Υποβάθμισε τη Siemens ο Standard & Poor΄s
Σε υποβάθμιση της μακροπρόθεσμης και βραχυπρόθεσμης πιστοληπτικής ικανότητας της Siemens προχώρησε ο διεθνής οίκος αξιολόγησης Standard & Poor΄s, στηριζόμενος στη χαμηλή ρευστότητα της εταιρείας και του διευρυμένου ελλείμματος στα προγράμματα συνταξιοδότησης, τα οποία έχουν συμβάλλει στην ανοδο του επιπέδου των υποχρεώσεων. Αναφορικά με την αξιολόγηση σε μακροπρόθεσμο επίπεδο, η S&P δίνει Α+, από ΑΑ- προηγουμένως, και αναφορικά σε βραχυπρόθεσμο επίπεδο δίνει Α-1 από Α-1+ προηγουμένως. Επιπλέον, ο S&P θεωρεί ότι η Siemens θα πληγεί και από τις συνθήκες της παγκόσμιας οικονομίας, αφού αυτή ακόμα βρίσκεται σε φάση ύφεσης, επειδή οι καινοτομίες που έχει εισάγει η εταιρεία θα αρχίσουν να αποδίδουν στις λογιστικές καταστάσεις από το 2010.
REPORTER.GR
Economy | Business | Social | Leaked | Opinions
Friday, June 5, 2009
ΗΠΑ: Νέα μείωση στο δανεισμό των Αμερικανών τον Απρίλιο
ΗΠΑ: Νέα μείωση στο δανεισμό των Αμερικανών τον Απρίλιο
Νέα πτώση καταγράφηκε στο δανεισμό των Αμερικανών τον Απρίλιο -για έβδομη φορά τους τελευταίους εννέα μήνες, σύμφωνα με τα στοιχεία που έδωσε στη δημοσιότητα η Federal Reserve.
Ο υφιστάμενος δανεισμός των καταναλωτών στις ΗΠΑ τον Απρίλιο υποχώρησε κατά 15,7 δισ. δολ. ή 7,4% σε ετήσιο ρυθμό, στα 2,52 τρισ. δολ. Πρόκειται για τη δεύτερη μεγαλύτερη μείωση στην ιστορία, μετά του περασμένου Μαρτίου κατά 16,6 δισ. δολ.
Στην ανακυκλούμενη πίστωση -όπως πιστωτικές κάρτες- καταγράφηκε πτώση κατά 8,6 δισ. δολ. ή 11% σε ετήσιο ρυθμό στα 930,9 δισ. δολ.
Στα είδη μη ανανεούμενης πίστωσης -όπως προσωπικά δάνεια, φοιτητικά δάνεια και δάνεια αγοράς οχημάτων- σημειώθηκε πτώση 7,1 δισ. δολ. ή 5,3% στα 1,59 τρισ. δολ.
CAPITAL.GR
Νέα πτώση καταγράφηκε στο δανεισμό των Αμερικανών τον Απρίλιο -για έβδομη φορά τους τελευταίους εννέα μήνες, σύμφωνα με τα στοιχεία που έδωσε στη δημοσιότητα η Federal Reserve.
Ο υφιστάμενος δανεισμός των καταναλωτών στις ΗΠΑ τον Απρίλιο υποχώρησε κατά 15,7 δισ. δολ. ή 7,4% σε ετήσιο ρυθμό, στα 2,52 τρισ. δολ. Πρόκειται για τη δεύτερη μεγαλύτερη μείωση στην ιστορία, μετά του περασμένου Μαρτίου κατά 16,6 δισ. δολ.
Στην ανακυκλούμενη πίστωση -όπως πιστωτικές κάρτες- καταγράφηκε πτώση κατά 8,6 δισ. δολ. ή 11% σε ετήσιο ρυθμό στα 930,9 δισ. δολ.
Στα είδη μη ανανεούμενης πίστωσης -όπως προσωπικά δάνεια, φοιτητικά δάνεια και δάνεια αγοράς οχημάτων- σημειώθηκε πτώση 7,1 δισ. δολ. ή 5,3% στα 1,59 τρισ. δολ.
CAPITAL.GR
Λάρνακα: Αγκυροβολημένο σε προσφυγές το λιμάνι
Λάρνακα: Αγκυροβολημένο σε προσφυγές το λιμάνι
Αγκυροβολημένο σε απανωτές προσφυγές παραμένει το έργο της ανάπλασης του ενιαίου χώρου του λιμανιού και της μαρίνας Λάρνακας. Ένα χρόνο μετά την αρχική κατακύρωση του project στην κοινοπραξία Zenon και λίγες μόλις μέρες μετά την αναστροφή της απόφασης προς όφελος της Vouros, το έργο πάει πάλι στην Αναθεωρητική Αρχή Προσφορών. Παραπονούμενη αυτή τη φορά είναι η Zenon, που αναμένεται να δώσει σχετική κοινοποίηση της προσφυγής στο Γενικό Λογιστήριο και στο Συμβούλιο Προσφορών εντός των ημερών.
Διασταυρωμένες πληροφορίες της StockWatch φέρουν τη Zenon να προβάλλει αριθμό λόγων για την απόφαση της να προσφύγει στην Αναθεωρητική Αρχή Προσφορών. Iσχυρίζεται ότι η προσφορά της κοινοπραξίας Vouros ήταν εκτός προδιαγραφών και λανθασμένη, και ότι η κοινοπραξία δεν έχει την απαραίτητη τεχνογνωσία για το project.
Μετά από αυτή την εξέλιξη το Συμβούλιο Προσφορών του Υπουργείου Συγκοινωνιών το οποίο την περασμένη εβδομάδα κατακύρωσε την προσφορά υπέρ την κοινοπραξίας Vouros είναι αναγκασμένο να μη προχωρήσει τη διαδικασία μέχρι το νέο πόρισμα της Αναθεωρητικής Αρχή Προσφορών.
Το μεγαλεπήβολο αυτό έργο το οποίο δημιουργεί στους Λαρνακείς μεγάλες προσδοκίες για ανάπτυξη του τουρισμού στην πόλη βρίσκεται στα σκαριά τα τελευταία δέκα χρόνια.
Την εκτέλεση του έργου διεκδικούσαν τρεις εταιρείες, η A. Vouros Investments Ltd and Partners, η Larnaka Zenon Consortium και η DJ Karapatakis & Sons Ltd οι οποίες είχαν υποβάλει την προσφορά τους στις 31 Ιουνίου 2007. Μετά την ολοκλήρωση της πρώτης φάσης ανακηρύχθηκε από το Συμβούλιο Προσφορών ως πλειοδότρια εταιρεία η Larnaka Zenon Consortium. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα οι δύο άλλες εταιρείες να υποβάλουν ένσταση στην Αναθεωρητική Αρχή, τον περασμένο Αύγουστο.
Δύο μήνες αργότερα συγκεκριμένα στις 28 Νοεμβρίου η Αναθεωρητική Αρχή επικύρωσε την προσφυγή της ανταγωνιστικής κοινοπραξίας A. Vouros Consortium εναντίον της Zenon ενώ έβγαλε εκτός παιχνιδιού την τρίτη κοινοπραξία.
Αυτό είχε ως αποτέλεσμα το Συμβούλιο Προσφορών να αναγκαστεί να διορίσει τον περασμένο Δεκέμβριο ad hoc επιτροπή της οποίας η απόφαση έγειρε υπέρ της Vouros, απόφαση με την οποία συμφώνησε μετά από μερικές ημέρες και το Συμβούλιο Προσφορών αναθεωρώντας την πρώτη του απόφαση.
Το μέλλον του έργου πάντως βρίσκεται τώρα στα χέρια της Αναθεωρητικής Αρχής διότι αν μεν αποφανθεί ότι καλώς επικυρώθηκε στη Vouros, θα αρχίσει η διαπραγμάτευση για την υπογραφή των συμβολαίων μεταξύ της εταιρείας και του Υπουργείου Συγκοινωνιών, ενώ η Zenon εάν επιθυμεί έχει δικαίωμα να προσφύγει στο Ανώτατο. Αντίθετα εάν η ΑΑΠ επικυρώσει την προσφυγή της Zenon τότε θα σημειωθεί μεγάλη εμπλοκή στην όλη διαδικασία με κίνδυνο το έργο να οδηγηθεί στις ελληνικές καλένδες.
