Economy | Business | Social | Leaked | Opinions
Tuesday, February 5, 2008
ISM Services Index Fell to 41.9 in January From 54.4
ISM Services Index Fell to 41.9 in January From 54.4
Feb. 5 (Bloomberg) -- U.S. service industries unexpectedly contracted in January as the housing slump deepened and consumer spending cooled.
The Institute for Supply Management's non-manufacturing index, which reflects almost 90 percent of the economy, fell to 41.9, the lowest since October 2001, from 54.4 the prior month, the Tempe, Arizona-based ISM said. A reading of 50 is the dividing line between growth and contraction. The group also issued a new composite measure.
The worst housing slump in a quarter-century is spreading throughout the economy, hurting businesses such as builders, retailers, wholesalers and mortgage lenders. The report adds to concern Americans are spending less as job losses mount, raising the risk the economy may tip into a recession, economists said.
``Companies are becoming cautious,'' Nigel Gault, chief U.S. economist at Global Insight Inc. in Lexington, Massachusetts, said before the report. ``The economy will be contracting in the first half.''
BLOOMBERG
Feb. 5 (Bloomberg) -- U.S. service industries unexpectedly contracted in January as the housing slump deepened and consumer spending cooled.
The Institute for Supply Management's non-manufacturing index, which reflects almost 90 percent of the economy, fell to 41.9, the lowest since October 2001, from 54.4 the prior month, the Tempe, Arizona-based ISM said. A reading of 50 is the dividing line between growth and contraction. The group also issued a new composite measure.
The worst housing slump in a quarter-century is spreading throughout the economy, hurting businesses such as builders, retailers, wholesalers and mortgage lenders. The report adds to concern Americans are spending less as job losses mount, raising the risk the economy may tip into a recession, economists said.
``Companies are becoming cautious,'' Nigel Gault, chief U.S. economist at Global Insight Inc. in Lexington, Massachusetts, said before the report. ``The economy will be contracting in the first half.''
BLOOMBERG
Με την Everest και τα 3,20 ευρώ «φλερτάρει» η Vivartia
Με την Everest και τα 3,20 ευρώ «φλερτάρει» η Vivartia
«Στενές επαφές» τρίτου τύπου έχουν ξεκινήσει εδώ και καιρό μεταξύ του ομίλου Vivartia και του ομίλου Everest προκειμένου ο δεύτερος να εξαγοραστεί από τον πρώτο. Σύμφωνα με πληροφορίες, οι συζητήσεις αφορούν την πλειονότητα των μετοχών σε τιμή 3,2 ευρώ ανά τεμάχιο.
Σημειώνεται ότι με στοιχεία 2007, ο κ. Λορέντζος Φρέρης, η οικογένεια Μαλτεζοπούλου και η οικογένεια Νικολακάκη ήλεγχαν πάνω από το 62% της εισηγμένης.
Ωστόσο όσοι γνωρίζουν πράγματα και καταστάσεις, αναφέρουν ότι εδώ και πολλά χρόνια, τουλάχιστον 10, ο κ. Λορέντζος Φρέρης αναζητά λύση μεταβίβασης της εταιρείας λόγω των διαφορετικών δραστηριοτήτων που έχει ξεκινήσει (ξενοδοχειακά συγκροτήματα).
Θυμίζουμε ότι πριν από 10 χρόνια ο κ. Φρέρης διεξήγαγε συζητήσεις με τον κ. Αχιλλέα Φώλια, μέτοχο της αλυσίδας Goody’s προκειμένου η δεύτερη να εξαγοράσει την πρώτη.
Εφόσον και εάν ολοκληρωθεί η εξαγορά το σίγουρο είναι ότι ο όμιλος Vivartia αποκτά ένα «καλό πόδι» στην αγορά της εστίασης, των 600 εκατ ευρώ.
Σήμερα ο όμιλος Everest διαχειρίζεται πάρα πολλά σήματα στα οποία εκτός από το ομώνυμο συμπεριλαμβάνονται το La Pasteria, το Papagalino, τα 41 καταστήματα που διαχειρίζεται η Olympic Catering στα αεροδρόμια και τους σιδηροδρομικούς σταθμούς ενώ έπεται και η Gloria Jeans. Σε όλα αυτά θα πρέπει να συμπεριληφθούν και οι τρεις καφετέριες που έχει μισθώσει στο City Link (Μετοχικό Ταμείο Στρατού) από την Τράπεζα Πειραιώς και για 25 χρόνια (2052 λήξη μίσθωσης).
Ολοκληρώνοντας, η δραστηριότητα του ομίλου Everest δεν επικεντρώνεται μόνο στην ελληνική αγορά αλλά επεκτείνεται στην Κύπρο και τη Ρουμανία.
REPORTER.GR
Μοrgan Stanley: « Διεθνής κρίση; Kαι; Αγοράστε Ελλάδα»!
Μοrgan Stanley: « Διεθνής κρίση; Kαι; Αγοράστε Ελλάδα»!
Την ελληνική αγορά «ψηφίζει» η Morgan Stanley ως το πιο ασφαλές καταφύγιο από την κρίση πο έχει σκεπάσει τις διεθνείς αγορές καθώς η χώρα μας θα καταφέρει να ξεφύγει από τις διεθνείς μακροοικονομικές καταιγίδες, όπως ακριβώς το έπραξε και το 2003. Σύμφωνα με τον διεθνή οίκο, η Ελλάδα έχει μπροστά της αρκετά χρόνια ταχείας οικονομικής ανάπτυξης, καθώς το κατά κεφαλήν ΑΕΠ της χώρας, συνεχίζει να πλησιάζει όλο και περισσότερο τα επίπεδα της ευρωζώνης.
Αυτή η διαδικασία «σύγκλισης» θα βοηθήσει την ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας να ανεξαρτητοποιηθεί επιτυχώς από την επιβράδυνση που θα ζήσουν τόσα οι ευρωπαϊκές όσο και οι διεθνείς οικονομίες.
Ετσι, η Morgan Stanley καταλήγει στο ότι η Ελλάδα είναι μια ελκυστική οικονομία στην οποία θα πρέπει οι διεθνείς επενδυτές να τοποθετηθούν, ιδιαίτερα δεδομένης της αυξανόμενης αβεβαιότητας του διεθνούς μακροοικονομικού παριβάλλοντος.
