Οι απατεώνες θα "βουτήξουν" 50 δισ.$ από το TARP
Οι απατεώνες και οι κλέφτες θα «βουτήξουν» 1 δολάριο από κάθε 10 που θα δαπανηθούν από το πακέτο οικονομικής στήριξης της αμερικανικής οικονομίας, το οποίο θα αρχίσει να διαχέεται σε όλες τις γωνιές της οικονομικής δραστηριότητας των ΗΠΑ τους ερχόμενους μήνες.
Αυτό είναι το συμπέρασμα έρευνας που διεξήγαγε η Deloitte Financial Advisory Services, όπου υπογραμμίζεται ότι οι εταιρίες θα δυσκολευτούν να αντιμετωπίσουν τις περιπτώσεις απάτης και πρέπει να είναι προετοιμασμένες να προασπιστούν τα δεδομένα και το ρευστό τους.
Ο διευθύνων σύμβουλος του οίκου, David Williams, δήλωσε ότι τα χρήματα που θα απορρεύσουν από το τρέχον πακέτο στήριξης είναι ιδιαίτερα ευάλωτα στην απάτη, γιατί σχεδόν όλες οι κινήσεις χρημάτων πραγματοποιούνται σήμερα ηλεκτρονικά.
Στις αρχές του μήνα, υψηλόβαθμο στέλεχος του FBI προειδοποίησε ότι το έθνος θα πρέπει να προετοιμαστεί για πιθανό κύμα οικονομικού εγκλήματος –απάτη, δωροδοκία, σύγκρουση συμφερόντων, συνωμοσία- που θα σχετίζεται με το πακέτο οικονομικής στήριξης.
Ο κ. Williams πιστεύει ότι οι ζημίες από τις απάτες στο ύψους 787 δισ. δολ. πακέτου TARP θα ανέλθουν στα περίπου 50 δισ. δολ.
EURO2DAY.GR
Economy | Business | Social | Leaked | Opinions
Saturday, June 13, 2009
ΗΠΑ: 1,3 τρισ. δολ. εξανεμίστηκαν στο α΄τρίμηνο
ΗΠΑ: 1,3 τρισ. δολ. εξανεμίστηκαν στο α΄τρίμηνο
Ο πλούτος των Aμερικανών μειώθηκε κατά 1,3 τρισεκατομμύρια δολάρια στο α΄τρίμηνο του 2009, καθώς το χρηματιστήριο και οι αξίες των ακινήτων συνέχισαν να διολισθαίνουν, σύμφωνα με επίσημα στοιχεία που δημοσιεύθηκαν από την Κεντρική Τράπεζα.
Η αξία των νοικοκυριών συρρικνώθηκε στα 50,4 τρισ. δολάρια, σύμφωνα με τα στοιχεία της Federal Reserve.
Η αξία των μετοχών που κατέχουν οι Αμερικανοί βούλιαξε 5,8% στα 5,2 τρισ. δολ. και των αμοιβαίων κεφαλαίων κατά 4,1% στα 3,3 τρισ. δολ., ενώ η αξία των σπιτιών τους μειώθηκε 2,4% στα 17,9 τρισ. δολ.
EURO2DAY.GR
Ο πλούτος των Aμερικανών μειώθηκε κατά 1,3 τρισεκατομμύρια δολάρια στο α΄τρίμηνο του 2009, καθώς το χρηματιστήριο και οι αξίες των ακινήτων συνέχισαν να διολισθαίνουν, σύμφωνα με επίσημα στοιχεία που δημοσιεύθηκαν από την Κεντρική Τράπεζα.
Η αξία των νοικοκυριών συρρικνώθηκε στα 50,4 τρισ. δολάρια, σύμφωνα με τα στοιχεία της Federal Reserve.
Η αξία των μετοχών που κατέχουν οι Αμερικανοί βούλιαξε 5,8% στα 5,2 τρισ. δολ. και των αμοιβαίων κεφαλαίων κατά 4,1% στα 3,3 τρισ. δολ., ενώ η αξία των σπιτιών τους μειώθηκε 2,4% στα 17,9 τρισ. δολ.
EURO2DAY.GR
Έσπασε τον ΚΜΟ 200 ο S&P 500
Έσπασε τον ΚΜΟ 200 ο S&P 500
Η μικρή άνοδος της καταναλωτικής εμπιστοσύνης στις ΗΠΑ κατάφερε τελικά να "σβήσει" τις απώλειες έτους για το Dow και να "σπάσει" τον ΚΜΟ 200 για το S&P 500. Απώλειες για Nasdaq. Ήπια πτώση στις ευρωαγορές.
Κατάφερε τελικά ο Dow να σβήσει τις απώλειες έτους ενώ παράλληλα και ο S&P 500 να υπερβεί τον ΚΜΟ 200 (στις 945 μον.), κλείνοντας στις 946,21 μονάδες.
Εβδομαδιαία κέρδη 0,4% για Dow, 0,7% για S&P 500 και 0,5% για Nasdaq.
Παρά το τελικό θετικό πρόσημο των δύο δεικτών στη σημερινή συνεδρίαση, ισχυρές πιέσεις δέχτηκαν οι τίτλοι των εταιριών μεταλλευμάτων, ενέργειας και εμπορευμάτων, συνέπεια ενός ισχυρού (ακριβού) δολαρίου-στις ισοτιμίες το δολάριο ενισχύθηκε έναντι του ευρώ- που βλάπτει τις αμερικανικές εξαγωγές.
Στα “παρατράγουδα” της συνεδρίασης αξίζει να αναφερθεί η παύση λειτουργίας 3 server στη Wall με συνέπεια να σταματήσει η διαπραγμάτευση συνολικά 242 τίτλων. Τελικά το πρόβλημα ξεπεράστηκε.
Από πλευράς μακροοικονομικών στοιχείων, ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης ανήλθε σε υψηλό εννέα μηνών τον Ιούνιο χωρίς να κατορθώσει να ξεπεράσει το επίπεδο του Σεπτεμβρίου 2008.
Ο δείκτης που καταρτίζει το Πανεπιστήμιο του Μίτσιγκαν, ανήλθε στο 69 από 68,7 τον προηγούμενο μήνα, έναντι εκτιμήσεων για περαιτέρω βελτίωση στο 71.
Επιπλέον ανησυχητικό είναι το στοιχείο της αύξησης των πληθωριστικών προσδοκιών στον επιμέρους δείκτη μελλοντικών προσδοκιών.
Αξιόλογα κέρδη αποκόμισαν οι φαρμακοβιομηχανίες, μετά την απόφαση του Παγκόσμιου Οργανισμού Υγείας να κρούσει συναγερμό για πανδημία στον πλανήτη.
Παράλληλα ο τίτλος της BlackRock υποχώρησε 2% εξαιτίας ανησυχιών για την διασπορά της μετοχής, μετά την εξαγορά του βραχίονα της Barclays, που υποχώρησε έως 3% στο Λονδίνο.
Στο μεταξύ πτώση 1% σημείωσε η τιμή του πετρελαίου διαμορφούμενη στα 72 δολάρια ανά βαρέλι.
Το δικαίωμα της 3Ε κατέγραψε άνοδο 2,7%, στα 20,74 δολάρια, ενώ το δικαίωμα της Εθνικής ενισχύθηκε 0,7%, στα 5,80 δολάρια. Κέρδη 1,5% για το δικαίωμα του ΟΤΕ στα 8,38 δολάρια.
Στη Wall Street, ο Dow ενισχύθηκε 0,32% στις 8.799,41 μονάδες, ο S&P 500 με κέρδη 0,14% στις 946,12 μονάδες και ο Nasdaq με πτώση 0,19% στις 1.858,80 μονάδες.
Στην Ευρώπη, ο FTSE 100 υποχώρησε 0,45% στις 4.441,95 μονάδες, στη Φρανκφούρτη ο DAX 30 χαμηλότερα κατά 0,74% στις 5.069,24 μονάδες και στο Παρίσι ο CAC 40 με απώλειες 0,26% στις 3.326,14.
EURO2DAY.GR
Η μικρή άνοδος της καταναλωτικής εμπιστοσύνης στις ΗΠΑ κατάφερε τελικά να "σβήσει" τις απώλειες έτους για το Dow και να "σπάσει" τον ΚΜΟ 200 για το S&P 500. Απώλειες για Nasdaq. Ήπια πτώση στις ευρωαγορές.
Κατάφερε τελικά ο Dow να σβήσει τις απώλειες έτους ενώ παράλληλα και ο S&P 500 να υπερβεί τον ΚΜΟ 200 (στις 945 μον.), κλείνοντας στις 946,21 μονάδες.
Εβδομαδιαία κέρδη 0,4% για Dow, 0,7% για S&P 500 και 0,5% για Nasdaq.
Παρά το τελικό θετικό πρόσημο των δύο δεικτών στη σημερινή συνεδρίαση, ισχυρές πιέσεις δέχτηκαν οι τίτλοι των εταιριών μεταλλευμάτων, ενέργειας και εμπορευμάτων, συνέπεια ενός ισχυρού (ακριβού) δολαρίου-στις ισοτιμίες το δολάριο ενισχύθηκε έναντι του ευρώ- που βλάπτει τις αμερικανικές εξαγωγές.
