ΗΠΑ: Αθώοι οι δύο διαχειριστές της Bear Stearns

ΗΠΑ: Αθώοι οι δύο διαχειριστές της Bear Stearns


Στην απαλλαγή των δύο πρώην διαχειριστών της επενδυτικής τράπεζας Bear Stearns που αντιμετώπιζαν κατηγορίες απάτης κατέληξε σήμερα αμερικανικό δικαστήριο, όπως μεταδίδει το οικονομικό κανάλι CNBC.

Οι ένορκοι έκριναν ομόφωνα αθώους τους δύο κατηγορούμενους που αντιμετώπισαν εννέα κατηγορίες για απάτη εις βάρος τους από τους εισαγγελείς.

Συγκεκριμένα, οι δύο πρώην διαχειριστές hedge fund της Bear Stearns, Ralph Cioffi και Matthew Tannin αντιμετώπιζαν μεταξύ άλλων, κατηγορίες για απάτη, συνωμοσία και εκμετάλλευση εμπιστευτικών πληροφοριών σε σχέση με την υπόθεση των δύο funds που είχαν υπό τη διαχείριση τους και τα οποία κατέρρευσαν το 2007.

Οι εισαγγελικές αρχές κατηγορούσαν τους δύο άντρες ότι εξαπάτησαν τους επενδυτές αποκρύπτοντας την αρνητική εικόνα των δύο fund λίγες εβδομάδες πριν αυτά καταρρεύσουν στα μέσα του 2007.

Η κατάρρευση των δύο funds που είχαν επενδύσει στην αγορά των ενυπόθηκων δανείων - High Grade Fund και Enhanced Leveraged Fund - προκάλεσε ζημιές ύψους 1,6 δισ. δολ. σε θεσμικούς και άλλους επενδυτές.

Ακολούθησε η κατάρρευση της Bear Stearns τον Μάρτιο του 2008 και η πώληση της στην JPMorgan Chase & Co.

capital.gr

GM: Έως τις 30/11 η αποπληρωμή των δανείων της Opel

GM: Έως τις 30/11 η αποπληρωμή των δανείων της Opel


ΦΡΑΝΚΦΟΥΡΤΗ (Dow Jones)-- Η General Motors Co. ανακοίνωσε πως κατέβαλε 200 εκατ. ευρώ του ενδιάμεσου δανείου που παρείχε νωρίτερα σε αυτό το έτος η γερμανική κυβέρνηση στην μονάδα Adam Opel GmbH, ενώ αναμένει να ξεχρεώσει το υπόλοιπο πριν τις 30 Νοεμβρίου.

“Έχουμε πλέον υπόλοιπο της τάξης των 600 εκατ. ευρώ”, είπε ο αντιπρόεδρος και οικονομικός διευθυντής της GM στην Ευρώπη Enrico Digirolamo.

Την περασμένη εβδομάδα, η αμερικάνικη αυτοκινητοβιομηχανία απέρριψε το σχέδιο πώλησης πλειοψηφικού μεριδίου της γερμανικής Opel και της βρετανικής Vauxhall στην καναδική κατασκευάστρια εξαρτημάτων αυτοκινήτων Magna International Inc. (MGA) και τη ρωσική OAO Sberbank (SBER.RS).

Η απόφαση της GM προκάλεσε έντονες αντιδράσεις των γερμανικών εργατικών ενώσεων καθώς και της γερμανικής και ρωσικής κυβέρνησης, οι οποίες άσκησαν πίεση για την επίτευξη της συμφωνίας και προσέφεραν ευρεία οικονομική στήριξη.

Υπενθυμίζεται πως το Μάιο, η γερμανική κυβέρνηση αποφάσισε να δώσει ενδιάμεση χρηματοδότηση προκειμένου να κρατήσει την Opel χωρίς προβλήματα καθώς η μητρική της προχώρησε σε πτώχευση.

capital.gr

Bank of America: Νωρίτερα του αναμενόμενου η συγχώνευση με Merrill Lynch

Bank of America: Νωρίτερα του αναμενόμενου η συγχώνευση με Merrill Lynch



ΝΕΑ ΥΟΡΚΗ (Dow Jones) – H ενσωμάτωση της Merrill Lynch & Co. από την Bank of America Corp. (BAC) προχωρά ταχύτερα του αναμενόμενου, ενώ εκτιμάται ότι θα οδηγήσει σε μεγαλύτερη εξοικονόμηση κόστους από ότι είχε υπολογιστεί αρχικά, σύμφωνα με δηλώσεις του διευθύνοντος συμβούλου της Bank of America, Ken Lewis.

Τα παραπάνω σχόλια έγιναν στο πλαίσιο συνεδρίου χρηματοοικονομικών υπηρεσιών που διοργάνωσε η Merrill Lynch στη Νέα Υόρκη.

Ο Lewis ανέφερε πως η BAC κατάφερε να εξοικονομήσει 2,2 δισ. δολάρια εώς τις 30 Σεπτεμβρίου που σχετίζονται με τη συγχώνευση.

capital.gr

Πρεμιέρα σήμερα στο νέο αεροδρόμιο Λάρνακας με 30 πτήσεις

Πρεμιέρα σήμερα στο νέο αεροδρόμιο Λάρνακας με 30 πτήσεις


Λάρνακα: Mια τεράστια υδάτινη αψίδα περίμενε για το «καλώς όρισες» την τροχοδρόμηση του Α319 των Κυπριακών Αερογραμμών, που αφίχθηκε με την πτήση CY403 από το Αμάν στις 7.30 σήμερα το πρωί και «έδεσε» στη γέφυρα αποβίβασης του νέου αεροδρομίου Λάρνακας. Τις ευχές για «καλορίζικο» θα συνοδεύσουν οι πρώτες 32 πτήσεις (30 των Κυπρ. Αερογραμμών και δύο της Easyjet) που θα απογειωθούν και θα προσγειωθούν στο πρώτο 24ωρο λειτουργίας του νέου αεροδρομίου. Υπολογίζεται ότι σήμερα θα εξυπηρετηθούν οι πρώτοι 3.500 επιβάτες από τις δεκάδες εκατομμύρια που θα περάσουν τα επόμενα χρόνια.

Στις 8.00 το πρωί σήμερα αναχώρησε η πτήση των Κυπριακών Αερογραμμών CY322 για Αθήνα.

Οι υπόλοιπες αεροπορικές εταιρείες θα αρχίσουν τις πτήσεις τους από το νέο αερολιμένα στις 17 Νοεμβρίου.

Οι πρώτοι επιβάτες, ανάμεσά τους και αλλοδαποί, που πέρασαν το πρωί τις πύλες του νέου αεροδρομίου, δήλωσαν εντυπωσιασμένοι από την εικόνα την οποία αντίκρισαν.

Τον αερολιμένα επισκέφθηκε για την πραγματοποίηση των πρώτων πτήσεων, ο Υπουργός Συγκοινωνιών και Έργων Νίκος Νικολαΐδης.

Τα εγκαίνια του νέου Διεθνούς Αερολιμένα Λάρνακας τελέστηκαν το απόγευμα του Σαββάτου μέσα σε λαμπρή ατμόσφαιρα από τον Πρόεδρο της Κυπριακής Δημοκρατίας Δημήτρη Χριστόφια.

Ο νέος Αερολιμένας Λάρνακας είναι τρεις φόρες μεγαλύτερος από τον υφιστάμενο και έχει δυνατότητα εξυπηρέτησης 7,5 εκατομμυρίων επιβατών το χρόνο. Διαθέτει 16 αερογέφυρες (φυσούνες), 67 σημεία ελέγχου επιβίβασης, 5 ζώνες παραλαβής αποσκευών (ιμάντες), 2.450 θέσεις στάθμευσης, αίθουσες επισήμων και επιχειρηματιών, καταστήματα αδασμολόγητων και άνετους λειτουργικούς χώρους με πολλαπλές επιλογές από καταστήματα και καφεστιατόρια.

Εκπλήξεις από Κυπριακές Αερογραμμές

Ιστορικές, χαρακτηρίζουν τις σημερινές πρώτες πτήσεις από το νέο αεροδρόμιο Λάρνακας οι Κυπριακές Αερογραμμές. «Ξεκινά μια νέα εποχή για τις αερομεταφορές της Κύπρου σε ένα Αεροδρόμιο σύγχρονων προδιαγραφών που αναμένεται να συμβάλει στην ομαλότερη και πιο άνετη διακίνηση των ταξιδιωτών και να δώσει ώθηση στην ανάπτυξη του τουρισμού», αναφέρουν σε ανακοίνωσή τους.

Ταυτόχρονα, ετοίμασαν αναμνηστικά δώρα για τους επιβάτες των πρώτων πτήσεων, που θα θυμούνται αυτή τη μέρα και με μερικά δωρεάν εισητήρια και άλλες εκπλήξεις που τους ετοίμασαν οι Κυπριακές Αερογραμμές.

Στο μεταξύ, από σήμερα και με την ευκαιρία της έναρξης πτήσεων από το νέο αεροδρόμιο, τίθεται σε ισχύ προσφορά για μονοήμερα ταξίδια στην Αθήνα- με αρχικό ναύλο 1 ευρώ. Μαζί με τους φόρους αεροδρομίων, τον επίναυλο καυσίμων, και το τέλος εξυπηρέτησης από την ιστοσελίδα των Κ.Α. η συνολική τιμή ανέρχεται στα 125 ευρώ.

Η μοναδική αυτή προσφορά θα ισχύει για πέντε Τρίτες και πέντε Σάββατα με την έναρξη της λειτουργίας του Νέου Αερολιμένα Λάρνακας, την Τρίτη 10 Νοεμβρίου 2009 και θα ολοκληρωθεί το Σάββατο 12 Δεκεμβρίου 2009.

philenews.com

Cadbury Investors May Have to Wait for Kraft’s ‘Patient Siege’

Cadbury Investors May Have to Wait for Kraft’s ‘Patient Siege’


Nov. 10 (Bloomberg) -- Cadbury Plc investors betting on a takeover by Kraft Foods Inc. may have to wait three months or longer for any payday as Kraft takes its offer directly to shareholders of the U.K. candy maker.

Kraft has 28 days to submit its 10.1 billion-pound offer ($17 billion) to Cadbury shareholders after saying yesterday it is sticking to the terms of a preliminary bid in September. After that time, Cadbury investors have 60 days to tender stock.

“I don’t think this gets resolved in the short-term,” said Kevin Dreyer, who helps manage stock, including Cadbury shares, at Gamco Investors Inc. in Rye, New York. “It’s going to rumble on and get played out in stages.”

The cash-and-stock offer values Cadbury at 710 pence a share based on Kraft’s closing share price yesterday. That price compares with Cadbury’s close of 761 pence and prompted the London-based company to reject the bid as too low. The offer is worth less now than when Northfield, Illinois-based Kraft first disclosed the initial terms on Sept. 7.

Cadbury rose 3 pence in London trading yesterday after Kraft formalized its offer of 300 pence in cash and 0.2589 new Kraft share per Cadbury share. Kraft declined 25 cents to $26.53 in New York Stock Exchange composite trading.

“We believe our offer is fair and attractive,” Michael Mitchell, a Kraft spokesman, said in an e-mail. “We’ve heard nothing to make us change our view of what Cadbury is worth.”

A representative for Cadbury declined to comment.

Diminished Benefits

The current value of the bid is still 25 percent more than Cadbury’s share price on Sept. 4, the last trading day before the initial proposal was made public.

Kraft Chairman and Chief Executive Officer Irene Rosenfeld said this month the company will remain “disciplined” in its pursuit of Cadbury and is well-positioned with or without the U.K. company. Cadbury has called the offer an “unappealing prospect” from a “low-growth” conglomerate.

“Kraft look to have opted for a long and patient siege over immediate shock and awe,” Martin Deboo, an analyst at Investec Securities in London, wrote in a research note yesterday. Deboo has a “hold” rating on Cadbury shares. “We don’t think for a moment that 715p is Kraft’s final bid and we expect to see a higher final offer.”

Next Steps

U.K. takeover rules require Kraft to now submit its offer in writing to Cadbury shareholders within 28 days and ask investors to tender their stock. Kraft can choose to raise its bid at any time but must do so no longer than 46 days after the offer documents go out to shareholders. A competing bid would trigger a new timetable.

Lazard Ltd. is Kraft’s lead adviser on the takeover. Centerview Partners, Citigroup Inc. and Deutsche Bank AG are also advising the company. Cadbury is being advised by Goldman Sachs Group Inc., UBS AG and Morgan Stanley.

“Kraft is only bidding against themselves, but where the offer stands is not enough to get a deal done,” Gamco’s Dreyer said. Kraft’s statement yesterday shows the company “won’t wildly increase the price.”

Edgar Roesch, an analyst at Soleil Securities in New York, said in a note Kraft can pay as much as 765 pence while maintaining its goal that the acquisition add to earnings by the second year after closing. Alexia Howard, an analyst with Sanford C. Bernstein & Co. in New York, said yesterday in a note that a deal could get done at between 800 pence and 850 pence and that “more cash may be needed to woo investors.”

‘A Bit Fanciful’

The amounts are lower than the 900 pence some analysts projected Cadbury could fetch when the offer was first announced. The stock rose to a record high of 805 pence after Kraft’s bid on speculation Switzerland’s Nestle SA and Hershey Co. may make competing offers.

“Kraft have played it well -- previous ideas of this going more towards 9 pounds now look a bit fanciful,” said William Hobbs, who helps manage 134 billion pounds in assets, including Cadbury shares, at Barclays Wealth in London. Kraft has been “aided by the apparent absence of other interested parties.”

A deal would push Kraft, the fourth-largest candy and chocolate maker by market share, past Mars Inc. as the world’s largest confectioner, based on data from researcher Euromonitor International. Kraft has said the combined company would have revenue of about $50 billion.

Melanie Kohli, a spokeswoman for Nestle, declined to comment yesterday. Kirk Saville, a Hershey spokesman, said the company doesn’t comment on merger and acquisition issues as a matter of policy.

bloomberg

Fitch Says U.K. Rating Most at Risk Among Top-Rated Nations

Fitch Says U.K. Rating Most at Risk Among Top-Rated Nations


Nov. 10 (Bloomberg) -- The U.K.’s sovereign credit rating is most at risk among top-rated nations, Fitch Ratings said, citing concern over the country’s budget deficit.

