Flowers Raising $2.5 Billion to Buy Financial Assets
Sept. 27 (Bloomberg) -- J.C. Flowers & Co. has raised $2.5 billion from investors for a buyout fund that will target banks and other financial firms crippled by the global credit contraction, two people with knowledge of the matter said.
J. Christopher Flowers, founder of the New York-based investment firm that bears his name, completed an initial round of fundraising this month, according to the people, who declined to be identified because the process was confidential. The fund may raise additional money, the people said.
The former Goldman Sachs Group Inc. banker is amassing cash at a time when U.S. banks are being seized at the fastest pace in 14 years, with regulators closing 13 in 2008. Rival private equity firm TPG Inc., led by David Bonderman, lost $1.3 billion on its investment in Washington Mutual Inc. after customers withdrew $16.7 billion since Sept. 16, leaving the Seattle-based bank ``unsound,'' according to the Office of Thrift Supervision.
Flowers wants to ``take full advantage of the blood in the streets,'' said Michael Holland, chairman of Holland & Co. in New York, which manages $4 billion of assets. ``He had a coup in Japan and is going to visit similar opportunities in the U.S.''
Edward Grebow, a managing director at the firm, referred a request for comment to Flowers. A call to his office was not returned.
Flowers was part of an investor group that bought Long-Term Credit Bank of Japan Ltd. for 121 billion yen ($1.1 billion) in 2000, renaming it Shinsei. The group sold two-thirds of the company in 2004 for 532 billion yen. David Rubenstein, co-founder of the Carlyle Group buyout firm, hailed it as perhaps the most successful private equity deal in history.
Missouri Bank
The 50-year-old Flowers is turning his attention to the U.S., where the banking system is undergoing a transformation. Goldman Sachs and Morgan Stanley, both based in New York, converted this week from the biggest independent securities firms on Wall Street into bank holding companies, subjecting themselves to regulation by the Federal Reserve to shore up investor confidence. Lawmakers in Washington are negotiating a potential $700 billion bailout plan for the banking industry.
The private-equity firm has weighed investments in at least two financial institutions this year. Flowers advised Bank of America Corp. on its Merrill Lynch & Co. takeover earlier this month and tried to invest in American International Group Inc. before the government rescued the insurer this month.
Regulators last month gave Flowers approval to buy a nationally chartered bank in rural Missouri. According to a filing with the Office of the Comptroller of the Currency, he may use First National Bank of Cainesville, which has assets of $14 million and is located near the Iowa border in a town of 400 people, as a vehicle to buy ``troubled or failed depository institutions.''
`Known Quantity'
``Flowers went to Missouri and bought a national bank charter as cheaply as he could,'' said Steven Kaplan, a professor who studies private equity at the University of Chicago Graduate School of Business. ``That license will give him an advantage over competitors, especially with a new fund.''
Obtaining OCC clearance to buy a bank means Flowers is now ``a known quantity to them, which could help him acquire other national banks or give comfort to other regulators,'' said Mark Tenhundfeld, director of regulatory policy at the American Bankers Association, a Washington-based trade association.
The Federal Deposit Insurance Corp. said last month that 117 banks were classified as ``problem'' lenders in the second quarter, a 30 percent increase from the previous period.
Regulations that limit the activities of outside investors have historically kept buyout firms from pursuing bank deals. The Federal Reserve earlier this week clarified some guidelines, loosening restrictions on how much stock a minority investor may own, as well as how an investor may influence the company through board seats and contact with management.
Fortress, Carlyle
Fortress Investment Group LLC, the New York-based private- equity and hedge-fund firm that went public last year, said this week it would suspend its third-quarter dividend to shareholders and use the money to invest in financial institutions.
``Given the significant dislocations in the world's financial markets, we see tremendous opportunities for the firm to invest capital,'' Fortress Chief Executive Officer Wesley Edens said in a statement. ``We are focused on potential investments in banks, insurance companies and other asset management businesses.''
Carlyle, the Washington-based private-equity firm, in July said it invested $75 million in Boston Private Financial Holdings, a publicly traded wealth manager. Carlyle, which has more than $89 billion in assets under management, hired Olivier Sarkozy from UBS AG this year to run its financial-services investment group.
