προκληθεί στην ευρωπαϊκή διατραπεζική αγορά θα διατηρηθεί ως ένα βαθμό όλη τη χρονιά, οδηγώντας τις τράπεζες στο να εμφανιστούν με μειωμένη διάθεση παροχής δανείων.
Ως προς τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη προβλέπουν διατήρηση των πιέσεων, που θα το κρατήσουν πάνω από 2% μέχρι το τέλος της άνοιξης, αλλά αναμένουν ριζική διόρθωση αμέσως μετά. Η Κεντρική Τράπεζα εξακολουθεί κατά τους αναλυτές της LB να διατηρεί την αυστηρή της στάση έναντι του πληθωρισμού, αλλά η μείωση των προβλέψεων για την αύξηση του ΑΕΠ τα επόμενα τρίμηνα εκτιμούν ότι θα την αναγκάσει να μειώσει τα επιτόκια 2 φορές κατά 25 μονάδες βάσης τον Ιούλιο και το Σεπτέμβριο.
Στο Ηνωμένο Βασίλειο, η ανάπτυξη θα μειωθεί δραστικά το 2008 κατά την LB οδηγούμενη σε αυτή την κατάσταση εν μέρει λόγω των σφικτότερων συνθηκών δανεισμού που συρρικνώνουν την κατανάλωση. Γι' αυτό περιμένουν η Κεντρική Τράπεζα της Αγγλίας, να πραγματοποιήσει 2 μειώσεις των επιτοκίων το Φεβρουάριο και το Μάρτιο, αλλά κατόπιν να παραμείνει αδρανής, καθώς θα έχουν διογκωθεί οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό.
Στην Ιαπωνία, οι αναλυτές της Lehman εκτιμούν πως δεν θα υπάρξει αύξηση επιτοκίων όλη τη χρονιά, λόγω της παγκόσμιας αβεβαιότητας που θα επικρατήσει στο οικονομικό πεδίο, αλλά και εξαιτίας της περιορισμένης τοπικής ζήτησης. Οσον αφορά, δε, τους κινδύνους που απειλούν την εξαγωγική δραστηριότητα της Ιαπωνίας, που υπήρξε η κυρίαρχη δύναμη για την πρόσφατη ανάκαμψή της, διαγράφονται μεγαλύτεροι από πέρυσι και με κατεύθυνση πτωτική για το σύνολο των οικονομικών δραστηριοτήτων.
Από τη CitιGroup, τα προγνωστικά της δηλώνεται ότι προκύπτουν κάτω από την πίεση γεγονότων που προκαλούν ελαφρές αμφιβολίες.
Μια τέτοια δυναμική ευνοεί τις «αρκούδες» των αγρών και επί της ουσίας ενδυναμώνει τις ανησυχίες των επενδυτών για τις κεφαλαιαγορές. Παρ' όλα αυτά, καλό είναι κατά τη Citigroup να αναγνωρίζουν όλοι πως η αγορά βρίσκεται σε ένα σημείο όπου οι τρέχουσες αποτιμήσεις, ακόμα και αν υπάρξουν ψαλιδισμένα κέρδη, τα έχουν ήδη ενσωματώσει.
Η ιστορία έδειξε ότι από μόνες τους πιο πιθανές προς τα κάτω αναθεωρήσεις των αποτελεσμάτων δεν οδηγούν πάντα τα χρηματιστήρια χαμηλότερα. Ο «πόνος» για ένα αδύνατο ΑΕΠ, αλλά και για χαμηλότερα εταιρικά κέρδη θα πρέπει να απαλύνει με χαμηλότερα επιτόκια δανεισμού.
Εκτιμώντας και εκείνη ότι θα υπάρξουν συνεχείς επιθετικές μειώσεις επιτοκίων στις ΗΠΑ και στο Ηνωμένο Βασίλειο, προβλέπει προς το τέλος του 2008 να ανακτήσουν το βηματισμό τους τα χρηματιστήρια και διακριτικά οι αναλυτές της μεγαλύτερης, αλλά αρκετά «ταλαιπωρημένης» τράπεζας υπογραμμίζουν το… «αυτονόητο».
«Παρά ταύτα, με θάρρος παραδεχόμαστε προς τους επενδυτές ότι διαθέτουμε λιγότερη πεποίθηση όσον αφορά τις προβλέψεις μας για το 2008, συγκριτικά με αυτή που χαρακτήριζε τις εκτιμήσεις μας τα τελευταία 4-5 χρόνια».
Κυρίαρχη η σχέση ανταλλαγής νομισμάτων
Η πραγματική κόντρα μεταξύ των διαχειριστών παγκοσμίως αφορά, στο βάθος, στην εκτίμηση που έχουν σχετικά με τη σχέση ανταλλαγής τους δολαρίου με τα υπόλοιπα βασικά νομίσματα που είναι το ευρώ [EUR=X] , το γιεν, το γουάν και η αγγλική λίρα σε μικρότερο βαθμό.
Οσοι έχουν καταλήξει ότι οι υψηλότερες τιμές έχουν ήδη καταγραφεί και ο συνδυασμός της εικόνας των μακροοικονομικών του πρώτου τριμήνου με τις κινήσεις της Fed θα δώσουν ως ζώνη διακύμανσης της σχέσης ανταλλαγής το 1,4 με 1,45, εκτιμούν παράλληλα ότι με τις αποφασιστικές κινήσεις της Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ, η περίφημη ύφεση θα διαρκέσει 8 μήνες το πολύ και κατόπιν η ανάπτυξη θα γυρίσει σε αυξητικούς ρυθμούς. Αρα, προσδοκούν, στο τέλος του 2008, οι χρηματιστηριακοί δείκτες να είναι ψηλότερα από τα τρέχοντα επίπεδα.
Υπάρχουν εν τούτοις και άλλοι, όπως ο κ. Rogers, με την ομώνυμη επενδυτική, που διαλαλεί δημόσια ότι θα συνεχιστεί η υποχώρηση του δολαρίου, δίνοντας μεγάλη πιθανότητα σε γραφή νεότερων χαμηλών για το δολάριο, πριν ξεκινήσει η ενδυνάμωση του νομίσματος.
Σε αυτό έχουν εναποθέσει τα αποθεματικά τους οι κυβερνήσεις του πλανήτη κατά ποσοστό μεγαλύτερο του 60%, όταν για το ευρώ το μερίδιο είναι περίπου 20% και 5% για το γιεν και 5% για το νόμισμα του Ηνωμένου Βασιλείου.
Για να φτάσει η σχέση ανταλλαγής σε τέτοια επίπεδα, όπως εξήγησε ο κ. Rogers, θα «χρειαστεί» να περάσει σε ύφεση η οικονομία των ΗΠΑ για χρονικό διάστημα περίπου 2 ετών. Η παρουσίαση τέτοιων εκτιμήσεων σε παγκόσμιας εμβέλειας έντυπα και τηλεοπτικούς σταθμούς απεικονίζει μια γενικότερη διάθεση να αναδειχθούν τα τρέχοντα και τα πιθανώς βραχυπρόθεσμα προβλήματα της παγκόσμιας ανάπτυξης.
Τα παραπάνω δικαιολογούν πως τα χρηματιστήρια της Ν. Υόρκης, με 3 διαδοχικές πτωτικές εβδομάδες, έχουν προσεγγίσει τα χαμηλά δωδεκαμήνου για 2η φορά, υποδηλώνοντας τεχνικά πως η 1η εκτίμησή τους για το βάθος της κρίσης από τα sub prime market το περσινό καλοκαίρι φαντάζει πλέον αισιόδοξη και πιθανότατα θα υπάρξει αναθεώρηση προς τα κάτω.
Αυτό τονίζει άλλωστε και στην τελευταία έκθεσή της η Merrill Lynch αλλά και διά της Laura Gencen στην τηλεόραση του Bloomberg, όπου αναφέρθηκε στην εξέλιξη του δολαρίου σε σχέση με τα υπόλοιπα νομίσματα.
NAFTEMPORIKI
Οι εξελίξεις για 2-3 μήνες δεν θα είναι ευνοϊκές για τη χρηματιστηριακή αξία των εισηγμένων επιχειρήσεων στα ώριμα χρηματιστήρια του πλανήτη.