Στα “παρατράγουδα” της συνεδρίασης αξίζει να αναφερθεί η παύση λειτουργίας 3 server στη Wall με συνέπεια να σταματήσει η διαπραγμάτευση συνολικά 242 τίτλων. Τελικά το πρόβλημα ξεπεράστηκε.
Από πλευράς μακροοικονομικών στοιχείων, ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης ανήλθε σε υψηλό εννέα μηνών τον Ιούνιο χωρίς να κατορθώσει να ξεπεράσει το επίπεδο του Σεπτεμβρίου 2008.
Ο δείκτης που καταρτίζει το Πανεπιστήμιο του Μίτσιγκαν, ανήλθε στο 69 από 68,7 τον προηγούμενο μήνα, έναντι εκτιμήσεων για περαιτέρω βελτίωση στο 71.
Επιπλέον ανησυχητικό είναι το στοιχείο της αύξησης των πληθωριστικών προσδοκιών στον επιμέρους δείκτη μελλοντικών προσδοκιών.
Αξιόλογα κέρδη αποκόμισαν οι φαρμακοβιομηχανίες, μετά την απόφαση του Παγκόσμιου Οργανισμού Υγείας να κρούσει συναγερμό για πανδημία στον πλανήτη.
Παράλληλα ο τίτλος της BlackRock υποχώρησε 2% εξαιτίας ανησυχιών για την διασπορά της μετοχής, μετά την εξαγορά του βραχίονα της Barclays, που υποχώρησε έως 3% στο Λονδίνο.
Στο μεταξύ πτώση 1% σημείωσε η τιμή του πετρελαίου διαμορφούμενη στα 72 δολάρια ανά βαρέλι.
Το δικαίωμα της 3Ε κατέγραψε άνοδο 2,7%, στα 20,74 δολάρια, ενώ το δικαίωμα της Εθνικής ενισχύθηκε 0,7%, στα 5,80 δολάρια. Κέρδη 1,5% για το δικαίωμα του ΟΤΕ στα 8,38 δολάρια.
Στη Wall Street, ο Dow ενισχύθηκε 0,32% στις 8.799,41 μονάδες, ο S&P 500 με κέρδη 0,14% στις 946,12 μονάδες και ο Nasdaq με πτώση 0,19% στις 1.858,80 μονάδες.
Στην Ευρώπη, ο FTSE 100 υποχώρησε 0,45% στις 4.441,95 μονάδες, στη Φρανκφούρτη ο DAX 30 χαμηλότερα κατά 0,74% στις 5.069,24 μονάδες και στο Παρίσι ο CAC 40 με απώλειες 0,26% στις 3.326,14.
EURO2DAY.GR
FBI: Διπλασιασμός των περιπτώσεων απάτης σε βάρος δανειοληπτών
FBI: Διπλασιασμός των περιπτώσεων απάτης σε βάρος δανειοληπτών
Σχεδόν διπλασιάστηκε ο αριθμός των περιπτώσεων της απάτης αναφορικά με τα στεγαστικά δάνεια σε βάρος των δανειοληπτών, που ερευνά το FBI, ανεβάζοντας τον αριθμό στις 2.100. Σύμφωνα με τους αναλυτές, εάν αναλογιστεί κανείς ότι οι κατασχέσεις το 2009 μπορούν να ξεπεράσουν τα 3 εκατ. είναι πολύ εύλογο να εκτιμήσει κάποιος ότι οι περιπτώσεις απάτης σε βάρος του δανειολήπτη να είναι πολύ περισσότερες. Οι εταιρείες χορηγήσεων πολλές φορές βρίσκουν διάφορους τρόπους να αυξάνουν τις απολαβές τους σε βάρος των δανειοληπτών, γεγονός που τους οδηγεί σε αθέτηση των όρων των δανείων τους.
Το 2008 το FBI εργαζόταν πάνω σε 1.600 περιπτώσεις πιθανής απάτης, το 2007 πάνω σε 1.200, ενώ το 2004 μόλις σε 400. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι ο αριθμός αυτός είναι μια εικόνα της πορείας της οικονομίας, αφού μπορούν να εξάγουν συμπεράσματα αναφορικά με την οικονομική δύναμη των δανειοληπτών που τροφοδοτούν τις ταμειακές ροές του τραπεζικού συστήματος.
REPORTER.GR
Σχεδόν διπλασιάστηκε ο αριθμός των περιπτώσεων της απάτης αναφορικά με τα στεγαστικά δάνεια σε βάρος των δανειοληπτών, που ερευνά το FBI, ανεβάζοντας τον αριθμό στις 2.100. Σύμφωνα με τους αναλυτές, εάν αναλογιστεί κανείς ότι οι κατασχέσεις το 2009 μπορούν να ξεπεράσουν τα 3 εκατ. είναι πολύ εύλογο να εκτιμήσει κάποιος ότι οι περιπτώσεις απάτης σε βάρος του δανειολήπτη να είναι πολύ περισσότερες. Οι εταιρείες χορηγήσεων πολλές φορές βρίσκουν διάφορους τρόπους να αυξάνουν τις απολαβές τους σε βάρος των δανειοληπτών, γεγονός που τους οδηγεί σε αθέτηση των όρων των δανείων τους.
Το 2008 το FBI εργαζόταν πάνω σε 1.600 περιπτώσεις πιθανής απάτης, το 2007 πάνω σε 1.200, ενώ το 2004 μόλις σε 400. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι ο αριθμός αυτός είναι μια εικόνα της πορείας της οικονομίας, αφού μπορούν να εξάγουν συμπεράσματα αναφορικά με την οικονομική δύναμη των δανειοληπτών που τροφοδοτούν τις ταμειακές ροές του τραπεζικού συστήματος.
REPORTER.GR
Lehman: Πληρώνει 6 δισ. για να πάρει πίσω τα γραφεία της
Lehman: Πληρώνει 6 δισ. για να πάρει πίσω τα γραφεία της
Εννιά μήνες μετά την πώληση μονάδας της στη Barclays ενώ βρισκόταν σε καθεστώς πτώχευσης η Lehman Brothers βρίσκεται ακόμη σε διαμάχη με τη βρετανική τράπεζα προκειμένου να ξεκαθαριστεί το τι ανήκει σε ποιον συμπεριλαμβανομένων και των επίπλων της επενδυτικής τράπεζας.
Η Lehman ζήτησε από το πτωχευτικό δικαστήριο της Νέας Υόρκης να την αφήσει να πληρώσει το ποσό των 5,9 εκατ. δολαρίων στην Barclays για να πάρει πίσω τραπέζια, καρέκλες, γραφεία, διαχωριστικά, οπτικοαουστικό εξοπλισμό και σύνεργα security που χρησιμοποιεί αυτή τη στιγμή στο κτίρό της στο Μανχάταν.
Η αγορά είναι απαραίτητη καθώς η «Barclays έχει πάρει υπό την κατοχή της το συγκεκριμένο εξοπλισμό γραφείου που βρίσκεται στο κτίριο του οφειλέτη», σημειώνει η Barclays στην αίτησή της στο δικαστήριο.
REPORTER.GR
Εννιά μήνες μετά την πώληση μονάδας της στη Barclays ενώ βρισκόταν σε καθεστώς πτώχευσης η Lehman Brothers βρίσκεται ακόμη σε διαμάχη με τη βρετανική τράπεζα προκειμένου να ξεκαθαριστεί το τι ανήκει σε ποιον συμπεριλαμβανομένων και των επίπλων της επενδυτικής τράπεζας.
Η Lehman ζήτησε από το πτωχευτικό δικαστήριο της Νέας Υόρκης να την αφήσει να πληρώσει το ποσό των 5,9 εκατ. δολαρίων στην Barclays για να πάρει πίσω τραπέζια, καρέκλες, γραφεία, διαχωριστικά, οπτικοαουστικό εξοπλισμό και σύνεργα security που χρησιμοποιεί αυτή τη στιγμή στο κτίρό της στο Μανχάταν.
Η αγορά είναι απαραίτητη καθώς η «Barclays έχει πάρει υπό την κατοχή της το συγκεκριμένο εξοπλισμό γραφείου που βρίσκεται στο κτίριο του οφειλέτη», σημειώνει η Barclays στην αίτησή της στο δικαστήριο.
REPORTER.GR
Μ. Βρετανία: Πάνω από 118 χιλ. ''λευκά κολάρα'' στο ''δρόμο''
Μ. Βρετανία: Πάνω από 118 χιλ. ''λευκά κολάρα'' στο ''δρόμο''
Αύξηση 154% σημείωσαν οι αιτήσεις για το επίδομα ανεργίας από τα στελέχη επιχειρήσεων στη Μεγάλη Βρετανία, το δωδεκάμηνο που έληγε το Μάιο, εξαιτίας των περικοπών θέσεων εργασίας που διενεργούν οι μεγάλες πολυεθνικές εταιρείες στην περιοχή του Λονδίνου και της Νοτιοανατολικής Αγγλίας.