BLOOMBERG
Economy | Business | Social | Leaked | Opinions
Saturday, September 27, 2008
Congress Approves Auto Loans, Defense Budget in Year-End Bill
Congress Approves Auto Loans, Defense Budget in Year-End Bill
Sept. 27 (Bloomberg) -- The U.S. Congress gave final approval to legislation providing the auto industry with $25 billion in loans, lifting an offshore oil-drilling ban and funding the government until the next president takes office.
The legislation, approved on a 78-12 vote, spends $602 billion for the departments of defense, homeland security and veterans affairs. It also funds most of the rest of the government at current levels until March 6. More than $6 billion will be spent on about 2,000 pet projects known as earmarks, according to the Washington-based Taxpayers for Common Sense.
Republicans in both chambers said they were given little opportunity to review a bill providing the bulk of the money appropriated this year by Congress.
The legislation was written ``almost exclusively by staff members and a small handful of members'' and there were ``no meetings in which to argue policy or discuss grievances that members may have had,'' said Senator Thad Cochran, the top Republican on the chamber's Appropriations Committee.
Bush is likely to sign the bill, which was approved earlier this week by the House.
The auto loan provisions were sought by General Motors Corp., Ford Motors Co., Chrysler LLC and others who said they needed taxpayer help to finance a shift to making more fuel- efficient cars.
``Congress clearly recognizes the need to move forward at this critical time to make available this source of capital for automakers and suppliers,'' said a statement from General Motors. ``These direct, federal loans will support advanced technology development and implementation and will help speed the transition to cleaner, more fuel-efficient vehicles.''
The decision to rescind the oil-drilling ban is a victory for Republicans who had been demanding for months that Congress relax rules on energy exploration off the East and West coasts.
The legislation would boost the Defense Department's budget by 6 percent to $488 billion. Homeland security funding will grow by 5 percent to $40 billion. Veterans' affairs will get a 14 percent boost to $73 billion.
Other provisions boost funding for Pell education grants by $2 billion, send $365 million to the nation of Georgia to help it recover from its conflict with Russia, provide federal employees with a 3.9 percent pay increase and extend the national flood insurance program beyond its Sept. 30 expiration date.
BLOOMBERG
Sept. 27 (Bloomberg) -- The U.S. Congress gave final approval to legislation providing the auto industry with $25 billion in loans, lifting an offshore oil-drilling ban and funding the government until the next president takes office.
The legislation, approved on a 78-12 vote, spends $602 billion for the departments of defense, homeland security and veterans affairs. It also funds most of the rest of the government at current levels until March 6. More than $6 billion will be spent on about 2,000 pet projects known as earmarks, according to the Washington-based Taxpayers for Common Sense.
Republicans in both chambers said they were given little opportunity to review a bill providing the bulk of the money appropriated this year by Congress.
The legislation was written ``almost exclusively by staff members and a small handful of members'' and there were ``no meetings in which to argue policy or discuss grievances that members may have had,'' said Senator Thad Cochran, the top Republican on the chamber's Appropriations Committee.
Bush is likely to sign the bill, which was approved earlier this week by the House.
The auto loan provisions were sought by General Motors Corp., Ford Motors Co., Chrysler LLC and others who said they needed taxpayer help to finance a shift to making more fuel- efficient cars.
``Congress clearly recognizes the need to move forward at this critical time to make available this source of capital for automakers and suppliers,'' said a statement from General Motors. ``These direct, federal loans will support advanced technology development and implementation and will help speed the transition to cleaner, more fuel-efficient vehicles.''
The decision to rescind the oil-drilling ban is a victory for Republicans who had been demanding for months that Congress relax rules on energy exploration off the East and West coasts.
The legislation would boost the Defense Department's budget by 6 percent to $488 billion. Homeland security funding will grow by 5 percent to $40 billion. Veterans' affairs will get a 14 percent boost to $73 billion.
Other provisions boost funding for Pell education grants by $2 billion, send $365 million to the nation of Georgia to help it recover from its conflict with Russia, provide federal employees with a 3.9 percent pay increase and extend the national flood insurance program beyond its Sept. 30 expiration date.