Η ΕΒΔΟΜΑΔΑ, που πέρασε, σφράγισε το ξεκίνημα του 2008 στη Wall Street ως το χειρότερο απ' το 1930 και μετά. Δεν είναι συνεπώς μια απλή διορθωτική κίνηση αυτό που προέκυψε φέτος ως αποτέλεσμα των επενδυτικών αποφάσεων. Είναι, στην ουσία, έκφραση της αγωνίας των διαχειριστών για το πού θα πάνε τα πράγματα και πώς εκείνοι πρέπει να διαχειριστούν τα κεφάλαια που τους έχουν διαθέσει οι κεφαλαιούχοι.
Οσοι είναι δε τακτικοί αναγνώστες, γνωρίζουν τη σημασία που έχει, σύμφωνα με τους αναλυτές που επιλέγει η στήλη, η οικονομία των ΗΠΑ στην παγκόσμια ανάπτυξη.
Αποψη είναι η μη άποψη
Καθώς πέρασε και 2η εβδομάδα της νέας χρονιάς, το σημαντικότερο αρνητικό που έχει διαμορφωθεί στις ισχυρότερες κεφαλαιαγορές του πλανήτη είναι η ανυπαρξία άποψης για το πώς θα εξελιχθούν τα μακροοικονομικά μεγέθη, αλλά και το πώς θα αντιδράσουν σε αυτά οι κεντρικές τράπεζες και οι επιχειρήσεις.
Είναι από τις ελάχιστες περιπτώσεις που δεν υπάρχει άποψη της επενδυτικής κοινότητας για το πού μπορεί να κατευθυνθεί μέσα στο πρώτο τρίμηνο η σχέση ανταλλαγής ευρώ - δολαρίου. Ούτε συγκλίνουν σε μια μέση τιμή οι εκτιμήσεις για την πορεία του πετρελαίου μέχρι το Μάρτιο του 2008 και, τέλος, απουσιάζει μια σαφής εκτίμηση για το πού θα βρεθούν τα επιτόκια στις ΗΠΑ και στην Ε.Ε. στο τέλος του 2008.
Οταν όμως απουσιάζει η «μέση άποψη», το πρώτο που καταγράφεται είναι μια έντονη νευρικότητα, που εκφράζεται με κύματα ρευστοποιήσεων κάθε φορά που εμφανίζεται μια αρνητική είδηση, όσον αφορά την παγκόσμια ανάπτυξη, με πυρήνα της, πάντα, τις τρέχουσες εξελίξεις στην αμερικανική οικονομία.
Οι ευγενικές διαπιστώσεις, από την πλευρά των αναλυτών των μεγάλων επενδυτικών οίκων, δεν παύουν να υπογραμμίζουν την πιθανότητα να περιπέσει η ανάπτυξη στην Αμερική σε ύφεση, αλλά παράλληλα τονίζουν πως, για την ώρα, οι πιθανότητες για αυτό το αποτέλεσμα είναι λιγότερες από 50%.
Αναλυτές και οίκοι περισσότερο «ανεξάρτητοι» εν τούτοις εμφανίζονται με αναλύσεις τους σε εφημερίδες και δηλώσεις σε κανάλια οικονομικού περιεχομένου ως βέβαιοι για την ύφεση και μάλιστα κάποιοι επισημαίνουν πως μπορεί οι δύο προηγούμενες υφέσεις να είχαν μικρή διάρκεια αλλά η τρέχουσα θα ξεπεράσει τους 24 μήνες.
Μια προαναγγελθείσα κάθοδος
Στην πραγματικότητα, το σύνολο της επενδυτικής κοινότητας, ακριβώς επειδή αποτελείται από ευφυείς ανθρώπους, σε αναλογία ίδια με τις υπόλοιπες ανθρώπινες δραστηριότητες, έχει «πάρει απόφαση» πως οι εξελίξεις για 2-3 μήνες δεν θα είναι ευνοϊκές για τη χρηματιστηριακή αξία των εισηγμένων επιχειρήσεων στα ώριμα χρηματιστήρια του πλανήτη.
Ομως, με την αγορά ομολόγων να προσφέρει περιορισμένες αποδόσεις σε ορίζοντα 2ετίας σε σύγκριση με τις μετοχές, δεν αποφασίζουν μια ριζική στροφή στις επενδυτικές τους δραστηριότητες. Αρχίζουν, όμως, όπως στα μέσα της εβδομάδας, που πέρασε, να πουλάνε μετοχές και να εισέρχονται στις αγορές των αγαθών - εμπορευμάτων. Δεν είναι τυχαίο πως ο οικονομικός Τύπος έχει αυξήσει το χώρο που προσφέρει σε ρεπορτάζ και αναλύσεις γύρω από την πορεία των τιμών αγαθών, όπως το καλαμπόκι, το σιτάρι, ο καφές, το κακάο.
Αναμένεται, επίσης, ζήτηση για ETF's που είναι προσαρμοσμένα σε διάφορες πρώτες ύλες, ενώ μέχρι πρότινος συζήτηση γινόταν μόνο για διαπραγματεύσιμα αμοιβαία, που σχετιζόταν με το πετρέλαιο και ορισμένα μέταλλα. Πιθανότατα όλη αυτή τη χρονιά να υπάρξει δραστηριοποίηση και αυξημένη προβολή των commodities, αλλά η άποψή μας, ύστερα από 10 χρόνια παρακολούθησης των διεθνών αγορών, έχει ως εξής: Είναι πιο εύκολο να ανακαλύψει ένας επενδυτής μετοχές εταιρειών που σχετίζονται με το καλαμπόκι, το σιτάρι, τη ζάχαρη, το πετρέλαιο και όλα τα αγαθά που πιθανότατα θα γίνουν αντικείμενα πόθου επενδυτών, όταν απογοητευτούν από τις τοποθετήσεις τους σε μετοχικές αξίες.
Εντούτοις, εάν υπάρξει μια διεθνής διόρθωση των χρηματιστηρίων, υπάρχει μεγάλη πιθανότητα οι τιμές των αγαθών να ανεβαίνουν στις αγορές παραγώγων που διαπραγματεύονται, αλλά στην κεφαλαιοποίηση των εταιρειών που εμπλέκονται στην παραγωγή τους να μην καταγράφει ισοδύναμη άνοδος.
Τα αγαθά ως επενδυτικός προορισμός
Η αναζήτηση της τοποθέτησης σε ETF's προσαρμοσμένα σε δείκτες που αφορούν την αξία κάθε αγαθού είναι πλέον ενδεδειγμένη για κάποιον, ο οποίος έχει αποφασίσει ότι πιστεύει στην άνοδο της τιμής των πρώτων υλών όχι μόνο σε ενέργεια και μέταλλα, αλλά και σε επίπεδο τροφίμων. Τεχνικά, αξίζει να υπογραμμίσουμε ότι υπάρχουν αγαθά που ήδη σημείωσαν νεότερα υψηλά ή επανέγραψαν το ιστορικό υψηλό τους.
Ομως δεν λείπουν και εκείνα τα οποία απέχουν από τα ιστορικά υψηλά τους από 20 έως και 80 ποσοστιαίες μονάδες. Αρκετοί λοιπόν προτείνουν τα «καθυστερημένα», διότι αποδίδουν το ράλι των τιμών στα εμπορεύματα το 2007, σε θεμελιώδη αίτια και κυρίως στο γεγονός ότι στη σταθερή προσφορά αναπτύσσεται μια διαρκώς αυξανόμενη ζήτηση.
Η βάση της αυξημένης ζήτησης είναι η βελτίωση του επιπέδου ζωής μεγάλων πληθυσμιακών ομάδων σε Ινδία και Κίνα -και όχι μόνο. Μια περισσότερο ενδελεχής προσέγγιση δίνει μεγάλη διάρκεια στην άνοδο των τιμών των εμπορευμάτων που έχουν σχέση με τη διατροφή, διότι το 2ο μισό του 20ού αιώνα στο σύνολο σχεδόν του πλανήτη, καταγράφηκε η τάση μείωσης των αγροτικών δραστηριοτήτων.
Αποτέλεσμα αυτής της δυναμικής είναι στις αρχές του 21ου αιώνα η έκταση της γης που χρησιμοποιείται για καλλιέργεια να είναι περιορισμένη. Είναι αναμενόμενο, καθώς ανεβαίνουν οι τιμές, μεγάλες επιχειρήσεις να στραφούν στην ανάπτυξη αγροτικών καλλιεργειών, καθώς θα διευρύνεται το περιθώριο κέρδους από αυτή τη δραστηριότητα.