The rating faces risks because the U.K. needs “the largest budget adjustment,” David Riley, head of global sovereign ratings at Fitch, said in an e-mailed statement. “Our stable rating outlook reflected our expectation that the U.K. government will articulate a stronger fiscal consolidation program next year.”

Britain last month reported the biggest budget deficit for any September since records began in 1993 as the recession ravaged tax revenue and drove up welfare costs. The 14.8 billion-pound ($24.7 billion) shortfall compared with a deficit of 8.7 billion pounds a year earlier, the Office for National Statistics said in London on Oct. 20.

The pound dropped as much as 0.9 percent, the most since Oct. 23. Sterling touched $1.6602 before trading at $1.6644 as of 7:57 a.m. in London, from $1.6759 yesterday in New York.

“Many credit profiles of major ‘AAA’ sovereigns have been significantly weakened by the financial crisis and the subsequent recession,” Riley said in a separate statement. “The already out-sized budget deficits and the rise in government debt had reduced the ‘fiscal space’ for policy makers to respond to further adverse shocks.”

The U.S.’s rating also might be at risk of a review if its fiscal position does not stabilize in the next couple of years, Riley was reported by Reuters as saying in a television interview.

Standard & Poor’s lowered the outlook on the U.K.’s AAA rating to “negative” from “stable” on May 21, citing the country’s rising debt burden.

Credit-Default Swaps

The cost of hedging against losses on U.K. government bonds through credit-default swaps widened to 55 basis points today, the most since Sept. 8, according to data compiled by Bloomberg.

A basis point on a credit-default swap protecting $10 million of debt from default for five years is equivalent to $1,000 a year. The contracts pay the buyer face value in exchange for the underlying securities or the cash equivalent should a country fail to adhere to its debt agreements.

Greece’s credit rating was cut one step to A- by Fitch Ratings on Oct. 22 after the country increased estimates for its budget deficit. The outlook is “negative,” meaning the next move is more likely to be lower.

bloomberg

Skroutz.gr: Ένα… online success story

Skroutz.gr: Ένα… online success story

Όταν κάτι ξεκινάει με μεράκι, πρωτοτυπία και διάθεση για σημαντική προσφορά και δεν είναι «ξεπέτα», τότε είναι σχεδόν σίγουρο ότι θα πετύχει. Σε οποιονδήποτε τομέα. Όταν κάτι τέτοιο συμβαίνει στην Ελλάδα, σε μια χώρα όπου η εξοικείωση των πολιτών με την ηλεκτρονική αγορά του διαδικτύου είναι σε χαμηλά επίπεδα σε σχέση με τις χώρες του εξωτερικού, τότε πλέον έχουμε να κάνουμε με κάτι που πραγματικά είναι άξιο προσοχής.

Το άρθρο συνεχίζεται παρακάτω
Ένα τέτοιο παράδειγμα είναι και η ιστοσελίδα Skroutz.gr. Οποιοσδήποτε ασχολείται έστω και στο ελάχιστο με τις online αγορές, πιθανότατα θα την έχει προσθέσει ήδη στους σελιδοδείκτες του browser του. Όσοι πρώτη φορά την ακούτε, σας ενημερώνουμε ότι πρόκειται ίσως για την πιο δημοφιλή μηχανή αναζήτησης προϊόντων και σύγκρισης τιμών στο ελληνικό Διαδίκτυο. Βάζοντας στην αναζήτησή του από κινητά και υπολογιστές, μέχρι ηλεκτρικές συσκευές και βιβλία, βρίσκουμε δεκάδες αποτελέσματα από διαφορετικά καταστήματα, ταξινομημένα κατά τιμή, από το φθηνότερο στο ακριβότερο.

Το Skroutz.gr ξεκίνησε ερασιτεχνικά το 2004, από μία ομάδα αποφοίτων Ηλεκτρολόγων Μηχανικών του Πολυτεχνείου, για να εξελιχθεί μέχρι σήμερα σε μία ολοκληρωμένη μηχανή σύγκρισης τιμών με τουλάχιστον πενήντα χιλιάδες μοναδικούς επισκέπτες ημερησίως. Πως επετεύχθη αυτό; Πως ήταν τα πράγματα στην αρχή; Ποια προβλήματα προέκυψαν στην συνέχεια; Είναι όντως αξιόπιστες οι εμφανιζόμενες τιμές; Ποιος μας το εγγυάται αυτό; Τι πλάνα υπάρχουν για το μέλλον; Απαντήσεις στα παραπάνω ερωτήματα, και όχι μόνο, βρήκαμε συνομιλώντας με έναν από τους συντελεστές της πραγμάτωσης της πρωτότυπης αυτής ιδέας και πλέον εμπορικό διευθυντή του Skroutz.gr, τον Γιώργο Αυγουστίδη.

Skroutz.gr: Η «γέννηση» μιας μηχανής σύγκρισης τιμών
«Η ιδέα του Skroutz ξεκίνησε από μια ομάδα αποφοίτων Ηλεκτρολόγων Μηχανικών του Πολυτεχνείου το 2004, οι οποίοι ήθελαν να λύσουν ένα δικό τους πρόβλημα. Τους ήταν εξαιρετικά δύσκολο να κάνουν έρευνα αγοράς σε προϊόντα πληροφορικής, λόγω του μεγάλου αριθμού καταστημάτων που εμπορεύονταν τέτοιου είδους προϊόντα. Οπότε έφτιαξαν μια εφαρμογή, με την οποία έμπαιναν σε κάποια site που υπήρχαν στην αγορά, συνέλεγαν τις τιμές με ένα ρομπότ και τις έβαζαν σε μια διαδικασία σύγκρισης έτσι ώστε να βρούνε πολύ γρήγορα πιο είναι το φτηνότερο προϊόν» μας λέει ο κ. Αυγουστίδης για τα πρώτα χρόνια του Skroutz. «Ξεκίνησε με σκοπό κυρίως να ελαχιστοποιήσουν τον χρόνο αναζήτησης των τιμών και αφού είδαν ότι δούλεψε, αποφάσισαν να το βγάλουν στο Διαδίκτυο, ώστε να μπορεί να το χρησιμοποιήσει ο καθένας. Όλα αυτά με μηδενικό budget και μόνη επένδυση τον χρόνο που χρειάστηκε για την αρχική υλοποίηση», συνεχίζει.

Ο τρόπος συμμετοχής των καταστημάτων στο Skroutz.gr, η προστασία του καταναλωτή και η αξιοπιστία του όλου εγχειρήματος
Εύλογη απορία μας ήταν ο τρόπος με τον οποίον δίδονται οι τιμές των προϊόντων στο site καθώς και το κατά πόσο οι τιμές αυτές όντως ισχύουν. Τα έξοδα αποστολής συμπεριλαμβάνονται στην εμφανιζόμενη τιμή; Πως προστατεύεται ο επισκέπτης του Skroutz.gr και εν δυνάμει καταναλωτής; Ο κ. Αυγουστίδης απαντά:

«Το κάθε κατάστημα μπορεί να συμμετέχει με δύο τρόπους στο Skroutz. Gr. Ο ένας είναι παρέχοντάς μας ένα αρχείο xml, στο οποίο περιλαμβάνεται η πληροφορία των προϊόντων που χρειαζόμαστε για να δείξουμε τα προϊόντα στο site. Ουσιαστικά πρόκειται για έναν τιμοκατάλογο σε ηλεκτρονική μορφή», μας λέει σχετικά με την «εισαγωγή» των τιμών και συνεχίζει, «σε περίπτωση που το κατάστημα δεν μπορεί να διαθέσει αυτό το αρχείο, τότε υπάρχει ένα crawler, ένα «πρόγραμμα αράχνη», το οποίο πάει στο site του καταστήματος και συλλέγει την πληροφορία. Ο πρώτος τρόπος είναι και αυτός που προτιμάμε, μιας και είναι πιο εύχρηστος».

Όσον αφορά την διαδικασία που χρειάζεται για να «μπει» ένα κατάστημα στην ιστοσελίδα, αυτή αφορά την υπογραφή μιας σύμβασης, όπως μας πληροφορεί. «Αυτό ξεκίνησε να εφαρμόζεται από το 2007, όπου ίσχυε μια ετήσια συνδρομή, από φέτος η χρέωση γίνεται με το σύστημα “cost per click”. Στην σύμβαση που υπογράφουν τα καταστήματα μαζί μας, υπάρχουν και κάποιοι όροι που αφορούν την προστασία του καταναλωτή και τους οποίους είναι υποχρεωμένα να αποδεχτούν, διαφορετικά δεν μπαίνουν στο Skroutz». Ποιοι είναι αυτοί οι όροι λοιπόν;

«Η σύμβαση περιλαμβάνει έναν νόμο του ελληνικού κράτους, τον 22/51 του 1994, τον νόμο περί προστασίας του καταναλωτή. Αυτός ορίζει τις υποχρεώσεις που έχουν οι εμπορικές επιχειρήσεις, κατά την διάρκεια της εμπορίας των προϊόντων. Για παράδειγμα, δεν επιτρέπεται η παραπλάνηση του καταναλωτή, δεν μπορεί το κατάστημα να βγάλει μια τιμή ιδιαίτερα χαμηλή, η οποία δεν ανταποκρίνεται στην πραγματικότητα και δεν μπορεί να διατεθεί στον καταναλωτή. Το κατάστημα οφείλει από την στιγμή που θα βγάλει μία τιμή, να δεσμευτεί για ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα, ότι θα παραδώσει το προϊόν σε αυτήν την τιμή. Διαφορετικά παραβιάζει τους όρους της σύμβασης».

Ελάχιστα τέτοια περιστατικά υπήρχαν πάντως, όπως παραδέχεται ο κ. Αυγουστίδης, και δεν είχαν να κάνουν με δόλο. «Τα περισσότερα έγιναν από ανθρώπινα λάθη κατά την διαχείρηση. Ο όγκος των δεδομένων είναι πολύ μεγάλος και αρκετές φορές συναντάμε προβλήματα, σε μικρότερο ή και σε μεγαλύτερο βαθμό. Για αυτόν ακριβώς τον λόγο, υπάρχει μια ομάδα ανθρώπων που ελέγχει τα προϊόντα πριν βγουν online, ελέγχοντας τις τιμές αλλά και την διαθεσιμότητά τους. Έχει συμβεί στο παρελθόν μερικές φορές να βγουν προϊόντα με λανθασμένη τιμή, από διαδικαστικό λάθος. Με την συνεργασία των καταστημάτων τέτοιου είδους προβλήματα προσπαθούμε να τα περιορίσουμε».

Σχετικά με το κατά πόσο οι τιμές είναι «καθαρές» ή περιλαμβάνουν μεταφορικά μας λέει: «Στα προϊόντα που ομαδοποιούνται βάσει μοντέλου, αναγράφονται και τα ενδεικτικά μεταφορικά του κάθε καταστήματος. Στόχος μας είναι να κάνουμε το ίδιο σε όλες τις κατηγορίες προϊόντων. Προς το παρόν αυτό γίνεται στα πιο «εμπορικά», όπως υπολογιστές, τηλεοράσεις, κινητά κτλ. Προσπαθούμε να παρέχουμε όλες τις δυνατές πληροφορίες, έτσι ώστε να βοηθήσουμε τον καταναλωτή να έχει όλα τα αναγκαία δεδομένα πριν προχωρήσει σε μια παραγγελία, κάτι που επιθυμούν και τα καταστήματα που συμμετέχουν στο Skroutz».

Τα καταστήματα εντός του Skroutz, ο λόγος ύπαρξης της συνδρομής και η κάλυψη της αγοράς
Θεωρώντας κάπως υπερβολική την ύπαρξη συνδρομής για την συμμετοχή των καταστημάτων στην ιστοσελίδα, ρωτήσαμε τον κ. Αυγουστίδη για τον λόγο της ύπαρξης της. Όπως μας πληροφόρησε: «Τα καταστήματα με τα οποία συνεργαζόμαστε είναι τριακόσια εξήντα και κάθε μήνα μπαίνουν ακόμα είκοσι πέντε περίπου».

«Η συνδρομή έχει μπει για δύο βασικούς λόγους. Αφενός για να καλυφθούν τα έξοδα που γίνονται από την πλευρά της εταιρείας, οι servers, τα Firewall, όλα τα προγράμματα προστασίας, καθώς και η ομάδα διαχείρησης - ελέγχου προϊόντων, αφετέρου για να υπάρξει μια πιο επαγγελματική συνεργατική σχέση. Όταν υπάρχει συνδρομή τότε και οι δύο πλευρές έχουν απαιτήσεις η μία από την άλλη».

Από τα παραπάνω, αντιλαμβανόμαστε ότι οι εταιρείες που βγαίνουν στην αναζήτηση των προϊόντων που θα κάνουμε στο Skroutz, δεν καλύπτουν όλο το φάσμα της ελληνικής αγοράς, αλλά κυρίως ένα μέρος του, το οποίο έχει έρθει σε διακανονισμό με την ιστοσελίδα. Μήπως αυτό δεν είναι προς όφελος του καταναλωτή; Ο κ. Αυγουστίδης μας διαβεβαιώνει:

«Τα καταστήματα που είναι στο Skroutz, σε γενικές γραμμές πιάνουν όλη την γκάμα της αγοράς. Θα δείτε ότι είναι από μεγάλα καταστήματα και μεγάλες επιχειρήσεις, μέχρι μικρές επιχειρήσεις της επαρχίας, οι οποίες και αυτές μπορούν να δώσουν προϊόντα σε πολύ καλές τιμές. Σε γενικές γραμμές, δεν χάνεις την καλύτερη τιμή. Είναι τόσο διαφορετικά τα μεγέθη των καταστημάτων που αυτό που ψάχνεις θα το βρεις και με τους καλύτερους όρους».

Η «εξέλιξη» των online αγορών στην Ελλάδα και η συμπεριφορά του καταναλωτικού κοινού
Όπως είναι γνωστό, η χώρα μας βρίσκεται αρκετά πίσω σε θέματα αγορών μέσω Internet, με αρκετό κόσμο να μην είναι εξοικειωμένος πλήρως με την ιδέα της online αγοράς και να παρουσιάζεται αρκετά διστακτικός.

