8:30 AM
Housing Starts
Dept of Commerce
Economy | Business | Social | Leaked | Opinions
Monday, December 17, 2007
Βγενόπουλος: Μειωμένη ορατότητα στις αγορές
Βγενόπουλος: Μειωμένη ορατότητα στις αγορές
Ημερομηνία Δημοσίευσης: 17/12/2007 18:37:56
• Θα βγούμε δυνατοί από πιθανή κρίση
• ΜΡΒ: Εξαιρετική πορεία, αυξημένο μέρισμα
• Θα χάσουν οι σπεκουλαδόροι
Στη μειωμένη ορατότητα που υπάρχει στις αγορές απέδωσε ο CEO της Marfin Laiki, Ανδρέας Βγενόπουλος, τις πιέσεις που δέχονται οι αγορές. Μιλώντας στην έκτακτη γενική συνέλευση της τράπεζας, που ενέκρινε όλα τα ψηφίσματα που τέθηκαν, ο κ. Βγενόπουλος είπε πως λόγω της αβεβαιότητας που υπάρχει στις διεθνείς αγορές αρκετοί θεσμικοί ρευστοποιούν τις τοποθετήσεις τους για να αποφύγουν ενδεχόμενους κινδύνους. «Υπάρχει αβεβαιότητα στις αγορές» ανέφερε χαρακτηριστικά. «Το αν ή όχι θα μετουσιωθεί σε κρίση ή θα ξεπεραστεί θα φανεί αργότερα» πρόσθεσε, τονίζοντας ότι η Marfin έχει όλους τους μηχανισμούς για να αντιμετωπίσει οιαδήποτε κρίση.
Εγκρίθηκαν τα ψηφίσματα χωρίς Dubai
Η έκτακτη συνέλευση της τράπεζας, στην οποία παραβρεθήκαν μέτοχοι που αντιπροσωπεύουν το 33.29% των μετόχων, ενέκρινε ομόφωνα τα δύο ψηφίσματα για μετατροπή του κεφαλαίου της σε ευρώ και για να επιτραπεί στο ΔΣ να εκλέγει μη εκτελεστικό πρόεδρο και δύο αντιπροέδρους, ένα εκτελεστικό και ένα μη εκτελεστικό.
Το τρίτο ψήφισμα, που αφορά την πώληση του 6,95% της MIG που κατέχει η τράπεζα στο Dubai έναντι €7, ψηφίστηκε με μεγάλη πλειοψηφία. Από τη ψηφοφορία απείχε ο μεγαλομέτοχος της Marfin Laiki, το Dubai. Σύμφωνα με τον κ. Βγενόπουλο, η μη συμμετοχή του Dubai στη ψηφοφορία λόγω σύγκρουσης συμφέροντος και η αγορά των τίτλων της MIG σε τιμές ψηλότερες από αυτές της αγοράς, δείχνει ότι είναι μακροπρόθεσμος και ποιοτικός επενδυτής.
Ο κ. Βγενόπουλος δεν απέκλεισε πάντως το ενδεχόμενο η τράπεζα να προβεί σε αγορές τίτλων της MIG για να ευνοηθεί από την πτώση της μετοχής, που σήμερα έκλεισε στο ΧΑΑ στα €5,06.
Μείνετε μαζί μας
Μιλώντας μετά το έντονο σφυροκόπημα που δέχθηκε η μετοχή της τράπεζας στο ΧΑΚ και στο ΧΑΑ, ο κ. Βγενόπουλος είπε πως «αυτοί που πανικοβάλλονται είναι οι βραχυπρόθεσμοι επενδυτές. Οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές δεν πρόκειται να βγουν ζημιωμένοι» σημείωσε.
«Καλώ τους μετόχους να μείνουν μαζί μας για να παρακολουθήσουν το όραμα μας να καταστεί η Marfin ο πρώτος χρηματοοικονομικός όμιλος στην νοτιοανατολική Ευρώπη» είπε χαρακτηριστικά.
«Το χρηματιστήριο μοιάζει με σκύλο που το κρατάς με ένα σκοινί. Ο σκύλος κάποτε πάει μπρος και κάποτε πίσω αλλά αν ο ιδιοκτήτης αν είναι σταθερός να τον εμπιστεύεσαι. Θα βγούμε δυνατοί από πιθανή κρίση» είπε καταχειροκροτούμενος.
Συντηρητικό το business plan
Ο κ. Βγενόπουλος εξέφρασε την άποψη ότι η κρίση στις διεθνείς αγορές θα διαρκέσει 12 με 18 μήνες. «Είχαμε διαβλέψει αυτή την κατάσταση και το επιχειρηματικό μας σχέδιο είναι συντηρητικό».
Αν η κατάσταση στις αγορές βελτιωθεί δεν αποκλείεται μέχρι το τέλος του 2008 και του 2009 το επιχειρηματικό σχέδιο να αλλάξει.
Kαι στο βάθος… Dubai
Σε περίπτωση, πάντως, που προκύψει αρνητικό σενάριο, ο κ. Βγενόπουλος είπε πως θα υπάρξει έξτρα χρηματοδότηση από το Dubai για να στηριχθεί η κεφαλαιακή επάρκεια της τράπεζας.
Σε πιθανή αύξηση κεφαλαίου, δε, ο CEO της τράπεζας είπε ότι θα πάρει μέρος και το Dubai αλλά ποτέ σε έκπτωση στην τιμή της μετοχής που να εγκλωβίζει τους μικρομετόχους. «Οι προθέσεις μας έχουν διαφανεί από τα stock options που δόθηκαν στη διεύθυνση που είναι σε τιμές ψηλότερες από αυτές της αγοράς» πρόσθεσε.
Ο κ. Βγενόπουλος απάντησε επίσης σε ερώτηση γιατί ο ίδιος πούλησε τις μετοχές που κατείχε στην τράπεζα στα €12. Είπε πως όταν πώλησε η μετοχή ήταν στα €10 και αργότερα έφθασε τα €11,20, απορρίπτοντας τον ισχυρισμό ότι η πώληση των τίτλων του συνέβαλε στην πτώση. Άλλωστε, πρόσθεσε, η πράξη ήταν εξωχρηματιστηριακή.
Μιλώντας για την πορεία της τράπεζας επανέλαβε πως είναι εξαιρετική και ανέφερε ότι το μέρισμα για τη χρήση του 2007 αναμένεται να είναι πιο μεγάλο από πέρσι.