Ωστόσο, μια τέτοια μεταμόρφωση σε επίπεδο παγκόσμιας διανομής δραστηριοτήτων θα απαιτήσει χρόνο και, μέχρις ότου υλοποιηθεί, οι τιμές στα αγαθά που αφορούν τη διατροφή θα ανεβαίνουν. Από τα γνωστά, η ζάχαρη είναι εκείνο το εμπόρευμα, που απ' τα ιστορικά υψηλά του απέχει πάνω από 80%.
Σύντομες εκτιμήσεις των μεγάλων
Η Lehman Brothers βλέπει ότι η παγκόσμια ανάπτυξη είναι έτοιμη να χαμηλώσει ακόμα περισσότερο τους ρυθμούς, καθώς η ύφεση της αγοράς κατοικίας των ΗΠΑ έχει ήδη χτυπήσει την καταναλωτική δύναμη και οι σφικτότερες συνθήκες χρηματοδότησης των επιχειρήσεων εμποδίζουν τις εμπορικές δραστηριότητες.
Οι κεντρικές τράπεζες θα είναι, κατά το τμήμα ανάλυσής της, ο παράγοντας που θα βοηθήσει στο να μην οδηγηθεί η Αμερική και ο πλανήτης σε ύφεση. Επικαλείται για αυτή της τη θέση το ένστικτο επιβίωσης και της μείωσης επιτοκίων. Γι' αυτό πιθανότατα στο τέλος του 2008 τα επιτόκια να βρεθούν στο 3% και το δολάριο να συνεχίζει την πτώση του, έναντι του γιεν [JPY=X] και άλλων ασιατικών νομισμάτων, αλλά με μεγάλες πιθανότητες να κερδίσει έδαφος έναντι του ευρώ και του πάουντ.
Οσον αφορά την τιμή του πετρελαίου για το σύνολο της φετινής χρονιάς, το προσδιορίζει στα 84 δολάρια, ήτοι 12 δολάρια ψηλότερα από τη μέση τιμή του '07, συμφωνώντας με την προαναφερθείσα άποψη περί θεμελιωδών που στηρίζουν την άνοδο στις τιμές των εμπορευμάτων για φέτος.
Η Fed θα μειώσει κατά την LB επιθετικά 4 φορές μέσα στο χρόνο, ενώ στην Ε.Ε. οι προοπτικές για τις εξαγωγές έχουν χειροτερέψει το 2008, με πιθανό αποτέλεσμα οι επιχειρήσεις να σταματήσουν τις επενδύσεις και τις προσλήψεις. Εκτιμούν, επίσης, ότι το στρες που έχει προκληθεί στην ευρωπαϊκή διατραπεζική αγορά θα διατηρηθεί ως ένα βαθμό όλη τη χρονιά, οδηγώντας τις τράπεζες στο να εμφανιστούν με μειωμένη διάθεση παροχής δανείων.
Ως προς τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη προβλέπουν διατήρηση των πιέσεων, που θα το κρατήσουν πάνω από 2% μέχρι το τέλος της άνοιξης, αλλά αναμένουν ριζική διόρθωση αμέσως μετά. Η Κεντρική Τράπεζα εξακολουθεί κατά τους αναλυτές της LB να διατηρεί την αυστηρή της στάση έναντι του πληθωρισμού, αλλά η μείωση των προβλέψεων για την αύξηση του ΑΕΠ τα επόμενα τρίμηνα εκτιμούν ότι θα την αναγκάσει να μειώσει τα επιτόκια 2 φορές κατά 25 μονάδες βάσης τον Ιούλιο και το Σεπτέμβριο.
Στο Ηνωμένο Βασίλειο, η ανάπτυξη θα μειωθεί δραστικά το 2008 κατά την LB οδηγούμενη σε αυτή την κατάσταση εν μέρει λόγω των σφικτότερων συνθηκών δανεισμού που συρρικνώνουν την κατανάλωση. Γι' αυτό περιμένουν η Κεντρική Τράπεζα της Αγγλίας, να πραγματοποιήσει 2 μειώσεις των επιτοκίων το Φεβρουάριο και το Μάρτιο, αλλά κατόπιν να παραμείνει αδρανής, καθώς θα έχουν διογκωθεί οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό.
Στην Ιαπωνία, οι αναλυτές της Lehman εκτιμούν πως δεν θα υπάρξει αύξηση επιτοκίων όλη τη χρονιά, λόγω της παγκόσμιας αβεβαιότητας που θα επικρατήσει στο οικονομικό πεδίο, αλλά και εξαιτίας της περιορισμένης τοπικής ζήτησης. Οσον αφορά, δε, τους κινδύνους που απειλούν την εξαγωγική δραστηριότητα της Ιαπωνίας, που υπήρξε η κυρίαρχη δύναμη για την πρόσφατη ανάκαμψή της, διαγράφονται μεγαλύτεροι από πέρυσι και με κατεύθυνση πτωτική για το σύνολο των οικονομικών δραστηριοτήτων.
Από τη CitιGroup, τα προγνωστικά της δηλώνεται ότι προκύπτουν κάτω από την πίεση γεγονότων που προκαλούν ελαφρές αμφιβολίες.
Μια τέτοια δυναμική ευνοεί τις «αρκούδες» των αγρών και επί της ουσίας ενδυναμώνει τις ανησυχίες των επενδυτών για τις κεφαλαιαγορές. Παρ' όλα αυτά, καλό είναι κατά τη Citigroup να αναγνωρίζουν όλοι πως η αγορά βρίσκεται σε ένα σημείο όπου οι τρέχουσες αποτιμήσεις, ακόμα και αν υπάρξουν ψαλιδισμένα κέρδη, τα έχουν ήδη ενσωματώσει.
Η ιστορία έδειξε ότι από μόνες τους πιο πιθανές προς τα κάτω αναθεωρήσεις των αποτελεσμάτων δεν οδηγούν πάντα τα χρηματιστήρια χαμηλότερα. Ο «πόνος» για ένα αδύνατο ΑΕΠ, αλλά και για χαμηλότερα εταιρικά κέρδη θα πρέπει να απαλύνει με χαμηλότερα επιτόκια δανεισμού.
Εκτιμώντας και εκείνη ότι θα υπάρξουν συνεχείς επιθετικές μειώσεις επιτοκίων στις ΗΠΑ και στο Ηνωμένο Βασίλειο, προβλέπει προς το τέλος του 2008 να ανακτήσουν το βηματισμό τους τα χρηματιστήρια και διακριτικά οι αναλυτές της μεγαλύτερης, αλλά αρκετά «ταλαιπωρημένης» τράπεζας υπογραμμίζουν το… «αυτονόητο».
«Παρά ταύτα, με θάρρος παραδεχόμαστε προς τους επενδυτές ότι διαθέτουμε λιγότερη πεποίθηση όσον αφορά τις προβλέψεις μας για το 2008, συγκριτικά με αυτή που χαρακτήριζε τις εκτιμήσεις μας τα τελευταία 4-5 χρόνια».
Κυρίαρχη η σχέση ανταλλαγής νομισμάτων
Η πραγματική κόντρα μεταξύ των διαχειριστών παγκοσμίως αφορά, στο βάθος, στην εκτίμηση που έχουν σχετικά με τη σχέση ανταλλαγής τους δολαρίου με τα υπόλοιπα βασικά νομίσματα που είναι το ευρώ [EUR=X] , το γιεν, το γουάν και η αγγλική λίρα σε μικρότερο βαθμό.
Οσοι έχουν καταλήξει ότι οι υψηλότερες τιμές έχουν ήδη καταγραφεί και ο συνδυασμός της εικόνας των μακροοικονομικών του πρώτου τριμήνου με τις κινήσεις της Fed θα δώσουν ως ζώνη διακύμανσης της σχέσης ανταλλαγής το 1,4 με 1,45, εκτιμούν παράλληλα ότι με τις αποφασιστικές κινήσεις της Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ, η περίφημη ύφεση θα διαρκέσει 8 μήνες το πολύ και κατόπιν η ανάπτυξη θα γυρίσει σε αυξητικούς ρυθμούς. Αρα, προσδοκούν, στο τέλος του 2008, οι χρηματιστηριακοί δείκτες να είναι ψηλότερα από τα τρέχοντα επίπεδα.