Οι αιτήσεις για το επίδομα ανεργίας από τα «λευκά κολάρα», όπως αποκαλούνται, αυξήθηκαν στις 118.700 από 46.700 ένα χρόνο νωρίτερα, σύμφωνα με την ανακοίνωση της ειδικής βρετανικής υπηρεσίας. Πολλοί αναλυτές θεωρούν ότι να είσαι στέλεχος μιας επιχείρησης στα Νότια της χώρας δεν προσφέρει καμιά ασφάλεια, ιδιαίτερα μάλιστα όταν κάποιος βρίσκεται στον χρηματοοικονομικό κλάδο, όπου και έχει χαθεί το 40% των συνολικών θέσεων εργασίας.
REPORTER.GR
Αύξηση 154% σημείωσαν οι αιτήσεις για το επίδομα ανεργίας από τα στελέχη επιχειρήσεων στη Μεγάλη Βρετανία, το δωδεκάμηνο που έληγε το Μάιο, εξαιτίας των περικοπών θέσεων εργασίας που διενεργούν οι μεγάλες πολυεθνικές εταιρείες στην περιοχή του Λονδίνου και της Νοτιοανατολικής Αγγλίας.
Οι αιτήσεις για το επίδομα ανεργίας από τα «λευκά κολάρα», όπως αποκαλούνται, αυξήθηκαν στις 118.700 από 46.700 ένα χρόνο νωρίτερα, σύμφωνα με την ανακοίνωση της ειδικής βρετανικής υπηρεσίας. Πολλοί αναλυτές θεωρούν ότι να είσαι στέλεχος μιας επιχείρησης στα Νότια της χώρας δεν προσφέρει καμιά ασφάλεια, ιδιαίτερα μάλιστα όταν κάποιος βρίσκεται στον χρηματοοικονομικό κλάδο, όπου και έχει χαθεί το 40% των συνολικών θέσεων εργασίας.
REPORTER.GR
Τριάντα χιλιάδες ευρώ χρωστάει κάθε Έλληνας!
Τριάντα χιλιάδες ευρώ χρωστάει κάθε Έλληνας!
(upd) Στα 282 δισ. ευρώ εκτινάχθηκε το Δημόσιο Χρέος της χώρας μέσα στο πρώτο τρίμηνο του 2009. Η κατάσταση έχει ξεφύγει εκτός ελέγχου, καθώς μέσα σε ένα τρίμηνο αυξήθηκε κατά 20 δισ. ευρώ. Σύμφωνα με τα στοιχεία του Γενικού Λογιστηρίου του Κράτους στο τέλος Μαρτίου το Χρέος της Κεντρικής Κυβέρνησης διαμορφώθηκε στα 280,07 δισ.ευρω, έναντι 275,5 δισ.ευρώ που προέβλεπε ο προϋπολογισμός για το σύνολο του έτους και είναι αυξημένο πάνω από 14% σε σχέση με το αντίστοιχο τρίμηνο πέρυσι. Η εξέλιξη αυτή οφείλεται στο γεγονός ότι το Ελληνικό Δημόσιο έχει υποχρεωθεί για να καλύψει τις ανάγκες του να αυξήσει το κόστος του δανεισμού κυρίως μέσω της έκδοσης τίτλων βραχυχρονιότερης διάκρειας.
Ηδη μέχρι στιγμής το Δημόσιο έχει δανειστεί περί τα τα 55 δισ.ευρώ, γεγονός το οποίο ο κ. Γ. Παπαθανασίου το έχει αποδώσει στην ανάγκη θωράκισης του Προύπολογισμού και όχι στα ελλείμματα που εμφανίζει. Οσα και να λέγονται, όμως, το βέβαιο είναι ότι αυξάνονται δραματικά οι δαπάνες εξυπηρέτησης του δημόσιου χρέους για τα επόμενα χρόνια.
REPORTER.GR
(upd) Στα 282 δισ. ευρώ εκτινάχθηκε το Δημόσιο Χρέος της χώρας μέσα στο πρώτο τρίμηνο του 2009. Η κατάσταση έχει ξεφύγει εκτός ελέγχου, καθώς μέσα σε ένα τρίμηνο αυξήθηκε κατά 20 δισ. ευρώ. Σύμφωνα με τα στοιχεία του Γενικού Λογιστηρίου του Κράτους στο τέλος Μαρτίου το Χρέος της Κεντρικής Κυβέρνησης διαμορφώθηκε στα 280,07 δισ.ευρω, έναντι 275,5 δισ.ευρώ που προέβλεπε ο προϋπολογισμός για το σύνολο του έτους και είναι αυξημένο πάνω από 14% σε σχέση με το αντίστοιχο τρίμηνο πέρυσι. Η εξέλιξη αυτή οφείλεται στο γεγονός ότι το Ελληνικό Δημόσιο έχει υποχρεωθεί για να καλύψει τις ανάγκες του να αυξήσει το κόστος του δανεισμού κυρίως μέσω της έκδοσης τίτλων βραχυχρονιότερης διάκρειας.
Ηδη μέχρι στιγμής το Δημόσιο έχει δανειστεί περί τα τα 55 δισ.ευρώ, γεγονός το οποίο ο κ. Γ. Παπαθανασίου το έχει αποδώσει στην ανάγκη θωράκισης του Προύπολογισμού και όχι στα ελλείμματα που εμφανίζει. Οσα και να λέγονται, όμως, το βέβαιο είναι ότι αυξάνονται δραματικά οι δαπάνες εξυπηρέτησης του δημόσιου χρέους για τα επόμενα χρόνια.
REPORTER.GR
Hedge Funds: Υψηλές επιδόσεις το Μάιο
Hedge Funds: Υψηλές επιδόσεις το Μάιο
Τις καλύτερες επιδόσεις τους, εδώ και εννέα χρόνια, σημείωσαν, το Μάιο, τα αντισταθμιστικά ταμεία, με την απόδοσή τους να φτάνει το 5,2%, καθώς κατάφεραν να προσελκύσουν περισσότερα κεφάλαια, την ώρα που οι χρηματαγορές κατέγραφαν ράλι.
Ο δείκτης Eurekahedge Hedge Fund, που παρακολουθεί τις επιδόσεις περίπου 2.000 αντισταθμιστικών ταμείων, έχει ενισχυθεί το 2009 κατά 9,2%, με τον κλάδο να καταγράφει, το Μάιο, για πρώτη φορά εδώ και 10 μήνες καθαρές εισροές, κερδίζοντας 1,5 δισ. δολάρια, ενώ και τα συνολικά στοιχεία ενεργητικού αυξήθηκαν κατά 5 δισ. δολάρια. Τα αντισταθμιστικά ταμεία αρχίζουν να ανακάμπτουν μετά το 2008.
NAFTEMPORIKI.GR
Τις καλύτερες επιδόσεις τους, εδώ και εννέα χρόνια, σημείωσαν, το Μάιο, τα αντισταθμιστικά ταμεία, με την απόδοσή τους να φτάνει το 5,2%, καθώς κατάφεραν να προσελκύσουν περισσότερα κεφάλαια, την ώρα που οι χρηματαγορές κατέγραφαν ράλι.
Ο δείκτης Eurekahedge Hedge Fund, που παρακολουθεί τις επιδόσεις περίπου 2.000 αντισταθμιστικών ταμείων, έχει ενισχυθεί το 2009 κατά 9,2%, με τον κλάδο να καταγράφει, το Μάιο, για πρώτη φορά εδώ και 10 μήνες καθαρές εισροές, κερδίζοντας 1,5 δισ. δολάρια, ενώ και τα συνολικά στοιχεία ενεργητικού αυξήθηκαν κατά 5 δισ. δολάρια. Τα αντισταθμιστικά ταμεία αρχίζουν να ανακάμπτουν μετά το 2008.
NAFTEMPORIKI.GR
Κέρδη 5,3% στην εβομάδα για το αργό
Κέρδη 5,3% στην εβομάδα για το αργό
Με κέρδη 5,3%, ή 3,6 δολ., ολοκλήρωσε την εβδομάδα η τιμή του συμβολαίου του αργού παρά τις σημερινές απώλειες.
Συγκεκριμένα, στις συναλλαγές του Χρηματιστηρίου Εμπορευμάτων της Νέας Υόρκης το αργό παραδόσεως Ιουλίου υποχώρησε 0,9%, ή 64 σεντς, στα 72,04 δολ. το βαρέλι μετά την ανάκαμψη του αμερικανικού δολαρίου έναντι του ευρώ στον απόηχο των απογοητευτικών μάκρο για την οικονομία της ζώνης του ευρώ που έδειξαν ραγδαία πτώση της βιομηχανικής παραγωγής σε ιστορικά χαμηλά.
Στο Λονδίνο, η τιμή του brent υποχώρησε 87 σεντς στα 70,92 δολ. το βαρέλι.
Εν τω μεταξύ, οι χώρες του OPEC το Μάιο, ακολουθώντας την άνοδο της τιμής του αργού, προχώρησαν για δεύτερο συνεχόμενο μήνα στην αύξηση της παραγωγής.
Όπως αναφέρουν ξένα ειδησεογραφικά πρακτορεία, οι 12 χώρες μέλη του OPEC παρήγαγαν 28,27 εκατ. βαρέλια ημερησίως, 135 χιλ. περισσότερα από τον Απρίλιο.