Το θέμα των προσφυγών κατά των αποφάσεων κατακύρωσης προσφορών απασχολεί την κυβέρνηση που το θεωρεί βασικό λόγο καθυστέρησης των αναπτυξιακών έργων που περιλαμβάνονται στο φετινό αναπτυξιακό προϋπολογισμό. Ο πρόεδρος της Δημοκρατίας έκανε πρόσφατα έκκληση στους επιχειρηματίες να αποφεύγουν τις προσφυγές κατά αποφάσεων των Αρχών για να επισπευτεί η εκτέλεση των έργων. Το αρμόδιο Υπουργείο μελετά, μάλιστα, αύξηση του ποσού που θα πρέπει να καταβάλει η εταιρεία που προσφεύγει στην ΑΑΠ, για να εξετάζεται η υπόθεση της.
Για τόσο μεγάλα έργα, όμως, όπως το Λιμάνι Λάρνακας, το κόστος του οποίου ανέρχεται σε εκατοντάδες εκατομμύρια ευρώ, οι όποιες εκκλήσεις ή αυξήσεις τελών δεν αναμένεται να έχουν ουσιαστικό αντίκτυπο.
Την κοινοπραξία A. Vouros Investments Ltd αποτελούν οι εταιρείες Singapore Cruise Center Pte Ltd, DP Architects Pte Ltd, Ioannou & Paraskevaides Ltd, J&P - AVAX S.A, Ioannou & Paraskevaides (Overseas) Limited, Ariadne Australia Limited και Cybarco Plc.
Στη Zenon συμμετέχει η γαλλική εταιρεία η οποία είναι μέρος της κοινοπραξίας Hermes για τα αεροδρόμια Bouyques Batiment International (17,5%), η Iacovou Brothers (17,5%), η Amsterdam Logistics Group B.V. και η Lievense Consulting Engineers (λιμάνι του Άμστερνταμ, 2%), η Louis Public Company Ltd (22%), η Costa Cruises (ιταλική θυγατρική εταιρεία της Αμερικανικής Carvinal Cruises, 10%), η Marinaman Ltd (8,5%), η Petrolina (Holdings) Public Ltd (17,5%) και η Εταιρεία Γενικών Κατασκευών (5%).
STOCKWATCH.COM.CY
Αγκυροβολημένο σε απανωτές προσφυγές παραμένει το έργο της ανάπλασης του ενιαίου χώρου του λιμανιού και της μαρίνας Λάρνακας. Ένα χρόνο μετά την αρχική κατακύρωση του project στην κοινοπραξία Zenon και λίγες μόλις μέρες μετά την αναστροφή της απόφασης προς όφελος της Vouros, το έργο πάει πάλι στην Αναθεωρητική Αρχή Προσφορών. Παραπονούμενη αυτή τη φορά είναι η Zenon, που αναμένεται να δώσει σχετική κοινοποίηση της προσφυγής στο Γενικό Λογιστήριο και στο Συμβούλιο Προσφορών εντός των ημερών.
Διασταυρωμένες πληροφορίες της StockWatch φέρουν τη Zenon να προβάλλει αριθμό λόγων για την απόφαση της να προσφύγει στην Αναθεωρητική Αρχή Προσφορών. Iσχυρίζεται ότι η προσφορά της κοινοπραξίας Vouros ήταν εκτός προδιαγραφών και λανθασμένη, και ότι η κοινοπραξία δεν έχει την απαραίτητη τεχνογνωσία για το project.
Μετά από αυτή την εξέλιξη το Συμβούλιο Προσφορών του Υπουργείου Συγκοινωνιών το οποίο την περασμένη εβδομάδα κατακύρωσε την προσφορά υπέρ την κοινοπραξίας Vouros είναι αναγκασμένο να μη προχωρήσει τη διαδικασία μέχρι το νέο πόρισμα της Αναθεωρητικής Αρχή Προσφορών.
Το μεγαλεπήβολο αυτό έργο το οποίο δημιουργεί στους Λαρνακείς μεγάλες προσδοκίες για ανάπτυξη του τουρισμού στην πόλη βρίσκεται στα σκαριά τα τελευταία δέκα χρόνια.
Την εκτέλεση του έργου διεκδικούσαν τρεις εταιρείες, η A. Vouros Investments Ltd and Partners, η Larnaka Zenon Consortium και η DJ Karapatakis & Sons Ltd οι οποίες είχαν υποβάλει την προσφορά τους στις 31 Ιουνίου 2007. Μετά την ολοκλήρωση της πρώτης φάσης ανακηρύχθηκε από το Συμβούλιο Προσφορών ως πλειοδότρια εταιρεία η Larnaka Zenon Consortium. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα οι δύο άλλες εταιρείες να υποβάλουν ένσταση στην Αναθεωρητική Αρχή, τον περασμένο Αύγουστο.
Δύο μήνες αργότερα συγκεκριμένα στις 28 Νοεμβρίου η Αναθεωρητική Αρχή επικύρωσε την προσφυγή της ανταγωνιστικής κοινοπραξίας A. Vouros Consortium εναντίον της Zenon ενώ έβγαλε εκτός παιχνιδιού την τρίτη κοινοπραξία.
Αυτό είχε ως αποτέλεσμα το Συμβούλιο Προσφορών να αναγκαστεί να διορίσει τον περασμένο Δεκέμβριο ad hoc επιτροπή της οποίας η απόφαση έγειρε υπέρ της Vouros, απόφαση με την οποία συμφώνησε μετά από μερικές ημέρες και το Συμβούλιο Προσφορών αναθεωρώντας την πρώτη του απόφαση.
Το μέλλον του έργου πάντως βρίσκεται τώρα στα χέρια της Αναθεωρητικής Αρχής διότι αν μεν αποφανθεί ότι καλώς επικυρώθηκε στη Vouros, θα αρχίσει η διαπραγμάτευση για την υπογραφή των συμβολαίων μεταξύ της εταιρείας και του Υπουργείου Συγκοινωνιών, ενώ η Zenon εάν επιθυμεί έχει δικαίωμα να προσφύγει στο Ανώτατο. Αντίθετα εάν η ΑΑΠ επικυρώσει την προσφυγή της Zenon τότε θα σημειωθεί μεγάλη εμπλοκή στην όλη διαδικασία με κίνδυνο το έργο να οδηγηθεί στις ελληνικές καλένδες.
Το θέμα των προσφυγών κατά των αποφάσεων κατακύρωσης προσφορών απασχολεί την κυβέρνηση που το θεωρεί βασικό λόγο καθυστέρησης των αναπτυξιακών έργων που περιλαμβάνονται στο φετινό αναπτυξιακό προϋπολογισμό. Ο πρόεδρος της Δημοκρατίας έκανε πρόσφατα έκκληση στους επιχειρηματίες να αποφεύγουν τις προσφυγές κατά αποφάσεων των Αρχών για να επισπευτεί η εκτέλεση των έργων. Το αρμόδιο Υπουργείο μελετά, μάλιστα, αύξηση του ποσού που θα πρέπει να καταβάλει η εταιρεία που προσφεύγει στην ΑΑΠ, για να εξετάζεται η υπόθεση της.
Για τόσο μεγάλα έργα, όμως, όπως το Λιμάνι Λάρνακας, το κόστος του οποίου ανέρχεται σε εκατοντάδες εκατομμύρια ευρώ, οι όποιες εκκλήσεις ή αυξήσεις τελών δεν αναμένεται να έχουν ουσιαστικό αντίκτυπο.
Την κοινοπραξία A. Vouros Investments Ltd αποτελούν οι εταιρείες Singapore Cruise Center Pte Ltd, DP Architects Pte Ltd, Ioannou & Paraskevaides Ltd, J&P - AVAX S.A, Ioannou & Paraskevaides (Overseas) Limited, Ariadne Australia Limited και Cybarco Plc.