«Η κίνηση των online αγορών έχει αυξηθεί εκπληκτικά», διαπιστώνει ο κ. Αυγουστίδης. «Το Skroutz συγκεκριμένα, από τα μέσα του 2008, μέχρι και το 2009 κατάγραψε μέσω google analytics τριάμισι εκατομμύρια μοναδικούς χρήστες. Αυτό ισοδυναμεί με το ένα τρίτο του ελληνικού πληθυσμού! Ο κόσμος πια συμβουλεύεται πολύ το internet για να κάνει τις αγορές του, αν και είναι ακόμα κάπως διστακτικός στο να ολοκληρώσει την αγορά online».

«Έχουμε μάθει τόσα χρόνια να είμαστε περισσότερο επικοινωνιακοί. Οι καταναλωτές παίρνουν τηλέφωνο, συνομιλούν με τους πωλητές και ενίοτε το παραγγέλνουν τηλεφωνικά. Φοβούνται λίγο την χρήση της πιστωτικής, αλλά παρ’όλα αυτά το ποσοστό των online αγορών έχει ανέβει αισθητά σε σχέση με παλαιότερα χρόνια».

Τo Skroutz του… μέλλοντος
Κάθε τι επιτυχημένο, οφείλει – στον εαυτό του πρωτίστως και στη συνέχεια σε αυτούς που απευθύνεται - να συνεχίσει να εξελίσσεται και να γίνεται ακόμα καλύτερο. Όπως μάθαμε λοιπόν, η ιστοσελίδα επιφυλάσσει πολλά ακόμα… καλούδια στους επισκέπτες της για το μέλλον.

«Τον τελευταίο καιρό, έχει μπει στην μηχανή της αναζήτησης suggestion. Δηλαδή όταν κάποιος ξεκινάει μια αναζήτηση, η εφαρμογή του προτείνει με βάση την λέξη που έχει γράψει, κάτι πιο στοχευόμενο. Πιο δημοφιλές. Επίσης, δημιουργήθηκε μία νέα ενότητα που θα έχει μόνο βιβλία, τα οποία ομαδοποιούνται πλέον με βάση τον τίτλο και τον συγγραφέα τους. Έτσι θα δώσουμε περισσότερο ώθηση στο συγκεκριμένο προϊόν, που μέχρι τώρα ήταν χαώδες λόγο όγκου». Και οι προσθήκες όπως φαίνεται δεν σταματούν εδώ.

«Από τον Απρίλιο, έχουμε βγάλει μια εφαρμογή που απευθύνεται σε επιχειρήσεις που δεν είχαν μέχρι τώρα πρόσβαση στο Διαδίκτυο, δεν είχαν δηλαδή online κατάστημα. Λέγεται skroutz store και είναι ένα εργαλείο με το οποίο μπορεί κάποιος να φτιάξει το e-shop του online, χωρίς την ανάγκη αγοράς εφαρμογής και δημιουργίας εικαστικών», μας λέει και συνεχίζει: «με αυτόν τον τρόπο δίνουμε μια ώθηση στα ‘καταστήματα της γειτονιάς’ να μπουν στο Διαδίκτυο, χωρίς αναγκαστικά να είναι και μέρος του Skroutz.gr».

Τέλος, είναι στα σκαριά και η δημιουργία ενός group χρηστών, ενός club, το οποίο υπό την επίβλεψη των administrators του site θα μπορεί να έχει επιπλέον προνόμια από τις εταιρείες.

«Περιθώρια υπάρχουν πολλά αρκεί να υπάρχει και μεράκι...»

...διαπιστώνει όταν τον ρωτάμε για την επιτυχία αντίστοιχων προσπαθειών σε Ελλάδα και εξωτερικό. «Όλες οι νέες ιδέες που ξεκινάνε με «μεράκι» και θέληση για πρωτότυπη δουλειά έχουν μεγάλη πιθανότητα επιτυχίας. Η ιστορία έχει αποδείξει ότι τέτοιου είδους προσπάθειες στο διαδίκτυο παγκοσμίως, συνήθως κερδίζουν τις εντυπώσεις και εξελίσσονται σταδιακά σε ιδανικές και κερδοφόρες επιχειρήσεις. Θεωρώ λοιπόν ότι αν πραγματικά σε κάποιον αρέσει αυτό που κάνει και το κυνηγάει έχει μεγαλύτερες πιθανότητες να επιτύχει. Είμαι επιφυλακτικός για την επιτυχία που μπορεί να έχουν προσπάθειες που ξεκινάνε με μόνο στόχο το οικονομικό όφελος», μας λέει.

«Έτσι ξεκίνησε και το Skroutz, με την «πλάκα» τριών ανθρώπων που ήθελαν να γλιτώσουν μια ώρα χρόνου για να αγοράσουν ένα προϊόν. Το Skroutz έχει αλλάξει επτά φορές από την στιγμή που ξεκίνησε. Καμία από αυτές δεν έγινε με την λογική του κέρδους, αλλά για να γίνει ακόμα καλύτερη η μηχανή και να εξυπηρετεί περισσότερο τον καταναλωτή».

Και ολοκληρώνει λέγοντας: «Τα πρώτα χρόνια δεν υπήρχε χρηματική αμοιβή για κανένα από εμάς. To κάναμε επειδή μας άρεσε να το κάνουμε και ακόμα μας αρέσει. Το μεγαλύτερο κέρδος της εταιρείας είναι ότι ακούμε καλά λόγια από τον κόσμο. Το οικονομικό το βρίσκεις αργά ή γρήγορα, το να σε μαθαίνει ο κόσμος και να σου λέει μπράβο, είναι η καλύτερη ανταμοιβή».

inlife.gr

Σοφοκλέους: Οι 14+6 μετοχές της ύφεσης!

Σοφοκλέους: Οι 14+6 μετοχές της ύφεσης!


"The game is over". Η όποια αισιοδοξία υπήρχε για ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας αποτελεί παρελθόν, ακόμα και στην περίπτωση που τα πράγματα αρχίσουν να βελτιώνονται στο εξωτερικό από το 2010.

Όλα δείχνουν ότι το δεύτερο φετινό εξάμηνο «τρέχει» με αρνητικό ρυθμό ανάπτυξης, ενώ στο σχέδιο προϋπολογισμού η κυβέρνηση προβλέπει για την επόμενη χρονιά μηδενικό ρυθμό ανόδου του ΑΕΠ και η EFG Eurobank -0,5%...

Η πρόσφατη έκθεση της Κομισιόν αναφέρεται με ιδιαίτερα δυσμενή σχόλια στην προβλεπόμενη πορεία της ελληνικής οικονομίας το 2010: αρνητικό ΑΕΠ, εκτόξευση της ανεργίας πάνω από το 10% και διψήφιο δημοσιονομικό έλλειμμα. Βέβαια, οι εκτιμήσεις αυτές γίνονται με την παραδοχή ότι θα ακολουθηθεί η ίδια πολιτική, ωστόσο κατά πόσον θα μπορούσε η νέα κυβέρνηση να βελτιώσει ριζικά την κατάσταση;

Παράγοντες της αγοράς εκφράζουν κάποια συγκρατημένη αισιοδοξία πως κάποιες κινήσεις που σχεδιάζει η κυβέρνηση θα μπορούσαν να τονώσουν κάπως την οικονομία, όπως για παράδειγμα η πολιτική αύξησης των δημόσιων επενδύσεων ή η αποπληρωμή των οφειλών του Δημοσίου προς τις επιχειρήσεις, τα μέτρα για τη ρευστότητα των μικρομεσαίων επιχειρήσεων κ.λπ. Από την άλλη πλευρά, όμως, ακόμη κι αν όλα αυτά υλοποιηθούν, εξακολουθούν να παραμένουν επιφυλακτικοί ως προς το τελικό αποτέλεσμα.


Πότε θα προλάβουν να τρέξουν οι επενδύσεις, ρωτούν. Στον κλάδο της πληροφορικής, για παράδειγμα, προβλέπουν καθυστέρηση 4 - 6 μηνών στο ξεκίνημα των έργων του ΕΣΠΑ (Δ΄ Κοινοτικό Πλαίσιο Στήριξης), καθώς μέχρι σήμερα δεν έχουν ακόμη επιλεγεί από τη νέα κυβέρνηση τα άτομα-κλειδιά για την προώθηση του θέματος: «Σήμερα δεν ξέρουμε ούτε καν σε ποιον θα πρέπει να απευθυνθούμε», συμπληρώνουν.

Γενικότερα, όλοι παραδέχονται πως εδώ και έξι μήνες στην οικονομία δεν λειτουργεί σχεδόν τίποτα και θα περάσουν κι άλλοι μήνες μέχρις ότου η νέα κυβέρνηση βρει τον βηματισμό της και αρχίσει να υλοποιεί το έργο της, με τους περιορισμούς που βέβαια τίθενται από το τεράστιο δημοσιονομικό έλλειμμα, το υψηλό κόστος δανεισμού του δημοσίου και τον ασφυκτικό έλεγχο της Ευρωπαϊκής Επιτροπής.

Σε κάθε περίπτωση, πάντως, το 0% ανάπτυξη που προβλέπει ο ίδιος ο προϋπολογισμός (κατά κανόνα, μάλιστα, οι προϋπολογισμοί εμπεριέχουν και μια δόση αισιοδοξίας), μιλάει από μόνο του και λέει ότι το επόμενο έτος θα είναι το δεύτερο κατά σειρά έτος ύφεσης για την ελληνική οικονομία.

Υπό αυτές τις συνθήκες, κανένας δεν μπορεί να ισχυριστεί ότι το 2010 ξεκινά με τις καλύτερες προϋποθέσεις για τους επενδυτές της Σοφοκλέους. «Απουσιάζουν τα καύσιμα» υποστηρίζει παράγοντας της χρηματιστηριακής αγοράς, ο οποίος συνεχίζει λέγοντας:

«Τα κέρδη των εταιρειών είναι εκείνα που θα προσελκύσουν το επενδυτικό κοινό να αγοράσει μετοχές και δυστυχώς στις περισσότερες περιπτώσεις εισηγμένων εταιρειών θα δούμε και το 2010 τα κέρδη να σταθεροποιούνται σε χαμηλά επίπεδα, ανάλογα με τα φετινά. Οι όποιες βελτιώσεις θα οφείλονται περισσότερο είτε σε συγκυριακούς παράγοντες, όπως π.χ. η άνοδος των τιμών στα μέταλλα, ή σε δραστικές περικοπές κόστους»...

--- Οι «ασφαλείς λιμένες»

Το ερώτημα λοιπόν που τίθεται είναι ποιες από τις εισηγμένες εταιρείες θα μπορούσαν να εμφανίσουν ισχυρή άμυνα στην ύφεση και να διατηρήσουν, αν όχι και να βελτιώσουν ουσιαστικά, τις οικονομικές τους επιδόσεις κατά τη διάρκεια των επόμενων ετών;

Το μόνο βέβαιο είναι πως από την κρίση επηρεάζονται όλοι οι κλάδοι, μεταξύ των οποίων και εκείνοι που χαρακτηρίζονται αμυντικοί. Έτσι, έχουμε διαπιστώσει μέχρι σήμερα πτώση της ζήτησης στα τρόφιμα, στις τηλεπικοινωνίες, στις υπηρεσίες ιδιωτικής υγείας, ακόμα και στην κατανάλωση νερού και ηλεκτρικού ρεύματος...

Παρ’ όλα αυτά, οι αναλυτές ξεχωρίζουν ορισμένες εταιρείες οι οποίες θα μπορούσαν να ανταποκριθούν καλύτερα από τον μέσο όρο σε περιόδους ύφεσης.

* Οι τρεις μεγάλοι κατασκευαστικοί όμιλοι είναι σε θέση να εισπράττουν πολύ ισχυρά μερίσματα σε βάθος χρόνου από τις αυτοχρηματοδοτούμενες συμβάσεις τους, συμμετέχουν στα μεγάλα έργα που δρομολογούνται και επίσης έχουν την πολυτέλεια να περιμένουν μέχρις ότου προκηρυχτεί η νέα «φουρνιά» μεγάλων έργων στην Ελλάδα. Ενδεικτική είναι η έκθεση της Alpha Finance για την ΕΛΛΑΚΤΩΡ, στην οποία επισημαίνεται πως «αν συνυπολογίσουμε τα μερίσματα που σχετίζονται με τις κατασκευές και τα καζίνο καταλήγουμε σε μερίσματα ύψους 3,3 δισ. ευρώ τα επόμενα 31 χρόνια»!

Μεγάλη σταθερότητα παρουσιάζει και η ΓΕΚΤΕΡΝΑ (με τη θυγατρική της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή) με μεγάλο πλεονέκτημά της την πολύ σημαντική της έκθεση στον ενεργειακό τομέα, ενώ και η J&P Άβαξ χαρακτηρίζεται από τους αναλυτές σαφώς υποτιμημένη με βάση το άθροισμα των επιμέρους δραστηριοτήτων της (SOTP).

* Μια δεύτερη κατηγορία εταιρειών, που θα μπορούσε να αντεπεξέλθει ικανοποιητικά στη συγκυρία, είναι αυτή που αφορά σε επιχειρήσεις οι οποίες πωλούν προϊόντα ευρείας κατανάλωσης σε σχετικά φθηνές τιμές σε σύγκριση με την ποιότητα (value for money).

Πρόκειται για εταιρείες όπως για παράδειγμα η Jumbo, η Sprider και η Fourlis Συμμετοχών, οι οποίες εξακολουθούν να πηγαίνουν πολύ καλά και φέτος. Από αυτές φέτος μόνο η Jumbo φαίνεται να πέτυχε άνοδο στις συγκρίσιμες πωλήσεις της (like for like), ωστόσο εκτιμάται ότι οι επεκτάσεις καταστημάτων που δρομολογούν οι συγκεκριμένες επιχειρήσεις θα είναι σε θέση να υπερακοντίσουν τις όποιες ενδεχόμενες απώλειές τους το 2010 λόγω της οικονομικής κρίσης.

* Οι εταιρείες που κατέχουν και διαχειρίζονται ποιοτικά ακίνητα (π.χ. Lamda Development, Eurobank Properties, Trastor) έχουν υπεραποδώσει το τελευταίο δωδεκάμηνο στο ταμπλό της Σοφοκλέους, ενώ σήμερα διαπραγματεύονται με ελκυστικότερους δείκτες σε σύγκριση με την Ευρώπη.

