Επιχείρηση ...ηρεμίας στη Σοφοκλέους

Επιχείρηση ...ηρεμίας στη Σοφοκλέους


Η διάψευση από την Moody's των φημών για έκθεση, που υποβαθμίζει την Ελλάδα ανέσυρε από τον… βυθό των 2.298 μονάδων το Χρηματιστήριο Αθηνών. Κίνηση, που σε μέγεθος αποτίμησης αντιστοιχεί σε 2,3 δισ. ευρώ με το μεγαλύτερο μέρος να αφορά σε τράπεζες και μετοχές του Ftse20.

Είχε προηγηθεί μία συνεδρίαση νωρίτερα η αρνητική έκθεση της Goldman Sachs που συνέβαλε στην "εξαέρωση" σχεδόν 4,5 δισ. ευρώ από την αποτίμηση των εισηγμένων. Υπολογίζεται, πως τις τελευταίες ημέρες, που η ελληνική αγορά ομολόγων-μετοχών άγεται και φέρεται ανάλογα με το περιεχόμενο εκθέσεων, αναλύσεων αλλά και δημοσιευμάτων, επιθέσεων ξένων ΜΜΕ έχει "παιχτεί" κεφαλαιοποίηση, που συνολικά προσεγγίζει τα 15-16 δισ. ευρώ.


Σχεδόν το 5% του φετεινού ΑΕΠ, για να υπάρχει μία πιο εύγλωττη εικόνα των ακραίων καταστάσεων. Βέβαια, όπως σημειώνουν χρηματιστηριακοί αναλυτές οι ακραίες διακυμάνσεις των τελευταίων ημερών ενδέχεται να οδηγούν στην διαμόρφωση ενός "πυθμένα" για τον Γενικό Δείκτη υψηλότερα των 2.250 μονάδων και πάνω από τις 1.180 μονάδες για τον Ftse20.

Το πιθανότερο είναι, πως σταδιακά η αγορά θα επιχειρηθεί να ηρεμήσει, να βρεθούν σημεία αναφοράς, να ανακοπεί η αγελαία κίνηση είτε προς τη μία είτε προς την άλλη κατεύθυνση. Αυτό μέχρι να βεβαιωθεί η εκτίμηση της μίας ή της άλλης πλευράς που υποστηρίζουν η μεν, πως το "καθοδικό μέτρημα" έχει ξεκινήσει, η δε, ότι της διόρθωσης θα προηγηθεί μία τελευταία ανοδική κίνηση.


Προσώρας η τάση παραμένει καθοδική, αλλά με τους βασικούς δείκτες να μην υποχωρούν στα χαμηλά της 26-27 Νοεμβρίου με ενδεικτική την αντίδραση του Γενικού Δείκτη αρκετά υψηλότερα των 2.164 μονάδων (πυθμένας στις 26/11). Βέβαια ούτε η βραχυπρόθεσμα ανοδική φορά επιβεβαιώθηκε πλήρως, αφού στην συνεδρίαση της 3/12 η αντίδραση του ΓΔ εκφυλίστηκε περί τις 40 μονάδες χαμηλότερα από την κρίσιμη περιοχή των 2.520 μονάδων.

Αναμφίβολα η πορεία των ξένων αγορών θα διαδραματίσει καταλυτικό ρόλο στο ΧΑ, που σημειωτέον έχει πίσω του έναν μήνα γενναίας υστέρησης έναντι των υπόλοιπων, τον Νοέμβριο, και υπό προυποθέσεις θα μπορούσε να συγκλίνει με τους ξένους.

Η εικόνα των διεθνών αγορών φαίνεται, πως θα αποσαφηνισθεί άμεσα (Δευτέρα-Τρίτη) καθώς στη συνεδρίαση της Παρασκευής επιχειρήθηκε να διασπασθούν ανοδικά ισχυρές αντιστάσεις. Από την Wall και τους Dow Jones, S&P 500 μέχρι την Φρανκφούρτη αλλά και το Μιλάνο, τη Μαδρίτη, το Παρίσι δημιουργούνται "σχηματισμοί αναστροφής" με ό τι αυτό μπορεί να αποφέρει στη συνέχεια.