Χάρη στην εύρωστη ανάπτυξη της εγχώριας ζήτησης και της σχετικά χαμηλής εξάρτησης της ελληνικής οικονομίας από τις αμερικάνικες εξαγωγές, η Ελλάδα θα καταφέρει να αντιμετωπίσει πολύ καλά τις "σεισμικές δονήσεις" των χρηματοοικοομικών αγορών, όπως ακριβώς το έκανε και το 2003, όταν η ελληνική οικονομία αναπτύχθηκε με ρυθμούς της τάξης του 5%.
Τα σχετικά χαμηλά επίπεδα δανεισμού των ελληνικών νοικοκυριών, αποτελούν επίσης ένα «συν» για την ελληνική αγορά και επίσης δείχνουν ότι μία φούσκα στην αγορά σπιτιών είναι πολυ μικρότερος κίνδυνος για την Ελλάδα, από ότι είναι για άλλες ταχέως αναπτυσσόμενες οικονομίες όπως η Ισπανία και η Ιρλανδία. Ετσι, η ελληνική αγορά αποτελεί ένα πολύτιμο εργαλείο μακροοικονομικού hedging για του επενδυτές των μετοχών.
Οσον αφορά τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο, ο διεθνής οίκος τονίζει ότι η έκθεση του στην διεθνή πιστωτική κρίση είναι περιορισμένη κι έτσι δηλώνει αισιόδοξος για την πορεία των ελληνικών τραπεζών, αλλά και άλλων κλάδων μεσοπρόθεσμα.
Παράλληλα προσθέτει ότι η δύναμη της ελληνική οικονομίας να ξεπεράσει τον κίνδυνο που έχει χτυπήσει την διεθνή οικονομία κάνει τις ελληνικές μετοχές και τα ομόλογα άκρως ελκυστικές επενδύσεις.
Τέλος, και σε ότι αφορά το «τι μπορεί να πάει στραβά» στην χώρα μας, αναφέρεται πως μία διόρθωση στις τιμές των ακινήτων είναι ένα ενδεχόμενο.
Αλλοι κίνδυνοι για την ελληνική οικονομία αποτελούν η εξάρτηση από την εισαγόμενη ενέργεια, καθώς οι αυξανόμενες τιμές της ενέργειας θα μπορούσαν να προκαλέσουν ισχυρότερο πλήγμα στην οικονομική ανάπτυξη από αυτό που αυτή τη στιγμή υπολογίζεται.
Επιπλέον, στην περίπτωση που θα υπάρξει περαιτέρω περιορισμός της πιστωικής αγοράς, αυτό θα οδηγήσει σε σημαντική επιβράδυνση των επενδύσεων και επίσης η πολιτική αστάθεια και οι εκλογές θα μπορούσαν να καθυστερήσουν την εξέλιξη των μεταρρυθμίσεων, γεγονός που αποτελεί έναν ακόμη παράγοντα κινδύνου.
REPORTER.GR
Ευρωζώνη: Μείωση λιανικών πωλήσεων κατά 0,1% το Δεκέμβριο
Ευρωζώνη: Μείωση λιανικών πωλήσεων κατά 0,1% το Δεκέμβριο
Πτώση 0,1% εμφάνισε σε μηνιαία βάση το Νοέμβριο του 2007 ο όγκος των λιανικών πωλήσεων στην Ευρωζώνη έναντι μείωσης κατά 0,7% το Νοέμβριο, όπως ανακοίνωσε σήμερα η Eurostat
Σε σχέση με το Δεκέμβριο του 2006, ο όγκος των λιανικών πωλήσεων στην Ευρωζώνη υποχώρησε κατά 2%, ενώ στο σύνολο του 2007 αυξήθηκε κατά 0,7% έναντι του 2006.
NAFTEMPORIKI
Πτώση 0,1% εμφάνισε σε μηνιαία βάση το Νοέμβριο του 2007 ο όγκος των λιανικών πωλήσεων στην Ευρωζώνη έναντι μείωσης κατά 0,7% το Νοέμβριο, όπως ανακοίνωσε σήμερα η Eurostat
Σε σχέση με το Δεκέμβριο του 2006, ο όγκος των λιανικών πωλήσεων στην Ευρωζώνη υποχώρησε κατά 2%, ενώ στο σύνολο του 2007 αυξήθηκε κατά 0,7% έναντι του 2006.
NAFTEMPORIKI
Ευρωζώνη: Σε χαμηλά 4,5 ετών ο τομέας υπηρεσιών
Ευρωζώνη: Σε χαμηλά 4,5 ετών ο τομέας υπηρεσιών
ΠΤΩΣΗ μεγαλύτερη της αναμενόμενης σημείωσε ο δείκτης PMI για την ανάπτυξη του τομέα υπηρεσιών στην Ευρωζώνη τον Ιανουάριο, υποχωρώντας στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων 4,5 ετών.
Σύμφωνα με τα τελικά στοιχεία του RBS/NTC που ανακοινώθηκαν προ ολίγου, ο δείκτης υποχώρησε στο 50,6 από 53,1 που ήταν το Δεκέμβριο και έναντι προβλέψεων για διαμόρφωσή του στο 52.
Πρόκειται για τη μεγαλύτερη πτώση που έχει καταγράψει από τον Ιούλιο του 2003.
Στη Γερμανία ο δείκτης υποχώρησε στο 49,2 από 51,2 που ήταν το Δεκέμβριο, ενώ αντιθέτως στη Βρετανία διαμορφώθηκε στο 52,5 έναντι του 52,4 του Δεκεμβρίου.
NAFTEMPORIKI
ΠΤΩΣΗ μεγαλύτερη της αναμενόμενης σημείωσε ο δείκτης PMI για την ανάπτυξη του τομέα υπηρεσιών στην Ευρωζώνη τον Ιανουάριο, υποχωρώντας στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων 4,5 ετών.
Σύμφωνα με τα τελικά στοιχεία του RBS/NTC που ανακοινώθηκαν προ ολίγου, ο δείκτης υποχώρησε στο 50,6 από 53,1 που ήταν το Δεκέμβριο και έναντι προβλέψεων για διαμόρφωσή του στο 52.
Πρόκειται για τη μεγαλύτερη πτώση που έχει καταγράψει από τον Ιούλιο του 2003.