Οι 11 χώρες, πλην του Ιράκ το οποίο δεν δεσμεύεται από την απόφαση του Δεκεμβρίου για μείωση της παραγωγής, παρήγαγαν 25,903 εκατ. βαρέλια ημερησίως, 118.000 χιλ. περισσότερα σε σχέση με τον περασμένο μήνα.
Αξίζει να σημειωθεί πως το ποσοστό εφαρμογής τον ποσοστώσεων παραγωγής που αποφασίστηκαν το Δεκέμβριο μειώθηκε στο 74% από το 83% που είχε επιτευχθεί το Μάρτιο.
Κέρδη για το δολάριο στο αποήχο των απογοητευτικών μάκρο της Ε.Ε.
Συνεχίζει να καταγράφει κέρδη το αμερικανικό δολάριο έναντι του ευρώ στον απόηχο των απογοητευτικών μάκρο για την οικονομία της ζώνης του ευρώ που έδειξαν ραγδαία πτώση της βιομηχανικής παραγωγής σε ιστορικά χαμηλά.
Ειδικότερα, το αμερικανικό νόμισμα ενισχύεται 0,65% έναντι του κοινού ευρωπαϊκού νομίσματος στα 1,4003 δολ./ευρώ. Έναντι του ιαπωνικού νομίσματος το δολάριο ενισχύεται σε ποσοστό 0,67% στα 98,38 γεν. Η βρετανική στερλίνα υποχωρεί κατά 0,84% έναντι του δολαρίου στα 1,6432 δολ. Κέρδη για το ευρώ έναντι της λίρας 0,12% στις 0,8516 λίρες.
CAPITAL.GR
Με κέρδη 5,3%, ή 3,6 δολ., ολοκλήρωσε την εβδομάδα η τιμή του συμβολαίου του αργού παρά τις σημερινές απώλειες.
Συγκεκριμένα, στις συναλλαγές του Χρηματιστηρίου Εμπορευμάτων της Νέας Υόρκης το αργό παραδόσεως Ιουλίου υποχώρησε 0,9%, ή 64 σεντς, στα 72,04 δολ. το βαρέλι μετά την ανάκαμψη του αμερικανικού δολαρίου έναντι του ευρώ στον απόηχο των απογοητευτικών μάκρο για την οικονομία της ζώνης του ευρώ που έδειξαν ραγδαία πτώση της βιομηχανικής παραγωγής σε ιστορικά χαμηλά.
Στο Λονδίνο, η τιμή του brent υποχώρησε 87 σεντς στα 70,92 δολ. το βαρέλι.
Εν τω μεταξύ, οι χώρες του OPEC το Μάιο, ακολουθώντας την άνοδο της τιμής του αργού, προχώρησαν για δεύτερο συνεχόμενο μήνα στην αύξηση της παραγωγής.
Όπως αναφέρουν ξένα ειδησεογραφικά πρακτορεία, οι 12 χώρες μέλη του OPEC παρήγαγαν 28,27 εκατ. βαρέλια ημερησίως, 135 χιλ. περισσότερα από τον Απρίλιο.
Οι 11 χώρες, πλην του Ιράκ το οποίο δεν δεσμεύεται από την απόφαση του Δεκεμβρίου για μείωση της παραγωγής, παρήγαγαν 25,903 εκατ. βαρέλια ημερησίως, 118.000 χιλ. περισσότερα σε σχέση με τον περασμένο μήνα.
Αξίζει να σημειωθεί πως το ποσοστό εφαρμογής τον ποσοστώσεων παραγωγής που αποφασίστηκαν το Δεκέμβριο μειώθηκε στο 74% από το 83% που είχε επιτευχθεί το Μάρτιο.
Κέρδη για το δολάριο στο αποήχο των απογοητευτικών μάκρο της Ε.Ε.
Συνεχίζει να καταγράφει κέρδη το αμερικανικό δολάριο έναντι του ευρώ στον απόηχο των απογοητευτικών μάκρο για την οικονομία της ζώνης του ευρώ που έδειξαν ραγδαία πτώση της βιομηχανικής παραγωγής σε ιστορικά χαμηλά.
Ειδικότερα, το αμερικανικό νόμισμα ενισχύεται 0,65% έναντι του κοινού ευρωπαϊκού νομίσματος στα 1,4003 δολ./ευρώ. Έναντι του ιαπωνικού νομίσματος το δολάριο ενισχύεται σε ποσοστό 0,67% στα 98,38 γεν. Η βρετανική στερλίνα υποχωρεί κατά 0,84% έναντι του δολαρίου στα 1,6432 δολ. Κέρδη για το ευρώ έναντι της λίρας 0,12% στις 0,8516 λίρες.
CAPITAL.GR
Οι 50 κορυφαίες εταιρείες
Οι 50 κορυφαίες εταιρείες
Η 13η ετήσια κατάταξη των κορυφαίων επιχειρήσεων της Αμερικής δείχνει ότι η καινοτομία παραμένει στο επίκεντρο της στρατηγικής των επιχειρήσεων για την επιτυχία.
Φωλιασμένη στους λόφους βόρεια του Σαν Φρανσίσκο, η Autodesk δεν είναι γνωστή γιατί προκαλεί θόρυβο στη Silicon Valley. Η εταιρεία είναι κυρίως γνωστή μεταξύ των μηχανικών Η/Υ ως κατασκευαστής τρισδιάστατων προγραμμάτων λογισμικού που χρησιμοποιούνται σε πλειάδα εφαρμογών, από τους σχεδιαστές του Χόλιγουντ έως τους αρχιτέκτονες στους υπερσύγχρονους ουρανοξύστες του Μανχάταν. Ωστόσο, η μεγαλύτερη συμβολή της Autodesk στην αμερικανική οικονομία ενδεχομένως να μην βρίσκεται σε ταινίες όπως το «Kung Fu Panda» ή η τελευταία έκδοση του Indiana Jones. Αντ’ αυτού, βοηθά τις επιχειρήσεις στη λεγόμενη Rust Belt, την οικονομική ζώνη στα βορειοδυτικά των ΗΠΑ που αποτέλεσε την καρδιά της βιομηχανίας σιδήρου, χάλυβα και της βαριάς κατασκευής να ανταγωνιστούν τους ξένους ανταγωνιστές τους.
Για παράδειγμα η κατασκευάστρια εργαλείων Hardinge (HDNG) στην περιοχή Ελμίρα της Νέας Υόρκης. Βλέποντας πολλούς από τους ανταγωνιστές της να οδηγούνται στην πτώχευση –με τον εξοπλισμό τους να αποστέλλεται στο εξωτερικό σε αγοραστές από την Ιαπωνία, την Ταϊβάν και τη Ν. Κορέα καθώς δεν βρίσκονται αγοραστές στις ΗΠΑ– η Hardinge στράφηκε στην Autodesk στο πλαίσιο της στρατηγικής της για επιβίωση. Οι μηχανικοί της Autodesk ανέπτυξαν ένα ειδικό πακέτο τρισδιάστατων προγραμμάτων, επιτρέποντας στη Hardinge να σχεδιάσει και να κατασκευάσει μια υπερσύγχρονη γραμμή παραγωγής που περιλαμβάνει περισσότερα από 5.000 κομμάτια σε διάστημα μόλις πέντε μηνών, περίπου το ένα τρίτο του χρόνου που χρειαζόταν μια δεκαετία νωρίτερα. Αυτό βοήθησε την εταιρεία των 345 εκατ. δολ. να επιβιώσει και να καταγράψει κέρδη στα τέσσερα από τα πέντε τελευταία χρόνια.
Η Autodesk αποτελεί χαρακτηριστικό παράδειγμα των εταιρειών στο φετινό BusinessWeek 50, τη 13η ετήσια κατάταξη των επιχειρήσεων με τις καλύτερες επιδόσεις στο δείκτη Standard & Poor’s 500. Αν και σε κάθε κατάταξη περιλαμβάνονται εταιρείες που, παρά τις αντιξοότητες, ξεχώρισαν στους τομείς όπου δραστηριοποιούνται –όπως οι τέσσερις εταιρείες από τον κλάδο της ενέργειας στη φετινή λίστα– πολλές άλλες, όπως η Autodesk, κέρδισαν τη θέση τους στο BW 50 ως καινοτόμες. Παρουσίασαν βελτιωμένα και φθηνότερα προϊόντα σε σχέση με τους ανταγωνιστές τους. «Οι εταιρείες αυτές αποτελούν αυτό που ονομάζω οι “ταραξίες” της οικονομίας», σημειώνει ο Clayton H. Christensen, καθηγητής στο Harvard Business School και μελετητής της καινοτομίας.