Το θετικό είναι πως οι αναλυτές εκτιμούν ότι παρά τη δυσμενή συγκυρία στην αγορά ακινήτων η ανοδική τάση των yields (αποδόσεων) στα ποιοτικά εμπορικά ακίνητα και στα ποιοτικά γραφεία φαίνεται να σταθεροποιείται άρα και οι τιμές των συγκεκριμένων ακινήτων να μην προβλέπεται να υποχωρήσουν κι άλλο στο μέλλον.

* Από τα λεγόμενα κρατικόχαρτα, δεν είναι λίγα που θα μπορούσαν να χαρακτηριστούν σχετικά «ασφαλείς λιμένες» σε περιβάλλον οικονομικής ύφεσης. Για παράδειγμα, οι μετοχές της ΔΕΗ και ιδίως της ΕΥΑΘ έχουν υποχωρήσει σημαντικά μετά το καλοκαίρι, αποτυπώνοντας ουσιαστικά το επικείμενο πάγωμα των τιμολογίων των επιχειρήσεων, τροποποιήσεις στο business plan της ΔΕΗ και τερματισμό των διαδικασιών για την προσέλκυση στρατηγικού συνεταίρου στην ΕΥΑΘ.

Σύμφωνα με εκτιμήσεις αναλυτών, στην περίπτωση της Επιχείρησης έχει προεξοφληθεί ένα πολύ δυσμενές σενάριο για το μέλλον, παρότι οι εξωτερικοί παράγοντες (δολάριο, πετρέλαιο και καιρικές συνθήκες) λειτουργούν αυτήν την περίοδο υπέρ της. Στην ΕΥΑΘ το λειτουργικό κόστος δεν υπολογίζεται να ανεβεί, ενώ συνεχώς προστίθενται και νέοι δήμοι στο πελατολόγιό της. Ενδιαφέρον παρουσιάζει το ερώτημα αν η επόμενη διοίκηση συνεχίσει να εφαρμόζει το business plan της προηγούμενης (επέκταση σε άλλες δραστηριότητες κ.λπ.). Στην περίπτωση του ΟΠΑΠ, η πολύ υψηλή μερισματική του απόδοση αποτελεί πάντοτε ισχυρό αμυντικό χαρακτηριστικό.

* Όσον αφορά στον κλάδο των διυλιστηρίων, πολλά θα εξαρτηθούν το 2010 από την πορεία του περιθωρίου διύλισης που βρίσκεται σήμερα σε πολύ χαμηλά επίπεδα. Αν το δούμε να ανακάμπτει (επηρεαζόμενο από τη διεθνή συγκυρία) θα σημειωθούν σημαντικές επιδόσεις για τη Motor Oil και τα EΛΠE.

Στον ευρύτερο κλάδο των πετρελαιοειδών, μεγαλύτερη ασφάλεια φαίνεται να προσφέρει η μετοχή της Revoil, καθώς πλήττεται ελάχιστα από την ύφεση (δεν δραστηριοποιείται στο βιομηχανικό καύσιμο) και, αν δεν υπάρξει φέτος ήπιος χειμώνας, όλα δείχνουν ότι ο τίτλος είναι διαπραγματεύσιμος με μονοψήφιο P/E. Παράλληλα, η εισηγμένη ενισχύει σταδιακά τον αριθμό των συνεργαζόμενων πρατηρίων της.

--- Ο γρίφος των τραπεζών

Το οξύμωρο είναι ότι, ενώ βιώνουμε μια μεγάλη οικονομική κρίση, που ως επίκεντρο έχει το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα, στην Ελλάδα οι αναλυτές θεωρούν σήμερα τις τράπεζες (Εθνική Τράπεζα, Alpha Bank, Eurobank, Τράπεζα Πειραιώς, Τράπεζα Κύπρου, MPB) έναν από τους ασφαλέστερους κρίκους του συστήματος.

Παρά το γεγονός ότι έχει ξεκινήσει κόντρα με την κυβέρνηση για σειρά θέματα και το ζήτημα μέχρι πού μπορούν να φτάσουν οι επισφάλειές τους δεν έχει ακόμη ξεκαθαρίσει, οι αναλυτές δείχνουν αρκετά αισιόδοξοι και βλέπουν την κερδοφορία τους να διευρύνεται από τρίμηνο σε τρίμηνο. Δεν φαίνεται να ανησυχούν για την έκτακτη εισφορά που θα καταβάλουν, ενώ υπολογίζουν για το 2010 κερδοφορίες που σε κάποιον βαθμό θα... θυμίζουν κάτι από 2007, δηλαδή κάτι από τις προ της κρίσης επιδόσεις τους.

Και ενώ οι περισσότεροι συμφωνούν για τις αισιόδοξες προοπτικές των τραπεζικών κερδών, διχογνωμία εκφράζεται για το κατά πόσον η μέχρι τώρα άνοδος των τίτλων τους στο ταμπλό είναι υπερβολική ή όχι. Πάντως, η τελευταία υποχώρηση των αποτιμήσεων έχει έως κάποιο σημείο ελαφρύνει τις μετοχές και -σύμφωνα με ορισμένους- ενισχύσει τον βαθμό ασφαλείας τους.

--- Οι πιθανές εκπλήξεις

Υπάρχουν φυσικά κι άλλες εταιρείες που θα μπορούσαν να χαρακτηριστούν αμυντικές στην παρούσα οικονομική συγκυρία, ωστόσο εμφανίζονται και ορισμένες κατηγορίες εισηγμένων που κάτω από προϋποθέσεις θα ήταν δυνατόν να κάνουν τη θετική έκπληξη. Τέτοια παραδείγματα θα μπορούσαν να είναι:

1 Εταιρείες με επιδιωκόμενο στόχο να εισέλθουν στον κλάδο των εναλλακτικών πηγών ενέργειας, αν μέσα στο 2010 λάβουν τις απαραίτητες άδειες ή με κάποιον τρόπο (πώληση όπως στη Δομική Κρήτης;) αποτυπωθεί η αξία της συγκεκριμένης δραστηριότητας. Στην κατηγορία αυτή εντάσσονται αρκετές εταιρείες με ενδεικτικό παράδειγμα την Ικτίνος Μάρμαρα.

2 Επιχειρηματικοί όμιλοι που παρότι πλήττονται από την κρίση εκμεταλλεύονται τη συγκυρία και προχωρούν σε σημαντικές επεκτατικές κινήσεις. Ένα τέτοιο παράδειγμα ήταν πρόσφατα η εταιρεία Πετρόπουλος η οποία εξαγόρασε το τμήμα λιπαντικών της Shell.


ΤΑ «ΠΟΙΟΤΙΚΑ» ΣΤΟΙΧΕΙΑ

Οι αποτιμήσεις των 14+6 μετοχών κατά μέσο όρο διαμορφώνονται σε ελαφρώς χαμηλότερα επίπεδα από τον Γενικό Δείκτη και τον δείκτη της υψηλής κεφαλαιοποίησης, χωρίς ωστόσο το discount να διαμορφώνεται σε διψήφια ποσοστά.

Ο μέσος πολλαπλασιαστής κερδών (P/E) των εισηγμένων εταιρειών για το 2009 εκτιμάται σε 11,09 φορές έναντι 12,06 φορών για τον Γενικό Δείκτη και 11,83 φορών για τον αντίστοιχο της υψηλής κεφαλαιοποίησης.

Παρόμοια είναι και η εικόνα για τον δείκτη της λογιστικής αξίας, αφού για το 2009 το P/BV για τις εταιρείες κινείται στα επίπεδα της 1,38 φοράς έναντι 1,43 και 1,40 φοράς για τους δείκτες αναφοράς της εγχώριας αγοράς μετοχών.

Ωστόσο, σημαντική διαφοροποίηση φαίνεται να προβλέπουν οι αναλυτές στην εξέλιξη της κερδοφορίας των εταιρειών έναντι των δεικτών. Η μείωση για το τρέχον έτος περιορίζεται στο 3,4% έναντι 6,3% για τον Γενικό Δείκτη και 9,3% για τον FTSE/ASE-20, ενώ για το επόμενο έτος η εικόνα αλλάζει ελαφρώς αφού ο Γενικός Δείκτης φαίνεται να είναι πιο δυνατός στην εξέλιξη των κερδών όμως όχι και ο δείκτης των blue chips.

Μερικές εταιρείες που ξεχωρίζουν στον τομέα των κερδών είναι η Jumbo, όπου η εκτίμηση για το ποσοστό ανόδου των κερδών ανά μετοχή της για φέτος είναι 19,1% και θετικά είναι τα ποσοστά τόσο για το 2010 όσο και για το 2011, η Sprider Stores με παραπλήσια ή και ελαφρώς πιο αισιόδοξες εκτιμήσεις σε σχέση με την Jumbo, τα Ελληνικά Πετρέλαια με θετικές εκτιμήσεις από τους αναλυτές για τους ρυθμούς εξέλιξης των κερδών σε όλα τα έτη, όπως και η ΕΛΛΑΚΤΩΡ, όπου εκεί όμως παρουσιάζονται μικρότερες ποσοστιαίες μεταβολές.

Σε όρους P/E, τη χαμηλότερη αποτίμηση εμφανίζουν, βάσει των εκτιμήσεων των αναλυτών πάντα, οι τίτλοι της Sprider Stores με μονοψήφια P/E σε όλα τα έτη, του ΟΠΑΠ αλλά και της ΕΥΑΘ. Για τη ΔΕΗ τα εκτιμώμενα P/E της μετοχής είναι ιδιαίτερα χαμηλά. Ο μέσος πολλαπλασιαστής κερδών «γυροφέρνει» τα επίπεδα των 5,3 φορών και για τα τρία έτη.

Ακόμα και η μετοχή της J&P Άβαξ διαπραγματεύεται με μονοψήφια P/E για όλα τα έτη, σε αντίθεση με τον τίτλο της ΕΛΛΑΚΤΩΡ που εμφανίζει μονοψήφιο P/E μόνο για το 2010 και το 2011.

Παραδοσιακά η μετοχή του ΟΠΑΠ παρουσιάζει υψηλότατες μερισματικές αποδόσεις, της τάξεως του 10% για την τριετία 2009 - 2011. Ωστόσο από κοντά ακολουθούν ο τίτλος της Motor Oil, επίσης γνωστή για τη γενναιόδωρη μερισματική της πολιτική, αλλά με αρκετά ικανοποιητικές εκτιμήσεις για τις μερισματικές αποδόσεις και οι μετοχές των Ελληνικών Πετρελαίων και της ΔΕΗ, με εκτιμήσεις κοντά στο 5,5% για τα πρώτα και γύρω στο 6,3% για την Επιχείρηση.

Ταυτόχρονα, οι αναλυτές αναμένουν ότι ιδιαίτερα υψηλή θα είναι και η μερισματική απόδοση του τίτλου της Eurobank Properties, με εκτιμήσεις αρκετά πάνω από το 6,3%. Στον τομέα των αποδόσεων για την περίοδο ενός έτους, οι μετοχές της ΓΕΚΤΕΡΝΑ και της Jumbo κινούνται σε επίπεδα άνω του 100%, ενώ καμία από τις μετοχές δεν σημειώνει πτώση για το συγκεκριμένο διάστημα.

Ωστόσο, τη χαμηλότερη επίδοση έως τώρα έχουν οι μετοχές του ΟΠΑΠ, της Marfin Popular Bank και της Alpha Bank, με μονοψήφια ποσοστά ανόδου.

Δείτε πιο κάτω τους σχετικούς πίνακες που περιλαμβάνουν τις εκτιμήσεις, αποτιμήσεις και αποδόσεις για 14+6 εταιρίες.

http://www.euro2day.gr/dm_documents/SEL_9_lx0S4.pdf

Sprint to slash up to 2,500 jobs

Sprint to slash up to 2,500 jobs

Wireless provider is aiming to cut its labor costs by $350 million, on a yearly basis, as part of a widespread restructuring plan.

NEW YORK (CNNMoney.com) -- Sprint Nextel Corp. said Monday that it plans to cut between 2,000 and 2,500 jobs as part of a restructuring plan aimed at reducing labor costs by at least $350 million, on an annual basis.

The third-largest wireless provider in the country said most of the positions will be eliminated by the end of this year. The job cuts will affect all levels of the company across all geographic locations.

Severance benefits and outplacement services for all impacted employees will result in a one-time charge of between $60 million and $80 million in the fourth quarter, Sprint said.

The job cuts are the latest action the company has taken to trim costs. Sprint slashed 8,000 poistion in the first quarter of 2009 in an effort to save $1.2 billion annually.

Sprint, based in Overland Park, Kan., has recently seen a higher level of customer satisfaction and "is taking this action in a careful manner to ensure that there is no impact on the improved customer experience," the company said in a statement.

cnn

Google's gift: Free WiFi in 47 airports

Google's gift: Free WiFi in 47 airports

Search leader says it will pay the bill for wireless Internet during the holiday travel season.

NEW YORK (CNNMoney.com) -- Google is planning to foot the bill for WiFi at 47 of the nation's airports for the rest of the year, beginning Tuesday.

With some travelers spending more time on the ground in airports than on planes during the busy flying season, now seemed an especially fitting time to offer up the perk, Google said.

The list includes the international airports in Miami and Orlando, which are among the world's 30 busiest airports, as well as five others in Florida. Travelers through smaller airports, such as Montana's Billings and Bozeman, will also benefit.

"This is one of our holiday gifts to our users, and when you connect, we also hope you'll take the opportunity to try some of the latest Google products," the company said in a statement.

Upon signing in, users will be asked if they want to set Google (GOOG, Fortune 500) as their homepage or try the Google Chrome browser.

The company is also running a charity campaign to raise money for three nonprofit groups: Engineers without Borders, One Economy Corporation and Climate Savers Computing Initiative. When Google WiFi users first log on, the landing page will offer them the option of donating to the organizations. Google will match donations of up to $250,000 per airport.

Google has inked other free WiFi deals. It already offers free wireless Internet to its hometown of Mountain View, Calif., and last month it partnered with Virgin America to give the airline's customers free access to Gogo's Inflight Internet.

Both the airport WiFi deal and the Virgin America arrangement will end Jan. 15, after the holiday rush subsides.