Στη Γερμανία ο δείκτης υποχώρησε στο 49,2 από 51,2 που ήταν το Δεκέμβριο, ενώ αντιθέτως στη Βρετανία διαμορφώθηκε στο 52,5 έναντι του 52,4 του Δεκεμβρίου.
NAFTEMPORIKI
Marfin P.B. και Τράπεζα Κύπρου κορυφαίες επιλογές της Citigroup
Marfin P.B. και Τράπεζα Κύπρου κορυφαίες επιλογές της Citigroup
Η Marfin Popular Bank και η Τράπεζα Κύπρου περιλαμβάνονται στις κορυφαίες επιλογές της Citigroup. Ο οίκος σε χθεσινή του έκθεση για τον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο με τίτλο «ποιος φοβάται τη Νέα Ευρώπη», αναλύει την έκθεση των ελληνικών και των κυπριακών τραπεζών στις χώρες αυτές.
Όπως αναφέρει οι περισσότερες ελληνικές τράπεζες στοχεύουν περίπου το 30% των κερδών του 2010 να προέρχεται από τη Νέα Ευρώπη, με την Εθνική Τράπεζα να είναι πάνω από αυτό το στόχο και την Τράπεζα Κύπρου. Ο οίκος έχει δώσει τιμή στόχο τα 12 ευρώ για τη Marfin και σύσταση αγοράς και για την Τράπεζα Κύπρου έχει δώσει σύσταση αγοράς με τιμή στόχο τα 17 ευρώ.
Επίσης πώληση με τιμή στόχο δίνει για την ΑΤΕ Bank, αγορά με τιμή στόχο τα 32 ευρώ για την Alpha Bank, αγορά με τιμή στόχο τα 30 ευρώ για τη Euorbank, διακράτηση με τιμή στόχο τα 22 ευρώ για την Εμπορική, αγορά με τιμή στόχο τα 55 ευρώ για την Εθνική, αγορά με τιμή στόχο τα 35 ευρώ για την Πειραιώς, διακράτηση με τιμή στόχο τα 13 ευρώ για το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο, και αγορά με τιμή στόχο τα 7,5 ευρώ για την Ελληνική Τράπεζα.
Οι κορυφαίες επιλογές της Citigroup διαθέτουν ισχυρή κεφαλαιακή θέση, μπορούν εύκολα να αντιμετωπίσουν μία επιβράδυνση στα κέρδη από τη Νέα Ευρώπη και η έκθεσή τους στις αναδυόμενες αγορές είναι κυρίως στη Ρωσία.
REPORTER.GR
Κέρδη 34 δισ. μεταξύ 2007-2010 για τις τράπεζες - Στα 17 δισ. τα μερίσματα
Κέρδη 34 δισ. μεταξύ 2007-2010 για τις τράπεζες - Στα 17 δισ. τα μερίσματα
Κέρδη περί τα 34 δισ. ευρώ θα εμφανίσουν οι ελληνικές τράπεζες στο διάστημα 2007 με 2010 ενώ τα συνολικά μερίσματα που θα λάβουν μικρομέτοχοι, μεγαλομέτοχοι ξένοι και εγχώριοι θεσμικοί θα ανέλθουν στα 17 δισ. ευρώ ενώ τα υπόλοιπα 17 δισ. ευρώ θα προστεθούν στα ίδια κεφάλαια των τραπεζών σύμφωνα με το «R».
Ουσιαστικά το διάστημα2007 με 2010 θα αποτελέσει παρά την τρέχουσα αρνητική συγκυρία που έχουν δημιουργήσει τα subprime μια αναπτυξιακή περίοδο για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο δημιουργώντας αξιόλογες υπεραξίες για τους μετόχους.
Πάντως και ενώ όλες οι εκτιμήσεις είναι θετικές η αβεβαιότητα που γεννά η κρίση των subprime λόγω των παρενεργειών στα χαρτοφυλάκια πολλών τραπεζών έχει καταστήσει πολύ επιφυλακτικούς τους επενδυτές και ευμετάβλητη την ψυχολογία τους.
Οι τραπεζίτες εμφανίζονται με διαφορετικές απόψεις, ορισμένοι είναι πιο αισιόδοξοι ότι η ανάκαμψη θα ξεκινήσει μέσα στο προσεχές τρίμηνο ενώ άλλοι θεωρούν ότι θα καθυστερήσει η ανάκαμψη έως το τέλος του α΄ 6μήνου.
Οι αιτίες για τις πιέσεις στο ΧΑ και τις τράπεζες
Οι ελληνικές τράπεζες παρασύρθηκαν στο πτωτικό κύμα εξ αντανακλάσεως όχι για δομικούς λόγους. Οι ανησυχίες για τα CDOs στην Ελλάδα μειώνονται κατακόρυφα. Η ΑΤΕ εμφανίζει κέρδη από τα ελάχιστα CDOs αλλά από τα πολύ περισσότερα εναλλακτικά προϊόντα όπως Hedge funds ενώ το ΤΤ ενέγραψε ζημίες επιπλέον 3-5 εκατ ευρώ στο δ΄ τρίμηνο του 2007.
Ο προβληματισμός για τα Βαλκάνια έχει βάση αλλά οι ελληνικές τράπεζες κατέχουν σε μέσους όρους το 8-10% των μεριδίων αγοράς έναντι 20% των Βελγικών ή 17% των Ιταλικών κ.α. Ουσιαστικά αν υπάρξει επίδραση θα είναι μικρότερη στις ελληνικές τράπεζες σε σχέση με τις Βελγικές ή Αυστριακές ή Ιταλικές.
Όσον αφορά την ρευστότητα μέσα στο 2008 θα αντλήσουν οι τράπεζες 14 δις ευρώ μέσω ομολογιακών ή τιτλοποιήσεων ή καλυμμένων ομολογιών.
Η αύξησης του κόστους χρηματοδότησης συν τοις άλλοις και λόγω της αύξησης των επιτοκίων στις προθεσμιακές καταθέσεις , είναι ένα θέμα για τις ελληνικές τράπεζες που θα επηρεάσει την πορεία των εντόκων εσόδων ωστόσο οι παρενέργειες θα είναι απορροφήσιμες. Τι δείχνουν αυτά τα στοιχεία ότι απλά οι ελληνικές τράπεζες έχουν ισχυρούς αμυντικούς μηχανισμούς και δύνανται να απορροφήσουν τους κραδασμούς.