STOCKWATCH.COM.CY
Ημερομηνία Δημοσίευσης: 17/12/2007 18:37:56
• Θα βγούμε δυνατοί από πιθανή κρίση
• ΜΡΒ: Εξαιρετική πορεία, αυξημένο μέρισμα
• Θα χάσουν οι σπεκουλαδόροι
Στη μειωμένη ορατότητα που υπάρχει στις αγορές απέδωσε ο CEO της Marfin Laiki, Ανδρέας Βγενόπουλος, τις πιέσεις που δέχονται οι αγορές. Μιλώντας στην έκτακτη γενική συνέλευση της τράπεζας, που ενέκρινε όλα τα ψηφίσματα που τέθηκαν, ο κ. Βγενόπουλος είπε πως λόγω της αβεβαιότητας που υπάρχει στις διεθνείς αγορές αρκετοί θεσμικοί ρευστοποιούν τις τοποθετήσεις τους για να αποφύγουν ενδεχόμενους κινδύνους. «Υπάρχει αβεβαιότητα στις αγορές» ανέφερε χαρακτηριστικά. «Το αν ή όχι θα μετουσιωθεί σε κρίση ή θα ξεπεραστεί θα φανεί αργότερα» πρόσθεσε, τονίζοντας ότι η Marfin έχει όλους τους μηχανισμούς για να αντιμετωπίσει οιαδήποτε κρίση.
Εγκρίθηκαν τα ψηφίσματα χωρίς Dubai
Η έκτακτη συνέλευση της τράπεζας, στην οποία παραβρεθήκαν μέτοχοι που αντιπροσωπεύουν το 33.29% των μετόχων, ενέκρινε ομόφωνα τα δύο ψηφίσματα για μετατροπή του κεφαλαίου της σε ευρώ και για να επιτραπεί στο ΔΣ να εκλέγει μη εκτελεστικό πρόεδρο και δύο αντιπροέδρους, ένα εκτελεστικό και ένα μη εκτελεστικό.
Το τρίτο ψήφισμα, που αφορά την πώληση του 6,95% της MIG που κατέχει η τράπεζα στο Dubai έναντι €7, ψηφίστηκε με μεγάλη πλειοψηφία. Από τη ψηφοφορία απείχε ο μεγαλομέτοχος της Marfin Laiki, το Dubai. Σύμφωνα με τον κ. Βγενόπουλο, η μη συμμετοχή του Dubai στη ψηφοφορία λόγω σύγκρουσης συμφέροντος και η αγορά των τίτλων της MIG σε τιμές ψηλότερες από αυτές της αγοράς, δείχνει ότι είναι μακροπρόθεσμος και ποιοτικός επενδυτής.
Ο κ. Βγενόπουλος δεν απέκλεισε πάντως το ενδεχόμενο η τράπεζα να προβεί σε αγορές τίτλων της MIG για να ευνοηθεί από την πτώση της μετοχής, που σήμερα έκλεισε στο ΧΑΑ στα €5,06.
Μείνετε μαζί μας
Μιλώντας μετά το έντονο σφυροκόπημα που δέχθηκε η μετοχή της τράπεζας στο ΧΑΚ και στο ΧΑΑ, ο κ. Βγενόπουλος είπε πως «αυτοί που πανικοβάλλονται είναι οι βραχυπρόθεσμοι επενδυτές. Οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές δεν πρόκειται να βγουν ζημιωμένοι» σημείωσε.
«Καλώ τους μετόχους να μείνουν μαζί μας για να παρακολουθήσουν το όραμα μας να καταστεί η Marfin ο πρώτος χρηματοοικονομικός όμιλος στην νοτιοανατολική Ευρώπη» είπε χαρακτηριστικά.
«Το χρηματιστήριο μοιάζει με σκύλο που το κρατάς με ένα σκοινί. Ο σκύλος κάποτε πάει μπρος και κάποτε πίσω αλλά αν ο ιδιοκτήτης αν είναι σταθερός να τον εμπιστεύεσαι. Θα βγούμε δυνατοί από πιθανή κρίση» είπε καταχειροκροτούμενος.
Συντηρητικό το business plan
Ο κ. Βγενόπουλος εξέφρασε την άποψη ότι η κρίση στις διεθνείς αγορές θα διαρκέσει 12 με 18 μήνες. «Είχαμε διαβλέψει αυτή την κατάσταση και το επιχειρηματικό μας σχέδιο είναι συντηρητικό».
Αν η κατάσταση στις αγορές βελτιωθεί δεν αποκλείεται μέχρι το τέλος του 2008 και του 2009 το επιχειρηματικό σχέδιο να αλλάξει.
Kαι στο βάθος… Dubai
Σε περίπτωση, πάντως, που προκύψει αρνητικό σενάριο, ο κ. Βγενόπουλος είπε πως θα υπάρξει έξτρα χρηματοδότηση από το Dubai για να στηριχθεί η κεφαλαιακή επάρκεια της τράπεζας.
Σε πιθανή αύξηση κεφαλαίου, δε, ο CEO της τράπεζας είπε ότι θα πάρει μέρος και το Dubai αλλά ποτέ σε έκπτωση στην τιμή της μετοχής που να εγκλωβίζει τους μικρομετόχους. «Οι προθέσεις μας έχουν διαφανεί από τα stock options που δόθηκαν στη διεύθυνση που είναι σε τιμές ψηλότερες από αυτές της αγοράς» πρόσθεσε.
Ο κ. Βγενόπουλος απάντησε επίσης σε ερώτηση γιατί ο ίδιος πούλησε τις μετοχές που κατείχε στην τράπεζα στα €12. Είπε πως όταν πώλησε η μετοχή ήταν στα €10 και αργότερα έφθασε τα €11,20, απορρίπτοντας τον ισχυρισμό ότι η πώληση των τίτλων του συνέβαλε στην πτώση. Άλλωστε, πρόσθεσε, η πράξη ήταν εξωχρηματιστηριακή.
Μιλώντας για την πορεία της τράπεζας επανέλαβε πως είναι εξαιρετική και ανέφερε ότι το μέρισμα για τη χρήση του 2007 αναμένεται να είναι πιο μεγάλο από πέρσι.
STOCKWATCH.COM.CY
Χαμηλό επταμηνίας στο ΧΑΚ
Χαμηλό επταμηνίας στο ΧΑΚ
Ημερομηνία Δημοσίευσης: 17/12/2007 17:33:39
• Βαριές απώλειες 4%
• Χάνει 17% από υψηλό Οκτωβρίου
Στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων επτά μηνών έκλεισε σήμερα το κυπριακό χρηματιστήριο, επηρεασμένο από το αρνητικό κλίμα που επικρατεί στις διεθνείς κεφαλαιαγορές. Ο Γενικός Δείκτης δέχθηκε έντονες πιέσεις και έκλεισε με ζημιές 3,99% στις 4.560,51 μονάδες - στο χαμηλότερο σημείο από τις 14 Μαΐου 2007. Από τα ιστορικά ψηλά της 31ης Οκτωβρίου του 2007, ο ΓΔ του ΧΑΚ χάνει 17,4% από την αξία του.