Υπάρχουν εν τούτοις και άλλοι, όπως ο κ. Rogers, με την ομώνυμη επενδυτική, που διαλαλεί δημόσια ότι θα συνεχιστεί η υποχώρηση του δολαρίου, δίνοντας μεγάλη πιθανότητα σε γραφή νεότερων χαμηλών για το δολάριο, πριν ξεκινήσει η ενδυνάμωση του νομίσματος.
Σε αυτό έχουν εναποθέσει τα αποθεματικά τους οι κυβερνήσεις του πλανήτη κατά ποσοστό μεγαλύτερο του 60%, όταν για το ευρώ το μερίδιο είναι περίπου 20% και 5% για το γιεν και 5% για το νόμισμα του Ηνωμένου Βασιλείου.
Για να φτάσει η σχέση ανταλλαγής σε τέτοια επίπεδα, όπως εξήγησε ο κ. Rogers, θα «χρειαστεί» να περάσει σε ύφεση η οικονομία των ΗΠΑ για χρονικό διάστημα περίπου 2 ετών. Η παρουσίαση τέτοιων εκτιμήσεων σε παγκόσμιας εμβέλειας έντυπα και τηλεοπτικούς σταθμούς απεικονίζει μια γενικότερη διάθεση να αναδειχθούν τα τρέχοντα και τα πιθανώς βραχυπρόθεσμα προβλήματα της παγκόσμιας ανάπτυξης.
Τα παραπάνω δικαιολογούν πως τα χρηματιστήρια της Ν. Υόρκης, με 3 διαδοχικές πτωτικές εβδομάδες, έχουν προσεγγίσει τα χαμηλά δωδεκαμήνου για 2η φορά, υποδηλώνοντας τεχνικά πως η 1η εκτίμησή τους για το βάθος της κρίσης από τα sub prime market το περσινό καλοκαίρι φαντάζει πλέον αισιόδοξη και πιθανότατα θα υπάρξει αναθεώρηση προς τα κάτω.
Αυτό τονίζει άλλωστε και στην τελευταία έκθεσή της η Merrill Lynch αλλά και διά της Laura Gencen στην τηλεόραση του Bloomberg, όπου αναφέρθηκε στην εξέλιξη του δολαρίου σε σχέση με τα υπόλοιπα νομίσματα.
NAFTEMPORIKI
Sunday, January 13, 2008
Flymonarch.com launches flights from Larnaka to London Gatwick
Flymonarch.com launches flights from Larnaka to London Gatwick
Award winning low fares airline flymonarch.com is to launch scheduled flights from Larnaka to London Gatwick this March with up to four schedule flights a week.
According to a press release issued by Hermes Airports Ltd, the company which has taken over Larnaka and Pafos airports, the new service from Larnaka to London Gatwick will commence on Wednesday 19 March 2008 with direct flights operating up to four times per week on Mondays, Wednesdays, Thursdays and Saturdays. Fares starting from EUR75 one way excluding taxes and charges (EUR150 return).
Commenting on the introduction of this new service, managing director of monarch.co.uk, Liz Savage said that “following on from the announcement to launch flights to Manchester last month we are delighted to be adding flights from Cyprus to London Gatwick as well, meaning we will operate up to 30 flights a week between Cyprus and the UK this summer with 130,000 seats available.”
Bob Manning, CEO of Hermes Airports Ltd said that “we are delighted to welcome this new service by Flymonarch.com. These new flights will offer an additional choice for British independent travellers to fly to Cyprus, and for Cypriot business travellers, tourists and students for their direct flights to London and onward connections.”
Just one month ago the low fares airline flymonarch.com announced its decision to launch flights from Cyprus to Manchester.
FINANCIAL MIRROR
Award winning low fares airline flymonarch.com is to launch scheduled flights from Larnaka to London Gatwick this March with up to four schedule flights a week.
According to a press release issued by Hermes Airports Ltd, the company which has taken over Larnaka and Pafos airports, the new service from Larnaka to London Gatwick will commence on Wednesday 19 March 2008 with direct flights operating up to four times per week on Mondays, Wednesdays, Thursdays and Saturdays. Fares starting from EUR75 one way excluding taxes and charges (EUR150 return).
Commenting on the introduction of this new service, managing director of monarch.co.uk, Liz Savage said that “following on from the announcement to launch flights to Manchester last month we are delighted to be adding flights from Cyprus to London Gatwick as well, meaning we will operate up to 30 flights a week between Cyprus and the UK this summer with 130,000 seats available.”
Bob Manning, CEO of Hermes Airports Ltd said that “we are delighted to welcome this new service by Flymonarch.com. These new flights will offer an additional choice for British independent travellers to fly to Cyprus, and for Cypriot business travellers, tourists and students for their direct flights to London and onward connections.”
Just one month ago the low fares airline flymonarch.com announced its decision to launch flights from Cyprus to Manchester.
FINANCIAL MIRROR
Η ΕΠΑ ανακαλεί αποφάσεις της και εξετάζει εξυπαρχής υποθέσεις που βρίσκονται ενώπιόν της
Η ΕΠΑ ανακαλεί αποφάσεις της και εξετάζει εξυπαρχής υποθέσεις που βρίσκονται ενώπιόν της
Ο Πέτρος Κληρίδης ανέφερε ότι η Εισαγγελία σέβεται την απόφαση του Ανωτάτου, αλλά έχει διαφορετική άποψη και ως εκ τούτου μελετά το ενδεχόμενο να θέσει το θέμα στην Ολομέλεια.
Λευκωσία: Ανατροπή δεδομένων σημειώθηκε την Παρασκευή, στην Επιτροπή Προστασίας Ανταγωνισμού, η οποία ανακάλεσε τις προηγούμενες αποφάσεις της και αποφάσισε την εξέταση εξυπαρχής των υποθέσεων των οποίων βρίσκονται ενώπιόν της. Η νέα εξέλιξη που επηρεάζει δεκάδες σημαντικές αποφάσεις, σημειώθηκε με βάση απόφαση του Ανωτάτου Δικαστηρίου και σχετική γνωμάτευση του Γενικού Εισαγγελέα. Η ΕΠΑ συνήλθε την Παρασκευή στην πρώτη της συνεδρία υπό την νέα της σύνθεση, μετά το διορισμό δύο νέων μελών, σε αντικατάσταση αυτών που παραιτήθηκαν μετά την απόφαση του Ανωτάτου Δικαστηρίου, ημερομηνίας 4 Δεκεμβρίου 2007.
Ο Γενικός Εισαγγελέας, Πέτρος Κληρίδης, διευκρίνισε ότι η εξέλιξη αυτή σημειώθηκε ύστερα από την απόφαση του Ανωτάτου Δικαστηρίου να ακυρώσει τον διορισμό του κ. Κωστή Ευσταθίου ως μέλος της Επιτροπής με το σκεπτικό ότι, η ιδιότητά του ως δημάρχου ή μέλους του Δημοτικού Συμβουλίου, επηρεάζει την ανεξαρτησία της Επιτροπής.
Μιλώντας το Σάββατο το πρωί στο ραδιόφωνο του ΡΙΚ ο κ. Κληρίδης ανέφερε επίσης ότι η ακύρωση αφορά υποθέσεις στις οποίες είχε εμπλακεί ο κ. Ευσταθίου. Ο Πέτρος Κληρίδης ανέφερε επίσης συζήτησε με τον πρόεδρο της Επιτροπής, Ιωάννη Καλλή, την απόφαση του Ανωτάτου Δικαστηρίου και έγινε ανταλλαγή απόψεων. Μετά από αυτό, είπε, η Επιτροπή αποφάσισε να εξετάσει εξυπαρχής τις υποθέσεις που έχει ενώπιόν της.
Ο Γενικός Εισαγγελέας διατύπωσε επίσης την άποψη ότι ο κ. Καλλής θα αντιμετωπίσει άμεσα και αποτελεσματικά τα προβλήματα που δημιουργούνται. Είπε επίσης ότι η Εισαγγελία σέβεται την απόφαση του Ανωτάτου, αλλά έχει διαφορετική άποψη και ως εκ τούτου μελετά το ενδεχόμενο να θέσει το θέμα στην Ολομέλεια.
ΦΙΛΕΛΕΥΘΕΡΟΣ
Ο Πέτρος Κληρίδης ανέφερε ότι η Εισαγγελία σέβεται την απόφαση του Ανωτάτου, αλλά έχει διαφορετική άποψη και ως εκ τούτου μελετά το ενδεχόμενο να θέσει το θέμα στην Ολομέλεια.
