Μικρές απώλειες για το αργό

Μικρές απώλειες για το αργό

Με μικρές απώλειες έκλεισε το αργό στις διεθνείς αγορές εμπορευμάτων, καθώς ασκήθηκαν πιέσεις στον απόηχο της νευρικότητας που επικρατεί στις κεφαλαιαγορές.Πιο συγκεκριμένα, τα συμβόλαια παράδοσης Ιανουαρίου του αργού υποχώρησαν κατά 0,2% κλείνοντας τις συναλλαγές στην αγορά εμπορευμάτων της Νέας Υόρκης στα 76,46 δολάρια το βαρέλι. Ενδοσυνεδριακά, το αργό σημείωνε απώλειες της τάξεως του 2,3%, καθώς η άνοδος των αποθεμάτων που ανακοίνωσε χτες το αμερικανικό υπουργείο ενέργειας επηρέασε την κρίση των επενδυτών σχετικά με την πορεία της ζήτησης του «μαύρου χρυσού». Τα αντίστοιχα συμβόλαια του πετρελαίου τύπου brent ενισχύθηκαν στην αγορά του Λονδίνου κατά 1,3% στα 78,70 δολάρια.

Αξίζει εδώ να σημειωθεί ότι ο ΟΠΕΚ στην ερχόμενη σύνοδο του στις 22 Δεκεμβρίου στην Ανγκόλα, αναμένεται να διατηρήσει αμετάβλητα τα επίπεδα παραγωγής. Ο αρμόδιος επί των πετρελαϊκών θεμάτων του Κουβέιτ, Sheikh Ahmed al-Abdullah al-Sabah ανέφερε μάλιστα χαρακτηριστικά ότι τα επίπεδα παραγωγής δεν διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στην πορεία της τιμής του αργού στην παρούσα φάση, καθώς οι εκτιμήσεις για την πορεία του δολαρίου είναι αυτές που επηρεάζουν την αγορά ενέργειας.

reporter.gr

Μικρά κέρδη για το χρυσό

Μικρά κέρδη για το χρυσό

Τίποτα δε φαίνεται να σταματά την ανοδική πορεία του χρυσού, καθώς στη σημερινή συνεδρίαση το μέταλλο κατάφερε να ανατρέψει το αρνητικό κλίμα εις βάρος του, και να κλείσει τελικά με κέρδη, καταγράφοντας νέο ιστορικό υψηλό. Πιο συγκεκριμένα, τα συμβόλαια παράδοσης Δεκεμβρίου ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές στη Νέα Υόρκη στα 1.217,40 δολάρια, σημειώνοντας άνοδο 0,4%, ενώ ενδοσυνεδριακά είχε αγγίξει ακόμα και τα 1.226 δολάρια. Αναφορικά με τα άλλα μέταλλα, το ασήμι ενισχύθηκε κατά 0,6%, στα 19,295 δολάρια, η πλατίνα σημείωσε άνοδο κατά 1,3% στα 1.506,30 δολάρια, και το παλλάδιο κέρδισε 1,6% στα 387,70 δολάρια.

Η ανοδος του χρυσού είναι κλασική περίπτωση της διολίσθησης του αμερικανικού νομίσματος, δήλωσε ο πρόεδρος της Templeton Asset Management, Mark Mobius, σε συνέντευξη του σε τηλεοπτικό σταθμό των ΗΠΑ. Η διολίσθηση αυτή αναμένεται να εξακολουθήσει για πολλά χρόνια ακόμη, ενισχύοντας έτσι την ελκυστικότητα των μετάλλων, πρόσθεσε ο Mobius. Σημειώνεται εδώ ότι από την αρχή του έτους, ο χρυσός έχει σημειώσει άνοδο 37%, ενώ το δολάριο έχει υποχωρήσει κατά 8,4%.

reporter.gr

H Fitch αναβάθμισε την τουρκική οικονομία

H Fitch αναβάθμισε την τουρκική οικονομία


H αναβάθμιση της τουρκικής οικονομίας από την Fitch αντιμετωπίζεται θετικά από τις ελληνικές τράπεζες και ειδικά από την Εθνική τράπεζα που έχει μεγάλη έκθεση. Σημειώνεται ότι κατά βάση η Εθνική και η Eurobank εμφανίζουν την μεγαλύτερη έκθεση στην Τουρκία. Η Fitch αναβάθμισε κατά 2 κλίμακες την Τουρκία από BB- σε ΒΒ+ εξέλιξη που αντικατοπτρίζει την βελτιούμενη εικόνα της οικονομίας και την αντιμετώπιση της διεθνούς κρίσης.

reporter.gr

Οι φήμες περί υποβάθμισης της ελληνικής οικονομίας από την Moody's «ρίχνει» τo X.A.

Οι φήμες περί υποβάθμισης της ελληνικής οικονομίας από την Moody's «ρίχνει» τo X.A.

Εντονότατες φήμες κυκλοφορούν στην αγορά περί επικείμενης υποβάθμισης της ελληνικής οικονομίας ενδεχομένως από την Moody's πιέζοντας σημαντικά το χρηματιστήριο ενώ έκδηλη ήταν και η ανησυχία στα desk των dealing rooms των τραπεζών. Στελέχη της αγοράς εκτιμούν ότι μια τέτοια κίνηση από πλευράς του οίκου αξιολόγησης θα ήταν ακαιρη αυτή τη στιγμή μετά την ενθαρρυντική παράταση που πέτυχε ο Υπουργός Οικονομικών Γ. Παπακωνσταντίνου στις Βρυξέλλες. Από την Moody's τηρούν σιγήν ιχθύος. Σύμφωνα με τραπεζικά στελέχη αν τελικά υποβαθμιστεί η οικονομία από την Moody's η Ελλάδα θα βρεθεί από την κλίμακα Α1 στην κλίμακα Α2. Με βάση την κλίμακα αξιολόγησης της Moody's το Α1 αντιστοιχεί στο Α+ της Standard and Poor's και της Fitch.