Από τις τράπεζες, έντονο σφυροκόπημα δέχθηκε η μετοχή της Marfin Popular. Εν αναμονή της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης της τράπεζας, που αναμένεται να εγκρίνει διοικητικές αλλαγές και πώληση του μεριδίου που έχει η MPΒ στην MIG, η μετοχή της έκλεισε με πτώση 5,23% στα €8,34, απορροφώντας τζίρο €3,4 εκ. Η MPB, από τα ιστορικά ψηλά των €11,14 που έκλεισε στις 6 Νοεμβρίου, καταγράφει απώλειες 25,1%.
Η Ελληνική Τράπεζα έκλεισε στα €4,52 με απώλειες 5,04%. Αυτή τη στιγμή, η τράπεζα υπολείπεται των ιστορικών της ψηλών κατά 20,7%.
Σημαντικές πιέσεις δέχθηκε και η μετοχή της Τρ. Κύπρου. Έχασε 3,23% κλείνοντας στα €11,98, ανεβάζοντας τις απώλειες από τα ιστορικά υψηλά των €13,78 στο 13,1%.
Από τους τίτλους της Κύριας Αγοράς, οι πλείστοι κινήθηκαν πτωτικά πλην της Muskita Aluminum που έκλεισε με κέρδη 2,34% στο €1,31, με μικρό όμως όγκο.
Πλέον κερδισμένος τίτλος της ημέρας ήταν η Avacom Net Public, που έκλεισε στα €0,14 με άνοδο 7,69%. Αντίθετα, τις μεγαλύτερες απώλειες της ημέρας, ύψους 12,5%, σημείωσε η Φάρμα Ρένος Χατζιωάννου κλείνοντας στα €0,07.
Σχετικά με τους Επιμέρους Χρηματιστηριακούς Δείκτες, όλοι κινήθηκαν πτωτικά με τις μεγαλύτερες απώλειες, ύψους 3,55%, να σημειώνει ο δείκτης των ξενοδοχείων.
Ο ημερήσιος όγκος συναλλαγών ανήλθε σήμερα στα €11,4 εκ. Από τους τίτλους που έτυχαν διαπραγμάτευσης, μόλις 19 κινήθηκαν ανοδικά, 44 πτωτικά και 32 παρέμειναν αμετάβλητοι.
STOCKWATCH.COM.CY
Ημερομηνία Δημοσίευσης: 17/12/2007 17:33:39
• Βαριές απώλειες 4%
• Χάνει 17% από υψηλό Οκτωβρίου
Στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων επτά μηνών έκλεισε σήμερα το κυπριακό χρηματιστήριο, επηρεασμένο από το αρνητικό κλίμα που επικρατεί στις διεθνείς κεφαλαιαγορές. Ο Γενικός Δείκτης δέχθηκε έντονες πιέσεις και έκλεισε με ζημιές 3,99% στις 4.560,51 μονάδες - στο χαμηλότερο σημείο από τις 14 Μαΐου 2007. Από τα ιστορικά ψηλά της 31ης Οκτωβρίου του 2007, ο ΓΔ του ΧΑΚ χάνει 17,4% από την αξία του.
Από τις τράπεζες, έντονο σφυροκόπημα δέχθηκε η μετοχή της Marfin Popular. Εν αναμονή της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης της τράπεζας, που αναμένεται να εγκρίνει διοικητικές αλλαγές και πώληση του μεριδίου που έχει η MPΒ στην MIG, η μετοχή της έκλεισε με πτώση 5,23% στα €8,34, απορροφώντας τζίρο €3,4 εκ. Η MPB, από τα ιστορικά ψηλά των €11,14 που έκλεισε στις 6 Νοεμβρίου, καταγράφει απώλειες 25,1%.
Η Ελληνική Τράπεζα έκλεισε στα €4,52 με απώλειες 5,04%. Αυτή τη στιγμή, η τράπεζα υπολείπεται των ιστορικών της ψηλών κατά 20,7%.
Σημαντικές πιέσεις δέχθηκε και η μετοχή της Τρ. Κύπρου. Έχασε 3,23% κλείνοντας στα €11,98, ανεβάζοντας τις απώλειες από τα ιστορικά υψηλά των €13,78 στο 13,1%.
Από τους τίτλους της Κύριας Αγοράς, οι πλείστοι κινήθηκαν πτωτικά πλην της Muskita Aluminum που έκλεισε με κέρδη 2,34% στο €1,31, με μικρό όμως όγκο.
Πλέον κερδισμένος τίτλος της ημέρας ήταν η Avacom Net Public, που έκλεισε στα €0,14 με άνοδο 7,69%. Αντίθετα, τις μεγαλύτερες απώλειες της ημέρας, ύψους 12,5%, σημείωσε η Φάρμα Ρένος Χατζιωάννου κλείνοντας στα €0,07.
Σχετικά με τους Επιμέρους Χρηματιστηριακούς Δείκτες, όλοι κινήθηκαν πτωτικά με τις μεγαλύτερες απώλειες, ύψους 3,55%, να σημειώνει ο δείκτης των ξενοδοχείων.
Ο ημερήσιος όγκος συναλλαγών ανήλθε σήμερα στα €11,4 εκ. Από τους τίτλους που έτυχαν διαπραγμάτευσης, μόλις 19 κινήθηκαν ανοδικά, 44 πτωτικά και 32 παρέμειναν αμετάβλητοι.
STOCKWATCH.COM.CY
GLOBAL INDEXES
XAK
FTSE/CySE 20
1563.95 ( -3.96%)
ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ
4560.51 ( -3.99%)
Όγκος: € 11,445,935
---
FTSE 100 INDEX 6,277.80 -119.20 -1.86%
CAC 40 INDEX 5,514.88 -90.48 -1.61%
DAX INDEX 7,825.44 -122.92 -1.55%
---
DOW JONES INDUS. AVG 13,167.20 -172.65 -1.29%
S&P 500 INDEX 1,445.91 -22.04 -1.50%
NASDAQ COMPOSITE INDEX 2,574.46 -61.28 -2.32%
FTSE/CySE 20
1563.95 ( -3.96%)
ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ
4560.51 ( -3.99%)
Όγκος: € 11,445,935
---
FTSE 100 INDEX 6,277.80 -119.20 -1.86%
CAC 40 INDEX 5,514.88 -90.48 -1.61%
DAX INDEX 7,825.44 -122.92 -1.55%
---
DOW JONES INDUS. AVG 13,167.20 -172.65 -1.29%
S&P 500 INDEX 1,445.91 -22.04 -1.50%
NASDAQ COMPOSITE INDEX 2,574.46 -61.28 -2.32%
Goldman May Break Record for a New Hedge Fund With $10 Billion
Goldman May Break Record for a New Hedge Fund With $10 Billion
Dec. 17 (Bloomberg) -- Goldman Sachs Group Inc. may start its newest stock hedge fund with as much as $10 billion in what would be the biggest debut in the industry's history, two people with knowledge of the fund said.