Λευκωσία: Ανατροπή δεδομένων σημειώθηκε την Παρασκευή, στην Επιτροπή Προστασίας Ανταγωνισμού, η οποία ανακάλεσε τις προηγούμενες αποφάσεις της και αποφάσισε την εξέταση εξυπαρχής των υποθέσεων των οποίων βρίσκονται ενώπιόν της. Η νέα εξέλιξη που επηρεάζει δεκάδες σημαντικές αποφάσεις, σημειώθηκε με βάση απόφαση του Ανωτάτου Δικαστηρίου και σχετική γνωμάτευση του Γενικού Εισαγγελέα. Η ΕΠΑ συνήλθε την Παρασκευή στην πρώτη της συνεδρία υπό την νέα της σύνθεση, μετά το διορισμό δύο νέων μελών, σε αντικατάσταση αυτών που παραιτήθηκαν μετά την απόφαση του Ανωτάτου Δικαστηρίου, ημερομηνίας 4 Δεκεμβρίου 2007.
Ο Γενικός Εισαγγελέας, Πέτρος Κληρίδης, διευκρίνισε ότι η εξέλιξη αυτή σημειώθηκε ύστερα από την απόφαση του Ανωτάτου Δικαστηρίου να ακυρώσει τον διορισμό του κ. Κωστή Ευσταθίου ως μέλος της Επιτροπής με το σκεπτικό ότι, η ιδιότητά του ως δημάρχου ή μέλους του Δημοτικού Συμβουλίου, επηρεάζει την ανεξαρτησία της Επιτροπής.
Μιλώντας το Σάββατο το πρωί στο ραδιόφωνο του ΡΙΚ ο κ. Κληρίδης ανέφερε επίσης ότι η ακύρωση αφορά υποθέσεις στις οποίες είχε εμπλακεί ο κ. Ευσταθίου. Ο Πέτρος Κληρίδης ανέφερε επίσης συζήτησε με τον πρόεδρο της Επιτροπής, Ιωάννη Καλλή, την απόφαση του Ανωτάτου Δικαστηρίου και έγινε ανταλλαγή απόψεων. Μετά από αυτό, είπε, η Επιτροπή αποφάσισε να εξετάσει εξυπαρχής τις υποθέσεις που έχει ενώπιόν της.
Ο Γενικός Εισαγγελέας διατύπωσε επίσης την άποψη ότι ο κ. Καλλής θα αντιμετωπίσει άμεσα και αποτελεσματικά τα προβλήματα που δημιουργούνται. Είπε επίσης ότι η Εισαγγελία σέβεται την απόφαση του Ανωτάτου, αλλά έχει διαφορετική άποψη και ως εκ τούτου μελετά το ενδεχόμενο να θέσει το θέμα στην Ολομέλεια.
ΦΙΛΕΛΕΥΘΕΡΟΣ
Πρόσθετα κεφάλαια αναζητούν οι κορυφαίες τράπεζες
Πρόσθετα κεφάλαια αναζητούν οι κορυφαίες τράπεζες
Ανάσα ανακούφισης για τις αγορές η περαιτέρω μείωση των αμερικανικών επιτοκίων όπως άφησε να φανεί ο διοικητής της Fed Μπεν Μπερνάνκι
Η ΠΕΡΑΙΤΕΡΩ μείωση των αμερικανικών επιτοκίων μπορεί να θεωρείται δεδομένη από τις αγορές και τα διατραπεζικά επιτόκια να υποχωρούν, όμως τα νέα από τις μεγάλες κορυφαίες τράπεζες του πλανήτη δεν είναι καθόλου ενθαρρυντικά και κάθε άλλο παρά υποχώρηση της πιστωτικής κρίσης προοιωνίζονται.
Σε μία σαφή ένδειξη ότι τα προβλήματα του τραπεζικού τομέα επιδεινώνονται, η Merrill Lynch αναμένεται να υποστεί ζημίες ύψους 15 δισ. δολαρίων από αποτυχημένες επενδύσεις στην αγορά ενυπόθηκου χρέους, ζημίες σχεδόν διπλάσιες απ΄αυτές που είχαν αρχικά εκτιμηθεί, σύμφωνα με δημοσίευμα της εφημερίδας New York Times.
Κατά συνέπεια, η Merrill αναζητά πρόσθετο κεφάλαιο από ξένο επενδυτή, σύμφωνα πάντα με το δημοσίευμα επικαλούμενο άτομα που γνωρίζουν τα σχέδια του ομίλου. Σημειώνεται ότι η τράπεζα ανακοινώνει αποτελέσματα την προσεχή εβδομάδα.
Την ίδια στιγμή, η Bank of America γνωστοποίησε ότι συμφώνησε να αγοράσει την προβληματική πλέον Countrywide Financial, το μεγαλύτερο όμιλο χορήγησης ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων στις ΗΠΑ, κίνηση η οποία στοχεύει στην αποφυγή μιας από τις μεγαλύτερες καταρρεύσεις εταιρειών εν μέσω της αμερικανικής στεγαστικής κρίσης.
Σύμφωνα με την Bank of America, η συναλλαγή που γίνεται σε μετοχές φθάνει την αξία των 4 δισ. δολαρίων - πρόκειται φυσικά για ένα πολύ μικρό μερίδιο από την αξία των 26 δισ. δολαρίων στην οποία αποτιμάτο η Countrywide πέρυσι το Φεβρουάριο.
Στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, η ελβετική τράπεζα UBS AG ανακοίνωσε ότι δεν μπορούσε να προβλέψει τον τελικό αντίκτυπο της κρίσης στην αγορά ενυπόθηκου χρέους υψηλού ρίσκου, όμως μία νέα τονωτική «ένεση» κεφαλαίου θα ενδυνάμωνε τη θέση της και στο πλαίσιο αυτό κάλεσε τους μετόχους να υποστηρίξουν την έκτακτη αύξηση κεφαλαίου της.
Η ελβετική τράπεζα υπήρξε ένα από τα μεγαλύτερα θύματα της κρίσης στην αμερικανική πιστωτική αγορά, η οποία οδήγησε σε διαγραφές ενεργητικού αξίας πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων από κορυφαίες τράπεζες και στη διακοπή του αναμεταξύ τους δανεισμού.
Επίσης, δημοσίευμα της Wall Street Journal έκανε γνωστό ότι Merrill Lynch και Citigroup βρίσκονται σε επαφές, προκειμένου να αντλήσουν περισσότερο κεφάλαιο από επενδυτές, κυρίως από ξένες κυβερνήσεις. Η Citigroup θα μπορούσε να αντλήσει ακόμη και 10 δισ. δολάρια, πιθανόν από ξένες κυβερνήσεις, ενώ η Merrill περί τα 3 έως 4 δισ. δολάρια, τα περισσότερα εκ των οποίων από κρατικά επενδυτικά ταμεία της Μέσης Ανατολής.
Οι αγορές πήραν μία ανάσα ανακούφισης προχθές όταν ο Μπερνάνκι, ο διοικητής της Fed μίλησε ξεκάθαρα για σημαντικές περαιτέρω μειώσεις των αμερικανικών επιτοκίων. Ανάσα αναμένεται να προσφέρει και η νέα επικείμενη παρέμβαση της Φέντεραλ Ρεζέρβ, της ΕΚΤ και της κεντρικής τράπεζας της Ελβετίας με διοχέτευση δανείων δολαρίου τουλάχιστον για έναν ακόμη μήνα για την αύξηση στης ρευστότητας στις αγορές χρήματος.
NAFTEMPORIKI
Ανάσα ανακούφισης για τις αγορές η περαιτέρω μείωση των αμερικανικών επιτοκίων όπως άφησε να φανεί ο διοικητής της Fed Μπεν Μπερνάνκι
Η ΠΕΡΑΙΤΕΡΩ μείωση των αμερικανικών επιτοκίων μπορεί να θεωρείται δεδομένη από τις αγορές και τα διατραπεζικά επιτόκια να υποχωρούν, όμως τα νέα από τις μεγάλες κορυφαίες τράπεζες του πλανήτη δεν είναι καθόλου ενθαρρυντικά και κάθε άλλο παρά υποχώρηση της πιστωτικής κρίσης προοιωνίζονται.