Όμως για τον ευάλωτο και ευμετάβλητο ψυχολογικά επενδυτή τι θα πρέπει να ιεραρχήσει αυτήν την περίοδο ;
1) Την κερδοφορία των τραπεζών και επιχειρήσεων. Οι τράπεζες το 2007 θα εμφανίσουν κέρδη περί τα 6 δις ευρώ, το 2008 κέρδη περίπου 7,8 δις ευρώ , το 2009 περίπου 9,5δις ευρώ και το 2010 περί τα 11 δις ευρώ.
Δηλαδή οι τράπεζες σωρευτικά μεταξύ 2007 και 2010 σε αυτά τα 4 χρόνια θα επιτύχουν κέρδη περίπου 34 με 34,5δις ευρώ εκ των οποίων τα 17 δις ευρώ θα διανεμηθούν ως μέρισμα. Δηλαδή σε 4 χρόνια θα διανείμουν οι τράπεζες 17 δις ευρώ στους μετόχους τους. Από αυτά τα 17 δις ευρώ των μερισμάτων τα 4,8 δις ευρώ θα λάβουν οι μικρομέτοχοι ως μέρισμα.
Όταν λέμε μικρομέτοχος ενδεικτικά αναφέρεται ότι σε σύνολο 111 χιλιάδων μετόχων της Alpha οι 70 χιλιάδες διαθέτουν έως 500 μετοχές και μόνο 800 μέτοχοι πάνω από 50 χιλιάδες μετοχές ο καθένας .
Περίπου 7 δις ευρώ από τα μερίσματα θα λάβουνοι ξένοι θεσμικοί και περίπου 5 με 5,2 δις ευρώ οι βασικοί μέτοχοι και άλλα νομικά πρόσωπα. Τα υπόλοιπα 17 δις ευρώ από τα κέρδη των τραπεζών θα καταστούν αποθεματικά και ουσιαστικά θα ενισχύσουν τα ίδια κεφάλαια των τραπεζών.
2) Ένα δεύτερο παράγοντα που πρέπει να ιεραρχήσει ο επενδυτής είναι οι αποτιμήσεις. Με βάση τα κέρδη του 2008 το p/e των ελληνικών τραπεζών διαμορφώνεται στο 9,2 και για το 2009 στο 7,5 και για το 2010 περίπου στο 6,5.
Δεν είναι ελκυστικές οι αποτιμήσεις των ελληνικών τραπεζών σαφώς και ναι ωστόσο υπάρχουν ακόμη τράπεζες στην Ευρώπη που αποτιμώνται πολύ καλύτερα από τις ελληνικές τράπεζες.
Τα συνολικά ίδια κεφάλαια των μεγαλύτερων ελληνικών τραπεζών διαμορφώνονται στα25 δις ευρώ δηλαδή για το 2008 η σχέση τιμής προς λογιστική αξία διαμορφώνεται στο 2,88% που είναι ελκυστικό.
REPORTER.GR
BP: Αυξημένα κατά 53% τα κέρδη δ’ τριμήνου
ΣΤΑ 4,4 δισ. δολάρια διαμορφώθηκαν τα κέρδη της BP στο τέταρτο τρίμηνο του 2007, αυξημένα κατά 53% σε σχέση με το αντίστοιχο διάστημα του 2006, ως αποτέλεσμα της εκτόξευσης των τιμών αργού σε ιστορικά υψηλά επίπεδα.
Παρόλα αυτά, εξαιρουμένων των έκτακτων αποτελεσμάτων, τα κέρδη της μεγαλύτερης ευρωπαϊκής εταιρείας πετρελαιοειδών ανήλθαν σε τέσσερα δισ. δολάρια – χαμηλότερα από τα 4,65 δισ. δολάρια που προέβλεπαν οι αναλυτές.
Στο πλαίσιο της προσπάθειάς του να δώσει ώθηση στην κερδοφορία της BP, έπειτα από δύο χρόνια υποαπόδοσης σε σχέση με τις ανταγωνίστριές της Exxon Mobil και Shell ο διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας Τόνι Χάουαρντ έχει προχωρήσει σε αύξηση της παραγωγής της εταιρείας και περικοπές θέσεων εργασίας
Τα περιθώρια διύλισης υποχώρησαν στο ίδιο διάστημα στα 5,68 δολάρια το βαρέλι από 6,40 δολάρια το βαρέλι που ήταν ένα χρόνο νωρίτερα.
Σημειώνεται ότι το 2006 η συνολική παραγωγή της εταιρείας είχε μειωθεί κατά 2,2% στα 3,93 εκατ. βαρέλια ισοδυνάμου πετρελαίου την ημέρα, σημειώνοντας την πρώτη ετήσια πτώση της τελευταίας δεκαετίας.
Οι μετοχές της εταιρείας έχουν καταγράψει από τις αρχές του έτους απώλειες της τάξεως του 12%. Χθες, έκλεισαν στο χρηματιστήριο του Λονδίνου στις 542 πένες.
NAFTEMPORIKI
NYSE Euronext: «Αλμα» κερδών, πωλήσεων στο τέταρτο τρίμηνο
NYSE Euronext: «Αλμα» κερδών, πωλήσεων στο τέταρτο τρίμηνο
ΣΤΑ 156 εκατ. δολάρια ή 59 σεντς ανά μετοχή αναρριχήθηκαν τα καθαρά κέρδη του NYSE Euronext στο τέταρτο τρίμηνο του 2007, έναντι 45 εκατ. δολαρίων ή 29 σεντς ανά μετοχή που ήταν το αντίστοιχο διάστημα του 2006.
Τα συνολικά του έσοδα διαμορφώθηκαν σε 1,18 δισ. δολάρια, αυξημένα κατά 79%.
Σύμφωνα με την εταιρεία, η άνοδος της κερδοφορίας της προήλθε κυρίως από την εξαγορά της ευρωπαϊκής χρηματιστηριακής αγοράς Euronext τον περασμένο Απρίλιο, καθώς και από τον υψηλό όγκο των συναλλαγών που έφτασε σε επίπεδα ρεκόρ.
NAFTEMPORIKI
ΣΤΑ 156 εκατ. δολάρια ή 59 σεντς ανά μετοχή αναρριχήθηκαν τα καθαρά κέρδη του NYSE Euronext στο τέταρτο τρίμηνο του 2007, έναντι 45 εκατ. δολαρίων ή 29 σεντς ανά μετοχή που ήταν το αντίστοιχο διάστημα του 2006.