Όμως η Standard and Poor's βαθμολογεί την Ελλάδα με Α- δηλαδή δύο κλίμακες χαμηλότερα από την αντίστοιχη βαθμολογία της Moody's. Αν υποβαθμιστεί η Ελλάδα από την Moody's αναμένεται να ασκηθούν νέες πιέσεις στα ομόλογα και στο χρηματιστήριο.

Οι φήμες για υποβάθμιση της ελληνικής οικονομίας έριξαν το Χ.Α

Ξαφνικό γύρισμα στο Χ.Α. έστειλε το γενικό δείκτη 2,73% χαμηλότερα σε σχέση με την προηγούμενη συνεδρίαση, τις 2.366,86 μονάδες. Μία συνεδρίαση ήταν αρκετή για να μπει φρένο στην αισιοδοξία και στο ανοδικό σενάριο που ήθελε ένα Christmas rally, προκειμένου το Χ.Α. να επιστρέψει σε τροχιά υψηλών αποδόσεων, δεδομένου ότι οι ευρωπαϊκές αγορές και η Wall βρίσκονται πολύ κοντά στα υψηλά έτους.

Η φημολογία ότι επίκειται ομοβροντία υποβαθμίσεων από τους ξένους οίκους αξιολόγησης και μάλιστα άμεσα, μόνο και μόνο για να ασκηθεί πίεση στη κυβέρνηση να λάβει μέτρα, ήταν ο βασικότερος λόγος για το αρνητικό πρόσημο στο Χ.Α. Επιπρόσθετα, άσχημα επέδρασε η έκθεση της Goldman Sachs, σύμφωνα με την οποία, παραμένει αρνητική για τις ελληνικές τράπεζες. Το αποτέλεσμα ήταν να βγουν εντολές short, που αφορούσαν κυρίως τις μετοχές του 20άρη και περισσότερο τις τράπεζες.

Απώλειες 6,46% κατέγραψε η μετοχή της Eurobank, στα 9,12 ευρώ, με 2,1 εκατ. τεμάχια, 6,395 η Πειραιώς, στα 10,11 ευρώ με 2,151 εκατ. τεμάχια, 5,98% το Τ.Τ., στα 4,40 ευρώ, 5,875 η Κύπρου, στα 4,81 ευρώ με 4,1 εκατ. τεμάχια, 5,19% η ΕΤΕ, στα 21 ευρώ με 4,253 εκατ. τεμάχια, 4,87% η Alpha, στα 9,18 ευρώ και 3,41% η Marfin Popular, στα 2,55 ευρώ με 4,8 εκατ. τεμάχια. Το κλίμα ήταν τόσο άσχημο στην αγορά που 138 μετοχές έκλεισαν στο «κόκκινο», έναντι 61 που ενισχύθηκαν και 101 που παρέμειναν αμετάβλητες. Οι συναλλαγές ήταν υποτονικές, στα 282,6 εκατ. ευρώ, καταδεικνύοντας την έλλειψη εμπιστοσύνης των επενδυτών σε μια αγορά που δεν έχει καμία κατεύθυνση, όπως σχολίάζουν χρηματιστές.

reporter.gr

ΗΠΑ: Δοκιμαστικές συναλλαγές reverse repos από την Fed

ΗΠΑ: Δοκιμαστικές συναλλαγές reverse repos από την Fed


Η Federal Reserve Bank of New York ανακοίνωσε σήμερα ότι αγόρασε 180 εκατ. δολ. σε βραχυχρόνιους τίτλους του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών, στο πλαίσιο του προγράμματος που ανακοίνωσε στις 30 Νοεμβρίου για να δοκιμάσει πιθανές μεθόδους απόσυρσης της πλεονάζουσας ρευστότητας στις αγορές.

Η Fed διευκρίνισε ότι η εν λόγω συναλλαγή δεν αποτελεί αλλαγή στη νομισματική της πολιτική, όπως μεταδίδουν ξένα ειδησεογραφικά πρακτορεία.

Στις αντίστροφες συμφωνίες επαναγοράς (reverse repurchase agreement) η Fed δανείζει ορισμένα από τα χρεόγραφα που κατέχει σε βασικούς διαπραγματευτές για συγκεκριμένη χρονική περίοδο, με πρόβλεψη για την επιστροφή τους σε καθορισμένη μελλοντική ημερομηνία.

Η συναλλαγή, γνωστή ως reverse repos, έχει χρησιμοποιηθεί στο παρελθόν για τη προσωρινή απόσυρση ρευστότητας από το σύστημα.

capital.gr

ΗΠΑ: Πώληση ομολόγων $74 δισ. την επόμενη εβδομάδα

ΗΠΑ: Πώληση ομολόγων $74 δισ. την επόμενη εβδομάδα


Το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών ανακοίνωσε σήμερα ότι θα πουλήσει 74 δισ. δολ. σε γραμμάτια και ομόλογα την επόμενη εβδομάδα, όπως μεταδίδουν ξένα ειδησεογραφικά πρακτορεία.

