Μικρότερη της αρχικά ανακοινωθείσας η βοήθεια στην Chrysler από TARP
Δάνεια 3,034 δισ. δολαρίων έχει προσφέρει το υπουργείο Οικονομίας των ΗΠΑ στην Chrysler από το πρόγραμμα TARP ύψους 700 δισ. δολαρίων, μέγεθος ελαφρώς μικρότερο από το ποσό των 3,34 δισ. δολαρίων που είχε αρχικά ανακοινώσει.
Η Chrysler είχε κάποια εναπομείναντα ρευστά διαθέσιμα και έτσι η κυβέρνηση κατάφερε να μειώσει το αρχικό ποσό βοήθεια που είχε ανακοινώσει στα 3,034 δισ. δολάρια.
Ξεχωριστά, στην ανακοίνωση του υπουργείου αναφέρει πως η Sterling Bancshares Inc. αποπλήρωσε το δάνειο των 125,2 εκατ. δολαρίων που είχε πάρει μέσω του TARP.
CAPITAL.GR
Economy | Business | Social | Leaked | Opinions
Thursday, May 7, 2009
Ποσό $250 δισ. βάζει στην άκρη η κυβέρνηση Obama για τράπεζες
Ποσό $250 δισ. βάζει στην άκρη η κυβέρνηση Obama για τράπεζες
Ποσό 250 δισ. δολαρίων "βάζει στην άκρη" η κυβέρνηση Obama για μελλοντικές επιχειρήσεις διάσωσης τραπεζών, μέσω του προτεινόμενου προσχεδίου του προϋπολογισμού για το δημοσιονομικό έτος 2010, σύμφωνα με το Reuters.
Αναλυτικά, ο πρόεδρος των ΗΠΑ παρουσίασε σήμερα το λεπτομερές προσχέδιο του προϋπολογισμού. Παράλληλα, πρότεινε την εξοικονόμηση κεφαλαίων 17 δισ. δολαρίων για το δημοσιονομικό έτος 2010, παραθέτοντας τη λίστα με τις προτάσεις του για το που θα πρέπει να γίνουν περικοπές. "Δεν έχουμε πλέον το περιθώριο να δαπανούμε, αγνοώντας τα ελλείμματα μας. Δεν έχουμε το περιθώριο να αφήνουμε τις δύσκολες αποφάσεις για τους μελλοντικούς προϋπολογισμούς".
CAPITAL.GR
Ποσό 250 δισ. δολαρίων "βάζει στην άκρη" η κυβέρνηση Obama για μελλοντικές επιχειρήσεις διάσωσης τραπεζών, μέσω του προτεινόμενου προσχεδίου του προϋπολογισμού για το δημοσιονομικό έτος 2010, σύμφωνα με το Reuters.
Αναλυτικά, ο πρόεδρος των ΗΠΑ παρουσίασε σήμερα το λεπτομερές προσχέδιο του προϋπολογισμού. Παράλληλα, πρότεινε την εξοικονόμηση κεφαλαίων 17 δισ. δολαρίων για το δημοσιονομικό έτος 2010, παραθέτοντας τη λίστα με τις προτάσεις του για το που θα πρέπει να γίνουν περικοπές. "Δεν έχουμε πλέον το περιθώριο να δαπανούμε, αγνοώντας τα ελλείμματα μας. Δεν έχουμε το περιθώριο να αφήνουμε τις δύσκολες αποφάσεις για τους μελλοντικούς προϋπολογισμούς".
CAPITAL.GR
Κύμα ρευστοποιήσεων στο ΧΑΚ
Κύμα ρευστοποιήσεων στο ΧΑΚ
Σε ρευστοποίηση των μεγάλων κερδών που πραγματοποιούν τους τελευταίους μήνες προέβηκε σήμερα μερίδα των επενδυτών στις ευρωπαϊκές αγορές και στο ΧΑΚ, με αποτέλεσμα ο γενικός δείκτης να χάσει τα ενδοσυνεδριακά κέρδη 4% περίπου και να κλείσει με ζημιές 1,7% στις 1280,97 μονάδες. Ο δείκτης FTSE έκλεισε στις 438,62 μονάδες και στο -1,9% και ο δείκτης τραπεζών κατέγραψε πτώση 1,56% φθάνοντας στις 1381,82 μονάδες.
Ο ημερήσιος όγκος συναλλαγών διαμορφώθηκε στα €15,1 εκ. με την Τράπεζα Κύπρου, να είναι για ακόμη μια φορά ο πλέον εμπορεύσιμος τίτλος της ημέρας με τζίρο €6,6 εκ. Η BOCY σημείωσε κέρδη 1,2% και ανέβηκε στα €3,51. Ακολούθησε η Marfin με τζίρο €5,4 εκ., η οποία έκλεισε στα €1,99 και στο -5,2% και η SEA STAR που με όγκο €5,7 εκ. έκλεισε στα €0,13 και στο -7,1%.
Η μετοχή της Ελληνικής με όγκο €1 εκ. και ζημιες 4,2% έκλεισε στα €1,14.
Όσον αφορά τις εταιρικές εξελίξεις η Ocean ανακοίνωσε σήμερα την αναθεώρηση της έκθεσης των ελεγκτών της, που άφηνε σκιές για τη βιωσιμότητα της. Μετά την ανακοίνωση, το ΧΑΚ αποφάσισε να αναστείλει την διαπραγμάτευση της εταιρείας μέχρι να δοθούν οι απαραίτητες εξηγήσεις στο επενδυτικό. Αποφάσισε επίσης να την αφήσει στην αγορά Ποντοπόρου Ναυτιλίας, αντί να την μετατάξει. Η OCT έκλεισε την ημέρα στα €0,36 και στο -12,2% με τζίρο €119 χιλ.
Από τους τίτλους που έτυχαν διαπραγμάτευσης 20 κινήθηκαν ανοδικά, 37 πτωτικά και 90 παρέμειναν αμετάβλητοι.
ΧΑ
Στο χρηματιστήριο Αθηνών ο ΓΔ τιμών κινήθηκε σήμερα σε επίπεδα που είχε να φτάσει από τις αρχές Νοεμβρίου του 2008, καταγράφοντας τελικά πτώση. Η αγορά έκλεισε στις 2141,23 μονάδες και στο -2,3%, ενώ ο FTSE έκλεισε στις 1104,98 μονάδες και στο -2,6%.
Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα €346,2 εκ. Το μεγαλύτερο επενδυτικό ενδιαφέρον της ημέρας συγκέντρωσαν οι μετοχές της Εθνικής Τράπεζας με όγκο €60,6 εκ., του ΟΤΕ με όγκο €32,8 εκ., της Marfin με €31,3 εκ., της Alpha με €35,4 εκ. και τoy OΠΑΠ με €21,4 εκ.
Η Εθνική έκλεισε την ημέρα στα €16,31 και στο -7,9%, ο ΟΤΕ στα €11,83 και στο -2,2%, η Marfin στα €1,99 και στο -4,3 % και η Alpha στα €8,81 και στο +3,3%.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου, έκλεισε στα €3,54 και στο +1,1% με τζίρο €19,2 εκ.
STOCKWATCH.COM.CY
Σε ρευστοποίηση των μεγάλων κερδών που πραγματοποιούν τους τελευταίους μήνες προέβηκε σήμερα μερίδα των επενδυτών στις ευρωπαϊκές αγορές και στο ΧΑΚ, με αποτέλεσμα ο γενικός δείκτης να χάσει τα ενδοσυνεδριακά κέρδη 4% περίπου και να κλείσει με ζημιές 1,7% στις 1280,97 μονάδες. Ο δείκτης FTSE έκλεισε στις 438,62 μονάδες και στο -1,9% και ο δείκτης τραπεζών κατέγραψε πτώση 1,56% φθάνοντας στις 1381,82 μονάδες.
Ο ημερήσιος όγκος συναλλαγών διαμορφώθηκε στα €15,1 εκ. με την Τράπεζα Κύπρου, να είναι για ακόμη μια φορά ο πλέον εμπορεύσιμος τίτλος της ημέρας με τζίρο €6,6 εκ. Η BOCY σημείωσε κέρδη 1,2% και ανέβηκε στα €3,51. Ακολούθησε η Marfin με τζίρο €5,4 εκ., η οποία έκλεισε στα €1,99 και στο -5,2% και η SEA STAR που με όγκο €5,7 εκ. έκλεισε στα €0,13 και στο -7,1%.
Η μετοχή της Ελληνικής με όγκο €1 εκ. και ζημιες 4,2% έκλεισε στα €1,14.
Όσον αφορά τις εταιρικές εξελίξεις η Ocean ανακοίνωσε σήμερα την αναθεώρηση της έκθεσης των ελεγκτών της, που άφηνε σκιές για τη βιωσιμότητα της. Μετά την ανακοίνωση, το ΧΑΚ αποφάσισε να αναστείλει την διαπραγμάτευση της εταιρείας μέχρι να δοθούν οι απαραίτητες εξηγήσεις στο επενδυτικό. Αποφάσισε επίσης να την αφήσει στην αγορά Ποντοπόρου Ναυτιλίας, αντί να την μετατάξει. Η OCT έκλεισε την ημέρα στα €0,36 και στο -12,2% με τζίρο €119 χιλ.
Από τους τίτλους που έτυχαν διαπραγμάτευσης 20 κινήθηκαν ανοδικά, 37 πτωτικά και 90 παρέμειναν αμετάβλητοι.
ΧΑ
Στο χρηματιστήριο Αθηνών ο ΓΔ τιμών κινήθηκε σήμερα σε επίπεδα που είχε να φτάσει από τις αρχές Νοεμβρίου του 2008, καταγράφοντας τελικά πτώση. Η αγορά έκλεισε στις 2141,23 μονάδες και στο -2,3%, ενώ ο FTSE έκλεισε στις 1104,98 μονάδες και στο -2,6%.
Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα €346,2 εκ. Το μεγαλύτερο επενδυτικό ενδιαφέρον της ημέρας συγκέντρωσαν οι μετοχές της Εθνικής Τράπεζας με όγκο €60,6 εκ., του ΟΤΕ με όγκο €32,8 εκ., της Marfin με €31,3 εκ., της Alpha με €35,4 εκ. και τoy OΠΑΠ με €21,4 εκ.
Η Εθνική έκλεισε την ημέρα στα €16,31 και στο -7,9%, ο ΟΤΕ στα €11,83 και στο -2,2%, η Marfin στα €1,99 και στο -4,3 % και η Alpha στα €8,81 και στο +3,3%.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου, έκλεισε στα €3,54 και στο +1,1% με τζίρο €19,2 εκ.
STOCKWATCH.COM.CY
Cyprus Stock Exchange & Athens Stock Exchange
XAK
FTSE/CySE 20
438.62 ( -1.85%)
ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ
1280.97 ( -1.74%)
Όγκος: € 15,039,407
====================
XAA
Γενικός Δείκτης
2139.00 ( -2.38%)
FTSE®/Χ.Α. 20
1104.48 ( -2.65%)
FTSE/CySE 20
438.62 ( -1.85%)
ΓΕΝΙΚΟΣ ΔΕΙΚΤΗΣ
1280.97 ( -1.74%)
Όγκος: € 15,039,407
====================
XAA
Γενικός Δείκτης
2139.00 ( -2.38%)
FTSE®/Χ.Α. 20
1104.48 ( -2.65%)
Στο 0,7% ο πληθωρισμός της Κύπρου τον Απρίλιο
Στο 0,7% ο πληθωρισμός της Κύπρου τον Απρίλιο
ΑΘΗΝΑ (Dow Jones)-- Στο 0,7% διαμορφώθηκε ο πληθωρισμός της Κύπρου τον Απρίλιο, από 1,1% το Μάρτιο, σύμφωνα με τη στατιστική υπηρεσία της χώρας.
Σε μηνιαία βάση, οι τιμές καταναλωτή ενισχύθηκαν 0,7%, έναντι αυξήσεως 1,4% το Μάρτιο σε σχέση με το Φεβρουάριο. Η μηνιαία αύξηση αποδίδεται στην άνοδο των τιμών ειδών ένδυσης και υπόδυσης αλλά και πετρελαϊκών προϊόντων, ανέφερε η υπηρεσία. Πτώση καταγράφηκε στις τιμές συγκεκριμένων φρέσκων φρούτων και λαχανικών, πατάτας και ηλεκτρισμού.
Για την περίοδο Ιανουαρίου-Απριλίου 2009, ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε 0,9% σε ετήσια βάση.
Σύμφωνα με τα στοιχεία, οι μεγαλύτερες αυξήσεις τιμών σε επίπεδο έτους, αφορούν άνοδο 5,6% αύξηση στο σημαντικά σταθμισμένο καλάθι των τροφίμων και των μη αλκοολούχων, άνοδο 7% στις τιμές ιατροφαρμακευτικής περίθαλψης αλλά και άνοδο 7,2% στις τιμές εστιατορίων και ξενοδοχείων.
Μειωμένες εμφανίζονται οι, ευαίσθητες στα καύσιμα, τιμές μεταφορών, κατά 7,9%, μείωση 2,7% παρουσιάζουν οι τιμές ένδυσης και υπόδυσης, ενώ οι τιμές κατοικίας, νερού, ηλεκτρικού ρεύματος και φυσικού αερίου, υποχώρησαν 3% σε επίπεδο δωδεκαμήνου.
CAPITAL.GR
ΑΘΗΝΑ (Dow Jones)-- Στο 0,7% διαμορφώθηκε ο πληθωρισμός της Κύπρου τον Απρίλιο, από 1,1% το Μάρτιο, σύμφωνα με τη στατιστική υπηρεσία της χώρας.
Σε μηνιαία βάση, οι τιμές καταναλωτή ενισχύθηκαν 0,7%, έναντι αυξήσεως 1,4% το Μάρτιο σε σχέση με το Φεβρουάριο. Η μηνιαία αύξηση αποδίδεται στην άνοδο των τιμών ειδών ένδυσης και υπόδυσης αλλά και πετρελαϊκών προϊόντων, ανέφερε η υπηρεσία. Πτώση καταγράφηκε στις τιμές συγκεκριμένων φρέσκων φρούτων και λαχανικών, πατάτας και ηλεκτρισμού.
Για την περίοδο Ιανουαρίου-Απριλίου 2009, ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε 0,9% σε ετήσια βάση.
Σύμφωνα με τα στοιχεία, οι μεγαλύτερες αυξήσεις τιμών σε επίπεδο έτους, αφορούν άνοδο 5,6% αύξηση στο σημαντικά σταθμισμένο καλάθι των τροφίμων και των μη αλκοολούχων, άνοδο 7% στις τιμές ιατροφαρμακευτικής περίθαλψης αλλά και άνοδο 7,2% στις τιμές εστιατορίων και ξενοδοχείων.
Μειωμένες εμφανίζονται οι, ευαίσθητες στα καύσιμα, τιμές μεταφορών, κατά 7,9%, μείωση 2,7% παρουσιάζουν οι τιμές ένδυσης και υπόδυσης, ενώ οι τιμές κατοικίας, νερού, ηλεκτρικού ρεύματος και φυσικού αερίου, υποχώρησαν 3% σε επίπεδο δωδεκαμήνου.
CAPITAL.GR
Υπό αυστηρούς όρους η έγκριση κυβερνητικής βοήθειας προς την Commerzbank
Υπό αυστηρούς όρους η έγκριση κυβερνητικής βοήθειας προς την Commerzbank
ΒΡΥΞΕΛΛΕΣ (Dow Jones)-- Η Ευρωπαϊκή Ένωση ενέκρινε τη βοήθεια της γερμανικής κυβέρνησης ύψους 18 δισ. ευρώ προς την Commerzbank AG (CBK.XE), με την προϋπόθεση ότι θα επιδείξει ένα αυστηρό σχέδιο αναδιάρθρωσης και θα περιορίσει τις συναλλαγές της.
Για να περιορίσει τις παραβάσεις των κανόνων ανταγωνισμού που απορρέουν από την κυβερνητική παρέμβαση, η Commerzbank συμφώνησε να πουλήσει τις δραστηριότητες της στον τομέα επενδυτικής τραπεζικής αλλά και real estate, συμπεριλαμβανομένης της Eurohypo, που αποτελεί σημαντικό ευρωπαϊκό “παίχτη” στο real estate αλλά και τη δημόσια χρηματοδότηση, όπως ανέφερε η Επιτροπή.
Η τράπεζα θα αλλάξει, επιπλέον, τις στρατηγικές της διαχείρισης κινδύνου και επιχειρηματικής διακυβέρνησης, αναβάλλοντας τα μερίσματα και τις πληρωμές τόκων στους κατόχους υβριδικών κεφαλαίων.
Επίσης, σύμφωνα με την Επιτροπή, για τρία χρόναι η τράπεζα θα χάσει το δικαίωμα εξαγοράς χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων ή άλλων επιχειρήσεων που ενδεχομένως μπορούν να την ανταγωνιστούν. Παράλληλα, αποφασίστηκε ο αποκλεισμός της από δραστηριότητες, όπως οι καταθέσεις, με ευνοϊκότερους όρους σε σχέση με τους ανταγωνιστές σε προϊόντα στα οποία διατηρεί μερίδιο αγοράς υψηλότερο του 5%.
Τέλος, η Commerzbank συμφώνησε να επικεντρωθεί στις βασικές της δραστηριότητες λιανικής και επιχειρηματικής τραπεζικής στην κεντρική και ανατολική Ευρώπη, οι οποίες παρείχαν σταθερά ποσά στο παρελθόν, σύμφωνα πάντα με τις αποφάσεις της Ε.Ε..
CAPITAL.GR
ΒΡΥΞΕΛΛΕΣ (Dow Jones)-- Η Ευρωπαϊκή Ένωση ενέκρινε τη βοήθεια της γερμανικής κυβέρνησης ύψους 18 δισ. ευρώ προς την Commerzbank AG (CBK.XE), με την προϋπόθεση ότι θα επιδείξει ένα αυστηρό σχέδιο αναδιάρθρωσης και θα περιορίσει τις συναλλαγές της.
Για να περιορίσει τις παραβάσεις των κανόνων ανταγωνισμού που απορρέουν από την κυβερνητική παρέμβαση, η Commerzbank συμφώνησε να πουλήσει τις δραστηριότητες της στον τομέα επενδυτικής τραπεζικής αλλά και real estate, συμπεριλαμβανομένης της Eurohypo, που αποτελεί σημαντικό ευρωπαϊκό “παίχτη” στο real estate αλλά και τη δημόσια χρηματοδότηση, όπως ανέφερε η Επιτροπή.
Η τράπεζα θα αλλάξει, επιπλέον, τις στρατηγικές της διαχείρισης κινδύνου και επιχειρηματικής διακυβέρνησης, αναβάλλοντας τα μερίσματα και τις πληρωμές τόκων στους κατόχους υβριδικών κεφαλαίων.
Επίσης, σύμφωνα με την Επιτροπή, για τρία χρόναι η τράπεζα θα χάσει το δικαίωμα εξαγοράς χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων ή άλλων επιχειρήσεων που ενδεχομένως μπορούν να την ανταγωνιστούν. Παράλληλα, αποφασίστηκε ο αποκλεισμός της από δραστηριότητες, όπως οι καταθέσεις, με ευνοϊκότερους όρους σε σχέση με τους ανταγωνιστές σε προϊόντα στα οποία διατηρεί μερίδιο αγοράς υψηλότερο του 5%.
Τέλος, η Commerzbank συμφώνησε να επικεντρωθεί στις βασικές της δραστηριότητες λιανικής και επιχειρηματικής τραπεζικής στην κεντρική και ανατολική Ευρώπη, οι οποίες παρείχαν σταθερά ποσά στο παρελθόν, σύμφωνα πάντα με τις αποφάσεις της Ε.Ε..
CAPITAL.GR
Στο 47,2% αυξήθηκε η συμμετοχή των ξένων στο Χ.Α. το Μάιο
Στο 47,2% αυξήθηκε η συμμετοχή των ξένων στο Χ.Α. το Μάιο
Αυξημένη εμφανίζεται η συμμετοχή των ξένων επενδυτών στο Χ.Α. το Μάιο. Σύμφωνα με τα Μηνιαία Στοιχεία Αξίαnumbers η συμμετοχή των ξένων επενδυτών στη συνολική κεφαλαιοοίηση της αγοράς το Μάιο ενισχύθηκε στο 47,2% από 46,8% τον Απρίλιο. Υπενθυμίζεται πως τον Απρίλιο του 2008 η συμμετοχή των ξένων επενδυτών στο Χ.Α. ήταν στο 50,48%.
Εξάλλου, αναφέρεται ότι προκύπτει καθαρή εισροή € 321 εκατ. από τους ξένους επενδυτές, για πρώτη φορά από τον Ιούλιο του 2008. Οι εισροές προέρχονται από ξένους θεσμικούς (€171,73 εκατ.) και ξένα νομικά πρόσωπα (€241,99 εκατ.), ενώ αντίθετα εμφανίζουν εκροές κεφαλαίων τα ξένα φυσικά πρόσωπα (€8,6 εκατ.) και οι υπεράκτιες εταιρίες (€83,68 εκατ.).
Οι Έλληνες επενδυτές η συμμετοχή των οποίων στο Χ.Α. ήταν στις 30/4/2009 στο 51,74% έναντι 52,2% τον περασμένο μήνα, εμφανίζονται πωλητές, με εκροές κεφαλαίων ύψους €316,99 εκατ., οι οποίες προκύπτουν από ιδιώτες επενδυτές (€208,4 εκατ.), ιδιωτικές χρηματοοικονομικές εταιρείες (€89,05 εκατ.) και ιδιωτικές μη χρηματοοικονομικές εταιρείες (€31,1 εκατ.), ενώ οριακές εισροές παρουσιάζει ο Δημόσιος τομέας (€11,57 εκατ.).
Τα υπόλοιπα €4,45 εκατ. που εμφανίζονται ως εκροές από Λοιπούς Επενδυτές, αφορούν Μερίδες στις οποίες δεν έχει καταχωρηθεί από τους αρμόδιους Χειριστές ΣΑΤ συγκεκριμένη χώρα φορολογικής κατοικίας.
Η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς διαμορφώθηκε στα 75,7 δισ. ευρώ, αυξημένη κατά 19,9% από το Μάρτιο του 2009.
Σε ό,τι αφορά την Αξία Συναλλαγών του Απριλίου 2009 έφτασε τα € 3.679,28 εκατ. αυξημένη κατά 54,8% από την αντίστοιχη του Μαρτίου 2009, που ήταν € 2.377,53 εκατ. Σε σχέση με τον Απρίλιο 2008, που η αξία συναλλαγών ήταν € 6.917,19 εκατ., η μείωση έφτασε το 47%.
Αντίστοιχα η Μέση Ημερήσια Αξία Συναλλαγών του Απριλίου 2009 ήταν €204,4 εκατ. έναντι €118,9 εκατ. το Μάρτιο 2009 και €345,9 εκατ. τον Απρίλιο 2008.
Ο αριθμός των Ενεργών Μερίδων για τον μήνα Απρίλιο παρουσίασε αύξηση και ανήλθε στις 68.357 έναντι 62.717 του προηγούμενου μήνα.