Τα στοιχεία για την ανεργία στις ΗΠΑ ήταν η αφορμή, που χρειάζονταν η Wall για να ξεπεράσει μία δύσκολη περιοχή ξαναβάζοντας στο "παιχνίδι" το ενδεχόμενο προσέγγισης των 11.000 μονάδων για τον DJIA. Θα δείξει λοιπόν εάν η μια ή η άλλη πλευρά θα δικαιωθεί καθώς μέχρι τις 15-20 Δεκεμβρίου υπάρχει χρόνος πολύς.


----

Όπως σημειώνει και ο Μάνος Χατζηδάκης, υπεύθυνος επενδυτικής στρατηγικής της Πήγασος ΑΕΠΕΥ: "Αν και η εβδοµάδα έκλεισε θετικά η γενική αίσθηση στο τέλος της εβδοµάδας ήταν µάλλον απαισιόδοξη αφού για µια ακόµα φορά ο Γενικός ∆είκτης αυτονοµείται αρνητικά σε σχέση µε το εξωτερικό. Στην αρνητική αυτονόµηση σηµαντικό ρόλο έπαιξε η έντονα αρνητική φηµολογία περί υποβαθµίσεως της Ελληνικής πιστοληπτικής διαβάθµισης αλλά και της επιβολής υψηλότερου φορολογικού συντελεστή στην χρήση του 2010.

Σύµφωνα µε το consensus των… φηµών o µέσος όρος των εκτιµήσεων κινείται στο 30% και η επίπτωση στο ΡΕ της αγοράς µε βάση την τρέχουσα χρήση και αποτίµηση αφορά 300 µε 400 εκ. ευρώ ή µισή µονάδα.

Όπως και να έχει ακόµα το ΡΕ κινείται σε χαµηλά επίπεδα αφού οι 10,7 φορές τα κέρδη του 2009 δεν θα µπορούσαν να χαρακτηριστούν απαιτητική αποτίµηση, στερούνται ωστόσο τον καταλύτη που θα έδινε µια ενεργή υποστήριξη στις αποτιµήσεις πέρα από την στατική ελκυστικότητα τους. Σε αυτό το κλίµα η µικρή βελτίωση των αποτελεσµάτων του γ’ τριµήνου πέρασε σε δεύτερη µοίρα και από ότι φαίνεται η βασική προτεραιότητα της εγχώριας αγοράς παραµένει η δηµοσιονοµική σταθερότητα και η µείωση της µεταβλητότητας στην αγορά οµολόγων.

Τεχνικά ο Γενικός ∆είκτης επιβεβαίωσε την σηµασία της αντίστασης των 2.440 µονάδων αφού κινήθηκε για λίγες ώρες έως την ζώνη των 2.480 µονάδων. Η κατοχύρωση κερδών ήταν πολύ βίαιη και σε κάποιο βαθµό αναίρεσε την δυναµική της αντίδρασης η οποία ούτως ή άλλως ήταν απίθανο να διατηρηθεί σε τόσο έντονη κλίση.

Οι βραχυπρόθεσµοι δείκτες παρέµειναν πουληµένοι εκτός από τον MACD ο οποίος την Παρασκευή έδωσε το πρώτο σήµα αγορών ενώ οι ταλαντωτές αποφορτίστηκαν µερικώς από τις έντονες υποτιµήσεις της προηγούµενης εβδοµάδας.

Κοµβικό σηµείο πλέον για την διατήρηση της ανόδου αποτελεί η ζώνη µεταξύ 2.250 – 2.170 µονάδων όπου εκτιµούµε ότι θα δηµιουργηθούν προϋποθέσεις διπλού u960 πυθµένα.

Επισηµαίνουµε πάντως και την ύπαρξη ενός δεύτερου σεναρίου, πιο απαισιόδοξου από την περίπτωση της ισορροπίας πάνω από τις 2.170 µονάδες που θέλει την αγορά να συνεχίζει χαµηλότερα προς την περιοχή των 2.050 µονάδων όπου εντοπίζεται η τελευταία στήριξη fibonacci στο εύρος διόρθωσης 1.457 – 2.932 µονάδων, µια εκδοχή που ανατρέπει ακόµα και την µακροπρόθεσµη ανοδική τάση και θέτει προβληµατισµούς ως προς την φορά της αγοράς.