Σε μία σαφή ένδειξη ότι τα προβλήματα του τραπεζικού τομέα επιδεινώνονται, η Merrill Lynch αναμένεται να υποστεί ζημίες ύψους 15 δισ. δολαρίων από αποτυχημένες επενδύσεις στην αγορά ενυπόθηκου χρέους, ζημίες σχεδόν διπλάσιες απ΄αυτές που είχαν αρχικά εκτιμηθεί, σύμφωνα με δημοσίευμα της εφημερίδας New York Times.
Κατά συνέπεια, η Merrill αναζητά πρόσθετο κεφάλαιο από ξένο επενδυτή, σύμφωνα πάντα με το δημοσίευμα επικαλούμενο άτομα που γνωρίζουν τα σχέδια του ομίλου. Σημειώνεται ότι η τράπεζα ανακοινώνει αποτελέσματα την προσεχή εβδομάδα.
Την ίδια στιγμή, η Bank of America γνωστοποίησε ότι συμφώνησε να αγοράσει την προβληματική πλέον Countrywide Financial, το μεγαλύτερο όμιλο χορήγησης ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων στις ΗΠΑ, κίνηση η οποία στοχεύει στην αποφυγή μιας από τις μεγαλύτερες καταρρεύσεις εταιρειών εν μέσω της αμερικανικής στεγαστικής κρίσης.
Σύμφωνα με την Bank of America, η συναλλαγή που γίνεται σε μετοχές φθάνει την αξία των 4 δισ. δολαρίων - πρόκειται φυσικά για ένα πολύ μικρό μερίδιο από την αξία των 26 δισ. δολαρίων στην οποία αποτιμάτο η Countrywide πέρυσι το Φεβρουάριο.
Στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, η ελβετική τράπεζα UBS AG ανακοίνωσε ότι δεν μπορούσε να προβλέψει τον τελικό αντίκτυπο της κρίσης στην αγορά ενυπόθηκου χρέους υψηλού ρίσκου, όμως μία νέα τονωτική «ένεση» κεφαλαίου θα ενδυνάμωνε τη θέση της και στο πλαίσιο αυτό κάλεσε τους μετόχους να υποστηρίξουν την έκτακτη αύξηση κεφαλαίου της.
Η ελβετική τράπεζα υπήρξε ένα από τα μεγαλύτερα θύματα της κρίσης στην αμερικανική πιστωτική αγορά, η οποία οδήγησε σε διαγραφές ενεργητικού αξίας πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων από κορυφαίες τράπεζες και στη διακοπή του αναμεταξύ τους δανεισμού.
Επίσης, δημοσίευμα της Wall Street Journal έκανε γνωστό ότι Merrill Lynch και Citigroup βρίσκονται σε επαφές, προκειμένου να αντλήσουν περισσότερο κεφάλαιο από επενδυτές, κυρίως από ξένες κυβερνήσεις. Η Citigroup θα μπορούσε να αντλήσει ακόμη και 10 δισ. δολάρια, πιθανόν από ξένες κυβερνήσεις, ενώ η Merrill περί τα 3 έως 4 δισ. δολάρια, τα περισσότερα εκ των οποίων από κρατικά επενδυτικά ταμεία της Μέσης Ανατολής.
Οι αγορές πήραν μία ανάσα ανακούφισης προχθές όταν ο Μπερνάνκι, ο διοικητής της Fed μίλησε ξεκάθαρα για σημαντικές περαιτέρω μειώσεις των αμερικανικών επιτοκίων. Ανάσα αναμένεται να προσφέρει και η νέα επικείμενη παρέμβαση της Φέντεραλ Ρεζέρβ, της ΕΚΤ και της κεντρικής τράπεζας της Ελβετίας με διοχέτευση δανείων δολαρίου τουλάχιστον για έναν ακόμη μήνα για την αύξηση στης ρευστότητας στις αγορές χρήματος.
NAFTEMPORIKI
Gulf Air Signs $6 Billion Agreement for 24 Boeing Dreamliners
Gulf Air Signs $6 Billion Agreement for 24 Boeing Dreamliners
Jan. 13 (Bloomberg) -- Gulf Air, the national carrier of Bahrain, and Boeing Co. signed a $6 billion agreement for the delivery of 24 Dreamliner aircraft to begin in 2016, airline spokesman Adnan Malik said.
The Dreamliner is Boeing's most successful new airplane program in terms of sales with more than 800 orders valued at more than $120 billion. It ranked second in commercial orders last year behind the 737 narrow-body model.
Gulf Air has 30 planes to service 26 destinations. The company was talking to Boeing, the world's second-largest commercial-plane manufacturer, and Airbus SAS, Chairman Mahmood al Kooheji said during a briefing at the Dubai Air Show in November.
Boeing declined to discuss the status of the talks with Gulf Air, spokesman Jim Proulx said in a telephone interview from Chicago.
``Boeing does not comment on order negotiations with customers until the order is complete,'' he said. ``Until the order is booked, we can't talk about it.''
The agreement was signed on the eve of a visit by U.S. President George W. Bush to the Persian Gulf island, home of the U.S. Navy's 5th Fleet.
Less Fuel, Faster Speeds
Boeing set a third straight annual record with 1,413 commercial jet orders in 2006, driven by demand from Asian and Middle Eastern airlines. The 737 narrow-body model had 846 orders followed by the 787 Dreamliner with 369 orders, according to the Chicago-based company's Web site.
The Dreamliner will use 20 percent less fuel for comparable missions than today's similar mid-sized airplanes, Boeing said on its Web site. It also will travel at speeds equal to the fastest wide-body aircraft and provide airlines with more cargo- revenue capacity.
Boeing fell $1.84, or 2 percent, to $80.52 on Jan. 11 in New York Stock Exchange composite trading. The shares have fallen almost 9 percent in the past year.
BLOOMBERG
Jan. 13 (Bloomberg) -- Gulf Air, the national carrier of Bahrain, and Boeing Co. signed a $6 billion agreement for the delivery of 24 Dreamliner aircraft to begin in 2016, airline spokesman Adnan Malik said.
The Dreamliner is Boeing's most successful new airplane program in terms of sales with more than 800 orders valued at more than $120 billion. It ranked second in commercial orders last year behind the 737 narrow-body model.
Gulf Air has 30 planes to service 26 destinations. The company was talking to Boeing, the world's second-largest commercial-plane manufacturer, and Airbus SAS, Chairman Mahmood al Kooheji said during a briefing at the Dubai Air Show in November.
Boeing declined to discuss the status of the talks with Gulf Air, spokesman Jim Proulx said in a telephone interview from Chicago.
``Boeing does not comment on order negotiations with customers until the order is complete,'' he said. ``Until the order is booked, we can't talk about it.''
The agreement was signed on the eve of a visit by U.S. President George W. Bush to the Persian Gulf island, home of the U.S. Navy's 5th Fleet.
Less Fuel, Faster Speeds
Boeing set a third straight annual record with 1,413 commercial jet orders in 2006, driven by demand from Asian and Middle Eastern airlines. The 737 narrow-body model had 846 orders followed by the 787 Dreamliner with 369 orders, according to the Chicago-based company's Web site.
The Dreamliner will use 20 percent less fuel for comparable missions than today's similar mid-sized airplanes, Boeing said on its Web site. It also will travel at speeds equal to the fastest wide-body aircraft and provide airlines with more cargo- revenue capacity.
Boeing fell $1.84, or 2 percent, to $80.52 on Jan. 11 in New York Stock Exchange composite trading. The shares have fallen almost 9 percent in the past year.
BLOOMBERG
Bank M&A Heats Up Amid Subprime Fallout
Bank M&A Heats Up Amid Subprime Fallout
Regional Banks Seen Striking M&A Deals After Mortgage Losses Strain Balance Sheets
NEW YORK (AP) -- The bank branch on the corner might be changing names -- again.
Get set for the next wave of consolidation that could sweep through the nation's banking industry this year. Chief executives at some of the top regional players might be mulling deals to salvage businesses pummeled by the subprime mortgage market's collapse.
Banks like the West Coast's Washington Mutual Corp., the Midwest's National City Corp., and the Southeast's SunTrust Corp. are among those considered takeover targets because of depressed stock prices and credit uncertainties. Larger financial institutions might use this weakness to expand geographically and gobble up deposits along the way.
It is quite simply survival of the fittest -- more banks are potentially up for sale now than in the past 10 years, according to analysts. But, it might take until the latter part of 2008 before stronger banks begin to take over those that are weaker.