Πιο αναλυτικά, την Τρίτη θα πραγματοποιηθεί δημοπρασία για ομόλογα 3ετούς ωρίμανσης αξίας 40 δισ. δολ. ενώ την Τετάρτη για ομόλογα 10ετούς ωρίμανσης 21 δισ. δολ.

Η τελευταία δημοπρασία θα πραγματοποιηθεί την Πέμπτη για ομόλογα 30 ετών ύψους 13 δισ. δολ.

capital.gr

ΗΠΑ: Απρόσμενη πτώση του δείκτη υπηρεσιών ISM το Νοέμβριο

ΗΠΑ: Απρόσμενη πτώση του δείκτη υπηρεσιών ISM το Νοέμβριο


Έπειτα από δύο διαδοχικούς μήνες επέκτασης ο τομέας των υπηρεσιών το Νοέμβριο συρρικνώθηκε σύμφωνα με την έρευνα του Institute for Supply Management.

Όπως αναφέρουν ξένα ειδησεογραφικά πρακτορεία, ο δείκτης ISM υποχώρησε κάτω από το όριο των 50 μονάδων και συγκεκριμένα στις 48,7 μονάδες από τις 50,6 τον Οκτώβριο, ενώ οικονομολόγοι σε δημοσκόπηση του Dow Jones Newswires ανέμεναν άνοδο στις 51,5 μονάδες.

Όσον αφορά τις σημαντικότερες υποκατηγορίες, ο δείκτης απασχόλησης αυξήθηκε στις 41,6 μονάδες από τις 41,1 μονάδες, ο δείκτης νέων παραγγελιών υποχώρησε στις 55,1 μονάδες από τις 55,6 μονάδες και ο δείκτης παραγωγής μειώθηκε στις 49,6 μονάδες από τις 55,2 μονάδες.

Σημειώνεται ότι τα μεγέθη κάτω των 50 μονάδων αποτελούν ένδειξη συρρίκνωσης.


capital.gr

Αλλαγή σκηνικού στην Aspis Bank;

Αλλαγή σκηνικού στην Aspis Bank;


Αμετακίνητος στην αρχική πρόταση συμμετοχής του στην αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 120 εκατ. ευρώ που προωθεί η Aspis Bank εμφανίζεται ο Β. Ρέστης. «Η πρόταση είναι συγκεκριμένη και δεν αλλάζει. Είμαι εδώ και περιμένω» φέρεται να διαμήνυσε στους μετόχους της τράπεζας ο εφοπλιστής προσφέροντας το ποσό των 65 εκατ. ευρώ για το 51% της Aspis Bank, με τους όρους της τελικής συμφωνίας να περιλαμβάνουν τις απαιτούμενες εγκρίσεις από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και την ΤτΕ.

Τα τελευταία 24ωρα, ωστόσο, γίνεται λόγος για την εμφάνιση και έτερου ενδιαφερόμενου, ο οποίος φέρεται διατεθειμένος να αποκτήσει τον πλήρη έλεγχο της Aspis Bank, προχωρώντας μάλιστα και στην υποβολή δημόσιας πρότασης. Πληροφορίες οι οποίες μέχρι αργά χθες το βράδυ δεν κατέστη δυνατόν να επιβεβαιωθούν, ήθελαν την εταιρεία επιχειρηματικών κεφαλαίων Apollo Alternative Investments, η οποία έχει αναπτύξει έντονη δραστηριότητα σε distressed buyouts, να αξιολογεί το ενδεχόμενο απόκτησης του τραπεζικού ομίλου.

Αν και το ενδιαφέρον αυτό δεν έχει επισημοποιηθεί εγγράφως –σε αντίθεση με την πρόταση Ρέστη– είναι πιθανόν η εξέλιξη αυτή να παρουσιαστεί ως μοχλός πίεσης προς τον εφοπλιστή προκειμένου να βελτιώσει την πρότασή του, η οποία εκτιμήθηκε ως χαμηλή από τους μετόχους της τράπεζας.

Όπως έγινε γνωστό από την πλευρά της Commercial Value η οποία κατέχει το 35% της Aspis Bank, ο όμιλος Ρέστη θα αποκτούσε το 51% της Aspis Bank ασκώντας στην ΑΜΚ τα δικαιώματα της Commercial Value (ελέγχει περίπου 35% της τράπεζας), της κυπριακής Liberty Life (5%) και του 11% από τα αδιάθετα της αύξησης.

Ωστόσο, χθες έγινε γνωστό πως η Aspis Holdings (νυν Advantage Capital Holdings), η εταιρεία συμμετοχών του Π. Ψωμιάδη, προτίθεται να πωλήσει όλες τις ασφαλιστικές της συμμετοχές, μεταξύ των οποίων και αυτή στην Commercial Value, μέσω των οποίων ελέγχεται περίπου το 40% της Aspis Bank. Η απόφαση αυτή αλλάζει ξανά το σκηνικό καθώς υπό προϋποθέσεις, θα μπορούσε να προκύψει νέος μέτοχος στην Aspis Bank μέσω της Commercial Value και των υπόλοιπων ασφαλιστικών εταιρειών του ομίλου, ο οποίος μάλιστα θα μπορούσε να αυξήσει το ποσοστό του στη τράπεζα μέσω της σχεδιαζόμενης ΑΜΚ.