Goldman Sachs Investment Partners, set to open Jan. 1, is being run by traders who previously worked on the New York-based company's proprietary equity desk. They are led by Raanan Agus, 40, who had been head of the bank's principal strategies group since 2003, and Kenneth Eberts, 41, who had been in charge of U.S. investments since 2003.
The equity trading group, once overseen by former U.S. Treasury Secretary Robert Rubin, has spawned at least six multibillion-dollar hedge funds, including those managed by Richard Perry, Daniel Och and Eric Mindich. They all left Goldman to start their own firms.
``It's a first for Goldman to offer an in-house fund as a way to capture its investment talent,'' said Jeff Tarrant, chief investment officer of New York-based Protege Partners LLC, which farms out money to hedge funds.
If Goldman attracts $10 billion, it would surpass the record set last year by Michael McCaffery, former head of Stanford University's endowment, who started his Menlo Park, California-based Makena Capital Management LLC with $7 billion.
Andrea Raphael, a Goldman spokeswoman, declined to comment. The people familiar with the fund asked not to be named because it's private.
Goldman's Global Alpha fund, which started 2007 with more than $10 billion in assets, lost 37 percent through Nov. 30. Its Global Equity Opportunities fund dropped 23 percent in August, and the company and a group of outside investors shored up the fund with $3 billion in new cash.
Exploiting Goldman Brand
Losses in the two quantitative funds, which use computer models to make investment decisions, contributed to an 83 percent drop in performance-related fees at the bank.
Goldman is selling the new fund on a proven track record and the team's ability to ``leverage the Goldman Sachs brand to source and access investments,'' according to a marketing document obtained by Bloomberg.
The company calculates that if the current fund, which will use borrowed money to double the assets under management, had operated since the beginning of 2004, it would have returned 18 percent a year on average through August 2007. That compares with the gain of about 10 percent for the Standard & Poor's 500 Index and about 12 percent for the CSFB/Tremont index of long- short equity funds.
The fund will start with more than 40 investment professionals from Goldman's proprietary trading group. About 75 percent of the fund will concentrate on shares they expect to rise and those they expect to fall, with another 5 percent dedicated to companies going through mergers or other corporate events, the marketing documents said.
Side-Pocket Planned
An additional 10 percent will be slated for investment in corporate credit and 10 percent in private equity or other assets that aren't easily traded.
Between a half and three-quarters of the assets will be in the U.S. Another 10 percent to 30 percent will be focused on Asia. Illiquid investments will be placed in a side-pocket, meaning investors won't be able to get their money out until the positions are sold.
Goldman, which will invest an undisclosed amount of money in the fund, will pay the same fees as other investors, which are 2 percent of assets under management and 20 percent of returns. Hedge funds are private, largely unregulated pools of capital whose managers can buy or sell any assets and participate substantially in profits from money invested.
The new fund is part of Goldman Chief Executive Officer Lloyd Blankfein's plan to expand the firm's wealth-management business in order to win more customers.
More Assets Wanted
``Given our brand, our footprint, our reputation for success in investing overall, I think our private wealth- management footprint is smaller than it should be,'' he told investors at a Merrill Lynch & Co. investor conference in November.
Goldman opened Liberty Harbor, a $2.7 billion credit hedge fund, and GS Liquidity Partners, a $1.8 billion distressed fund, earlier this year.
Goldman Sachs Asset Management now has $800 billion in client assets, up from $50 billion 12 years ago. It had about $33 billion in hedge funds as of Sept. 30, according to data compiled by Bloomberg News.
BLOOMBERG
Dec. 17 (Bloomberg) -- Goldman Sachs Group Inc. may start its newest stock hedge fund with as much as $10 billion in what would be the biggest debut in the industry's history, two people with knowledge of the fund said.
Goldman Sachs Investment Partners, set to open Jan. 1, is being run by traders who previously worked on the New York-based company's proprietary equity desk. They are led by Raanan Agus, 40, who had been head of the bank's principal strategies group since 2003, and Kenneth Eberts, 41, who had been in charge of U.S. investments since 2003.
The equity trading group, once overseen by former U.S. Treasury Secretary Robert Rubin, has spawned at least six multibillion-dollar hedge funds, including those managed by Richard Perry, Daniel Och and Eric Mindich. They all left Goldman to start their own firms.
``It's a first for Goldman to offer an in-house fund as a way to capture its investment talent,'' said Jeff Tarrant, chief investment officer of New York-based Protege Partners LLC, which farms out money to hedge funds.
If Goldman attracts $10 billion, it would surpass the record set last year by Michael McCaffery, former head of Stanford University's endowment, who started his Menlo Park, California-based Makena Capital Management LLC with $7 billion.
Andrea Raphael, a Goldman spokeswoman, declined to comment. The people familiar with the fund asked not to be named because it's private.
Goldman's Global Alpha fund, which started 2007 with more than $10 billion in assets, lost 37 percent through Nov. 30. Its Global Equity Opportunities fund dropped 23 percent in August, and the company and a group of outside investors shored up the fund with $3 billion in new cash.
Exploiting Goldman Brand
Losses in the two quantitative funds, which use computer models to make investment decisions, contributed to an 83 percent drop in performance-related fees at the bank.
Goldman is selling the new fund on a proven track record and the team's ability to ``leverage the Goldman Sachs brand to source and access investments,'' according to a marketing document obtained by Bloomberg.
The company calculates that if the current fund, which will use borrowed money to double the assets under management, had operated since the beginning of 2004, it would have returned 18 percent a year on average through August 2007. That compares with the gain of about 10 percent for the Standard & Poor's 500 Index and about 12 percent for the CSFB/Tremont index of long- short equity funds.
The fund will start with more than 40 investment professionals from Goldman's proprietary trading group. About 75 percent of the fund will concentrate on shares they expect to rise and those they expect to fall, with another 5 percent dedicated to companies going through mergers or other corporate events, the marketing documents said.
Side-Pocket Planned
An additional 10 percent will be slated for investment in corporate credit and 10 percent in private equity or other assets that aren't easily traded.
Between a half and three-quarters of the assets will be in the U.S. Another 10 percent to 30 percent will be focused on Asia. Illiquid investments will be placed in a side-pocket, meaning investors won't be able to get their money out until the positions are sold.
Goldman, which will invest an undisclosed amount of money in the fund, will pay the same fees as other investors, which are 2 percent of assets under management and 20 percent of returns. Hedge funds are private, largely unregulated pools of capital whose managers can buy or sell any assets and participate substantially in profits from money invested.
The new fund is part of Goldman Chief Executive Officer Lloyd Blankfein's plan to expand the firm's wealth-management business in order to win more customers.
More Assets Wanted
``Given our brand, our footprint, our reputation for success in investing overall, I think our private wealth- management footprint is smaller than it should be,'' he told investors at a Merrill Lynch & Co. investor conference in November.