"There's a lot of sellers out there, and the burst of deals will occur once the credit picture is more stable," said Tom Michaud, president of the securities firm Keefe, Bruyette & Woods Inc. "You'll see more consolidation in the back end of the year, and it will be the ones that are weak and in need of a partner."
Until then, Michaud and others believe any deals will be in the form of rescues -- with Bank of America Corp.'s $4 billion acquisition of troubled mortgage lender Countrywide Financial Corp. just the start.
That transaction might embolden other CEOs to strike now before someone else beats them to a lucrative deal.
There has been speculation that JPMorgan Chase & Co., the nation's third-biggest bank, is in talks with WaMu about a possible combination. The Seattle-based thrift's stock price has been slammed because of mortgage-related writedowns, and an acquisition would hand JPMorgan a much needed presence along the West Coast.
Spokesmen for both JPMorgan and WaMu declined to comment.
Bart Narter, a senior analyst with business consultant Celent LLC, said banks that don't have mortgage problems are better equipped to absorb rivals. And they would immediately benefit by an influx of new customers and branches.
"There are lots of banks that didn't play the mortgage game and aren't in trouble," he said. "Those banks with mortgage problems are seeing a decline in stock prices that are making the whole company a bargain, and that makes them very attractive."
The only thing that might stand in the way, he said, are regulatory problems such as antitrust issues. But, that might be overlooked by the government in an attempt to help the financial system work through the mortgage crisis.
For instance, BofA will likely sidestep a rule that prohibits any single bank from holding more than 10 percent of the nation's total deposits. Regulators could have potentially pressed this issue, but analysts believe they will relent to avoid a bankruptcy at Countrywide that would damage the home-loan market.
While retail banks have become takeover targets, their counterparts on Wall Street are taking a different approach. Merrill Lynch & Co., Citigroup Inc., Morgan Stanley and others are using massive investments from foreign governments to shore up their balance sheets.
Before, they might have been forced into a sale after posting massive mortgage-related writedowns. Now, sovereign funds -- investment arms of foreign governments -- are throwing them a fiscal life preserver.
These funds have invested more than $27 billion for big stakes in Wall Street investment houses, and more could be unveiled in the coming week when both Citi, which owns the Smith Barney brokerage, and Merrill report fourth-quarter results. But that might not necessarily be good for shareholders who would benefit from lucrative takeover offers.
"These investments dilute shares and make them less valuable," Michaud said. "That makes it difficult for these stocks to ever see 52-week highs in a reasonable amount of time."
ASSOCIATED PRESS
Regional Banks Seen Striking M&A Deals After Mortgage Losses Strain Balance Sheets
NEW YORK (AP) -- The bank branch on the corner might be changing names -- again.
Get set for the next wave of consolidation that could sweep through the nation's banking industry this year. Chief executives at some of the top regional players might be mulling deals to salvage businesses pummeled by the subprime mortgage market's collapse.
Banks like the West Coast's Washington Mutual Corp., the Midwest's National City Corp., and the Southeast's SunTrust Corp. are among those considered takeover targets because of depressed stock prices and credit uncertainties. Larger financial institutions might use this weakness to expand geographically and gobble up deposits along the way.
It is quite simply survival of the fittest -- more banks are potentially up for sale now than in the past 10 years, according to analysts. But, it might take until the latter part of 2008 before stronger banks begin to take over those that are weaker.
"There's a lot of sellers out there, and the burst of deals will occur once the credit picture is more stable," said Tom Michaud, president of the securities firm Keefe, Bruyette & Woods Inc. "You'll see more consolidation in the back end of the year, and it will be the ones that are weak and in need of a partner."
Until then, Michaud and others believe any deals will be in the form of rescues -- with Bank of America Corp.'s $4 billion acquisition of troubled mortgage lender Countrywide Financial Corp. just the start.
That transaction might embolden other CEOs to strike now before someone else beats them to a lucrative deal.
There has been speculation that JPMorgan Chase & Co., the nation's third-biggest bank, is in talks with WaMu about a possible combination. The Seattle-based thrift's stock price has been slammed because of mortgage-related writedowns, and an acquisition would hand JPMorgan a much needed presence along the West Coast.
Spokesmen for both JPMorgan and WaMu declined to comment.
Bart Narter, a senior analyst with business consultant Celent LLC, said banks that don't have mortgage problems are better equipped to absorb rivals. And they would immediately benefit by an influx of new customers and branches.
"There are lots of banks that didn't play the mortgage game and aren't in trouble," he said. "Those banks with mortgage problems are seeing a decline in stock prices that are making the whole company a bargain, and that makes them very attractive."
The only thing that might stand in the way, he said, are regulatory problems such as antitrust issues. But, that might be overlooked by the government in an attempt to help the financial system work through the mortgage crisis.
For instance, BofA will likely sidestep a rule that prohibits any single bank from holding more than 10 percent of the nation's total deposits. Regulators could have potentially pressed this issue, but analysts believe they will relent to avoid a bankruptcy at Countrywide that would damage the home-loan market.
While retail banks have become takeover targets, their counterparts on Wall Street are taking a different approach. Merrill Lynch & Co., Citigroup Inc., Morgan Stanley and others are using massive investments from foreign governments to shore up their balance sheets.
Before, they might have been forced into a sale after posting massive mortgage-related writedowns. Now, sovereign funds -- investment arms of foreign governments -- are throwing them a fiscal life preserver.
These funds have invested more than $27 billion for big stakes in Wall Street investment houses, and more could be unveiled in the coming week when both Citi, which owns the Smith Barney brokerage, and Merrill report fourth-quarter results. But that might not necessarily be good for shareholders who would benefit from lucrative takeover offers.
"These investments dilute shares and make them less valuable," Michaud said. "That makes it difficult for these stocks to ever see 52-week highs in a reasonable amount of time."
ASSOCIATED PRESS
Saturday, January 12, 2008
Στα 92,20 δολάρια τερμάτισε το αργό
Στα 92,20 δολάρια τερμάτισε το αργό
Υποχώρησε για τρίτη κατά σειρά μέρα το αργό στις ηλεκτρονικές συναλλαγές της Νέας Υόρκης καθώς εντείνεται η φημολογία ότι οι πληθωριστικές πιέσεις θα μειώσουν αισθητά τη ζήτηση του καυσίμου.
Αναλυτικότερα, το συμβόλαιο παράδοσης Φεβρουαρίου για το αργό τερμάτισε στα 92,20 δολάρια ανά βαρέλι καταγράφοντας απώλειες 0,90%, ενώ στο σύνολο της εβδομάδας υποχώρησε κατά 5 δολάρια.
REPORTER.GR
Υποχώρησε για τρίτη κατά σειρά μέρα το αργό στις ηλεκτρονικές συναλλαγές της Νέας Υόρκης καθώς εντείνεται η φημολογία ότι οι πληθωριστικές πιέσεις θα μειώσουν αισθητά τη ζήτηση του καυσίμου.
Αναλυτικότερα, το συμβόλαιο παράδοσης Φεβρουαρίου για το αργό τερμάτισε στα 92,20 δολάρια ανά βαρέλι καταγράφοντας απώλειες 0,90%, ενώ στο σύνολο της εβδομάδας υποχώρησε κατά 5 δολάρια.
REPORTER.GR
ΗΠΑ: Πλεόνασμα 48,3 δις δολαρίων στον προϋπολογισμό
ΗΠΑ: Πλεόνασμα 48,3 δις δολαρίων στον προϋπολογισμό
Πλεόνασμα ύψους 48,3 δις δολαρίων σημειώθηκε στον προϋπολογισμό των ΗΠΑ τον μήνα Δεκέμβριο σε σχέση με τον προηγούμενο χρόνο, καθώς οι εισπράξεις και οι δαπάνες κινήθηκαν σε ιστορικά υψηλά, σύμφωνα με τα στοιχεία που έδωσε πριν λίγο στη δημοσιότητα το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομίας. Το πλεόνασμα σημείωσε αύξηση 15% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2006. Στο σύνολο του 2007, ο προϋπολογισμός των ΗΠΑ παρουσίασε έλλειμμα 105,5 δια δολαρίων.
