Home Sales, Goods Orders Probably Rose: U.S. Economy Preview

Home Sales, Goods Orders Probably Rose: U.S. Economy Preview


Sept. 20 (Bloomberg) -- Home sales and orders for long- lasting goods probably rose in August, extending gains that have signaled the U.S. is emerging from the worst recession since the 1930s, economists said before reports this week.

Purchases of new and existing houses climbed to a combined 5.79 million annual pace last month, the most in almost two years, according to the median forecast of economists surveyed by Bloomberg News. Bookings for durable goods likely rose 0.4 percent, the fourth advance in five months, the survey showed.

Housing and manufacturing, two areas that deepened the slump, are stabilizing as stimulus measures such as credits to first-time homebuyers and “cash for clunkers” revive demand. While acknowledging the economy is healing, analysts project Ben S. Bernanke and his colleagues at the Federal Reserve will commit to keeping interest rates low when they meet this week.

“We are coming out of recession and we are in the early stage of a very fragile recovery,” said Stuart Hoffman, chief economist at PNC Financial Services Group Inc. in Pittsburgh. “It’s an infant recovery that needs a lot of care and nurturing, and that means no rate hikes from the Fed.”

Bernanke, the Fed’s chairman, last week said the recession “is very likely over.” The central bank will maintain the benchmark interest rate near zero at least through the middle of next year, according to the median estimate of economists surveyed earlier this month. The policy-making Federal Open Market Committee’s announcement is due Sept. 23.

Fifth Gain

Existing-home sales, which make up more than 90 percent of the market, probably rose 2.1 percent to a 5.35 million unit pace, a fifth consecutive gain, economists forecast before the Sept. 24 report from the National Association of Realtors. As of July, purchases were down 28 percent from the record reached in September 2005.

Data on new houses, due the following day from the Commerce Department, will probably show sales rose 1.6 percent to a 440,000 rate, according to the survey median. They reached a record-low rate of 329,000 in January.

The Obama administration’s $8,000 tax credit for first- time buyers, combined with the plunge in prices as foreclosures climbed, have helped lift sales this year, prompting builders such as Toll Brothers Inc. to get back to work.

Housing starts rose to a nine-month high in August, the Commerce Department reported last week, indicating residential constriction may soon add to growth after subtracting from gross domestic product since 2006.

Builder Shares

The Standard & Poor’s Homebuilder Supercomposite is up 40 percent so far this year, compared with an 18 percent gain for the broader S&P 500. The S&P 500 rose 2.6 percent last week, the best weekly performance in almost two months.

Just as the first-time buyer credit is boosting home demand, the government’s $3 billion cash-for-clunkers incentive to trade in gas-guzzlers for more fuel-efficient vehicles boosted auto sales and production last month.

The projected gain in orders for goods meant to last several years would follow a 5.1 percent surge in July that was the biggest gain in two years. Excluding transportation equipment such as cars and aircraft, orders probably rose 1 percent, economists forecast the Commerce Department will report on Sept. 25.

Carmakers including General Motors Co. and Ford Motor Co. are planning to keep boosting output through the second half of 2009 to rebuild depleted inventories.

More Production

Dealers are “looking for us to take up production,” Mark LaNeve, chief of North America sales at GM, said on a conference call Sept. 1. “We’re continuing to look for ways to squeeze out some more production.”

In another sign the economy is recovering, the index of leading economic indicators probably rose in August for a fifth consecutive month, economists forecast the Conference Board will report tomorrow. The increases mark the gauge’s best performance since 2004.

Consumers are becoming less pessimistic. The Reuters/University of Michigan index of consumer sentiment probably rose to 70.5 this month from 65.7 in August, according to economists’ forecasts before the Sept. 25 report.

bloomberg

Ένδυση:«Σκοτώνουν» τις τιμές οι αλυσίδες λιανικής

Ένδυση:«Σκοτώνουν» τις τιμές οι αλυσίδες λιανικής


Λαβωμένη όσον αφορά στους τζίρους και στα περιθώρια κέρδους ήδη από το α΄ εξάμηνο της χρήσης και αβέβαιη για τις εξελίξεις στο υπόλοιπο της χρονιάς εμφανίζεται η εγχώρια αγορά ένδυσης.

Οι λιανικές επιχειρήσεις του κλάδου εναποθέτουν τις ελπίδες για αναζωπύρωση της ζήτησης στο τελευταίο τρίμηνο του έτους, κατά το οποίο παραδοσιακά πραγματοποιείται το μεγαλύτερο ποσοστό πωλήσεων (40% - 50% του ετήσιου τζίρου), υπολογίζοντας ότι ίσως τότε βελτιώσουν και την κερδοφορία τους.

Με βάση τόσο τα στοιχεία εξαμήνου όσο και τα δεδομένα των εκπτωτικών μηνών Ιουλίου - Αυγούστου, το σύνολο της αγοράς αντιμετωπίζει τον περιορισμό της κατανάλωσης όχι μόνο σε αξίες αλλά και σε τεμάχια και αναγκάζεται πλέον να προσαρμοστεί σε νέα δεδομένα.

Ήδη, οι περισσότερες επιχειρήσεις επέλεξαν να περιορίσουν τα αποθέματά τους είτε προωθώντας τα μέσω των εκπτώσεων αλλά και των outlets, είτε περιορίζοντας τις αγορές για την ερχόμενη σεζόν.