Δημιουργήθηκαν 3.542 Νέες Μερίδες Επενδυτών έναντι 4.450 νέων Μερίδων που δημιουργήθηκαν τον προηγούμενο μήνα.
CAPITAL.GR
Αυξημένη εμφανίζεται η συμμετοχή των ξένων επενδυτών στο Χ.Α. το Μάιο. Σύμφωνα με τα Μηνιαία Στοιχεία Αξίαnumbers η συμμετοχή των ξένων επενδυτών στη συνολική κεφαλαιοοίηση της αγοράς το Μάιο ενισχύθηκε στο 47,2% από 46,8% τον Απρίλιο. Υπενθυμίζεται πως τον Απρίλιο του 2008 η συμμετοχή των ξένων επενδυτών στο Χ.Α. ήταν στο 50,48%.
Εξάλλου, αναφέρεται ότι προκύπτει καθαρή εισροή € 321 εκατ. από τους ξένους επενδυτές, για πρώτη φορά από τον Ιούλιο του 2008. Οι εισροές προέρχονται από ξένους θεσμικούς (€171,73 εκατ.) και ξένα νομικά πρόσωπα (€241,99 εκατ.), ενώ αντίθετα εμφανίζουν εκροές κεφαλαίων τα ξένα φυσικά πρόσωπα (€8,6 εκατ.) και οι υπεράκτιες εταιρίες (€83,68 εκατ.).
Οι Έλληνες επενδυτές η συμμετοχή των οποίων στο Χ.Α. ήταν στις 30/4/2009 στο 51,74% έναντι 52,2% τον περασμένο μήνα, εμφανίζονται πωλητές, με εκροές κεφαλαίων ύψους €316,99 εκατ., οι οποίες προκύπτουν από ιδιώτες επενδυτές (€208,4 εκατ.), ιδιωτικές χρηματοοικονομικές εταιρείες (€89,05 εκατ.) και ιδιωτικές μη χρηματοοικονομικές εταιρείες (€31,1 εκατ.), ενώ οριακές εισροές παρουσιάζει ο Δημόσιος τομέας (€11,57 εκατ.).
Τα υπόλοιπα €4,45 εκατ. που εμφανίζονται ως εκροές από Λοιπούς Επενδυτές, αφορούν Μερίδες στις οποίες δεν έχει καταχωρηθεί από τους αρμόδιους Χειριστές ΣΑΤ συγκεκριμένη χώρα φορολογικής κατοικίας.
Η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς διαμορφώθηκε στα 75,7 δισ. ευρώ, αυξημένη κατά 19,9% από το Μάρτιο του 2009.
Σε ό,τι αφορά την Αξία Συναλλαγών του Απριλίου 2009 έφτασε τα € 3.679,28 εκατ. αυξημένη κατά 54,8% από την αντίστοιχη του Μαρτίου 2009, που ήταν € 2.377,53 εκατ. Σε σχέση με τον Απρίλιο 2008, που η αξία συναλλαγών ήταν € 6.917,19 εκατ., η μείωση έφτασε το 47%.
Αντίστοιχα η Μέση Ημερήσια Αξία Συναλλαγών του Απριλίου 2009 ήταν €204,4 εκατ. έναντι €118,9 εκατ. το Μάρτιο 2009 και €345,9 εκατ. τον Απρίλιο 2008.
Ο αριθμός των Ενεργών Μερίδων για τον μήνα Απρίλιο παρουσίασε αύξηση και ανήλθε στις 68.357 έναντι 62.717 του προηγούμενου μήνα.
Δημιουργήθηκαν 3.542 Νέες Μερίδες Επενδυτών έναντι 4.450 νέων Μερίδων που δημιουργήθηκαν τον προηγούμενο μήνα.
CAPITAL.GR
ΗΠΑ: Κατά 34.000 μειώθηκαν οι νέες αιτήσεις επιδομάτων ανεργίας (εκτ. +4 χιλ.)
ΗΠΑ: Κατά 34.000 μειώθηκαν οι νέες αιτήσεις επιδομάτων ανεργίας (εκτ. +4 χιλ.)
CAPITAL.GR
CAPITAL.GR
ΗΠΑ: Αύξηση της παραγωγικότητας 0,8% το α΄τρίμηνο
ΗΠΑ: Αύξηση της παραγωγικότητας 0,8% το α΄τρίμηνο
CAPITAL.GR
CAPITAL.GR
General Motors: Ζημιές 6 δισ. δολ. στο α΄ τρίμηνο
General Motors: Ζημιές 6 δισ. δολ. στο α΄ τρίμηνο
Ζημιές της τάξης των 6 δισ. δολαρίων ή 9,78 δολαρίων ανά μετοχή, κατέγραψε η General Motors στο πρώτο τρίμηνο του 2009, έναντι ζημιών 3,3 δισ. δολαρίων της αντίστοιχης περυσινής περιόδου.
Εξαιρουμένων των εκτάκτων στοιχείων, στα καθαρά, προσαρμοσμένα αποτελέσματα η αυτοκινητοβιομηχανία εμφανίζει ζημιές της τάξης των 9,66 δολαρίων ανά μετοχή.
Τα στοιχεία ήταν καλύτερα των μέσων εκτιμήσεων των οικονομολόγων, οι οποίοι έκαναν λόγο για ζημιές 11,39 δολαρίων ανά μετοχή, σύμφωνα με δημοσκόπηση της FactSet Research.
Τα έσοδα της αυτοκινητοβιομηχανίας στο εξεταζόμενο διάστημα διαμορφώθηκαν στα 22,4 δισ. δολάρια, καταγράφοντας μείωση 47% σε σχέση με το α΄ τρίμηνο του 2008, οπότε είχαν διαμορφωθεί στα 42,4 δισ. δολάρια. Μόνο στη Βόρεια Αμερική τα έσοδα της υποχώρησαν στα 12,3 δισ. δολάρια, από 24,5 δισ. δολάρια πέρυσι.
Στις 31 Μαρτίου η διαθέσιμη ρευστότητα της GM ανέρχεται στα 11,6 δισ. δολάρια.
Σημειώνεται ότι οι παγκόσμιες πωλήσεις της αμερικανικής εταιρείας υποχώρησαν σε ποσοστό 21% στο πρώτο τρίμηνο, ενώ η παραγωγή της εμφανίζεται μειωμένη κατά 40%, στα 903.000 οχήματα.
Ο οικονομικός διευθυντής της εταιρείες ανέφερε, μεταξύ άλλων, πως η εταιρεία αδυνατεί να μειώσει το κόστος με το ρυθμό που χρειάζεται προκειμένου να αντισταθμίσει τις απώλειες από τα έσοδα και χαρακτήρισε επιτακτική ανάγκη την επίτευξη συμφωνίας για ανταλλαγή χρέους "σύντομα΄.
Παράλληλα, υπογράμμισε πως η διοίκηση μένει πιστή στο σχέδιο βιωσιμότητας, ενώ παρακολουθείται στενά η περίπτωση της χρεοκοπίας της Chrysler.
Από την πλευρά του ο διευθύνων σύμβουλος της GM, τόνισε ότι στόχος είναι να "διορθωθεί η επιχείρηση μια για πάντα".
Υπενθυμίστηκε τέλος πως δεν έχει επιτευχθεί ακόμη συμφωνία με το εργατικό σωματείο, UAW.
CAPITAL.GR
Ζημιές της τάξης των 6 δισ. δολαρίων ή 9,78 δολαρίων ανά μετοχή, κατέγραψε η General Motors στο πρώτο τρίμηνο του 2009, έναντι ζημιών 3,3 δισ. δολαρίων της αντίστοιχης περυσινής περιόδου.
Εξαιρουμένων των εκτάκτων στοιχείων, στα καθαρά, προσαρμοσμένα αποτελέσματα η αυτοκινητοβιομηχανία εμφανίζει ζημιές της τάξης των 9,66 δολαρίων ανά μετοχή.
Τα στοιχεία ήταν καλύτερα των μέσων εκτιμήσεων των οικονομολόγων, οι οποίοι έκαναν λόγο για ζημιές 11,39 δολαρίων ανά μετοχή, σύμφωνα με δημοσκόπηση της FactSet Research.
Τα έσοδα της αυτοκινητοβιομηχανίας στο εξεταζόμενο διάστημα διαμορφώθηκαν στα 22,4 δισ. δολάρια, καταγράφοντας μείωση 47% σε σχέση με το α΄ τρίμηνο του 2008, οπότε είχαν διαμορφωθεί στα 42,4 δισ. δολάρια. Μόνο στη Βόρεια Αμερική τα έσοδα της υποχώρησαν στα 12,3 δισ. δολάρια, από 24,5 δισ. δολάρια πέρυσι.
Στις 31 Μαρτίου η διαθέσιμη ρευστότητα της GM ανέρχεται στα 11,6 δισ. δολάρια.
Σημειώνεται ότι οι παγκόσμιες πωλήσεις της αμερικανικής εταιρείας υποχώρησαν σε ποσοστό 21% στο πρώτο τρίμηνο, ενώ η παραγωγή της εμφανίζεται μειωμένη κατά 40%, στα 903.000 οχήματα.
Ο οικονομικός διευθυντής της εταιρείες ανέφερε, μεταξύ άλλων, πως η εταιρεία αδυνατεί να μειώσει το κόστος με το ρυθμό που χρειάζεται προκειμένου να αντισταθμίσει τις απώλειες από τα έσοδα και χαρακτήρισε επιτακτική ανάγκη την επίτευξη συμφωνίας για ανταλλαγή χρέους "σύντομα΄.
Παράλληλα, υπογράμμισε πως η διοίκηση μένει πιστή στο σχέδιο βιωσιμότητας, ενώ παρακολουθείται στενά η περίπτωση της χρεοκοπίας της Chrysler.
Από την πλευρά του ο διευθύνων σύμβουλος της GM, τόνισε ότι στόχος είναι να "διορθωθεί η επιχείρηση μια για πάντα".
Υπενθυμίστηκε τέλος πως δεν έχει επιτευχθεί ακόμη συμφωνία με το εργατικό σωματείο, UAW.
CAPITAL.GR
Γερμανία: Απρόσμενη αύξηση των βιομηχανικών παραγγελιών
Γερμανία: Απρόσμενη αύξηση των βιομηχανικών παραγγελιών
Οι εγχώριες παραγγελίες αυξήθηκαν κατά 1,1%, ενώ οι παραγγελίες από το εξωτερικό σημείωσαν άνοδο 5,6%.
Απροσδόκητη αύξηση της τάξης του 3,3% παρουσίασαν οι βιομηχανικές παραγγελίες στη Γερμανία το Μάρτιο – για πρώτη φορά σε διάστημα επτά μηνών – σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία του υπουργείου Οικονομικών.
Οι αναλυτές προέβλεπαν μείωσή τους κατά 0,6%, σε μηνιαία βάση.
Οι εγχώριες παραγγελίες αυξήθηκαν κατά 1,1%, ενώ οι παραγγελίες από το εξωτερικό σημείωσαν άνοδο 5,6%, όπως ανακοινώθηκε από το γερμανικό υπουργείο.
NAFTEMPORIKI
Οι εγχώριες παραγγελίες αυξήθηκαν κατά 1,1%, ενώ οι παραγγελίες από το εξωτερικό σημείωσαν άνοδο 5,6%.
Απροσδόκητη αύξηση της τάξης του 3,3% παρουσίασαν οι βιομηχανικές παραγγελίες στη Γερμανία το Μάρτιο – για πρώτη φορά σε διάστημα επτά μηνών – σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία του υπουργείου Οικονομικών.
Οι αναλυτές προέβλεπαν μείωσή τους κατά 0,6%, σε μηνιαία βάση.
Οι εγχώριες παραγγελίες αυξήθηκαν κατά 1,1%, ενώ οι παραγγελίες από το εξωτερικό σημείωσαν άνοδο 5,6%, όπως ανακοινώθηκε από το γερμανικό υπουργείο.
NAFTEMPORIKI
GM: Πιθανή απόκτηση μεριδίου στον όμιλο Fiat/Opel
GM: Πιθανή απόκτηση μεριδίου στον όμιλο Fiat/Opel
Αυτή την περίοδο, η αμερικανική αυτοκινητοβιομηχανία βρίσκεται σε συνομιλίες με τη Fiat για τη συγχώνευση των επιχειρήσεών της στην Ευρώπη.
Ποσοστό στον όμιλο που θα δημιουργηθεί από μια πιθανή συγχώνευση της Fiat με την Opel πιθανόν να αποκτήσει η General Motors όπως αποκάλυψε στο Reuters πηγή προσκείμενη στο θέμα.
Αυτή την περίοδο, η αμερικανική αυτοκινητοβιομηχανία βρίσκεται σε συνομιλίες με τη Fiat για τη συγχώνευση των επιχειρήσεών τους στην Ευρώπη.
Σύμφωνα με την ανωτέρω πηγή, αν και η ιταλική εταιρεία δεν θα χρειαστεί χρηματοδότηση για τη συμφωνία, θα διοχετεύσει κεφάλαιο κίνησης στον όμιλο κάποια στιγμή. Στα σχέδιά της δεν συμπεριλαμβάνεται κλείσιμο εργοστασίων.
NAFTEMPORIKI
Αυτή την περίοδο, η αμερικανική αυτοκινητοβιομηχανία βρίσκεται σε συνομιλίες με τη Fiat για τη συγχώνευση των επιχειρήσεών της στην Ευρώπη.
Ποσοστό στον όμιλο που θα δημιουργηθεί από μια πιθανή συγχώνευση της Fiat με την Opel πιθανόν να αποκτήσει η General Motors όπως αποκάλυψε στο Reuters πηγή προσκείμενη στο θέμα.
Αυτή την περίοδο, η αμερικανική αυτοκινητοβιομηχανία βρίσκεται σε συνομιλίες με τη Fiat για τη συγχώνευση των επιχειρήσεών τους στην Ευρώπη.
Σύμφωνα με την ανωτέρω πηγή, αν και η ιταλική εταιρεία δεν θα χρειαστεί χρηματοδότηση για τη συμφωνία, θα διοχετεύσει κεφάλαιο κίνησης στον όμιλο κάποια στιγμή. Στα σχέδιά της δεν συμπεριλαμβάνεται κλείσιμο εργοστασίων.
NAFTEMPORIKI
Βρετανία: Αμετάβλητα στο 0,5% τα επιτόκια
Βρετανία: Αμετάβλητα στο 0,5% τα επιτόκια
Πρόκειται για τον δεύτερο συνεχόμενο μήνα που η βρετανική νομισματική αρχή επιλέγει να μην μεταβάλλει το κόστος δανεισμού.
Αμετάβλητο στο ιστορικό χαμηλό του 0,5% διατήρησε η Τράπεζα της Αγγλίας (ΒοΕ) το βασικό της επιτόκιο, επιβεβαιώνοντας τις προβλέψεις των αναλυτών.
Πρόκειται για τον δεύτερο συνεχόμενο μήνα που η βρετανική νομισματική αρχή επιλέγει να μην μεταβάλλει το κόστος δανεισμού. Σημειώνεται ότι από τον περασμένο Οκτώβριο έχει μειώσει το επιτόκιό της συνολικά κατά 4,5%.
Η τράπεζα έχει στρέψει πλέον το ενδιαφέρον της από τα επιτόκια στην αύξηση της προσφοράς χρήματος. Το Μάρτιο, η Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής της ΒοΕ ξεκίνησε πρόγραμμα αγοράς ομολόγων ύψους 75 δισ. λιρών, το οποίο θα ολοκληρωθεί στις αρχές Ιουνίου, τυπώνοντας νέο χρήμα.
Σήμερα, ανακοίνωσε πως θα αυξήσει το πρόγραμμα αυτό κατά 50 δισ. λίρες στις 125 δισ. λίρες, σε μια προσπάθεια να στηρίξει τη βρετανική οικονομία.
Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο ΔΝΤ εκτιμά ότι η οικονομία της χώρας οδεύει προς τη μεγαλύτερη ύφεση από τον Β΄ Παγκόσμιο Πόλεμο. Ο πληθωρισμός επιβραδύνθηκε το Μάρτιο στο 2,9%, το χαμηλότερο επίπεδο της τελευταίας χρονιάς.
NAFTEMPORIKI
Πρόκειται για τον δεύτερο συνεχόμενο μήνα που η βρετανική νομισματική αρχή επιλέγει να μην μεταβάλλει το κόστος δανεισμού.
Αμετάβλητο στο ιστορικό χαμηλό του 0,5% διατήρησε η Τράπεζα της Αγγλίας (ΒοΕ) το βασικό της επιτόκιο, επιβεβαιώνοντας τις προβλέψεις των αναλυτών.
Πρόκειται για τον δεύτερο συνεχόμενο μήνα που η βρετανική νομισματική αρχή επιλέγει να μην μεταβάλλει το κόστος δανεισμού. Σημειώνεται ότι από τον περασμένο Οκτώβριο έχει μειώσει το επιτόκιό της συνολικά κατά 4,5%.
Η τράπεζα έχει στρέψει πλέον το ενδιαφέρον της από τα επιτόκια στην αύξηση της προσφοράς χρήματος. Το Μάρτιο, η Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής της ΒοΕ ξεκίνησε πρόγραμμα αγοράς ομολόγων ύψους 75 δισ. λιρών, το οποίο θα ολοκληρωθεί στις αρχές Ιουνίου, τυπώνοντας νέο χρήμα.
Σήμερα, ανακοίνωσε πως θα αυξήσει το πρόγραμμα αυτό κατά 50 δισ. λίρες στις 125 δισ. λίρες, σε μια προσπάθεια να στηρίξει τη βρετανική οικονομία.
Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο ΔΝΤ εκτιμά ότι η οικονομία της χώρας οδεύει προς τη μεγαλύτερη ύφεση από τον Β΄ Παγκόσμιο Πόλεμο. Ο πληθωρισμός επιβραδύνθηκε το Μάρτιο στο 2,9%, το χαμηλότερο επίπεδο της τελευταίας χρονιάς.
NAFTEMPORIKI
ΕΚΤ: Σε νέο ιστορικό χαμηλό τα επιτόκια
ΕΚΤ: Σε νέο ιστορικό χαμηλό τα επιτόκια
Από τις αρχές του περασμένου Οκτωβρίου, η ευρωπαϊκή νομισματική αρχή έχει μειώσει το κόστος δανεισμού συνολικά κατά 3,25%.
Στο ιστορικό χαμηλό του 1% μείωσε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) το βασικό παρεμβατικό επιτόκιο κατά τη διάρκεια της σημερινής συνεδρίασής της.
Τη μείωση αυτή των 25 μονάδων βάσης είχε προεξοφλήσει η πλειονότητα των αναλυτών, εκτιμώντας ότι θα είναι και η τελευταία του τρέχοντος επιτοκιακού κύκλου. Από τις αρχές του περασμένου Οκτωβρίου, η ευρωπαϊκή νομισματική αρχή έχει μειώσει το κόστος δανεισμού συνολικά κατά 3,25%.
Το ενδιαφέρον της αγοράς στρέφεται πλέον στην καθιερωμένη συνέντευξη Τύπου του διοικητή της ΕΚΤ, Ζαν-Κλοντ Τρισέ, για να αξιολογήσει τα «εναλλακτικά μέτρα» που ενδεχομένως υιοθετήσει η τράπεζα, την ώρα που ενισχύονται οι τόνοι αισιοδοξίας για τις προοπτικές της οικονομίας.
Έκκληση στην ΕΚΤ, να μειώσει το βασικό επιτόκιό της στο 1%, να το διατηρήσει σε χαμηλά επίπεδα για μεγάλο χρονικό διάστημα και να αγοράσει βραχυπρόθεσμο χρέος και χρεόγραφα εξασφαλισμένα με ενεργητικό από επιχειρήσεις, είχε απευθύνει ο Μαρκ Στόκερ, οικονομολόγος της BusinessEurope, της κορυφαίας ένωσης εργοδοτών της Ε.Ε.
Αν και θεωρεί ότι τα χειρότερα έχουν μάλλον παρέλθει για την ευρωπαϊκή οικονομία, η BusinessEurope κρίνει ότι, τόσο η ΕΚΤ όσο και οι κυβερνήσεις, θα πρέπει να αναλάβουν δράση για να επιταχύνουν την ανάκαμψη. «Η χειρότερη συρρίκνωση του ΑΕΠ είναι πιθανόν πίσω μας. Είμαστε επιφυλακτικά αισιόδοξοι», δήλωσε ο Στόκερ, υπενθυμίζοντας, ωστόσο, ότι η έλλειψη πιστώσεων από το χρηματοοικονομικό τομέα συνέχισε να πλήττει τις επιχειρήσεις.
NAFTEMPORIKI
Από τις αρχές του περασμένου Οκτωβρίου, η ευρωπαϊκή νομισματική αρχή έχει μειώσει το κόστος δανεισμού συνολικά κατά 3,25%.
Στο ιστορικό χαμηλό του 1% μείωσε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) το βασικό παρεμβατικό επιτόκιο κατά τη διάρκεια της σημερινής συνεδρίασής της.
Τη μείωση αυτή των 25 μονάδων βάσης είχε προεξοφλήσει η πλειονότητα των αναλυτών, εκτιμώντας ότι θα είναι και η τελευταία του τρέχοντος επιτοκιακού κύκλου. Από τις αρχές του περασμένου Οκτωβρίου, η ευρωπαϊκή νομισματική αρχή έχει μειώσει το κόστος δανεισμού συνολικά κατά 3,25%.
Το ενδιαφέρον της αγοράς στρέφεται πλέον στην καθιερωμένη συνέντευξη Τύπου του διοικητή της ΕΚΤ, Ζαν-Κλοντ Τρισέ, για να αξιολογήσει τα «εναλλακτικά μέτρα» που ενδεχομένως υιοθετήσει η τράπεζα, την ώρα που ενισχύονται οι τόνοι αισιοδοξίας για τις προοπτικές της οικονομίας.
Έκκληση στην ΕΚΤ, να μειώσει το βασικό επιτόκιό της στο 1%, να το διατηρήσει σε χαμηλά επίπεδα για μεγάλο χρονικό διάστημα και να αγοράσει βραχυπρόθεσμο χρέος και χρεόγραφα εξασφαλισμένα με ενεργητικό από επιχειρήσεις, είχε απευθύνει ο Μαρκ Στόκερ, οικονομολόγος της BusinessEurope, της κορυφαίας ένωσης εργοδοτών της Ε.Ε.
Αν και θεωρεί ότι τα χειρότερα έχουν μάλλον παρέλθει για την ευρωπαϊκή οικονομία, η BusinessEurope κρίνει ότι, τόσο η ΕΚΤ όσο και οι κυβερνήσεις, θα πρέπει να αναλάβουν δράση για να επιταχύνουν την ανάκαμψη. «Η χειρότερη συρρίκνωση του ΑΕΠ είναι πιθανόν πίσω μας. Είμαστε επιφυλακτικά αισιόδοξοι», δήλωσε ο Στόκερ, υπενθυμίζοντας, ωστόσο, ότι η έλλειψη πιστώσεων από το χρηματοοικονομικό τομέα συνέχισε να πλήττει τις επιχειρήσεις.