BLOOMBERG
Η Wall Street υπάρχει οι τραπεζίτες όμως μετακόμισαν
Η Wall Street υπάρχει οι τραπεζίτες όμως μετακόμισαν
«Η Wall Street βρίσκεται σε φάση ερήμωσης», είπε χαρακτηριστικά αυτή την εβδομάδα ο διοικητής της Φέντεραλ Ρεζέρβ Μπεν Μπερνάνκι σε γερουσιαστές. Δεν αποτελεί τίποτε περισσότερο από ένα δρόμο με διαμερίσματα, δύο κέντρα γυμναστικής, ορισμένα εστιατόρια, ένα κατάστημα της Tiffany's, ένα μουσείο και ένα μαγαζί όπου οι διερχόμενοι μπορούν να γευθούν ένα χυμό.
Σε φάση ερήμωσης η Wall Street.
Τα κτήρια όπου στεγάζονταν οι μεγάλοι επενδυτικοί οίκοι εξακολουθούν να υπάρχουν, όχι όμως και οι δραστηριότητες που τους ανέδειξαν. Η Wall Street συνεχίζει να ζει σαν να είναι σύμβολο του καπιταλισμού, όμως οι νέοι κάτοικοι που έχουν εγκατασταθεί έχουν υποβαθμίσει αυτή την πραγματικότητα. Και οι τελευταίοι εναπομείναντες γίγαντες εγκαταλείπουν το τραπεζικό στυλ που έδωσε στη Wall Street τη μέχρι πρότινος «ακτινοβολία» της.
Το πλήθος των εργαζομένων και των επισκεπτών συνέχισε να συνωστίζεται στους δρόμους της και την τελευταία εβδομάδα των «καταιγιστικών» εξελίξεων, όμως οι περισσότεροι από αυτούς δεν έχουν τίποτε κοινό με τους παλαιούς εκπροσώπους του χρηματοοικονομικού κόσμου.
Στη φυσική της υπόσταση βεβαίως, η Wall Street είναι πάντα παρούσα. Ομως, καθώς οι τραπεζίτες έχουν μετακομίσει για αλλού, οι ουρανοξύστες του χρηματοοικονομικού κόσμου έχουν μετατραπεί σε πολυτελή διαμερίσματα. Για παράδειγμα, η Trust Company of America εγκαταστάθηκε στoν αριθμό 37 της Wall Street το 1907 για να αλλάξει όμως πέρυσι γραφεία και το κτήριο να μετατραπεί σε διαμερίσματα. Το ενοίκιο για ένα στούντιο στο 19ο όροφο κυμαίνεται στις 2.000 δολάρια μηνιαίως.
Το ίδιο συνέβη και σε άλλα σημεία της Wall Street: στον αριθμό 23 όπου στεγαζόταν το κτήριο της Μorgan και έχει σωθεί μόνο η πρόσοψη σήμερα αναμένεται να φιλοξενήσει κατάστημα, αφού η Morgan συγχωνεύθηκε με τη Chase και άλλαξε έδρα. Το ίδιο και το κτήριο στον αριθμό 63 έχει μετατραπεί σε αντιπροσωπεία της BMW
Και οι επενδυτές που κάποτε αποτελούσαν χαρακτηριστικό στοιχείο της Wall Street έχουν αντικατασταθεί σήμερα κατεξοχήν από τουρίστες. Η Wall Street έχει εξελιχθεί σε έναν τουριστικό σταθμό ανάμεσα στην περιοχή όπου υψώνονταν κάποτε οι δίδυμοι πύργοι του World Trade Center και το Αγαλμα της Ελευθερίας.
NAFTEMPORIKI
«Η Wall Street βρίσκεται σε φάση ερήμωσης», είπε χαρακτηριστικά αυτή την εβδομάδα ο διοικητής της Φέντεραλ Ρεζέρβ Μπεν Μπερνάνκι σε γερουσιαστές. Δεν αποτελεί τίποτε περισσότερο από ένα δρόμο με διαμερίσματα, δύο κέντρα γυμναστικής, ορισμένα εστιατόρια, ένα κατάστημα της Tiffany's, ένα μουσείο και ένα μαγαζί όπου οι διερχόμενοι μπορούν να γευθούν ένα χυμό.