Θα υποστηρίξουµε το πρώτο σενάριο ως πιθανότερο για την προσεχή εβδοµάδα καθώς παραδοσιακά η αγορά δηµιουργεί διπλούς πυθµένες όταν βρίσκεται σε απότοµες διορθώσεις µε το δεύτερο σκέλος της ανόδου να εξελίσσεται οµαλότερα και µε µικρότερες διακυµάνσεις από την πρώτη φάση όπου κυριαρχούν επιθετικές κινήσεις".


---Τα στατιστικά της εβδομάδας

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.383,62 μονάδες, με εβδομαδιαία άνοδο 5,59%, με αποτέλεσμα τα κέρδη από την αρχή του χρόνου να ενισχυθούν στο 33,42%. Ο FTSE 20 σημείωσε άνοδο 6,38%, ο Mid 40 ενισχύθηκε κατά 5,14%, ενώ ο Small Cap 80 διαμορφώθηκε 5,68% υψηλότερα.

Από τους επιμέρους κλάδους, τα σημαντικότερα κέρδη εμφάνισε ο κλάδος των Ασφαλειών με άνοδο 18,76%, της Τεχνολογίας κατά 15,14% ενώ σημαντικά κέρδη εμφάνισε επίσης ο κλάδος των Τροφίμων & Ποτών (+12,09%).

Αντίθετα, με απώλειες έκλεισε την εβδομάδα μεταξύ άλλων οι κλάδοι του Real Estate κατά 10,41%, των Τηλεπικοινωνιών (-1,96%) και των Υπηρεσιών Κοινής Ωφελείας (-1,37%).

Οι 10 μετοχές με τα υψηλότερα εβδομαδιαία κέρδη είναι: Ελβιεμέκ (ΚΟ) ( 54,50%), Τεχνική Ολυμπιακή (38,71%), Αγροτική Τράπεζα (31,51%), Βωβός Μπάμπης (28,38%), Alma Ατέρμων (26,67%), Ελληνικαί Ιχθ/γειαι (25%), Intracom (23,81%), Vivartia (23,64%), Ευρωπαική Πίστη (20,75%) και Αγροτική Ασφαλιστική(18,94%).

Αντίθετα, οι 10 μετοχές με τις υψηλότερες εβδομαδιαίες απώλειες είναι: Ελληνική Υφαντουργία (-18,18%), Κτήμα Λαζαρίδη (-18,07%), Logismos (-15,22%), Έδραση- Ψαλίδας (-10,71%), Πετζετάκις (-9,09%), Καραμολέγκος (-9%), Ιντεάλ (-8,24%), Παίρης (-7,69%), Epsilon Net (-7,17%) και Μινωικές Γραμμές (-6,76%).

euro2day.gr

Abu Dhabi Shares Lead U.A.E. Rebound From Last Week’s Losses

Abu Dhabi Shares Lead U.A.E. Rebound From Last Week’s Losses

Dec. 6 (Bloomberg) -- Abu Dhabi shares gained the most since March and Dubai’s index rose for the first time in three days on investor speculation last week’s drop was overdone and the impact of Dubai’s debt problems would be limited.

Emirates Telecom Corp., the biggest operator in the United Arab Emirates known as Etisalat, soared the most in more than eight months. Aldar Properties PJSC and Sorouh Real Estate Co., the two largest developers in Abu Dhabi, gained after they were rated “buy” in new coverage at HC Securities. Abu Dhabi’s index climbed 3.9 percent, the most since March 24, to 2,673.12. The index tumbled 12 percent last week. Dubai’s DFM General Index added 1.2 percent after retreating 13 percent last week.

Efforts by Dubai World, a state-run investment company with $59 billion of liabilities, to tackle its debts are on the right track, U.A.E. Minister of Economy Sultan bin Saeed al-Mansouri said Dec. 2, according to state-run WAM news agency. Financial and property stocks slumped last week after Dubai World requested a “standstill” agreement on all its debt payments. Nakheel PJSC, the property unit of Dubai World, has a $3.52 billion bond maturing on Dec. 14.

“We’re seeing a lot of decoupling today of affected companies from non-affected,” said Mohammed Ali Yasin, managing director of Dubai-based Shuaa Securities. “Some lower prices are tempting investors to pump liquidity back into the market.” Dubai “is still a very volatile market” and will remain so at least until the Nakheel bond comes due “because people are going to be holding hope for an announcement.”

