8:30 AM
International Trade
Dept of Commerce
Economy | Business | Social | Leaked | Opinions
Monday, March 10, 2008
Air France-KLM Board Approves Plan for Alitalia Bid
Air France-KLM Board Approves Plan for Alitalia Bid
March 10 (Bloomberg) -- Air France-KLM Group SA, the world's biggest airline, won approval from its board to make a binding bid for Italian state-controlled carrier Alitalia SpA.
The bid would have ``suspensive conditions,'' including acceptance by Alitalia's unions, Air France, which has the airline industry's largest revenue, said in an e-mailed statement. The Paris-based airline is in exclusive takeover talks to buy Alitalia and today won its board's approval to submit a bid on March 14.
The bid ``will allow Alitalia to recover its status of being national leader,'' Air France said in the statement.
Prime Minister Romano Prodi's administration picked Air France in December over domestic rival Air One to start exclusive takeover talks. The collapse of Romano Prodi's government in January revived opposition by some northern Italian regional officials to Air France's plan, which supports Alitalia's strategy of scaling back operations at Milan's Malpensa airport.
Air France said Dec. 17 that it would offer to buy all of Alitalia in a stock-swap that valued the carrier at 35 cents a share, less than half its current value at the time. Air France would also underwrite a 750 million-euro ($1.15 billion) sale of new shares as part of an investment plan worth 6.5 billion euros.
Air France already owns 2 percent of Alitalia and the two carriers are partners in the SkyTeam alliance. The French carrier has said it would eliminate 1,500 jobs from Alitalia's airline business.
Air France has said it would replace Alitalia's old MD-80 short- and medium-haul planes by 2017 and start beefing up the fleet in 2011. Alitalia would cease trading while retaining a local identity and operating name, as KLM Royal Dutch Airlines did when Air France bought it in 2004. Italy owns a 49.9 percent stake in Alitalia and may end up as an investor in the new company.
BLOOMBERG
March 10 (Bloomberg) -- Air France-KLM Group SA, the world's biggest airline, won approval from its board to make a binding bid for Italian state-controlled carrier Alitalia SpA.
The bid would have ``suspensive conditions,'' including acceptance by Alitalia's unions, Air France, which has the airline industry's largest revenue, said in an e-mailed statement. The Paris-based airline is in exclusive takeover talks to buy Alitalia and today won its board's approval to submit a bid on March 14.
The bid ``will allow Alitalia to recover its status of being national leader,'' Air France said in the statement.
Prime Minister Romano Prodi's administration picked Air France in December over domestic rival Air One to start exclusive takeover talks. The collapse of Romano Prodi's government in January revived opposition by some northern Italian regional officials to Air France's plan, which supports Alitalia's strategy of scaling back operations at Milan's Malpensa airport.
Air France said Dec. 17 that it would offer to buy all of Alitalia in a stock-swap that valued the carrier at 35 cents a share, less than half its current value at the time. Air France would also underwrite a 750 million-euro ($1.15 billion) sale of new shares as part of an investment plan worth 6.5 billion euros.
Air France already owns 2 percent of Alitalia and the two carriers are partners in the SkyTeam alliance. The French carrier has said it would eliminate 1,500 jobs from Alitalia's airline business.
Air France has said it would replace Alitalia's old MD-80 short- and medium-haul planes by 2017 and start beefing up the fleet in 2011. Alitalia would cease trading while retaining a local identity and operating name, as KLM Royal Dutch Airlines did when Air France bought it in 2004. Italy owns a 49.9 percent stake in Alitalia and may end up as an investor in the new company.