NAFTEMPORIKI
Ενισχύεται το ευρώ μετά την απόφαση της ΕΚΤ
Ενισχύεται το ευρώ μετά την απόφαση της ΕΚΤ
Ανοδικά κινείται το ευρώ [EUR=X] μετά την απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) να μειώσει το βασικό παρεμβατικό της επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσης στο 1%.
Το ενιαίο ευρωπαϊκό νόμισμα αναρριχήθηκε έως τα 1,3366 δολάρια, ανακάμπτοντας από τα χαμηλά στα οποία είχε υποχωρήσει τις προηγούμενες μέρες.
Στις 14:59 ώρα Ελλάδος, η ισοτιμία ευρώ – δολαρίου διαμορφωνόταν στα 1,3357 δολάρια, ενώ η ισοτιμία ευρώ – γιεν [JPY=X] διαμορφωνόταν στα 132,70 γιεν.
ΝΑFTEMPORIKI
Ανοδικά κινείται το ευρώ [EUR=X] μετά την απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) να μειώσει το βασικό παρεμβατικό της επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσης στο 1%.
Το ενιαίο ευρωπαϊκό νόμισμα αναρριχήθηκε έως τα 1,3366 δολάρια, ανακάμπτοντας από τα χαμηλά στα οποία είχε υποχωρήσει τις προηγούμενες μέρες.
Στις 14:59 ώρα Ελλάδος, η ισοτιμία ευρώ – δολαρίου διαμορφωνόταν στα 1,3357 δολάρια, ενώ η ισοτιμία ευρώ – γιεν [JPY=X] διαμορφωνόταν στα 132,70 γιεν.
ΝΑFTEMPORIKI
Σημάδια εξόδου από την ύφεση για τη βρετανική οικονομία
Σημάδια εξόδου από την ύφεση για τη βρετανική οικονομία
ΛΟΝΔΙΝΟ (Dow Jones) – Η βρετανική οικονομία οδεύει προς την ανάκαμψη καθώς ο ρυθμός συρρίκνωσης του κυρίαρχου κλάδου των υπηρεσιών επιβραδύνεται ταχύτατα.
Ωστόσο οι επιχειρήσεις θα προχωρήσουν το πιθανότερο σε περικοπές θέσεων εργασίας τους επόμενους μήνες επιβαρύνοντας το outlook για τις τιμές κατοικιών.
Σύμφωνα με την Markit Economics ο δείκτης Purchasing Managers για τον κλάδο των υπηρεσιών ανήλθε τον Απρίλιο στις 48,7 μονάδες από τις 45,5 μονάδες. Οι ενδείξεις άνω των 50 μονάδων υποδεικνύουν αύξηση της δραστηριότητας. Ο δείκτης PMI διαμορφώθηκαν στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων οχτώ μηνών και άνω των προβλέψεων καθώς οι οικονομολόγοι ανέμεναν αύξηση στις 46,2 μονάδες.
Τα αποτελέσματα της μηνιαίας έρευνας, η οποία αποτελεί οδηγό για την πορεία της οικονομίας, ανακοινώθηκαν μερικές ώρες πριν την έναρξη της μηνιαίας τακτικής συνεδρίασης της Επιτροπής Νομισματικής Πολιτικής (MPC) της Τράπεζας της Αγγλίας.
Σύμφωνα με τους οικονομολόγους οι ενδείξεις σύμφωνα με τις οποίες η δυσκολότερη περίοδος έχει περάσει καθιστούν απίθανη τη λήψη νέων μέτρων εντός του μήνα από την Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής για την ενίσχυση της ζήτησης.
Μεταξύ του Οκτωβρίου και του Μαρτίου η Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής μείωσε το βασικό επιτόκιο στο 0,5% από το 5%. Το Μάρτιο ξεκίνησε πρόγραμμα αγοράς ομολόγων ύψους 75 δισ. λιρών το οποίο θα ολοκληρωθεί στις αρχές Ιουνίου χρησιμοποιώντας νέο χρήμα.
“Οι βελτιώσεις στις εκθέσεις PMI αποτελούν ένδειξη πως η Τράπεζα της Αγγλίας δεν θα προχωρήσει την Πέμπτη σε κάποια ενέργεια σχετικά με το ύψος του επιτοκίου,” υποστηρίζει ο οικονομολόγος της ING Economics, James Knightley. “Δεδομένης της ροής καλύτερων νέων η Τράπεζα της Αγγλίας είναι μάλλον απίθανο να προχωρήσει επέκταση του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης, ανακοινώνοντας μόνο πως εξελίσσεται κανονικά.”
Παρ΄ όλα αυτά σύμφωνα με τις έρευνες το ένα τέταρτο των επιχειρήσεων παροχής υπηρεσιών προχωρά σε μείωση του προσωπικού.
“Η απασχόληση συνεχίζει να δέχεται τις συνέπειες της κρίσης καθώς οι θέσεις εργασίας μειώθηκαν σε μεγάλο βαθμό με το 22% των επιχειρήσεων παροχής υπηρεσιών να προχωρούν σε περικοπές,” τονίζει ο Roy Ayliffe της Chartered Institute of Purchasing & Supply.
Η αύξηση της ανεργίας συνεχίζει να επιβαρύνει την ευρύτερη οικονομία.
Η τράπεζα Halifax τη Τετάρτη ανακοίνωσε πως οι τιμές κατοικιών υποχώρησαν κατά 17,1% σε μηνιαία βάση τον Απρίλιο και κατά 17,7% σε ετήσια.
“Η αυξανόμενη ανεργία, η χαμηλή καταναλωτική εμπιστοσύνη και η μειωμένη διαθεσιμότητα πιστώσεων αναμένεται να πιέσουν τη στεγαστική αγορά τους επόμενους μήνες,” σημειώνει ο οικονομολόγος της Halifax για θέματα στεγαστικής αγοράς, Martin Ellis. “Συνεπώς, μία περαιτέρω υποχώρηση των τιμών είναι αρκετά πιθανή.”
Ωστόσο, σημειώνει ο Ellis, πως άλλα πρόσφατα στοιχεία είναι περισσότερο ενθαρρυντικά, όπως η άνοδος των εγκρίσεων στις εγκρίσεις στεγαστικών δανείων από την Τράπεζα της Αγγλίας στις 39.230 το Μάρτιο από τις 37.716 το Φεβρουάριο. Επίσης πρόσφατες έρευνες της Royal Institution of Chartered Surveyors έχουν δείξει αύξηση των ερωτήσεων από νέους ενδιαφερόμενους αγοραστές.
Σύμφωνα με τη Halifax υπάρχουν “σημάδια σταθεροποίησης στη δραστηριότητα σε πολύ χαμηλά επίπεδα.”
Η βρετανική οικονομία συρρικνώθηκε κατά 1,9% το πρώτο τρίμηνο του έτους, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη κάμψη τα τελευταία 30 χρόνια. Το National Institute of Economic and Social Research (NIESR) προβλέπει πως η οικονομία θα συρρικνωθεί κατά 4,3% το 2009.
“Ο ρυθμός συρρίκνωσης μπορεί να είναι χαμηλός, αλλά η συνεχιζόμενη κάμψη εξακολουθεί αναμένεται σφοδρή,” σύμφωνα με το NIESR. “Υπάρχουν σημάδια πως ο ρυθμός συρρίκνωσης εξομαλύνεται. Ωστόσο, είναι πιθανό αυτά τα σημάδια να αποδειχθούν ανίσχυρα.”
CAPITAL.GR
ΛΟΝΔΙΝΟ (Dow Jones) – Η βρετανική οικονομία οδεύει προς την ανάκαμψη καθώς ο ρυθμός συρρίκνωσης του κυρίαρχου κλάδου των υπηρεσιών επιβραδύνεται ταχύτατα.
Ωστόσο οι επιχειρήσεις θα προχωρήσουν το πιθανότερο σε περικοπές θέσεων εργασίας τους επόμενους μήνες επιβαρύνοντας το outlook για τις τιμές κατοικιών.
Σύμφωνα με την Markit Economics ο δείκτης Purchasing Managers για τον κλάδο των υπηρεσιών ανήλθε τον Απρίλιο στις 48,7 μονάδες από τις 45,5 μονάδες. Οι ενδείξεις άνω των 50 μονάδων υποδεικνύουν αύξηση της δραστηριότητας. Ο δείκτης PMI διαμορφώθηκαν στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων οχτώ μηνών και άνω των προβλέψεων καθώς οι οικονομολόγοι ανέμεναν αύξηση στις 46,2 μονάδες.
Τα αποτελέσματα της μηνιαίας έρευνας, η οποία αποτελεί οδηγό για την πορεία της οικονομίας, ανακοινώθηκαν μερικές ώρες πριν την έναρξη της μηνιαίας τακτικής συνεδρίασης της Επιτροπής Νομισματικής Πολιτικής (MPC) της Τράπεζας της Αγγλίας.
Σύμφωνα με τους οικονομολόγους οι ενδείξεις σύμφωνα με τις οποίες η δυσκολότερη περίοδος έχει περάσει καθιστούν απίθανη τη λήψη νέων μέτρων εντός του μήνα από την Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής για την ενίσχυση της ζήτησης.
Μεταξύ του Οκτωβρίου και του Μαρτίου η Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής μείωσε το βασικό επιτόκιο στο 0,5% από το 5%. Το Μάρτιο ξεκίνησε πρόγραμμα αγοράς ομολόγων ύψους 75 δισ. λιρών το οποίο θα ολοκληρωθεί στις αρχές Ιουνίου χρησιμοποιώντας νέο χρήμα.
“Οι βελτιώσεις στις εκθέσεις PMI αποτελούν ένδειξη πως η Τράπεζα της Αγγλίας δεν θα προχωρήσει την Πέμπτη σε κάποια ενέργεια σχετικά με το ύψος του επιτοκίου,” υποστηρίζει ο οικονομολόγος της ING Economics, James Knightley. “Δεδομένης της ροής καλύτερων νέων η Τράπεζα της Αγγλίας είναι μάλλον απίθανο να προχωρήσει επέκταση του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης, ανακοινώνοντας μόνο πως εξελίσσεται κανονικά.”
Παρ΄ όλα αυτά σύμφωνα με τις έρευνες το ένα τέταρτο των επιχειρήσεων παροχής υπηρεσιών προχωρά σε μείωση του προσωπικού.
“Η απασχόληση συνεχίζει να δέχεται τις συνέπειες της κρίσης καθώς οι θέσεις εργασίας μειώθηκαν σε μεγάλο βαθμό με το 22% των επιχειρήσεων παροχής υπηρεσιών να προχωρούν σε περικοπές,” τονίζει ο Roy Ayliffe της Chartered Institute of Purchasing & Supply.
Η αύξηση της ανεργίας συνεχίζει να επιβαρύνει την ευρύτερη οικονομία.
Η τράπεζα Halifax τη Τετάρτη ανακοίνωσε πως οι τιμές κατοικιών υποχώρησαν κατά 17,1% σε μηνιαία βάση τον Απρίλιο και κατά 17,7% σε ετήσια.
“Η αυξανόμενη ανεργία, η χαμηλή καταναλωτική εμπιστοσύνη και η μειωμένη διαθεσιμότητα πιστώσεων αναμένεται να πιέσουν τη στεγαστική αγορά τους επόμενους μήνες,” σημειώνει ο οικονομολόγος της Halifax για θέματα στεγαστικής αγοράς, Martin Ellis. “Συνεπώς, μία περαιτέρω υποχώρηση των τιμών είναι αρκετά πιθανή.”
Ωστόσο, σημειώνει ο Ellis, πως άλλα πρόσφατα στοιχεία είναι περισσότερο ενθαρρυντικά, όπως η άνοδος των εγκρίσεων στις εγκρίσεις στεγαστικών δανείων από την Τράπεζα της Αγγλίας στις 39.230 το Μάρτιο από τις 37.716 το Φεβρουάριο. Επίσης πρόσφατες έρευνες της Royal Institution of Chartered Surveyors έχουν δείξει αύξηση των ερωτήσεων από νέους ενδιαφερόμενους αγοραστές.
Σύμφωνα με τη Halifax υπάρχουν “σημάδια σταθεροποίησης στη δραστηριότητα σε πολύ χαμηλά επίπεδα.”
Η βρετανική οικονομία συρρικνώθηκε κατά 1,9% το πρώτο τρίμηνο του έτους, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη κάμψη τα τελευταία 30 χρόνια. Το National Institute of Economic and Social Research (NIESR) προβλέπει πως η οικονομία θα συρρικνωθεί κατά 4,3% το 2009.
“Ο ρυθμός συρρίκνωσης μπορεί να είναι χαμηλός, αλλά η συνεχιζόμενη κάμψη εξακολουθεί αναμένεται σφοδρή,” σύμφωνα με το NIESR. “Υπάρχουν σημάδια πως ο ρυθμός συρρίκνωσης εξομαλύνεται. Ωστόσο, είναι πιθανό αυτά τα σημάδια να αποδειχθούν ανίσχυρα.”
CAPITAL.GR
Επτά εναλλακτικές λύσεις στη φαρέτρα της ΕΚΤ
Επτά εναλλακτικές λύσεις στη φαρέτρα της ΕΚΤ
Η κρίση έχει φτιάξει αλλά και έχει καταστρέψει υπολήψεις. Αυτές κεντρικών τραπεζιτών αλλά και «μεγάλων» ονομάτων στο χώρο του χρηματοοικονομικού συστήματος.
Την Πέμπτη (07/05) η ΕΚΤ φθάνει, πιθανώς, στο σημείο καμπής της 10χρονης ιστορίας της. Με τη μείωση κατά 25 μονάδες βάσης στο βασικό επιτόκιο –στο 1% από 1,25% που είναι σήμερα- να θεωρείται δεδομένη, η ΕΚΤ θα έχει μειώσει το επίσημο κόστος του χρήματος, τελευταία απ’ όλες τις κεντρικές τράπεζες, σε ένα επίπεδο το οποίο θεωρείται χαμηλό.
Το μεγάλο, όμως, ερώτημα που καταφθάνει είναι ένα: Τι θα κάνει μετά;
Οι εναλλακτικές λύσεις που διαθέτει η ΕΚΤ
Μέχρι στιγμής η ΕΚΤ έχει επικεντρώσει την προσπάθειά της να στηρίξει το σύστημα στην παροχή ανεξάντλητης ρευστότητας. Όμως η επιτυχία της θα εξαρτηθεί από την προθυμία και την δυνατότητα αυτή η ρευστότητα να «περάσει» σε επιχειρήσεις και καταναλωτές. Ακολουθούν οι εναλλακτικές λύσεις που διαθέτει η τράπεζα για να πετύχει τους στόχους της:
-- Αγορά κρατικών ομολόγων
Υπέρ: Θα αποδείξει ότι η ΕΚΤ είναι πρόθυμη να λάβει τολμηρές αποφάσεις, για να στηρίξει την οικονομία.
Κατά: Το μεγάλο πρόβλημα για την ΕΚΤ είναι ότι με αυτόν τον τρόπο «μπερδεύεται» η νομισματική με την δημοσιονομική πολιτική. Θεωρεί πολύ δύσκολη την επιλογή ποια κρατικά ομόλογα (δηλαδή ποιας χώρας) θα αγοράσει. Επίσης θεωρεί δύσκολη την κατάρτιση της στρατηγικής «εξόδου» από αυτές τις αγορές.
Πιθανότητες: Σχεδόν καμία
-- Αγορά παγίων ιδιωτικών επιχειρήσεων
Υπέρ: Η αγορά επιχειρηματικών ομολόγων θα μπορούσε να λύσει κάποια προβλήματα στις πιστωτικές αγορές.
Κατά: Θα υπάρξουν τεχνικά προβλήματα. Η ΕΚΤ μπορεί να φοβηθεί ότι θα την κατηγορήσουν για μεροληπτική πολιτική υπέρ συγκεκριμένων εταιρειών ή κλάδων. Η αγορά επιχειρηματικών ομολόγων είναι μηδαμινή σε ορισμένα κράτη-μέλη. Επιπρόσθετα πως θα τα αποπληρώσει η τράπεζα;
Πιθανότητες: Λίγες.
-- Υπόσχεση διατήρησης των επιτοκίων σε χαμηλό επίπεδο για μεγάλο διάστημα
Υπέρ: Η δέσμευση ότι τα επιτόκια θα διατηρούν σε χαμηλό επίπεδο «για όσο χρειαστεί» θα αποστείλει θετικά μηνύματα στις αγορές.
Κατά: Μία τέτοια, έστω και φραστική παρέμβαση, ακυρώνει την πολιτική της ΕΚΤ να μην «συνομιλεί» με τις αγορές για τη νομισματική της πολιτική. Άλλωστε και οι αγορές μπορεί να μην την πιστέψουν.
Πιθανότητες: Αρκετές.
-- Περαιτέρω μείωση επιτοκίων
Υπέρ: Μείωση κατά 25 μονάδες βάσης στο 1% θεωρείται βέβαιη, όμως, περαιτέρω μείωση χρειάζεται και συνοδευτικούς τρόπους στήριξης της οικονομίας
Κατά: Αν και ο κ. Trichet δεν έχει προσδιορίσει το χαμηλότερο επίπεδο στο οποίο μπορεί να φθάσουν τα επιτόκια, έχει δηλώσει ότι είναι κατά των μηδενικών επιτοκίων, καθώς θεωρεί ότι θα φέρουν «οικονομικές ανωμαλίες».
Πιθανότητες: Εξαιρετικά μικρές σε αυτήν την φάση.
-- Παροχή ανεξάντλητης ρευστότητας για μεγάλο διάστημα
Υπέρ: Η επέκταση της περιόδου που η ΕΚΤ δανείζει κεφάλαια στις τράπεζες πέραν των 12 μηνών «δένει» με την τρέχουσα πολιτική της, ενώ δημιουργεί τις κατάλληλες συνθήκες για να ανασάνουν οι τράπεζες αλλά και για να αποπληρώσουν τα δάνεια.
Κατά: Θα «περάσουν» οι τράπεζες τα επιπλέον κεφάλαια στην πραγματική οικονομία; Μία τέτοια κίνηση θα «δέσει τα χέρια» της ΕΚΤ, αναγκάζοντάς την διατηρήσει τα επιτόκια σε χαμηλό επίπεδο για μεγάλο διάστημα.
Πιθανότητες: Υψηλές.
-- Χαλάρωση των εγγυήσεων για παροχή δανείων
Υπέρ: Η χαλάρωση αυτών των «κανόνων» θα οδηγήσει τις τράπεζες σε μεγαλύτερο δανεισμό από την ΕΚΤ.
Κατά: Δεν έχει αποδειχθεί ότι οι υπάρχοντες κανόνες εμποδίζουν ή διευκολύνουν τις τράπεζες στο να στραφούν στην ΕΚΤ για δανεισμό. Πιθανώς, δε, η χαλάρωσή τους να αναγκάσει την ΕΚΤ να αναλάβει υψηλότερο ρίσκο.
Πιθανότητες: Αρκετές.
-- Παρέμβαση στις αγορές συναλλάγματος
Υπέρ: Πτώση του ευρώ θα στηρίξει τις ευρωπαϊκές εξαγωγές.
Κατά: Η παρέμβαση δεν θεωρείται «καλή απόφαση» από αρκετούς τραπεζίτες, καθώς, μεταξύ άλλων, μπορεί να προκαλέσει αρκετά προβλήματα και με τις άλλες χώρες. Επίσης φθηνότερο ευρώ δεν σημαίνει, αυτόματα, και στήριξη της ζήτησης ευρωπαϊκών προϊόντων.
Πιθανότητες: Ελάχιστες
-- Καμία ενέργεια
Υπέρ: Μία τέτοια τακτική μπορεί να θεωρηθεί ως ένδειξη αισιοδοξίας και νηφαλιότητας.
Κατά: Το πιθανότερο είναι ότι θα εκληφθεί ως έλλειψη ενδιαφέροντος ή ακόμη απόδειξη ότι η τράπεζα είναι ανήμπορη.
Πιθανότητες: Υπάρχουν κάποιες.
Ιστορική αναδρομή στην δράση της ΕΚΤ
Όταν ξέσπασε η κρίση στις αγορές τον Αύγουστο του 2007, η ΕΚΤ, η οποία καθορίζει το επίπεδο των επιτοκίων που «απολαμβάνουν» 329 εκατ. πολίτες της ευρωζώνης, διέψευσε τη φήμη που την παρουσίαζε έως ένα αργό, δυσκίνητο οργανισμό, μιας και ανακοίνωσε, άμεσα, την παροχή ανεξάντλητων «ενέσεων» ρευστότητας στο σύστημα. Αντίθετα Τράπεζα της Αγγλίας και Fed άργησαν να αντιδράσουν.
Όμως καθώς η κρίση άρχισε να μετατρέπεται σε βαθιά ύφεση, οι άλλες τράπεζες την ξεπέρασαν. Η Fed προχώρησε νωρίτερα σε μείωση επιτοκίων, ενώ χρησιμοποίησε και άλλα μέσα για την στήριξη της οικονομίας. Επίσης η BoE επιδόθηκε σε ιδιαίτερα ευλύγιστες πιρουέτες.
Ο επικεφαλής της ΕΚΤ, κ. Jean Claude Trichet, έχει ανακοινώσει ότι την Πέμπτη το διοικητικό συμβούλιο της τράπεζας (με 22 μέλη), θα εξετάσει κατά πόσο υπάρχει ανάγκη για λήψη «μη συμβατικών» μέτρων. Στο «τραπέζι» έχουν πέσει ιδέες όπως η αγορά παγίων των τραπεζών, όπως έχει συμβεί στις ΗΠΑ. Σε αυτά περιλαμβάνονται, για παράδειγμα, επιχειρηματικά ομόλογα.
Ο κ. Trichet γνωρίζει πολύ καλά την κρισιμότητα της κατάστασης. Οι ηγέτες της ευρωζώνης, οι οποίοι αρχικά θεώρησαν ότι το πρόβλημα ήταν αμιγώς αμερικανικό, «πιάστηκαν στον ύπνο». Η οικονομία της ευρωζώνης θα συρρικνωθεί 4% φέτος –δηλαδή ταχύτερα από αυτήν των ΗΠΑ- βάσει των προβλέψεων της Κομισιόν, ενώ δεν αναμένεται ανάκαμψη πριν από το 2010.
Η ανεργία αυξάνεται με ταχύτητα και οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις φοβούνται ένα καλοκαίρι κοινωνικής αστάθειας. Παράλληλα κορυφαία οικονομικά στελέχη, όπως ο κ. Trichet, δεν εμφανίζονται πρόθυμα να μιλήσουν για «σημεία ελπίδας» στην οικονομία, όπως έχουν πράξει στελέχη της Fed και BoE.
Η πιο συχνή κριτική που ασκείται υποστηρίζει ότι οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις ήταν πολύ αργές και απρόθυμες να αυξήσουν τις δημόσιες δαπάνες για να στηρίξουν την οικονομία, ενώ η ΕΚΤ ήταν πολύ δυσκίνητη στην παροχή στήριξης.