REPORTER.GR
Πλεόνασμα ύψους 48,3 δις δολαρίων σημειώθηκε στον προϋπολογισμό των ΗΠΑ τον μήνα Δεκέμβριο σε σχέση με τον προηγούμενο χρόνο, καθώς οι εισπράξεις και οι δαπάνες κινήθηκαν σε ιστορικά υψηλά, σύμφωνα με τα στοιχεία που έδωσε πριν λίγο στη δημοσιότητα το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομίας. Το πλεόνασμα σημείωσε αύξηση 15% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2006. Στο σύνολο του 2007, ο προϋπολογισμός των ΗΠΑ παρουσίασε έλλειμμα 105,5 δια δολαρίων.
REPORTER.GR
ΗΠΑ: Διόγκωση του εμπορικού ελλείμματος Νοεμβρίου
ΗΠΑ: Διόγκωση του εμπορικού ελλείμματος Νοεμβρίου
Διόγκωση μεγαλύτερη του αναμενόμενου εμφάνισε το εμπορικό έλλειμμα στις ΗΠΑ το Νοέμβριο, καθώς οι Αμερικανοί σημείωσαν ρεκόρ κατανάλωσης πετρελαίου εισαγωγής, υπερκαλύπτοντας έτσι τα κέρδη από τις εξαγωγές.
Το εμπορικό έλλειμμα άγγιξε υψηλό δύο ετών ενισχυμένο κατά 9,3% στα 63,1 δισ. δολάρια από 57,8 δισ. δολάρια τον Οκτώβριο. Το έλλειμμα σε σχέση με την Κίνα συρρικνώθηκε.
Η αποδυνάμωση του δολαρίου και η αυξημένη ζήτηση από την Ασία και τη Λατινική Αμερική οδήγησε τις εξαγωγές σε ιστορικό υψηλό, γεγονός το οποίο ενδέχεται να προφυλάξει τα αμερικανικά εργοστάσια από μια μεγαλύτερη υποχώρηση. Οι εξαγωγές είναι ένα από τα ελάχιστα εναπομείναντα θετικά σημεία στην αμερικανική οικονομία, καθώς η κατάρρευση στην αγορά κατοικίας και η κατακόρυφη αύξηση της ανεργίας απειλούν να επιβραδύνουν την οικονομική ανάπτυξη.
REPORTER.GR
Διόγκωση μεγαλύτερη του αναμενόμενου εμφάνισε το εμπορικό έλλειμμα στις ΗΠΑ το Νοέμβριο, καθώς οι Αμερικανοί σημείωσαν ρεκόρ κατανάλωσης πετρελαίου εισαγωγής, υπερκαλύπτοντας έτσι τα κέρδη από τις εξαγωγές.
Το εμπορικό έλλειμμα άγγιξε υψηλό δύο ετών ενισχυμένο κατά 9,3% στα 63,1 δισ. δολάρια από 57,8 δισ. δολάρια τον Οκτώβριο. Το έλλειμμα σε σχέση με την Κίνα συρρικνώθηκε.
Η αποδυνάμωση του δολαρίου και η αυξημένη ζήτηση από την Ασία και τη Λατινική Αμερική οδήγησε τις εξαγωγές σε ιστορικό υψηλό, γεγονός το οποίο ενδέχεται να προφυλάξει τα αμερικανικά εργοστάσια από μια μεγαλύτερη υποχώρηση. Οι εξαγωγές είναι ένα από τα ελάχιστα εναπομείναντα θετικά σημεία στην αμερικανική οικονομία, καθώς η κατάρρευση στην αγορά κατοικίας και η κατακόρυφη αύξηση της ανεργίας απειλούν να επιβραδύνουν την οικονομική ανάπτυξη.
REPORTER.GR
EasyJet: Ακόμη 32 διαδρομές για το καλοκαίρι
EasyJet: Ακόμη 32 διαδρομές για το καλοκαίρι
Η EASYJET, ανακοίνωσε ότι 32 νέες διαδρομές για το καλοκαίρι του 2008, οι οποίες μέχρι πρότινος εξυπηρετούνταν από την GB Airways, είναι πλέον διαθέσιμες προς πώληση στην ιστοσελίδα της, www.easyJet.com . Οι νέες αυτές διαδρομές περιλαμβάνουν δημοφιλείς θερινούς προορισμούς όπως αυτούς της Μυκόνου, του Ηρακλείου Κρήτης, της Κέρκυρας, της Ρόδου αλλά και πληθώρα άλλων καλοκαιρινών θέρετρων ανά τον κόσμο.
Η επέκταση του δικτύου της easyJet, έρχεται να επιβεβαιώσει την από τον περασμένο Οκτώβρη, πρόθεσή της να αγοράσει -την εδρευόμενη στο αεροδρόμιο London Gatwick- GB Αirways, η οποία λειτουργούσε ως franchise εταιρεία της British Airways και πρόκειται για μια συμφωνία που αναμένεται τελικά να ολοκληρωθεί εντός του μηνός.
Η GB θα συνεχίσει να πραγματοποιεί τις πτήσεις της κάτω από την επωνυμία της British Airways μέχρι και τις 29 Μαρτίου του 2008, ημερομηνία από την οποία και μετά όλες οι πτήσεις της GB θα εκτελούνται από την easyJet.
Η easyJet πιστή στο συνεχή της στόχο για προσφορά ανταγωνιστικότητας και επιλογών στους πελάτες της, ήρθε σε τέτοια συμφωνία με την GΒ, ώστε πλέον να μπορεί να προσφέρει όλες τις πτήσεις της μέσω του www.easyJet.com .
Ο Πάρης Ανατολίτης, Διευθυντής Marketing της easyJet για την Ελλάδα δήλωσε: «Απόλυτος στόχος της easyJet είναι η καλύτερη εξυπηρέτηση των πελατών της, μέσω της προσφοράς όσο το δυνατόν περισσότερων επιλογών, στις πιο ανταγωνιστικές τιμές της αγοράς. Με την επέκταση αυτή, easyJet πραγματοποιεί ακόμα ένα βήμα προς αυτή την κατεύθυνση και ενισχύει την ήδη ισχυρή θέση που έχει αποκτήσει στον ελληνικό χώρο».
NAFTEMPORIKI
Η EASYJET, ανακοίνωσε ότι 32 νέες διαδρομές για το καλοκαίρι του 2008, οι οποίες μέχρι πρότινος εξυπηρετούνταν από την GB Airways, είναι πλέον διαθέσιμες προς πώληση στην ιστοσελίδα της, www.easyJet.com . Οι νέες αυτές διαδρομές περιλαμβάνουν δημοφιλείς θερινούς προορισμούς όπως αυτούς της Μυκόνου, του Ηρακλείου Κρήτης, της Κέρκυρας, της Ρόδου αλλά και πληθώρα άλλων καλοκαιρινών θέρετρων ανά τον κόσμο.
Η επέκταση του δικτύου της easyJet, έρχεται να επιβεβαιώσει την από τον περασμένο Οκτώβρη, πρόθεσή της να αγοράσει -την εδρευόμενη στο αεροδρόμιο London Gatwick- GB Αirways, η οποία λειτουργούσε ως franchise εταιρεία της British Airways και πρόκειται για μια συμφωνία που αναμένεται τελικά να ολοκληρωθεί εντός του μηνός.
Η GB θα συνεχίσει να πραγματοποιεί τις πτήσεις της κάτω από την επωνυμία της British Airways μέχρι και τις 29 Μαρτίου του 2008, ημερομηνία από την οποία και μετά όλες οι πτήσεις της GB θα εκτελούνται από την easyJet.
Η easyJet πιστή στο συνεχή της στόχο για προσφορά ανταγωνιστικότητας και επιλογών στους πελάτες της, ήρθε σε τέτοια συμφωνία με την GΒ, ώστε πλέον να μπορεί να προσφέρει όλες τις πτήσεις της μέσω του www.easyJet.com .
Ο Πάρης Ανατολίτης, Διευθυντής Marketing της easyJet για την Ελλάδα δήλωσε: «Απόλυτος στόχος της easyJet είναι η καλύτερη εξυπηρέτηση των πελατών της, μέσω της προσφοράς όσο το δυνατόν περισσότερων επιλογών, στις πιο ανταγωνιστικές τιμές της αγοράς. Με την επέκταση αυτή, easyJet πραγματοποιεί ακόμα ένα βήμα προς αυτή την κατεύθυνση και ενισχύει την ήδη ισχυρή θέση που έχει αποκτήσει στον ελληνικό χώρο».
NAFTEMPORIKI
Subscribe to:
Posts (Atom)