Ταυτόχρονα, προσπάθησαν να συγκρατήσουν ή να περικόψουν λειτουργικά έξοδα για να αντέξουν στο νέο περιβάλλον και περιόρισαν δραστικά τις επεκτάσεις και τις επενδύσεις τους. Επίσης, μείωσαν πολύ το περιθώριο κέρδους τους ακολουθώντας πολιτική προσφορών ακόμη και πριν από τις εκπτώσεις, προσπαθώντας να απαντήσουν στον ανταγωνισμό και να προσελκύσουν καταναλωτές.


Αυξάνεται η συγκέντρωση

Οι παραπάνω ενέργειες βοήθησαν στη συγκράτηση της πτώσης των πωλήσεων και στην ενίσχυση της ρευστότητας των επιχειρήσεων, όπως φαίνεται από τα αποτελέσματα εξαμήνου, αλλά κυρίως βοήθησαν τις οργανωμένες επιχειρήσεις να αυξήσουν τα μερίδια αγοράς τους, πιέζοντας ωστόσο τις μικρομεσαίες.

Σύμφωνα με εκτιμήσεις παραγόντων της αγοράς, η συγκέντρωση αυτή, αν και προς το παρόν απλώς συντηρεί τις εταιρείες, στο μέλλον, και αν αντιστραφεί το κλίμα στην κατανάλωση, θα αποδώσει πολλαπλώς.

Οι εταιρείες

- Στρατηγική αύξησης του μεριδίου που κατέχει στην εγχώρια αγορά επιλέγει ο όμιλος Sprider, ο οποίος στο α΄ εξάμηνο της χρήσης παρουσίασε αύξηση πωλήσεων 20,1%.

Αν και στην παρούσα χρήση έχει προσθέσει στο δίκτυό του μόλις έξι νέα καταστήματα, φέτος καρπώνεται τη σταδιακή ωρίμανση της περυσινής ανάπτυξης, η οποία είχε προσφέρει περίπου 30 νέα σημεία πώλησης.

Σε επίπεδο αποτελεσμάτων, παρότι το μικτό κέρδος παρουσίασε πτώση κατά 6,5% μονάδες περίπου, ως αποτέλεσμα της απόφασης να μειωθούν οι τιμές των προϊόντων, ο όμιλος παρουσίασε αύξηση κερδών EBITDA κατά 46,3%, διατηρώντας χαμηλά τα λειτουργικά του έξοδα. Σε επίπεδο προ φόρων κερδών η αύξηση για τη Sprider άγγιξε το 35,8% και στα μετά φόρους κέρδη η ανάπτυξη έφτασε το 16,8%.

Συνολικά, ο όμιλος λειτουργεί σήμερα ένα σημαντικό δίκτυο 105 καταστημάτων, εκ των οποίων τα 83 βρίσκονται στην Ελλάδα και 22 στις χώρες Ρουμανία, Βουλγαρία, Πολωνία και Κύπρο. Για το υπόλοιπο της χρήσης σκοπεύει να επικεντρωθεί στην εγχώρια αγορά, περιορίζοντας επενδύσεις και κόστη.

- Αύξηση πωλήσεων 6,7% παρουσίασε στο α΄ εξάμηνο και ο όμιλος Elmec Sport, υποβοηθούμενος κυρίως από τη λειτουργία των outlets στο αεροδρόμιο και στην οδό Πειραιώς αλλά και του νέου Golden Attica στο εμπορικό κέντρο Golden Hall.

Αντίθετα, η υπόλοιπη λιανική του ομίλου υποχώρησε κατά 5% και η χονδρική διανομή σε ποσοστό 13%. Τα κέρδη EBITDA μειώθηκαν κατά 16%, επηρεασμένα κυρίως από τη σημαντική υποτίμηση του τοπικού νομίσματος στη Ρουμανία. Επιπλέον, οι χρεωστικές συναλλαγματικές διαφορές επηρέασαν αρνητικά τα έξοδα του ομίλου κατά 2 εκατ. ευρώ. Τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας ανήλθαν σε 5,5 εκατ. ευρώ έναντι 3,2 εκατ. ευρώ αντιστοίχως πέρυσι, παρουσιάζοντας αύξηση 71% περίπου, στα οποία ωστόσο το μεγαλύτερο μέρος αφορά σε έκτακτα έσοδα από πώληση ακινήτου στις αρχές του 2009.

Σε επίπεδο επιχειρηματικής ανάπτυξης, η εταιρεία αυτό το διάστημα διαπραγματεύεται τρεις νέες συνεργασίες με αμερικανικές φίρμες casual ένδυσης, σκοπεύοντας να αξιοποιήσει τόσο την τεχνογνωσία της όσο και το δίκτυο θυγατρικών της ίδιας και του ομίλου Folli Follie - ΚΑΕ.

Η βασική στόχευση της Elmec Sport είναι να εμπλουτίσει το χαρτοφυλάκιο επώνυμων σημάτων ένδυσης με υψηλή διείσδυση και με μεσαία προσιτή τιμή στους καταναλωτές. Με βάση το υπάρχον business plan, εκτιμά πως αν επενδύσει 1 μονάδα οι νέες αντιπροσωπείες θα μπορούσαν να αποδώσουν σε βάθος τριετίας 10πλάσιες πωλήσεις και μιάμιση φορά κερδοφορία. Παράλληλα, προετοιμάζει την εμπορική ενεργοποίηση του παλαιού ΜΙΝΙΟΝ με ορίζοντα λειτουργίας το 2011.