Στη Zenon συμμετέχει η γαλλική εταιρεία η οποία είναι μέρος της κοινοπραξίας Hermes για τα αεροδρόμια Bouyques Batiment International (17,5%), η Iacovou Brothers (17,5%), η Amsterdam Logistics Group B.V. και η Lievense Consulting Engineers (λιμάνι του Άμστερνταμ, 2%), η Louis Public Company Ltd (22%), η Costa Cruises (ιταλική θυγατρική εταιρεία της Αμερικανικής Carvinal Cruises, 10%), η Marinaman Ltd (8,5%), η Petrolina (Holdings) Public Ltd (17,5%) και η Εταιρεία Γενικών Κατασκευών (5%).
STOCKWATCH.COM.CY
CYPRUS STOCK EXCHANGE & ATHENS STOCK EXCHANGE
XAK
FTSE/CySE 20
533.07 ( -1.16%)
ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ
1561.51 ( -1.11%)
Όγκος: € 4,783,613
---------------------------
XAA
Γενικός Δείκτης
2372.26 ( 1.43%)
FTSE®/Χ.Α. 20
1212.63 ( 1.21%)
FTSE/CySE 20
533.07 ( -1.16%)
ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ
1561.51 ( -1.11%)
Όγκος: € 4,783,613
---------------------------
XAA
Γενικός Δείκτης
2372.26 ( 1.43%)
FTSE®/Χ.Α. 20
1212.63 ( 1.21%)
ΗΠΑ: Κατά 345χιλ. μειώθηκαν οι θέσεις εργασίας το Μάιο (εκτ.: -525 χιλ.)
ΗΠΑ: Κατά 345χιλ. μειώθηκαν οι θέσεις εργασίας το Μάιο (εκτ.: -525 χιλ.)
CAPITAL.GR
CAPITAL.GR
AIG: Πώληση μεριδίου της Transatlantic Holdings
AIG: Πώληση μεριδίου της Transatlantic Holdings
Σε πώληση μέρους του μεριδίου που κατέχει στην αντασφαλιστική εταιρεία Transatlantic Holdings προχωρά η AIG, με στόχο την συγκέντρωση 988 εκατ. δολαρίων.
Η AIG προχωρά στην πώληση 26 εκατ. μετοχών της Transatlantic Holdings προς 38 δολάρια έκαστη, μειώνοντας το ποσοστό που κατέχει στον όμιλο κοντά στο 20%, έναντι 59% που ήταν πριν από την πώληση.
Σημειώνεται ότι η Transatlantic Holdings είναι ο δεύτερος μεγαλύτερος αντασφαλιστικός όμιλος των ΗΠΑ, καθώς στην κορυφή του κλάδου βρίσκεται η Berkshire Hathaway, ενώ στο α’ τρίμηνο ανακοίνωσε πτώση εσόδων 35% στα 75,2 εκατ. δολάρια.
EURO2DAY.GR
Σε πώληση μέρους του μεριδίου που κατέχει στην αντασφαλιστική εταιρεία Transatlantic Holdings προχωρά η AIG, με στόχο την συγκέντρωση 988 εκατ. δολαρίων.
Η AIG προχωρά στην πώληση 26 εκατ. μετοχών της Transatlantic Holdings προς 38 δολάρια έκαστη, μειώνοντας το ποσοστό που κατέχει στον όμιλο κοντά στο 20%, έναντι 59% που ήταν πριν από την πώληση.
Σημειώνεται ότι η Transatlantic Holdings είναι ο δεύτερος μεγαλύτερος αντασφαλιστικός όμιλος των ΗΠΑ, καθώς στην κορυφή του κλάδου βρίσκεται η Berkshire Hathaway, ενώ στο α’ τρίμηνο ανακοίνωσε πτώση εσόδων 35% στα 75,2 εκατ. δολάρια.
EURO2DAY.GR
Rio Scraps Chinalco Deal for $21 Billion Offering, BHP Venture
Rio Scraps Chinalco Deal for $21 Billion Offering, BHP Venture
June 5 (Bloomberg) -- Rio Tinto Group, the world’s third- largest mining company, scrapped an investment from Aluminum Corp. of China in favor of raising $21 billion from a share sale and an iron ore venture with BHP Billiton Ltd.
The new shares will be sold at 1,400 pence each, 49 percent below yesterday’s close in London, raising $15.2 billion, the company said today in a statement. Shares of Rio and BHP both surged in Sydney trading.
Today’s deals allow Rio to reduce $38.9 billion in debt without selling bonds and stakes in its largest mines to Chinalco, defusing a backlash from shareholders and politicians. The collapse of the China accord is a setback for the nation’s plan to secure supplies of materials to drive economic growth.
“The ability of Rio to put away the deal and not have to rely on Chinese financing is a huge positive in terms of the dynamics of the market today and in the future,” said Tim Schroeders, who helps manage $1 billion at Pengana Capital Ltd. in Melbourne. “You could say the Chinese ability to divide and conquer producers, and to have control over the market, has been lessened.”
Rio rose as much as 13 percent in Sydney for their biggest gain since November 2007. They traded at A$72.99 at 3:06 p.m. Sydney time on the Australian stock exchange. BHP rose as much as 10 percent, its biggest gain since it abandoned a hostile bid for Rio, partly because of concern over its debt levels. Rio will cut its debt to about $23.2 billion, the company said today.
‘Wrong Deal’
The deal Rio Chief Executive Officer Tom Albanese, 51, brokered with Chinalco, as the Chinese company is known, was criticized by Legal & General Group Plc, the third-largest investor, and the Association of British Insurers, for not giving them the option to participate in the fund-raising. His Chinalco accord also spurred a Senate inquiry in Australia.
“The Chinalco deal was wrong in a strategic sense,” said Prasad Patkar, who helps manage about $1 billion at Platypus Asset Management in Sydney. “The market was right in marking the management and board down for trying to jam it down shareholders’ throats. But you have to give Rio’s new Chairman Jan Du Plessis due credit for listening and pursuing alternatives.”
Rio dropped the deal with Chinalco, which was agreed in February, after the improvement in financial markets, du Plessis said in a statement. “The financial terms of the Chinalco deal became markedly less valuable” and “our ability to raise a level of equity appropriate for our needs on attractive terms has improved considerably,” he said.
‘Very Disappointed’
Chinalco is “very disappointed” with the failure of its investment plan, President Xiong Weiping said today in a statement. Today’s deal replaces the planned $19.5 billion investment from Chinalco, China’s biggest aluminum producer. The company, Rio’s biggest shareholder, will monitor the iron ore joint venture announced today by Rio and BHP, Xiong said.
“The global capital financial market has stabilized and individual companies now can get back to the stock market to raise equity or bonds to strengthen their balance sheets,” said Winson Fong, who helps manage about $2 billion at SG Asset Management H.K. Ltd., adding that Rio’s decision won’t stop future Chinese investment overseas. “They’re no longer desperate to find strategic investors.”
BHP agreed to pay Rio $5.8 billion to create the 50-50 venture, the two companies said today in a separate statement. The two companies may save more than $10 billion by combining their iron-ore assets in the Pilbara region of Western Australia, they said. The two will continue to sell their ore independently through their own marketing groups.
Falling Prices
BHP “played their hand pretty well,” said Peter Arden, resource analyst at Ord Minnett Ltd., an affiliate of JPMorgan Chase & Co. “It’s a neat solution for both companies at a time of falling commodity prices. To be able to unlock this kind of value is extraordinary.”
Rio and Melbourne-based BHP may supply 75 percent of China’s imports of iron ore this year, according to Goldman Sachs JBWere Pty. China is the biggest steelmaker. Brazil’s Vale SA is the largest iron ore producer. Rio last month agreed a 33 percent drop in contract prices with steelmakers in Japan and South Korea.
“While this deal has been more than 10 years in the making, I believe it has been worth the wait,” Marius Kloppers, 46, chief executive officer of BHP, said on a call with reporters, adding he had initiated talks for the venture with Rio. “If we combine these we can get very, very substantial production, development and financial synergies.