Τα συνολικά του έσοδα διαμορφώθηκαν σε 1,18 δισ. δολάρια, αυξημένα κατά 79%.
Σύμφωνα με την εταιρεία, η άνοδος της κερδοφορίας της προήλθε κυρίως από την εξαγορά της ευρωπαϊκής χρηματιστηριακής αγοράς Euronext τον περασμένο Απρίλιο, καθώς και από τον υψηλό όγκο των συναλλαγών που έφτασε σε επίπεδα ρεκόρ.
NAFTEMPORIKI
Νέα πλάνα Λούης
Νέα πλάνα Λούης
Σε διαδικασία αναδιάρθρωσης του στόλου της προχωρεί η εταιρεία Λούης, σύμφωνα με δημοσίευμα του ναυτιλιακού περιοδικού Lloyd's. O εκτελεστικός διευθυντής της εταιρείας Στέλιος Κοιλιάρης, ανέφερε στο περιοδικό ότι η εταιρεία αρχίζει διαπραγματεύσεις με ευρωπαϊκά ναυπηγεία για την κατασκευή πλοίου χωρητικότητας 2 χιλ. επιβατών που θα παραδοθεί το 2012.
Η αναδιάρθρωση του στόλου της εταιρείας ξεκίνησε τον περασμένο χρόνο με την αγορά του κρουαζιερόπλοιου Opera έναντι $49 εκ., ενώ σύμφωνα με πληροφορίες του περιοδικού, εξετάζεται το ενδεχόμενο αγοράς του μισο - τελειωμένου κρουαζιερόπλοιου Regent Sky.
Η εταιρεία, σημειώνει το περιοδικό, εξετάζει το ενδεχόμενο πώλησης των παλιών πλοίων Ivory, Princesa Marissa και Serenade με τις διαπραγματεύσεις να βρίσκονται καθοδόν, για δύο από τα πλοία, που αναμένεται να μετατραπούν σε ξενοδοχεία (floating hotels).
Σύμφωνα με το δημοσίευμα, σε λειτουργικό επίπεδο η εταιρεία βρίσκεται σε αναζήτηση νέων δρομολογίων στα ελληνικά νησιά αλλά εξετάζει και την πιθανότητα προσφοράς κρουαζιέρας στη μεσόγειο για τους κινέζους ή ρώσους επιβάτες. Σε σχέση με τη νέα μαρίνα Λάρνακας, σημειώνεται ότι η Λούης είναι από τους τρεις διεκδικητές για την ανάπτυξη και διοίκηση του νέου λιμανιού.
Το περιοδικό σημειώνει, πάντως, πως η συνεργασία της Λούης με την easyCruise έχει μπει, προς το παρόν, στο ράφι.
STOCKWATCH.COM.CY
Αναδιοργάνωση και αυτονόμηση δραστηριοτήτων της CTC
Αναδιοργάνωση και αυτονόμηση δραστηριοτήτων της CTC
Η Cyprus Trading Corporation Plc (CTC), με βάση προηγούμενη απόφασή του Διοικητικού Συμβουλίου για αναδιοργάνωση της Εταιρείας και των Δραστηριοτήτων της, για τους λόγους που αναφέρονται κατωτέρω, προχωρεί στην αυτονόμηση των Δραστηριοτήτων της σε ξεχωριστές θυγατρικές Εταιρείες.
Η αναδιοργάνωση της CTC συνεπάγεται την εκχώρηση των Δραστηριοτήτων της, CTC-Scandia, CTC-Argosy, CTC-Cassandra, CTC-Domex και CTC-Automotive, σε αντίστοιχες ξεχωριστές θυγατρικές της Εταιρείες.
Με την αναδιοργάνωση και αυτονόμηση των δραστηριοτήτων της CTC, θα καταστεί δυνατή η πιο επαγγελματική εστίαση των Διευθύνσεων των νέων Εταιρειών στον τομέα της δραστηριότητας και εξειδίκευσής τους, για πιο αποτελεσματική επίτευξη των στόχων τους προς όφελος της Εταιρείας και των Μετόχων της. Παράλληλα, δίνεται η δυνατότητα στις θυγατρικές Εταιρείες να προβούν σε στρατηγικές συμμαχίες στον τομέα των δραστηριοτήτων τους, για αντιμετώπιση του συνεχώς αυξανόμενου ανταγωνισμού.
Με βάση τα πιο πάνω, σε πρώτο στάδιο το Διοικητικό Συμβούλιο της CTC αποφάσισε, με ισχύ από 1η Ιανουαρίου 2008, την εκχώρηση των δραστηριοτήτων της CTC-Scandia, στην IDEEA Distribution of Appliances Ltd (IDEEA), 100% θυγατρική της Scandia Company Ltd, η οποία Scandia Company Ltd ανήκει εξ ολοκλήρου στη CTC.
Τα μέλη του προσωπικού της δραστηριότητας CTC Scandia θα συνεχίσουν την απασχόλησή τους ως εργοδοτούμενοι της IDEEA Distribution of Appliances Ltd, με τους ίδιους όρους, υποχρεώσεις και ωφελήματα. Όλα τα δικαιώματα και υποχρεώσεις της CTC, σε σχέση με συμφωνίες διανομής, αντιπροσωπείες και προμηθευτές εμπορευμάτων και υπηρεσιών, εκχωρούνται και μεταβιβάζονται στην IDEEA.
Όλα τα καταστήματα θα συνεχίσουν να λειτουργούν, όπως και τώρα, με την εμπορική επωνυμία SCANDIA.
Η εκχώρηση της CTC-SCANDIA θα γίνει με βάση το καθαρό ενεργητικό της Δραστηριότητας, σύμφωνα με τους Τελικούς Ελεγμένους Λογαριασμούς στις 31 Δεκεμβρίου 2007.
STOCKWATCH.COM.CY
Toyota Profit Rises 7.5% on Fuel-Efficient Cars, Asia
Toyota Profit Rises 7.5% on Fuel-Efficient Cars, Asia
Feb. 5 (Bloomberg) -- Toyota Motor Corp., the world's second-largest carmaker, said profit climbed 7.5 percent after its fuel-efficient vehicles attracted customers in the U.S., Europe and Asia.