- Κάμψη τζίρου κατά 5,2% παρουσίασε ο όμιλος Fashion Box, ο οποίος περιόρισε τις πωλήσεις χονδρικής σε μια προσπάθεια εξυγίανσης του πελατολογίου του προς αποφυγή επισφαλειών. Το μικτό περιθώριο κέρδους του διαμορφώθηκε σε 37,4% από 39,7% στο πρώτο εξάμηνο του 2008.

Μη συμπεριλαμβανομένου του έκτακτου αποτελέσματος από πώληση ακινήτου στα μεγέθη της προηγούμενης χρήσης, τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων του ομίλου στο πρώτο εξάμηνο του 2009 σημείωσαν πτώση της τάξεως του 26,3% και ταυτόχρονα, το περιθώριο EBITDA διαμορφώθηκε σε 7,5% από 9,6%. Τα ενοποιημένα κέρδη, μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας μειώθηκαν κατά 35%.

Η διοίκηση της Fashion Box εκτιμά ότι τα χαρακτηριστικά της ύφεσης εξακολουθούν να κυριαρχούν στις αγορές στις οποίες δραστηριοποιείται. Τα όποια σημάδια ανάκαμψης παρατηρήθηκαν κατά τις εκπτωτικές περιόδους δεν είχαν συνέχεια, ενώ οι ασφυκτικές συνθήκες χρηματοδότησης που έχουν καλλιεργηθεί και στην ελληνική αγορά υψώνουν πρόσθετα εμπόδια στις όποιες προσπάθειες ανάκαμψης.

Υποστηρίζει δε πως ιδιαίτερα κρίσιμο αναμένεται να είναι φέτος, περισσότερο από κάθε άλλη χρονιά, το τελευταίο τρίμηνο της χρήσης το οποίο αναμένεται να αποτελέσει ουσιαστική ένδειξη για τη μεσοπρόθεσμη πορεία του κλάδου και καθοριστική παράμετρο για τη μετέπειτα στρατηγική του ομίλου.

- Σημαντική κάμψη σε επίπεδο καθαρών αποτελεσμάτων παρουσίασε στο εξάμηνο η Ridenco, καθώς οι ζημίες αυξήθηκαν. Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών της εταιρείας σημείωσε μείωση 6,3%, τα κέρδη EBITDA παρουσίασαν πτώση 98,7%, ενώ τα αποτελέσματα μετά από φόρους διαμορφώθηκαν σε ζημίες ύψους 3,2 εκατ. ευρώ από κέρδη 212 χιλ. ευρώ το αντίστοιχο διάστημα έναν χρόνο πριν.

Η διοίκηση της εταιρείας στρέφεται σε νέα τιμολογιακή πολιτική και σε πολιτική marketing, σε προσφορές εμπορευμάτων σε τακτές περιόδους, στη διάθεση νέων εμπορικών σημάτων αλλά και στον περιορισμό των πάσης φύσεως εξόδων και στην εκλογίκευση των αγορών εμπορευμάτων.

Ειδικότερα, προχωρά στην αναδιάρθρωση του δικτύου καταστημάτων της στην Ιταλία και γενικότερα στο εξωτερικό. Το 2008 πρόσθεσε 10 νέα καταστήματα στο δίκτυό της εκτός Ελλάδος δημιουργώντας 4 σημεία πώλησης στη Ρουμανία, 2 στην Ιταλία (τα οποία προήλθαν από την εξαγορά της Tender Spa), 2 στην Τουρκία και συγκεκριμένα στη Σμύρνη και στην Κωνσταντινούπολη, ένα κατάστημα στη Βουδαπέστη και ένα στη Μαδρίτη μέσω των νεοϊδρυθεισών θυγατρικών στην Ουγγαρία και στη Μαδρίτη.

Συνολικά ο όμιλος ελέγχει δίκτυο 59 καταστημάτων με ισχυρότερο εκείνο της Ρουμανίας που ελέγχεται από την κυπριακή θυγατρική του, ενώ πρόσφατα δημιούργησε ένα ακόμη σημείο Nautica στην Ισπανία και ένα επιπλέον της νέας φίρμας casual ένδυσης La Martina στην Κύπρο καθώς και στην Ελλάδα.

- Πτώση πωλήσεων 5,9% εμφάνισε στο εξάμηνο και η αλυσίδα Βάρδας, τα μικτά κέρδη της οποίας περιορίστηκαν κατά 9,8%, ενώ τα κέρδη μετά από φόρους διαμορφώθηκαν στο 0,401 εκατ. ευρώ από 1,674 εκατ., μειωμένα σε ποσοστό 76%.

Η διοίκηση της εταιρείας περιόρισε τα κόστη (ενοίκια, εργαζομένους, προώθηση, διαφήμιση), μείωσε το περιθώριο κέρδους της και προέβη σε προσφορές και σε επιθετική τιμολογιακή πολιτική, ενώ τέλος περιόρισε τις προμήθειές της για την προσεχή περίοδο, προσαρμοζόμενη σε περιβάλλον πτωτικής ζήτησης.