«Ο μεγάλος κίνδυνος», τονίζει ο κ. Erik Nielsen της Goldman Sachs, «είναι η ΕΚΤ να μας δηλώσει ότι «μας τελείωσαν τα πυρομαχικά». Θα ήταν μία απαίσια δήλωση και πλήρως αναληθής».
Θα ανταποκριθεί η ΕΚΤ στις προκλήσεις; Σύμφωνα με μία άποψη είναι, ήδη, πολύ αργά. Η Fed μείωσε τα επιτόκια στα τέλη του 2007. Όμως η ΕΚΤ, παγιδεύτηκε στην αύξηση του πληθωρισμού, λόγω των υψηλών τιμών πετρελαίου και μάλιστα προχώρησε σε αύξηση του βασικού της επιτοκίου τον περασμένο Ιούλιο.
«Η ορθή τακτική ήταν να προχωρήσεις σε μείωση επιτοκίων, καθώς ήταν ολοφάνερο ότι ο πληθωρισμός θα υποχωρούσε και η ανάπτυξη θα σημείωνε πτώση. Επιπρόσθετα η νομισματική πολιτική θέλει ένα χρόνο για να αποτυπώσει τις συνέπειές της στην πραγματική οικονομία», τονίζει ο κ. Charles Wyplosz, στέλεχος του Graduate Institute στη Γενεύη. Προσθέτει, πάντως, ότι η ΕΚΤ απλά «ατύχησε λίγο στο timing».
Μετά την κατάρρευση της Lehman Brothers, τον Σεπτέμβριο του 2007, η ΕΚΤ μείωσε τα επιτόκια, με κάποιους να υποστηρίζουν ότι ακόμη και ήταν δυσκίνητη. «Φρόντισαν να κάνουν το…κλασσικό στριπτίζ, βγάζοντας αργά τα παπούτσια τους. Εγώ προσωπικά θα προχωρούσα σε ταχύτατη μείωση επιτοκίων κοντά στο 0% και θα λάμβανα μη συμβατικά μέτρα», τονίζει ο καθηγητής κ. Wyplosz.
Προσθέτοντας έναν ακόμη πονοκέφαλο στην ευρωζώνη, η ΕΚΤ «άφησε» το ευρώ να παραμείνει ισχυρό, ενώ αντίθετα η Βρετανία επωφελήθηκε από την υποχώρηση της στερλίνας.
Όμως δυστυχώς αυτή δεν είναι η θέα που βλέπουν από το Eurotower, δηλαδή την έδρα από γυαλί και ατσάλι της ΕΚΤ στην Φρανκφούρτη. Εκεί, κατηγορούν την κάθετη υποχώρηση της ευρωζώνης στο γεγονός ότι έχει πολύ «ανοικτή» οικονομία, ιδιαίτερα για χώρες όπως η Γερμανία, η οποία έχει καθαρά εξαγωγικό προσανατολισμό.
Η απλή αλήθεια είναι ότι η ευρωζώνη έχει δεχθεί ισχυρότερο πλήγμα από ότι η αμερικανική οικονομία, το διάστημα που ακολούθησε την κατάρρευση της Lehman, κυρίως εξαιτίας της πτώσης στην παγκόσμια ζήτηση.
Επίσης η ΕΚΤ υποστηρίζει ότι θα πρέπει να δοθεί περισσότερη προσοχή –και εύσημα- στην απόφασή της να παράσχει ανεξάντλητη ρευστότητα στο τραπεζικό σύστημα, γεγονός το οποίο θα στηρίξει σημαντικά την οικονομία της ευρωζώνης εντός των επόμενων μηνών.
Βέβαια το να εξηγήσει την αξία αυτής της πολιτικής στις δύσπιστες αγορές είναι ένα αρκετά δύσκολο έργο για τον κ. Trichet. Ο συνδυασμός παροχής άπλετης ρευστότητας και η μείωση επιτοκίων έχει θετική επίπτωση στα πραγματικά επιτόκια. Αν και το επίσημο βασικό επιτόκιο της ευρωζώνης είναι υψηλότερο από αυτό ΗΠΑ και Βρετανίας, τα 6μηνιαία και 12μηνα πραγματικά επιτόκια έχουν υποχωρήσει περισσότερο στην ευρωζώνη απ’ ότι στις ΗΠΑ.
Ταυτόχρονα ο ισολογισμός της τράπεζας έχει διογκωθεί, αποδεικνύοντας ότι όντως «γεμίζει την αγορά» με μετρητά. Ο ισολογισμός της ΕΚΤ από στο διάστημα Ιουνίου 2007-Απριλίου 2009 έφθασε στα 1,5 τρισ. δολάρια, δηλαδή αντιστοιχεί στο 16% του ΑΕΠ της ευρωζώνης. Αν και ο ισολογισμός της Fed έχει ενισχυθεί με περισσότερη ταχύτητα έφθασε στο 14% του αμερικανικού ΑΕΠ στα τέλη του 2008 και υπολογίζεται ότι έχει υποχωρήσει περαιτέρω από αυτό το ποσοστό.
Σαφώς κανείς δεν πιστεύει ότι η ΕΚΤ είναι «άντρο επαναστατών». Ο Julian Callow της Barclays Capital, υποστηρίζει ότι στην αρχή της κρίσης ευτυχώς η ΕΚΤ είχε τα απαιτούμενα κεφάλαια για να στηρίξει το σύστημα.
Κατόπιν, όμως, Fed και BoE χρησιμοποίησαν πρωτότυπες μεθόδους «αποδεικνύοντας στις αγορές ότι είναι πρόθυμες να λάβουν όλα τα μέτρα για να στηρίξουν την οικονομία. Δηλώνοντας, ουσιαστικά, ότι δεν έχουν όριο στο πόσο «μακριά» μπορούν να προχωρήσουν. Κάτι τέτοιο δεν το είδαμε από την ΕΚΤ», καταλήγει ο αναλυτής.
Μία από τις αιτίες είναι η προσκόλληση της τράπεζας στην πορεία του πληθωρισμού, κάτι το οποίο αποτελεί, άλλωστε και μία από τις βασικές «εργασίες» της όπως ορίζουν οι ευρωπαϊκές συνθήκες. Πιθανώς στους «εκτός» αυτό μπορεί να μοιάζει με εμμονή. Ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη είναι μόλις 0,6%, δηλαδή πολύ χαμηλότερα από το «όριο» του 2% που θέτει η ΕΚΤ.
Στους επόμενους μήνες θεωρείται βέβαιο ότι ο πληθωρισμός θα υποχωρήσει στο μηδέν. Όμως η ΕΚΤ φοβάται, αν και όχι με μεγάλη ένταση, ότι θα υπάρξουν και διαστήματα πληθωριστικής έκρηξης.
Η Γερμανία, η οποία έχει αποτελέσει θύμα υπέρ-πληθωρισμού, προειδοποιεί ότι οι πολιτικές που εφαρμόζονται το τελευταίο διάστημα –ταχύτατη μείωση επιτοκίων και χαλαρότητα στη δημοσιονομική πειθαρχία- θα μας κάνουν να μετανιώσουμε πικρά στο μέλλον.
Επίσης η ΕΚΤ διατυμπανίζει παντού την ανεξαρτησία της, γεγονός που δικαιολογεί και την απροθυμία της να αγοράσει κρατικά ομόλογα, καθώς κάτι τέτοιο θα έκανε δυσδιάκριτα τα όρια μεταξύ δημοσιονομικής και νομισματικής πολιτικής.
Όπως τονίζει ο κ. Paul De Grauwe, καθηγητής στο Πανεπιστήμιο Leuven του Βελγίου, η ΕΚΤ δεν έχει να αντιμετωπίσει ένα αλλά 16 υπ. Οικονομίας, προσθέτοντας, όμως, ότι οι φόβοι που εκφράζονται είναι υπερβολικοί. «Εάν η ΕΚΤ είχε να αντιμετωπίσει ένα μόνο υπ. Οικονομίας, τότε η απροθυμία της να προχωρήσει σε αγορά κρατικών ομολόγων θα μπορούσε να δικαιολογηθεί. Όμως δεν ισχύει αυτό. Ως εκ τούτου η ανησυχία ότι η αγορά κρατικών ομολόγων θα μειώσει την ανεξαρτησία της δεν ευσταθεί. Μοιάζει αρκετά με…υστερική αντίδραση».
Σύμφωνα με τον καθηγητή υπάρχει και ένας ακόμη λόγος για τον συντηρητισμό της ΕΚΤ: το κεντρικό της συμβούλιο, το οποίο «συνθέτουν» οι κεντρικοί τραπεζίτες των 16 κρατών-μελών της ευρωζώνης. «Η ΕΚΤ δεν έχει εμφανίσει ενδείξεις καλής δημιουργικότητας. Απόλυτα κατανοητό καθώς το διοικητικό της συμβούλιο είναι πολύ μεγάλο».
Άλλωστε οι «ρίζες» κάθε κεντρικού τραπεζίτη είναι διαφορετικές. Μπορεί να είναι τεχνοκράτες, όπως ο κ. Trichet, ακαδημαϊκοί όπως ο αντιπρόεδρος της ΕΚΤ, κ. Λουκάς Παπαδήμος, ειδικοί στον κλάδο επενδυτικής τραπεζικής, όπως ο κ. Mario Draghi, πρόεδρος της Τράπεζας της Ιταλίας, ή ακόμη να προέρχονται από την Fed, όπως ο επικεφαλής της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου, ο κ. Αθανάσιος Ορφανίδης.
Στο διοικητικό συμβούλιο περιλαμβάνονται εννέα οικονομολόγοι. Ως εκ τούτου αυτό το «μείγμα» από μόνο του μπορεί να δημιουργήσει αρκετές εντάσεις, ιδιαίτερα όταν τα μέλη του συναντιούνται στον ουρανοξύστη της Φρανκφούρτης.
Μάλιστα το τελευταίο διάστημα οι διαφωνίες άρχισαν να διαρρέουν. Αρκετά μέλη της ΕΚΤ, έχουν εκφράσει εντελώς διαφορετικές απόψεις για το κατά πόσο τα επιτόκια πρέπει ή όχι να «πέσουν» από το 1%. Ο κ. Trichet έχει δηλώσει ότι δεν επιθυμεί μηδενικά επιτόκια, αν και έχει αποφύγει να εκφράσει την άποψή του για το ποιο μπορεί να είναι το κατώτερο επίπεδό τους.
Όσοι γνωρίζουν τα «εσωτερικά» της ΕΚΤ δηλώνουν ότι το συμβούλιό της λειτουργεί αρμονικά υπό την ηγεσία του κ. Trichet. Το πρόβλημα, προσθέτουν, έγκειται στον καθορισμό των «μη συμβατικών μέτρων» λόγω και του κατακερματισμού των κεφαλαιουχικών αγορών αλλά και των πολιτικών συστημάτων της ευρωζώνης.
Είναι αλήθεια ότι υπό τον κ. Trichet η ΕΚΤ έχει προσπαθήσει να αποτελέσει ένα «φάρο» σταθερότητας στους δύσκολους καιρούς. Σαφώς στη συνεδρίαση της Πέμπτης η ΕΚΤ δεν θα πει «την τελευταία της κουβέντα». Άλλωστε τον Ιούνιο θα εκδώσει τις νέες της προβλέψεις για την οικονομία, κάτι που συνήθως την ωθεί να λάβει αποφάσεις.
Καθώς η οικονομία της ευρωζώνης υποχωρεί, ορισμένοι οικονομολόγοι υποστηρίζουν ότι η ΕΚΤ θα αναγκαστεί να βρεθεί στην «πρώτη γραμμή». Άλλωστε τα μέλη της γνωρίζουν ότι πάνω απ’ όλα διακυβεύεται η αξιοπιστία της τράπεζας.
EURO2DAY.GR
Η κρίση έχει φτιάξει αλλά και έχει καταστρέψει υπολήψεις. Αυτές κεντρικών τραπεζιτών αλλά και «μεγάλων» ονομάτων στο χώρο του χρηματοοικονομικού συστήματος.
Την Πέμπτη (07/05) η ΕΚΤ φθάνει, πιθανώς, στο σημείο καμπής της 10χρονης ιστορίας της. Με τη μείωση κατά 25 μονάδες βάσης στο βασικό επιτόκιο –στο 1% από 1,25% που είναι σήμερα- να θεωρείται δεδομένη, η ΕΚΤ θα έχει μειώσει το επίσημο κόστος του χρήματος, τελευταία απ’ όλες τις κεντρικές τράπεζες, σε ένα επίπεδο το οποίο θεωρείται χαμηλό.
Το μεγάλο, όμως, ερώτημα που καταφθάνει είναι ένα: Τι θα κάνει μετά;
Οι εναλλακτικές λύσεις που διαθέτει η ΕΚΤ
Μέχρι στιγμής η ΕΚΤ έχει επικεντρώσει την προσπάθειά της να στηρίξει το σύστημα στην παροχή ανεξάντλητης ρευστότητας. Όμως η επιτυχία της θα εξαρτηθεί από την προθυμία και την δυνατότητα αυτή η ρευστότητα να «περάσει» σε επιχειρήσεις και καταναλωτές. Ακολουθούν οι εναλλακτικές λύσεις που διαθέτει η τράπεζα για να πετύχει τους στόχους της:
-- Αγορά κρατικών ομολόγων
Υπέρ: Θα αποδείξει ότι η ΕΚΤ είναι πρόθυμη να λάβει τολμηρές αποφάσεις, για να στηρίξει την οικονομία.
Κατά: Το μεγάλο πρόβλημα για την ΕΚΤ είναι ότι με αυτόν τον τρόπο «μπερδεύεται» η νομισματική με την δημοσιονομική πολιτική. Θεωρεί πολύ δύσκολη την επιλογή ποια κρατικά ομόλογα (δηλαδή ποιας χώρας) θα αγοράσει. Επίσης θεωρεί δύσκολη την κατάρτιση της στρατηγικής «εξόδου» από αυτές τις αγορές.
Πιθανότητες: Σχεδόν καμία
-- Αγορά παγίων ιδιωτικών επιχειρήσεων
Υπέρ: Η αγορά επιχειρηματικών ομολόγων θα μπορούσε να λύσει κάποια προβλήματα στις πιστωτικές αγορές.
Κατά: Θα υπάρξουν τεχνικά προβλήματα. Η ΕΚΤ μπορεί να φοβηθεί ότι θα την κατηγορήσουν για μεροληπτική πολιτική υπέρ συγκεκριμένων εταιρειών ή κλάδων. Η αγορά επιχειρηματικών ομολόγων είναι μηδαμινή σε ορισμένα κράτη-μέλη. Επιπρόσθετα πως θα τα αποπληρώσει η τράπεζα;
Πιθανότητες: Λίγες.
-- Υπόσχεση διατήρησης των επιτοκίων σε χαμηλό επίπεδο για μεγάλο διάστημα
Υπέρ: Η δέσμευση ότι τα επιτόκια θα διατηρούν σε χαμηλό επίπεδο «για όσο χρειαστεί» θα αποστείλει θετικά μηνύματα στις αγορές.
Κατά: Μία τέτοια, έστω και φραστική παρέμβαση, ακυρώνει την πολιτική της ΕΚΤ να μην «συνομιλεί» με τις αγορές για τη νομισματική της πολιτική. Άλλωστε και οι αγορές μπορεί να μην την πιστέψουν.
Πιθανότητες: Αρκετές.
-- Περαιτέρω μείωση επιτοκίων
Υπέρ: Μείωση κατά 25 μονάδες βάσης στο 1% θεωρείται βέβαιη, όμως, περαιτέρω μείωση χρειάζεται και συνοδευτικούς τρόπους στήριξης της οικονομίας
Κατά: Αν και ο κ. Trichet δεν έχει προσδιορίσει το χαμηλότερο επίπεδο στο οποίο μπορεί να φθάσουν τα επιτόκια, έχει δηλώσει ότι είναι κατά των μηδενικών επιτοκίων, καθώς θεωρεί ότι θα φέρουν «οικονομικές ανωμαλίες».
Πιθανότητες: Εξαιρετικά μικρές σε αυτήν την φάση.
-- Παροχή ανεξάντλητης ρευστότητας για μεγάλο διάστημα
Υπέρ: Η επέκταση της περιόδου που η ΕΚΤ δανείζει κεφάλαια στις τράπεζες πέραν των 12 μηνών «δένει» με την τρέχουσα πολιτική της, ενώ δημιουργεί τις κατάλληλες συνθήκες για να ανασάνουν οι τράπεζες αλλά και για να αποπληρώσουν τα δάνεια.
Κατά: Θα «περάσουν» οι τράπεζες τα επιπλέον κεφάλαια στην πραγματική οικονομία; Μία τέτοια κίνηση θα «δέσει τα χέρια» της ΕΚΤ, αναγκάζοντάς την διατηρήσει τα επιτόκια σε χαμηλό επίπεδο για μεγάλο διάστημα.
Πιθανότητες: Υψηλές.
-- Χαλάρωση των εγγυήσεων για παροχή δανείων
Υπέρ: Η χαλάρωση αυτών των «κανόνων» θα οδηγήσει τις τράπεζες σε μεγαλύτερο δανεισμό από την ΕΚΤ.
Κατά: Δεν έχει αποδειχθεί ότι οι υπάρχοντες κανόνες εμποδίζουν ή διευκολύνουν τις τράπεζες στο να στραφούν στην ΕΚΤ για δανεισμό. Πιθανώς, δε, η χαλάρωσή τους να αναγκάσει την ΕΚΤ να αναλάβει υψηλότερο ρίσκο.
Πιθανότητες: Αρκετές.
-- Παρέμβαση στις αγορές συναλλάγματος
Υπέρ: Πτώση του ευρώ θα στηρίξει τις ευρωπαϊκές εξαγωγές.
Κατά: Η παρέμβαση δεν θεωρείται «καλή απόφαση» από αρκετούς τραπεζίτες, καθώς, μεταξύ άλλων, μπορεί να προκαλέσει αρκετά προβλήματα και με τις άλλες χώρες. Επίσης φθηνότερο ευρώ δεν σημαίνει, αυτόματα, και στήριξη της ζήτησης ευρωπαϊκών προϊόντων.
Πιθανότητες: Ελάχιστες
-- Καμία ενέργεια
Υπέρ: Μία τέτοια τακτική μπορεί να θεωρηθεί ως ένδειξη αισιοδοξίας και νηφαλιότητας.
Κατά: Το πιθανότερο είναι ότι θα εκληφθεί ως έλλειψη ενδιαφέροντος ή ακόμη απόδειξη ότι η τράπεζα είναι ανήμπορη.
Πιθανότητες: Υπάρχουν κάποιες.
Ιστορική αναδρομή στην δράση της ΕΚΤ
Όταν ξέσπασε η κρίση στις αγορές τον Αύγουστο του 2007, η ΕΚΤ, η οποία καθορίζει το επίπεδο των επιτοκίων που «απολαμβάνουν» 329 εκατ. πολίτες της ευρωζώνης, διέψευσε τη φήμη που την παρουσίαζε έως ένα αργό, δυσκίνητο οργανισμό, μιας και ανακοίνωσε, άμεσα, την παροχή ανεξάντλητων «ενέσεων» ρευστότητας στο σύστημα. Αντίθετα Τράπεζα της Αγγλίας και Fed άργησαν να αντιδράσουν.
Όμως καθώς η κρίση άρχισε να μετατρέπεται σε βαθιά ύφεση, οι άλλες τράπεζες την ξεπέρασαν. Η Fed προχώρησε νωρίτερα σε μείωση επιτοκίων, ενώ χρησιμοποίησε και άλλα μέσα για την στήριξη της οικονομίας. Επίσης η BoE επιδόθηκε σε ιδιαίτερα ευλύγιστες πιρουέτες.
Ο επικεφαλής της ΕΚΤ, κ. Jean Claude Trichet, έχει ανακοινώσει ότι την Πέμπτη το διοικητικό συμβούλιο της τράπεζας (με 22 μέλη), θα εξετάσει κατά πόσο υπάρχει ανάγκη για λήψη «μη συμβατικών» μέτρων. Στο «τραπέζι» έχουν πέσει ιδέες όπως η αγορά παγίων των τραπεζών, όπως έχει συμβεί στις ΗΠΑ. Σε αυτά περιλαμβάνονται, για παράδειγμα, επιχειρηματικά ομόλογα.
Ο κ. Trichet γνωρίζει πολύ καλά την κρισιμότητα της κατάστασης. Οι ηγέτες της ευρωζώνης, οι οποίοι αρχικά θεώρησαν ότι το πρόβλημα ήταν αμιγώς αμερικανικό, «πιάστηκαν στον ύπνο». Η οικονομία της ευρωζώνης θα συρρικνωθεί 4% φέτος –δηλαδή ταχύτερα από αυτήν των ΗΠΑ- βάσει των προβλέψεων της Κομισιόν, ενώ δεν αναμένεται ανάκαμψη πριν από το 2010.
Η ανεργία αυξάνεται με ταχύτητα και οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις φοβούνται ένα καλοκαίρι κοινωνικής αστάθειας. Παράλληλα κορυφαία οικονομικά στελέχη, όπως ο κ. Trichet, δεν εμφανίζονται πρόθυμα να μιλήσουν για «σημεία ελπίδας» στην οικονομία, όπως έχουν πράξει στελέχη της Fed και BoE.
Η πιο συχνή κριτική που ασκείται υποστηρίζει ότι οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις ήταν πολύ αργές και απρόθυμες να αυξήσουν τις δημόσιες δαπάνες για να στηρίξουν την οικονομία, ενώ η ΕΚΤ ήταν πολύ δυσκίνητη στην παροχή στήριξης.
«Ο μεγάλος κίνδυνος», τονίζει ο κ. Erik Nielsen της Goldman Sachs, «είναι η ΕΚΤ να μας δηλώσει ότι «μας τελείωσαν τα πυρομαχικά». Θα ήταν μία απαίσια δήλωση και πλήρως αναληθής».
Θα ανταποκριθεί η ΕΚΤ στις προκλήσεις; Σύμφωνα με μία άποψη είναι, ήδη, πολύ αργά. Η Fed μείωσε τα επιτόκια στα τέλη του 2007. Όμως η ΕΚΤ, παγιδεύτηκε στην αύξηση του πληθωρισμού, λόγω των υψηλών τιμών πετρελαίου και μάλιστα προχώρησε σε αύξηση του βασικού της επιτοκίου τον περασμένο Ιούλιο.
«Η ορθή τακτική ήταν να προχωρήσεις σε μείωση επιτοκίων, καθώς ήταν ολοφάνερο ότι ο πληθωρισμός θα υποχωρούσε και η ανάπτυξη θα σημείωνε πτώση. Επιπρόσθετα η νομισματική πολιτική θέλει ένα χρόνο για να αποτυπώσει τις συνέπειές της στην πραγματική οικονομία», τονίζει ο κ. Charles Wyplosz, στέλεχος του Graduate Institute στη Γενεύη. Προσθέτει, πάντως, ότι η ΕΚΤ απλά «ατύχησε λίγο στο timing».