Goldman opened Liberty Harbor, a $2.7 billion credit hedge fund, and GS Liquidity Partners, a $1.8 billion distressed fund, earlier this year.
Goldman Sachs Asset Management now has $800 billion in client assets, up from $50 billion 12 years ago. It had about $33 billion in hedge funds as of Sept. 30, according to data compiled by Bloomberg News.
BLOOMBERG
Στο μέσον ενός ξέφρενου γύρου συμφωνιών το Ντουμπάι
Στο μέσον ενός ξέφρενου γύρου συμφωνιών το Ντουμπάι
Στο 42% κυμαίνεται το χρέος του Ντουμπάι σε σχέση με το ΑΕΠ.
ΤO Ντουμπάι διανύει μία περίοδο ξέφρενων δαπανών, ενώ αναλυτές αρχίζουν να διερωτώνται σχετικά με το συσσωρευόμενο χρέος του, το οποίο ξεπερνά κατά τέσσερις φορές το μέσο όρο των χωρών του Περσικού Κόλπου, την ίδια στιγμή που η παραγωγή πετρελαίου του συρρικνώνεται. Οι εταιρείες πιστοληπτικής αξιολόγησης ζητούν περισσότερες πληροφορίες προκειμένου να διαπιστώσουν κατά πόσο υγιής είναι πράγματι η κυβέρνηση του Ντουμπάι.
Aναλυτές της S&P εκτιμούν ότι το χρέος του Ντουμπάι, σε σχέση με το ΑΕΠ, κυμαίνεται στο 42%. Συγκριτικά με τις ΗΠΑ, όπου το χρέος υπερβαίνει το 60% του ΑΕΠ, σύμφωνα με το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο τα νούμερα δεν είναι και τόσο άσχημα. Στο Αμπου Ντάμπι όμως το χρέος κυμαίνεται μόλις στο 2,9% του ΑΕΠ.
Οπως και οι άλλες κυβερνήσεις της Μέσης Ανατολής, έτσι και το Ντουμπάι, ένα από τα επτά εμιράτα που συνθέτουν τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, βρίσκεται αυτή τη στιγμή στο μέσον ενός ξέφρενου γύρου συμφωνιών.
Εταιρείες που ελέγχονται ή υποστηρίζονται από την κυβέρνηση έχουν υπογράψει συμφωνίες ή έχουν εξαγοράσει εφέτος έναντι δισεκατομμυρίων δολαρίων ενεργητικό, περιλαμβανομένων μεριδίων σε αμερικανικά και ευρωπαϊκά χρηματιστήρια. Μέρος των συμφωνιών αυτών χρηματοδοτείται με χρέος.
Η Moody's Investors Service, η Fitch Ratings και η Standard & Poor's Ratings Services αξιολογούν την πιστοληπτική κατάταξη πολλών εκ των παραπάνω εταιρειών και ήδη έχουν αρχίσει να ζητούν περισσότερες πληροφορίες από το εμιράτο, το οποίο πιστεύεται ότι θα στηρίξει οικονομικά τις επιχειρήσεις εάν κινδυνεύσουν με κατάρρευση.
Η κατάσταση αντανακλά ένα γενικότερα ζήτημα. Πολλές από τις κυβερνήσεις του πλανήτη και οι εταιρείες που ελέγχουν είναι ιδιαίτερα αδιαφανείς, ειδικά στη Μέση Ανατολή. Ομως, μεγάλοι επενδυτές της περιοχής όπως Κατάρ, Κουβέιτ και Αμπου Ντάμπι έχουν μεγάλα πετρελαϊκά αποθέματα για να στηρίζουν συμφωνίες, σε αντίθεση με το Ντουμπάι.
Επιπλέον, το Ντουμπάι ακολουθεί πιο περίπλοκη προσέγγιση στις διεθνείς επενδύσεις. Οι περισσότερες χώρες της περιοχής διαθέτουν αρμόδιες επενδυτικές αρχές για την εποπτεία αυτών των συμφωνιών. Για παράδειγμα, η Επενδυτική Αρχή του Αμπου Ντάμπι αγόρασε μερίδιο στη Citigroup τον προηγούμενο μήνα αντί 7,5 δισ. δολαρίων.
Αντίθετα, ο Σείχης Μοχάμεντ μπιν Ρασίντ αλ-Μακτούμ που έχει την εξουσία στο Ντουμπάι έχει διορίσει επιτελείο από δικούς του ανθρώπους για να εποπτεύουν τα επιχειρηματικά συμφέροντα τόσο του ιδίου όσο και της κυβέρνησης.
NAFTEMPORIKI
Στο 42% κυμαίνεται το χρέος του Ντουμπάι σε σχέση με το ΑΕΠ.
ΤO Ντουμπάι διανύει μία περίοδο ξέφρενων δαπανών, ενώ αναλυτές αρχίζουν να διερωτώνται σχετικά με το συσσωρευόμενο χρέος του, το οποίο ξεπερνά κατά τέσσερις φορές το μέσο όρο των χωρών του Περσικού Κόλπου, την ίδια στιγμή που η παραγωγή πετρελαίου του συρρικνώνεται. Οι εταιρείες πιστοληπτικής αξιολόγησης ζητούν περισσότερες πληροφορίες προκειμένου να διαπιστώσουν κατά πόσο υγιής είναι πράγματι η κυβέρνηση του Ντουμπάι.
Aναλυτές της S&P εκτιμούν ότι το χρέος του Ντουμπάι, σε σχέση με το ΑΕΠ, κυμαίνεται στο 42%. Συγκριτικά με τις ΗΠΑ, όπου το χρέος υπερβαίνει το 60% του ΑΕΠ, σύμφωνα με το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο τα νούμερα δεν είναι και τόσο άσχημα. Στο Αμπου Ντάμπι όμως το χρέος κυμαίνεται μόλις στο 2,9% του ΑΕΠ.
Οπως και οι άλλες κυβερνήσεις της Μέσης Ανατολής, έτσι και το Ντουμπάι, ένα από τα επτά εμιράτα που συνθέτουν τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, βρίσκεται αυτή τη στιγμή στο μέσον ενός ξέφρενου γύρου συμφωνιών.
Εταιρείες που ελέγχονται ή υποστηρίζονται από την κυβέρνηση έχουν υπογράψει συμφωνίες ή έχουν εξαγοράσει εφέτος έναντι δισεκατομμυρίων δολαρίων ενεργητικό, περιλαμβανομένων μεριδίων σε αμερικανικά και ευρωπαϊκά χρηματιστήρια. Μέρος των συμφωνιών αυτών χρηματοδοτείται με χρέος.
Η Moody's Investors Service, η Fitch Ratings και η Standard & Poor's Ratings Services αξιολογούν την πιστοληπτική κατάταξη πολλών εκ των παραπάνω εταιρειών και ήδη έχουν αρχίσει να ζητούν περισσότερες πληροφορίες από το εμιράτο, το οποίο πιστεύεται ότι θα στηρίξει οικονομικά τις επιχειρήσεις εάν κινδυνεύσουν με κατάρρευση.