Η διοίκηση του ομίλου, ωστόσο, θεωρεί ότι το τελευταίο τρίμηνο της χρονιάς ίσως αποτελέσει θετική έκπληξη αν και εφόσον δεν υπάρξουν έκτακτα γεγονότα, καθώς σε σύγκριση με το περυσινό έντονα πτωτικό δ΄ τρίμηνο αφενός η κατανάλωση θα είναι ομαλότερη και αφετέρου οι επιχειρήσεις θα έχουν ήδη περιορίσει την έκθεσή τους σε αρνητικούς παράγοντες.

euro2day.gr

Εγκαταλείπουν το χονδρεμπόριο προς χάριν λιανικής

Εγκαταλείπουν το χονδρεμπόριο προς χάριν λιανικής


Στροφή στη λιανική αγορά επιχειρούν όλο και περισσότεροι παραδοσιακοί χονδρέμποροι της ελληνικής αγοράς, ποντάροντας στην επωνυμία, στα υψηλότερα περιθώρια κέρδους, στα μερίδια αλλά και στην ασφάλεια που προσφέρει η άμεση επαφή με τον τελικό καταναλωτή.

Όντας επί δεκαετίες αντιπρόσωποι ξένων οίκων για προϊόντα και υπηρεσίες στη (θεωρούμενη) περιφερειακή εγχώρια αγορά, αρκετοί Έλληνες χονδρέμποροι αντιλήφθηκαν ότι επενδύσεις και προσπάθειες χρόνων κινδυνεύουν να χαθούν στην περίπτωση που αντιπροσωπείες αλλάξουν χέρια ή οι μητρικές πολυεθνικές επιλέξουν αυτόνομη παρουσία στην Ελλάδα.

Κάποιοι αντιστάθμισαν, εν μέρει, αυτόν τον κίνδυνο έχοντας φροντίσει, ήδη, να επενδύσουν στη λιανική προώθηση των αντιπροσωπειών. Χαρακτηριστική περίπτωση αυτή της Elmec Sport, που έχασε τη χονδρική αντιπροσώπευση της Nike, αλλά διεκδίκησε να διατηρήσει την εκμετάλλευση του ομώνυμου λιανικού δικτύου στην Ελλάδα, το οποίο και είχε δημιουργήσει με ίδια κεφάλαια.

Εκτός από την έξωθεν απειλή, οι χονδρέμποροι κινητοποιήθηκαν προς τη λιανική, διακρίνοντας τη δυναμική ανάπτυξή της τα τελευταία χρόνια, τα περιθώρια κέρδους της δραστηριότητας που είναι υψηλότερα έναντι της χονδρικής διανομής, καθώς και την καλύτερη ρευστότητα που προσφέρει στις επιχειρήσεις, αφού δεν εξαρτάται από επιταγές και δεν κρύβει σημαντικές επισφάλειες. Επιπλέον, αναγνώρισαν ότι ακόμη και σε επίπεδο μάρκετινγκ, η παρουσία στη λιανική βγάζει από την ανωνυμία τις επιχειρήσεις και τις εδραιώνει στη συνείδηση του καταναλωτή.


--- Ανεκτές απώλειες

Αν και η παρούσα οικονομική συγκυρία, έπληξε σε πρώτη φάση τη λιανική αγορά, εν τούτοις παράγοντες του εμπορίου εκτιμούν ότι οι απώλειες είναι ανεκτές και δεν συγκρίνονται σε έκταση ή σε βάθος με εκείνες της χονδρικής ή της βιομηχανίας.

Για παράδειγμα, ο όμιλος Sato, με πολυετή παρουσία στον τομέα του επαγγελματικού επίπλου και πρόσφατη ενασχόληση με το οικιακό έπιπλο στη λιανική, αναφέρει ότι στο δύσκολο πρώτο εξάμηνο του 2009, οι πωλήσεις των αλυσίδων του υποχώρησαν μεν, αλλά σε μικρότερο βαθμό απ’ ό,τι οι πωλήσεις επαγγελματικού επίπλου προς επιχειρήσεις.

Ο όμιλος Sato επενδύει σταθερά τα τελευταία χρόνια στη λιανική μέσω των αλυσίδων Bo Concept, Maison Coloniale και Divani&Divani, ενώ έχει λανσάρει την αλυσίδα φθηνού επίπλου Entos. Σε ισχύ, αλλά ακόμη ανενεργή, διατηρεί και τη συμφωνία με τη γερμανική ΟΒΙ για τη δημιουργία καταστημάτων οικιακού εξοπλισμού στην Ελλάδα.

Οι Έλληνες παραγωγοί και οι χονδρέμποροι, εισερχόμενοι στη λιανική διαλέγουν είτε να δημιουργήσουν δικές τους επώνυμες αλυσίδες, είτε να εξαγοράσουν, ή ακόμη και να γίνουν συνεργάτες μεγάλων ξένων λιανικών δικτύων.

Λιανικό προσανατολισμό μέσω μεγάλων επώνυμων αλυσίδων έχει επιλέξει ο όμιλος Fourlis, μετά από δεκαετίες ενασχόλησης με τη χονδρική ηλεκτρικών. Έπειτα από την απόσυρσή του από τη λιανική ηλεκτρικών, ο όμιλος επένδυσε σε ΙΚΕΑ και Intersport, που σήμερα αντιπροσωπεύουν το 90% του κύκλου εργασιών του ομίλου.

Τα μικτά περιθώρια της ΙΚΕΑ κυμαίνονται στο 35% και της Intersport πλησιάζουν το 50%, ποσοστά που απέχουν πολύ από τα πιεσμένα περιθώρια της χονδρικής ηλεκτρικών, ενώ η ταμειακή ρευστότητα που προσφέρουν στον όμιλο λόγω των μετρητών των συναλλαγών δεν συγκρίνεται με εκείνη της χονδρικής.

Ο όμιλος Fourlis μάλιστα διευρευνά τη δυνατότητα και νέας επέκτασης στη λιανική σε διαφορετικό τομέα από τους υφιστάμενους τα προσεχή χρόνια, απομακρυνόμενος οριστικά από την παραδοσιακή ενασχόληση.