0:00 /2:54Earth to Google
While Google's move to offer free wireless in airports is an original twist, several companies are already running similar sponsorship campaigns on domestic flights.

E-commerce giant eBay (EBAY, Fortune 500) said it will provide free WiFi through Gogo on more than 250 domestic Delta Airline flights during the busiest travel week of the year, over the Thanksgiving holiday. From Nov. 24-30, flyers who log in will be taken to eBay's holiday-themed homepage and invited to "complete your holiday shopping while still en-route to your Thanksgiving destination."

Car maker Lexus wrapped up one week of complimentary Internet on American Airlines flights on Friday. The promotion coincided with the introduction of the 2010 Lexus LS line.

cnn

Dow surges to 13-month high

Dow surges to 13-month high

Signs of continued global recovery and talk about deals boost to investor confidence. Dow gains 200 points; Nasdaq and S&P 500 jump 2%.


NEW YORK (CNNMoney.com) -- Stocks rallied Monday, with the Dow industrials surging to a 13-month high, as investor optimism gained momentum.

The Dow Jones industrial average (INDU) soared 204 points, or 2%, to close at 10,226.94 -- its highest level since Oct. 3, 2008.

The gains were broad-based, with all but 1 of the 30 components in the blue-chip index closing higher. Financial and commodity-related shares led the advance.

The S&P 500 (SPX) gained 24 points, or 2.2%, to settle at 1,093.07 and the Nasdaq composite (COMP) rose 42 points, or 2%, to close at 2,154.06.

Stocks rallied right out of the gate Monday after the Group of 20 said over the weekend that it would keep economic stimulus in place.

With little news on tap for this week, "psychological factors and technical levels are driving 70%-80% of this market," said Financial Enhancement Group analyst Joe Clark.

"The market does create its own psychology," he added. "You would never go to the grocery store and pay a higher price because someone else did, but that's what happens in stocks -- the momentum that's happening today after G-20."

Finance ministers of the G-20 met over the weekend and pledged to continue government aid. The dollar fell sharply against the euro and British pound, while commodities and commodity-linked stocks rose.

In "a bit of a dead week" in terms of economic reports, investors will take their cues from other news events, Clark said.

"People are reading the news and pondering all of it," Clark said. "Some stories might be enough for a quick boost, but as far as overall recovery most people are saying, 'We'll believe it when we see it.'"

Oil, gold and the dollar. U.S. oil for December delivery rose $2 to settle at $79.43 a barrel, after sinking almost 3% on Friday's mostly negative labor market report.

Make money in 2010: Your investments
COMEX gold for December delivery rose to an intraday record of $1,109.90 Monday before it pared gains to settle up $5.70 at $1,101.40 per ounce.

"The story's all about gold and the dollar," said Charles Smith, chief investment officer at Fort Pitt Capital Group.

With the dollar back at $1.50 against the euro for the first time in a few weeks, "the dollar scare has started again, with people piling into gold," Smith said. "I don't believe inflation is a valid concern, but that's what's moving investors."

Stocks had bounced back last week, with the Dow reclaiming the 10,000 mark. So far in 2009, the Dow is up about 15% and the Nasdaq composite has soared 35%.

S&P and technical trading. Financial Enhancement analyst Clark said more investors have "moved into the technical trading world."

Clark said professional investors had been holding out for the S&P 500 to cross 1,060, viewing the level as a signal it was safe to re-enter the market.

Still others are holding out for when the S&P crosses 1,100 and remains steady above that mark, he said.

"There are people on the sideline viewing this as an opportunity to get in," Clark said. "Personally, I'll be be happy when I see the S&P holding above 1,100 -- even though it's psychological rather than technical."

Eyeing corporate deals. With no significant economic indicators on Monday's docket, investors focused on corporate news, particularly talk about deals -- possible and completed.

Kraft (KFT, Fortune 500) launched a $16.3 billion hostile takeover bid Monday for British candymaker Cadbury after the deadline for the initial bid passed without a deal. Cadbury rejected Kraft's initial $16.7 billion offer in early September and again turned it down.

Comcast (CMCSA, Fortune 500) and GE (GE, Fortune 500) have reportedly agreed on the worth of NBC Universal. The agreement is a major hurdle cleared for Comcast as it aims to gain control of NBC Universal.

Northrop Grumman (NOC, Fortune 500) has sold its consulting arm to two private equity firms. The $1.65 billion deal was announced Sunday.

"Most of these deals have been viewed as positive for the market," said Paul Radeke, wealth advisor at KDV Wealth Management. "It's a view of consolidating domestic opportunity, rather than the transfer of American wealth to the international market."

0:00 /3:30Selling gold: payoff or rip-off?
World markets and bonds: Asian shares closed higher, with Japan's Nikkei adding a modest 0.2% and the Hang Seng in Hong Kong jumping 1.7%.

Major European indexes closed almost 2% higher, with the German DAX leading the way at a 2.4% gain.

Bond prices were mostly lower, with the 10-year note holding modest gains, as the government began selling $81 billion worth of debt this week in a quarterly refunding.

Treasury auctioned $40 billion in 3-year notes Monday, with $25 billion in 10-year notes and $16 billion in 30-year bonds being offered later in the week.

Market breadth was positive. On the New York Stock Exchange, winners topped losers by five to one on volume of 909 million shares. On the Nasdaq, advancers topped decliners almost two to one on volume of 1.2 billion shares.

cnn

Banker's bonuses: 40% bigger this year

Banker's bonuses: 40% bigger this year

Global financial firms are planning to increase bonus payments as strong financial markets propel banks back to profitability.

NEW YORK (CNNMoney.com) -- Bonuses at financial firms worldwide will increase by an average of 40% this year, according to an annual report released Monday.

Options Group, a New York-based executive search and compensation consultancy, said near-record revenues from fixed-income, commodities and foreign exchange trading will help push bankers' bonuses back up after a slump in 2008.

The report, which was based on data from 300,000 industry professionals worldwide, also showed that bonuses are increasingly being offered in the form of multi-year stock options.

Even with this year's projected rebound, however, bonuses are expected to remain below the record levels of 2007.

Among the financial firms that are expected to increase bonus pay this year are big U.S. banks such as Goldman Sachs (GS, Fortune 500), Morgan Stanley (MS, Fortune 500) and Citigroup (C, Fortune 500).

Last week, Goldman Sachs and Morgan Stanley said they stand to spend $35 billion combined this year on employee compensation.

Wall Street's compensation practices have been heavily criticized by lawmakers and the public for encouraging the risky behavior that helped cause last year's financial meltdown.

Indeed, many of the banks that are now planning to raise bonus payments this year received taxpayer-funded bailouts in 2008.

To help prevent a repeat of last year's crisis, the Federal Reserve is preparing to force big U.S. banks to abide by longstanding rules banning excessive or inappropriate banker pay.

The Fed said last month that a review of bank pay practices will "focus on whether compensation arrangements provide employees incentives to take excessive risks that could threaten the safety and soundness of the banking organization."

0:00 /0:44Bank bonus limits sought
The rebound in bonus pay comes as banks around the world have returned to profitability after last year's crisis forced the collapse of many long-standing investment firms.

The Options Group study revealed that bonuses will be largest for employees who were able to take advantage of rallies in key markets during 2009.

"The areas where professionals will receive largest bonuses are commodities, high-yield and investment grade credit, and equity derivatives," said Michael Karp, co-founder of Options Group.

However, the uptick in bonus pay is partly a reflection of much lower headcounts at many global banking and investment firms.

After last year's "unprecedented consolidation" in the banking industry, "bonus pools will actually go further this year," according to the report.

cnn

ΦΠΑ: Νομική μάχη και... δεύτερες σκέψεις

ΦΠΑ: Νομική μάχη και... δεύτερες σκέψεις


Περαιτέρω διευκρινίσεις ζητά το Ανώτατο Δικαστήριο από τους δικηγόρους των τριών μεγάλων εταιρειών που κατέφυγαν στη δικαιοσύνη ζητώντας την αναβολή της απόφασης της κυβέρνησης για επίσπευση του χρόνου είσπραξης του ΦΠΑ, την ίδια στιγμή που η κυβέρνηση φέρεται να κάνει δεύτερες σκέψεις για τη μη πληρωμή ΦΠΑ σε συμβόλαια δημοσίου.

Οι εταιρείες κατέφυγαν στη δικαιοσύνη υποστηρίζοντας ότι η συγκεκριμένη κίνηση της κυβέρνησης, μία εκ των δύο που λήφθηκαν για ενίσχυση της ρευστότητας του κράτους και αποφυγής της επιτήρησης από την ΕΕ, παραβιάζει την αρχή της ισότητας.

Όπως δήλωσε στη StockWatch ο δικηγόρος των τριών εταιρειών, Γιώργος Τριανταφυλλίδης, σήμερα θα παρουσιαστούν και πάλι ενώπιον του Ανωτάτου για περαιτέρω διευκρινίσεις ενώ στη συνέχεια το Ανώτατο θα αποφανθεί κατά πόσο είναι δικαιολογημένη ή όχι η έκδοση διατάγματος που θα απαγορεύει στην κυβέρνηση να υλοποιήσει την απόφαση της μέχρι την εκδίκαση της ουσίας της υπόθεσης.

Σε περίπτωση που το Ανώτατο αποφανθεί ότι το ένα δεν εξαρτάται από το άλλο, τότε η κυβέρνηση θα προχωρήσει στην είσπραξη του ΦΠΑ από αριθμό εταιρειών για τις οποίες η χρονική προθεσμία για υποβολή δήλωσης και του αντίστοιχου ποσού του ΦΠΑ λήγει σήμερα.

Στο μεταξύ η κυβέρνηση φαίνεται ότι ρίχνει νερό στο κρασί της όσον αφορά τη δεύτερη συναφή απόφαση της, να μην καταβάλλει ΦΠΑ για αγορές του δημοσίου, μετά τις έντονες αντιδράσεις των κομμάτων και των άμεσα επηρεαζόμενων.

Η πρόεδρος της Κεντρικής Επιτροπής Αλλαγών και Απαιτήσεων και βοηθός γενικός λογιστής, Ρέα Γεωργίου, καθώς και ο γενικός διευθυντής των δημοσίων έργων Αλέκος Μιχαηλίδης, δήλωσαν στη StockWatch ότι μέχρι στιγμής καμία οδηγία δεν έχει δοθεί από τον υπουργό Οικονομικών Χαρίλαο Σταυράκη για αλλαγή της τακτικής που ακολουθείται σήμερα.

Η κα. Γεωργίου εξήγησε ότι σε περίπτωση που θα εφαρμοζόταν το μέτρο της κυβέρνησης θα έπρεπε να αλλάξουν τα συμβόλαια του δημοσίου ώστε να συμπεριλάβουν και τη νέα πρόνοια για τη μη καταβολή του ΦΠΑ. Ο κ. Μιχαηλίδης επεσήμανε επίσης ότι οι διαδικασίες συνεχίζουν ως έχουν στα συμβόλαια που υπογράφονται για νέα έργα.

Από πλευράς του ο πρόεδρος της Ομοσπονδίας Συνδέσμων Εργολάβων Οικοδομών, Σώτος Λοής, επανέλαβε ότι το μέτρο αυτό της κυβέρνησης συνιστά μεγάλη αδικία διότι οι εργολάβοι μέχρι την ημέρα που υποβάλλουν το πιστοποιητικό και τιμολόγιο τους για να πληρωθούν από την κυβέρνηση, έχουν ήδη καταβάλει ΦΠΑ σε όλους τους συνεργάτες τους όπως είναι οι ξυλουργοί, σιδεράδες, υδραυλικοί και άλλοι.

Το όφελος που θα έχει το κράτος εκτιμάται ότι θα φθάσει τα €50 εκ. από τις 77 επιχειρήσεις και €10 εκ. από τη μη καταβολή ΦΠΑ για αγορές του δημοσίου, δηλαδή €60 εκ. μέχρι το τέλος του χρόνου και €3 εκ. από το 2010 ετησίως.

reporter.gr

Alpha Bank: Citigroup, Goldman Sachs και Deutsche Bank για τα αποτελέσματα

Alpha Bank: Citigroup, Goldman Sachs και Deutsche Bank για τα αποτελέσματα


Ικανοποιημένοι είναι οι αναλυτές από τα αποτελέσματα της Alpha Bank για το τρίτο τρίμηνο και σημειώνουν την πολύ καλή πορεία των κερδών από συναλλαγές. Σημειώνουν και την αύξηση των μη εξυπηρετούμενων δανείων, αλλά και τη βελτίωση των καθαρών εσόδων από τόκους έναντι του προηγούμενου τριμήνου.Η Citigroup μείωσε την τιμή στόχο στα 14 ευρώ από 14,1 ευρώ διατηρώντας τη σύσταση αγοράς. Σημειώνει πως τα αποτελέσματα ήταν ανώτερα των εκτιμήσεων των αναλυτών και πως τα κέρδη από συναλλαγές ήταν ισχυρά. Οι απώλειες των δανείων ήταν χαμηλότερες των εκτιμήσεων. Η ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων χειροτερεύει με το ποσοστό των μη εξυπηρετούμενων δανείων του ομίλου να αυξάνει στο 5,2% από 4,8% στο δεύτερο τρίμηνο. Ο οίκος μείωσε τις εκτιμήσεις του για τα κέρδη ανά μετοχή του 2009 κατά 8% και του 2010 κατά 15% προκειμένου να ενσωματώσει τα αποτελέσματα τρίτου τριμήνου αλλά και την αύξηση κεφαλαίου.

Σύμφωνα με τη Goldman Sachs τα αποτελέσματα ήταν ανώτερα τόσο των εκτιμήσεών της όσο και των μέσων εκτιμήσεων. Τα καθαρά έσοδα από τόκους ήταν υψηλότερα του δευτέρου τριμήνου αλλά χαμηλότερα από την εκτίμηση του οίκου όπως και τα καθαρά έσοδα που ήταν λίγο χαμηλότερα της εκτίμησης του οίκου. Η ουδέτερη σύσταση διατηρείται και η τιμή στόχος που δίνει ο οίκος μετά την αναθεώρηση των εκτιμήσεών του είναι τα 12,1 ευρώ. Η μετοχή διαπραγματεύεται 10,2 φορές τα κέρδη του 2011 σε premium 13% έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζών, ένα premium που δικαιολογείται λόγω χαμηλής μόχλευσης και δεικτών κεφαλαίου.