BLOOMBERG
GLOBAL INDEXES
FTSE 100 INDEX 5,629.10 -70.80 -1.24%
CAC 40 INDEX 4,566.99 -51.97 -1.13%
DAX INDEX 6,448.08 -65.91 -1.01%
---
US
DOW JONES INDUS. AVG 11,740.15 -153.54 -1.29%
S&P 500 INDEX 1,273.37 -20.00 -1.55%
NASDAQ COMPOSITE INDEX 2,169.34 -43.15 -1.95%
CAC 40 INDEX 4,566.99 -51.97 -1.13%
DAX INDEX 6,448.08 -65.91 -1.01%
---
US
DOW JONES INDUS. AVG 11,740.15 -153.54 -1.29%
S&P 500 INDEX 1,273.37 -20.00 -1.55%
NASDAQ COMPOSITE INDEX 2,169.34 -43.15 -1.95%
H ΑΣΙΑ ΣΗΜΕΡΑ
NIKKEI 225 12,532.13 -250.67 -1.96%
HANG SENG INDEX 22,705.05 203.72 0.91%
CSI 300 INDEX 4,431.59 -190.10 -4.11%
HANG SENG INDEX 22,705.05 203.72 0.91%
CSI 300 INDEX 4,431.59 -190.10 -4.11%
Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς: Πρόστιμα ύψους 660.000 για χειραγώγηση της «Γερμανός»
Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς: Πρόστιμα ύψους 660.000 για χειραγώγηση της «Γερμανός»
ΠΡΟΣΤΙΜΑ συνολικού ύψους 660.000 ευρώ επέβαλε η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς σε φυσικά και νομικά πρόσωπα, με αφορμή τον έλεγχο που διενήργησαν οι νομικές υπηρεσίες της σχετικά με τη συναλλακτική δραστηριότητα της εταιρείας Γερμανός.
Πιο συγκεκριμένα, επιβλήθηκε πρόστιμο ύψους 200.000 ευρώ στον Π. Γερμανό και σε μια ομάδα προσώπων συνδεδεμένων με τον Π. Γερμανό ή στελεχών της εταιρείας. Πιο συγκεκριμένα από 100.000 ευρώ στους κ.κ. Σ. Μάρρα και Σ. Κόπολα, από 80.000 ευρώ στους κ.κ. Γ. Διαμαντή και Α. Παναγιώτου και 20.000 ευρώ στον κ. Ι. Κότσιρα, διότι με τη συναλλακτική τους συμπεριφορά στο διάστημα 15.12.2005-23.3.2006 προέβησαν επανειλημμένα σε στήριξη της τιμής της μετοχής «Γερμανός ΑΒΕΕ» κατά τη διάρκεια της δημοπρασίας στην οποία υπολογίζεται η τιμή κλεισίματος, κατά παράβαση του Ν. 3340/2005 για κατάχρηση αγοράς.
Για την ίδια υπόθεση επιβλήθηκε πρόστιμο ύψους 80.000 ευρώ στην EFG Eurobank [EFGr.AT] ΑΧΕΠΕΥ διότι δεν έλαβε τα κατάλληλα προληπτικά μέτρα για την αποτροπή της ανωτέρω παραβατικής συμπεριφοράς. Διευκρινίζεται ότι από τις 24.3.2006 μέχρι την ημερομηνία σύναψης της συμφωνίας εξαγοράς της εταιρείας «Γερμανός ΑΒΕΕ» από την εταιρεία «Cosmote [COSr.AT] A.E.» (9.5.2006) δεν διαπιστώθηκε από τον έλεγχο της Επιτροπής οποιαδήποτε άλλη παραβατική συμπεριφορά. Κατά το επίμαχο διάστημα, η μετοχή της εταιρείας ενισχύθηκε κατά 38%.
Η χθεσινή απόφαση αποτελεί την κατάληξη αρκετών διαβουλεύσεων των μελών της Διοίκησης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και δύο συνεδριάσεων του ΔΣ ενώ μεσολάβησε και η ερμηνεία της Επιτροπής Ευρωπαϊκών Εποπτικών Αρχών(CESR) η οποία ήταν σύμφωνη με τη γνωμοδότηση της ελληνικής ΕΚ.