Etisalat Jumps

Etisalat climbed 5.8 percent to 10.95 dirhams, the biggest one-day gain since March. Gulfmena Alternative Investments said last week the stock is attractive after falling to the lowest level since August.

Aldar added 1.8 percent to 4.55 dirhams, the highest level in a week. HC assigned the stock a price estimate of 6.20 dirhams. Sorouh surged 4.8 percent, its biggest gain since Nov. 2., to 2.64 dirhams. HC estimated the shares will trade at 3.20 dirhams.

Oman’s MSM30 Index lost 1.2 percent on the first day of trading after the week-long Eid El Adha holiday.

Bank Muscat SAOG retreated 5.9 percent to 0.773 rial. Oman’s biggest lender is owed 19.25 million rials ($50 million) by Dubai World.

Qatar’s DSM 20 Index added 0.3 percent, the Kuwait Stock Exchange Index gained 0.5 percent and Saudi Arabia’s Tadawul All Share Index rose 0.3 percent. Bahrain’s measure dropped 0.7 percent.

bloomberg

Retail Sales Probably Rose in November: U.S. Economy Preview

Retail Sales Probably Rose in November: U.S. Economy Preview


Dec. 6 (Bloomberg) -- Sales at U.S. retailers probably rose in November for the third time in the past four months, a sign consumer spending will sustain growth into 2010, economists said before a government report this week.

Purchases climbed 0.7 percent after a 1.4 percent gain the prior month, according to the median estimate of 62 economists surveyed by Bloomberg News before Commerce Department figures on Dec. 11. Other reports may show the trade gap widened in October and consumers grew more confident this month.

Gains in sales show American households have survived the worst employment slump in the postwar era and are poised to join in the emerging expansion. Treasury Secretary Timothy Geithner said the labor market is moving closer to a period of job creation instead of losses, which may give the economy an additional lift early next year.

“Job gains are in sight,” said Ken Mayland, president ClearView Economics LLC in Pepper Pike, Ohio. “With employment increases, we can expect people to begin buying some more homes, cars, appliances, etc.”

A Labor Department report last week showed the economy lost 11,000 jobs in November, the smallest decline since the start of the recession in December 2007. The jobless rate unexpectedly fell to 10 percent from 10.2 percent.

The report showed “progress, but not good enough,” Geithner said in a Dec. 4 interview for Bloomberg Television’s “Political Capital With Al Hunt.”

Geithner on Economy

“The key test is when you see companies across the country starting to create jobs and add to payrolls,” Geithner said. “We’re getting closer to that point -- that’s the important thing. The economy is now growing and growth seems to be gradually strengthening.”

Auto sales are improving even after the federal “cash- for-clunkers” incentives ended in late August.

General Motors Co., Toyota Motor Corp., Ford Motor Co. and Chrysler Group LLC all posted November sales that beat analysts’ estimates. The seasonally adjusted sales rate was 10.9 million vehicles, up from 10.45 million in October, according to industry figures released last week.

Excluding automobiles, retail sales probably rose 0.4 percent after a 0.2 percent increase the prior month, according to the Bloomberg survey. A gain would be the fourth straight.

Holiday shoppers are turning out. Sales on Black Friday and the weekend after Thanksgiving advanced 0.5 percent as discounts on electronics and toys drew budget-conscious crowds, according to the National Retail Federation.

Electronics Sales

Best Buy Co., the biggest electronics chain, had bigger early-morning crowds than last year, said Brian Dunn, chief executive officer and president of the Eden Prairie, Minnesota- based company. He said shoppers would continue to see discounted pricing into the year-end holidays.

“You’re going to see great values throughout the holiday selling season,” he said in an interview with Bloomberg Television on Nov. 27.

TJX Corporation Inc. reported sales up 15 percent in the four weeks ended Nov. 28 from a year earlier. The operator of T.J. Maxx and other low-priced apparel retailers forecasts strong sales through the end of the year.

“We are confident in our momentum,” said Carol Meyrowitz, chief executive officer of TJX, said in a statement on Dec. 3.