Η Deutsche Bank διατηρεί τη σύσταση αγοράς και την τιμή στόχο των 14 ευρώ. Χαρακτηρίζει τα αποτελέσματα σχεδόν σύμφωνα με τις εκτιμήσεις αλλά ισχυρά. Η σύσταση αγοράς αποδίδεται στο πιο αμυντικό προφίλ της τράπεζας έναντι των ομοειδών, στην ισχυρή κεφαλαιακή βάση αλλά και στην ακόμα ελκυστική αποτίμηση. Αν και τα καθαρά έσοδα από τόκους ήταν κατά 3% πιο αδύναμα έναντι της εκτίμησης του οίκου ήταν βελτιωμένα έναντι του δευτέρου τριμήνου.

reporter.gr

Βρετανία: Κοντά σε υψηλό τριετίας ο δείκτης τιμών κατοικίας

Βρετανία: Κοντά σε υψηλό τριετίας ο δείκτης τιμών κατοικίας

Στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών ετών αναρριχήθηκε τον Οκτώβριο ο δείκτης των τιμών κατοικίας στη Βρετανία, όπως μεταδίδουν ξένα ειδησεογραφικά πρακτορεία.

reporter.gr

Γερμανία: Μείωση 0,4% στις τιμές χονδρικής

Γερμανία: Μείωση 0,4% στις τιμές χονδρικής


Μείωση 0,4% εμφάνισαν οι τιμές χονδρικής στη Γερμανία σε μηνιαία βάση τον Οκτώβριο, ενώ σε ετήσια βάση υποχώρησαν κατά 7%, όπως ανακοινώθηκε σήμερα από τη στατιστική υπηρεσία της χώρας.

Το Σεπτέμβριο είχαν μειωθεί κατά 0,2% και 8,1%, αντίστοιχα.

naftemporiki

Barclays: Υποχώρησαν κατά 54% τα κέρδη γ΄ τριμήνου

Barclays: Υποχώρησαν κατά 54% τα κέρδη γ΄ τριμήνου


Μειωμένα κατά 54% στα 1,08 δισ. στερλίνες (1,8 δισ. δολ.) ήταν τα καθαρά κέρδη της δεύτερης μεγαλύτερης τράπεζας της Βρετανίας Barclays το τρίτο τρίμηνο, εξαιτίας της σημαντικής αύξησης των επιβαρύνσεων.

Οι επιβαρύνσεις για το σύνολο της χρονιάς αναμένεται να διαμορφωθούν περίπου στο χαμηλότερο επίπεδο του εύρους των 9-9,6 δισ. στερλινών, το οποίο είχε προβλεφθεί τον Αύγουστο, επισημαίνει η τράπεζα σε σημερινή ανακοίνωσή της.

Όπως τονίζει, οι χρεώσεις για το εννεάμηνο, ύψους 6,2 δισ. στερλινών ήταν πολύ πιο υψηλές σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα.

Τα προ φόρων κέρδη της Barclays μειώθηκαν κατά 44% στα 1,6 δισ. στερλίνες κατά το εννεάμηνο, από 2,84 δισ. στερλίνες το αντίστοιχο διάστημα του 2008. Οι εκτιμήσεις των αναλυτών έκαναν λόγο για κέρδη ύψους 1,5 δισ. στερλινών, κατά μέσο όρο.

Εντωμεταξύ, τα προ φόρων κέρδη στο τμήμα επενδυτικής τραπεζικής και διαχείρισης επενδύσεων διαμορφώθηκαν το εννεάμηνο στα 1,97 δισ. στερλίνες, μειωμένα κατά 38%.

naftemporiki

Επιβεβαιώνει ενδιαφέρον Β. Ρέστη η Aspis Bank

Επιβεβαιώνει ενδιαφέρον Β. Ρέστη η Aspis Bank


Το ενδιαφέρον του κ. Βίκτωρα Ρέστη επιβεβαιώνει με επίσημή της ανακοίνωση η Aspis Bank.

Συγκεκριμένα, όπως αναφέρεται σε σχετική ανακοίνωση, "κατόπιν σχετικού ερωτήματος της Ε.Κ. με επιστολή της αριθμ.πρωτ. 4851/09-11-2009 αναφορικά με δημοσιεύματα του τύπου, η Διοίκηση της Aspis Bank διευκρινίζει ότι στο πλαίσιο της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας ο κος Β. Ρέστης εκδήλωσε ενδιαφέρον να καλύψει τυχόν αδιάθετες μετοχές.

Το συγκεκριμένο ενδιαφέρον, το οποίο τελεί υπό σειρά αιρέσεων, θα αξιολογηθεί από το Διοικητικό Συμβούλιο και τους χρηματοοικονομικούς συμβούλους της Τράπεζας".

capital.gr

Μετοχές: Πέντε λάθη που πρέπει να αποφύγετε

Μετοχές: Πέντε λάθη που πρέπει να αποφύγετε


Οι αγορές μπορεί να έχουν ανακάμψει το 2009, αλλά κάποιοι επενδυτές εξακολουθούν να είναι νευρικοί και επιφυλακτικοί.

Ακόμη και με τον Standard&Poor΄s 500 να έχει ανεβεί 56% από το Μάρτιο, το ποσοστό ανεργίας των ΗΠΑ ξεπέρασε το 10%, σύμφωνα με στοιχεία του Υπουργείου Εργασίας που ανακοινώθηκαν στις 6 Νοεμβρίου. "Δεν νομίζω ότι πολλοί άνθρωποι αισθάνονται πολύ ανακουφισμένοι", λέει ο Milo Benningfield της Benningfield Financial Advisors στο Σαν Φρανσίσκο. Πολλοί άνθρωποι πιστεύουν ότι το “[ράλυ του χρηματιστηρίου] δεν μπορεί να διαρκέσει", λέει.

Οι καιροί παραμένουν περίεργοι, και τα τελευταία χρόνια έχουν αποδείξει στους επενδυτές πως μπορεί να το πληρώσουν ακριβά, αν κάνουν λάθος κίνηση. Σε αυτό το πλαίσιο, το BusinessWeek ρώτησε χρηματοοικονομικούς συμβούλους ποια είναι τα συνηθισμένα λάθη που κάνουν οι επενδυτές, και πως να τα αποφύγετε:

1. Μην μπαίνετε φουριόζοι

Μια μικρή αισιοδοξία μπορεί να είναι επικίνδυνο πράγμα. Οι ιδιώτες επενδυτές είναι διαβόητοι για το γεγονός πως πουλάνε μετοχές όταν οι αγορές έχουν ήδη πέσει και αγοράζουν αφού η αγορά έχει ανεβεί. Και, λέει η Susan Elser της Elser Financial Planning στην Ινδιανάπολη, "το να πουλάς στα χαμηλά και το να αγοράζεις στα ψηλά είναι το χειρότερο πράγμα που μπορείτε να κάνετε για τις αποδόσεις σας."

Μεταξύ αυτών που έμειναν μακριά από τις μετοχές και άλλες ριψοκίνδυνες επενδύσεις το παρελθόν έτος, πολλοί είναι εκνευρισμένοι που έχασαν το πρόσφατο ράλι. Αλλά είναι τώρα η κατάλληλη στιγμή για να αγοράσουν και πάλι;

Μη βιαστείτε και πάλι να γυρίσετε στην αγορά επειδή ανησυχείτε πως χάσατε το ράλι. "Το μεγαλύτερο λάθος είναι [να προσπαθήσεις] να κάνεις τα πάντα με τη μία,” λέει ο Micah Porter, πρόεδρος της Minerva Planning Group στην Ατλάντα.

Στα επίπεδα αυτά, μια διόρθωση της τάξης του 10%, 15% ή 20% στη χρηματιστηριακή αγορά είναι απολύτως δυνατή σε σχεδόν οποιαδήποτε στιγμή. Έτσι, αντί να αγοράσετε μαζικά, ο Porter συμβουλεύει τη σταδιακή αγορά μετοχών κατά τα επόμενα χρόνια ή αν έχετε πολλά για να επενδύσετε σε ακόμη μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Αυτό σας βάζει στην αγορά μακροπρόθεσμα, αλλά ελαχιστοποιεί τις πιθανότητες πως θα αγοράσετε στα υψηλά της αγοράς.

2. Μην πιστεύετε τις μόδες

Στις επενδύσεις, το να ακολουθείτε την εκάστοτε μόδα είναι συχνά μια κακή ιδέα.

Για παράδειγμα, οι τηλεοπτικές διαφημίσεις επαινούν την επένδυση σε χρυσό αφού η τιμή του πολύτιμου μετάλλου έχει ανεβεί υψηλότερα, πλησιάζοντας τα 1.100 δολάρια ανά ουγγιά στις 6 Νοεμβρίου.

Ωστόσο, αυτή θα μπορούσε να είναι η στιγμή που οι τιμές του χρυσού είναι στην κορυφή τους, ή κοντά σε αυτή. "Αυτή είναι ίσως η χειρότερη στιγμή κατά τη γνώμη μου για να αγοράσει κάποιος χρυσό," λέει ο Benningfield. Προειδοποιεί επίσης κατά της κερδοσκοπίας σε συνάλλαγμα, μιας άλλης πρόσφατης μανίας. “Είναι πραγματικά επικίνδυνο,” λέει.

Μαζί με άλλα εμπορεύματα, ο χρυσός μπορεί να είναι ένα πολύτιμο μέρος του χαρτοφυλακίου επενδύσεων. Αλλά σύμβουλοι όπως ο Steve Medland της TABR Capital Management στην Orange, Καλιφόρνια, προτείνουν τη διατήρηση σε χρυσό λιγότερο από το 5% των συμμετοχών σας.

Πολύς θόρυβος γίνεται αυτές τις μέρες για τα equity-indexed annuities. "Είναι το καυτό προϊόν της ημέρας," λέει ο Elser. Αλλά οι Elser, Medland, και άλλοι προειδοποιούν για την πολυπλοκότητα και τα υψηλά τέλη τέτοιων προϊόντων.

3. Μην χρησιμοποιείτε τους τίτλους των εφημερίδων ή την πολιτική ως επενδυτικό οδηγό

"Κάνοντας μια απόφαση [για επένδυση] με βάση το ποιος είναι στην κυβέρνηση, είτε συμφωνείτε ή διαφωνείτε, είναι ένα τεράστιο λάθος,” λέει ο Elaine Scoggins, client experience director στην Merriman, μια εταιρεία επενδυτικής συμβουλευτικής με έδρα το Σιάτλ.

Από την εκλογή του Μπάρακ Ομπάμα ως Προέδρου, οι πολιτικές θερμοκρασίες στα δεξιά έχουν αυξηθεί (όπως τα πνεύματα είχαν οξυνθεί μεταξύ των φιλελευθέρων κατά τη διάρκεια της τελευταίας Διοίκησης). Και αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε κακές επενδυτικές αποφάσεις.

Με βάση τις πολιτικές πεποιθήσεις τους, οι άνθρωποι “επενδύουν” σε σενάρια καταστροφών, από τον υψηλό πληθωρισμό και τη συντριβή του αμερικάνικου δολαρίου μέχρι την εκτίναξη των φορολογικών συντελεστών, λέει ο Scoggins. "Υπάρχουν πολλές τακτικές εκφοβισμού στα μέσα ενημέρωσης και στην πολιτική."

Το να στοιχηματίσετε το χαρτοφυλάκιό σας σε αυτά τα απίθανο σενάρια μπορεί να είναι ένα μεγάλο λάθος.

“Υπάρχει απίστευτος φόβος εκεί έξω," λέει ο Paul Sutherland, υπεύθυνος επενδυτικής στρατηγικής της FIM Group στο Traverse City, Mich Αλλά δεν είναι όλοι οι φόβοι δικαιολογημένοι. Για παράδειγμα, σημειώνει, ένα ασθενέστερο δολάριο μπορεί στην πραγματικότητα να βοηθήσει τον αμερικάνικο μεταποιητικό τομέα ή τις αμερικάνικες επιχειρήσεις με τα κέρδη τους από το εξωτερικό.

Η πολιτική και η επικαιρότητα τείνουν να μοχλεύουν τα συναισθήματα, τα οποία είναι ένας κακός οδηγός για μακροπρόθεσμη επενδυτική στρατηγική, λέει ο Medland. “Αυτό που συμβαίνει στα πρωτοσέλιδα δεν προβλέπει τι συμβαίνει στις αγορές," λέει.

Ωστόσο, ένα πολιτικό γεγονός το οποίο θα πρέπει να γνωρίζουν οι επενδυτές είναι η πιθανότητα υψηλότερων φόρων για τους πιο πλούσιους Αμερικανούς. Αν και είναι δύσκολο να γνωρίζουμε πότε και πόσο θα αυξηθούν οι συντελεστές, οι καλές οικονομικές συμβουλές μπορούν να βοηθήσουν τους φορολογούμενους να ελαχιστοποιήσουν τους φόρους τους σε ορισμένες περιπτώσεις. Για παράδειγμα, οι Αμερικανοί θα μπορούσαν να πάρουν τα κέρδη από τις επενδύσεις τους τώρα, ενώ οι συντελεστές των κερδών κεφαλαίου εξακολουθούν να είναι σχετικά χαμηλοί.

4. Μην περιφρονείτε την ποιότητα

Από το Μάρτιο, οι εταιρείες “χαμηλής” ποιότητας είχαν την καλύτερη απόδοση στις μετοχές. Από τα βάθη της οικονομικής κρίσης, έχουν ανακάμψει λόγω των ελπίδων για άνοδο της οικονομίας. Για παράδειγμα, οι τράπεζες, οι βιομηχανικές επιχειρήσεις ή πολύ μικρές επιχειρήσεις -δηλαδή, άκρως επικίνδυνες εταιρείες που επηρεάζονται από την οικονομική κρίση και την ύφεση- είδαν τις μετοχές τους να διπλασιάζονται ή και να τριπλασιάζονται.

Εν τω μεταξύ, οι εταιρείες με σταθερές, συνεπείς δραστηριότητες έχουν συχνά ατονήσει στο χρηματιστήριο.

Μην περιμένετε ότι η τάση αυτή θα συνεχιστεί. Στην πραγματικότητα, η τάση μπορεί να έχει ήδη σταματήσει.