Εν τω μεταξύ, το ενδεχόμενο άσκησης ποινικών διώξεων σε βάρος υψηλόβαθμων στελεχών του ΟΤΕ, της εταιρείας Γερμανός και της Eurobank Χρηματιστηριακή μελετάει η εισαγγελέας Πρωτοδικών Ευσταθία Σπυροπούλου, που βρίσκεται στην τελική φάση της έρευνάς της για την υπόθεση εξαγοράς της «Γερμανός» από την Cosmote
Της εισαγγελικής έρευνας είχε προηγηθεί επίσκεψη τριών βουλευτών του ΠΑΣΟΚ (Βάσω Παπανδρέου, Χρ. Βερελής και Γ. Φλωρίδης) στον εισαγγελέα του Αρείου Πάγου Γ. Σανιδά, στον οποίον έκαναν σχετικές καταγγελίες. Κατόπιν εντολής του κ. Σανιδά, ξεκίνησε η προκαταρκτική εξέταση, πριν από περίπου ένα χρόνο.
Εχουν ήδη εξεταστεί με την ιδιότητα του υπόπτου, για την κατηγορία της απιστίας (κακούργημα), ο πρόεδρος του ΟΤΕ [OTEr.AT] Παν. Βουρλούμης και ο πρώην διευθύνων σύμβουλος της Cosmote Ευ. Μαρτιγόπουλος. Επίσης, εξετάστηκαν με την ιδιότητα του υπόπτου, για το αδίκημα της κακουργηματικής χειραγώγησης της μετοχής, ο Πάνος Γερμανός και στελέχη της Eurobank Χρηματιστηριακή. Υπενθυμίζεται ότι τόσο το αδίκημα της χειραγώγησης όσο και αυτό της εκμετάλλευσης εμπιστευτικών πληροφοριών αντιμετωπίζονται με βάση τη νέα χρηματιστηριακή νομοθεσία ως κακουργήματα.
NAFTEMPORIKI
ΠΡΟΣΤΙΜΑ συνολικού ύψους 660.000 ευρώ επέβαλε η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς σε φυσικά και νομικά πρόσωπα, με αφορμή τον έλεγχο που διενήργησαν οι νομικές υπηρεσίες της σχετικά με τη συναλλακτική δραστηριότητα της εταιρείας Γερμανός.
Πιο συγκεκριμένα, επιβλήθηκε πρόστιμο ύψους 200.000 ευρώ στον Π. Γερμανό και σε μια ομάδα προσώπων συνδεδεμένων με τον Π. Γερμανό ή στελεχών της εταιρείας. Πιο συγκεκριμένα από 100.000 ευρώ στους κ.κ. Σ. Μάρρα και Σ. Κόπολα, από 80.000 ευρώ στους κ.κ. Γ. Διαμαντή και Α. Παναγιώτου και 20.000 ευρώ στον κ. Ι. Κότσιρα, διότι με τη συναλλακτική τους συμπεριφορά στο διάστημα 15.12.2005-23.3.2006 προέβησαν επανειλημμένα σε στήριξη της τιμής της μετοχής «Γερμανός ΑΒΕΕ» κατά τη διάρκεια της δημοπρασίας στην οποία υπολογίζεται η τιμή κλεισίματος, κατά παράβαση του Ν. 3340/2005 για κατάχρηση αγοράς.
Για την ίδια υπόθεση επιβλήθηκε πρόστιμο ύψους 80.000 ευρώ στην EFG Eurobank [EFGr.AT] ΑΧΕΠΕΥ διότι δεν έλαβε τα κατάλληλα προληπτικά μέτρα για την αποτροπή της ανωτέρω παραβατικής συμπεριφοράς. Διευκρινίζεται ότι από τις 24.3.2006 μέχρι την ημερομηνία σύναψης της συμφωνίας εξαγοράς της εταιρείας «Γερμανός ΑΒΕΕ» από την εταιρεία «Cosmote [COSr.AT] A.E.» (9.5.2006) δεν διαπιστώθηκε από τον έλεγχο της Επιτροπής οποιαδήποτε άλλη παραβατική συμπεριφορά. Κατά το επίμαχο διάστημα, η μετοχή της εταιρείας ενισχύθηκε κατά 38%.
Η χθεσινή απόφαση αποτελεί την κατάληξη αρκετών διαβουλεύσεων των μελών της Διοίκησης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και δύο συνεδριάσεων του ΔΣ ενώ μεσολάβησε και η ερμηνεία της Επιτροπής Ευρωπαϊκών Εποπτικών Αρχών(CESR) η οποία ήταν σύμφωνη με τη γνωμοδότηση της ελληνικής ΕΚ.