Το φετινό BusinessWeek 50 είναι γεμάτο με εταιρείες που άλλαξαν τους όρους του παιχνιδιού. Στη Nucor (Νο. 20) για παράδειγμα, πειραματικές τεχνολογίες και καινοτόμες μέθοδοι διοίκησης έφεραν επανάσταση στην παραγωγή χάλυβα – και ενδεχομένως να εξηγούν γιατί η εταιρεία συνεχίζει να αντιστέκεται παρά τους δύσκολους καιρούς. Η IntercontinentalExchange (No. 17) και η ηλεκτρονική αγορά των futures που διαχειρίζεται έφεραν μεγαλύτερη διαφάνεια στις τιμές, ενώ η εταιρεία ανοίγει νέους δρόμους σχεδιάζοντας έναν από τους πρώτους οίκους εκκαθάρισης για τα πολύπλοκα συμβόλαια αντιστάθμισης κινδύνου. Η Occidental Petroleum (No. 43) χρησιμοποίησε προηγμένες τεχνολογίες για να αυξήσει την παραγωγή της στο Τέξας και κάνει σήμερα το ίδιο και στη Λιβύη. Λαπαροσκοπικά εργαλεία από την Intuitive Surgical (No. 41) συμβάλλουν στη γρήγορη μετεγχειρητική ανάρρωση των ασθενών και, εν καιρώ, θα μπορούσαν να μειώσουν δραματικά τον αριθμό των κλινών στα νοσοκομεία της χώρας.
Και μετά υπάρχει ο φετινός νικητής στην κατάταξη, η Gilead Sciences. Η βιοφαρμακευτική εταιρεία από τη βόρεια Καλιφόρνια σημείωσε μια μεγάλη νίκη νωρίτερα αυτή τη δεκαετία, όταν είδε ένα άνοιγμα για νέα φάρμακα κατά του ιού HIV που θα ήταν πιο απλά και φθηνά από τις υφιστάμενες θεραπείες που υποχρέωναν τους ασθενείς να λαμβάνουν δεκάδες διαφορετικά χάπια κάθε ημέρα. Οι ερευνητές της Gilead εφάρμοσαν νέες μεθόδους παραγωγής που τους επέτρεψαν να απελευθερώνουν ενώσεις διαφορετικών φαρμάκων στην κυκλοφορία του αίματος σε διαφορετικές χρονικές στιγμές. Το αποτέλεσμα ήταν μια καθημερινή δόση που αντικατέστησε το παλιό κοκτέιλ των φαρμάκων για ένα κλάσμα του κόστους. Σήμερα η εταιρεία στρέφεται σε μια άλλη μεγάλη αγορά: φιλικές θεραπείες για ασθενείς με ηπατίτιδα C, μια χρόνια ηπατική νόσο που πλήττει 170 εκατομμύρια ανθρώπους παγκοσμίως.
Ανατρεπτικές τεχνολογίες και στρατηγικές αποτελούν ένα βασικό εργαλείο για τις επιχειρήσεις, προσδίδοντάς τους διατηρήσιμα ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα σε περιόδους αναταράξεων και οικονομικής ύφεσης, όπως αυτή που ζούμε σήμερα. Αυτό συμβαίνει γιατί ιστορικά, σε περιόδους ύφεσης, οι εταιρείες είτε κάνουν τα μεγαλύτερα βήματα ή μένουν πίσω. Έρευνα της McKinsey το 2002 στις επιδόσεις συνολικά 1.000 επιχειρήσεων για μια περίοδο 18 ετών κατέληξε στο συμπέρασμα ότι αυτές που έκαναν τα μεγαλύτερα άλματα στην κερδοφορία τους ήταν συχνά αυτές που ενίσχυσαν τις δαπάνες τους σε ενέργειες εξαγορών, έρευνας και καινοτομίας σε μεγαλύτερο βαθμό εν μέσω περιόδων ύφεσης. Ήταν κατά τη διάρκεια της ύφεσης του 2001, για παράδειγμα, που η Apple ξεκίνησε να προωθεί το πρώτο iPod και η IntercontinentalExchange διεύρυνε την πλατφόρμα της μέσω στρατηγικών εξαγορών.
ΠΑΡΑΔΟΣΙΑΚΟΙ ΑΛΛΑ ΚΑΙ ΚΑΙΝΟΤΟΜΟΙ
Με δεδομένο το μακελειό στη Wall Street αλλά και στην ευρύτερη οικονομία, θα ήταν λογικό να εμφανιστούν σημαντικές διαφοροποιήσεις στο BusinessWeek 50 σε σχέση με πέρυσι. Αν και ορισμένες διακεκριμένες εταιρείες δεν εμφανίζονται στη φετινή κατάταξη –για παράδειγμα η UnitedHealth Group που κατέλαβε τη 14η θέση το 2008 – η φετινή λίστα περιλαμβάνει έναν απροσδόκητα μεγάλο αριθμό εταιρειών που κάνουν την επανεμφάνισή τους. Από την τάξη του 2009, συνολικά 33 εταιρείες βρίσκονταν και στην περυσινή κατάταξη, κάτι που αποτελεί το μεγαλύτερο αριθμό στην ιστορία του BW 50. Η φετινή κατάταξη υποδεικνύει παράλληλα ότι οι επιχειρήσεις δεν χρειάζεται να είναι στο ξεκίνημά τους για να είναι καινοτόμες. Η Colgate-Palmolive (No. 5), η Coca-Cola (No. 26) και η Northern Trust (No. 49) ξεχωρίζουν για το καινοτόμο πνεύμα τους, αν και οι ρίζες τους μας πηγαίνουν μέχρι το 19ο αιώνα. Στις περισσότερες περιπτώσεις, οι επιχειρήσεις αυτές κατάφεραν να ξεπεράσουν δύσκολες εποχές, ανανεώνοντας τις αξίες που τις έκαναν γνωστές. Για την Coca-Cola αυτό σήμαινε ότι έπρεπε να αποδεχτεί την αλλαγή στις καταναλωτικές συνήθειες – προσαρμόζοντας τη στρατηγική της προκειμένου να εστιάσει σε εξειδικευμένες αγορές και παρουσιάζοντας νέα προϊόντα όπως το Vitamin Water και το Dasani με την ίδια δέσμευση που έδωσε στο βασικό της προϊόν. «Η Coca-Cola ανατρέπει τη θεωρία ότι όλες οι επιτυχημένες εταιρείες γερνούν και εξαφανίζονται κάποια στιγμή», αναφέρει ο σύμβουλος επιχειρήσεων Jim Collins.
Αν υπάρχει άλλο ένα κοινό σημείο στις εταιρείες του φετινού BW 50 είναι ότι πολλές από αυτές έχουν δημιουργήσει μια κουλτούρα που συνδέει την απόδοση με την ανταμοιβή. Στις Nucor, Intercontinental Exchange, Fastenal (No. 19) και Expeditors International of Washington (No. 28), οι αμοιβές δεν είναι τίποτα το ιδιαίτερο – και μάλιστα σε ορισμένες περιπτώσεις είναι κάτω από το μέσο όρο για τους κλάδους τους. Ωστόσο, οι εταιρείες αυτές συμπληρώνουν τους χαμηλούς μισθούς με γενναιόδωρα κίνητρα με βάση μια σειρά μετρήσεων όπως τα κέρδη και ο βαθμός ικανοποίησης του πελάτη.
Για παράδειγμα η Fastenal, διανομέας για εξαρτήματα και ανταλλακτικά που χρησιμοποιούν οι πελάτες της στη βαριά βιομηχανία, εργάζεται σκληρά για να διασφαλίσει ότι τα κόστη της είναι τα χαμηλότερα στον κλάδο. Για να ενθαρρύνει τους εργαζομένους της να σκέφτονται σαν να είναι οι ιδιοκτήτες της επιχείρησης και να προσέχουν τα κόστη όπου είναι δυνατόν, η Fastenal διοχετεύει το 10% από τα καθαρά της κέρδη πάνω από ένα επίπεδο που ορίζει κάθε έτος σε μπόνους και πληρωμές στους αποταμιευτικούς λογαριασμούς. Έτσι οι μάνατζερ δεν χρειάζεται να γκρινιάζουν συνεχώς στους υφισταμένους τους για την πολιτική που εφαρμόζει η εταιρεία σε όλα τα διοικητικά επίπεδα. Από την πλευρά τους οι εργαζόμενοι είναι περισσότερο διατεθειμένοι να μοιραστούν δωμάτια σε ξενοδοχεία ή να αποφύγουν τα ακριβά δείπνα όταν ταξιδεύουν για επαγγελματικούς λόγους.
Όλες οι επιχειρήσεις γνωρίζουν ότι δεν υπάρχουν εγγυήσεις για την επιτυχία. Η φετινή κατάταξη περιλαμβάνει ένα μεγάλο αριθμό καθιερωμένων εταιρειών που ωστόσο γνωρίζουν ότι τα επιτεύγματά τους ενδεχομένως να απειληθούν από ανερχόμενους ανταγωνιστές. Για τη Starbucks (No. 32), η απειλή έρχεται από τη McDonald΄s και την Dunkin΄ Donuts, που ανταγωνίζονται τη γνωστή αλυσίδα καφέ στις τιμές. Για τη Microsoft (No. 8) η εξάπλωση φθηνών –ή ακόμα και δωρεάν– εφαρμογών στο Ίντερνετ από την Google (No. 35) θέτει σε απειλή την ηγεμονία της στους προσωπικούς υπολογιστές. Και η Best Buy (No. 9) βλέπει την αυτοκρατορία της στα CD και βίντεο να απειλείται από τις ψηφιακές υπηρεσίες που προσφέρουν εταιρείες όπως η Amazon και η Apple. Ωστόσο, αν και γνωρίζουν σημαντικές προκλήσεις, αυτές οι εταιρείες έχουν να επιδείξουν αξιοζήλευτες επιδόσεις και ενδεχομένως να αποδείξουν για άλλη μια φορά ότι έχουν τη δυνατότητα να είναι καινοτόμες και ανατρεπτικές. Ένα κοινό σημείο σε πολλές εταιρείες του φετινού BW 50 είναι ότι πληρώνουν ανάλογα με την απόδοση. Οι μισθοί μπορεί να είναι συγκρατημένοι, ωστόσο τα κίνητρα είναι γενναιόδωρα.