Ωστόσο, κύκλοι της διοίκησης της Aspis Holdings επιχείρησαν χθες να αποσυνδέσουν το πωλητήριο στις ασφαλιστικές εταιρείες του ομίλου με την είσοδο στρατηγικού επενδυτή στην Aspis Bank, κάνοντας λόγο για δύο παράλληλες διαδικασίες.

capital.gr

Merrill Lynch: "Βλέπει" θετικούς ρυθμούς ανάπτυξης για την Ελλάδα

Merrill Lynch: "Βλέπει" θετικούς ρυθμούς ανάπτυξης για την Ελλάδα


Στην αναγκαιότητα πραγματοποίησης μεταρρυθμίσεων στην ελληνική οικονομία με στόχο τη μείωση των δαπανών και του μεγέθους του κρατικού τομέα αναφέρθηκε ο ανώτερος οικονομικός αναλυτής για την Ευρώπη, την Ασία και την Μέση Ανατολή της Merrill Lynch Wealth Management, κ. Bill O’Neil, σε παρουσίαση των εκτιμήσεων για το 2010, που πραγματοποιήθηκε σήμερα στην Αθήνα.

Ερωτηθείς σχετικά, ανέφερε ότι το ελληνικό τραπεζικό σύστημα δεν αντιμετωπίζει προβλήματα ρευστότητας όσον αφορά την χρηματοδότηση του, ενώ αναφερόμενος στους αναπτυξιακούς ρυθμούς της Ελλάδας σημείωσε ότι η επιδείνωση των δημοσιονομικών μεγεθών της Ελλάδος παραμένει ανασταλτικός παράγοντας για την ανάπτυξη. Σε κάθε περίπτωση όμως η Merrill Lynch προβλέπει θετικό ρυθμό ανάπτυξης 2,1% το 2010 και 2,8% το 2011. Ο Bill O’Neil τόνισε πάντως ότι ακόμη κι αν οι ρυθμοί ανάπτυξης της χώρας μας αναθεωρηθούν προς τα κάτω θα είναι θετικοί καθώς θα επηρεαστούν από την ανάκαμψη στην ευρωζώνη, πρόσθεσε.


Οι μετοχές θα ξεπεράσουν σε απόδοση τα ομόλογα το 2010

Σύμφωνα με τον Bill O’Neill, συντάκτη της έκθεσης Year Ahead 2010 της Merrill Lynch Wealth Management, οι μετοχές αναμένεται να ξεπεράσουν σε απόδοση τα εταιρικά και κρατικά ομόλογα το 2010 καθώς οι καταναλωτές αναμένεται να αντικαταστήσουν τις κυβερνήσεις στο ρόλο του καταλύτη της διαρκούς οικονομικής ανάπτυξης,

Ο ρυθμός ανάπτυξης της παγκόσμιας οικονομίας για το 2010 προβλέπεται να φτάσει το 4,3% -έπειτα από μια συρρίκνωση της τάξης σχεδόν του 1% το 2009- με αναμενόμενη αύξηση των καταναλωτικών δαπανών και δανείων καθώς ο κίνδυνος της ανεργίας απομακρύνεται και τα εισοδήματα των νοικοκυριών αυξάνονται, σύμφωνα με την άποψη του κου O’Neill, Portfolio Strategist της Merrill Lynch Wealth Management για την Ευρώπη, τη Μέση Ανατολή και την Αφρική (EMEA).

«Οι κυβερνήσεις δαπάνησαν τρισεκατομμύρια δολάρια για να αναζωογονήσουν την οικονομία. Οι κεντρικές τράπεζες σχεδόν μηδένισαν τα επιτόκια. Οι επιχειρήσεις αναδιαρθρώθηκαν, προχώρησαν σε αποεπενδύσεις, πραγματοποίησαν συγχωνεύσεις και δανείστηκαν προκειμένου να προετοιμαστούν για την ανάκαμψη», δηλώνει ο κ. O’Neill. «Τώρα θα δώσουν τη σκυτάλη στους καταναλωτές προκειμένου να δώσουν εκείνοι ώθηση στην ανάπτυξη το 2010. Στα μέσα του έτους θα δούμε τα πρώτα σημάδια που θα φανερώσουν αν αυτή η παράδοση σκυτάλης θα στεφθεί με επιτυχία».

Η Κίνα και η Ινδία αναμένεται να οδηγήσουν την ανάπτυξη

Η Κίνα και η Ινδία αναμένεται να πρωτοστατήσουν στην παγκόσμια οικονομική ανάκαμψη με ρυθμούς ανάπτυξης που θα κυμαίνονται γύρω στο 10 και στο 7 τοις εκατό αντίστοιχα, σύμφωνα με την έκθεση Year Ahead 2010. Οι Κινέζοι καταναλωτές αναμένεται να τροφοδοτήσουν την εγχώρια ανάπτυξη, δηλώνει ο κος O’Neill.

Οι Ηνωμένες Πολιτείες και η Ευρωζώνη προβλέπεται να καταγράψουν ηπιότερους ρυθμούς ανάπτυξης, γύρω στο 3 και 2 τοις εκατό αντίστοιχα το 2010. Η οικονομία της Ιαπωνίας αναμένεται επίσης να κινηθεί με ρυθμό ανάπτυξης περίπου 3 τοις εκατό, έπειτα από συρρίκνωση της τάξης του 6 τοις εκατό το 2009.

Ο ίδιος συμπληρώνει: «Πιστεύουμε ότι θα είναι μια καλή χρονιά για τις μετοχές», ενώ τονίζει: «Αναμένουμε ανάπτυξη η οποία δεν θα συνοδεύεται με κίνδυνο πληθωρισμού. Προβλέπουμε ότι οι μετοχές θα ξεπεράσουν σε απόδοση τόσο τα εταιρικά όσο και τα κρατικά ομόλογα το 2010».