Η κατάσταση αντανακλά ένα γενικότερα ζήτημα. Πολλές από τις κυβερνήσεις του πλανήτη και οι εταιρείες που ελέγχουν είναι ιδιαίτερα αδιαφανείς, ειδικά στη Μέση Ανατολή. Ομως, μεγάλοι επενδυτές της περιοχής όπως Κατάρ, Κουβέιτ και Αμπου Ντάμπι έχουν μεγάλα πετρελαϊκά αποθέματα για να στηρίζουν συμφωνίες, σε αντίθεση με το Ντουμπάι.
Επιπλέον, το Ντουμπάι ακολουθεί πιο περίπλοκη προσέγγιση στις διεθνείς επενδύσεις. Οι περισσότερες χώρες της περιοχής διαθέτουν αρμόδιες επενδυτικές αρχές για την εποπτεία αυτών των συμφωνιών. Για παράδειγμα, η Επενδυτική Αρχή του Αμπου Ντάμπι αγόρασε μερίδιο στη Citigroup τον προηγούμενο μήνα αντί 7,5 δισ. δολαρίων.
Αντίθετα, ο Σείχης Μοχάμεντ μπιν Ρασίντ αλ-Μακτούμ που έχει την εξουσία στο Ντουμπάι έχει διορίσει επιτελείο από δικούς του ανθρώπους για να εποπτεύουν τα επιχειρηματικά συμφέροντα τόσο του ιδίου όσο και της κυβέρνησης.
NAFTEMPORIKI
Merrill Lynch: Σύσταση αγοράς για Εθνική και Alpha Bank
Η Εθνική Τράπεζα [NBGr.AT] παραμένει κορυφαία επιλογή της ML. Οπως σημειώνουν οι αναλυτές του οίκου αναφορικά με τα χρηματοδοτικά κόστη, η Εθνική δεν αντιμετωπίζει πρόβλημα καθώς έχει ισχυρή χρηματοδοτική βάση, έκθεση κυρίως σε Τουρκία και λιγότερο σε Βαλκάνια, η οποία θα μπορούσε να φανεί υποστηρικτική. Η τιμή - στόχος για την Εθνική αναβαθμίζεται στα 50,3 ευρώ από 48,8 ευρώ προηγουμένως, προσφέροντας περιθώριο ανόδου 12%.
Για την Alpha Bank η ML εκτιμά ότι η διοίκησή της θα αυξήσει τις εκτιμήσεις της για ετήσια αύξηση των κερδών ανά μετοχή πέραν της ισχύουσας πρόβλεψης για ρυθμό αύξησης 20%. Η ML μειώνει πάντως την τιμή- στόχο για τη μετοχή από τα 28,8 ευρώ στα 27,8 ευρώ. Η Alpha Bank διαπραγματεύεται 12,6 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2008 και 11,5 φορές αυτά του 2009.
NAFTEMPORIKI
Για την Alpha Bank η ML εκτιμά ότι η διοίκησή της θα αυξήσει τις εκτιμήσεις της για ετήσια αύξηση των κερδών ανά μετοχή πέραν της ισχύουσας πρόβλεψης για ρυθμό αύξησης 20%. Η ML μειώνει πάντως την τιμή- στόχο για τη μετοχή από τα 28,8 ευρώ στα 27,8 ευρώ. Η Alpha Bank διαπραγματεύεται 12,6 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2008 και 11,5 φορές αυτά του 2009.
NAFTEMPORIKI
Μοναδικό όπλο κατά της κρίσης οι ενέσεις ρευστότητας
Μοναδικό όπλο κατά της κρίσης οι ενέσεις ρευστότητας
Δέσμη μέτρων κατά του ανεξέλεγκτου δανεισμού θα παρουσιάσει ο Μπεν Μπερνάκι.
ΟΙ ενέσεις ρευστότητας αποτελούν πλέον το βασικό εργαλείο των μεγάλων κεντρικών τραπεζών για την αντιμετώπιση της πιστωτικής κρίσης, καθώς οι ενισχυμένες πληθωριστικές πιέσεις καθιστούν σχεδόν απαγορευτική την πιο χαλαρή νομισματική πολιτική. Θα συνεχιστούν έτσι και αυτή την εβδομάδα οι συντονισμένες παρεμβάσεις, με τη Φέντεραλ Ριζέρβ να ανοίγει το χορό των δημοπρασιών, τροφοδοτώντας το σύστημα με 20 δισ. δολάρια.
Παράλληλα η αμερικανική κεντρική τράπεζα επιχειρεί να προωθήσει μία σειρά πιο δραστικών μέτρων για την προστασία των δανειοληπτών.
Σύμφωνα με πληροφορίες του ειδησεογραφικού πρακτορείου Associated Press, ο διοικητής της FED, Μπεν Μπερνάνκι, αναμένεται να παρουσιάσει αύριο, Τρίτη, δέσμη μέτρων για να θέσει φραγμό στον ανεξέλεγκτο δανεισμό προς χαμηλής φερεγγυότητας ιδιώτες, αλλά και να περιορίσει τα βάρη για τα νοικοκυριά, που έχουν λάβει ενυπόθηκα στεγαστικά δάνεια.
Ειδικότερα, αναμένεται να εισηγηθεί: α) την απαγόρευση της επιβολής ποινής σε δανειολήπτες, που αποπληρώνουν τις δόσεις τους νωρίτερα- ιδιαίτερα στην αγορά των δανείων υψηλού ρίσκου (subprime), β) τον περιορισμό της χορήγησης δανείων, που δεν απαιτούν αποδεικτικά εισοδήματος, γ) τη διεξαγωγή έρευνας- σε ορισμένες περιπτώσεις- για την αδυναμία των χρηματοπιστωτικών ομίλων να αξιολογήσουν σωστά την πιστοληπτική ικανότητα των δανειοληπτών και δ) την ενίσχυση της ενημέρωσης των πολιτών, ώστε να κατανοούν καλύτερα τους όρους και τις συνθήκες των δανείων τους.
Δεν αποκλείεται επίσης να προταθούν μηχανισμοί, βάσει των οποίων θα εξασφαλίζεται ότι οι δανειολήπτες κρατούν στην άκρη ένα ποσό για την κάλυψη των φορολογικών και ασφαλιστικών τους υποχρεώσεων.
Αναλυτές επισημαίνουν ότι ο Μπεν Μπερνάνκι θα πρέπει να κινηθεί γρήγορα, καθώς έχει ανέλθει σε επίπεδα ρεκόρ το ποσοστό των στάσεων πληρωμών, γεγονός που ενισχύει τις πιθανότητες της ύφεσης. Σύμφωνα με στοιχεία της Ένωσης Πιστωτών Στεγαστικών Δανείων το ποσοστό των στάσεων πληρωμών στα τρία εκατομμύρια ενυπόθηκα στεγαστικά δάνεια υψηλού κινδύνου έχει εκτιναχθεί στο 4,72%.