Σε φάση ερήμωσης η Wall Street.
Τα κτήρια όπου στεγάζονταν οι μεγάλοι επενδυτικοί οίκοι εξακολουθούν να υπάρχουν, όχι όμως και οι δραστηριότητες που τους ανέδειξαν. Η Wall Street συνεχίζει να ζει σαν να είναι σύμβολο του καπιταλισμού, όμως οι νέοι κάτοικοι που έχουν εγκατασταθεί έχουν υποβαθμίσει αυτή την πραγματικότητα. Και οι τελευταίοι εναπομείναντες γίγαντες εγκαταλείπουν το τραπεζικό στυλ που έδωσε στη Wall Street τη μέχρι πρότινος «ακτινοβολία» της.
Το πλήθος των εργαζομένων και των επισκεπτών συνέχισε να συνωστίζεται στους δρόμους της και την τελευταία εβδομάδα των «καταιγιστικών» εξελίξεων, όμως οι περισσότεροι από αυτούς δεν έχουν τίποτε κοινό με τους παλαιούς εκπροσώπους του χρηματοοικονομικού κόσμου.
Στη φυσική της υπόσταση βεβαίως, η Wall Street είναι πάντα παρούσα. Ομως, καθώς οι τραπεζίτες έχουν μετακομίσει για αλλού, οι ουρανοξύστες του χρηματοοικονομικού κόσμου έχουν μετατραπεί σε πολυτελή διαμερίσματα. Για παράδειγμα, η Trust Company of America εγκαταστάθηκε στoν αριθμό 37 της Wall Street το 1907 για να αλλάξει όμως πέρυσι γραφεία και το κτήριο να μετατραπεί σε διαμερίσματα. Το ενοίκιο για ένα στούντιο στο 19ο όροφο κυμαίνεται στις 2.000 δολάρια μηνιαίως.
Το ίδιο συνέβη και σε άλλα σημεία της Wall Street: στον αριθμό 23 όπου στεγαζόταν το κτήριο της Μorgan και έχει σωθεί μόνο η πρόσοψη σήμερα αναμένεται να φιλοξενήσει κατάστημα, αφού η Morgan συγχωνεύθηκε με τη Chase και άλλαξε έδρα. Το ίδιο και το κτήριο στον αριθμό 63 έχει μετατραπεί σε αντιπροσωπεία της BMW
Και οι επενδυτές που κάποτε αποτελούσαν χαρακτηριστικό στοιχείο της Wall Street έχουν αντικατασταθεί σήμερα κατεξοχήν από τουρίστες. Η Wall Street έχει εξελιχθεί σε έναν τουριστικό σταθμό ανάμεσα στην περιοχή όπου υψώνονταν κάποτε οι δίδυμοι πύργοι του World Trade Center και το Αγαλμα της Ελευθερίας.
NAFTEMPORIKI
«Καταφύγιο» τα κρατικά ομόλογα
«Καταφύγιο» τα κρατικά ομόλογα
Καθώς η Ουάσιγκτον προσπαθεί να καταλήξει σε μία απόφαση σχετικά με το σχέδιο διάσωσης ύψους 700 δισ. δολαρίων, οι επενδυτές ανά τον κόσμο εμφανίζονται ιδιαίτερα νευρικοί και έχουν στραφεί στην ασφαλέστερη μορφή επένδυσης- βραχυπρόθεσμα κυβερνητικά ομόλογα των Ηνωμένων Πολιτειών.
Η απόδοση του τρίμηνου κυβερνητικού ομολόγου υποχώρησε την Τετάρτη κατά 0,5%, ενώ την Πέμπτη ενισχύθηκε, μόλις η αμερικανική κυβέρνηση ανακοίνωσε ότι θα προχωρήσει στην πώληση κρατικών ομολόγων ύψους 113 δισ. δολαρίων, τα οποία θα είναι χωρισμένα σε τρία διαφορετικά «πακέτα» κρατικών αξιογράφων. Ωστόσο στη συνέχεια η απόδοση των εν λόγω ομολόγων υποχώρησε εκ νέου, καθώς οι επενδυτές περίμεναν η κυβέρνηση να αυξήσει το ύψος του χρέους.