Οι μετοχές αναμένεται να επωφεληθούν από την επιτάχυνση της ανάπτυξης ιδίως στις ασιατικές αγορές. Οι μετοχές με έκθεση στις αγορές της Κίνας, της Ινδίας, της Μαλαισίας, της Ινδονησίας και της Κορέας προβλέπεται ότι θα αποφέρουν ελκυστικές αποδόσεις, κατά τον κ. O’Neill. Ως αποτέλεσμα, οι μετοχές των αναδυόμενων αγορών αναμένεται να ξεπεράσουν σε απόδοση τις μετοχές των αναπτυγμένων οικονομιών.

Οι κυκλικές μετοχές (cyclical stocks) σε τομείς όπως το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο, τα βασικά και βιομηχανικά αγαθά, αναμένεται να υπερ-αποδόσουν. Τα κυκλικά στοιχεία ενεργητικού πρωτοστάτησαν στην ανάκαμψη των αγορών κατά το 2009, με τις παγκόσμιες μετοχές να αποφέρουν αποδόσεις που υπολογίζονται άνω του 26 τοις εκατό. Το 2010, οι αμυντικές μετοχές (defensive stocks) στους τομείς της υγείας και των οργανισμών κοινής ωφέλειας, καθώς και στους τομείς της αυτοκινητοβιομηχανίας και των χημικών, αναμένεται να παρουσιάσουν υστέρηση, σύμφωνα με τον αναλυτή της Merrill Lynch.

Ανοδικά επιτόκια στον ορίζοντα

Προβλέπεται ότι οι κεντρικές τράπεζες θα αυξήσουν την προσοχή τους στον πληθωρισμό το 2010, με το Ηνωμένο Βασίλειο, την Ινδία, την Κορέα και την Ινδονησία να συγκαταλέγονται στις χώρες οι οποίες αναμένεται να αυξήσουν τα επιτόκια κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους. Η Κίνα και η Ευρωζώνη αναμένεται να κάνουν το ίδιο έως τα τέλη του έτους. Αλλά η απειλή του υποκείμενου πληθωρισμού είναι πιθανόν να παραμείνει ανεκδήλωτη, προβλέπει ο κ. O’Neill.

«Υπάρχει ο κίνδυνος να παρουσιαστεί ένα σύντομο, οξύ σοκ στα επιτόκια κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2010», δηλώνει ο κ. O’Neill. «Αλλά δεν αναμένουμε ότι ο πληθωρισμός θα αποτελέσει πρόβλημα κατά το επόμενο έτος. Η σημαντική έκδοση κρατικών ομολόγων, η αύξηση των επιτοκίων και η μεγάλη ευαισθησία σε πληθωριστικές ενδείξεις αναμένεται να επιβαρύνουν τα κρατικά ομόλογα».

«Πιστεύουμε ότι το 2010 είναι η κατάλληλη χρονιά για να εγκαταλείψει κανείς τα κρατικά ομόλογα», αναφέρει ο ίδιος. «Οι αποδόσεις των αμερικανικών και βρετανικών ομολόγων παρουσιάζονται πολύ χαμηλές. Όταν αρχίσουν να ανεβαίνουν τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια, τότε οι τιμές των ομολόγων αναμένεται να παρουσιάσουν πτώση. Προβλέπουμε κινδύνους ιδίως για τις καμπύλες απόδοσης των αμερικανικών και βρετανικών ομολόγων».

Οι αποτιμήσεις των εταιρικών ομολόγων φαίνονται επίσης υπερβολικές σε σύγκριση με τις μετοχές, παρότι θα μπορούσαν να προσφέρουν καλύτερες προοπτικές από τα κρατικά ομόλογα, ιδίως όταν πρόκειται για υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας ομόλογα.

Η προσοχή στρέφεται στις αποτιμήσεις των νομισμάτων των G10

Με τα νομίσματα των G10 να είναι σημαντικά υπερτιμημένα σε σχέση με τα νομίσματα των αναδυόμενων αγορών — περιλαμβανομένης της Κίνας, της Ρωσίας και της Βραζιλίας — η μεταβλητότητα του ξένου συναλλάγματος θα μπορούσε να αυξηθεί κατά το 2010, σύμφωνα με τον κο O’Neill. Παρ’ όλα αυτά, η αξία των νομισμάτων της Βραζιλίας, της Ρωσίας, της Ινδίας και της Κίνας (BRIC) αναμένεται να αυξηθεί περαιτέρω το 2010.

Το “carry trade” ξένου συναλλάγματος, το οποίο επωφελείται από τις διαφορές επιτοκίων παγκοσμίώς, αναμένεται να είναι ευάλωτο κατά το 2010 εξαιτίας της αύξησης των επιτοκίων των G10 και της ανόδου της αξίας των νομισμάτων των αναδυόμενων αγορών εάν οι κεντρικές τράπεζες χαλαρώσουν τις παρεμβατικές πολιτικές τους, δηλώνει ο ίδιος.

Το δολάριο αναμένεται να ανακάμψει κατά το 2010 στηριζόμενο στην αυξημένη και παρατεταμένη οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ και στην προοπτική αυξήσεων των επιτοκίων από την αμερικανική κεντρική τράπεζα. Η ισοτιμία του δολαρίου έναντι του Ευρώ αναμένεται να φτάσει το US$1,30/€1 στα τέλη του 2010.