Υπό τις συνθήκες αυτές, είναι λογικό να μην προβλέπεται σύντομη έξοδος της αμερικανικής αγοράς στέγης από την κρίση. Είναι χαρακτηριστικό ότι σε δημοσκόπηση του Reuters και του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν το 21% των Αμερικανών ιδιοκτητών κατοικίας θεωρούν ότι η αξία της στέγης τους θα υποχωρήσει το 2008. Ακόμη και μεταξύ εκείνων, που προβλέπουν άνοδο, όμως, οι προσδοκίες είναι πλέον περιορισμένες. Το 60% εξ αυτών θεωρούν ότι οι τιμές κατοικιών θα ενισχυθούν κατά 2,9% έναντι εκτιμήσεων για αύξηση 3,9% πριν από έξι μήνες.
NAFTEMPORIKI
Δέσμη μέτρων κατά του ανεξέλεγκτου δανεισμού θα παρουσιάσει ο Μπεν Μπερνάκι.
ΟΙ ενέσεις ρευστότητας αποτελούν πλέον το βασικό εργαλείο των μεγάλων κεντρικών τραπεζών για την αντιμετώπιση της πιστωτικής κρίσης, καθώς οι ενισχυμένες πληθωριστικές πιέσεις καθιστούν σχεδόν απαγορευτική την πιο χαλαρή νομισματική πολιτική. Θα συνεχιστούν έτσι και αυτή την εβδομάδα οι συντονισμένες παρεμβάσεις, με τη Φέντεραλ Ριζέρβ να ανοίγει το χορό των δημοπρασιών, τροφοδοτώντας το σύστημα με 20 δισ. δολάρια.
Παράλληλα η αμερικανική κεντρική τράπεζα επιχειρεί να προωθήσει μία σειρά πιο δραστικών μέτρων για την προστασία των δανειοληπτών.
Σύμφωνα με πληροφορίες του ειδησεογραφικού πρακτορείου Associated Press, ο διοικητής της FED, Μπεν Μπερνάνκι, αναμένεται να παρουσιάσει αύριο, Τρίτη, δέσμη μέτρων για να θέσει φραγμό στον ανεξέλεγκτο δανεισμό προς χαμηλής φερεγγυότητας ιδιώτες, αλλά και να περιορίσει τα βάρη για τα νοικοκυριά, που έχουν λάβει ενυπόθηκα στεγαστικά δάνεια.
Ειδικότερα, αναμένεται να εισηγηθεί: α) την απαγόρευση της επιβολής ποινής σε δανειολήπτες, που αποπληρώνουν τις δόσεις τους νωρίτερα- ιδιαίτερα στην αγορά των δανείων υψηλού ρίσκου (subprime), β) τον περιορισμό της χορήγησης δανείων, που δεν απαιτούν αποδεικτικά εισοδήματος, γ) τη διεξαγωγή έρευνας- σε ορισμένες περιπτώσεις- για την αδυναμία των χρηματοπιστωτικών ομίλων να αξιολογήσουν σωστά την πιστοληπτική ικανότητα των δανειοληπτών και δ) την ενίσχυση της ενημέρωσης των πολιτών, ώστε να κατανοούν καλύτερα τους όρους και τις συνθήκες των δανείων τους.
Δεν αποκλείεται επίσης να προταθούν μηχανισμοί, βάσει των οποίων θα εξασφαλίζεται ότι οι δανειολήπτες κρατούν στην άκρη ένα ποσό για την κάλυψη των φορολογικών και ασφαλιστικών τους υποχρεώσεων.
Αναλυτές επισημαίνουν ότι ο Μπεν Μπερνάνκι θα πρέπει να κινηθεί γρήγορα, καθώς έχει ανέλθει σε επίπεδα ρεκόρ το ποσοστό των στάσεων πληρωμών, γεγονός που ενισχύει τις πιθανότητες της ύφεσης. Σύμφωνα με στοιχεία της Ένωσης Πιστωτών Στεγαστικών Δανείων το ποσοστό των στάσεων πληρωμών στα τρία εκατομμύρια ενυπόθηκα στεγαστικά δάνεια υψηλού κινδύνου έχει εκτιναχθεί στο 4,72%.
Υπό τις συνθήκες αυτές, είναι λογικό να μην προβλέπεται σύντομη έξοδος της αμερικανικής αγοράς στέγης από την κρίση. Είναι χαρακτηριστικό ότι σε δημοσκόπηση του Reuters και του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν το 21% των Αμερικανών ιδιοκτητών κατοικίας θεωρούν ότι η αξία της στέγης τους θα υποχωρήσει το 2008. Ακόμη και μεταξύ εκείνων, που προβλέπουν άνοδο, όμως, οι προσδοκίες είναι πλέον περιορισμένες. Το 60% εξ αυτών θεωρούν ότι οι τιμές κατοικιών θα ενισχυθούν κατά 2,9% έναντι εκτιμήσεων για αύξηση 3,9% πριν από έξι μήνες.
NAFTEMPORIKI
ΑΝΑΜΕΝΟΜΕΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ
Τρεις από τις μεγαλύτερες επενδυτικές τράπεζες της Γουόλ Στριτ ανακοινώνουν τα αποτελέσματα τριμήνου τις επόμενες ημέρες: η Goldman Sachs αύριο, η Morgan Stanley την Τετάρτη και η Bear Stearns την Πέμπτη.
---
Morgan Stanley MS Q4 & FY07 -0.39 2.08 Morgan Stanley(MS) expects to report -0.39 earnings per share for Q4 & FY07 compared to 2.08 earnings per share last year.
RTTNEWS.COM
---
Morgan Stanley MS Q4 & FY07 -0.39 2.08 Morgan Stanley(MS) expects to report -0.39 earnings per share for Q4 & FY07 compared to 2.08 earnings per share last year.
RTTNEWS.COM
Personal Spending Probably Rose
Personal Spending Probably Rose
Dec. 16 (Bloomberg) -- Personal spending in the U.S. probably rose in November by the most in 10 months, fueled by income gains that will help the economy weather a deepening slump in homebuilding, economists said reports this week may show.
A 0.7 percent rise in purchases would follow a 0.2 percent October increase, according to the median estimate of economists surveyed by Bloomberg News ahead of the Commerce Department's Dec. 21 report. A separate Commerce report may show builders broke ground last month on the fewest houses in 14 years.
More jobs and growing wages will support consumer spending, which accounts for more than two-thirds of the economy, even as lower home values and credit restrictions push the housing recession into its third year. The figures bear out the Federal Reserve's forecast of ``moderate'' growth in coming months.