A Pilbara joint venture had been studied in 1999 and was a key driver behind BHP’s hostile takeover bid for Rio, Citigroup Inc. said in a report last month. Kloppers dropped the planned acquisition in November last year, citing turmoil in global markets, slumping demand for commodities and Rio’s debt.
Deal Savings
‘‘The synergies are there,” Chris Weston, an institutional dealer at IG Markets in Melbourne said by phone. He didn’t foresee any competition concerns because BHP won approval in October last year from the Australian Competition and Consumer Commission for its hostile takeover of Rio. The regulator said the proposed acquisition wouldn’t be likely to substantially lessen competition in any market.
The cost of protecting Rio’s debt plunged. Credit-default swaps on Rio fell 125 basis points to 180 as of 11:15 a.m. in Sydney, according to National Australia Bank Ltd. The contracts, which decline as investor perceptions of credit quality improve, have fallen 82 percent since January, CMA DataVision prices show.
“Perversely the best outcome for bondholders was if the Chinalco deal failed,” said Mark Bayley, an independent credit credit strategist based in Sydney. “A capital injection is a significant improvement for bondholders over the Chinalco convertible and asset sale option as it means there will be no additional debt.”
Rio is cutting jobs and trying to sell assets to repay $10 billion of debt this year. It has total borrowings of $38.9 billion, incurred mainly through the 2007 purchase of Alcan Inc.
Earnings Decline
At $15.2 billion, the rights offering would be the second- biggest this year after HSBC Holdings Plc, which sold $18.3 billion of stock in April. Rio will offer 21 Sydney-traded shares for every 40 already held at A$28.29. That’s a discount of 57.7 percent to the last traded price, it said.
Credit Suisse Group AG, J.P. Morgan Cazenove Ltd. and Macquarie Capital Ltd. are acting as joint global coordinators on the rights issue.
Rio joins companies including Xstrata Plc, the world’s fourth-largest copper producer, that have sold $45.2 billion of stock to existing investors, data compiled by Bloomberg show.
The trading outlook for the rest of the year remains “uncertain,” du Plessis said today in a letter to shareholders. It reported a 45 percent drop in first quarter earnings, down to $1.6 billion.
Under the plan announced Feb. 12, Chinalco had agreed to buy $7.2 billion of convertible debt and pay $12.3 billion for stakes in some Rio projects. Rio said today it will pay Chinalco a $195 million break fee.
BLOOMBERG
June 5 (Bloomberg) -- Rio Tinto Group, the world’s third- largest mining company, scrapped an investment from Aluminum Corp. of China in favor of raising $21 billion from a share sale and an iron ore venture with BHP Billiton Ltd.
The new shares will be sold at 1,400 pence each, 49 percent below yesterday’s close in London, raising $15.2 billion, the company said today in a statement. Shares of Rio and BHP both surged in Sydney trading.
Today’s deals allow Rio to reduce $38.9 billion in debt without selling bonds and stakes in its largest mines to Chinalco, defusing a backlash from shareholders and politicians. The collapse of the China accord is a setback for the nation’s plan to secure supplies of materials to drive economic growth.
“The ability of Rio to put away the deal and not have to rely on Chinese financing is a huge positive in terms of the dynamics of the market today and in the future,” said Tim Schroeders, who helps manage $1 billion at Pengana Capital Ltd. in Melbourne. “You could say the Chinese ability to divide and conquer producers, and to have control over the market, has been lessened.”
Rio rose as much as 13 percent in Sydney for their biggest gain since November 2007. They traded at A$72.99 at 3:06 p.m. Sydney time on the Australian stock exchange. BHP rose as much as 10 percent, its biggest gain since it abandoned a hostile bid for Rio, partly because of concern over its debt levels. Rio will cut its debt to about $23.2 billion, the company said today.
‘Wrong Deal’
The deal Rio Chief Executive Officer Tom Albanese, 51, brokered with Chinalco, as the Chinese company is known, was criticized by Legal & General Group Plc, the third-largest investor, and the Association of British Insurers, for not giving them the option to participate in the fund-raising. His Chinalco accord also spurred a Senate inquiry in Australia.
“The Chinalco deal was wrong in a strategic sense,” said Prasad Patkar, who helps manage about $1 billion at Platypus Asset Management in Sydney. “The market was right in marking the management and board down for trying to jam it down shareholders’ throats. But you have to give Rio’s new Chairman Jan Du Plessis due credit for listening and pursuing alternatives.”
Rio dropped the deal with Chinalco, which was agreed in February, after the improvement in financial markets, du Plessis said in a statement. “The financial terms of the Chinalco deal became markedly less valuable” and “our ability to raise a level of equity appropriate for our needs on attractive terms has improved considerably,” he said.
‘Very Disappointed’
Chinalco is “very disappointed” with the failure of its investment plan, President Xiong Weiping said today in a statement. Today’s deal replaces the planned $19.5 billion investment from Chinalco, China’s biggest aluminum producer. The company, Rio’s biggest shareholder, will monitor the iron ore joint venture announced today by Rio and BHP, Xiong said.
“The global capital financial market has stabilized and individual companies now can get back to the stock market to raise equity or bonds to strengthen their balance sheets,” said Winson Fong, who helps manage about $2 billion at SG Asset Management H.K. Ltd., adding that Rio’s decision won’t stop future Chinese investment overseas. “They’re no longer desperate to find strategic investors.”
BHP agreed to pay Rio $5.8 billion to create the 50-50 venture, the two companies said today in a separate statement. The two companies may save more than $10 billion by combining their iron-ore assets in the Pilbara region of Western Australia, they said. The two will continue to sell their ore independently through their own marketing groups.
Falling Prices
BHP “played their hand pretty well,” said Peter Arden, resource analyst at Ord Minnett Ltd., an affiliate of JPMorgan Chase & Co. “It’s a neat solution for both companies at a time of falling commodity prices. To be able to unlock this kind of value is extraordinary.”
Rio and Melbourne-based BHP may supply 75 percent of China’s imports of iron ore this year, according to Goldman Sachs JBWere Pty. China is the biggest steelmaker. Brazil’s Vale SA is the largest iron ore producer. Rio last month agreed a 33 percent drop in contract prices with steelmakers in Japan and South Korea.
“While this deal has been more than 10 years in the making, I believe it has been worth the wait,” Marius Kloppers, 46, chief executive officer of BHP, said on a call with reporters, adding he had initiated talks for the venture with Rio. “If we combine these we can get very, very substantial production, development and financial synergies.
A Pilbara joint venture had been studied in 1999 and was a key driver behind BHP’s hostile takeover bid for Rio, Citigroup Inc. said in a report last month. Kloppers dropped the planned acquisition in November last year, citing turmoil in global markets, slumping demand for commodities and Rio’s debt.
Deal Savings
‘‘The synergies are there,” Chris Weston, an institutional dealer at IG Markets in Melbourne said by phone. He didn’t foresee any competition concerns because BHP won approval in October last year from the Australian Competition and Consumer Commission for its hostile takeover of Rio. The regulator said the proposed acquisition wouldn’t be likely to substantially lessen competition in any market.
The cost of protecting Rio’s debt plunged. Credit-default swaps on Rio fell 125 basis points to 180 as of 11:15 a.m. in Sydney, according to National Australia Bank Ltd. The contracts, which decline as investor perceptions of credit quality improve, have fallen 82 percent since January, CMA DataVision prices show.
“Perversely the best outcome for bondholders was if the Chinalco deal failed,” said Mark Bayley, an independent credit credit strategist based in Sydney. “A capital injection is a significant improvement for bondholders over the Chinalco convertible and asset sale option as it means there will be no additional debt.”
Rio is cutting jobs and trying to sell assets to repay $10 billion of debt this year. It has total borrowings of $38.9 billion, incurred mainly through the 2007 purchase of Alcan Inc.
Earnings Decline
At $15.2 billion, the rights offering would be the second- biggest this year after HSBC Holdings Plc, which sold $18.3 billion of stock in April. Rio will offer 21 Sydney-traded shares for every 40 already held at A$28.29. That’s a discount of 57.7 percent to the last traded price, it said.
