Οι προβλέψεις του οίκου Barclays Capital για το 2011

Οι προβλέψεις του οίκου Barclays Capital για το 2011

Βασισμένος στη κρισιμότητα της υπάρχουσας χρηματοοικονομικής κατάστασης, ο κορυφαίος οίκος Barclays Capital παραθέτει στην έκθεση του για το 2011, τις προβλέψεις καθώς και τις επενδυτικές προτάσεις για τα χρηματοοικονομικά προϊόντα και αγορές.



Προβλέψεις
Προτάσεις

Μετοχές
§ Η πρόβλεψη για τον δείκτη S&P 500 στα τέλη του 2011 είναι στις 1,420 μον.(με κλείσιμό 31/12/2010 1257,64, αύξηση περίπου 13%).
§ Η πρόβλεψη για τον δείκτη STOXX 600 είναι στις 325 μον. (με κλείσιμο 31/12/2010 275,81, αύξηση περίπου 18%) και στις 3350 μον. για τον δείκτη Euro STOXX 50 (με κλείσιμο 31/12/2010 2792,82, αύξηση περίπου 20%).
§ ΄Άνοδο του Nikkei στις 12,000 μον.(με κλείσιμο 31/12/2010 10228,92 ,αύξηση περίπου 18%) στα τέλη του 2011.



§ Για το 2011 στην Αμερική προτείνεται επιθετική στάση.




§ Προτιμώνται οι κλάδοι που ασχολούνται με τα βιομηχανικά, προσωπικά και οικιακά αγαθά.






§ Οι εξαγωγές της Ιαπωνίας, με μεγάλο ποσοστό στην Ασία, θα συνεχίσουν στον ίδιο ρυθμό και για το 2011 ειδικά στο κλάδο του αυτοκινήτου και των εξαρτημάτων.




Ομόλογα
§ Μετά το πρόσφατο «ξεπούλημα», τα επιτόκια θα παραμένουν σε ένα σταθερό εύρος τιμών πριν συνεχίσουν την άνοδο τους το επόμενο έτος.
§ Τα διευρυμένα προβλήματα της Ευρωζώνης θα έχουν συγκρατημένη επίδραση στα επίπεδα των επιτοκίων.


§ Στο εγγύς μέλλον, αναμένεται ουδετερότητα στα αμερικάνικα επιτόκια, αλλά και «ξεπούλημα» το δεύτερο εξάμηνο του ΄11.


§ Προτείνεται το κλείσιμο θέσεων πώλησης στην Ευρωζώνη και η αγορά 10ετών έναντι 2ετών και 30ετών ομολόγων βασισμένων στα ευρωπαϊκά επιτόκια.
§ Προτείνεται θέση αγοράς σε ανταλλαγές επιτοκίων (Asset Swap-ASW) των ομολόγων Gilt και Bund και σε 10/30 ανταλλαγές περιουσιακών στοιχείων (Asset Swap-ASW) σε ευρώ.




Εμπορεύματα
§ Η ζήτηση θα συνεχίσει την ανοδική της πορεία.
§ Το αργό πετρέλαιο και οι μετοχές χαλκού πέφτουν απότομα και κινούνται σε ανεστραμμένη αγορά (backwardation).
§ Ο παγκόσμιος οικονομικός κύκλος βρίσκεται σε θετικό σημείο για τα εμπορεύματα τα οποία αποδίδουν καλύτερα στο τέλος του.


§ Θετική πρόβλεψη (Long position) στο αργό πετρέλαιο (κλείσιμο 31/12/2010 91,38).
§ Θετική πρόβλεψη (Long position) στον χαλκό (κλείσιμο 31/12/2010 444,70.


§ Θετική πρόβλεψη (Long position) στον χρυσό (κλείσιμο 31/12/2010 1421,40).
§ Θετική πρόβλεψη (Long position) στα σιτηρά.




Πίστωση
§ Αναμένεται περιορισμός των spreads το 2011.
§ Τα υψηλά επιτόκια οδηγούν σε ελκυστικές αποδόσεις.


§ Ο μη μοχλευμένος κύκλος ήδη έχει φτάσει σε τέλμα.
§ Τα ΒΒs παραμένουν πιο ελκυστικά από τα BBBs. Προτείνονται επιλεγμένες επενδύσεις σε CCCs.




Αναδυόμενες αγορές
§ Πιστεύεται ότι η παγκόσμια ανάκαμψη είναι σε στέρεο έδαφος.
§ Υιοθετείται μια θετική άποψη, αλλά αναζητείται αποτελεσματική αντιστάθμιση κινδύνων.


§ Προτιμώνται χώρες με υψηλές αποδόσεις όπως η Αργεντινή και η Βενεζουέλα.
§ Προτιμώνται συναλλαγές σε PHP, MYR και CLP και ενδιαφέρον παρουσιάζουν οι συναλλαγές υψηλού κινδύνου σε IDR, KRW και Τουρκία.




Συναλλαγματική ισοτιμία
§ Το ευρώ (τιμή κλεισίματος 31/12/2010 1,3384) θα ακολουθήσει καθοδική πορεία το επόμενο τετράμηνο
§ Η νομισματική πολιτική των ανεπτυγμένων οικονομιών καθώς και η παγκόσμια ανάπτυξη θα υποστηρίζουν τα εμπορεύματα της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
§ Η λίρα Αγγλίας παραμένει το πιο ελκυστικό νόμισμα για τις G4.


§ Πώληση (Sell) NOK/SEK.




§ Αρνητική πρόβλεψη (Short position) AUD/CAD.




§ Θετική πρόβλεψη (Long position) GBP/JPY.




source: capital.gr