Net income rose to 458.7 billion yen ($4.3 billion), or 144.43 yen a share, in the three months ended Dec. 31, from 426.8 billion yen, or 133.13, a year earlier, the company said in a release today. Sales rose 9.2 percent to 6.71 trillion yen.
Expansion in Russia, China and other emerging markets fueled Toyota's growth, offsetting slowing U.S. demand and a drop in domestic sales. Toyota, vying with General Motors Corp. to be the world's largest carmaker, may build a second plant in Russia and plans to raise sales in China 43 percent this year.
``The importance of emerging markets is increasing as demand in the U.S. is expected to slip,'' said Hitoshi Yamamoto, who manages the equivalent of $5.5 billion in Japanese equities as chief executive officer of Fortis Asset Management in Tokyo. ``Toyota will continue gaining from its fuel-efficient cars'' because of rising gasoline prices.
The Toyota City, Japan-based automaker expects net income to rise 3.4 percent to 1.7 trillion yen in the year ending March 31, it reiterated today.
Toyota fell 2 percent to 5,780 yen at the 3 p.m. close on the Tokyo Stock Exchange, before the company announced earnings.
Operating profit, or sales minus the cost of goods sold and selling, general and administrative expenses, rose 4.7 percent to 601.6 billion yen in the fiscal third quarter, Toyota said.
Net income was in line with the 461.6 billion yen average of five analyst estimates compiled by Bloomberg.
Surpassing Ford
President Katsuaki Watanabe, 65, led Toyota past Ford Motor Co. in the U.S. last year. The automaker narrowed its gap with GM in global sales last year. Both companies increased sales in Russia, China and other emerging markets.
Toyota in December opened a plant in St. Petersburg, its first in Russia, to assemble as many as 50,000 vehicles a year. The company Dec. 21 said it aims to raise production capacity to 200,000 to 300,000 vehicles a year in the future. The automaker also expects sales in China to reach 700,000 vehicles this year, helped by the introduction of the Yaris compact.
Toyota's global vehicle sales to dealers rose to 2.28 million in the three-month period from 2.16 million a year earlier. It sold 241,000 vehicles in Asia excluding Japan, up 18 percent. European sales were little changed at 308,000.
Prius Sales
In the U.S., gasoline prices near a record $3 a gallon, helped sales of Toyota's Prius jump 70 percent to 181,221 last year. Honda Motor Co., Japan's second-largest automaker, said Jan. 30 net income for the three months ended Dec. 31 rose 38 percent because of higher sales of fuel-efficient cars in the U.S. and Asia. Nissan Motor Co. boosted net income 27 percent in the quarter, it said on Feb. 1.
Toyota and Honda are rated the most fuel-efficient automakers by the U.S. government. Increased sales of the Prius, the top-selling hybrid, helped Toyota increase the average fuel economy of its 2007 models to 29 miles per gallon from 28.4 mpg a year earlier, according to the Environmental Protection Agency.
BLOOMBERG
U.S. Service Industries Probably Grew at Slower Pace in January
U.S. Service Industries Probably Grew at Slower Pace in January
Feb. 5 (Bloomberg) -- U.S. service industries probably expanded in January at the slowest pace in almost a year as the housing slump deepened and consumer spending cooled, economists said before a report today.
The Institute for Supply Management's non-manufacturing index, which reflects almost 90 percent of the economy, fell to 53 from 54.4 the prior month, according to the median forecast in a Bloomberg News survey. Readings greater than 50 signal growth. The group will also launch a new composite measure.
The worst housing slump in a quarter century is spreading throughout the economy, hurting businesses such as builders, retailers, wholesalers and mortgage lenders. Americans are spending less as job losses mount, raising the risk the economy may tip into a recession, economists said.
``The broader economy is likely succumbing to the housing and credit-market malaise,'' said Sal Guatieri, a senior economist at BMO Capital Markets in Toronto. ``It suggests very modest growth in the new year.''
The Tempe, Arizona-based ISM will issue the report at 10 a.m. Washington time. Estimates in the Bloomberg survey of 66 economists ranged from 51 to 55. The projected reading would be the lowest since March.
The purchasing managers' group will also issue a new composite index that reflects changes in current measures of business activity, new orders, employment and supplier deliveries. The contribution from each sub-index will be equal.
New Index
The new composite index would have been 53.2 in December, according to Bloomberg calculations based on a formula provided by ISM.
The housing recession is hurting other parts the economy. Employers in January reduced payrolls for the first time in more than four years, the Labor Department reported last week. Service providers added 34,000 workers to payrolls after an increase of 143,000 in December. Builders trimmed staff by 27,000 workers.
``Risks to growth remain,'' Federal Reserve policy makers said Jan. 30 when they cut the benchmark interest rate by a half point. The action followed an emergency three-quarter-point reduction the prior week. Investors are betting policy makers will lower the rate by another half point next month, according to futures trading.
Manufacturing, which accounts for about 12 percent of the economy, unexpectedly expanded in January, showing business investment is holding up even as other areas weaken, according to a report from ISM last week.
Weaker Growth
Slower growth in services would be consistent with a cooling economy. Economic growth slowed to an annual rate of 0.6 percent in October through December, down from a 4.9 percent pace in the third quarter, according to government figures last week.
Residential construction dropped in the fourth quarter by the most in 26 years, making the housing recession the worst since 1982.
Consumer spending may provide less support to the economy as property values fall and unemployment increases, economists said. Auto sales slumped last month to the lowest level in more than two years, according to industry figures issued last week. Total spending increased in December at the slowest pace in six months.
Sears Holdings Corp. last week ousted Chief Executive Officer Aylwin Lewis after a drop in holiday sales, and Home Depot Inc., the world's largest home-improvement chain, cut 10 percent of the workforce at its Atlanta headquarters.
``Sales levels are still depressed,'' Pulte Homes Inc. Chief Executive Officer Richard Dugas said on a conference call. The Bloomfield Hills, Michigan-based homebuilder reported its fifth consecutive quarterly loss on Jan. 31
BLOOMBERG
Feb. 5 (Bloomberg) -- U.S. service industries probably expanded in January at the slowest pace in almost a year as the housing slump deepened and consumer spending cooled, economists said before a report today.