Σκεφτείτε τις επιχειρήσεις που τα έχουν πάει καλύτερα κατά τη διάρκεια των τελευταίων 12 μηνών στην αύξηση των εσόδων. Σύμφωνα με την Capital IQ, οι 100 εταιρείες με τα μεγαλύτερα έσοδα του S&P 500 έχουν ανεβεί κατά μέσο όρο 50,3% από τα χαμηλά του Μαρτίου, ενώ οι 100 εταιρείες με τις χειρότερες πωλήσεις 12μηνου έχουν ανεβεί υψηλότερα από 96,7%, κατά μέσο όρο.

Τον τελευταίο μήνα όμως, οι επιδόσεις μεταξύ των δύο ομάδων άρχισαν να συμβαδίζουν, και την περασμένη εβδομάδα η τάση αντιστράφηκε πλήρως. Κατά την πρώτη εβδομάδα του Νοεμβρίου, η μέση επιχείρηση “ποιότητας” ανεβαίνει 0,6%, ενώ ο αντίπαλός της πέφτει 0,2%.

Ο John Merrill, υπεύθυνος επενδυτικής στρατηγικής της Tanglewood Wealth Management, λέει πως η μετατόπιση μπορεί να είναι το αποτέλεσμα ενός νέου είδους επενδυτών που εισέρχονται στην αγορά. Αυτοί οι διαχειριστές μετοχών είναι προσεκτικοί για μήνες, αλλά τώρα πιστεύουν ότι πρέπει να αρχίσουν να αγοράζουν. Εξακολουθώντας να είναι δύσπιστοι, "θα βαδίσουν στην αγορά με τη μεγαλύτερη δυνατή ασφάλεια," λέει ο Merrill.

Οι επιχειρήσεις με ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, επίσης, μπορεί να είναι πιο ανθεκτικές σε μακροπρόθεσμα στοιχήματα και μπορεί να πωλούνται σε χαμηλότερες τιμές μετά το πρόσφατο ράλυ, λέει ο Sutherland. "Υπάρχουν πολλές εταιρείες ποιότητας σε πολύ καλές τιμές,” λέει.

Το ίδιο μπορεί να ισχύει στην αγορά ομολόγων. Ο Porter προειδοποιεί κατά της αγοράς junk bonds υψηλής απόδοσης μετά από μια "απίστευτη άνοδο" για τις επενδύσεις υψηλού κινδύνου.

5. Μην ξεχάσετε όσα μάθατε

Η απότομη πτώση των μετοχών το 2008 και στις αρχές του 2009 δίδαξε κάθε επενδυτή τι μπορεί να πάει στραβά. Οικονομικοί ειδικοί λένε ότι τα διδάγματα αυτά δεν πρέπει να τα ξεχνάμε, ακόμη και εν μέσω ενός χρηματιστηριακού ράλι.

"Οι άνθρωποι πρέπει πάντα να σκεφτόμαστε τα χειρότερα σενάρια,” λέει ο Medland. Το μεγαλύτερο λάθος σε μια κρίση, λέει, είναι να μην έχουμε ένα σχέδιο εκ των προτέρων.

Η κρίση δίδαξε επίσης τους επενδυτές κάτι για τον εαυτό τους, για την ικανότητά τους να επενδύουν μακροπρόθεσμα χωρίς να πωλούν χαμηλά και να αγοράζουν υψηλά.

Αν πανικοβληθήκατε το Μάρτιο και πουλήσατε όλες τις μετοχές σας, έχετε χάσει τα μεγάλα κέρδη. Αν είστε επιρρεπείς σε τέτοια επενδυτικά λάθη σε περιόδους κρίσης, ίσως θα πρέπει να ακολουθήσετε μια πιο συντηρητική στρατηγική, λέει ο Elser.

"Οι άνθρωποι που πηδούν μέσα και έξω από την αγορά κατά πάσα πιθανότητα δεν θα πρέπει να είναι στην αγορά," λέει ο Elser. " Είτε έχετε ανοχή στη μεταβλητότητα ή όχι."

Για πολλούς επενδυτές, “ αυτό που έμαθαν είναι ίσως πως ρίσκαραν πάρα πολύ," λέει ο Benningfield.

Στο πλαίσιο μιας σκληρής αγοράς εργασίας, οι επενδυτές είναι απελπισμένοι για την απόδοση των επενδύσεων τους. Υποφέρουν ακόμα από τις τεράστιες "τρύπες" στο χαρτοφυλάκιό τους που προκλήθηκαν από την κατάρρευση της αγοράς. Αλλά είναι σημαντικό να θυμάστε: Εάν έχετε χάσει πολλά σε ριψοκίνδυνες επενδύσεις το 2008 και στις αρχές του 2009, η λύση δεν είναι να ρισκάρετε ακόμη περισσότερο, σε μια προσπάθεια να ρεφάρετε.

capital.gr

Όγδοη ημέρα κερδών στην Κίνα

Όγδοη ημέρα κερδών στην Κίνα


Νέα ημέρα θετικού κλίματος στις ασιατικές αγορές με το δείκτη Nikkei να ολοκληρώνει τις συναλλαγές στο +0,63% και τον Shanghai Composite στην Κίνα να ενισχύεται για όγδοη διαδοχική συνεδρίαση.

Πιο αναλυτικά, πρόκειται για την τρίτη συνεχόμενη ημέρα που τα ασιατικά χρηματιστήρια κινούνται στην πλειονότητά τους σε θετικό έδαφος, με τις κυριότερες ειδήσεις να αφορούν τη βελτίωση του επιχειρηματικού κλίματος στην Αυστραλία, την αύξηση των πωλήσεων αυτοκινήτων στην Κίνα και τέλος τη βελτίωση των εξαγωγών σε Ταϊβάν και Φιλιππίνες.

Βελτιώθηκαν οι συνθήκες και το κλίμα της οικονομίας της Αυστραλίας τον Οκτώβριο, σύμφωνα με στοιχεία που είδαν σήμερα το φως της δημοσιότητας μέσω μηνιαίας έρευνας της National Australia Bank. Η επιχειρηματική εμπιστοσύνη στη χώρα ενισχύθηκε κατά 2% στο +16 τον Οκτώβριο. Το θετικό αποτέλεσμα υποδεικνύει τη γενικότερη αισιοδοξία στην αγορά.

Στην Νότια Κορέα, η μετοχή της μεγαλύτερης αυτοκινητοβιομηχανίας της χώρας Hyundai ενισχύθηκε 2,4% μετά την ανακοίνωση των στοιχείων για την αύξηση κατά 76% στις πωλήσεις επιβατικών αυτοκινήτων στην Κίνα. Οι κατασκευαστές πούλησαν συνολικά 1,2 εκατ. αυτοκίνητα και φορτηγά, λιγότερα από τα 1,3 εκατ. οχήματα που πουλήθηκαν το Σεπτέμβριο, ωστόσο πολύ περισσότερα από τα 838.000 οχήματα που πουλήθηκαν στις ΗΠΑ τον Οκτώβριο.

Στα ταμπλό, ο δείκτης MSCI Asia Pacific Index, ενισχύεται σε ποσοστό 0,5% στις 118,17 μονάδες στο Τόκιο.

Ο Nikkei στην Ιαπωνία ολοκληρώνει τις συναλλαγές στις 9.870,73 μονάδες, με κέρδη 0,63%. Στο Χονγκ Κονγκ, ο δείκτης Hang Seng ενισχύεται σε ποσοστό 0,33%.

Όγδοη διαδοχική ημέρα κερδών στην Κίνα όπου ο Shanghai Composite καταγράφει άνοδο 0,10%, ενώ ο Shenzhen Composite ενισχύεται κατά 0,36%. Ο ευρύτερος CSI 300 σημειώνει κέρδη 0,23%.

Στη Νότια Κορέα ο δείκτης Kospi ενισχύεται σε ποσοστό 0,35%, ενώ στην Ταϊβάν ο δείκτης Taiex σημειώνει κέρδη 0,75%.

Στην Αυστραλία ο δείκτης ASX 200 ολοκλήρωσε τις συναλλαγές με άνοδο 1,26%, ενώ στη Νέα Ζηλανδία ο NZX 50 ενισχύθηκε σε ποσοστό 0,07%.

Στην Σιγκαπούρη ο Straits Times σημειώνει κέρδη 0,23%, ενώ στην Ινδία ο δείκτης Sensex κινείται πτωτικά σε ποσοστό 0,24%.

capital.gr

Τρ. Κύπρου: Αποκοπή του προμερίσματος €0,08 στις 23/11

Τρ. Κύπρου: Αποκοπή του προμερίσματος €0,08 στις 23/11


Σε συνέχεια της ανακοίνωσης που εκδόθηκε αναφορικά με το προμέρισμα (€0,08 κατά μετοχή) το οποίο εγκρίθηκε από το Διοικητικό Συμβούλιο της Τράπεζας στις 4 Νοεμβρίου 2009, η Τράπεζα Κύπρου επιθυμεί να ενημερώσει το επενδυτικό κοινό ότι η αποκοπή του προμερίσματος θα πραγματοποιηθεί τη Δευτέρα 23 Νοεμβρίου 2009 πριν από τη λήξη στις 18 Δεκεμβρίου 2009 των ακόλουθων Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης που διαπραγματεύονται στην αγορά Παραγώγων:

α) Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης με υποκείμενο τίτλο τη μετοχή της Τράπεζας Κύπρου

β) Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης επί του δείκτη FTSE20 όπου συμμετέχει η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου.

stockwatch.com.cy

IMF: Ωρολογιακή βόμβα ακινήτων

IMF: Ωρολογιακή βόμβα ακινήτων


Πρόσθετα κεφάλαια εκατοντάδων εκατομμυρίων θα χρειαστούν οι κυπριακές τράπεζες για να οχυρωθούν από τους κραδασμούς που ενδέχεται να προκαλέσει μεγάλη μείωση στις τιμές των ακινήτων, εκτιμά το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (IMF). Σε έκθεση για τη σταθερότητα του εγχώριου χρηματοοικονομικού συστήματος, το IMF αναγνωρίζει την ευρωστία του τραπεζικού κλάδου, προειδοποιεί όμως για τους κινδύνους που ελλοχεύουν από τη μεγάλη έκθεση των κυπριακών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων στα ακίνητα. Το IMF εκτιμά ότι οι κίνδυνοι είναι τόσο μεγάλοι ώστε να επιβάλλουν τη διατήρηση των κεφαλαίων των τραπεζών πάνω από τα κατώτερα επιτρεπτά όρια και τη μη παραχώρηση μερίσματος.

Tο IMF σημειώνει με ανησυχία το μέγεθος του τραπεζικού συστήματος, που είναι περίπου επταπλάσιο του κυπριακού ΑΕΠ, καθιστώντας δυσκολότερη τη στήριξη των εγχώριων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων σε περίπτωση ανάγκης. «Ως ποσοστό του ΑΕΠ, το ενεργητικό των κυπριακών τραπεζών - 690% - είναι μεγαλύτερο από το αντίστοιχο του Ηνωμένο Βασιλείου ή της Ελβετίας», αναφέρουν στην έκθεση τους οι αναλυτές του IMF.

Καμπανάκι για ακίνητα

Το IMF ανησυχεί γιατί μεγάλο μέρος του ενεργητικού των τραπεζών έχει διοχετευθεί τα τελευταία χρόνια στη δανειοδότηση ακινήτων. Αν και οι κυπριακές τράπεζες έχουν καταφέρει να αποφύγουν τις κακοτοπιές της διεθνούς χρηματοπιστωτικής κρίσης, «ορισμένες έμμεσες επιδράσεις έχουν αρχίσει να γίνονται αισθητές, ιδίως η φθορά στην ποιότητα των πιστωτικών χαρτοφυλακίων των τραπεζών προς το τέλος του 2008».

«Η ποιότητα των δανείων θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από εξωγενείς παράγοντες λόγω του διογκούμενου πιστωτικού κινδύνου που σχετίζεται με στεγαστικά δάνεια σε ξένους και λόγω της μειωμένης τουριστικής κίνησης. Επίσης, οι εξασφαλίσεις των τραπεζών ενδεχομένως να χάσουν την αξία τους όταν οι τιμές ακινήτων υποχωρήσουν από τα ιστορικά ψηλά, ακόμα και αν η αναλογία δανείων – προς - αξία έχει περιοριστεί και αν η διόρθωση των τιμών ακινήτων είναι σταδιακή», αναφέρει το IMF.

Τα εξειδικευμένα stress tests της τεχνοκρατικής ομάδα του διεθνούς οργανισμού αναδεικνύουν πως ο πιστωτικός κίνδυνος είναι μακράν ο μεγαλύτερος από τους κινδύνους που αντιμετωπίζουν οι κυπριακές τράπεζες, εν μέρει λόγω του ψηλού δανεισμού των κυπριακών νοικοκυριών.

Η ομάδα του IMF περιέλαβε στα stress tests σενάρια για κινδύνους ρευστότητας, συναλλάγματος, επιτοκίων και διατραπεζικών συναλλαγών.

Τα κοντέρ του IMF σήμαναν συναγερμό όταν οι κυπριακές τράπεζες εξετάστηκαν για τις αντοχές τους σε μειώσεις τιμών ακινήτων.

Στο σενάριο μείωσης των τιμών των οικιστικών και εμπορικών ακινήτων κατά 30%, οι τεχνοκράτες του διεθνούς οργανισμού σημείωσαν ότι ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας των τραπεζών θα μειωθεί κατά 1,4%.

Στο χείριστο σενάριο, που συνεπάγεται την αρνητική μεταβολή σειράς κινδύνων, οι τράπεζες ενδέχεται να χρειαστούν κεφάλαια ίσα με το 10% του κυπριακού ΑΕΠ, δηλαδή €1,7 δισ., αφού ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας θα μειωθεί απότομα στο 4,8%.