Μετά την κατάρρευση της Lehman Brothers, τον Σεπτέμβριο του 2007, η ΕΚΤ μείωσε τα επιτόκια, με κάποιους να υποστηρίζουν ότι ακόμη και ήταν δυσκίνητη. «Φρόντισαν να κάνουν το…κλασσικό στριπτίζ, βγάζοντας αργά τα παπούτσια τους. Εγώ προσωπικά θα προχωρούσα σε ταχύτατη μείωση επιτοκίων κοντά στο 0% και θα λάμβανα μη συμβατικά μέτρα», τονίζει ο καθηγητής κ. Wyplosz.
Προσθέτοντας έναν ακόμη πονοκέφαλο στην ευρωζώνη, η ΕΚΤ «άφησε» το ευρώ να παραμείνει ισχυρό, ενώ αντίθετα η Βρετανία επωφελήθηκε από την υποχώρηση της στερλίνας.
Όμως δυστυχώς αυτή δεν είναι η θέα που βλέπουν από το Eurotower, δηλαδή την έδρα από γυαλί και ατσάλι της ΕΚΤ στην Φρανκφούρτη. Εκεί, κατηγορούν την κάθετη υποχώρηση της ευρωζώνης στο γεγονός ότι έχει πολύ «ανοικτή» οικονομία, ιδιαίτερα για χώρες όπως η Γερμανία, η οποία έχει καθαρά εξαγωγικό προσανατολισμό.
Η απλή αλήθεια είναι ότι η ευρωζώνη έχει δεχθεί ισχυρότερο πλήγμα από ότι η αμερικανική οικονομία, το διάστημα που ακολούθησε την κατάρρευση της Lehman, κυρίως εξαιτίας της πτώσης στην παγκόσμια ζήτηση.
Επίσης η ΕΚΤ υποστηρίζει ότι θα πρέπει να δοθεί περισσότερη προσοχή –και εύσημα- στην απόφασή της να παράσχει ανεξάντλητη ρευστότητα στο τραπεζικό σύστημα, γεγονός το οποίο θα στηρίξει σημαντικά την οικονομία της ευρωζώνης εντός των επόμενων μηνών.
Βέβαια το να εξηγήσει την αξία αυτής της πολιτικής στις δύσπιστες αγορές είναι ένα αρκετά δύσκολο έργο για τον κ. Trichet. Ο συνδυασμός παροχής άπλετης ρευστότητας και η μείωση επιτοκίων έχει θετική επίπτωση στα πραγματικά επιτόκια. Αν και το επίσημο βασικό επιτόκιο της ευρωζώνης είναι υψηλότερο από αυτό ΗΠΑ και Βρετανίας, τα 6μηνιαία και 12μηνα πραγματικά επιτόκια έχουν υποχωρήσει περισσότερο στην ευρωζώνη απ’ ότι στις ΗΠΑ.
Ταυτόχρονα ο ισολογισμός της τράπεζας έχει διογκωθεί, αποδεικνύοντας ότι όντως «γεμίζει την αγορά» με μετρητά. Ο ισολογισμός της ΕΚΤ από στο διάστημα Ιουνίου 2007-Απριλίου 2009 έφθασε στα 1,5 τρισ. δολάρια, δηλαδή αντιστοιχεί στο 16% του ΑΕΠ της ευρωζώνης. Αν και ο ισολογισμός της Fed έχει ενισχυθεί με περισσότερη ταχύτητα έφθασε στο 14% του αμερικανικού ΑΕΠ στα τέλη του 2008 και υπολογίζεται ότι έχει υποχωρήσει περαιτέρω από αυτό το ποσοστό.
Σαφώς κανείς δεν πιστεύει ότι η ΕΚΤ είναι «άντρο επαναστατών». Ο Julian Callow της Barclays Capital, υποστηρίζει ότι στην αρχή της κρίσης ευτυχώς η ΕΚΤ είχε τα απαιτούμενα κεφάλαια για να στηρίξει το σύστημα.
Κατόπιν, όμως, Fed και BoE χρησιμοποίησαν πρωτότυπες μεθόδους «αποδεικνύοντας στις αγορές ότι είναι πρόθυμες να λάβουν όλα τα μέτρα για να στηρίξουν την οικονομία. Δηλώνοντας, ουσιαστικά, ότι δεν έχουν όριο στο πόσο «μακριά» μπορούν να προχωρήσουν. Κάτι τέτοιο δεν το είδαμε από την ΕΚΤ», καταλήγει ο αναλυτής.
Μία από τις αιτίες είναι η προσκόλληση της τράπεζας στην πορεία του πληθωρισμού, κάτι το οποίο αποτελεί, άλλωστε και μία από τις βασικές «εργασίες» της όπως ορίζουν οι ευρωπαϊκές συνθήκες. Πιθανώς στους «εκτός» αυτό μπορεί να μοιάζει με εμμονή. Ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη είναι μόλις 0,6%, δηλαδή πολύ χαμηλότερα από το «όριο» του 2% που θέτει η ΕΚΤ.
Στους επόμενους μήνες θεωρείται βέβαιο ότι ο πληθωρισμός θα υποχωρήσει στο μηδέν. Όμως η ΕΚΤ φοβάται, αν και όχι με μεγάλη ένταση, ότι θα υπάρξουν και διαστήματα πληθωριστικής έκρηξης.
Η Γερμανία, η οποία έχει αποτελέσει θύμα υπέρ-πληθωρισμού, προειδοποιεί ότι οι πολιτικές που εφαρμόζονται το τελευταίο διάστημα –ταχύτατη μείωση επιτοκίων και χαλαρότητα στη δημοσιονομική πειθαρχία- θα μας κάνουν να μετανιώσουμε πικρά στο μέλλον.
Επίσης η ΕΚΤ διατυμπανίζει παντού την ανεξαρτησία της, γεγονός που δικαιολογεί και την απροθυμία της να αγοράσει κρατικά ομόλογα, καθώς κάτι τέτοιο θα έκανε δυσδιάκριτα τα όρια μεταξύ δημοσιονομικής και νομισματικής πολιτικής.
Όπως τονίζει ο κ. Paul De Grauwe, καθηγητής στο Πανεπιστήμιο Leuven του Βελγίου, η ΕΚΤ δεν έχει να αντιμετωπίσει ένα αλλά 16 υπ. Οικονομίας, προσθέτοντας, όμως, ότι οι φόβοι που εκφράζονται είναι υπερβολικοί. «Εάν η ΕΚΤ είχε να αντιμετωπίσει ένα μόνο υπ. Οικονομίας, τότε η απροθυμία της να προχωρήσει σε αγορά κρατικών ομολόγων θα μπορούσε να δικαιολογηθεί. Όμως δεν ισχύει αυτό. Ως εκ τούτου η ανησυχία ότι η αγορά κρατικών ομολόγων θα μειώσει την ανεξαρτησία της δεν ευσταθεί. Μοιάζει αρκετά με…υστερική αντίδραση».
Σύμφωνα με τον καθηγητή υπάρχει και ένας ακόμη λόγος για τον συντηρητισμό της ΕΚΤ: το κεντρικό της συμβούλιο, το οποίο «συνθέτουν» οι κεντρικοί τραπεζίτες των 16 κρατών-μελών της ευρωζώνης. «Η ΕΚΤ δεν έχει εμφανίσει ενδείξεις καλής δημιουργικότητας. Απόλυτα κατανοητό καθώς το διοικητικό της συμβούλιο είναι πολύ μεγάλο».
Άλλωστε οι «ρίζες» κάθε κεντρικού τραπεζίτη είναι διαφορετικές. Μπορεί να είναι τεχνοκράτες, όπως ο κ. Trichet, ακαδημαϊκοί όπως ο αντιπρόεδρος της ΕΚΤ, κ. Λουκάς Παπαδήμος, ειδικοί στον κλάδο επενδυτικής τραπεζικής, όπως ο κ. Mario Draghi, πρόεδρος της Τράπεζας της Ιταλίας, ή ακόμη να προέρχονται από την Fed, όπως ο επικεφαλής της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου, ο κ. Αθανάσιος Ορφανίδης.
Στο διοικητικό συμβούλιο περιλαμβάνονται εννέα οικονομολόγοι. Ως εκ τούτου αυτό το «μείγμα» από μόνο του μπορεί να δημιουργήσει αρκετές εντάσεις, ιδιαίτερα όταν τα μέλη του συναντιούνται στον ουρανοξύστη της Φρανκφούρτης.
Μάλιστα το τελευταίο διάστημα οι διαφωνίες άρχισαν να διαρρέουν. Αρκετά μέλη της ΕΚΤ, έχουν εκφράσει εντελώς διαφορετικές απόψεις για το κατά πόσο τα επιτόκια πρέπει ή όχι να «πέσουν» από το 1%. Ο κ. Trichet έχει δηλώσει ότι δεν επιθυμεί μηδενικά επιτόκια, αν και έχει αποφύγει να εκφράσει την άποψή του για το ποιο μπορεί να είναι το κατώτερο επίπεδό τους.
Όσοι γνωρίζουν τα «εσωτερικά» της ΕΚΤ δηλώνουν ότι το συμβούλιό της λειτουργεί αρμονικά υπό την ηγεσία του κ. Trichet. Το πρόβλημα, προσθέτουν, έγκειται στον καθορισμό των «μη συμβατικών μέτρων» λόγω και του κατακερματισμού των κεφαλαιουχικών αγορών αλλά και των πολιτικών συστημάτων της ευρωζώνης.
Είναι αλήθεια ότι υπό τον κ. Trichet η ΕΚΤ έχει προσπαθήσει να αποτελέσει ένα «φάρο» σταθερότητας στους δύσκολους καιρούς. Σαφώς στη συνεδρίαση της Πέμπτης η ΕΚΤ δεν θα πει «την τελευταία της κουβέντα». Άλλωστε τον Ιούνιο θα εκδώσει τις νέες της προβλέψεις για την οικονομία, κάτι που συνήθως την ωθεί να λάβει αποφάσεις.
Καθώς η οικονομία της ευρωζώνης υποχωρεί, ορισμένοι οικονομολόγοι υποστηρίζουν ότι η ΕΚΤ θα αναγκαστεί να βρεθεί στην «πρώτη γραμμή». Άλλωστε τα μέλη της γνωρίζουν ότι πάνω απ’ όλα διακυβεύεται η αξιοπιστία της τράπεζας.
EURO2DAY.GR
Με άνοδο 4,55% έκλεισε στο Τόκιο ο Nikkei
Με άνοδο 4,55% έκλεισε στο Τόκιο ο Nikkei
Με άνοδο 408,33 μονάδων, ποσοστό 4,55%, έκλεισε πριν από λίγο στο Χρηματιστήριο του Τόκιο ο δείκτης Nikkei [.N225] 225, φθάνοντας στις 9.385,70 μονάδες.
NAFTEMPORIKI
Με άνοδο 408,33 μονάδων, ποσοστό 4,55%, έκλεισε πριν από λίγο στο Χρηματιστήριο του Τόκιο ο δείκτης Nikkei [.N225] 225, φθάνοντας στις 9.385,70 μονάδες.
NAFTEMPORIKI
Obama will slice budget by $17 billion
Obama will slice budget by $17 billion
White House will propose cutting or reducing funding for more than 100 federal programs in latest salvo in 2010 budget fight.
NEW YORK (CNNMoney.com) -- The White House on Thursday will detail a proposal to save $17 billion next year by eliminating or reducing 121 federal programs, according to a senior administration official.
Roughly $11.5 billion of the savings would come from the discretionary side of the fiscal 2010 budget -- that is, for programs whose funding is not automatic. And roughly half of the savings would come from non-defense programs, the official said Wednesday.
"In many cases we have multiple programs that do the same things," the official said in a briefing call with reporters. "Duplication can be the enemy of efficiency."
In other cases, the results of the targeted programs didn't justify the expense, the official said.
Among the programs on the president's chopping block:
A long-range navigation system now made obsolete by the GPS. Cost: $35 million.
An early education program called Even Start, the performance of which had been poor. Cost: $66 million.
A Department of Education attaché position in Paris. Cost: $632,000.
The Christopher Columbus Fellowship Foundation, which only pays out 20% of its funds in awards every year. Cost: $1 million.
A program that pays states to clean out abandoned mines even after the mines have been cleaned out. Cost: $142 million.
The proposed program eliminations and reductions will be part of the release Thursday of the president's 2010 budget request.
The cuts are likely to be the first of many to come, the official said. "This is an important step, but it's just the first step. We will continue to search for additional savings and efficiencies."
A few weeks ago, the president announced that he had asked his cabinet members to cut $100 million from their agencies' expenses, a number budget analysts characterized as symbolic at best.
Whether or not lawmakers adopt the president's recommended cuts is unclear. They are likely, however, to come up with their own cost-saving proposals. House Speaker Nancy Pelosi, D-Calif., for instance, has given her House committee chairmen until June 2 to provide a list of ways they can reduce expenses.
Deficit on the horizon
Fiscal discipline is among the pillars of the new economic foundation Obama has said he wants to build.
But it was unclear Wednesday whether the $17 billion in savings in 2010 would be used to fund other federal programs or to reduce the country's growing deficit.
The House and Senate have agreed to amore than $3.5 trillion budget outline for fiscal 2010, which begins Oct. 1. That's roughly the size of the president's budget request. The proposals Congress and the president are making, however, would push long-term deficits significantly higher.
While few suggest the government retract its spending largesse while the economy is still struggling, deficit hawks caution that lawmakers must do more than pay lip service to the long-term debts situation.
Thanks to the financial crisis, tax receipts are down sharply this year while spending demands have grown to record levels. Forecasts of a slow recovery and estimates of a large price tag for Obama's proposed health care, energy and education initiatives have worsened somewhat the already tough fiscal outlook.
The Government Accountability Office estimates that all federal revenue will be eaten up by government costs for Medicare, Medicaid, Social Security and public debt interest by 2025. Last year, the estimate was 2030, said Charles Konigsberg, an expert on the federal budget at deficit watchdog group the Concord Coalition.
0:00 /2:51Obama's budget: The fine print
The official reiterated the administration's position that the biggest deficit-cutting efforts will come from curbing the growth in health care costs.
The White House budget office's cost-saving proposals are part of a two-stage release on the final details of Obama's budget request. Next week, the OMB will release more analysis on the country's fiscal policies, along with "minor updates and changes" to the administration's summary tables of budget forecasts, first put out in February.
BLOOMBERG
White House will propose cutting or reducing funding for more than 100 federal programs in latest salvo in 2010 budget fight.
NEW YORK (CNNMoney.com) -- The White House on Thursday will detail a proposal to save $17 billion next year by eliminating or reducing 121 federal programs, according to a senior administration official.
Roughly $11.5 billion of the savings would come from the discretionary side of the fiscal 2010 budget -- that is, for programs whose funding is not automatic. And roughly half of the savings would come from non-defense programs, the official said Wednesday.
"In many cases we have multiple programs that do the same things," the official said in a briefing call with reporters. "Duplication can be the enemy of efficiency."
In other cases, the results of the targeted programs didn't justify the expense, the official said.
Among the programs on the president's chopping block:
A long-range navigation system now made obsolete by the GPS. Cost: $35 million.
An early education program called Even Start, the performance of which had been poor. Cost: $66 million.
A Department of Education attaché position in Paris. Cost: $632,000.
The Christopher Columbus Fellowship Foundation, which only pays out 20% of its funds in awards every year. Cost: $1 million.
A program that pays states to clean out abandoned mines even after the mines have been cleaned out. Cost: $142 million.
The proposed program eliminations and reductions will be part of the release Thursday of the president's 2010 budget request.
The cuts are likely to be the first of many to come, the official said. "This is an important step, but it's just the first step. We will continue to search for additional savings and efficiencies."
A few weeks ago, the president announced that he had asked his cabinet members to cut $100 million from their agencies' expenses, a number budget analysts characterized as symbolic at best.
Whether or not lawmakers adopt the president's recommended cuts is unclear. They are likely, however, to come up with their own cost-saving proposals. House Speaker Nancy Pelosi, D-Calif., for instance, has given her House committee chairmen until June 2 to provide a list of ways they can reduce expenses.
Deficit on the horizon
Fiscal discipline is among the pillars of the new economic foundation Obama has said he wants to build.
But it was unclear Wednesday whether the $17 billion in savings in 2010 would be used to fund other federal programs or to reduce the country's growing deficit.
The House and Senate have agreed to amore than $3.5 trillion budget outline for fiscal 2010, which begins Oct. 1. That's roughly the size of the president's budget request. The proposals Congress and the president are making, however, would push long-term deficits significantly higher.
While few suggest the government retract its spending largesse while the economy is still struggling, deficit hawks caution that lawmakers must do more than pay lip service to the long-term debts situation.
Thanks to the financial crisis, tax receipts are down sharply this year while spending demands have grown to record levels. Forecasts of a slow recovery and estimates of a large price tag for Obama's proposed health care, energy and education initiatives have worsened somewhat the already tough fiscal outlook.
The Government Accountability Office estimates that all federal revenue will be eaten up by government costs for Medicare, Medicaid, Social Security and public debt interest by 2025. Last year, the estimate was 2030, said Charles Konigsberg, an expert on the federal budget at deficit watchdog group the Concord Coalition.
0:00 /2:51Obama's budget: The fine print
The official reiterated the administration's position that the biggest deficit-cutting efforts will come from curbing the growth in health care costs.
The White House budget office's cost-saving proposals are part of a two-stage release on the final details of Obama's budget request. Next week, the OMB will release more analysis on the country's fiscal policies, along with "minor updates and changes" to the administration's summary tables of budget forecasts, first put out in February.
BLOOMBERG
ΗΠΑ: Έγκριση προγράμματος δανεισμού της FDIC ύψους 500 δισ. δολ.
ΗΠΑ: Έγκριση προγράμματος δανεισμού της FDIC ύψους 500 δισ. δολ.
Με συντριπτική πλειοψηφία εγκρίθηκε από την αρμόδια επιτροπή του Κογκρέσου το σχέδιο νόμου που κατέθεσε ο Γερουσιαστής, επικεφαλής της επιτροπής τραπεζικών υποθέσεων του σώματος, Christopher Dodd, με το οποίο επιτρέπει τη Νομισματική Επιτροπή της Fed (Federal Deposit Insurance Corp) να δανειστεί προσωρινά περίπου 500 δισ. δολάρια από την αμερικανική κυβέρνηση.
Ο σκοπός αυτού του νομοσχεδίου είναι να επισπεύσει τις διαδικασίες βοήθειας των δανειοληπτών που αντιμετωπίζουν πρόβλημα με την καταβολή των δόσεων του στεγαστικού τους. Το πρόγραμμα «Ελπίδα για τους ιδιοκτήτες (Hope for Homeowners)» που εγκρίθηκε από το Κογκρέσο πέρσι, θα έχει τη δυνατότητα να εγκρίνει τη βοήθεια για μεγαλύτερο αριθμό δανειοληπτών.
REPORTER.GR
Με συντριπτική πλειοψηφία εγκρίθηκε από την αρμόδια επιτροπή του Κογκρέσου το σχέδιο νόμου που κατέθεσε ο Γερουσιαστής, επικεφαλής της επιτροπής τραπεζικών υποθέσεων του σώματος, Christopher Dodd, με το οποίο επιτρέπει τη Νομισματική Επιτροπή της Fed (Federal Deposit Insurance Corp) να δανειστεί προσωρινά περίπου 500 δισ. δολάρια από την αμερικανική κυβέρνηση.
Ο σκοπός αυτού του νομοσχεδίου είναι να επισπεύσει τις διαδικασίες βοήθειας των δανειοληπτών που αντιμετωπίζουν πρόβλημα με την καταβολή των δόσεων του στεγαστικού τους. Το πρόγραμμα «Ελπίδα για τους ιδιοκτήτες (Hope for Homeowners)» που εγκρίθηκε από το Κογκρέσο πέρσι, θα έχει τη δυνατότητα να εγκρίνει τη βοήθεια για μεγαλύτερο αριθμό δανειοληπτών.
REPORTER.GR
Fed’s Bank Test Results ‘Reassuring,’ Show No Insolvency Risk
Fed’s Bank Test Results ‘Reassuring,’ Show No Insolvency Risk
May 7 (Bloomberg) -- Federal regulators today unveil what Treasury Secretary Timothy Geithner said will be a “reassuring” picture of a U.S. banking system able to withstand whatever stresses the recession may inflict on it once a handful of institutions add to their capital base.
Federal Reserve stress tests on the 19 biggest lenders show Bank of America Corp., Wells Fargo & Co. and Citigroup Inc. together require about $54 billion, said people familiar with the conclusions. At the same time, Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. and Bank of New York Mellon Corp. have enough capital to help prop up flows of credit to businesses and consumers grappling with the worst recession in five decades.
“There is very significant cushions in these institutions today, and all Americans should be confident that these institutions are going to be viable institutions going forward,” Geithner said yesterday in an interview with PBS television’s Charlie Rose program.
Bank stocks surged yesterday in anticipation that firms won’t need as much capital as once projected; the Standard & Poor’s 500 Financials Index rallied 8 percent. Officials favor filling the shortfall by converting preferred shares into common stock, enabling the Obama administration to keep aside most of the $110 billion left in the Troubled Asset Relief Program.
Geithner Bernanke
Geithner, Fed Chairman Ben S. Bernanke, Federal Deposit Insurance Corp. Chairman Sheila Bair and Comptroller of the Currency John Dugan are scheduled to brief reporters in Washington before the 5 p.m. release of the results.
The results are the culmination of weeks of investigations into the banks’ lending practices, funding strategies and securities and loan portfolios. Regulators said yesterday that banks that have to bolster their capital will have until June 8 to develop a plan and until Nov. 9 to implement it.
Officials put an emphasis in their reviews on tangible common equity, requiring the companies to have the equivalent of 4 percent of their assets after adjusting for risk. The financial yardstick strips out intangible assets, goodwill --the premium above net assets paid for acquisitions -- and preferred stock, including shares issued to the Treasury.
The reviews were designed to ensure the firms could sustain lending even if house prices, gross domestic product and the job market deteriorate more than most economists anticipate.
Stock Rally
The S&P 500 Financials Index yesterday reached its highest level in four months. The broader S&P 500 Stock Index closed up 1.7 percent at 919.53. Citigroup jumped 17 percent to $3.86, Wells Fargo advanced 15 percent to $26.84 and MetLife Inc. gained 17 percent to $32.35.
Before news of most of the banks’ results emerged, “there was some portion of the market that was buying into the doomsday stuff, that the banks are insolvent,” said David Trone, an analyst at Fox-Pitt Kelton Cochran Caronia Waller in New York. “There couldn’t be a wilder swing in sentiment between my client conversations in early March versus” yesterday, he said.
Bank of America has the biggest shortfall, at $34 billion, according to people familiar with the matter. Citigroup’s requirement is about $5 billion, after incorporating the bank’s previously announced plan to convert some of its preferred shares into common stock, people with knowledge of its results said.
Wells Fargo needs about $15 billion, while GMAC LLC’s gap is $11.5 billion, one person said.
No Needs
MetLife, American Express, BB&T Corp. and Capital One Financial Corp. were deemed not to need additional funds, according to the results.