Credit Suisse Group AG, J.P. Morgan Cazenove Ltd. and Macquarie Capital Ltd. are acting as joint global coordinators on the rights issue.
Rio joins companies including Xstrata Plc, the world’s fourth-largest copper producer, that have sold $45.2 billion of stock to existing investors, data compiled by Bloomberg show.
The trading outlook for the rest of the year remains “uncertain,” du Plessis said today in a letter to shareholders. It reported a 45 percent drop in first quarter earnings, down to $1.6 billion.
Under the plan announced Feb. 12, Chinalco had agreed to buy $7.2 billion of convertible debt and pay $12.3 billion for stakes in some Rio projects. Rio said today it will pay Chinalco a $195 million break fee.
BLOOMBERG
Countrywide's Mozilo accused of fraud
Countrywide's Mozilo accused of fraud
SEC: Countrywide founder and 2 others misled investors about mortgage lender's health - Mozilo pocketed $140 million from insider trades.
NEW YORK (CNNMoney.com) -- The Securities and Exchange Commission on Thursday filed securities fraud charges against former Countrywide Chief Executive Angelo Mozilo and two other former executives.
The trio was charged with deliberately misleading investors by telling them the company was a quality lender of mostly prime mortgages and had prudent underwriting standards, while it actually was engaging in very risky lending practices in order to build and maintain market share.
Mozilo was also charged with insider trading for selling his Countrywide stock for nearly $140 million in profits while knowing that Countrywide's business model was deteriorating.
Along with Mozilo, the SEC charged former Chief Operating Officer and President David Sambol and former Chief Financial Officer Eric Sieracki with hiding the company's true practices and condition from shareholders.
"This is the tale of two companies," said Robert Khuzami, director of the SEC's Division of Enforcement. "Countrywide portrayed itself as underwriting mainly prime quality mortgages using high underwriting standards. But concealed from shareholders was the true Countrywide, an increasingly reckless lender assuming greater and greater risk."
From 2005 to 2007, Countrywide engaged in an unprecedented expansion of its underwriting guidelines and was writing riskier and riskier loans, according to the SEC. The senior executives knew that defaults and delinquencies would rise.
In particular, the SEC pointed to Countrywide's increased origination of pay-option mortgages, which allow borrowers to choose their monthly payments even if they don't cover the entire interest amount. While the lender maintained they were being prudently underwritten, the SEC says, Mozilo wrote in an email that there was evidence that borrowers were lying on their applications and many would be unable to handle the eventual higher payments.
Also, Mozilo was very concerned about the lender's 80-20 mortgage product, which allowed borrowers to take out two loans to cover the entire cost of the house. He called it "the most dangerous product in existence."
"In all my years in the business I have never seen a more toxic prduct[sic]," he wrote in an email to Sambol, according to the SEC.
By the end of 2006, Countrywide's underwriting guidelines were as wide as they had ever been, the SEC said. Countrywide made an increasing number of loans based on exceptions to those already wide guidelines, even though these mortgages had a higher rate of default.
The SEC's civil action seeks financial penalties and the return of ill-gotten gains.
An attorney for Mozilo called the SEC's allegations "baseless."
"Mr. Mozilo acted properly and lawfully at all times as the CEO of Countrywide," said David Siegel. "Those sales were entirely lawful, complied with applicable laws and regulations, and were made under the terms of a series of written sales plans which were reviewed and approved by responsible professionals."
Siegel said it is "demonstrably false" that Mozilo knew about risky lending practices at Countrywide and refused to disclose them. "The mix and risks of Countrywide's loan portfolio and its underwriting standards were well disclosed to and understood by the marketplace."
Sambol's attorney said the SEC has no case against his client.
"Indeed, Dave's own statements during investor presentations and earnings calls demonstrate that he provided the detailed, accurate information the SEC now falsely asserts was absent from Countrywide's public filings," said Walter Brown.
Sieracki's attorney said her client did not violate any securities laws.
"The Company provided robust, timely information concerning the risks affecting its business and monthly information on loan delinquencies," said attorney Shirli Weiss.
Countrywide acquired by Bank of America
Mozilo, who founded the company in a New York apartment, built Countrywide into the nation's largest mortgage lender. But Countrywide buckled during the housing meltdown and was acquired last year by Bank of America (BAC, Fortune 500).
BofA came under heavy fire for originally naming Sambol to lead the combined company's mortgage operations. A few months later, the bank reversed course before the acquisition was completed, saying Sambol would retire and appointing a BofA veteran to the top mortgage post instead.
"Current economic and business conditions have highlighted the need for strong and focused executive leadership with a deep understanding of the Bank of America culture and operating model," said BofA Chief Executive Lewis said at the time.
Soon after the acquisition closed, BofA entered into an $8.7 billion settlement with a group of state attorneys general over Countrywide's lending practices. The bank agreed to modify the loans of certain Countrywide borrowers with subprime and pay-option mortgages.
In the first four months of the program, BofA contacted more than 100,000 potentially eligible borrowers, twice the requirement in the agreement, and completed modifications for more than 50,000 of them.
Bank of America referred comment to Siegel, saying the Countrywide executives were not employed at the company following the acquisition.
Mozilo became a poster boy for the subprime crisis. He reportedly stood to collect a windfall of $115 million in the $4 billion sale to BofA. But after facing heavy criticism from lawmakers, Mozilo said he would forfeit $37.5 million in payments tied to the deal.
CNN
SEC: Countrywide founder and 2 others misled investors about mortgage lender's health - Mozilo pocketed $140 million from insider trades.
NEW YORK (CNNMoney.com) -- The Securities and Exchange Commission on Thursday filed securities fraud charges against former Countrywide Chief Executive Angelo Mozilo and two other former executives.
The trio was charged with deliberately misleading investors by telling them the company was a quality lender of mostly prime mortgages and had prudent underwriting standards, while it actually was engaging in very risky lending practices in order to build and maintain market share.
Mozilo was also charged with insider trading for selling his Countrywide stock for nearly $140 million in profits while knowing that Countrywide's business model was deteriorating.
Along with Mozilo, the SEC charged former Chief Operating Officer and President David Sambol and former Chief Financial Officer Eric Sieracki with hiding the company's true practices and condition from shareholders.
"This is the tale of two companies," said Robert Khuzami, director of the SEC's Division of Enforcement. "Countrywide portrayed itself as underwriting mainly prime quality mortgages using high underwriting standards. But concealed from shareholders was the true Countrywide, an increasingly reckless lender assuming greater and greater risk."
From 2005 to 2007, Countrywide engaged in an unprecedented expansion of its underwriting guidelines and was writing riskier and riskier loans, according to the SEC. The senior executives knew that defaults and delinquencies would rise.
In particular, the SEC pointed to Countrywide's increased origination of pay-option mortgages, which allow borrowers to choose their monthly payments even if they don't cover the entire interest amount. While the lender maintained they were being prudently underwritten, the SEC says, Mozilo wrote in an email that there was evidence that borrowers were lying on their applications and many would be unable to handle the eventual higher payments.
Also, Mozilo was very concerned about the lender's 80-20 mortgage product, which allowed borrowers to take out two loans to cover the entire cost of the house. He called it "the most dangerous product in existence."
"In all my years in the business I have never seen a more toxic prduct[sic]," he wrote in an email to Sambol, according to the SEC.
By the end of 2006, Countrywide's underwriting guidelines were as wide as they had ever been, the SEC said. Countrywide made an increasing number of loans based on exceptions to those already wide guidelines, even though these mortgages had a higher rate of default.
The SEC's civil action seeks financial penalties and the return of ill-gotten gains.
An attorney for Mozilo called the SEC's allegations "baseless."
"Mr. Mozilo acted properly and lawfully at all times as the CEO of Countrywide," said David Siegel. "Those sales were entirely lawful, complied with applicable laws and regulations, and were made under the terms of a series of written sales plans which were reviewed and approved by responsible professionals."
