Ζημίες ρεκόρ 6,435 δις ευρώ θα εμφανίσουν στο 9μηνο οι 12 μεγαλύτερες τράπεζες στην Ελλάδα
Ζημίες που θα προσεγγίσουν τα 6,435 δις ευρώ θα εμφανίσουν στο 9μηνο του 2011 οι 12 μεγαλύτερες τράπεζες στην Ελλάδα σε σχέση με τα 483 εκατ ζημία που είχαν εμφανίσει στο 9μηνο του 2010.
Προφανώς και όλη η χρονιά του 2011 στιγματίζεται από της ζημίες που προέκυψαν από την εμπλοκή των τραπεζών στην αναδιάταξη του ελληνικού χρέους αλλά επίσης γεγονός είναι ότι στις ζημίες αυτές δεν περιλαμβάνονται οι εξίσου αναμενόμενες μεγάλες ζημίες που θα προκύψουν από την Blackrock η οποία θα ολοκληρώσει το πόρισμα της στα τέλη Νοεμβρίου.
Αν περάσουν οι ζημίες από τις νέες αυξημένες προβλέψεις είτε εξολοκλήρου είτε σταδιακά προφανώς στην χρήση 2011 οι ζημίες θα διευρυνθούν.
Επειδή οι νέες προβλέψεις για προβληματικά δάνεια δεν θα περάσουν εφάπαξ αλλά τμηματικά το 2011, 2012 και 2013 για το 2011 οι ζημίες των τραπεζών εκτιμώνται μεταξύ 10-11 δις ευρώ που προφανώς αποτελούν ρεκόρ όλων των εποχών.
Τα ακραία σενάρια των stress tests των ελληνικών τραπεζών τα οποία χαρακτηρίστηκαν ακραία και ότι απλά αποτελούν υποθέσεις με βάση τα χειρότερα σενάρια επαληθεύτηκαν πλήρως.
Πως αποδεικνύεται αυτό.
Στα stress tests στα οποία συμμετείχαν οι ελληνικές τράπεζες προέκυψε ότι το 2011 θα εμφανίσουν ζημίες 5,2 δις ευρώ και το 2012 ζημίες 7,36 δις ευρώ.
Όταν ανακοινώθηκαν τα αποτελέσματα των stress tests οι παραδοχές αυτές χαρακτηρίστηκαν απλά ακραίες ενώ υπερτονίστηκε ότι δεν θα επαληθευτούν.
Με τις ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων α΄ 6μήνου των ελληνικών τραπεζών αποδείχθηκε ότι λόγω του PSI της εμπλοκής των ιδιωτών στην αναδιάταξη του χρέους οι ζημίες μόνο για το α΄ 6μηνο διαμορφώθηκαν στα 5,9 δις ευρώ.
Δηλαδή μόνο στο α΄ 6μηνο ξεπεράστηκε ο απαισιόδοξος στόχος των 5,2 δις ευρώ ζημιών για τις τράπεζες με βάση το ακραίο σενάριο των stress tests.
Αν όμως επαληθεύονται τα stress tests για το 2011 τότε θα επαληθευτούν και για το 2012. Με βάση τα stress tests προκύπτουν ζημίες 7,36 δις ευρώ αλλά λόγω της Blackrock ίσως να ξεπεράσουν τα 9 δις ευρώ.
Άρα λοιπόν τα αποτελέσματα των stress tests των τραπεζών δεν είναι ακραία σενάρια αλλά αποτυπώνουν την ζοφερή πραγματικότητα.
Τι έδειξαν τα stress tests των τραπεζών
Σωρευτικές ζημίες στην διετία 2011 με 2012 ύψους 12,646 δις ευρώ θα εμφανίσουν οι ελληνικές και κυπριακές τράπεζες με βάση το χειρότερο σενάριο….
Η εκτίμηση αυτή προέρχεται από τις παραδοχές των stress tests αλλά είναι πολύ πιθανό να επιβεβαιωθούν και αν αυτό συμβεί προφανώς θα έχει σημαντική επίδραση στα κεφάλαια και βεβαίως στην χρηματιστηριακή συμπεριφορά των μετοχών είχε τονιστεί στα μέσα καλοκαιριού και επίσης αυτό επιβεβαιώθηκε.
Τα stress tests ήταν υποθετικά σενάρια αλλά αυτό που προέχει είναι να διαπιστωθεί αν αυτές οι υποθέσεις μπορεί να μετεξελιχθούν σε γεγονός.