Εν τω μεταξύ, το ενδεχόμενο άσκησης ποινικών διώξεων σε βάρος υψηλόβαθμων στελεχών του ΟΤΕ, της εταιρείας Γερμανός και της Eurobank Χρηματιστηριακή μελετάει η εισαγγελέας Πρωτοδικών Ευσταθία Σπυροπούλου, που βρίσκεται στην τελική φάση της έρευνάς της για την υπόθεση εξαγοράς της «Γερμανός» από την Cosmote
Της εισαγγελικής έρευνας είχε προηγηθεί επίσκεψη τριών βουλευτών του ΠΑΣΟΚ (Βάσω Παπανδρέου, Χρ. Βερελής και Γ. Φλωρίδης) στον εισαγγελέα του Αρείου Πάγου Γ. Σανιδά, στον οποίον έκαναν σχετικές καταγγελίες. Κατόπιν εντολής του κ. Σανιδά, ξεκίνησε η προκαταρκτική εξέταση, πριν από περίπου ένα χρόνο.
Εχουν ήδη εξεταστεί με την ιδιότητα του υπόπτου, για την κατηγορία της απιστίας (κακούργημα), ο πρόεδρος του ΟΤΕ [OTEr.AT] Παν. Βουρλούμης και ο πρώην διευθύνων σύμβουλος της Cosmote Ευ. Μαρτιγόπουλος. Επίσης, εξετάστηκαν με την ιδιότητα του υπόπτου, για το αδίκημα της κακουργηματικής χειραγώγησης της μετοχής, ο Πάνος Γερμανός και στελέχη της Eurobank Χρηματιστηριακή. Υπενθυμίζεται ότι τόσο το αδίκημα της χειραγώγησης όσο και αυτό της εκμετάλλευσης εμπιστευτικών πληροφοριών αντιμετωπίζονται με βάση τη νέα χρηματιστηριακή νομοθεσία ως κακουργήματα.
NAFTEMPORIKI
Blackstone Profit Drops 89% on Lower Fees, Writedown
Blackstone Profit Drops 89% on Lower Fees, Writedown
March 10 (Bloomberg) -- Blackstone Group LP, manager of the world's largest leveraged-buyout fund, said fourth-quarter profit fell 89 percent on lower takeover fees and the writedown of its holdings in bond insurer Financial Guaranty Insurance Co.
Profit excluding some compensation costs declined to $88 million, or 8 cents a share, from $808.1 million, or 72 cents, a year earlier, the New York-based company said today in a statement. That fell short of the average estimate of 20 cents a share by seven analysts in a Bloomberg survey.
Blackstone's stock has fallen 53 percent since going public in June as a doubling in credit costs froze the LBO market. The firm, run by Stephen Schwarzman, hasn't announced a takeover of more than $2 billion since agreeing to buy Hilton Hotels Corp. for $20 billion nine months ago, and is struggling to complete the $6.6 billion buyout of Alliance Data Systems Corp.
``Among the risks are that LBO financing conditions continue to worsen and erode Blackstone's ability to earn sufficient private-equity returns,'' Banc of America Securities Inc. analyst Michael Hecht wrote in a March 6 report to investors. Hecht, who is based in New York, cut his fourth- quarter estimate to 11 cents from 25 cents.
Results were released before the start of regular New York Stock Exchange composite trading. Blackstone closed March 7 at $14.58, compared with its initial public offering price of $31. It fell to $14.25 at 8:54 a.m. on electronic markets.
Market Freeze
Blackstone reported a fourth-quarter net loss of $170 million because of compensation costs tied to the IPO. Revenue rose 17 percent to $3.05 billion. The firm agreed to buy GSO Capital Partners LP for as much as $930 million in January to expand investments in distressed debt and leveraged loans.
LBO financing evaporated last July as banks and investors pulled out of the market amid the fallout from rising subprime- mortgage delinquencies. The value of deals announced in the second half of 2007 plunged two-thirds from the first six months, according to data compiled by Bloomberg.
``We're a proxy for the credit markets,'' Blackstone President Hamilton James said at the Super Returns private equity conference in Munich on Feb 26.