Siegel said it is "demonstrably false" that Mozilo knew about risky lending practices at Countrywide and refused to disclose them. "The mix and risks of Countrywide's loan portfolio and its underwriting standards were well disclosed to and understood by the marketplace."
Sambol's attorney said the SEC has no case against his client.
"Indeed, Dave's own statements during investor presentations and earnings calls demonstrate that he provided the detailed, accurate information the SEC now falsely asserts was absent from Countrywide's public filings," said Walter Brown.
Sieracki's attorney said her client did not violate any securities laws.
"The Company provided robust, timely information concerning the risks affecting its business and monthly information on loan delinquencies," said attorney Shirli Weiss.
Countrywide acquired by Bank of America
Mozilo, who founded the company in a New York apartment, built Countrywide into the nation's largest mortgage lender. But Countrywide buckled during the housing meltdown and was acquired last year by Bank of America (BAC, Fortune 500).
BofA came under heavy fire for originally naming Sambol to lead the combined company's mortgage operations. A few months later, the bank reversed course before the acquisition was completed, saying Sambol would retire and appointing a BofA veteran to the top mortgage post instead.
"Current economic and business conditions have highlighted the need for strong and focused executive leadership with a deep understanding of the Bank of America culture and operating model," said BofA Chief Executive Lewis said at the time.
Soon after the acquisition closed, BofA entered into an $8.7 billion settlement with a group of state attorneys general over Countrywide's lending practices. The bank agreed to modify the loans of certain Countrywide borrowers with subprime and pay-option mortgages.
In the first four months of the program, BofA contacted more than 100,000 potentially eligible borrowers, twice the requirement in the agreement, and completed modifications for more than 50,000 of them.
Bank of America referred comment to Siegel, saying the Countrywide executives were not employed at the company following the acquisition.
Mozilo became a poster boy for the subprime crisis. He reportedly stood to collect a windfall of $115 million in the $4 billion sale to BofA. But after facing heavy criticism from lawmakers, Mozilo said he would forfeit $37.5 million in payments tied to the deal.
CNN
Societe Generale: Αυξάνει τη συμμετοχή του το γαλλικό κράτος
Societe Generale: Αυξάνει τη συμμετοχή του το γαλλικό κράτος
ΠΑΡΙΣΙ (Dow Jones)-- Στο 7,2% ανήλθε στις 28 Μαΐου η συμμετοχή του γαλλικού κράτους στην Societe Generale (GLE.FR) σύμφωνα με ανακοίνωση της εταιρείας προς την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς της χώρας, AMF.
Η μεταβολή του ποσοστού ήταν αποτέλεσμα της έκδοσης 45.045.045 προνομιούχων μετοχών από τη Societe για τη γαλλική κρατική επενδυτική εταιρεία, Societe de Prise de Participation de l΄Etat, ή SPPE, στην τιμή των 37,74 ευρώ έκαστη.
Σημειώνεται ότι οι προνομιούχες μετοχές δεν έχουν δικαιώματα ψήφου και δεν μετατρέπονται σε κοινές μετοχές.
CAPITAL.GR
ΠΑΡΙΣΙ (Dow Jones)-- Στο 7,2% ανήλθε στις 28 Μαΐου η συμμετοχή του γαλλικού κράτους στην Societe Generale (GLE.FR) σύμφωνα με ανακοίνωση της εταιρείας προς την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς της χώρας, AMF.
Η μεταβολή του ποσοστού ήταν αποτέλεσμα της έκδοσης 45.045.045 προνομιούχων μετοχών από τη Societe για τη γαλλική κρατική επενδυτική εταιρεία, Societe de Prise de Participation de l΄Etat, ή SPPE, στην τιμή των 37,74 ευρώ έκαστη.
Σημειώνεται ότι οι προνομιούχες μετοχές δεν έχουν δικαιώματα ψήφου και δεν μετατρέπονται σε κοινές μετοχές.
CAPITAL.GR
GM: Προκαταρκτική συμφωνία για την πώληση της Saturn
GM: Προκαταρκτική συμφωνία για την πώληση της Saturn
Προκαταρκτική συμφωνία για την πώληση της Saturn στον γνωστό αντιπρόσωπο αυτοκινήτων Ρότζερ Πένσκε έκλεισε η General Motors σύμφωνα με άτομα προσκείμενα στο θέμα, τα οποία επικαλείται η Wall Street Journal.
Η συμφωνία της αμερικανικής αυτοκινητοβιομηχανίας θα ανακοινωθεί σήμερα, σύμφωνα με την εφημερίδα, και θα επιτρέψει στον Πένσκε, ο οποίος διοικεί την αλυσίδα αντιπροσωπειών Penske Automotive Group, να αποκτήσει τα εμπορικά σήματα, τις υπηρεσίες και διάφορες δραστηριότητες που συνδέονται με τη Saturn.
Επίσης, ο Πένσκε αναμένεται να κλείσει συμφωνίες με διάφορες αυτοκινητοβιομηχανίες, όπως η GM και η Renault για την αγορά οχημάτων από τα εργοστάσιά τους, προκειμένου να εμπλουτίσει τη γκάμα της Saturn.
NAFTEMPORIKI
Προκαταρκτική συμφωνία για την πώληση της Saturn στον γνωστό αντιπρόσωπο αυτοκινήτων Ρότζερ Πένσκε έκλεισε η General Motors σύμφωνα με άτομα προσκείμενα στο θέμα, τα οποία επικαλείται η Wall Street Journal.
Η συμφωνία της αμερικανικής αυτοκινητοβιομηχανίας θα ανακοινωθεί σήμερα, σύμφωνα με την εφημερίδα, και θα επιτρέψει στον Πένσκε, ο οποίος διοικεί την αλυσίδα αντιπροσωπειών Penske Automotive Group, να αποκτήσει τα εμπορικά σήματα, τις υπηρεσίες και διάφορες δραστηριότητες που συνδέονται με τη Saturn.
Επίσης, ο Πένσκε αναμένεται να κλείσει συμφωνίες με διάφορες αυτοκινητοβιομηχανίες, όπως η GM και η Renault για την αγορά οχημάτων από τα εργοστάσιά τους, προκειμένου να εμπλουτίσει τη γκάμα της Saturn.
NAFTEMPORIKI
Σε υψηλά επτά το αργό- Μια ''ανάσα'' από τα 69 δολάρια
Σε υψηλά επτά το αργό- Μια ''ανάσα'' από τα 69 δολάρια
Σε υψηλά επτά μηνών έκλεισε το αργό στις διεθνείς αγορές εμπορευμάτων μετά την ανακοίνωση της Goldman Sachs Group ότι «βλέπει» το αργό στα 85 δολάρια μέχρι το τέλος του έτους, αφού η ζήτηση θα αποκατασταθεί και τα αποθέματα θα μειωθούν. Τα συμβόλαια παράδοσης Ιουλίου του αργού ενισχύθηκαν στα 68,81 δολάρια το βαρέλι, σημειώνοντας ανοδο 4,1%, ενώ ενδοσυνεδριακά έφτασαν ακόμα και στο +5%, μία «ανάσα» από τα 70 δολάρια. Το αντίστοιχο συμβόλαιο Brent ενισχύθηκε κατά 5,2% στα 69,27 δολάρια το βαρέλι.
Η ομάδα ανάλυσης του πετρελαίου της Goldman Sachs αναθεώρησε ανοδικά τις εκτιμήσεις για την πορεία του αργού το 2009, από τα 65 δολάρια στα 85 δολάρια μέχρι το τέλος του έτους, διαγράφοντας όμως στο μεταξύ μια μικρή «κοιλιά» πριν το τελικό ράλι. Να σημειωθεί ότι η τιμή του αργού κατέγραψε το Μάιο τα ισχυρότερα μηνιαία κέρδη σε διάστημα δεκαετίας και βρέθηκε πάνω από τα 69 δολάρια για πρώτη φορά από το Νοέμβριο. Παράλληλα, η κάμψη του αμερικανικού νομίσματος ενισχύει την ελκυστικότητα των εμπορευμάτων σαν εναλλακτική επένδυση.