The Institute for Supply Management's non-manufacturing index, which reflects almost 90 percent of the economy, fell to 53 from 54.4 the prior month, according to the median forecast in a Bloomberg News survey. Readings greater than 50 signal growth. The group will also launch a new composite measure.
The worst housing slump in a quarter century is spreading throughout the economy, hurting businesses such as builders, retailers, wholesalers and mortgage lenders. Americans are spending less as job losses mount, raising the risk the economy may tip into a recession, economists said.
``The broader economy is likely succumbing to the housing and credit-market malaise,'' said Sal Guatieri, a senior economist at BMO Capital Markets in Toronto. ``It suggests very modest growth in the new year.''
The Tempe, Arizona-based ISM will issue the report at 10 a.m. Washington time. Estimates in the Bloomberg survey of 66 economists ranged from 51 to 55. The projected reading would be the lowest since March.
The purchasing managers' group will also issue a new composite index that reflects changes in current measures of business activity, new orders, employment and supplier deliveries. The contribution from each sub-index will be equal.
New Index
The new composite index would have been 53.2 in December, according to Bloomberg calculations based on a formula provided by ISM.
The housing recession is hurting other parts the economy. Employers in January reduced payrolls for the first time in more than four years, the Labor Department reported last week. Service providers added 34,000 workers to payrolls after an increase of 143,000 in December. Builders trimmed staff by 27,000 workers.
``Risks to growth remain,'' Federal Reserve policy makers said Jan. 30 when they cut the benchmark interest rate by a half point. The action followed an emergency three-quarter-point reduction the prior week. Investors are betting policy makers will lower the rate by another half point next month, according to futures trading.
Manufacturing, which accounts for about 12 percent of the economy, unexpectedly expanded in January, showing business investment is holding up even as other areas weaken, according to a report from ISM last week.
Weaker Growth
Slower growth in services would be consistent with a cooling economy. Economic growth slowed to an annual rate of 0.6 percent in October through December, down from a 4.9 percent pace in the third quarter, according to government figures last week.
Residential construction dropped in the fourth quarter by the most in 26 years, making the housing recession the worst since 1982.
Consumer spending may provide less support to the economy as property values fall and unemployment increases, economists said. Auto sales slumped last month to the lowest level in more than two years, according to industry figures issued last week. Total spending increased in December at the slowest pace in six months.
Sears Holdings Corp. last week ousted Chief Executive Officer Aylwin Lewis after a drop in holiday sales, and Home Depot Inc., the world's largest home-improvement chain, cut 10 percent of the workforce at its Atlanta headquarters.
``Sales levels are still depressed,'' Pulte Homes Inc. Chief Executive Officer Richard Dugas said on a conference call. The Bloomfield Hills, Michigan-based homebuilder reported its fifth consecutive quarterly loss on Jan. 31
BLOOMBERG
Citigroup - Lehman Brothers: Κίνδυνοι και ευκαιρίες εν μέσω της κρίσης
Citigroup - Lehman Brothers: Κίνδυνοι και ευκαιρίες εν μέσω της κρίσης
ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΕΣ υποβαθμίσεις της εταιρικής κερδοφορίας, καθώς διαπιστώνει ότι η αμερικανική oικονομία βρίσκεται στην κόψη... της ύφεσης, αναμένει η Citigroup Στην έκθεσή της Global Equity Strategy, υπό τον τίτλο US Recession, η Citigroup αναφέρει ότι προηγούμενες επιβραδύνσεις της αμερικανικής ανάπτυξης συνδέθηκαν με πτώση των εταιρικών κερδών της τάξεως του 20-40%.
«Οι αναλυτές, στην παρούσα φάση, αναμένουν αύξηση της εταιρικής κερδοφορίας φέτος κατά 13%. Ετσι, μία τυπική ύφεση στις ΗΠΑ θα σήμαινε ότι οι εκτιμήσεις των αναλυτών ίσως είναι 30% υψηλότερες της κερδοφορίας που θα παρουσιάσουν τελικώς οι επιχειρήσεις», αναφέρει η Citigroup.
Οπως διαπιστώνει ο οίκος, οι μετοχές διεθνώς διαπραγματεύονται ήδη σε πολύ χαμηλές αποτιμήσεις σε σχέση με αμυντικού τύπου τοποθετήσεις, όπως είναι τα μετρητά ή τα ομόλογα. Αυτό, σύμφωνα με τη Citigroup, θα μπορούσε να βοηθήσει στο να μειώσει την επίπτωση της τιμής στις μελλοντικές υποβαθμίσεις των εταιρικών κερδών.
«Τα επιδεινούμενα νέα που αφορούν στην oικονομία ή στα εταιρικά κέρδη σηματοδοτούν ότι οι διεθνείς μετοχικές αξίες έχουν, ιστορικά, αποδώσει πολύ «φτωχά», καθώς οι ΗΠΑ εισέρχονται σε ύφεση (τώρα; διερωτάται η Citigroup)», αναφέρει ο οίκος, πιθανολογώντας και ένα ράλι των τιμών κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους.
Lehman Brothers: Η αξία των θεμελιωδών μεγεθών των ευρωπαϊκών μετοχών είναι απίστευτα εντυπωσιακή
Φθηνές αποτιμήσεις
Εν τω μεταξύ, υπέρ των φθηνών αποτιμήσεων των ευρωπαϊκών μετοχών τάσσεται η Lehman Brothers Διατηρώντας στο προτεινόμενο χαρτοφυλάκιό της τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας η LB δηλώνει bullish για ολόκληρο το 2008, εκτιμώντας ότι θα υπάρξει κούρσα ανόδου στην ευρωπαϊκή αγορά, με τις αποδόσεις για το σύνολο του έτους να ανέρχονται στο 29%.
Σύμφωνα με τον οίκο, η αξία των θεμελιωδών μεγεθών των ευρωπαϊκών μετοχών είναι απίστευτα εντυπωσιακή. Τα εταιρικά θεμελιώδη μεγέθη είναι αναμφίβολα υγιή και οι ευρωπαϊκές εισηγμένες εταιρείες έχουν καταφέρει να παρουσιάζουν κερδοφορία παρά το ισχυρότερο ευρώ και χωρίς την αρωγή της οικονομικής ανάπτυξης.