Συστάσεις με πολλαπλούς αποδέκτες

Λόγω ακριβώς των πιστωτικών κινδύνων που ελλοχεύουν, το IMF συστήνει στις εγχώριες εποπτικές αρχές όπως οι τράπεζες ενισχύσουν τα κεφάλαια τους σε επίπεδα πιο πάνω από τις ελάχιστες εποπτικές τους υποχρεώσεις για να αντέξουν τους όποιους μελλοντικούς πιστωτικούς κραδασμούς. «Οι επόπτες πρέπει να βεβαιωθούν ότι οι τράπεζες έχουν αρκετά κεφαλαιακά αποθέματα – πέραν των ελάχιστων εποπτικών υποχρεώσεων – για να αντισταθμίσουν τη μεγάλη τους έκθεση στον πάσχοντα κλάδο ακινήτων και κατασκευών», αναφέρει η έκθεση.

Το IMF ζητά επίσης συντηρητικότερες προβλέψεις από τις κυπριακές τράπεζες, αλλά και προσοχή στη μερισματική τους πολιτική.

Λίγες μόλις μέρες μετά την απόφαση για παραχώρηση μειωμένου προμερίσματος από την Τρ. Κύπρου, το IMF εισηγείται την αναστολή πληρωμών μερισμάτων μέχρι να προκύψει βελτίωση της ποιότητας του πιστωτικού χαρτοφυλακίου των τραπεζών.

Σε σχέση με την εποπτεία, το IMF ζητά από την Κεντρική Τράπεζα να εξετάσει την πιθανότητα γραπτής σύστασης απαγόρευσης ή μείωσης των μερισμάτων από τράπεζες.

Όσο αφορά το πολυσυζητημένο θέμα της τραπεζικής ρευστότητας, ο διεθνής οργανισμός σημειώνει τη μείωση της αλλά θεωρεί τα υφιστάμενα επίπεδα σχετικά καλά. Ζητά από την εποπτική αρχή, όμως, να παρακολουθεί στενά τη ρευστότητα των τραπεζών, ιδίως τις ιδιαίτερα ευμετάβλητες ξένες καταθέσεις, που αποτελούν το ένα τρίτο των καταθετικών υποχρεώσεων των τραπεζών.

Εποπτική αρχιτεκτονική

Το IMF δεν παραλείπει στην έκθεση του να επαναλάβει τις συστάσεις του για ενιαία εποπτεία του χρηματοοικονομικού κλάδου, ιδίως των τραπεζών και συνεργατικών, που εποπτεύονται σήμερα από δύο διαφορετικά σώματα. Προχωρώντας παρά πέρα, εισηγείται όπως τεθούν κάτω από την ίδια εποπτική ομπρέλα οι ασφαλιστικές και οι χρηματιστηριακές εταιρείες. Παραδέχεται πάντως πως δεν υπάρχει ξεκάθαρη άποψη διεθνώς κατά πόσον η ενιαία εποπτεία είναι το βέλτιστο εποπτικό σύστημα.

Ο διεθνής οργανισμός σημειώνει επίσης την ανεπάρκεια των στοιχείων που υπάρχουν για τα ακίνητα και για το δανεισμό των νοικοκυριών, ζητώντας από τη Cystat ουσιαστικές βελτιώσεις.

stockwatch.com.cy

Greenspan Says Stock Market Rally ‘Re-liquifying’ U.S. Economy

Greenspan Says Stock Market Rally ‘Re-liquifying’ U.S. Economy

Nov. 9 (Bloomberg) -- Former Federal Reserve Chairman Alan Greenspan said a rebound in stocks is “re-liquifying” the U.S. economy and housing prices are showing early indications of ending their decline.

“We have been very fortunate that the stock markets moved back” and are “re-liquifying the whole process,” Greenspan said at an event in Edmonton, Alberta, presented by Abu Dhabi National Energy Co., the state-controlled energy producer known as Taqa.

The Standard & Poor’s 500 Index advanced 2.2 percent to 1,093.08, a sixth straight day of gains, and is up 62 percent from its low for the year on March 9. The Dow Jones Industrial Average added 203.52 points, or 2 percent, to 10,226.94, the highest close in 13 months.

The world’s largest economy is feeling the “maximum impact” now from the federal government’s $787 billion in fiscal stimulus, Greenspan said. He said a rebound in house prices might help avert another wave of foreclosures.

“It may be too soon, but all the relevant price indexes are turning,” Greenspan, 83, said. “Now whether or not that is temporary is very difficult to tell, because we have never been through anything like this.”

A gauge of home prices in 20 U.S. cities rose in August for a third consecutive month. The S&P/Case-Shiller home-price index climbed 1 percent from the prior month, seasonally adjusted, after a 1.2 percent increase in July, the group said Oct. 27.

Greenspan was appointed Fed chairman in 1987 by then- President Ronald Reagan and served until January 2006. He was succeeded by Ben S. Bernanke.

U.S. Growth

In the third quarter, gross domestic product expanded at a 3.5 percent annual rate after a yearlong contraction, Commerce Department figures showed Oct. 29. Household purchases increased 3.4 percent, the most in two years.

Greenspan said inventories are being drawn down as the economy recovers. Manufacturers will need to rev up production lines to prevent stockpiles from being depleted, he said.

“An ever-increasing part of your consumption must be met by industrial production,” rather than from inventories, he said, adding that this phase may extend into the second quarter of 2010. After that, the economic outlook “is going to depend to a very significant extent on what stock prices do.”

Through stocks comes a “wealth effect” from realized capital gains, he said.

Job Losses

U.S. payrolls fell last month more than the median forecast of economists surveyed by Bloomberg News, and the unemployment rate jumped to a 26-year high of 10.2 percent, according to a government report last week. The figures bolstered expectations the Fed is more likely to maintain its pledge to keep interest rates near zero.

The economy has lost 7.3 million jobs since the recession began in December 2007, the biggest drop since the Great Depression.

U.K. Chancellor of the Exchequer Alistair Darling, hosting a meeting of finance ministers from Group of 20 nations, said on Nov. 7 his colleagues decided to keep interest rates low and maintain record budget deficits until economic recoveries take hold.

Greenspan said the U.S. needs to address the country’s budget deficit.

“Our capacity to sell U.S. Treasury issues was never in doubt because we had a very significant cushion between federal debt on the one hand and the capacity to borrow on the other.”

With budget shortfalls projected, “that cushion is narrowing,” he said. “We are in a position where we have got to reign in” the national debt.

bloomberg

Oracle Receives European Union Objections Over Sun Purchase

Oracle Receives European Union Objections Over Sun Purchase


Nov. 9 (Bloomberg) -- Oracle Corp., the world’s biggest maker of database software, was told by European Union regulators that its $7.4 billion purchase of Sun Microsystems Inc. may break antitrust rules.

The European Commission, the EU’s antitrust agency, issued a so-called statement of objections today, Sun said in a regulatory filing. The commission said Oracle’s acquisition of Sun’s MySQL database software causes competition concerns.

Oracle Chief Executive Officer Larry Ellison said Sept. 22 that its database software doesn’t compete with MySQL, which is mainly used by companies to run Web pages. Ellison said Sun is losing about $100 million a month as the transaction is delayed by the EU probe. He said at the time that he won’t divest MySQL, which he views as an important asset to boost sales to small and medium-sized companies.

Oracle said in a statement today that the acquisition of Sun is “essential for competition in the high-end server market.” The company said the statement of objections shows a “profound misunderstanding” of database competition.

While the statement of objections puts pressure on Oracle to offer concessions to the EU, it doesn’t guarantee the regulator will try to block the deal. TomTom NV, Europe’s largest maker of car-navigation devices, won approval for its acquisition of digital-mapping company Tele Atlas NV after receiving an EU complaint.

Deborah Hellinger, a spokeswoman for Redwood City, California-based Oracle, didn’t respond to an e-mail seeking comment. Sun declined to comment beyond the statement, said Karen Kahn, a spokeswoman for Sun.

Job Cuts

Sun said last month that it plans to cut as many as 3,000 jobs, or about 10 percent of its workforce, to pare expenses over the next 12 months.

Oracle accounted for almost 43 percent of database revenue in 2008, according to Gartner Inc., a market research firm based in Stamford, Connecticut. Sun’s share, including MySQL, was less than half of 1 percent, Gartner said in June.

The Brussels-based commission began an in-depth review of the takeover on Sept. 3 and is scheduled to rule by Jan. 19. The investigation followed lobbying by Oracle competitors including SAP AG and Microsoft Corp.

After receiving the statement of objections, the company can request a hearing to convince the commission that there are no competition problems. Oracle can appeal an EU veto at European courts in Luxembourg.

The transaction was approved by U.S. authorities in August. In the U.S., the Justice Department scrutinized the deal’s effect on the licensing of the Java programming language. The EU has no issues with Java licensing, the EU said in September.

bloomberg

Electronic Arts to Cut 1,500 Jobs After Latest Loss

Electronic Arts to Cut 1,500 Jobs After Latest Loss

Nov. 9 (Bloomberg) -- Electronic Arts Inc., the second- largest video-game publisher, plans to cut 1,500 jobs as Chief Executive Officer John Riccitiello battles shrinking industry sales that have contributed to 11 straight quarterly losses.

The maker of “Madden NFL” reported its second-quarter loss widened to $391 million, or $1.21 a share, from a loss of $310 million, or 97 cents, a year earlier, according to a statement today. Excluding some items, Redwood City, California- based Electronic Arts posted profit of 6 cents, missing the 10- cent average estimate of 18 analysts surveyed by Bloomberg.

Riccitiello’s push to return Electronic Arts to profitability by cutting costs and publishing fewer titles faces headwinds with a 13 percent slide in U.S. retail sales of video games this year through September. The company today purchased Playfish Inc., a maker of games for the social-networking sites Facebook Inc. and MySpace, for as much as $400 million.

“At this point management must be feeling some pressure,” said Todd Mitchell, an analyst at Kaufman Brothers LP in New York. “They were disastrously below where they planned coming into the September time frame.”

Full-year profit will be 70 cents to $1 a share, excluding changes in deferred revenue and stock-based compensation, the company said. Electronic Arts previously projected 2010 profit of $1 a share. Analysts estimate 90 cents on sales of $4.3 billion.

Industry Outlook

Industry sales this year will be down in the “mid to high single digits” in percentage terms, Riccitiello said on a conference call.

Electronic Arts fell 32 cents to $19.21 in extended trading. The stock added 53 cents to $19.53 at 4 p.m. New York time in Nasdaq Stock Market trading and has advanced 22 percent this year.

The job cuts announced today will reduce the staff by 16 percent, incur restructuring costs of as much as $150 million and save at least $100 million annually, the company said.

They mark the second round of reductions at Electronic Arts in 14 months. In September 2008, the company began a series of firings that eliminated 10 percent of the payroll.

“We are making tough calls to cut costs in targeted areas and investing more in our biggest games and digital businesses,” Riccitiello said in the statement.

Sales rose 1.9 percent to $1.15 billion in the period ended Sept. 30, compared with the $1.14 billion projected by analysts. Retail sales of the “Madden NFL” football game, released Aug. 14, were down 13 percent through September from a year earlier, according to NPD Group Inc., a researcher based in Port Washington, New York.

The company may benefit from Sony Corp.’s $100 cut in the price of the PlayStation 3 console and holiday sales of Nintendo Co.’s Wii, said Mitchell. He recommends buying the shares.

bloomberg

Fed Says All Banks Except GMAC Meet Capital Deadline

Fed Says All Banks Except GMAC Meet Capital Deadline

Nov. 9 (Bloomberg) -- The Federal Reserve said nine of 10 bank holding companies deemed short of capital in May have raised their reserves enough to withstand the risk of higher unemployment and slower economic growth.

“The one exception, GMAC, is expected to meet its remaining buffer need by accessing the TARP Automotive Industry Financing Program, and is in discussions with the U.S. Treasury on the structure of its investment,” the Fed Board said today in a press release. The Treasury has provided about $76 billion in loans or equity investments to the auto industry.

The U.S. central bank conducted stress tests of the 19 largest lenders earlier this year and determined that 10 needed to raise $74.6 billion to withstand potential credit losses in case of a more severe economic downturn. The conditions in the tests included economic growth of 0.5 percent next year and an average unemployment rate of 10.3 percent.

The Fed said the 10 companies raised common equity or other eligible securities of $39 billion, and converted preferred stock to common stock in the amount of $23 billion. Sales of businesses or assets raised $9 billion, the Fed said. Other actions to increase capital included dividend cuts and issuance of stock to employee stock ownership plans, the Fed said. Tier 1 common equity increased by more than $77 billion at the 10 firms, the Fed said.

The Standard & Poor’s 500 Index advanced 2.2 percent to 1,093.08 at 4:05 p.m. in New York for its sixth straight gain. Financial companies gained the most of 10 industry groups in the S&P 500, adding 3.6 percent collectively.

Regulators’ Criteria

Among the 10 bank holding companies, Bank of America Corp. was judged in May to need $33.9 billion in additional capital under regulators’ criteria, the largest gap. Wells Fargo & Co.’s shortfall was $13.7 billion, while Citigroup Inc.’s was $5.5 billion. The Fed told banks in May to shore up reserve capital by early this month.

Fifth Third Bancorp’s capital need was $1.1 billion, KeyCorp’s was $1.8 billion, PNC Financial Services Group Inc.’s was $600 million, Regions Financial Corp.’s was $2.5 billion and SunTrust Banks Inc.’s was $2.2 billion. GMAC LLC needed $11.5 billion, while Morgan Stanley’s assessment was $1.8 billion.

One of the rationales the Fed gave for the stress tests when it released the results in May was to make sure that banks could “meet the credit needs of their customers.” Many categories of bank lending have contracted this year as businesses and households cut back on debt and banks keep lending standards high. Unemployment rose to 10.2 percent in October, the highest level since 1983.

Lending Declines

Loans and leases held by U.S. commercial banks have declined for 10 straight months, falling to $6.7 trillion as of Oct. 28 from $7.2 trillion at the end of 2008, according to figures released separately by the Fed.

Commercial and industrial loans have dropped to $1.37 trillion from $1.6 trillion, commercial real-estate loans have declined to $1.66 trillion from $1.72 trillion, and consumer loans have fallen to $847 billion from $857 billion at the end of last year.

“Banks are repaying the taxpayers with interest and credit is coming back, but we need to reinforce that improvement and ensure that small and medium sized businesses can borrow to create jobs on Main Street,” Treasury Secretary Timothy Geithner said in a statement in Washington.

The Fed said today in its Senior Loan Officer Survey for the third quarter that while lending conditions remained stringent, fewer banks tightened lending standards for companies and consumers than during the prior period.

bloomberg