Αντίστοιχη στρατηγική επιχειρεί να καταστρώσει και ο όμιλος Yalco, ο οποίος διαθέτει περισσότερα από 100 χρόνια παρουσίας στο χονδρεμπόριο οικιακών ειδών. Ο όμιλος προωθεί τόσο την ξένη αλυσίδα Habitat, όσο και το δίκτυο οικιακού εξοπλισμού Omnishop, το οποίο δημιούργησε πριν από μία δεκαετία περίπου.

Στις προτεραιότητες του ομίλου σε ό,τι αφορά την Omnishop είναι η αναδιάρθρωση του δικτύου της και η δημιουργία νέων μεγαλύτερων (έως και 500 τ.μ.) και προβεβλημένων καταστημάτων σε σημεία αιχμής, ενώ έχει ληφθεί η απόφαση εξαγωγής του συγκεκριμένου concept το 2010 στα Βαλκάνια και ειδικότερα στη Ρουμανία.

Όσον αφορά στη Habitat, εντός του 2010 προγραμματίζεται το άνοιγμα δύο καταστημάτων στην Ελλάδα, ενώ ο όμιλος βρίσκεται σε επαφές με τη μητρική Habitat προκειμένου να καθοριστεί η γεωγραφική επέκταση της συνεργασίας των δύο πλευρών.

--- Απόλυτη «στροφή»

Χαρακτηριστικό παράδειγμα μεταπήδησης στη λιανική, μέσω ενός ελληνικού δικτύου καταστημάτων, είναι η επιλογή του κλωστοϋφαντουργικού ομίλου Χατζηιωάννου να αυξήσει τη συμμετοχή του στη Sprider, μια αλυσίδα ένδυσης που σήμερα αριθμεί περισσότερα από 70 καταστήματα στην Ελλάδα και έχει παρουσία στη ΝΑ. Ευρώπη, και η οποία συνεχίζει να παρουσιάζει θετικούς ρυθμούς αύξησης πωλήσεων και κερδών.

Ο όμιλος Χατζηιωάννου αναπτύσσει μάλιστα και δεύτερη λιανική αλυσίδα, στον κλάδο των εσωρούχων, όπου προωθεί την επώνυμη φίρμα Venus Victoria, παραγωγής του ομίλου. 1

euro2day.gr

ΧΑ: "Παιχνίδι" με φόντο την 4η Οκτωβρίου

ΧΑ: "Παιχνίδι" με φόντο την 4η Οκτωβρίου



Εκτίμηση κορυφαίου χρηματιστηριακού παράγοντα, ο οποίος θεωρεί εκ των ων ουκ άνευ προυπόθεση για τα "νέα υψηλά" του 20άρη την υπεραντίδραση του τραπεζικού κλάδου.

Προσώρας και παρά την καταγραφή νέας κορυφής για τον Γενικό Δείκτη στα μέσα της εβδομάδας, τα υψηλά της 27/8 που είχε γράψει ο FT20 κοντά στις 1.275 μονάδες αποτελούν σημείο αναφοράς και περιοχή καμπής για τη συνέχεια.


Το γεγονός της αύξησης των συναλλαγών (τόσο με πακέτα όσο και καθαρός τζίρος) υψηλότερα των 200 εκατ. ευρώ παραπέμπει σε δραστηριότητα κυρίως βραχυπρόθεσμων παικτών με κοντινό ορίζοντα τη λήξη της τρίτης σειράς Παραγώγων (στις 18/9) βραχυμεσοπρόθεσμο την τελευταία προεκλογική συνεδρίαση της 2ας Οκτωβρίου και λίγο μακρύτερα με φόντο τις μετεκλογικές εξελίξεις.

Ας περιοριστούμε στις δύο πρώτες χρονικές περιόδους, καθώς από τα Παράγωγα δεν φαίνεται να βγήκαν και πολλά συμπεράσματα (δες σχετική αναφορά του Θ. Σταυρόπουλου για ΧΠΑ).

Εξάγονται όμως για την δεύτερη με γνώμονα τις κινήσεις ορισμένων ξένων επενδυτικών οίκων, την σχέση εισροών-εκροών κεφαλαίων και τα…πονταρίσματα που σε μεγάλο βαθμό σχετίζονται με τις μετεκλογικές εξελίξεις, κυρίως στον τραπεζικό κλάδο.


Κατά την εκτίμηση παραγόντων της αγοράς ούτε η σύμπτωση εκτιμήσεων των JP Morgan, Natixis, Goldman Sachs για Eurobank αλλά και συνολικότερα για τις ελληνικές τράπεζες θα πρέπει να θεωρείται τυχαία ούτε οι στοιχηματισμοί, που σχετίζονται με πιθανές διοικητικές αλλαγές στην ιεραρχία συγκεκριμένων τραπεζικών ομίλων.

Η κινητικότητα σε Εθνική, οι προσεκτικές ρευστοποιήσεις σε τιμές χαμηλότερα των 23 ευρώ, η θετική εκτίμηση των ξένων μπορεί να προοιωνίζονται διεργασίες στο μεγαλύτερο τραπεζικό όμιλο της χώρας. Συνακόλουθα σε άλλα ιδρύματα και οργανισμούς του ευρύτερου δημόσιου τομέα. Σε αυτό το περιβάλλον μένει να φανεί κατά πόσον ο τραπεζικός κλάδος θα μπορούσε να οδηγηθεί στην καταγραφή "κορυφής" έτους παρασύροντας βεβαίως και τον 20άρη.