Όμως με βάση τα stress tests προβλέπεται με βάση το χειρότερο σενάριο νέες ζημίες 7,369 δις ευρώ το 2012 και οι οποίες θα μπορούσαν να προέλθουν από την BlackRock. Ο διεθνής οίκος για λογαριασμό της ΤτΕ θα αξιολογήσει το δανειακό χαρτοφυλάκιο των ελληνικών τραπεζών και θα αποφανθεί αν οι προβλέψεις είναι επαρκείς.
Κατά ορισμένους κύκλους οι προβλέψεις μπορεί να αυξηθούν έως και 12 δις ευρώ με βάση τα αυστηρά κριτήρια της BlackRock άρα νέες μεγάλες ζημίες για τις τράπεζες. Το πιθανότερο σενάριο είναι οι ζημίες να φθάσουν τα 8-9 δις ευρώ.
Οι ζημίες αυτές είναι δυνητικές και ταυτόχρονα στηρίζονται στο χειρότερο σενάριο.
Ωστόσο ακόμη και με το βασικό σενάριο το 2012 αποδεικνύεται δύσκολη χρονιά για τις τράπεζες.
Το παράδειγμα της Εθνικής είναι χαρακτηριστικό.
Με βάση το βασικό σενάριο θα πετύχει κέρδη 933 εκατ ευρώ το 2011 και 654 εκατ ευρώ το 2012.
Με βάση το ακραίο σενάριο θα εμφανίσει ζημίες 770 εκατ το 2011 και ζημίες 1,842 δις ευρώ το 2012. Η Εθνική ήδη στο α΄ 6μηνο του 2011 εμφάνισε ζημίες 1,3 δις ευρώ.
Τα stress tests δεν είναι τίποτε άλλο από μια δοκιμασία.
Οι ζημίες με βάση το χειρότερο σενάριο για τις τράπεζες κατά 12,646 δις ευρώ είναι μεν αντιμετωπίσιμες θεωρητικά αλλά ουσιαστικά ενέχουν ένα μεγάλο ρίσκο. Αν επιβεβαιωθούν ή εμφανίσουν σημάδια επιβεβαίωσης ο αντίκτυπος στις τραπεζικές μετοχές θα είναι σημαντικός.
Η αγορά δεν έχει προεξοφλήσει ζημίες 12,646 δις ευρώ από τις τράπεζες. Αν η αγορά αρχίσει να προεξοφλεί μια τέτοια προοπτική που ακόμη δεν είναι γεγονός τότε οι τραπεζικές μετοχές θα υποχωρήσουν πάνω από 20% από τα τρέχοντα επίπεδα.
Ο κλάδος, οι τράπεζες βρίσκονται στην χειρότερη φάση της ιστορίας τους και καλούνται να ξεπεράσουν αλώβητες τις προκλήσεις….
Πορεία οικονομικών μεγεθών τραπεζών στο 9μηνο του 2011
ποσά σε εκατ ευρώ
Τράπεζες
9μηνο 2011
9μηνο 2010
Διαφορά
Α6μηνο 2011
Εθνική
-1.450
259
-1.310
Alpha
-580
75,5
-524,8
Eurobank
-650
60
-588
Πειραιώς
-880
14
-820
Κύπρου
-70
248
-112
Μarfin
-170
82,7
-194,6
ATE
-1.000
-117,2
-905,1
TT
-500
-53,69
-498,4
Emporiki
-700
-745
-610,6
Geniki
-320
-304,1
-284,1
Attica
-65
-3,9
-66,3
Proton bank
-50
1,17
-29,96
Σύνολο
6.435
-483
-5,941
Πηγή: Εκτιμήσεις, επεξεργασία στοιχείων www.bankingnews.gr
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Ζημίες για τις ελληνικές τράπεζες με βάση το δυσμενές σενάριο των stress tests
Ποσά σε δις ευρώ
Τράπεζες
2011
2012
Εθνική
-0,770
-1,842
Alpha
-0,688
-0,920
Eurobank
-0,910
-1,415
Πειραιώς
-0,859
-0,905
ΑΤΕ
-1,060
-0,590
ΤΤ
-0,405
-0,445
Κύπρου
-0,149
-0,539
Marfin
-0,436
-0,713
Σύνολο
-5,277
-7,369
Γενικό σύνολο 12,646 δις ευρώ με βάση τα stress tests
source: bankingnews.gr