«Με τo Ρ/Ε της ευρωπαϊκής αγοράς σήμερα στο 12 και το εκτιμώμενο Ρ/Ε στο 13,9 η ελκυστικότητα των μετοχών δεν χωρά αμφισβήτηση, ιδιαίτερα εάν συγκρίνουμε το δείκτη με το μέσο όρο των τελευταίων 20 ετών ο οποίος αγγίζει το 16,8», αναφέρει η LB, προσθέτοντας ότι την bullish άποψή της υποστηρίζουν και οι μερισματικές αποδόσεις.
Ειδικότερα, η μερισματική απόδοση της ευρωπαϊκής τραπεζικής αγοράς αγγίζει το 4,8%, ενώ η μερισματική απόδοση του συνόλου της αγοράς εξαιρουμένου του χρηματοοικονομικού κλάδου, διαμορφώνεται στο 2,9%. «Τη στιγμή που οι αποδόσεις των ομολόγων δεν ξεπερνούν σήμερα το 1,4%, υπάρχει κάποια αμφιβολία ότι σήμερα οι ευρωπαϊκές μετοχές έχουν σημαντική αξία;», διερωτάται η LB.
Κατόπιν των αισιόδοξων εκτιμήσεών της, η LB διατηρεί αμετάβλητους όλους τους στόχους που έχει θέσει για τους ευρωπαϊκούς δείκτες στο τέλος του 2008, συνεχίζοντας να προβλέπει ότι οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών μετοχών θα αγγίξουν το 29%. Την κούρσα ανόδου στην Ευρώπη, σύμφωνα με τη LB, θα υποστηρίξουν οι περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων, η υγιής κερδοφορία των εισηγμένων επιχειρήσεων και οι δυναμικές ροές κεφαλαίων από τις συνεχιζόμενες επαναγορές μετοχών.
NAFTEMPORIKI
Δύο οι «μνηστήρες» για στήριξη της Northern Rock
Δύο οι «μνηστήρες» για στήριξη της Northern Rock
Προτιμότερη επιλογή για τη Northern Rock φέρεται η προσφορά της Virgin.
H ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ εταιρεία Olivant αποσύρθηκε από τον «αγώνα» για τη διάσωση της βρετανικής τράπεζας Northern Rock, αφήνοντας μόνο δύο «μνηστήρες» να διασταυρώνουν τα ξίφη τους -τον όμιλο Virgin του Ρίτσαρντ Μπράνσον και κοινοπραξία που αποτελείται από μέλη της διοίκησης της Northern Rock.
Η αποχώρηση της Olivant εγείρει τον κίνδυνο ότι καμία από τις υπάρχουσες προσφορές δεν θα κριθεί κατάλληλη για τη διάσωση της Northern Rock -της πέμπτης μεγαλύτερης τράπεζας στεγαστικών δανείων στη Βρετανία- ενώ παραμένει ανοικτό το ενδεχόμενο προσωρινής εθνικοποίησής της.
Αργά χθες το βράδυ ο όμιλος Virgin του κ. Μπράνσον επιβεβαίωσε ότι έχει υποβάλει πρόταση που αφορά στην οικονομική στήριξη της Northern Rock με 1,25 δισ. στερλίνες (2,5 δισ. δολάρια). Η βρετανική κυβέρνηση είναι πρόθυμη να επιλέξει κάποιον ενδιαφερόμενο από τον ιδιωτικό τομέα.
Η κρίση που ξέσπασε πριν από μερικούς μήνες και στάθηκε αφορμή για μαζικές εκταμιεύσεις καταθέσεων από μεγάλη βρετανική τράπεζα για πρώτη φορά σε διάστημα 140 ετών συνέβαλε στην εξασθένηση της δημοτικότητας του πρωθυπουργού, Γκόρντον Μπράουν. Η προσφορά του ομίλου Virgin φέρεται ως προτιμότερη επιλογή για την κυβέρνηση.
Η Virgin δεν προτίθεται να αυξήσει την προσφορά της ώστε να εξασφαλίσει την υποστήριξη των δύο βασικών μετόχων της Northern Rock, των αντισταθμιστικών ταμείων RAB Capital και SRM.
ΝAFTEMPORIKI
Monday, February 4, 2008
Virgin: Πρόταση κεφαλαιακής ενίσχυσης για τη Northern Rock
Virgin: Πρόταση κεφαλαιακής ενίσχυσης για τη Northern Rock
Πρόταση κεφαλαιακής ενίσχυσης της αγγλικής τράπεζας Northern Rock κατέθεσε ο δισεκατομμυριούχος, Richard Branson της εταιρίας Virgin Group. Το σχέδιο για την ενίσχυση της τράπεζας είναι ύψους 1,25 δισ. αγγλικών στερλινών (ή 2,5 δισ. δολαρίων), μετά την απομάκρυνση από τη διεκδίκηση του Luqman Arnold, της Olivant Advisers.
Η Virgin και οι χρηματοδότες της πρόκειται να επενδύσουν 500 εκατ. αγγλικές στερλίνες σε μετρητά στη Northern Rock, και άλλα 500 εκατ. αγγλικές στερλίνες στην πώληση μετοχών, σύμφωνα με σημερινή της ανακοίνωση.
Η Virgin σχεδιάζει ακόμη να μετονομάσει τη Northern Rock σε Virgin Bank και να την ενσωματώσει στο χρηματοοικονομικό κλάδο της Virgin, η χρηματιστηριακή αξία του οποίου αξιολογείται στα 250 εκατ. αγγλικές στερλίνες.
Καταθέσαμε μια πρόταση, η οποία έχει ως στόχο να σταθεροποιήσει την εταιρία και να την αναδιαμορφώσει σε μια έγκυρη και αποδοτική εταιρία, υπό την επωνυμία της Virgin, εξασφαλίζοντάς της ένα πιο σίγουρο μακροπρόθεσμο μέλλον, επεσήμανε ο πρόεδρος της τράπεζας Virgin, Brian Pitman.
Επίσης, σήμερα το διοικητικό συμβούλιο της Northern Rock υπέβαλε πρόταση αναδιάρθρωσης της τράπεζας στις βρετανικές αρχές. Η πρόταση περιλαμβάνει τη χρηματοδότηση της τράπεζας με την έκδοση νέων μετοχών, αξίας 500 εκατ. αγγλικών στερλινών και μείωση των περιουσιακών στοιχείων της εταιρίας.
REPORTER.GR
Subscribe to:
Posts (Atom)