JPMorgan: Χαμηλώνει την τιμή-στόχο για Πειραιώς στα 0,3 από 3,9 ευρώ

JPMorgan: Χαμηλώνει την τιμή-στόχο για Πειραιώς στα 0,3 από 3,9 ευρώ

Χαμηλώνει η JPMorgan την τιμή στόχο για την Τράπεζα Πειραιώς στα 0,30 ευρω από τα 3,9 ευρώ, διατηρώντας αμετάβλητη τη σύσταση underweight.

Η Τράπεζα Πειραιώς θα χρειαστεί τουλάχιστον 1,2 δισ. ευρώ σε κύρια εποπτικά κεφάλαια μέσα στους επόμενους 12 μήνες προκειμένου να επιτύχει Core Tier 1 στο 10%, εκτιμά η JPMorgan σε χθεσινή της έκθεση.

Σύμφωνα με τον διεθνή οίκο, με την τρέχουσα τιμή της μετοχής (0,38 ευρώ χθες, ημέρα δημοσιοποίησης της έκθεσης), αυτό σημαίνει ότι θα χρειαστούν περίπου 3,2 δισ. νέες μετοχές, που θα έχουν ως αποτέλεσμα το NAV ανά μετοχή να διαμορφωθεί σε 0,7 ευρώ.

Στην περίπτωση περαιτέρω «κουρέματος» της τάξης του 20% επί των ελληνικών ομολόγων που καλύπτονται από το PSI και 40% επί αυτών που δεν καλύπτονται από το PSI, η Τράπεζα θα χρειαστεί κεφάλαια 1,9 δισ. ευρώ για να διαμορφωθεί το Core Tier 1 στο 10%.

Η JP Morgan προχωρά σε μείωση των εκτιμήσεών της για την περίοδο 2011-13, προβλέποντας απώλειες για την προαναφερθείσα περίοδο, ενώ τονίζει πως η επένδυση παραμένει «δύσκολη».

Σημειώνει επίσης πως «η Πειραιώς αυτή τη στιγμή έχει το 33% των assets της (18,6 δισ. ευρώ) χρηματοδοτούμενα από την ΕΚΤ, τα οποία είναι απίθανο να αντικατασταθούν βραχυπρόθεσμα».

source: reporter.gr