Το κλίμα υπερ του πετρελαίου ενισχύθηκε και μετά την ανακοίνωση για κάμψη στις αιτήσεις ανεργίας από τους Αμερικανούς πολίτες, γεγονός που οδηγεί στην εκτίμηση ότι η ζήτηση θα βελτιωθεί στο αμεσο μέλλον. Μετά από αλλεπάλληλα νέα ιστορικά υψηλά, ο αριθμός των συνεχιζόμενων αιτήσεων για τα επιδόματα ανεργίας υποχώρησε αυτή την εβδομάδα κατά 15.000 στα 6,74 εκατ. για την εβδομάδα που έληγε στις 23 Μαΐου. Παρόλα αυτά ο μέσος όρος τεσσάρων εβδομάδων για τις συνεχιζόμενες αιτήσεις αυξήθηκε κατά 88.750 στα 6,69 εκατ., σημειώνοντας νέο ιστορικό υψηλό. Ακόμη οι νέες αιτήσεις για την εβδομάδα που έληγε στις 30 Μαΐου υποχώρησαν κατά 4.000 στις 621.000 αιτήσεις, ήτοι στο χαμηλότερο επίπεδο από τις αρχές Μαΐου.
REPORTER.GR
Σε υψηλά επτά μηνών έκλεισε το αργό στις διεθνείς αγορές εμπορευμάτων μετά την ανακοίνωση της Goldman Sachs Group ότι «βλέπει» το αργό στα 85 δολάρια μέχρι το τέλος του έτους, αφού η ζήτηση θα αποκατασταθεί και τα αποθέματα θα μειωθούν. Τα συμβόλαια παράδοσης Ιουλίου του αργού ενισχύθηκαν στα 68,81 δολάρια το βαρέλι, σημειώνοντας ανοδο 4,1%, ενώ ενδοσυνεδριακά έφτασαν ακόμα και στο +5%, μία «ανάσα» από τα 70 δολάρια. Το αντίστοιχο συμβόλαιο Brent ενισχύθηκε κατά 5,2% στα 69,27 δολάρια το βαρέλι.
Η ομάδα ανάλυσης του πετρελαίου της Goldman Sachs αναθεώρησε ανοδικά τις εκτιμήσεις για την πορεία του αργού το 2009, από τα 65 δολάρια στα 85 δολάρια μέχρι το τέλος του έτους, διαγράφοντας όμως στο μεταξύ μια μικρή «κοιλιά» πριν το τελικό ράλι. Να σημειωθεί ότι η τιμή του αργού κατέγραψε το Μάιο τα ισχυρότερα μηνιαία κέρδη σε διάστημα δεκαετίας και βρέθηκε πάνω από τα 69 δολάρια για πρώτη φορά από το Νοέμβριο. Παράλληλα, η κάμψη του αμερικανικού νομίσματος ενισχύει την ελκυστικότητα των εμπορευμάτων σαν εναλλακτική επένδυση.
Το κλίμα υπερ του πετρελαίου ενισχύθηκε και μετά την ανακοίνωση για κάμψη στις αιτήσεις ανεργίας από τους Αμερικανούς πολίτες, γεγονός που οδηγεί στην εκτίμηση ότι η ζήτηση θα βελτιωθεί στο αμεσο μέλλον. Μετά από αλλεπάλληλα νέα ιστορικά υψηλά, ο αριθμός των συνεχιζόμενων αιτήσεων για τα επιδόματα ανεργίας υποχώρησε αυτή την εβδομάδα κατά 15.000 στα 6,74 εκατ. για την εβδομάδα που έληγε στις 23 Μαΐου. Παρόλα αυτά ο μέσος όρος τεσσάρων εβδομάδων για τις συνεχιζόμενες αιτήσεις αυξήθηκε κατά 88.750 στα 6,69 εκατ., σημειώνοντας νέο ιστορικό υψηλό. Ακόμη οι νέες αιτήσεις για την εβδομάδα που έληγε στις 30 Μαΐου υποχώρησαν κατά 4.000 στις 621.000 αιτήσεις, ήτοι στο χαμηλότερο επίπεδο από τις αρχές Μαΐου.
REPORTER.GR
Στα κέρδη του 2005 επιστρέφουν οι τράπεζες το 2009
Στα κέρδη του 2005 επιστρέφουν οι τράπεζες το 2009
Η διεθνής κρίση με τις συνεπακόλουθες παρενέργειες της έχει οδηγήσει σε πολύ χαμηλότερα επίπεδα τα κέρδη των τραπεζών σε σχέση τουλάχιστον με τα προσδοκόμενα και ουσιαστικά οι 8 μεγαλύτερες τράπεζες το 2009 θα επιτύχουν τα αντίστοιχα κέρδη που είχαν εμφανίσει το 2005 δηλαδή 4 χρόνια πίσω. Με βάση ενδείξεις και λαμβάνοντας υπόψη ότι θα υπάρξει αύξηση των προβλέψεων για επισφαλή δάνεια οι 8 μεγαλύτερες τράπεζες θα εμφανίσουν στην χρήση 2009 κέρδη που θα κινηθούν μεταξύ 2 και 2,5 δις ευρώ. Σημειώνεται ότι οι αντίστοιχες τράπεζες είχαν εμφανίσει το 2005 κέρδη 2,3 δις ευρώ. Το 2007 τα κέρδη κορυφώθηκαν και λόγω της ανόδου του ΧΑ και ανήλθαν στα 5,3 δις ευρώ που αποτέλεσαν ιστορικό ρεκόρ για το τραπεζικό σύστημα. Το 2008 τα κέρδη λόγω των αυξημένων προβλέψεων για επισφαλείς απαιτήσεις μειώθηκαν στα 3,8 δις ευρώ.
Το πρώτο ασφαλές συμπέρασμα που προκύπτει είναι ότι η κρίση έπληξε την κερδοφορία. Οι τράπεζες εμφάνιζαν μια γεωμετρική αύξηση στην κερδοφορία τους την περίοδο 2002 με 2007 όμως το 2007 αποδεικνύεται χρονιά σταθμός καθώς τα κέρδη κορύφωσαν και ταυτόχρονα ανακόπηκε η ανοδική τάση που είχε καλλιεργηθεί και μέσα από τα εξόφθαλμα υπερβολικά business plan. Σημειώνεται ότι το 2009 με βάση τα business plan του 2007 οι τράπεζες θα εμφάνιζαν κέρδη 7 δις ευρώ και αντί αυτού θα εμφανίσουν κέρδη 2 δις ευρώ δηλαδή 5 δις ευρώ λιγότερα από ένα προφανώς θεωρητικό στόχο.
Το δεύτερο συμπέρασμα που προκύπτει είναι ότι είναι πολύ δύσκολο να υπάρξει μακράς διάρκειας περίοδος αύξησης των κερδών. Η δημιουργία επισφαλειών που αποτελεί δευτερογενή ή και πρωτογενή παρενέργεια της κρίσης ουσιαστικά ανακόπτει την μακροχρόνια ανοδική πορεία των κερδών.
Το τρίτο συμπέρασμα σχετίζεται με την πορεία των μετοχών. Το 2005 δεν μπορεί να συγκριθεί με το 2009 για πλείστους λόγους ωστόσο εμφανίζονται και ορισμένα κοινά στοιχεία. Πρωτίστως θα πρέπει να τονιστεί ότι το 2005 οπότε και οι τράπεζες εμφάνισαν κέρδη 2,3 δις ευρώ η αγορά είχε μια σαφή εικόνα για την οικονομική κατάσταση και το ΧΑ. Η οικονομία και το ΑΕΠ της χώρας αυξανόταν με υψηλό ρυθμό και οι επενδυτές θεωρούσαν δεδομένο ότι τα κέρδη των τραπεζών θα συνεχίσουν να διευρύνονται. Μετά το 2005 ακολούθησε το εξίσου καλό από άποψης κερδοφορίας 2006 και κορυφώθηκε το 2007 με τα κέρδη που αποτέλεσαν ιστορικό ρεκόρ.