Η απότομη στροφή προς τα βραχυπρόθεσμα κυβερνητικά ομόλογα συντελέστηκε, παρά τις επανειλημμένες δράσεις των τραπεζών σε διεθνή βάση να βελτιώσουν την εισροή χρημάτων, γεγονός που καθιστά ακατόρθωτο για τις περισσότερες εταιρείες και τους ιδιώτες να δανειστούν χρήματα. Εάν λοιπόν η τρέχουσα κατάσταση δεν βελτιωθεί σύντομα, τότε αναμένεται το χρηματοοικονομικό σύστημα να εξασθενήσει περαιτέρω, ενώ παράλληλα θα παραταθεί η οικονομική κατάρρευση.
Η ζήτηση για τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα είναι τόσο μεγάλη, που οι συμμετέχοντες στα κρατικά ομόλογα ρέπος δεν κατάφεραν να διανείμουν τα ομόλογα που είχαν υποσχεθεί, επειδή δεν πρόλαβαν να τα αποκτήσουν. Η ποινή για την μη διανομή των ομολόγων δεν είναι ιδιαίτερα υψηλή, καθώς το επιτόκιο που πληρώνουν για τα ομόλογα ρέπος στην αγορά είναι πολύ χαμηλό, κάτω από το 1%.
NAFTEMPORIKI
Καθώς η Ουάσιγκτον προσπαθεί να καταλήξει σε μία απόφαση σχετικά με το σχέδιο διάσωσης ύψους 700 δισ. δολαρίων, οι επενδυτές ανά τον κόσμο εμφανίζονται ιδιαίτερα νευρικοί και έχουν στραφεί στην ασφαλέστερη μορφή επένδυσης- βραχυπρόθεσμα κυβερνητικά ομόλογα των Ηνωμένων Πολιτειών.
Η απόδοση του τρίμηνου κυβερνητικού ομολόγου υποχώρησε την Τετάρτη κατά 0,5%, ενώ την Πέμπτη ενισχύθηκε, μόλις η αμερικανική κυβέρνηση ανακοίνωσε ότι θα προχωρήσει στην πώληση κρατικών ομολόγων ύψους 113 δισ. δολαρίων, τα οποία θα είναι χωρισμένα σε τρία διαφορετικά «πακέτα» κρατικών αξιογράφων. Ωστόσο στη συνέχεια η απόδοση των εν λόγω ομολόγων υποχώρησε εκ νέου, καθώς οι επενδυτές περίμεναν η κυβέρνηση να αυξήσει το ύψος του χρέους.
Η απότομη στροφή προς τα βραχυπρόθεσμα κυβερνητικά ομόλογα συντελέστηκε, παρά τις επανειλημμένες δράσεις των τραπεζών σε διεθνή βάση να βελτιώσουν την εισροή χρημάτων, γεγονός που καθιστά ακατόρθωτο για τις περισσότερες εταιρείες και τους ιδιώτες να δανειστούν χρήματα. Εάν λοιπόν η τρέχουσα κατάσταση δεν βελτιωθεί σύντομα, τότε αναμένεται το χρηματοοικονομικό σύστημα να εξασθενήσει περαιτέρω, ενώ παράλληλα θα παραταθεί η οικονομική κατάρρευση.
Η ζήτηση για τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα είναι τόσο μεγάλη, που οι συμμετέχοντες στα κρατικά ομόλογα ρέπος δεν κατάφεραν να διανείμουν τα ομόλογα που είχαν υποσχεθεί, επειδή δεν πρόλαβαν να τα αποκτήσουν. Η ποινή για την μη διανομή των ομολόγων δεν είναι ιδιαίτερα υψηλή, καθώς το επιτόκιο που πληρώνουν για τα ομόλογα ρέπος στην αγορά είναι πολύ χαμηλό, κάτω από το 1%.