Morgan Stanley may need between $1 billion and $2 billion, according to people familiar with the matter. Any capital requirement would result from Morgan Stanley’s plans to pay $2.7 billion to take control of Citigroup’s Smith Barney brokerage venture, one of the people said.
Spokespeople for all of the 12 banks declined to comment.
For firms judged to have additional capital needs, regulators have detailed options including conversions of preferred shares, asset sales and raising new funds from private investors.
Should the banks needing bigger capital buffers opt to convert the Treasury’s preferred shares, the government will have a bigger ownership stake. Officials may set limits on those companies’ dividends and political lobbying.
Management Changes
White House spokesman Robert Gibbs yesterday suggested that the Obama administration may seek management changes at some banks. Officials will want to “ensure that going forward they felt that the management was in place to remedy the situation and ensure long-term viability without continued government assistance,” he said.
Bank of America Chief Executive Officer Kenneth D. Lewis, 62, was ousted as chairman on April 29 after shareholders rebelled against management’s handling of the Merrill Lynch & Co. takeover.
Banks that want to return money injected by the Treasury since October must show they can borrow from private investors without a Federal Deposit Insurance Corp. guarantee, according to people familiar with the matter.
JPMorgan, Goldman Sachs and Bank of New York Mellon have each sold debt without FDIC guarantees in the past month. Bank of New York Mellon said proceeds from its May 5 sale will be used to help repay the $3 billion capital injection it got from the $700 billion TARP last year.
‘Next Stage’
“Going forward, we just need banks to be able to issue debt without the FDIC backing -- that’s the next stage for these bank names in terms of evaluating their health,” said Mark Bronzo, a money manager at Security Global Investors, which oversees $21 billion in Irvington, New York.
Institutions that need to raise their capital levels “need to look to nongovernment sources first, the FDIC’s Bair told lawmakers at a hearing yesterday in Washington. “The Treasury can be there as a backstop.”
The Treasury estimates about $110 billion remains to be distributed from the TARP. Geithner has said about $25 billion of the program’s funds are likely to be repaid in coming months. Lawmakers have warned that a political outcry against bailouts for Wall Street makes it impossible to count on authorizing an increase of TARP.
For many banks, the government’s stamp of approval may point to an exit from the TARP. The fund was initially aimed at boosting public confidence in banks by making the government a shareholder. Bernanke said May 5 it “helped us dodge what would have been a truly cataclysmic collapse of the global banking system.”
Lawmakers’ Ire
Congress later used the program to increase scrutiny of Wall Street, and passed legislation imposing executive pay limits. In February, lawmakers called eight bank chief executive officers to Washington to face criticism for outsized compensation and perks at a time when firms racked up losses.
JPMorgan Chief Executive Officer Jamie Dimon said April 16 that he could repay the New York-based firm’s $25 billion in taxpayer funds “tomorrow” and referred to the money as “a scarlet letter.” Repayment would free the company from compensation restrictions and other oversight.
MetLife, the largest U.S. life insurer, parted ways with its biggest rivals by not seeking funds from the TARP.
American Express Co., the biggest U.S. credit-card company by purchases, beat analysts’ profit estimates and said April 23 that it intends to repay the government’s rescue-fund investment.
BLOOMBERG
May 7 (Bloomberg) -- Federal regulators today unveil what Treasury Secretary Timothy Geithner said will be a “reassuring” picture of a U.S. banking system able to withstand whatever stresses the recession may inflict on it once a handful of institutions add to their capital base.
Federal Reserve stress tests on the 19 biggest lenders show Bank of America Corp., Wells Fargo & Co. and Citigroup Inc. together require about $54 billion, said people familiar with the conclusions. At the same time, Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. and Bank of New York Mellon Corp. have enough capital to help prop up flows of credit to businesses and consumers grappling with the worst recession in five decades.
“There is very significant cushions in these institutions today, and all Americans should be confident that these institutions are going to be viable institutions going forward,” Geithner said yesterday in an interview with PBS television’s Charlie Rose program.
Bank stocks surged yesterday in anticipation that firms won’t need as much capital as once projected; the Standard & Poor’s 500 Financials Index rallied 8 percent. Officials favor filling the shortfall by converting preferred shares into common stock, enabling the Obama administration to keep aside most of the $110 billion left in the Troubled Asset Relief Program.
Geithner Bernanke
Geithner, Fed Chairman Ben S. Bernanke, Federal Deposit Insurance Corp. Chairman Sheila Bair and Comptroller of the Currency John Dugan are scheduled to brief reporters in Washington before the 5 p.m. release of the results.
The results are the culmination of weeks of investigations into the banks’ lending practices, funding strategies and securities and loan portfolios. Regulators said yesterday that banks that have to bolster their capital will have until June 8 to develop a plan and until Nov. 9 to implement it.
Officials put an emphasis in their reviews on tangible common equity, requiring the companies to have the equivalent of 4 percent of their assets after adjusting for risk. The financial yardstick strips out intangible assets, goodwill --the premium above net assets paid for acquisitions -- and preferred stock, including shares issued to the Treasury.
The reviews were designed to ensure the firms could sustain lending even if house prices, gross domestic product and the job market deteriorate more than most economists anticipate.
Stock Rally
The S&P 500 Financials Index yesterday reached its highest level in four months. The broader S&P 500 Stock Index closed up 1.7 percent at 919.53. Citigroup jumped 17 percent to $3.86, Wells Fargo advanced 15 percent to $26.84 and MetLife Inc. gained 17 percent to $32.35.
Before news of most of the banks’ results emerged, “there was some portion of the market that was buying into the doomsday stuff, that the banks are insolvent,” said David Trone, an analyst at Fox-Pitt Kelton Cochran Caronia Waller in New York. “There couldn’t be a wilder swing in sentiment between my client conversations in early March versus” yesterday, he said.
Bank of America has the biggest shortfall, at $34 billion, according to people familiar with the matter. Citigroup’s requirement is about $5 billion, after incorporating the bank’s previously announced plan to convert some of its preferred shares into common stock, people with knowledge of its results said.
Wells Fargo needs about $15 billion, while GMAC LLC’s gap is $11.5 billion, one person said.
No Needs
MetLife, American Express, BB&T Corp. and Capital One Financial Corp. were deemed not to need additional funds, according to the results.
Morgan Stanley may need between $1 billion and $2 billion, according to people familiar with the matter. Any capital requirement would result from Morgan Stanley’s plans to pay $2.7 billion to take control of Citigroup’s Smith Barney brokerage venture, one of the people said.
Spokespeople for all of the 12 banks declined to comment.
For firms judged to have additional capital needs, regulators have detailed options including conversions of preferred shares, asset sales and raising new funds from private investors.
Should the banks needing bigger capital buffers opt to convert the Treasury’s preferred shares, the government will have a bigger ownership stake. Officials may set limits on those companies’ dividends and political lobbying.
Management Changes
White House spokesman Robert Gibbs yesterday suggested that the Obama administration may seek management changes at some banks. Officials will want to “ensure that going forward they felt that the management was in place to remedy the situation and ensure long-term viability without continued government assistance,” he said.
Bank of America Chief Executive Officer Kenneth D. Lewis, 62, was ousted as chairman on April 29 after shareholders rebelled against management’s handling of the Merrill Lynch & Co. takeover.
Banks that want to return money injected by the Treasury since October must show they can borrow from private investors without a Federal Deposit Insurance Corp. guarantee, according to people familiar with the matter.
JPMorgan, Goldman Sachs and Bank of New York Mellon have each sold debt without FDIC guarantees in the past month. Bank of New York Mellon said proceeds from its May 5 sale will be used to help repay the $3 billion capital injection it got from the $700 billion TARP last year.
‘Next Stage’
“Going forward, we just need banks to be able to issue debt without the FDIC backing -- that’s the next stage for these bank names in terms of evaluating their health,” said Mark Bronzo, a money manager at Security Global Investors, which oversees $21 billion in Irvington, New York.
Institutions that need to raise their capital levels “need to look to nongovernment sources first, the FDIC’s Bair told lawmakers at a hearing yesterday in Washington. “The Treasury can be there as a backstop.”
The Treasury estimates about $110 billion remains to be distributed from the TARP. Geithner has said about $25 billion of the program’s funds are likely to be repaid in coming months. Lawmakers have warned that a political outcry against bailouts for Wall Street makes it impossible to count on authorizing an increase of TARP.
For many banks, the government’s stamp of approval may point to an exit from the TARP. The fund was initially aimed at boosting public confidence in banks by making the government a shareholder. Bernanke said May 5 it “helped us dodge what would have been a truly cataclysmic collapse of the global banking system.”
Lawmakers’ Ire
Congress later used the program to increase scrutiny of Wall Street, and passed legislation imposing executive pay limits. In February, lawmakers called eight bank chief executive officers to Washington to face criticism for outsized compensation and perks at a time when firms racked up losses.
JPMorgan Chief Executive Officer Jamie Dimon said April 16 that he could repay the New York-based firm’s $25 billion in taxpayer funds “tomorrow” and referred to the money as “a scarlet letter.” Repayment would free the company from compensation restrictions and other oversight.
MetLife, the largest U.S. life insurer, parted ways with its biggest rivals by not seeking funds from the TARP.
American Express Co., the biggest U.S. credit-card company by purchases, beat analysts’ profit estimates and said April 23 that it intends to repay the government’s rescue-fund investment.
BLOOMBERG
GM: Due diligence σε 10 υποψήφιους αγοραστές για την Saab
GM: Due diligence σε 10 υποψήφιους αγοραστές για την Saab
Due diligence σε 10 υποψήφιους αγοραστές της σουηδικής θυγατρικής της Saab Automobile AB πραγματοποιεί η GM, καθώς έχει ολοκληρωθεί ο πρώτος γύρος προσφορών, σύμφωνα με το CNBC. Υπενθυμίζεται πως η GM έχει έως τα τέλη Ιουνίου για να ολοκληρώσει τη διαδικασία.
CAPITAL.GR
Due diligence σε 10 υποψήφιους αγοραστές της σουηδικής θυγατρικής της Saab Automobile AB πραγματοποιεί η GM, καθώς έχει ολοκληρωθεί ο πρώτος γύρος προσφορών, σύμφωνα με το CNBC. Υπενθυμίζεται πως η GM έχει έως τα τέλη Ιουνίου για να ολοκληρώσει τη διαδικασία.
CAPITAL.GR
Ζημιογόνο το α΄ τρίμηνο για την Societe Generale
Ζημιογόνο το α΄ τρίμηνο για την Societe Generale
Παρίσι (Dow Jones)—Ζημιογόνο ήταν το α’ τρίμηνο του 2009 για το γαλλικό τραπεζικό όμιλο Societe Generale SA (GLE.FR). Όπως ανακοίνωσε ο όμιλος οι απομειώσεις στον τομέα της επενδυτικής τραπεζικής και οι υψηλότερες προβλέψεις τον οδήγησαν σε ζημιές, αν και την ίδια στιγμή επισημαίνει ότι στοχεύει να επανέλθει στην κερδοφορία τα επόμενα τρίμηνα.
Για το τρίμηνο που έληξε στις 31 Μαρτίου, η Societe Generale κατέγραψε ζημιές ύψους 278 εκατ. ευρώ, έναντι κερδών 1,1 δισ. ευρώ στο αντίστοιχο περυσινό διάστημα, χαμηλότερα των μέσων εκτιμήσεων οι οποίοι προέβλεπαν κέρδη 381 εκατ. ευρώ σύμφωνα με δημοσκόπηση του Dow Jones Newswires μεταξύ οκτώ αναλυτών.
Η μεγαλύτερη ζημιά προήλθε από τους τομείς της εταιρικής και επενδυτικής τραπεζικής στους οποίους η SocGen κατέγραψε απομειώσεις ύψους 1,5 δισ. ευρώ, λόγω έκθεσης σε επενδύσεις υψηλού κινδύνου όπως τα monolines και τα εξωτικά πιστωτικά παράγωγα.
Τα έσοδα του ομίλου υποχώρησαν κατά 14% στα 4,91 δισ. ευρώ από τα 5,68 δισ. ευρώ στο α’ τρίμηνο του 2008, επίσης χαμηλότερα των συγκλίνουσων προβλέψεων με βάση τις οποίες τα έσοδα αναμένονταν στα 5,61 δισ. ευρώ.
Το μικτό λειτουργικό περιθώριο υποχώρησε κατά 36% στα τέλη Μαρτίου, χαμηλότερα κατά 8,8% σε σχέση με τα τέλη Δεκεμβρίου.
Ο βασικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας Tier 1 υποχώρησε στο 6,5% από 6,7%.
Η μετοχή της SocGen έκλεισε την Τετάρτη με άνοδο 3,3% ή ενισχυμένη κατά 1,38 ευρώ, στα 43,76 ευρώ.
CAPITAL.GR
Παρίσι (Dow Jones)—Ζημιογόνο ήταν το α’ τρίμηνο του 2009 για το γαλλικό τραπεζικό όμιλο Societe Generale SA (GLE.FR). Όπως ανακοίνωσε ο όμιλος οι απομειώσεις στον τομέα της επενδυτικής τραπεζικής και οι υψηλότερες προβλέψεις τον οδήγησαν σε ζημιές, αν και την ίδια στιγμή επισημαίνει ότι στοχεύει να επανέλθει στην κερδοφορία τα επόμενα τρίμηνα.
Για το τρίμηνο που έληξε στις 31 Μαρτίου, η Societe Generale κατέγραψε ζημιές ύψους 278 εκατ. ευρώ, έναντι κερδών 1,1 δισ. ευρώ στο αντίστοιχο περυσινό διάστημα, χαμηλότερα των μέσων εκτιμήσεων οι οποίοι προέβλεπαν κέρδη 381 εκατ. ευρώ σύμφωνα με δημοσκόπηση του Dow Jones Newswires μεταξύ οκτώ αναλυτών.
Η μεγαλύτερη ζημιά προήλθε από τους τομείς της εταιρικής και επενδυτικής τραπεζικής στους οποίους η SocGen κατέγραψε απομειώσεις ύψους 1,5 δισ. ευρώ, λόγω έκθεσης σε επενδύσεις υψηλού κινδύνου όπως τα monolines και τα εξωτικά πιστωτικά παράγωγα.
Τα έσοδα του ομίλου υποχώρησαν κατά 14% στα 4,91 δισ. ευρώ από τα 5,68 δισ. ευρώ στο α’ τρίμηνο του 2008, επίσης χαμηλότερα των συγκλίνουσων προβλέψεων με βάση τις οποίες τα έσοδα αναμένονταν στα 5,61 δισ. ευρώ.
Το μικτό λειτουργικό περιθώριο υποχώρησε κατά 36% στα τέλη Μαρτίου, χαμηλότερα κατά 8,8% σε σχέση με τα τέλη Δεκεμβρίου.
Ο βασικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας Tier 1 υποχώρησε στο 6,5% από 6,7%.
Η μετοχή της SocGen έκλεισε την Τετάρτη με άνοδο 3,3% ή ενισχυμένη κατά 1,38 ευρώ, στα 43,76 ευρώ.
CAPITAL.GR
TODAY'S CALENDAR (US)
8:30 AM
Jobless Claims
Dept of Labor
8:30 AM
Productivity and Costs
Dept of Labor
Jobless Claims
Dept of Labor
8:30 AM
Productivity and Costs
Dept of Labor
Ακίνητα: Χωρίς αύριο η εξωγενής αγορά
Ακίνητα: Χωρίς αύριο η εξωγενής αγορά
Στην ανάκαμψη της εγχώριας ζήτησης ακινήτων στηρίζονται πλέον οι developers και οι κτηματομεσίτες για ανάκτηση μέρους του χαμένου εδάφους των τελευταίων μηνών, καθώς η επιστροφή των ξένων αγοραστών τοποθετείται από κάποιους μετά το 2012. Στοιχεία που φέρνει σήμερα στο φως της δημοσιότητας η StockWatch δείχνουν το κραχ της εξωγενούς ζήτησης ακινήτων, με τη μείωση των αγορών να φθάνει συνολικά το 80% το πρώτο τετράμηνο του 2009.
Τα πωλητήρια έγγραφα που κατατέθηκαν στο κτηματολόγιο δείχνουν πως καμία επαρχία δεν έμεινε ανεπηρέαστη από τις επιπτώσεις της πρωτοφανούς κρίσης. Στη Λευκωσία η ετήσια μείωση το πρώτο τετράμηνο του 2009 ανήλθε στο 75%, στη Λεμεσό στο 62% στη Λάρνακα στο 86% στην Αμμόχωστο στο 84% και στην Πάφο στο 78%.
Λάρνακα και Αμμόχωστος δέχθηκαν το μεγαλύτερο πλήγμα καθώς οι πωλήσεις στην πόλη του Ζήνωνα συρρικνώθηκαν στις 89 από 617 το 2008, ενώ στην επαρχία Αμμοχώστου στις 60 από 425. Με μικρή διαφορά ακολουθεί η Πάφος με 185 πωλήσεις από 840 το 2008, ενώ οι πωλήσεις στη Λευκωσία τη συγκεκριμένη περίοδο κατήλθαν στις 42 από 171 το 2008. Μικρές ανάσες φαίνεται να δίνει η ρωσική αγορά στη Λεμεσό καθώς οι πωλήσεις σημειώνουν τη μικρότερη πτώση και από 617 το 2008 περιορίστηκαν στις 136.
Συνολικά οι πωλήσεις σε ξένους περιορίστηκαν στις 518 έναντι 2412 που ήταν πέρσι. Κατά τη διάρκεια του 2008, οι ξένοι αγόραζαν ένα περίπου στα δύο ακίνητα που πωλούνταν (βλέπε γράφημα). Το φετινό Απρίλιο οι ξένοι αγόρασαν μόλις το 20% των ακινήτων που πουλήθηκαν.
Η κατάσταση που δημιουργείται στην εξωγενή αγορά δημιουργεί απαισιοδοξία σε παράγοντες του κλάδου για το μέλλον της αγοράς.
«Θα υπάρξει σταδιακή ανάκαμψη εντός του 2011-2012», ανέφερε στη StockWatch, ο εκτιμητής ακινήτων Αντώνης Λοϊζου. «Η ζήτηση θα ανέλθει σιγά – σιγά στο 30% δεν νομίζω ωστόσο ότι θα επανέλθουμε εύκολα στα επίπεδα πωλήσεων σε ξένους του 2007 και 2008, τουλάχιστον για τα επόμενα 5 χρόνια».
Την απαισιοδοξία του εξέφρασε και ο πρόεδρος του Συνδέσμου Κτηματομεσιτών Κύπρου Σόλων Κουρουκλίδης, ο οποίος τόνισε ότι «η ανάκαμψη θα είναι σταδιακή διότι δύσκολα κερδίζεις την εξωγενή ζήτηση και εύκολα τη χάνεις». «Δύσκολα θα επανέλθουν οι πωλήσεις σε ξένους στα επίπεδα του 2006- 2008», τόνισε.
Ο κ. Κουρουκλίδης δεν παρέλειψε επίσης να καυτηριάσει και το τεράστιο πρόβλημα που ταλανίζει την κυπριακή αγορά και δυσφημίζει την Κύπρο στο εξωτερικό, της μη έκδοσης τίτλων ιδιοκτησίας και έκδοσης πιστοποιητικών εγκρίσεως.
«Εάν δεν εξευρεθεί η χρυσή τομή με την αλλαγή της σχετικής νομοθεσίας ώστε να αποκτήσουν τίτλους ιδιοκτησίας οι ξένοι και ειδικότερα οι βρετανοί που είναι η κύρια αγορά της Κύπρου δεν πρόκειται να επανέλθουμε στους παλιούς καλούς ρυθμούς», επεσήμανε ο κ. Κουρουκλίδης.
Ο πρόεδρος των κτηματομεσιτών Λευκωσίας Κώστας Καδής, παρουσιάστηκε κάπως πιο αισιόδοξος σημειώνοντας ότι διατηρείται ακόμη «ζεστό» το ενδιαφέρον των ξένων προς την Κύπρο το οποίο θα αρχίσει να κορυφώνεται και πάλι μετά τη λήξη της οικονομικής κρίσης την οποία τοποθετεί στο τέλος του 2009.
«Σίγουρα η ανάκαμψη θα είναι σταδιακή εάν και εφ’ όσον αρχίσει να υποχωρεί η κρίση, σύντομα όμως οι ξένοι οι οποίοι συνεχίζουν να επιδεικνύουν το ίδιο ενδιαφέρον για απόκτηση ακινήτου στην Κύπρο θα επανέλθουν».
STOCKWATCH.COM.CY
Στην ανάκαμψη της εγχώριας ζήτησης ακινήτων στηρίζονται πλέον οι developers και οι κτηματομεσίτες για ανάκτηση μέρους του χαμένου εδάφους των τελευταίων μηνών, καθώς η επιστροφή των ξένων αγοραστών τοποθετείται από κάποιους μετά το 2012. Στοιχεία που φέρνει σήμερα στο φως της δημοσιότητας η StockWatch δείχνουν το κραχ της εξωγενούς ζήτησης ακινήτων, με τη μείωση των αγορών να φθάνει συνολικά το 80% το πρώτο τετράμηνο του 2009.
Τα πωλητήρια έγγραφα που κατατέθηκαν στο κτηματολόγιο δείχνουν πως καμία επαρχία δεν έμεινε ανεπηρέαστη από τις επιπτώσεις της πρωτοφανούς κρίσης. Στη Λευκωσία η ετήσια μείωση το πρώτο τετράμηνο του 2009 ανήλθε στο 75%, στη Λεμεσό στο 62% στη Λάρνακα στο 86% στην Αμμόχωστο στο 84% και στην Πάφο στο 78%.
Λάρνακα και Αμμόχωστος δέχθηκαν το μεγαλύτερο πλήγμα καθώς οι πωλήσεις στην πόλη του Ζήνωνα συρρικνώθηκαν στις 89 από 617 το 2008, ενώ στην επαρχία Αμμοχώστου στις 60 από 425. Με μικρή διαφορά ακολουθεί η Πάφος με 185 πωλήσεις από 840 το 2008, ενώ οι πωλήσεις στη Λευκωσία τη συγκεκριμένη περίοδο κατήλθαν στις 42 από 171 το 2008. Μικρές ανάσες φαίνεται να δίνει η ρωσική αγορά στη Λεμεσό καθώς οι πωλήσεις σημειώνουν τη μικρότερη πτώση και από 617 το 2008 περιορίστηκαν στις 136.
Συνολικά οι πωλήσεις σε ξένους περιορίστηκαν στις 518 έναντι 2412 που ήταν πέρσι. Κατά τη διάρκεια του 2008, οι ξένοι αγόραζαν ένα περίπου στα δύο ακίνητα που πωλούνταν (βλέπε γράφημα). Το φετινό Απρίλιο οι ξένοι αγόρασαν μόλις το 20% των ακινήτων που πουλήθηκαν.
Η κατάσταση που δημιουργείται στην εξωγενή αγορά δημιουργεί απαισιοδοξία σε παράγοντες του κλάδου για το μέλλον της αγοράς.