Ο «υπερ-κύκλος» των εμπορευμάτων αναμένεται να συνεχιστεί

Τα εμπορεύματα αναμένεται να επωφεληθούν από την επάνοδο της παγκόσμιας οικονομίας σε πορεία ανάπτυξης το 2010, με την τιμή του αργού πετρελαίου να φτάνει κατά μέσο όρο τα US$85 το βαρέλι.

Οι τιμές του φυσικού αερίου θα εξακολουθήσουν να ανακάμπτουν, δηλώνει ο κ. O’Neill. Ωστόσο, οι συνολικές αποδόσεις για τους επενδυτές από τα εμπορεύματα του τομέα της ενέργειας δεν προβλέπονται εντυπωσιακές σε σύγκριση με εκείνες των μετοχών του ίδιου τομέα.

Η Merrill Lynch Wealth Management προτείνει για τα χαρτοφυλάκια εμπορευμάτων να εστιαστεί η προσοχή στα μέταλλα, ιδίως στα πολύτιμα μέταλλα — το χρυσό και το ασήμι. Ανάμεσα στα βασικά μέταλλα, ο χαλκός αναμένεται να αποφέρει ελκυστικές αποδόσεις λόγω της ζήτησης από τις αναδυόμενες αγορες.

Αναμένεται η ανάκαμψη των εμπορικών ακινήτων στο Ηνωμένο Βασίλειο

Μεταξύ των εναλλακτικών στοιχείων ενεργητικού, τα εμπορικά ακίνητα στο Ηνωμένο Βασίλειο — τα οποία επλήγησαν σφοδρά από την οικονομική κρίση — αναμένεται να μπουν σε τροχιά ανάκαμψης το 2010, σημειώνοντας κέρδη για πρώτη χρονιά από το 2006, σύμφωνα με την άποψη του κου O’Neill.

Σύμφωνα με τον ίδιο η βασική πρόκληση για το 2010 θα είναι να μειώσουν οι κυβερνήσεις την εξάρτηση της παγκόσμιας οικονομίας από τα πακέτα στήριξης. «Πιστεύουμε ότι το 2010 θα είναι μια αποφασιστική χρονιά κατά την οποία θα δοκιμαστεί η βιωσιμότητα της παγκόσμιας ανάκαμψης. Και περιμένουμε ότι θα περάσει αυτή τη δοκιμασία επιτυχώς».

capital.gr

AIG: Στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ οι μετοχές της ασιατικής θυγατρικής

AIG: Στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ οι μετοχές της ασιατικής θυγατρικής


ΧΟΝΓΚ ΚΟΝΓΚ (Dow Jones) – Η American International Group Inc. (AIG) ανακοίνωσε σήμερα πως διάλεξε το χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ για εισαγωγή των μετοχών της ασιατικής θυγατρικής ασφαλιστικής μονάδας της American International Assurance Co. (AIA).


Η AIG είχε ανακοινώσει το Μάιο είχε ανακοινώσει πως σκοπεύει πως σκοπεύει να εισάγει τη συγκεκριμένη μονάδα της σε κάποιο χρηματιστήριο της Ασίας, χωρίς να πει σε ποιο συγκεκριμένα.


Πηγές προσκείμενες στην υπόθεση ανέφεραν πως η AIG ανέθεσε στην Deutsche Bank AG και τη Morgan Stanley τη διαχείριση της αρχικής δημόσιας προσφοράς.

capital.gr

ΗΠΑ: Αύξηση της παραγωγικότητας κατά 8,1% το γ΄ τρίμηνο

ΗΠΑ: Αύξηση της παραγωγικότητας κατά 8,1% το γ΄ τρίμηνο


Στην υποβάθμιση των αρχικών εκτιμήσεων για την παραγωγικότητα το τρίτο τρίμηνο προέβη το υπουργείο Εργασίας των ΗΠΑ.


Συγκεκριμένα, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία η παραγωγικότητα σημείωσε άνοδο σε ετήσια βάση 8,1% έναντι της αρχικής εκτίμησης του 9,5%. Το κόστος ανά μονάδα εργασίας, που θεωρείται βασικό μέγεθος για τον πληθωρισμό, υποχώρησε 2,5% έναντι 5,2%, οι ώρες εργασίες μειώθηκαν σε ποσοστό 4,8% έναντι του αρχικού 5%.

Σημειώνεται πως οι εκτιμήσεις των οικονομολόγων σε δημοσκόπηση του Dow Jones Newswires, έκαναν λόγο για αύξηση της παραγωγικότητας 8,5% και μείωση του κόστους ανά μονάδα εργασίας 4,2%. Στο μεταποιητικό κλάδο ειδικότερα, η παραγωγικότητα αυξήθηκε 13,4%, ενώ το ανά μονάδα κόστος εργασίας υποχώρησε 6,1%.

capital.gr

ΗΠΑ: Στις 457.000 οι νέες αιτήσεις επιδομάτων ανεργίας

ΗΠΑ: Στις 457.000 οι νέες αιτήσεις επιδομάτων ανεργίας


Μειώθηκαν για πέμπτη διαδοχική εβδομάδα οι νέες αιτήσεις για επιδόματα ανεργίας στις ΗΠΑ, σύμφωνα με στοιχεία που έδωσε σήμερα στη δημοσιότητα το υπουργείο Εργασίας, υποδεικνύοντας ότι οι συνθήκες στην αγορά εργασίας έχουν αρχίσει να βελτιώνονται.