Σημειώνεται ότι η μετοχή της Εθνικής από τα 28 ευρώ έφθασε τα 30 ευρώ για να αγγίξει τα 38 με 39 ευρώ αρχές του 2006. Το 2009 όμως η κατάσταση είναι διαφορετική. Τα κέρδη μειώνονται σε σχέση με το 2008 ενώ για το 2010 η κατάσταση συνεχίζει να παραμένει θολή καθώς και βελτίωση να υπάρξει θα είναι μικρής κλίμακας. Ο ρυθμός αύξησης του ΑΕΠ παραμένει σε πολύ χαμηλά επίπεδα και η πιστωτική επέκταση θα κινηθεί μεταξύ 5% και 6%. Ίσως το 2010 οι τράπεζες να επιτύχουν σχετικά υψηλότερα κέρδη ωστόσο ακόμη αυτό παραμένει ασαφές λόγω έλλειψης σαφούς εκτίμησης για τις προβλέψεις.
Η Εθνική δεν απέχει πολύ από τα ιστορικά της υψηλά όσον αφορά τα κέρδη 1,62 δις ευρώ είχε επιτύχει το 2007 περί το 1,2 δις ευρώ θα επιτύχει το 2009. Στις υπόλοιπες τράπεζες η καθίζηση κερδοφορίας θα είναι πολύ μεγαλύτερη. Υπό αυτό το πρίσμα σε αυτή την φάση η Εθνική μπορεί να βρεθεί στους επόμενους 5 με 6 μήνες μέχρι τα 25 ευρώ και οι μεγάλες ιδιωτικές τράπεζες στα 11 και 12 ευρώ. Ίσως προηγηθεί μια αξιόλογη διόρθωση 10% με 20% δηλαδή 2100 έως 1900 μονάδες ωστόσο φαίνεται ότι οι τράπεζες του 2009 δεν εμφανίζουν την δυναμική του 2005 οπότε και η συμπεριφορά των μετοχών θα είναι ανάλογη. Απλά η αγορά θα ήταν ορθό να μην περιμένει να επαναληφθεί η τάση του 2005 που οδήγησε τις τραπεζικές μετοχές στις υπερβολικά υψηλές αποτιμήσεις του 2007.
REPORTER.GR
Η διεθνής κρίση με τις συνεπακόλουθες παρενέργειες της έχει οδηγήσει σε πολύ χαμηλότερα επίπεδα τα κέρδη των τραπεζών σε σχέση τουλάχιστον με τα προσδοκόμενα και ουσιαστικά οι 8 μεγαλύτερες τράπεζες το 2009 θα επιτύχουν τα αντίστοιχα κέρδη που είχαν εμφανίσει το 2005 δηλαδή 4 χρόνια πίσω. Με βάση ενδείξεις και λαμβάνοντας υπόψη ότι θα υπάρξει αύξηση των προβλέψεων για επισφαλή δάνεια οι 8 μεγαλύτερες τράπεζες θα εμφανίσουν στην χρήση 2009 κέρδη που θα κινηθούν μεταξύ 2 και 2,5 δις ευρώ. Σημειώνεται ότι οι αντίστοιχες τράπεζες είχαν εμφανίσει το 2005 κέρδη 2,3 δις ευρώ. Το 2007 τα κέρδη κορυφώθηκαν και λόγω της ανόδου του ΧΑ και ανήλθαν στα 5,3 δις ευρώ που αποτέλεσαν ιστορικό ρεκόρ για το τραπεζικό σύστημα. Το 2008 τα κέρδη λόγω των αυξημένων προβλέψεων για επισφαλείς απαιτήσεις μειώθηκαν στα 3,8 δις ευρώ.
Το πρώτο ασφαλές συμπέρασμα που προκύπτει είναι ότι η κρίση έπληξε την κερδοφορία. Οι τράπεζες εμφάνιζαν μια γεωμετρική αύξηση στην κερδοφορία τους την περίοδο 2002 με 2007 όμως το 2007 αποδεικνύεται χρονιά σταθμός καθώς τα κέρδη κορύφωσαν και ταυτόχρονα ανακόπηκε η ανοδική τάση που είχε καλλιεργηθεί και μέσα από τα εξόφθαλμα υπερβολικά business plan. Σημειώνεται ότι το 2009 με βάση τα business plan του 2007 οι τράπεζες θα εμφάνιζαν κέρδη 7 δις ευρώ και αντί αυτού θα εμφανίσουν κέρδη 2 δις ευρώ δηλαδή 5 δις ευρώ λιγότερα από ένα προφανώς θεωρητικό στόχο.
Το δεύτερο συμπέρασμα που προκύπτει είναι ότι είναι πολύ δύσκολο να υπάρξει μακράς διάρκειας περίοδος αύξησης των κερδών. Η δημιουργία επισφαλειών που αποτελεί δευτερογενή ή και πρωτογενή παρενέργεια της κρίσης ουσιαστικά ανακόπτει την μακροχρόνια ανοδική πορεία των κερδών.
Το τρίτο συμπέρασμα σχετίζεται με την πορεία των μετοχών. Το 2005 δεν μπορεί να συγκριθεί με το 2009 για πλείστους λόγους ωστόσο εμφανίζονται και ορισμένα κοινά στοιχεία. Πρωτίστως θα πρέπει να τονιστεί ότι το 2005 οπότε και οι τράπεζες εμφάνισαν κέρδη 2,3 δις ευρώ η αγορά είχε μια σαφή εικόνα για την οικονομική κατάσταση και το ΧΑ. Η οικονομία και το ΑΕΠ της χώρας αυξανόταν με υψηλό ρυθμό και οι επενδυτές θεωρούσαν δεδομένο ότι τα κέρδη των τραπεζών θα συνεχίσουν να διευρύνονται. Μετά το 2005 ακολούθησε το εξίσου καλό από άποψης κερδοφορίας 2006 και κορυφώθηκε το 2007 με τα κέρδη που αποτέλεσαν ιστορικό ρεκόρ.
Σημειώνεται ότι η μετοχή της Εθνικής από τα 28 ευρώ έφθασε τα 30 ευρώ για να αγγίξει τα 38 με 39 ευρώ αρχές του 2006. Το 2009 όμως η κατάσταση είναι διαφορετική. Τα κέρδη μειώνονται σε σχέση με το 2008 ενώ για το 2010 η κατάσταση συνεχίζει να παραμένει θολή καθώς και βελτίωση να υπάρξει θα είναι μικρής κλίμακας. Ο ρυθμός αύξησης του ΑΕΠ παραμένει σε πολύ χαμηλά επίπεδα και η πιστωτική επέκταση θα κινηθεί μεταξύ 5% και 6%. Ίσως το 2010 οι τράπεζες να επιτύχουν σχετικά υψηλότερα κέρδη ωστόσο ακόμη αυτό παραμένει ασαφές λόγω έλλειψης σαφούς εκτίμησης για τις προβλέψεις.
Η Εθνική δεν απέχει πολύ από τα ιστορικά της υψηλά όσον αφορά τα κέρδη 1,62 δις ευρώ είχε επιτύχει το 2007 περί το 1,2 δις ευρώ θα επιτύχει το 2009. Στις υπόλοιπες τράπεζες η καθίζηση κερδοφορίας θα είναι πολύ μεγαλύτερη. Υπό αυτό το πρίσμα σε αυτή την φάση η Εθνική μπορεί να βρεθεί στους επόμενους 5 με 6 μήνες μέχρι τα 25 ευρώ και οι μεγάλες ιδιωτικές τράπεζες στα 11 και 12 ευρώ. Ίσως προηγηθεί μια αξιόλογη διόρθωση 10% με 20% δηλαδή 2100 έως 1900 μονάδες ωστόσο φαίνεται ότι οι τράπεζες του 2009 δεν εμφανίζουν την δυναμική του 2005 οπότε και η συμπεριφορά των μετοχών θα είναι ανάλογη. Απλά η αγορά θα ήταν ορθό να μην περιμένει να επαναληφθεί η τάση του 2005 που οδήγησε τις τραπεζικές μετοχές στις υπερβολικά υψηλές αποτιμήσεις του 2007.
REPORTER.GR
Subscribe to:
Posts (Atom)