ΠΩΣ ΔΙΑΛΕΞΑΜΕ ΤΙΣ 50 ΚΟΡΥΦΑΙΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ
Για να εντοπίσουμε τις 50 εταιρείες της κατάταξής μας εστιάσαμε αρχικά σε δύο βασικά οικονομικά στοιχεία: μέση απόδοση κεφαλαίου και ανάπτυξη για τους τελευταίους 36 μήνες. Για να μετρήσουμε τα κέρδη στις εταιρείες εκτός του χρηματοπιστωτικού τομέα χρησιμοποιήσαμε τα κέρδη προ τόκων και φόρων. Στη μέτρησή μας για τα κέρδη, όπως μας τα παρείχε η Standard & Poor΄s Compustat, δεν περιλαμβάνονται έκτακτα και μη λειτουργικά στοιχεία.
Για να αντλήσουμε τα συμπεράσματά μας στη συνέχεια χρησιμοποιήσαμε τα στοιχεία για τα κέρδη προκειμένου να προσδιορίσουμε το ποσοστό επί της αξίας του επενδυμένου κεφαλαίου, ήτοι τα μακροχρόνια δάνεια και τα κεφάλαια των μετόχων. Για τις εταιρείες του χρηματοπιστωτικού τομέα υπολογίσαμε τις αποδόσεις χρησιμοποιώντας τα κέρδη προ φόρων, το βέλτιστο κριτήριο για να προσαρμόσουμε τα μεγέθη μας στη φύση του κλάδου.
Για να μετρήσουμε την ανάπτυξη στις εταιρείες εκτός του χρηματοπιστωτικού τομέα στραφήκαμε στις πωλήσεις, περιλαμβανομένων των κερδών από εξαγορές και συγχωνεύσεις όπως καταγράφηκαν από την Compustat. Μετρήσαμε την ανάπτυξη για τις εταιρείες του χρηματοπιστωτικού τομέα με βάση την ανάπτυξη των παγίων.
Στη συνέχεια συγκρίναμε ομοειδείς εταιρείες στους κλάδους τους. (Οι εταιρείες στο δείκτη Standard & Poor’s 500 διακρίνονται σε 10 κλάδους). Αυτό μας διευκόλυνε να εντοπίσουμε τις εταιρείες που εμφανίζουν τις καλύτερες επιδόσεις σε σχέση με τους ανταγωνιστές τους, ακόμη και σε τομείς της οικονομίας που δεν παρουσιάζουν ισχυρή ανάπτυξη. Η μεθοδολογία αυτή απέτρεψε και το φαινόμενο, για παράδειγμα, οι πετρελαϊκές εταιρείες να βρεθούν στην κορυφή της λίστας όταν οι τιμές του πετρελαίου σημειώνουν άνοδο και να εξαφανιστούν από την κατάταξη όταν οι τιμές υποχωρούν.
Ξεκινήσαμε την έρευνά μας με σχεδόν όλες τις εταιρείες του S&P. Στη συνέχεια αποκλείσαμε όσες έχουν εισαχθεί το τελευταίο διάστημα, είχαν ελλιπή στοιχεία ή βρίσκονται στη διαδικασία συγχωνεύσεων και εξαγορών. Παραλήφθηκε επίσης η The McGraw-Hill Companies, μητρική του BusinessWeek και του S&P για να αποφύγουμε την παγίδα της ευνοιοκρατίας.
Στον κάθε τομέα κατατάξαμε τις εταιρείες με βάση τα δύο κριτήρια, απόδοση κεφαλαίων και ανάπτυξη. Στη συνέχεια συνδυάσαμε την κατάταξη από τα δύο αυτά αριθμητικά μεγέθη δίνοντας σημαντικά μεγαλύτερο βάρος στην απόδοση κεφαλαίων για να δημιουργήσουμε μια νέα κατάταξη. Στην κορυφαία εταιρεία από τον κάθε τομέα με βάση τη συνδυασμένη μέτρηση δόθηκε βαθμός 1, ενώ στην τελευταία της κατάταξης μηδέν, με τις ενδιάμεσες να λαμβάνουν βαθμό ανάλογα με την κατάταξή τους. Για παράδειγμα, η Gilead Sciences τερμάτισε πρώτη στην απόδοση κεφαλαίων στον κλάδο της υγείας και πέμπτη στην ανάπτυξη των πωλήσεων, με αποτέλεσμα να καταλάβει την κορυφαία θέση μεταξύ των εταιρειών του κλάδου της.
Στη συνέχεια συντάξαμε μια λίστα όλων των εταιρειών που αναλύσαμε με βάση το σκορ τους. Αποκλείσαμε το ενδεχόμενο ισοβαθμίας –εφαρμόζοντας τα βασικά οικονομικά κριτήρια και σε εταιρείες μεταξύ διαφορετικών κλάδων– όταν αυτό ήταν απαραίτητο.
Στο τέλος, η κατάταξη έγινε αντικείμενο ενδελεχούς μελέτης από τους συντάκτες του BW, έχοντας κατά νου ένα μάθημα από την εμπειρία πολλών ετών: τα οικονομικά αποτελέσματα τα οποία συχνά εφαρμόζονται μηχανικά μερικές φορές χάνουν το στόχο. Στο παρελθόν η επιτροπή των συντακτών έκανε μόνο μικρές προσαρμογές στην κατάταξη. Ωστόσο, η ραγδαία επιδείνωση των οικονομικών συνθηκών τους τελευταίους μήνες μας ανάγκασε να ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά στις εταιρείες.
Ύστερα από προσεκτική μελέτη, καταλήξαμε σε κάποιες αρνητικές αναπροσαρμογές για τις περισσότερες εταιρείες του χρηματοπιστωτικού κλάδου, καθώς οι πωλήσεις και τα κέρδη τους για το διάστημα των τελευταίων 36 μηνών έχουν διαστρεβλωθεί από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση και δίνουν ελάχιστες ενδείξεις για τη μελλοντική τους πορεία. Προχωρήσαμε σε σειρά προσαρμογών στην κατάταξη ενός μικρού αριθμού άλλων εταιρειών προκειμένου να ενσωματώσουμε τις μεταβολές στις επιχειρηματικές συνθήκες.
CAPITAL.GR
Η 13η ετήσια κατάταξη των κορυφαίων επιχειρήσεων της Αμερικής δείχνει ότι η καινοτομία παραμένει στο επίκεντρο της στρατηγικής των επιχειρήσεων για την επιτυχία.
Φωλιασμένη στους λόφους βόρεια του Σαν Φρανσίσκο, η Autodesk δεν είναι γνωστή γιατί προκαλεί θόρυβο στη Silicon Valley. Η εταιρεία είναι κυρίως γνωστή μεταξύ των μηχανικών Η/Υ ως κατασκευαστής τρισδιάστατων προγραμμάτων λογισμικού που χρησιμοποιούνται σε πλειάδα εφαρμογών, από τους σχεδιαστές του Χόλιγουντ έως τους αρχιτέκτονες στους υπερσύγχρονους ουρανοξύστες του Μανχάταν. Ωστόσο, η μεγαλύτερη συμβολή της Autodesk στην αμερικανική οικονομία ενδεχομένως να μην βρίσκεται σε ταινίες όπως το «Kung Fu Panda» ή η τελευταία έκδοση του Indiana Jones. Αντ’ αυτού, βοηθά τις επιχειρήσεις στη λεγόμενη Rust Belt, την οικονομική ζώνη στα βορειοδυτικά των ΗΠΑ που αποτέλεσε την καρδιά της βιομηχανίας σιδήρου, χάλυβα και της βαριάς κατασκευής να ανταγωνιστούν τους ξένους ανταγωνιστές τους.
Για παράδειγμα η κατασκευάστρια εργαλείων Hardinge (HDNG) στην περιοχή Ελμίρα της Νέας Υόρκης. Βλέποντας πολλούς από τους ανταγωνιστές της να οδηγούνται στην πτώχευση –με τον εξοπλισμό τους να αποστέλλεται στο εξωτερικό σε αγοραστές από την Ιαπωνία, την Ταϊβάν και τη Ν. Κορέα καθώς δεν βρίσκονται αγοραστές στις ΗΠΑ– η Hardinge στράφηκε στην Autodesk στο πλαίσιο της στρατηγικής της για επιβίωση. Οι μηχανικοί της Autodesk ανέπτυξαν ένα ειδικό πακέτο τρισδιάστατων προγραμμάτων, επιτρέποντας στη Hardinge να σχεδιάσει και να κατασκευάσει μια υπερσύγχρονη γραμμή παραγωγής που περιλαμβάνει περισσότερα από 5.000 κομμάτια σε διάστημα μόλις πέντε μηνών, περίπου το ένα τρίτο του χρόνου που χρειαζόταν μια δεκαετία νωρίτερα. Αυτό βοήθησε την εταιρεία των 345 εκατ. δολ. να επιβιώσει και να καταγράψει κέρδη στα τέσσερα από τα πέντε τελευταία χρόνια.