Gaining Confidence

The Reuters/University of Michigan preliminary index of consumer sentiment for December probably rose to 69 from 67.4 a month earlier, according to the Bloomberg survey before the Dec. 11 release.

The economy grew at a 2.8 percent annual pace in the third quarter following four quarters of contraction that marked the deepest recession since the 1930s. Economists surveyed by Bloomberg early last month forecast growth will accelerate to 3 percent in the current quarter.

The recovery is spurring demand for imports. That probably caused the trade deficit to widen to $37 billion in October from $36.5 billion in September, according to the median estimate of economists surveyed by Bloomberg before the Dec. 10 report from the Commerce Department. The collapse in trade earlier this year brought the deficit down to a near-decade low of $26.4 billion in May.

With global economies and trade on the mend, oil prices are rising. That helped push up the costs of imported goods by 1.2 percent in November, according to the median estimate of economists surveyed by Bloomberg News. Compared with a year earlier, import prices probably rose 2.9 percent, economists forecast. The Labor Department is due to release the numbers on Dec. 11.



Bloomberg Survey

===============================================================
Release Period Prior Median
Indicator Date Value Forecast
===============================================================
Cons. Credit $ Blns 12/7 Oct. -14.8 -9.3
Whlsale Inv. MOM% 12/9 Oct. -0.9% -0.5%
Trade Balance $ Blns 12/10 Oct. -36.5 -37.0
Initial Claims ,000’s 12/10 5-Dec 457 460
Cont. Claims ,000’s 12/10 28-Nov 5465 5431
Federal Budget $ Blns 12/10 Nov. -125.2 -135.0
Retail Sales MOM% 12/11 Nov. 1.4% 0.7%
Retail ex-autos MOM% 12/11 Nov. 0.2% 0.4%
Import Prices MOM% 12/11 Nov. 0.7% 1.2%
Import Prices YOY% 12/11 Nov. -5.7% 2.9%
U of Mich Conf. Index 12/11 Dec. P 67.4 69.0
Business Inv. MOM% 12/11 Oct. -0.4% -0.2%
===============================================================

bloomberg

Kuwait Investment Fund Sells Citigroup Stake for $4.1 Billion

Kuwait Investment Fund Sells Citigroup Stake for $4.1 Billion


Dec. 6 (Bloomberg) -- Kuwait Investment Authority, the nation’s sovereign-wealth fund, sold its stake in Citigroup Inc. for $4.1 billion after helping the U.S. bank boost capital amid the worst financial crisis since the Great Depression.

The fund converted preferred securities of Citigroup that it purchased for $3 billion last year into common shares and sold them, making a profit of $1.1 billion, KIA said in an e- mailed statement today.

The transaction “will be a confidence-booster,” said M.R. Raghu, head of research at Kuwait Financial Center, a Kuwait- based investment bank, in a telephone interview. “It looks to be good news, making a profit in these times.”

Sovereign wealth funds are selling investments in financial stocks as they seek to reduce risk and address domestic criticism over investment priorities. The funds, fueled in part by oil revenue, had become sources of capital around the world for companies including Citigroup and Morgan Stanley, helping them to withstand the credit market seizure that followed the collapse of U.S. subprime mortgages.

Singapore’s Temasek Holdings Pte, KIA and China Investment Corp. are among the sovereign funds that helped U.S. investment banks replenish more than $200 billion of capital. KIA and Temasek owned shares in Merrill Lynch & Co., which was bought by Bank of America in 2008 after the shares slumped 35 percent.

Alwaleed Stake

Saudi Arabia’s Prince Alwaleed bin Talal remains a shareholder in New York-based Citigroup, even after an 88 percent drop in its stock price during the past two years. Alwaleed has been among the company’s top shareholders since the early 1990s, when he helped rescue it from near-collapse. He said Dec. 1 that he expects 2010 to be a year of “stabilization” for the bank.

Barclays Plc, Britain’s second-biggest bank, avoided a government bailout in part by selling 5.3 billion pounds ($8.7 billion) of stock and convertible notes to the Qatar and Abu Dhabi sovereign wealth funds. The bank’s Abu Dhabi investors made a profit of 1.46 billion pounds when they sold shares in the lender in June.

Sovereign funds, together valued at about $3.2 trillion, operate as government-owned, special purpose investment vehicles.

bloomberg