Ειδικότερα, οι αρχικές αιτήσεις για επίδομα ανεργίας περιορίστηκαν κατά 5.000 στις 457.000 την εβδομάδα που έληξε στις 28 Νοεμβρίου. Τα στοιχεία για τις αιτήσεις της περασμένης εβδομάδας αναθεωρήθηκαν καθοδικά στις 462.000 από 466.000. Πρόκειται για το χαμηλότερο επίπεδο από τις 6 Σεπτεμβρίου του 2008, ενώ είναι η δεύτερη συνεχόμενη εβδομάδα μέσα στο Νοέμβριο που οι αιτήσεις διατηρούνται κάτω από τις 500.000.

Οι συγκλίνουσες εκτιμήσεις των αναλυτών που έλαβαν μέρος σε δημοσκόπηση του Dow Jones Newswires έκαναν λόγο για αύξηση των αιτήσεων κατά 19.000. Ο συνολικός αριθμός των ατόμων που καταθέτουν αίτηση για επίδομα ανεργίας αυξήθηκε κατά 527.000 στα 9,61 εκατ.

capital.gr

KPMG to represent Dubai's creditor banks -paper

KPMG to represent Dubai's creditor banks -paper


LONDON, Nov 29 (Reuters) - Banks who lent over $30 billion to Dubai World, the debt-laden state investment group, plan to appoint auditors KPMG to represent them in talks over recovering their money, the Independent on Sunday newspaper reported.

The banks include HSBC, Britain's biggest bank, as well as Royal Bank of Scotland, Lloyds Banking Group, and Standard Chartered, the paper said without citing sources.

KPMG will be formally appointed once the creditor banks have created a steering committee comprising five or six of the main lenders to lead the negotiations, it added.

KPMG declined to comment.

Dubai said last week that it would delay payment on debt issued by Dubai World and property developer Nakheel, igniting fears over sovereign debt defaults and sending global markets sharply lower.

Dubai World and Nakheel have oustanding debt of $59 billion.

reuters.com

ΕΚΤ: Αμετάβλητο στο 1% το βασικό επιτόκιο

ΕΚΤ: Αμετάβλητο στο 1% το βασικό επιτόκιο (εκτ. 1%)

capital.gr

Siemens: Ζημίες €1,13 δισ. το δ’ τρίμηνο

Siemens: Ζημίες €1,13 δισ. το δ’ τρίμηνο

Τις πρώτες τριμηνιαίες ζημιές της σε διάστημα ενός έτους ανακοίνωσε η Siemens καθώς οι διαγραφές στην κοινοπραξία της εταιρείας με τη Nokia αντιστάθμισαν τα κέρδη στις μονάδες ενέργειας και υγείας.

Οι καθαρές ζημίες της μεγαλύτερης εταιρείας μηχανολογικού εξοπλισμού στην Ευρώπη συρρικνώθηκαν στα 1,13 δισ. ευρώ κατά το τέταρτο τρίμηνο της οικονομικής χρήσης από 2,47 δισ. ευρώ ένα χρόνο νωρίτερα.

Οι πωλήσεις της μειώθηκαν κατά 8,9% στα 19,71 δισ. ευρώ, έναντι 19,21 δισ. ευρώ που ανέμεναν κατά μέσο όρο οι οικονομολόγοι.

«Το συνολικό περιβάλλον στην αγορά θα παραμείνει δύσκολο το 2010», δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας Πίτερ Λόσερ. «Προκειμένου να διασφαλίσουμε τη βιωσιμότητα των επιχειρήσεων, οι οποίες επλήγησαν σοβαρά από την κρίση, συνεχίζουμε να λαμβάνουμε όλα τα αναγκαία μέτρα», πρόσθεσε.

naftemporiki

BBVA: Αυξάνει τη συμμετοχή της στην κινεζική Citic στο 15%

BBVA: Αυξάνει τη συμμετοχή της στην κινεζική Citic στο 15%


ΜΑΔΡΙΤΗ (Dow Jones) – Στην αύξηση του δικαιώματός της να αυξήσει το ποσοστό συμμετοχής της στο μετοχικό κεφάλαιο της κινεζικής Citic Bank Corp (0998.HK) στο 15% αποφάσισε να προχωρήσει η ισπανική Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (BBV).

Σε ανακοίνωσή της η BBVA αναφέρει πως θα πληρώσει περίπου 1 δισ. ευρώ για την εξαγορά ποσοστού 4,93% της Citic.

capital.gr

Ευρωζώνη: Επιβεβαίωση εκτιμήσεων για ανάπτυξη 0,4% ΑΕΠ γ΄ τριμήνου

Ευρωζώνη: Επιβεβαίωση εκτιμήσεων για ανάπτυξη 0,4% ΑΕΠ γ΄ τριμήνου


Ανάπτυξη 0,4% κατέγραψε το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν της Ευρωζώνης στο τρίτο τρίμηνο του έτους, σύμφωνα με τα τελικά μεγέθη της στατιστικής υπηρεσίας Eurostat που επιβεβαιώνουν τα προσωρινά στοιχεία.