Ο Τραπεζικός Δείκτης από την περιοχή των 3.240-3.245 μονάδων "χρειάζεται" άλλο ένα 6,5%-7% για να φτάσει τα υψηλά της 27ης Αυγούστου. Δύσκολη κίνηση υποστηρίζουν οι περισσότεροι που μεταθέτουν ένα τέτοιο ενδεχόμενο για μετά τις εκλογές.

Σε αντίθετη περίπτωση ο τραπεζικός κλάδος συνεχίζει την…συσσώρευση του στο εύρος των 3.130-3.300 μονάδων μέχρι νεοτέρας. Ενα τέτοιο ενδεχόμενο δεν αφήνει αδιάφορους τους βραχυπρόθεσμους παίκτες, από τη στιγμή που δίνει περιθώριο στην υπεραντίδραση επιμέρους δεικτών και μεμονωμένων μετοχών.

Και σε αυτό το ενδεχόμενο, η εβδομάδα που πέρασε πρόσφερε ενδείξεις χρήσιμες για τις επόμενες δύο εβδομάδες. Από τη μία οι μαζικές ρευστοποιήσεις-σχεδόν αντανακλαστικές- σε μετοχές επιχειρήσεων του ευρύτερου δημόσιου τομέα με αφορμή τις εξελίξεις στον ΟΠΑΠ από την άλλη οι ισορροπίες που μοιάζουν περισσότερο με… κινούμενη άμμο δημιουργούν κλίμα στην αγορά.

Η…κινητικότητα συγκεκριμένων επιχειρηματιών, που από το ένα πολιτικό στρατόπεδο "χρεώνονται" ή "μετακινούνται" προς το άλλο, οι διαμορφούμενες συμμαχίες, οι νέες ισορροπίες αναμφίβολα θα επηρεάσουν εισηγμένες και κλαδικούς δείκτες τις επόμενες εβδομάδες.

----

Όπως επισημαίνει και ο Μάνος Χατζηδάκης, υπεύθυνος επενδυτικής στρατηγικής της Πήγασος ΑΕΠΕΥ, "Πιθανότατα η ερχόµενη εβδοµάδα να δώσει κάποιες από τις απαντήσεις που αναζητά η αγορά, ειδικά στα θέµατα της οικονοµίας, όπου παρατηρούνται διαφοροποιήσεις στις πολιτικές που θα εφαρµόσουν τα δύο µεγάλα κόµµατα.

Υπό αυτό το πρίσµα αναµένουµε µεγαλύτερο βαθµό ευαισθησίας στο προεκλογικό κλίµα και ενδεχοµένως κάποια αυτονόµηση της αγοράς στην κατεύθυνση που θα δείξουν οι εξαγγελίες ή οι δεσµεύσεις που θα αναλάβουν οι πολιτικοί αρχηγοί.

Ήδη σε κάποιο βαθµό η αγορά έχει δείξει την στάση της απέναντι σε εταιρίες κρατικής συµµετοχής, αυξάνοντας όσο πλησιάζει η 4η Οκτωβρίου την ένταση των διακυµάνσεων πάνω στις µετοχές που έχουν ειδικό δείκτη ευαισθησίας στα µετεκλογικά σχέδια των κοµµάτων.

Τεχνικά ο Γενικός ∆είκτης συνέχισε να διατηρεί την επαφή του µε τα υψηλά έτους, αποφορτίζοντας ωστόσο την δυναµική της ανόδου. Οι καθοδικές αποκλίσεις στους ταλαντωτές έγιναν εντονότερες, αυξάνοντας το ενδεχόµενο διόρθωσης η οποία έχει και πάλι το πρώτο λόγο στα σενάρια κίνησης για την ερχόµενη εβδοµάδα.

Πρώτο επίπεδο στήριξης οι 2.360 µονάδες το οποίο συµπίπτει µε την προηγούµενη περιοχή αντίδρασης της αγοράς και την πλαγιοανοδική γραµµή στήριξης που διέρχεται από τα χαµηλά της αγοράς. Η περιοχή των 2.360 µονάδων αντιστοιχεί σε µια απόσταση 8,4% από τα υψηλά της αγοράς όπου και εκτιµούµε ότι η αγορά θα αποκτήσει µια πρώτη αίσθηση αλλαγής επίπεδου.

Σηµείο αναφοράς σε αυτό το ενδεχόµενο θα αποτελέσει ο συναλλακτικός όγκος ο οποίος θα δώσει πιο σαφή εικόνα της προσφοράς αλλά και των διαθέσεων που επικρατούν σε επιµέρους µετοχές.

Χαµηλοί τζίροι και σταδιακή απόσβεση των διακυµάνσεων αποτελούν την θετική εκδοχή του σεναρίου διόρθωσης περιορίζοντας το περιθώριο περαιτέρω υποχώρησης. Από την άλλη πλευρά η επέκταση της κίνησης σε νέο υψηλό θα αφυπνίσει εκ νέου χαρτοφυλάκια που βρίσκονται σε στάση αναµονής ανεβάζοντας τον πήχη της αγοράς στις 2800 µονάδες.