Still, seven of the eight analysts who rate Blackstone recommend clients buy the stock, including Hecht. The other recommendation is a ``hold.''
Other publicly traded companies that make private-equity investments also have suffered. New York-based Fortress Investment Group LLC has fallen 58 percent in the past year, while 3i Group Plc of London has lost 42 percent.
`Complicated Company'
``We're a very complicated company that the market doesn't understand,'' James said last month. ``I don't think the market understands the model or how to value the company or how to predict the results. The accounting is incredibly opaque.''
Wall Street analysts who follow Blackstone base their estimates on what the firm calls ``economic net income,'' which doesn't conform with generally acceptable accounting principles for net income and excludes compensation costs related to the eight-year-vesting period for Blackstone executives' ownership in the firm.
``They're an enigma from a financial analysis perspective,'' said Brian Hamilton, chief executive officer of Sageworks Inc., a Raleigh, North Carolina-based firm that uses computer programs to analyze financial statements. ``The hardest part is literally reading the financial statements.''
BLOOMBERG
March 10 (Bloomberg) -- Blackstone Group LP, manager of the world's largest leveraged-buyout fund, said fourth-quarter profit fell 89 percent on lower takeover fees and the writedown of its holdings in bond insurer Financial Guaranty Insurance Co.
Profit excluding some compensation costs declined to $88 million, or 8 cents a share, from $808.1 million, or 72 cents, a year earlier, the New York-based company said today in a statement. That fell short of the average estimate of 20 cents a share by seven analysts in a Bloomberg survey.
Blackstone's stock has fallen 53 percent since going public in June as a doubling in credit costs froze the LBO market. The firm, run by Stephen Schwarzman, hasn't announced a takeover of more than $2 billion since agreeing to buy Hilton Hotels Corp. for $20 billion nine months ago, and is struggling to complete the $6.6 billion buyout of Alliance Data Systems Corp.
``Among the risks are that LBO financing conditions continue to worsen and erode Blackstone's ability to earn sufficient private-equity returns,'' Banc of America Securities Inc. analyst Michael Hecht wrote in a March 6 report to investors. Hecht, who is based in New York, cut his fourth- quarter estimate to 11 cents from 25 cents.
Results were released before the start of regular New York Stock Exchange composite trading. Blackstone closed March 7 at $14.58, compared with its initial public offering price of $31. It fell to $14.25 at 8:54 a.m. on electronic markets.
Market Freeze
Blackstone reported a fourth-quarter net loss of $170 million because of compensation costs tied to the IPO. Revenue rose 17 percent to $3.05 billion. The firm agreed to buy GSO Capital Partners LP for as much as $930 million in January to expand investments in distressed debt and leveraged loans.
LBO financing evaporated last July as banks and investors pulled out of the market amid the fallout from rising subprime- mortgage delinquencies. The value of deals announced in the second half of 2007 plunged two-thirds from the first six months, according to data compiled by Bloomberg.
``We're a proxy for the credit markets,'' Blackstone President Hamilton James said at the Super Returns private equity conference in Munich on Feb 26.
Still, seven of the eight analysts who rate Blackstone recommend clients buy the stock, including Hecht. The other recommendation is a ``hold.''
Other publicly traded companies that make private-equity investments also have suffered. New York-based Fortress Investment Group LLC has fallen 58 percent in the past year, while 3i Group Plc of London has lost 42 percent.
`Complicated Company'
``We're a very complicated company that the market doesn't understand,'' James said last month. ``I don't think the market understands the model or how to value the company or how to predict the results. The accounting is incredibly opaque.''
Wall Street analysts who follow Blackstone base their estimates on what the firm calls ``economic net income,'' which doesn't conform with generally acceptable accounting principles for net income and excludes compensation costs related to the eight-year-vesting period for Blackstone executives' ownership in the firm.
``They're an enigma from a financial analysis perspective,'' said Brian Hamilton, chief executive officer of Sageworks Inc., a Raleigh, North Carolina-based firm that uses computer programs to analyze financial statements. ``The hardest part is literally reading the financial statements.''
BLOOMBERG
Subscribe to:
Posts (Atom)