Η Autodesk αποτελεί χαρακτηριστικό παράδειγμα των εταιρειών στο φετινό BusinessWeek 50, τη 13η ετήσια κατάταξη των επιχειρήσεων με τις καλύτερες επιδόσεις στο δείκτη Standard & Poor’s 500. Αν και σε κάθε κατάταξη περιλαμβάνονται εταιρείες που, παρά τις αντιξοότητες, ξεχώρισαν στους τομείς όπου δραστηριοποιούνται –όπως οι τέσσερις εταιρείες από τον κλάδο της ενέργειας στη φετινή λίστα– πολλές άλλες, όπως η Autodesk, κέρδισαν τη θέση τους στο BW 50 ως καινοτόμες. Παρουσίασαν βελτιωμένα και φθηνότερα προϊόντα σε σχέση με τους ανταγωνιστές τους. «Οι εταιρείες αυτές αποτελούν αυτό που ονομάζω οι “ταραξίες” της οικονομίας», σημειώνει ο Clayton H. Christensen, καθηγητής στο Harvard Business School και μελετητής της καινοτομίας.
Το φετινό BusinessWeek 50 είναι γεμάτο με εταιρείες που άλλαξαν τους όρους του παιχνιδιού. Στη Nucor (Νο. 20) για παράδειγμα, πειραματικές τεχνολογίες και καινοτόμες μέθοδοι διοίκησης έφεραν επανάσταση στην παραγωγή χάλυβα – και ενδεχομένως να εξηγούν γιατί η εταιρεία συνεχίζει να αντιστέκεται παρά τους δύσκολους καιρούς. Η IntercontinentalExchange (No. 17) και η ηλεκτρονική αγορά των futures που διαχειρίζεται έφεραν μεγαλύτερη διαφάνεια στις τιμές, ενώ η εταιρεία ανοίγει νέους δρόμους σχεδιάζοντας έναν από τους πρώτους οίκους εκκαθάρισης για τα πολύπλοκα συμβόλαια αντιστάθμισης κινδύνου. Η Occidental Petroleum (No. 43) χρησιμοποίησε προηγμένες τεχνολογίες για να αυξήσει την παραγωγή της στο Τέξας και κάνει σήμερα το ίδιο και στη Λιβύη. Λαπαροσκοπικά εργαλεία από την Intuitive Surgical (No. 41) συμβάλλουν στη γρήγορη μετεγχειρητική ανάρρωση των ασθενών και, εν καιρώ, θα μπορούσαν να μειώσουν δραματικά τον αριθμό των κλινών στα νοσοκομεία της χώρας.
Και μετά υπάρχει ο φετινός νικητής στην κατάταξη, η Gilead Sciences. Η βιοφαρμακευτική εταιρεία από τη βόρεια Καλιφόρνια σημείωσε μια μεγάλη νίκη νωρίτερα αυτή τη δεκαετία, όταν είδε ένα άνοιγμα για νέα φάρμακα κατά του ιού HIV που θα ήταν πιο απλά και φθηνά από τις υφιστάμενες θεραπείες που υποχρέωναν τους ασθενείς να λαμβάνουν δεκάδες διαφορετικά χάπια κάθε ημέρα. Οι ερευνητές της Gilead εφάρμοσαν νέες μεθόδους παραγωγής που τους επέτρεψαν να απελευθερώνουν ενώσεις διαφορετικών φαρμάκων στην κυκλοφορία του αίματος σε διαφορετικές χρονικές στιγμές. Το αποτέλεσμα ήταν μια καθημερινή δόση που αντικατέστησε το παλιό κοκτέιλ των φαρμάκων για ένα κλάσμα του κόστους. Σήμερα η εταιρεία στρέφεται σε μια άλλη μεγάλη αγορά: φιλικές θεραπείες για ασθενείς με ηπατίτιδα C, μια χρόνια ηπατική νόσο που πλήττει 170 εκατομμύρια ανθρώπους παγκοσμίως.
Ανατρεπτικές τεχνολογίες και στρατηγικές αποτελούν ένα βασικό εργαλείο για τις επιχειρήσεις, προσδίδοντάς τους διατηρήσιμα ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα σε περιόδους αναταράξεων και οικονομικής ύφεσης, όπως αυτή που ζούμε σήμερα. Αυτό συμβαίνει γιατί ιστορικά, σε περιόδους ύφεσης, οι εταιρείες είτε κάνουν τα μεγαλύτερα βήματα ή μένουν πίσω. Έρευνα της McKinsey το 2002 στις επιδόσεις συνολικά 1.000 επιχειρήσεων για μια περίοδο 18 ετών κατέληξε στο συμπέρασμα ότι αυτές που έκαναν τα μεγαλύτερα άλματα στην κερδοφορία τους ήταν συχνά αυτές που ενίσχυσαν τις δαπάνες τους σε ενέργειες εξαγορών, έρευνας και καινοτομίας σε μεγαλύτερο βαθμό εν μέσω περιόδων ύφεσης. Ήταν κατά τη διάρκεια της ύφεσης του 2001, για παράδειγμα, που η Apple ξεκίνησε να προωθεί το πρώτο iPod και η IntercontinentalExchange διεύρυνε την πλατφόρμα της μέσω στρατηγικών εξαγορών.
ΠΑΡΑΔΟΣΙΑΚΟΙ ΑΛΛΑ ΚΑΙ ΚΑΙΝΟΤΟΜΟΙ
Με δεδομένο το μακελειό στη Wall Street αλλά και στην ευρύτερη οικονομία, θα ήταν λογικό να εμφανιστούν σημαντικές διαφοροποιήσεις στο BusinessWeek 50 σε σχέση με πέρυσι. Αν και ορισμένες διακεκριμένες εταιρείες δεν εμφανίζονται στη φετινή κατάταξη –για παράδειγμα η UnitedHealth Group που κατέλαβε τη 14η θέση το 2008 – η φετινή λίστα περιλαμβάνει έναν απροσδόκητα μεγάλο αριθμό εταιρειών που κάνουν την επανεμφάνισή τους. Από την τάξη του 2009, συνολικά 33 εταιρείες βρίσκονταν και στην περυσινή κατάταξη, κάτι που αποτελεί το μεγαλύτερο αριθμό στην ιστορία του BW 50. Η φετινή κατάταξη υποδεικνύει παράλληλα ότι οι επιχειρήσεις δεν χρειάζεται να είναι στο ξεκίνημά τους για να είναι καινοτόμες. Η Colgate-Palmolive (No. 5), η Coca-Cola (No. 26) και η Northern Trust (No. 49) ξεχωρίζουν για το καινοτόμο πνεύμα τους, αν και οι ρίζες τους μας πηγαίνουν μέχρι το 19ο αιώνα. Στις περισσότερες περιπτώσεις, οι επιχειρήσεις αυτές κατάφεραν να ξεπεράσουν δύσκολες εποχές, ανανεώνοντας τις αξίες που τις έκαναν γνωστές. Για την Coca-Cola αυτό σήμαινε ότι έπρεπε να αποδεχτεί την αλλαγή στις καταναλωτικές συνήθειες – προσαρμόζοντας τη στρατηγική της προκειμένου να εστιάσει σε εξειδικευμένες αγορές και παρουσιάζοντας νέα προϊόντα όπως το Vitamin Water και το Dasani με την ίδια δέσμευση που έδωσε στο βασικό της προϊόν. «Η Coca-Cola ανατρέπει τη θεωρία ότι όλες οι επιτυχημένες εταιρείες γερνούν και εξαφανίζονται κάποια στιγμή», αναφέρει ο σύμβουλος επιχειρήσεων Jim Collins.
Αν υπάρχει άλλο ένα κοινό σημείο στις εταιρείες του φετινού BW 50 είναι ότι πολλές από αυτές έχουν δημιουργήσει μια κουλτούρα που συνδέει την απόδοση με την ανταμοιβή. Στις Nucor, Intercontinental Exchange, Fastenal (No. 19) και Expeditors International of Washington (No. 28), οι αμοιβές δεν είναι τίποτα το ιδιαίτερο – και μάλιστα σε ορισμένες περιπτώσεις είναι κάτω από το μέσο όρο για τους κλάδους τους. Ωστόσο, οι εταιρείες αυτές συμπληρώνουν τους χαμηλούς μισθούς με γενναιόδωρα κίνητρα με βάση μια σειρά μετρήσεων όπως τα κέρδη και ο βαθμός ικανοποίησης του πελάτη.