Αν και οφείλουµε να παραδεχτούµε ότι η αγορά έχει εκπλήξει θετικά µε την συµπεριφορά της µετά την προκήρυξη των εκλογών, επισηµαίνουµε την αλλαγή της σχέσης ρίσκου / απόδοσης στα τρέχοντα επίπεδα τιµών η οποία µας καθιστά επιφυλακτικούς καθώς η αγορά πλέον έχει ενσωµατώσει προσδοκίες οι οποίες βασίζονται σε υποθέσεις ανάπτυξης οι οποίες έχουν µεγάλη χρονική απόσταση και υψηλό βαθµό αβεβαιότητας."

---Τα στατιστικά της εβδομάδας

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.555,37 μονάδες, με εβδομαδιαία άνοδο 1,12%, με αποτέλεσμα τα κέρδη από την αρχή του χρόνου να ενισχυθούν στο 43,04%. Ο FTSE 20 σημείωσε άνοδο 0,39%, ο Mid 40 ενισχύθηκε κατά 4,27%, ενώ ο Small Cap 80 διαμορφώθηκε 1,74% υψηλότερα.

Από τους επιμέρους κλάδους, τα σημαντικότερα κέρδη εμφάνισε ο κλάδος της Υγείας με άνοδο 10,83%, των Πρώτων Υλών ενισχύθηκε κατά 6,10% ενώ σημαντικά κέρδη εμφάνισε επίσης ο κλάδος των Κατασκευών & Υλικών (5,83%).

Αντίθετα, με απώλειες έκλεισε την εβδομάδα ο κλάδος των Υπηρεσιών Κοινής Ωφέλειας(3,96%), των Μέσων Ενημέρωσης (-3,61%) και των Τραπεζών (-0,87%).

Οι 10 μετοχές με τα υψηλότερα εβδομαδιαία κέρδη είναι: Ελβάλ (ΚΟ) ( 32,56%), Νίκας (20,47%), Παίρης Πλαστικών (17,50%), Τρία Άλφα (17,34%), Σιδενόρ (17,02%), Σέλμαν (15,63%), Σφακιανάκης (14,37%), Mermeren FHL (14,36%), Οπτοηλεκτρονικές Τεχν. (13,47%) και Cyclon Hellas (12,50%).

Αντίθετα, οι 10 μετοχές με τις υψηλότερες εβδομαδιαίες απώλειες είναι: Μαξίμ Περτσινίδης (-20%), ΒΙΣ (-9,73%), Εμπορική Τράπεζα (-16,09%), Φιερατέξ (-11,36%), Ελεύθερη Τηλεόραση (ΚΟ) (-10,37%), Ηλεκτρονική Αθηνών (-10,12%), Λιβάνη (-10,11%), Δρομέας (-9,30%), ΕΥΑΘ (-8,70%) και Τεχνικές Εκδόσεις(-8,33%).

euro2day.gr

HSBC Says It Was Victim of $75 Million Hassan Nemazee Fraud

HSBC Says It Was Victim of $75 Million Hassan Nemazee Fraud


Sept. 19 (Bloomberg) -- HSBC Holdings Plc said it is a victim of a $75 million fraud by Hassan Nemazee, a top fundraiser for President Barack Obama and Hillary Clinton who was arrested last month for defrauding Citigroup Inc.

The U.S. unit of HSBC, the world’s third-largest bank by market value, filed a $75 million fraud lawsuit against Nemazee in New York State Supreme Court in Manhattan. The Sept. 2 suit came a week after Nemazee was arrested by the Federal Bureau of Investigation for cheating Citigroup out of $74 million.

According to U.S. prosecutors, Nemazee, 59, repaid $74 million he stole from Citigroup by tricking another bank to lend him the money on Aug. 24. That came a day after Nemazee was questioned by the FBI about the alleged Citigroup scam and the day before he was arrested. Prosecutors didn’t identify the second bank in an account that corresponds to the allegations in the complaint by HSBC Bank USA.

“On Aug. 24, Nemazee drew down $75 million of his available $100 million in credit from HSBC,” the London-based bank said in its fraud and breach-of-contract complaint. “Later that day, Citibank, which sometime prior to Aug. 23, 2009, began to cooperate with federal law enforcement officials concerning Nemazee’s activities, accepted a wire transfer from Nemazee repaying Nemazee’s loan to Citibank, which at that time amounted to more than $74 million.”

Juanita Gutierrez, an HSBC spokeswoman, confirmed in an e-mail yesterday that the bank sued Nemazee. She declined to comment on whether the bank is the same one identified in court papers by prosecutors.

Yusill Scribner, a spokeswoman for U.S. Attorney Preet Bharara in Manhattan, declined to comment.

House Arrest

Nemazee, the chairman of Nemazee Capital Corp., is under house arrest in his $20 million Manhattan apartment on a $25 million bond. He hasn’t entered a formal response to the criminal charges. His lawyer, Paul Shechtman, didn’t immediately return a call seeking comment yesterday.

The financier was one of the leading fundraisers for the Democratic Party. In the 2008 presidential campaign, Nemazee raised at least $100,000 for Clinton, according to the Washington watchdog group Public Citizen. Nemazee brought in at least $500,000 for Obama after he defeated Clinton in the primary campaign, according to Public Citizen. Clinton is now secretary of state.

Nemazee also raised money for Massachusetts Senator John Kerry during his 2004 run for the presidency as well as for Senate Democrats.

Fake Documents

In the criminal case, Nemazee is accused of using phony documents to trick Citigroup’s Citibank unit into lending him as much as $74 million by telling the bank he held accounts with hundreds of millions of dollars that could serve as collateral. Documents submitted by Nemazee cited accounts that either never existed or had been closed years before, prosecutors said.