``The consumer is holding in there,'' said Conrad DeQuadros, a senior economist at Bear Stearns & Co. in New York. ``It looks like we are still seeing moderate growth despite the drag from the recession in housing.''
Incomes rose 0.5 percent in November, the most in four months, after a 0.2 percent gain, according to the median estimate in the Bloomberg survey.
The increase in wages reflects a job market that remains one of the few bright spots in the economy, economists said. Payrolls rose by 94,000 in November after increasing 170,000 in October, the Labor Department said Dec. 7. The jobless rate held at 4.7 percent for the third month.
Prices Increase
The income report may also show a price gauge tied to spending patterns and excluding food and energy costs, the Fed's preferred measure, rose 0.2 percent for a third month, economists forecast. The index probably gained 2 percent from November 2006, after a 1.9 percent year-over-year increase the prior month.
The figures would follow a report last week of a bigger- than-forecast increase in consumer prices, which reinforced concern that inflation remains a risk. That gives the Fed less leeway to keep trimming interest rates as the housing and credit markets deteriorate, economists said.
Housing starts, due from the Commerce Department on Dec. 18 dropped 4.3 percent to an annual rate of 1.176 million, according to the Bloomberg survey median. The pace was 1.229 million in October. Permits, a gauge of future construction, probably fell to a 1.15 million rate, the lowest since June 1993.
Builders Pessimistic
Declines in residential construction, which have subtracted from economic growth since the first quarter of 2006, will extend well into 2008, economists said. Homebuilder confidence in December held at a record low for a third month, a report tomorrow from the National Association of Home Builders/Wells Fargo is projected to show.
It's ``hard to tell'' if the worst is over, Ara Hovnanian, chief executive officer of Hovnanian Enterprises Inc., the largest homebuilder in New Jersey, said in an interview Dec. 12. He said he was disappointed the Fed cut the benchmark target rate by only a quarter point to 4.25 percent a day earlier. ``I would have hoped for a little bolder move.''
Former Federal Reserve Chairman Alan Greenspan said on ABC's ``This Week'' program aired today that while the chance of a recession is about 50 percent, ``the real story is, with the extraordinary credit problems we're confronting, why the probabilities are not 60 percent or 70 percent.'' The reason, he said, is that low interest rates on long-term debt are helping business fund a ``significant part of its short-term liabilities.''
Exports and Inventories
Gains in exports and inventories propelled third-quarter growth to an annual rate of 4.9 percent, the strongest in four years, revised figures from the Commerce Department on Dec. 20 may show. The final estimate would be little changed from last month's preliminary data.
Growth will cool this quarter and early next year, economists said. A closely watched gauge of the economy's future dropped in November for a third time in four months, the Conference Board may report on Dec. 20. The index of leading economic indicators fell 0.3 percent, according to the Bloomberg survey median, as stocks decreased, building permits slumped, firings rose and consumers turned more pessimistic.
Moods didn't improve this month, a private report may show on Dec. 21. The Reuters/University of Michigan final index of consumer sentiment dropped at a two-year low in December, economists forecast.
BLOOMBERG
Dec. 16 (Bloomberg) -- Personal spending in the U.S. probably rose in November by the most in 10 months, fueled by income gains that will help the economy weather a deepening slump in homebuilding, economists said reports this week may show.
A 0.7 percent rise in purchases would follow a 0.2 percent October increase, according to the median estimate of economists surveyed by Bloomberg News ahead of the Commerce Department's Dec. 21 report. A separate Commerce report may show builders broke ground last month on the fewest houses in 14 years.
More jobs and growing wages will support consumer spending, which accounts for more than two-thirds of the economy, even as lower home values and credit restrictions push the housing recession into its third year. The figures bear out the Federal Reserve's forecast of ``moderate'' growth in coming months.
``The consumer is holding in there,'' said Conrad DeQuadros, a senior economist at Bear Stearns & Co. in New York. ``It looks like we are still seeing moderate growth despite the drag from the recession in housing.''
Incomes rose 0.5 percent in November, the most in four months, after a 0.2 percent gain, according to the median estimate in the Bloomberg survey.
The increase in wages reflects a job market that remains one of the few bright spots in the economy, economists said. Payrolls rose by 94,000 in November after increasing 170,000 in October, the Labor Department said Dec. 7. The jobless rate held at 4.7 percent for the third month.
Prices Increase
The income report may also show a price gauge tied to spending patterns and excluding food and energy costs, the Fed's preferred measure, rose 0.2 percent for a third month, economists forecast. The index probably gained 2 percent from November 2006, after a 1.9 percent year-over-year increase the prior month.
The figures would follow a report last week of a bigger- than-forecast increase in consumer prices, which reinforced concern that inflation remains a risk. That gives the Fed less leeway to keep trimming interest rates as the housing and credit markets deteriorate, economists said.
Housing starts, due from the Commerce Department on Dec. 18 dropped 4.3 percent to an annual rate of 1.176 million, according to the Bloomberg survey median. The pace was 1.229 million in October. Permits, a gauge of future construction, probably fell to a 1.15 million rate, the lowest since June 1993.
Builders Pessimistic
Declines in residential construction, which have subtracted from economic growth since the first quarter of 2006, will extend well into 2008, economists said. Homebuilder confidence in December held at a record low for a third month, a report tomorrow from the National Association of Home Builders/Wells Fargo is projected to show.
It's ``hard to tell'' if the worst is over, Ara Hovnanian, chief executive officer of Hovnanian Enterprises Inc., the largest homebuilder in New Jersey, said in an interview Dec. 12. He said he was disappointed the Fed cut the benchmark target rate by only a quarter point to 4.25 percent a day earlier. ``I would have hoped for a little bolder move.''
Former Federal Reserve Chairman Alan Greenspan said on ABC's ``This Week'' program aired today that while the chance of a recession is about 50 percent, ``the real story is, with the extraordinary credit problems we're confronting, why the probabilities are not 60 percent or 70 percent.'' The reason, he said, is that low interest rates on long-term debt are helping business fund a ``significant part of its short-term liabilities.''
Exports and Inventories
Gains in exports and inventories propelled third-quarter growth to an annual rate of 4.9 percent, the strongest in four years, revised figures from the Commerce Department on Dec. 20 may show. The final estimate would be little changed from last month's preliminary data.
Growth will cool this quarter and early next year, economists said. A closely watched gauge of the economy's future dropped in November for a third time in four months, the Conference Board may report on Dec. 20. The index of leading economic indicators fell 0.3 percent, according to the Bloomberg survey median, as stocks decreased, building permits slumped, firings rose and consumers turned more pessimistic.
Moods didn't improve this month, a private report may show on Dec. 21. The Reuters/University of Michigan final index of consumer sentiment dropped at a two-year low in December, economists forecast.
BLOOMBERG
Subscribe to:
Posts (Atom)