«Θα υπάρξει σταδιακή ανάκαμψη εντός του 2011-2012», ανέφερε στη StockWatch, ο εκτιμητής ακινήτων Αντώνης Λοϊζου. «Η ζήτηση θα ανέλθει σιγά – σιγά στο 30% δεν νομίζω ωστόσο ότι θα επανέλθουμε εύκολα στα επίπεδα πωλήσεων σε ξένους του 2007 και 2008, τουλάχιστον για τα επόμενα 5 χρόνια».
Την απαισιοδοξία του εξέφρασε και ο πρόεδρος του Συνδέσμου Κτηματομεσιτών Κύπρου Σόλων Κουρουκλίδης, ο οποίος τόνισε ότι «η ανάκαμψη θα είναι σταδιακή διότι δύσκολα κερδίζεις την εξωγενή ζήτηση και εύκολα τη χάνεις». «Δύσκολα θα επανέλθουν οι πωλήσεις σε ξένους στα επίπεδα του 2006- 2008», τόνισε.
Ο κ. Κουρουκλίδης δεν παρέλειψε επίσης να καυτηριάσει και το τεράστιο πρόβλημα που ταλανίζει την κυπριακή αγορά και δυσφημίζει την Κύπρο στο εξωτερικό, της μη έκδοσης τίτλων ιδιοκτησίας και έκδοσης πιστοποιητικών εγκρίσεως.
«Εάν δεν εξευρεθεί η χρυσή τομή με την αλλαγή της σχετικής νομοθεσίας ώστε να αποκτήσουν τίτλους ιδιοκτησίας οι ξένοι και ειδικότερα οι βρετανοί που είναι η κύρια αγορά της Κύπρου δεν πρόκειται να επανέλθουμε στους παλιούς καλούς ρυθμούς», επεσήμανε ο κ. Κουρουκλίδης.
Ο πρόεδρος των κτηματομεσιτών Λευκωσίας Κώστας Καδής, παρουσιάστηκε κάπως πιο αισιόδοξος σημειώνοντας ότι διατηρείται ακόμη «ζεστό» το ενδιαφέρον των ξένων προς την Κύπρο το οποίο θα αρχίσει να κορυφώνεται και πάλι μετά τη λήξη της οικονομικής κρίσης την οποία τοποθετεί στο τέλος του 2009.
«Σίγουρα η ανάκαμψη θα είναι σταδιακή εάν και εφ’ όσον αρχίσει να υποχωρεί η κρίση, σύντομα όμως οι ξένοι οι οποίοι συνεχίζουν να επιδεικνύουν το ίδιο ενδιαφέρον για απόκτηση ακινήτου στην Κύπρο θα επανέλθουν».
STOCKWATCH.COM.CY
Προς συγχώνευση Porsche - Volkswagen
Προς συγχώνευση Porsche - Volkswagen
Ο όμιλος της γερμανικής αυτοκινητοβιομηχανίας Porsche ανακοίνωσε ότι πρόκειται να συγχωνευθεί με την επίσης γερμανική αυτοκινητοβιομηχανία της Volkswagen η οποία διαθέτει και την πλειοψηφία των μετοχών της πρώτης, σύμφωνα με ανακοινωθέν, που εκδόθηκε μετά από συνάντηση της ιδιοκτήτριας οικογένειας στο Σάλτσμπουργκ της Αυστρίας.
Τα μέλη της ιδιοκτήτριας οικογένειας της Porsche επιθυμούν τον σχηματισμό μιας ολοκληρωμένης ομάδας στον τομέα της αυτοκινητοβιομηχανίας, ανέφερε το Δελτίο Τύπου.
"Στο πλαίσιο μιας ενιαίας διαχείρισης, στη νέα δομή θα υπαχθούν δέκα εμπορικές μάρκες αυτοκινήτων, όπου θα περιλαμβάνονται όλες οι μάρκες όπως και της Porsche, με σκοπό να διατηρήσουν την ύπαρξη τους", αναφέρεται στην ανακοίνωση.
Μία ομάδα εργασίας που θα αποτελείται και από τις δύο εταιρείες κατασκευής αυτοκινήτων θα αναλάβει τη δημιουργία ενός σχεδίου για τη διαμόρφωση της δομής των νέων δημοσιονομικών μέσα στις επόμενες τέσσερις εβδομάδες.
Η Volkswagen κατέχει το 51% των μετοχών της Porsche, η οποία τους τελευταίους μήνες αντιμετωπίζει σοβαρά προβλήματα με τις πιστώτριες τράπεζες.
NAFTEMPORIKI
Ο όμιλος της γερμανικής αυτοκινητοβιομηχανίας Porsche ανακοίνωσε ότι πρόκειται να συγχωνευθεί με την επίσης γερμανική αυτοκινητοβιομηχανία της Volkswagen η οποία διαθέτει και την πλειοψηφία των μετοχών της πρώτης, σύμφωνα με ανακοινωθέν, που εκδόθηκε μετά από συνάντηση της ιδιοκτήτριας οικογένειας στο Σάλτσμπουργκ της Αυστρίας.
Τα μέλη της ιδιοκτήτριας οικογένειας της Porsche επιθυμούν τον σχηματισμό μιας ολοκληρωμένης ομάδας στον τομέα της αυτοκινητοβιομηχανίας, ανέφερε το Δελτίο Τύπου.
"Στο πλαίσιο μιας ενιαίας διαχείρισης, στη νέα δομή θα υπαχθούν δέκα εμπορικές μάρκες αυτοκινήτων, όπου θα περιλαμβάνονται όλες οι μάρκες όπως και της Porsche, με σκοπό να διατηρήσουν την ύπαρξη τους", αναφέρεται στην ανακοίνωση.
Μία ομάδα εργασίας που θα αποτελείται και από τις δύο εταιρείες κατασκευής αυτοκινήτων θα αναλάβει τη δημιουργία ενός σχεδίου για τη διαμόρφωση της δομής των νέων δημοσιονομικών μέσα στις επόμενες τέσσερις εβδομάδες.
Η Volkswagen κατέχει το 51% των μετοχών της Porsche, η οποία τους τελευταίους μήνες αντιμετωπίζει σοβαρά προβλήματα με τις πιστώτριες τράπεζες.
NAFTEMPORIKI
Σε μείωση επιτοκίων αναμένεται να προβεί σήμερα η ΕΚΤ
Σε μείωση επιτοκίων αναμένεται να προβεί σήμερα η ΕΚΤ
Στο 1,0% αναμένεται να μειώσει το βασικό παρεμβατικό της επιτόκιο η ΕKT.
Στο 1,0% αναμένεται να μειώσει το βασικό παρεμβατικό της επιτόκιο η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα την Πέμπτη, με τις αγορές, ωστόσο, να επικεντρώνονται περισσότερο στα όποια «εναλλακτικά μέτρα» πιθανόν να λάβει για την στήριξη της οικονομίας της ευρωζώνης.
Όλοι οι αναλυτές που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters αναμένουν η ΕΚΤ να μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης σε νέο ιστορικό χαμηλό.
Υπάρχει επίσης η εκτίμηση ότι θα πρόκειται για την τελευταία μείωση αυτού του κύκλου.
Σήμερα συνεδριάζει επίσης και η Τράπεζα της Αγγλίας, η οποία αναμένεται να διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά στο 0,5%.
NAFTEMPORIKI
Στο 1,0% αναμένεται να μειώσει το βασικό παρεμβατικό της επιτόκιο η ΕKT.
Στο 1,0% αναμένεται να μειώσει το βασικό παρεμβατικό της επιτόκιο η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα την Πέμπτη, με τις αγορές, ωστόσο, να επικεντρώνονται περισσότερο στα όποια «εναλλακτικά μέτρα» πιθανόν να λάβει για την στήριξη της οικονομίας της ευρωζώνης.
Όλοι οι αναλυτές που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters αναμένουν η ΕΚΤ να μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης σε νέο ιστορικό χαμηλό.
Υπάρχει επίσης η εκτίμηση ότι θα πρόκειται για την τελευταία μείωση αυτού του κύκλου.
Σήμερα συνεδριάζει επίσης και η Τράπεζα της Αγγλίας, η οποία αναμένεται να διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά στο 0,5%.
NAFTEMPORIKI
''Διπλό χτύπημα'' ετοιμάζει η Fiat στην παγκόσμια αυτοκινητοβιομηχανία
''Διπλό χτύπημα'' ετοιμάζει η Fiat στην παγκόσμια αυτοκινητοβιομηχανία
Το ενδιαφέρον της για την ευρωπαϊκή μονάδα της General Motors εκφράζει η Fiat, η οποία πριν από λίγες ημέρες έγινε αυτή που έγινε «σωτήρας» για τη Chrysler, ανέφερε ο CEO της εταιρείας Sergio Marchionne. Το ενδιαφέρον περιλαμβάνει και την σουηδική Saab Automobile.
Η Saab είναι μια ενδιαφέρουσα ευκαιρία, αλλά ο βραχίονας αυτός είναι πάρα πολύ μικρός για την μαζική παραγωγή αυτοκινήτων, δήλωσε χαρακτηριστικά ο Marchionne στα πλαίσια συνέντευξης. Σημειώνεται ότι ο Marchionne βρισκόταν στη Γερμανία για διαπραγματεύσεις με την κυβέρνηση, αφού εικάζεται ότι σκοπός του είναι να δημιουργήσει έναν πανευρωπαϊκό παίκτη στον κλάδο της αυτοκινητοβιομηχανίας.
REPORTER.GR
Το ενδιαφέρον της για την ευρωπαϊκή μονάδα της General Motors εκφράζει η Fiat, η οποία πριν από λίγες ημέρες έγινε αυτή που έγινε «σωτήρας» για τη Chrysler, ανέφερε ο CEO της εταιρείας Sergio Marchionne. Το ενδιαφέρον περιλαμβάνει και την σουηδική Saab Automobile.
Η Saab είναι μια ενδιαφέρουσα ευκαιρία, αλλά ο βραχίονας αυτός είναι πάρα πολύ μικρός για την μαζική παραγωγή αυτοκινήτων, δήλωσε χαρακτηριστικά ο Marchionne στα πλαίσια συνέντευξης. Σημειώνεται ότι ο Marchionne βρισκόταν στη Γερμανία για διαπραγματεύσεις με την κυβέρνηση, αφού εικάζεται ότι σκοπός του είναι να δημιουργήσει έναν πανευρωπαϊκό παίκτη στον κλάδο της αυτοκινητοβιομηχανίας.
REPORTER.GR
Οk της Κεφαλαιαγοράς στις εξαγορές με ίδιες μετοχές
Οk της Κεφαλαιαγοράς στις εξαγορές με ίδιες μετοχές
Αποδεκτή από εδώ και στο εξής η πρακτική αγοράς ιδίων μετοχών και διακράτησή τους για μελλοντική απόκτηση μετοχών άλλης εταιρείας, μετά από απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Αναλυτικότερα, η Ε.Κ. θεωρεί ότι τα προγράμματα αγοράς ιδίων μετοχών που έχουν ως σκοπό την ανταλλαγή των ίδιων μετοχών με μετοχές άλλων εταιρειών, στο πλαίσιο της στρατηγικής τους, μπορεί να διευκολύνουν τις επιλογές των εισηγμένων εταιρειών (χρησιμοποίηση ίδιων μετοχών ως μέσο πληρωμής).Ωστόσο, για να εφαρμοσθεί η απαλλαγή του άρθρου 8 της Οδηγίας 2003/6/ΕΚ σε ένα πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών, πρέπει το πρόγραμμα αυτό να αποσκοπεί αποκλειστικά στη μείωση του κεφαλαίου ενός εκδότη (σε αξία ή σε αριθμό μετοχών) ή στην εκπλήρωση υποχρεώσεων που απορρέουν από:
α) τίτλους χρέους μετατρέψι΅ους σε μετοχικούς τίτλους, ή
β) την άσκηση δικαιωμάτων αγοράς μετοχών εκ μέρους των εργαζομένων (employee share option programmes) ή από άλλες διαθέσεις μετοχών σε εργαζομένους του εκδότη ή συνδεδεμένης ΅ε αυτόν εταιρείας.
Εισηγμένες εταιρείες έχουν επισημάνει ότι τα προγράμματα αγοράς ιδίων μετοχών για το σκοπό ανταλλαγής των ίδιων μετοχών με μετοχές άλλων εταιρειών, στο πλαίσιο στρατηγικών επιλογών τους, μπορεί να εκτίθενται στον κίνδυνο επιβολήςκυρώσεων για κατάχρηση αγοράς
Για το λόγο αυτό, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς σύμφωνα με την απόφαση της 5/347/12-7-2005, η οποία μετέφερε στο Ελληνικό δίκαιο την Οδηγία 2004/72/EC, εξετάζει τη σκοπιμότητα της αναγνώρισης ως αποδεκτής πρακτικής αγοράς, την αγορά ιδίων μετοχών από εκδότη και τη διακράτησή τους για μελλοντική απόκτηση μετοχών άλλης εταιρείας, εφόσον η δραστηριότητα αυτή πληροί ορισμένες προϋποθέσεις, οι οποίες περιορίζουν, τον κίνδυνο οι σχετικές συναλλαγές να συνιστούν κατάχρηση αγοράς.
Επισημαίνεται ωστόσο, ότι η απόκτηση ίδιων μετοχών στο πλαίσιο της παρούσας πρακτικής πρέπει να αποτελεί περιστασιακή και όχι συνεχή δραστηριότητα από τον εκδότη.
Παρόμοια πρακτική προγράμματoς αγοράς ιδίων μετοχών για διακράτηση τους με σκοπό τη μελλοντική απόκτηση μετοχών άλλης εισηγμένης εταιρείας έχει ήδη γίνει αποδεκτή στη Γαλλία και βρίσκεται σε στάδιο διαβούλευσης στην Ιταλία.
Περιγραφή της Εθνικής Αποδεκτής Πρακτικής Αγοράς
Μία εταιρεία (ο εκδότης) της οποίας οι μετοχές διαπραγματεύονται σε οργανωμένη αγορά – μπορεί να αγοράσει και να διακρατήσει τις δικές της μετοχές για μελλοντική χρήση ως μέσω πληρωμής με σκοπό να αγοράσει μετοχές μίας άλλης εταιρείας. Εάν η διακράτηση αυτών των μετοχών αποδειχθεί μη αναγκαία, ο εκδότης μπορεί να τις χρησιμοποιήσει για τους σκοπούς που αναφέρονται στο άρθρο 3 του Κανονισμού της Ευρωπαϊκής Επιτροπής 2273/2003 ή να τις πουλήσει.
Όταν αγοράζει τις δικές του μετοχές, υπό την παρούσα αποδεκτή πρακτική αγοράς, ο εκδότης πρέπει να συμμορφώνεται με τα άρθρα 4, 5 και 6 της του Κανονισμού της Ευρωπαϊκής Επιτροπής 2273/2003. Οι συναλλαγές που διενεργούνται βάσει αυτής της πρακτικής δεν πρέπει να επιτρέπουν στον εκδότη να διακρατά, οποιαδήποτε στιγμή, περισσότερο από το 10% του μετοχικού κεφαλαίου του.
Απαιτείται απόφαση Γενικής Συνέλευσης προκειμένου ο εκδότηςνα χρησιμοποιήσει τις μετοχές για άλλο σκοπό από αυτόν που έχει ήδη δημοσιεύσει σύμφωνα με την πρώτη παράγραφο. Η απόφαση αυτή ανακοινώνεται στο κοινό χωρίς υπαίτια βραδύτητα.
Για ποιους λόγους η πρακτική μπορεί να συνιστά χειραγώγηση
Αυτή η πρακτική δεν μπορεί να επωφεληθεί από την εξαίρεση των απαγορεύσεων της Οδηγίας 2003/6/EΚ όπως προβλέπονται στο άρθρο 8 αφού δεν ανταποκρίνεται στους σκοπούς του άρθρου 3 του Κανονισμού της Ευρωπαϊκής Επιτροπής 2273/2003.
Παράγοντες που ελήφθησαν υπόψη κατά την εξέταση της πρακτικής αγοράς
Το άρθρο 2 της Απόφασης 5/347/2005 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς με το οποίο ενσωματώνεται στην ελληνική νομοθεσίατο άρθρο 2 της Οδηγίας 2004/72/EΚ αναφέρεται σε μη περιοριστικό κατάλογο παραγόντων που λαμβάνονται υπόψη από τις αρμόδιες αρχές όταν αξιολογούν συγκεκριμένες πρακτικές.
• Ο βαθμός διαφάνειας της πρακτικής σε σχέση ΅ε το σύνολο της αγοράς (περ. (α) του άρθρου 2 της Απόφασης 5/347/2005 ή άρθρο 2(1) (α) της Οδηγίας 2004/72/EΚ ).
Η διαφάνεια των πρακτικών που εφαρμόζουν οι συμμετέχοντες στην αγορά έχει καθοριστική σημασία για να προσδιοριστεί εάν μια συγκεκριμένη πρακτική της αγοράς μπορεί να θεωρηθεί αποδεκτή από τις αρμόδιες αρχές. Όσο λιγότερο διαφανής είναι μια πρακτική τόσο πιθανότερο είναι να ΅ην είναι αποδεκτή. Ωστόσο, ορισμένες πρακτικές σε ΅η ρυθμιζόμενες αγορές μπορεί, για διαρθρωτικούς λόγους, να είναι λιγότερο διαφανείς από ότι παρόμοιες πρακτικές σε ρυθμιζόμενες αγορές. Οι πρακτικές αυτές όμως δεν πρέπει να θεωρούνται αυτόματα ΅η αποδεκτές από τις αρμόδιες αρχές. (Προοίμιο 2 Οδηγίας 2004/72/EΚ)
Συμπέρασμα εποπτικής αρχής
Για τη διασφάλιση της διαφάνειας αυτής της πρακτικής, όταν αγοράζονται μετοχές βάσει της παρούσας αποδεκτής πρακτικής αγοράς, ο εκδότης πρέπει να τηρεί τις υποχρεώσεις διαφάνειας του άρθρου 4 παρ.4 του Κανονισμού της Ευρωπαϊκής Επιτροπής 2273/2003. Ο εκδότης πρέπει επίσης να δημοσιοποιεί τον αριθμό μετοχών που αφορά αυτή ηπρακτική.
• Η ανάγκη να διασφαλισθεί η λειτουργία των δυνάμεων της αγοράς και η απρόσκοπτη αλληλεπίδραση προσφοράς και ζήτησης. Στο πλαίσιο αυτό, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς αναλύει ιδίως τις επιπτώσεις της σχετικής πρακτικής με βάση τις κυριότερες παραμέτρους της αγοράς, όπως οι συνθήκες που επικρατούσαν στην αγορά πριν την εφαρμογή της σχετικής πρακτικής, η μέση σταθμισμένη τιμή σε μία μόνο συνεδρίαση ή η καθημερινή τιμή κλεισίματος. (περ. (β) του άρθρου 2 της Απόφασης 5/347/2005 ή άρθρο 2(1) (β) της Οδηγίας 2004/72/EΚ ).
Οι πρακτικές της αγοράς που παρεμποδίζουν την αλληλεπίδραση προσφοράς και ζήτησης, περιορίζοντας τις δυνατότητες αντίδρασης των άλλων συμμετεχόντων στις διενεργούμενες συναλλαγές, μπορούν να προκαλέσουν σημαντικούς κινδύνους για την ακεραιότητα της αγοράς, και είναι συνεπώς λιγότερο πιθανό να θεωρηθούν αποδεκτές από τις αρμόδιες αρχές.(Προοίμιο 1 Οδηγίας 2004/72/EΚ).
Συμπέρασμα εποπτικής αρχής
Οι αγορές που διενεργούνται βάσει αυτής της πρακτικής από τον εκδότη δεν έχουν σκοπό να στρεβλώσουν τις λειτουργίες των δυνάμεων της αγοράς. Γενικότερα, όλες οι συναλλαγές κατά τη διάρκεια του προγράμματος αγοράς δημοσιοποιούνται σύμφωνα με του άρθρο 4 παρ.4 του Κανονισμού της Ευρωπαϊκής Επιτροπής 2273/2003 και την από 195/22.7.2008 επιστολή του Προέδρου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς μπορεί ως εκ τούτου να διενεργήσει οποιαδήποτε έρευνα που θα θεωρηθεί αναγκαία για να επιβεβαιώσει την απουσία χειραγώγησης αγοράς.
• Ο βαθμός στον οποίο η πρακτική επηρεάζει τη ρευστότητα και την αποτελεσματικότητα της αγοράς (περ. (γ) του άρθρου 2 της Απόφασης 5/347/2005 ή άρθρο 2(1) (γ) της Οδηγίας 2004/72/EΚ ) .
Οι πρακτικές της αγοράς που αυξάνουν τη ρευστότητα μπορούν πιο εύκολα να θεωρηθούν αποδεκτές από τις πρακτικές που την περιορίζουν. (Προοίμιο 1 Οδηγίας 2004/72/EC).
Συμπέρασμα εποπτικής αρχής
Στις περιπτώσεις αγοράς μετοχών βάσει της παρούσας αποδεκτής πρακτικής αγοράς, ο εκδότης πρέπει να συμμορφώνεται με τις προϋποθέσεις για τον όγκο, όπως προβλέπεται στο άρθρο 5(2) του Κανονισμού της Ευρωπαϊκής Επιτροπής 2273/2003. Οι συναλλαγές που διενεργούνται βάσει αυτής της πρακτικής κατ’ επέκταση δεν έχουν σημαντική επίδραση στην αγορά.
• O βαθ΅ός στον οποίο η πρακτική λα΅βάνει υπόψη τους μηχανισμούςδιαπραγμάτευσης της σχετικής αγοράς και επιτρέπει στους συμμετέχοντες στην αγορά να αντιδρούν κατάλληλα και έγκαιρα στις νέες συνθήκες στην αγορά που δημιουργεί η πρακτική αυτή (περ. (δ) του άρθρου 2 της Απόφασης 5/347/2005 ή άρθρο 2(1) (δ) της Οδηγίας 2004/72/EΚ).
Συμπέρασμα εποπτικής αρχής
Οιαγορές διενεργούνται σε οργανωμένες αγορές και κατ’ επέκτασηπληρούν τους κανόνες διαπραγμάτευσης και λειτουργίας της οργανωμένης αγοράς.
• Οι εγγενείς κίνδυνοι της πρακτικής για την ακεραιότητα άμεσα ή έμμεσα συνδεόμενων αγορών, οργανωμένων ή ΅η, στις οποίες το σχετικό χρηματοπιστωτικό ΅έσο αποτελεί αντικείμενο διαπραγμάτευσης εντός της Ευρωπαϊκής Ένωσης (περ. (ε) του άρθρου 2 της Απόφασης 5/347/2005 ή άρθρο 2(1) (ε) της Οδηγίας 2004/72/EΚ) .