Για παράδειγμα η Fastenal, διανομέας για εξαρτήματα και ανταλλακτικά που χρησιμοποιούν οι πελάτες της στη βαριά βιομηχανία, εργάζεται σκληρά για να διασφαλίσει ότι τα κόστη της είναι τα χαμηλότερα στον κλάδο. Για να ενθαρρύνει τους εργαζομένους της να σκέφτονται σαν να είναι οι ιδιοκτήτες της επιχείρησης και να προσέχουν τα κόστη όπου είναι δυνατόν, η Fastenal διοχετεύει το 10% από τα καθαρά της κέρδη πάνω από ένα επίπεδο που ορίζει κάθε έτος σε μπόνους και πληρωμές στους αποταμιευτικούς λογαριασμούς. Έτσι οι μάνατζερ δεν χρειάζεται να γκρινιάζουν συνεχώς στους υφισταμένους τους για την πολιτική που εφαρμόζει η εταιρεία σε όλα τα διοικητικά επίπεδα. Από την πλευρά τους οι εργαζόμενοι είναι περισσότερο διατεθειμένοι να μοιραστούν δωμάτια σε ξενοδοχεία ή να αποφύγουν τα ακριβά δείπνα όταν ταξιδεύουν για επαγγελματικούς λόγους.
Όλες οι επιχειρήσεις γνωρίζουν ότι δεν υπάρχουν εγγυήσεις για την επιτυχία. Η φετινή κατάταξη περιλαμβάνει ένα μεγάλο αριθμό καθιερωμένων εταιρειών που ωστόσο γνωρίζουν ότι τα επιτεύγματά τους ενδεχομένως να απειληθούν από ανερχόμενους ανταγωνιστές. Για τη Starbucks (No. 32), η απειλή έρχεται από τη McDonald΄s και την Dunkin΄ Donuts, που ανταγωνίζονται τη γνωστή αλυσίδα καφέ στις τιμές. Για τη Microsoft (No. 8) η εξάπλωση φθηνών –ή ακόμα και δωρεάν– εφαρμογών στο Ίντερνετ από την Google (No. 35) θέτει σε απειλή την ηγεμονία της στους προσωπικούς υπολογιστές. Και η Best Buy (No. 9) βλέπει την αυτοκρατορία της στα CD και βίντεο να απειλείται από τις ψηφιακές υπηρεσίες που προσφέρουν εταιρείες όπως η Amazon και η Apple. Ωστόσο, αν και γνωρίζουν σημαντικές προκλήσεις, αυτές οι εταιρείες έχουν να επιδείξουν αξιοζήλευτες επιδόσεις και ενδεχομένως να αποδείξουν για άλλη μια φορά ότι έχουν τη δυνατότητα να είναι καινοτόμες και ανατρεπτικές. Ένα κοινό σημείο σε πολλές εταιρείες του φετινού BW 50 είναι ότι πληρώνουν ανάλογα με την απόδοση. Οι μισθοί μπορεί να είναι συγκρατημένοι, ωστόσο τα κίνητρα είναι γενναιόδωρα.
ΠΩΣ ΔΙΑΛΕΞΑΜΕ ΤΙΣ 50 ΚΟΡΥΦΑΙΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ
Για να εντοπίσουμε τις 50 εταιρείες της κατάταξής μας εστιάσαμε αρχικά σε δύο βασικά οικονομικά στοιχεία: μέση απόδοση κεφαλαίου και ανάπτυξη για τους τελευταίους 36 μήνες. Για να μετρήσουμε τα κέρδη στις εταιρείες εκτός του χρηματοπιστωτικού τομέα χρησιμοποιήσαμε τα κέρδη προ τόκων και φόρων. Στη μέτρησή μας για τα κέρδη, όπως μας τα παρείχε η Standard & Poor΄s Compustat, δεν περιλαμβάνονται έκτακτα και μη λειτουργικά στοιχεία.
Για να αντλήσουμε τα συμπεράσματά μας στη συνέχεια χρησιμοποιήσαμε τα στοιχεία για τα κέρδη προκειμένου να προσδιορίσουμε το ποσοστό επί της αξίας του επενδυμένου κεφαλαίου, ήτοι τα μακροχρόνια δάνεια και τα κεφάλαια των μετόχων. Για τις εταιρείες του χρηματοπιστωτικού τομέα υπολογίσαμε τις αποδόσεις χρησιμοποιώντας τα κέρδη προ φόρων, το βέλτιστο κριτήριο για να προσαρμόσουμε τα μεγέθη μας στη φύση του κλάδου.
Για να μετρήσουμε την ανάπτυξη στις εταιρείες εκτός του χρηματοπιστωτικού τομέα στραφήκαμε στις πωλήσεις, περιλαμβανομένων των κερδών από εξαγορές και συγχωνεύσεις όπως καταγράφηκαν από την Compustat. Μετρήσαμε την ανάπτυξη για τις εταιρείες του χρηματοπιστωτικού τομέα με βάση την ανάπτυξη των παγίων.
Στη συνέχεια συγκρίναμε ομοειδείς εταιρείες στους κλάδους τους. (Οι εταιρείες στο δείκτη Standard & Poor’s 500 διακρίνονται σε 10 κλάδους). Αυτό μας διευκόλυνε να εντοπίσουμε τις εταιρείες που εμφανίζουν τις καλύτερες επιδόσεις σε σχέση με τους ανταγωνιστές τους, ακόμη και σε τομείς της οικονομίας που δεν παρουσιάζουν ισχυρή ανάπτυξη. Η μεθοδολογία αυτή απέτρεψε και το φαινόμενο, για παράδειγμα, οι πετρελαϊκές εταιρείες να βρεθούν στην κορυφή της λίστας όταν οι τιμές του πετρελαίου σημειώνουν άνοδο και να εξαφανιστούν από την κατάταξη όταν οι τιμές υποχωρούν.
Ξεκινήσαμε την έρευνά μας με σχεδόν όλες τις εταιρείες του S&P. Στη συνέχεια αποκλείσαμε όσες έχουν εισαχθεί το τελευταίο διάστημα, είχαν ελλιπή στοιχεία ή βρίσκονται στη διαδικασία συγχωνεύσεων και εξαγορών. Παραλήφθηκε επίσης η The McGraw-Hill Companies, μητρική του BusinessWeek και του S&P για να αποφύγουμε την παγίδα της ευνοιοκρατίας.
Στον κάθε τομέα κατατάξαμε τις εταιρείες με βάση τα δύο κριτήρια, απόδοση κεφαλαίων και ανάπτυξη. Στη συνέχεια συνδυάσαμε την κατάταξη από τα δύο αυτά αριθμητικά μεγέθη δίνοντας σημαντικά μεγαλύτερο βάρος στην απόδοση κεφαλαίων για να δημιουργήσουμε μια νέα κατάταξη. Στην κορυφαία εταιρεία από τον κάθε τομέα με βάση τη συνδυασμένη μέτρηση δόθηκε βαθμός 1, ενώ στην τελευταία της κατάταξης μηδέν, με τις ενδιάμεσες να λαμβάνουν βαθμό ανάλογα με την κατάταξή τους. Για παράδειγμα, η Gilead Sciences τερμάτισε πρώτη στην απόδοση κεφαλαίων στον κλάδο της υγείας και πέμπτη στην ανάπτυξη των πωλήσεων, με αποτέλεσμα να καταλάβει την κορυφαία θέση μεταξύ των εταιρειών του κλάδου της.
Στη συνέχεια συντάξαμε μια λίστα όλων των εταιρειών που αναλύσαμε με βάση το σκορ τους. Αποκλείσαμε το ενδεχόμενο ισοβαθμίας –εφαρμόζοντας τα βασικά οικονομικά κριτήρια και σε εταιρείες μεταξύ διαφορετικών κλάδων– όταν αυτό ήταν απαραίτητο.
Στο τέλος, η κατάταξη έγινε αντικείμενο ενδελεχούς μελέτης από τους συντάκτες του BW, έχοντας κατά νου ένα μάθημα από την εμπειρία πολλών ετών: τα οικονομικά αποτελέσματα τα οποία συχνά εφαρμόζονται μηχανικά μερικές φορές χάνουν το στόχο. Στο παρελθόν η επιτροπή των συντακτών έκανε μόνο μικρές προσαρμογές στην κατάταξη. Ωστόσο, η ραγδαία επιδείνωση των οικονομικών συνθηκών τους τελευταίους μήνες μας ανάγκασε να ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά στις εταιρείες.
Ύστερα από προσεκτική μελέτη, καταλήξαμε σε κάποιες αρνητικές αναπροσαρμογές για τις περισσότερες εταιρείες του χρηματοπιστωτικού κλάδου, καθώς οι πωλήσεις και τα κέρδη τους για το διάστημα των τελευταίων 36 μηνών έχουν διαστρεβλωθεί από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση και δίνουν ελάχιστες ενδείξεις για τη μελλοντική τους πορεία. Προχωρήσαμε σε σειρά προσαρμογών στην κατάταξη ενός μικρού αριθμού άλλων εταιρειών προκειμένου να ενσωματώσουμε τις μεταβολές στις επιχειρηματικές συνθήκες.
CAPITAL.GR
Subscribe to:
Posts (Atom)