NAFTEMPORIKI
Γαλλία: Ενδεχόμενο ολίσθησης της οικονομίας σε ύφεση
Γαλλία: Ενδεχόμενο ολίσθησης της οικονομίας σε ύφεση
Μείωση 0,3% εμφάνισε για πρώτη φορά από το 2002 το γαλλικό ΑΕΠ, σύμφωνα με τα στοιχεία που έδωσε στη δημοσιότητα η στατιστική υπηρεσία της χώρας INSEE. Η δημοσιοποίηση των εν λόγω στοιχείων ενδέχεται να είναι η πρώτη από μια σειρά άσχημων ειδήσεων για τη γαλλική οικονομία.
Οπως μετέδωσε το γαλλικό ραδιόφωνο, τα στοιχεία τα οποία θα ανακοινωθούν τη Δευτέρα για την απασχόληση το Σεπτέμβριο ενδέχεται να είναι τα χειρότερα των τελευταίων 10 χρόνων, με τον αριθμό των ανέργων να αυξάνεται κατά 40.000 σε σχέση με τον περασμένο Αύγουστο.
Σημειώνεται ότι ο Γάλλος πρόεδρος, Νικολά Σαρκοζί, σε ομιλία του για την χρηματοοικονομική κρίση, παραδέχθηκε ότι οι αναταράξεις στον αμερικανικό χρηματοοικονομικό τομέα θα επηρεάσουν το ρυθμό ανάπτυξης της γαλλικής οικονομίας, την απασχόληση και την αγοραστική δύναμη των γαλλικών νοικοκυριών. Παράλληλα, άφησε υπονοούμενα για ενδεχόμενο ολίσθησης σε ύφεση της γαλλικής οικονομίας.
Ωστόσο, η εμπιστοσύνη του γαλλικού καταναλωτικού κοινού σημείωσε απρόσμενη άνοδο το Σεπτέμβριο, χάρη στη μείωση των τιμών ενέργειας. Την ίδια στιγμή, η Γαλλία θα προσφέρει το 2009 18,5 δισ. ευρώ περισσότερα, συγκριτικά με το τρέχον έτος, σε μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα κρατικά χρεόγραφα.
NAFTEMPORIKI
Μείωση 0,3% εμφάνισε για πρώτη φορά από το 2002 το γαλλικό ΑΕΠ, σύμφωνα με τα στοιχεία που έδωσε στη δημοσιότητα η στατιστική υπηρεσία της χώρας INSEE. Η δημοσιοποίηση των εν λόγω στοιχείων ενδέχεται να είναι η πρώτη από μια σειρά άσχημων ειδήσεων για τη γαλλική οικονομία.
Οπως μετέδωσε το γαλλικό ραδιόφωνο, τα στοιχεία τα οποία θα ανακοινωθούν τη Δευτέρα για την απασχόληση το Σεπτέμβριο ενδέχεται να είναι τα χειρότερα των τελευταίων 10 χρόνων, με τον αριθμό των ανέργων να αυξάνεται κατά 40.000 σε σχέση με τον περασμένο Αύγουστο.
Σημειώνεται ότι ο Γάλλος πρόεδρος, Νικολά Σαρκοζί, σε ομιλία του για την χρηματοοικονομική κρίση, παραδέχθηκε ότι οι αναταράξεις στον αμερικανικό χρηματοοικονομικό τομέα θα επηρεάσουν το ρυθμό ανάπτυξης της γαλλικής οικονομίας, την απασχόληση και την αγοραστική δύναμη των γαλλικών νοικοκυριών. Παράλληλα, άφησε υπονοούμενα για ενδεχόμενο ολίσθησης σε ύφεση της γαλλικής οικονομίας.
Ωστόσο, η εμπιστοσύνη του γαλλικού καταναλωτικού κοινού σημείωσε απρόσμενη άνοδο το Σεπτέμβριο, χάρη στη μείωση των τιμών ενέργειας. Την ίδια στιγμή, η Γαλλία θα προσφέρει το 2009 18,5 δισ. ευρώ περισσότερα, συγκριτικά με το τρέχον έτος, σε μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα κρατικά χρεόγραφα.
NAFTEMPORIKI
Subscribe to:
Posts (Atom)