Οι συγκεκριμένες πρακτικές που εφαρμόζονται σε δεδομένη αγορά δεν πρέπει να θέτουν σε κίνδυνο την ακεραιότητα άλλων άμεσα ή έμμεσα συνδεόμενων αγορών στην Ευρωπαϊκή Ένωση, είτε οι αγορές αυτές είναι ρυθμιζόμενες είτε όχι. Συνεπώς, όσο υψηλότερος είναι ο κίνδυνος για την ακεραιότητα της αγοράς σε μια συνδεόμενη αγορά εντός της Κοινότητας, τόσο λιγότερο πιθανό είναι οι πρακτικές αυτές να θεωρηθούν αποδεκτές από τις αρμόδιες αρχές. (Προοίμιο 3 Οδηγίας 2004/72/EΚ)
Συμπέρασμα εποπτικής αρχής
Όταν αγοράζονται μετοχές βάσει της παρούσας αποδεκτής πρακτικής αγοράς, ο εκδότης πρέπει να τηρεί τις προϋποθέσεις και τους περιορισμούς των άρθρων 5 και 6 του Κανονισμού της Ευρωπαϊκής Επιτροπής 2273/2003. Αυτές οι προϋποθέσεις αποσκοπούν στην ασφάλεια όλων των επενδυτών και στην ακεραιότητα της αγοράς.
• Το αποτέλεσμα οποιασδήποτε έρευνας της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς σχετικά ΅ε την πρακτική, όπως αναφέρεται στο άρθρο 12 παρ. 1 της Οδηγίας 2003/6/EK, ιδίως όσον αφορά περιπτώσεις στις οποίες η πρακτική παραβιάζει κανόνες ή διατάξειςγια την αποτροπή της κατάχρησης αγοράς ή κανόνες επαγγελματικής συμπεριφοράς, στην εξεταζόμενη αγορά ή σε άμεσα ή έμμεσα συνδεόμενες αγορές στην Ευρωπαϊκή Ένωση. (περ. (στ) του άρθρου 2 της Απόφασης 5/347/2005 ή άρθρο 2(1) (στ) της Οδηγίας 2004/72/EΚ)
Συμπέρασμα εποπτικής αρχής
Δεν έχει υπάρξει κάποιο αρνητικό αποτέλεσμα έρευνας που μπορεί να αμφισβητήσει αυτήν την πρακτική.
• Τα διαρθρωτικά χαρακτηριστικά της σχετικής αγοράς, και ιδίως αν πρόκειται ή όχι για οργανωμένη αγορά, τα είδη των διαπραγματευόμενων σε αυτήν χρηματοπιστωτικών μέσων και τα χαρακτηριστικά των συμμετεχόντων στην αγορά, και ιδίως το βαθμό συμμετοχής των ιδιωτών επενδυτών στη σχετική αγορά (άρθρο 2(1)(ζ)) της Οδηγίας 2004/72/EΚ).
Συμπέρασμα εποπτικής αρχής
Οι συναλλαγές που διενεργούνται από τον εκδότη πραγματοποιούνται σε οργανωμένη αγορά. Οι περιορισμοί και οι προϋποθέσεις της πρακτικής αποσκοπούν στην ασφάλεια όλων των επενδυτών και στην ακεραιότητα της σχετικής αγοράς.
Βασικές Αρχές της CESR
Οι βασικές αρχές που παρατηρούνται από τις αρμόδιες εποπτικές αρχές για να εξασφαλίσουν ότι οι αποδεκτές πρακτικές αγοράς δεν υπονομεύουν την ακεραιότητα της αγοράς, ενώ ενθαρρύνουν την καινοτομία και την συνεχιζόμενη δυναμική ανάπτυξη των χρηματοπιστωτικών αγορών είναι:
• Νέες ή αναδυόμενες αποδεκτές πρακτικές αγοράς δεν θα πρέπει να υποτεθεί ότι είναι μη αποδεκτές από την αρμόδια εποπτική αρχή επειδή απλώς δεν έχουν γίνει προηγούμενα αποδεκτές
• Απαιτείται αμεροληψία καιαποτελεσματικότητα από τους συμμετέχοντες στην αγορά με σκοπό να μην παρεμποδίζεται η ομαλή δραστηριότητα της αγοράς και ηακεραιότητά της.
• Οι αρμόδιες εποπτικές αρχές πρέπει να αναλύουν την επίπτωση της σχετικής πρακτικής αγοράς έναντι των βασικών παραμέτρων της αγοράς όπως η μέση σταθμισμένη τιμή μίας μεμονωμένης συνεδρίασης, οι ημερήσιες τιμές κλεισίματος και οι συγκεκριμένες συνθήκες της αγοράς, πριν τη διενέργεια της σχετικής πρακτικής αγοράς.
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς εξέτασε τη σκοπιμότητα αναγνώρισης της συγκεκριμένης αποδεκτής πρακτικής αγοράς, σύμφωνα με τα ανωτέρω σημεία όπως εξειδικεύτηκαν στο κείμενο της CESR/04-505b «Market Abuse Directive – Level 3 First set of CESR guidance and information on the common operation of the Directive».
REPORTER.GR
Αποδεκτή από εδώ και στο εξής η πρακτική αγοράς ιδίων μετοχών και διακράτησή τους για μελλοντική απόκτηση μετοχών άλλης εταιρείας, μετά από απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Αναλυτικότερα, η Ε.Κ. θεωρεί ότι τα προγράμματα αγοράς ιδίων μετοχών που έχουν ως σκοπό την ανταλλαγή των ίδιων μετοχών με μετοχές άλλων εταιρειών, στο πλαίσιο της στρατηγικής τους, μπορεί να διευκολύνουν τις επιλογές των εισηγμένων εταιρειών (χρησιμοποίηση ίδιων μετοχών ως μέσο πληρωμής).Ωστόσο, για να εφαρμοσθεί η απαλλαγή του άρθρου 8 της Οδηγίας 2003/6/ΕΚ σε ένα πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών, πρέπει το πρόγραμμα αυτό να αποσκοπεί αποκλειστικά στη μείωση του κεφαλαίου ενός εκδότη (σε αξία ή σε αριθμό μετοχών) ή στην εκπλήρωση υποχρεώσεων που απορρέουν από:
α) τίτλους χρέους μετατρέψι΅ους σε μετοχικούς τίτλους, ή
β) την άσκηση δικαιωμάτων αγοράς μετοχών εκ μέρους των εργαζομένων (employee share option programmes) ή από άλλες διαθέσεις μετοχών σε εργαζομένους του εκδότη ή συνδεδεμένης ΅ε αυτόν εταιρείας.
Εισηγμένες εταιρείες έχουν επισημάνει ότι τα προγράμματα αγοράς ιδίων μετοχών για το σκοπό ανταλλαγής των ίδιων μετοχών με μετοχές άλλων εταιρειών, στο πλαίσιο στρατηγικών επιλογών τους, μπορεί να εκτίθενται στον κίνδυνο επιβολήςκυρώσεων για κατάχρηση αγοράς
Για το λόγο αυτό, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς σύμφωνα με την απόφαση της 5/347/12-7-2005, η οποία μετέφερε στο Ελληνικό δίκαιο την Οδηγία 2004/72/EC, εξετάζει τη σκοπιμότητα της αναγνώρισης ως αποδεκτής πρακτικής αγοράς, την αγορά ιδίων μετοχών από εκδότη και τη διακράτησή τους για μελλοντική απόκτηση μετοχών άλλης εταιρείας, εφόσον η δραστηριότητα αυτή πληροί ορισμένες προϋποθέσεις, οι οποίες περιορίζουν, τον κίνδυνο οι σχετικές συναλλαγές να συνιστούν κατάχρηση αγοράς.
Επισημαίνεται ωστόσο, ότι η απόκτηση ίδιων μετοχών στο πλαίσιο της παρούσας πρακτικής πρέπει να αποτελεί περιστασιακή και όχι συνεχή δραστηριότητα από τον εκδότη.
Παρόμοια πρακτική προγράμματoς αγοράς ιδίων μετοχών για διακράτηση τους με σκοπό τη μελλοντική απόκτηση μετοχών άλλης εισηγμένης εταιρείας έχει ήδη γίνει αποδεκτή στη Γαλλία και βρίσκεται σε στάδιο διαβούλευσης στην Ιταλία.
Περιγραφή της Εθνικής Αποδεκτής Πρακτικής Αγοράς
Μία εταιρεία (ο εκδότης) της οποίας οι μετοχές διαπραγματεύονται σε οργανωμένη αγορά – μπορεί να αγοράσει και να διακρατήσει τις δικές της μετοχές για μελλοντική χρήση ως μέσω πληρωμής με σκοπό να αγοράσει μετοχές μίας άλλης εταιρείας. Εάν η διακράτηση αυτών των μετοχών αποδειχθεί μη αναγκαία, ο εκδότης μπορεί να τις χρησιμοποιήσει για τους σκοπούς που αναφέρονται στο άρθρο 3 του Κανονισμού της Ευρωπαϊκής Επιτροπής 2273/2003 ή να τις πουλήσει.
Όταν αγοράζει τις δικές του μετοχές, υπό την παρούσα αποδεκτή πρακτική αγοράς, ο εκδότης πρέπει να συμμορφώνεται με τα άρθρα 4, 5 και 6 της του Κανονισμού της Ευρωπαϊκής Επιτροπής 2273/2003. Οι συναλλαγές που διενεργούνται βάσει αυτής της πρακτικής δεν πρέπει να επιτρέπουν στον εκδότη να διακρατά, οποιαδήποτε στιγμή, περισσότερο από το 10% του μετοχικού κεφαλαίου του.
Απαιτείται απόφαση Γενικής Συνέλευσης προκειμένου ο εκδότηςνα χρησιμοποιήσει τις μετοχές για άλλο σκοπό από αυτόν που έχει ήδη δημοσιεύσει σύμφωνα με την πρώτη παράγραφο. Η απόφαση αυτή ανακοινώνεται στο κοινό χωρίς υπαίτια βραδύτητα.
Για ποιους λόγους η πρακτική μπορεί να συνιστά χειραγώγηση
Αυτή η πρακτική δεν μπορεί να επωφεληθεί από την εξαίρεση των απαγορεύσεων της Οδηγίας 2003/6/EΚ όπως προβλέπονται στο άρθρο 8 αφού δεν ανταποκρίνεται στους σκοπούς του άρθρου 3 του Κανονισμού της Ευρωπαϊκής Επιτροπής 2273/2003.
Παράγοντες που ελήφθησαν υπόψη κατά την εξέταση της πρακτικής αγοράς
Το άρθρο 2 της Απόφασης 5/347/2005 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς με το οποίο ενσωματώνεται στην ελληνική νομοθεσίατο άρθρο 2 της Οδηγίας 2004/72/EΚ αναφέρεται σε μη περιοριστικό κατάλογο παραγόντων που λαμβάνονται υπόψη από τις αρμόδιες αρχές όταν αξιολογούν συγκεκριμένες πρακτικές.
• Ο βαθμός διαφάνειας της πρακτικής σε σχέση ΅ε το σύνολο της αγοράς (περ. (α) του άρθρου 2 της Απόφασης 5/347/2005 ή άρθρο 2(1) (α) της Οδηγίας 2004/72/EΚ ).
Η διαφάνεια των πρακτικών που εφαρμόζουν οι συμμετέχοντες στην αγορά έχει καθοριστική σημασία για να προσδιοριστεί εάν μια συγκεκριμένη πρακτική της αγοράς μπορεί να θεωρηθεί αποδεκτή από τις αρμόδιες αρχές. Όσο λιγότερο διαφανής είναι μια πρακτική τόσο πιθανότερο είναι να ΅ην είναι αποδεκτή. Ωστόσο, ορισμένες πρακτικές σε ΅η ρυθμιζόμενες αγορές μπορεί, για διαρθρωτικούς λόγους, να είναι λιγότερο διαφανείς από ότι παρόμοιες πρακτικές σε ρυθμιζόμενες αγορές. Οι πρακτικές αυτές όμως δεν πρέπει να θεωρούνται αυτόματα ΅η αποδεκτές από τις αρμόδιες αρχές. (Προοίμιο 2 Οδηγίας 2004/72/EΚ)
Συμπέρασμα εποπτικής αρχής
Για τη διασφάλιση της διαφάνειας αυτής της πρακτικής, όταν αγοράζονται μετοχές βάσει της παρούσας αποδεκτής πρακτικής αγοράς, ο εκδότης πρέπει να τηρεί τις υποχρεώσεις διαφάνειας του άρθρου 4 παρ.4 του Κανονισμού της Ευρωπαϊκής Επιτροπής 2273/2003. Ο εκδότης πρέπει επίσης να δημοσιοποιεί τον αριθμό μετοχών που αφορά αυτή ηπρακτική.
• Η ανάγκη να διασφαλισθεί η λειτουργία των δυνάμεων της αγοράς και η απρόσκοπτη αλληλεπίδραση προσφοράς και ζήτησης. Στο πλαίσιο αυτό, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς αναλύει ιδίως τις επιπτώσεις της σχετικής πρακτικής με βάση τις κυριότερες παραμέτρους της αγοράς, όπως οι συνθήκες που επικρατούσαν στην αγορά πριν την εφαρμογή της σχετικής πρακτικής, η μέση σταθμισμένη τιμή σε μία μόνο συνεδρίαση ή η καθημερινή τιμή κλεισίματος. (περ. (β) του άρθρου 2 της Απόφασης 5/347/2005 ή άρθρο 2(1) (β) της Οδηγίας 2004/72/EΚ ).
Οι πρακτικές της αγοράς που παρεμποδίζουν την αλληλεπίδραση προσφοράς και ζήτησης, περιορίζοντας τις δυνατότητες αντίδρασης των άλλων συμμετεχόντων στις διενεργούμενες συναλλαγές, μπορούν να προκαλέσουν σημαντικούς κινδύνους για την ακεραιότητα της αγοράς, και είναι συνεπώς λιγότερο πιθανό να θεωρηθούν αποδεκτές από τις αρμόδιες αρχές.(Προοίμιο 1 Οδηγίας 2004/72/EΚ).
Συμπέρασμα εποπτικής αρχής
Οι αγορές που διενεργούνται βάσει αυτής της πρακτικής από τον εκδότη δεν έχουν σκοπό να στρεβλώσουν τις λειτουργίες των δυνάμεων της αγοράς. Γενικότερα, όλες οι συναλλαγές κατά τη διάρκεια του προγράμματος αγοράς δημοσιοποιούνται σύμφωνα με του άρθρο 4 παρ.4 του Κανονισμού της Ευρωπαϊκής Επιτροπής 2273/2003 και την από 195/22.7.2008 επιστολή του Προέδρου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς μπορεί ως εκ τούτου να διενεργήσει οποιαδήποτε έρευνα που θα θεωρηθεί αναγκαία για να επιβεβαιώσει την απουσία χειραγώγησης αγοράς.
• Ο βαθμός στον οποίο η πρακτική επηρεάζει τη ρευστότητα και την αποτελεσματικότητα της αγοράς (περ. (γ) του άρθρου 2 της Απόφασης 5/347/2005 ή άρθρο 2(1) (γ) της Οδηγίας 2004/72/EΚ ) .
Οι πρακτικές της αγοράς που αυξάνουν τη ρευστότητα μπορούν πιο εύκολα να θεωρηθούν αποδεκτές από τις πρακτικές που την περιορίζουν. (Προοίμιο 1 Οδηγίας 2004/72/EC).
Συμπέρασμα εποπτικής αρχής
Στις περιπτώσεις αγοράς μετοχών βάσει της παρούσας αποδεκτής πρακτικής αγοράς, ο εκδότης πρέπει να συμμορφώνεται με τις προϋποθέσεις για τον όγκο, όπως προβλέπεται στο άρθρο 5(2) του Κανονισμού της Ευρωπαϊκής Επιτροπής 2273/2003. Οι συναλλαγές που διενεργούνται βάσει αυτής της πρακτικής κατ’ επέκταση δεν έχουν σημαντική επίδραση στην αγορά.
• O βαθ΅ός στον οποίο η πρακτική λα΅βάνει υπόψη τους μηχανισμούςδιαπραγμάτευσης της σχετικής αγοράς και επιτρέπει στους συμμετέχοντες στην αγορά να αντιδρούν κατάλληλα και έγκαιρα στις νέες συνθήκες στην αγορά που δημιουργεί η πρακτική αυτή (περ. (δ) του άρθρου 2 της Απόφασης 5/347/2005 ή άρθρο 2(1) (δ) της Οδηγίας 2004/72/EΚ).
Συμπέρασμα εποπτικής αρχής
Οιαγορές διενεργούνται σε οργανωμένες αγορές και κατ’ επέκτασηπληρούν τους κανόνες διαπραγμάτευσης και λειτουργίας της οργανωμένης αγοράς.
• Οι εγγενείς κίνδυνοι της πρακτικής για την ακεραιότητα άμεσα ή έμμεσα συνδεόμενων αγορών, οργανωμένων ή ΅η, στις οποίες το σχετικό χρηματοπιστωτικό ΅έσο αποτελεί αντικείμενο διαπραγμάτευσης εντός της Ευρωπαϊκής Ένωσης (περ. (ε) του άρθρου 2 της Απόφασης 5/347/2005 ή άρθρο 2(1) (ε) της Οδηγίας 2004/72/EΚ) .
Οι συγκεκριμένες πρακτικές που εφαρμόζονται σε δεδομένη αγορά δεν πρέπει να θέτουν σε κίνδυνο την ακεραιότητα άλλων άμεσα ή έμμεσα συνδεόμενων αγορών στην Ευρωπαϊκή Ένωση, είτε οι αγορές αυτές είναι ρυθμιζόμενες είτε όχι. Συνεπώς, όσο υψηλότερος είναι ο κίνδυνος για την ακεραιότητα της αγοράς σε μια συνδεόμενη αγορά εντός της Κοινότητας, τόσο λιγότερο πιθανό είναι οι πρακτικές αυτές να θεωρηθούν αποδεκτές από τις αρμόδιες αρχές. (Προοίμιο 3 Οδηγίας 2004/72/EΚ)
Συμπέρασμα εποπτικής αρχής
Όταν αγοράζονται μετοχές βάσει της παρούσας αποδεκτής πρακτικής αγοράς, ο εκδότης πρέπει να τηρεί τις προϋποθέσεις και τους περιορισμούς των άρθρων 5 και 6 του Κανονισμού της Ευρωπαϊκής Επιτροπής 2273/2003. Αυτές οι προϋποθέσεις αποσκοπούν στην ασφάλεια όλων των επενδυτών και στην ακεραιότητα της αγοράς.
• Το αποτέλεσμα οποιασδήποτε έρευνας της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς σχετικά ΅ε την πρακτική, όπως αναφέρεται στο άρθρο 12 παρ. 1 της Οδηγίας 2003/6/EK, ιδίως όσον αφορά περιπτώσεις στις οποίες η πρακτική παραβιάζει κανόνες ή διατάξειςγια την αποτροπή της κατάχρησης αγοράς ή κανόνες επαγγελματικής συμπεριφοράς, στην εξεταζόμενη αγορά ή σε άμεσα ή έμμεσα συνδεόμενες αγορές στην Ευρωπαϊκή Ένωση. (περ. (στ) του άρθρου 2 της Απόφασης 5/347/2005 ή άρθρο 2(1) (στ) της Οδηγίας 2004/72/EΚ)
Συμπέρασμα εποπτικής αρχής
Δεν έχει υπάρξει κάποιο αρνητικό αποτέλεσμα έρευνας που μπορεί να αμφισβητήσει αυτήν την πρακτική.
• Τα διαρθρωτικά χαρακτηριστικά της σχετικής αγοράς, και ιδίως αν πρόκειται ή όχι για οργανωμένη αγορά, τα είδη των διαπραγματευόμενων σε αυτήν χρηματοπιστωτικών μέσων και τα χαρακτηριστικά των συμμετεχόντων στην αγορά, και ιδίως το βαθμό συμμετοχής των ιδιωτών επενδυτών στη σχετική αγορά (άρθρο 2(1)(ζ)) της Οδηγίας 2004/72/EΚ).
Συμπέρασμα εποπτικής αρχής
Οι συναλλαγές που διενεργούνται από τον εκδότη πραγματοποιούνται σε οργανωμένη αγορά. Οι περιορισμοί και οι προϋποθέσεις της πρακτικής αποσκοπούν στην ασφάλεια όλων των επενδυτών και στην ακεραιότητα της σχετικής αγοράς.
Βασικές Αρχές της CESR
Οι βασικές αρχές που παρατηρούνται από τις αρμόδιες εποπτικές αρχές για να εξασφαλίσουν ότι οι αποδεκτές πρακτικές αγοράς δεν υπονομεύουν την ακεραιότητα της αγοράς, ενώ ενθαρρύνουν την καινοτομία και την συνεχιζόμενη δυναμική ανάπτυξη των χρηματοπιστωτικών αγορών είναι:
• Νέες ή αναδυόμενες αποδεκτές πρακτικές αγοράς δεν θα πρέπει να υποτεθεί ότι είναι μη αποδεκτές από την αρμόδια εποπτική αρχή επειδή απλώς δεν έχουν γίνει προηγούμενα αποδεκτές
• Απαιτείται αμεροληψία καιαποτελεσματικότητα από τους συμμετέχοντες στην αγορά με σκοπό να μην παρεμποδίζεται η ομαλή δραστηριότητα της αγοράς και ηακεραιότητά της.
• Οι αρμόδιες εποπτικές αρχές πρέπει να αναλύουν την επίπτωση της σχετικής πρακτικής αγοράς έναντι των βασικών παραμέτρων της αγοράς όπως η μέση σταθμισμένη τιμή μίας μεμονωμένης συνεδρίασης, οι ημερήσιες τιμές κλεισίματος και οι συγκεκριμένες συνθήκες της αγοράς, πριν τη διενέργεια της σχετικής πρακτικής αγοράς.
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς εξέτασε τη σκοπιμότητα αναγνώρισης της συγκεκριμένης αποδεκτής πρακτικής αγοράς, σύμφωνα με τα ανωτέρω σημεία όπως εξειδικεύτηκαν στο κείμενο της CESR/04-505b «Market Abuse Directive – Level 3 First set of CESR guidance and information on the common operation of the Directive».
REPORTER.GR
Ζημιές 5 δισ. δολαρίων αναμένονται από την AIG
Ζημιές 5 δισ. δολαρίων αναμένονται από την AIG
Περίπου 5 δισ. δολάρια ζημιές αναμένεται να ανακοινώσει σήμερα η American International Group για το πρώτο τρίμηνο του 2009, περιορίζοντας τις απώλειες σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο που είχαν φτάσει τα 61,7 δισ. δολάρια. Σήμερα αναμένεται να μην προταθεί αύξηση μετοχικού κεφαλαίου από τους μετόχους, γεγονός που θα γίνει για πρώτη φορά από τον περασμένο Σεπτέμβριο.
REPORTER.GR
Περίπου 5 δισ. δολάρια ζημιές αναμένεται να ανακοινώσει σήμερα η American International Group για το πρώτο τρίμηνο του 2009, περιορίζοντας τις απώλειες σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο που είχαν φτάσει τα 61,7 δισ. δολάρια. Σήμερα αναμένεται να μην προταθεί αύξηση μετοχικού κεφαλαίου από τους μετόχους, γεγονός που θα γίνει για πρώτη φορά από τον περασμένο Σεπτέμβριο.
REPORTER.GR
Subscribe to:
Posts (Atom)