On Sept. 1, Manhattan federal prosecutors said in a letter to a judge that Nemazee used the same scheme to defraud the second bank.

HSBC said in its complaint that documents it received from Nemazee on Aug. 24 pledging collateral were fakes. The bank said one of the documents claimed Pershing LLC held an account on Nemazee’s behalf with $89 million in U.S. Treasury Notes.

“The account application for the Pershing collateral account furnished by Nemazee is a sham,” HSBC said in its complaint.

Nemazee submitted the same document to Citigroup, prosecutors allege.

Third Bank

In their Sept. 1 letter to the judge, prosecutors also said Nemazee lied in documents submitted to a third bank, which they didn’t identify. Nemazee received a line of credit of more than $100 million from that bank, prosecutors said.

Prosecutors have frozen Nemazee’s accounts at JPMorgan Chase & Co. and Bank of America Corp., another defense lawyer, Marc Mukasey, wrote in an Aug. 31 letter to a judge.

Nemazee Capital, established in 1987, invests in health care, media, oil and natural gas and other industries, according to the firm’s Web site. The firm claimed to have more than $3 billion under management, according to a July press release.

Citigroup isn’t named as a defendant in the HSBC lawsuit.

The state lawsuit is HSBC Bank USA v. Nemazee, 09-602735, Supreme Court, New York (Manhattan). The criminal case is U.S. v. Nemazee, 09-mj-1927, U.S. District Court, Southern District of New York (Manhattan).

bloomberg

Fortune 500's top stock: Freddie Mac

Fortune 500's top stock: Freddie Mac

That's not a misprint. The mortgage buyer -- now run by the government -- is the best performer in the year after Lehman's collapse. But it still trades for under $2.


NEW YORK (Fortune) -- With apologies to the Beatles, the list of the best-performing Fortune 500 stocks in the year after the collapse of Lehman Brothers reads like a stroll down Penny Lane.

Penny stocks -- those that trade for less than $5 apiece -- are here, there and everywhere.

The top returning Fortune 500 stock over the past year is, ironically enough, Freddie Mac (FRE, Fortune 500). The irony lies in the fact that the government's seizure last September of the mortgage purchaser and its big sister Fannie Mae (FNM, Fortune 500) kicked off the most turbulent month in the financial markets since the Great Depression.

Taking over the companies didn't just tip Fannie and Freddie shares into free fall. It also sent shock waves through the financial system, as dozens of banks and insurance companies were left with big losses on preferred shares of Fannie and Freddie they had viewed as safe.

When Lehman failed a week later, Fannie and Freddie shares had a head start in the race to the bottom that many other giant financial firms, from AIG (AIG, Fortune 500) to Wachovia and Washington Mutual, would soon join.

Since then, shares of Freddie are up 367%. Fannie Mae was No. 3, returning 167% over the year ended Sept. 15, 2009.

Yet even after those gains -- much of the increase coming during the manic cheap-stock rallies this summer -- shares of Freddie were trading recently for only $1.87 each and those of Fannie were fetching just $1.60. Given the tens of billions of dollars of federal aid the companies have received, many analysts doubt the shares will hold even that value for long.

Though Fannie and Freddie are the most prominent penny stocks on the list, they aren't the only ones. Shares in the eighth-best performer, drug store chain Rite Aid (RAD, Fortune 500), surged 82% over the past year -- to $1.82 each. The debt-laden Camp Hill, Pa., company posted a $2.9 billion loss for the fiscal year ended in April and is struggling to reduce a massive debt load.

The top stocks on the Fortune 500 list aren't all lottery tickets, as some refer to the low-priced shares of companies with poor prospects. But, owing to the depth of the economic meltdown last fall, almost all the top performers have spent some time trading in the single digits.

Take Oshkosh (OSK, Fortune 500), the military truck maker that was the No. 2 Fortune 500 performer over the past year with a 171% gain. It traded recently at $31.47 and fetched as much as $60 a share in 2007, following a big Army order.

But shares dropped as low as $3.85 last fall, as the economy went into free fall.

The only stock among the top 10 performers in the Fortune 500 to have spent the entire year above $10 a share was World Fuel Services (INT, Fortune 500). The Doral, Fla.-based provider of nautical and aviation fuel was the No. 6 gainer last year, rising 101% to a recent $50.

Obviously, though, it wasn't all fun and games in low-price stock land last year. Three of the worst-performing Fortune 500 stocks -- not counting those that were delisted or filed for Chapter 11 bankruptcy protection, such as General Motors, cable company Charter Communications and numerous auto parts suppliers -- were AIG, Citigroup (C, Fortune 500) and CIT (CIT, Fortune 500).

AIG, the insurer that was taken over by the government as it teetered on the brink of insolvency the day after Lehman's failure, dropped 59% over the past year, adjusted for a 1-for-20 reverse stock split the company did in June to retain its New York Stock Exchange listing. It was the sixth-worst performer in the Fortune 500 among companies still listed on a major exchange.

Citi, the big bank that is the biggest recipient of federal aid via capital infusions and loan guarantees, was the fourth-worst performer with a 73% decline. This despite the fact that the stock has more than quadrupled since March, when it hit a multidecade low below a dollar amid fears a government takeover was on the way.

And CIT, the troubled small business lender that this summer pledged all its assets to get its hands on a $3 billion emergency loan, was down 81%. That made it the second-worst performer on the Fortune 500, after Crosstex Energy (XTXI, Fortune 500), the Dallas-based pipeline company that posted an 84% decline.

cnn