Σε ετήσια βάση, το ΑΕΠ συρρικνώθηκε κατά 4,1%. Υπενθυμίζεται πως στο δεύτερο τρίμηνο του έτους, το ΑΕΠ μειώθηκε 0,2% σε σχέση με το πρώτο τρίμηνο, ενώ σε ετήσια βάση υποχώρησε 4,8%.

capital.gr

Ευρωζώνη: Αμετάβλητες οι λιανικές πωλήσεις

Ευρωζώνη: Αμετάβλητες οι λιανικές πωλήσεις Οκτωβρίου


capital.gr

Βρετανία: Επέκταση κλάδου υπηρεσιών για έβδομο διαδοχικό μήνα το Νοέμβριο

Βρετανία: Επέκταση κλάδου υπηρεσιών για έβδομο διαδοχικό μήνα το Νοέμβριο



ΛΟΝΔΙΝΟ (Dow Jones) – Ο κλάδος των υπηρεσιών στη Βρετανία επεκτάθηκε το Νοέμβριο για έβδομο διαδοχικό μήνα αλλά με πιο αργό ρυθμό σε σχέση με τον Οκτώβριο παρά την άνοδο των νέων παραγγελιών.

Σύμφωνα με τη Markit Economics and the Chartered Institute of Purchasing & Supply ο δείκτης purchasing managers index υποχώρησε στις 56,6 μονάδες από τις 56,9 μονάδες τον Οκτώβριο. Η πτώση δεν ήταν αναμενόμενη καθώς οικονομολόγοι σε δημοσκόπηση του Dow Jones Newswires έκαναν λόγο για άνοδο στις 57 μονάδες. Σημειώνεται πως τα νούμερα άνω των 50 μονάδων αποτελούν ένδειξη επέκτασης του κλάδου.

“Αν και η ανάπτυξη του κλάδου περιορίστηκε οριακά κατά τη διάρκεια του Νοεμβρίου, η ανάκαμψη των υπηρεσιών στη Βρετανία έμεινε άθικτη με το ρυθμό ανάπτυξης για το τέταρτο τρίμηνο να αναμένεται να διαμορφωθεί περίπου στο 1%,” σημείωσε ο οικονομολόγος της Markit, Paul Smith.

“Επιπλέον, οι νέες παραγγελίες και οι δείκτες επιχειρηματικών προσδοκιών βελτιώθηκαν, αυξάνοντας τις ελπίδες για τη συνέχιση της επέκτασης του κλάδου και τη σταθεροποίηση της αγοράς εργασίας.

capital.gr

Στα $5 δισ. η έκθεση των βρετανικών τραπεζών στην Dubai World

Στα $5 δισ. η έκθεση των βρετανικών τραπεζών στην Dubai World


ΛΟΝΔΙΝΟ (Dow Jones)-- Στα 5 δισ. ευρώ ανέρχεται συνολικά η έκθεση των βρετανικών τραπεζών στην Dubai World, καθιστώντας τες τον μεγαλύτερο ξένο πιστωτή του “λαβωμένου” από την οικονομική κρίση τραπεζικού ομίλου, αναφέρει ξένο δημοσίευμα.

Τη μεγαλύτερη έκθεση έχει η Royal Bank of Scotland (RBS), με οφειλές έως 2 δισ. δολάρια,σύμφωνα με τους Financial Times που επικαλούνται ανώνυμες πηγές.

Οι HSBC (HBC), Standard Chartered (STAN.LN) και Lloyds Banking Group (LYG) έχουν έκθεση περίπου 1 δισ. δολάρια έκαστη.

Ωστόσο, εκτιμάται πως το μεγαλύτερο μέρος της χρηματοδότησης των βρετανικών τραπεζών συγκεντρώνεται σε μονάδες της Dubai World που παραμένουν λειτουργικές, όπως οι DP World και Jebel Ali Free Zone.

Κατά συνέπεια, στο χρέος των 26 δισ. δολαρίων της Dubai World που αναδιαρθρώνεται η έκθεση της RBS ανέρχεται περίπου στα 700 δολάρια, της Standard Chartered στα περίπου 350 εκατ. δολάρια, ήτοι πολύ μικρότερη από ό,τι φοβόντουσαν πολλοί.

Οι τράπεζες απέφυγαν να σχολιάσουν.

Το αίτημα της Dubai World για “πάγωμα” των δανειακών της υποχρεώσεων την προηγούμενη εβδομάδα, κλόνισε τις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές.

Στην αρχή της τρέχουσας εβδομάδας, η τράπεζα ανακοίνωσε ότι ξεκινά συζητήσεις με κατόχους χρέους 26 δισ. δολαρίων, ενώ ενδεχομένως θα προχωρήσει σε πώληση παγίων.

capital.gr

Kraft Said to Argue Cadbury Bid Is Actually Worth 800 Pence

Kraft Said to Argue Cadbury Bid Is Actually Worth 800 Pence


Dec. 3 (Bloomberg) -- Kraft Foods Inc., the U.S. food maker attempting a hostile takeover of Cadbury Plc, is expected to argue its cash-and-stock offer has a potential value of about 800 pence a share, two people familiar with the situation said.

Kraft may tell Cadbury investors its bid will be worth about 12 percent more than the current 714 pence value when its shares return to the historic average, said the people, who declined to be identified because the plan is confidential. The 800 pence figure is based on Kraft’s five-year average share- price-to-earnings ratio and gives the offer a value of 11 billion pounds ($18.3 billion).

The Northfield, Illinois-based company, which has said it won’t overpay for the Dairy Milk chocolate maker, wants to convince investors that the value of the Kraft stock they get will be worth more in time as the shares recover from a March record low. Warren Buffett, Kraft’s largest shareholder, has said the stock is “worth more money than it’s selling for.”

“The stock is undervalued on a fundamental basis,” Chris Growe, an analyst at Stifel Nicolaus & Co. in St. Louis, said in an interview. “There is an important underlying growth story and a much improved margin structure,” at Kraft, added Growe, who has a “hold” rating on the shares.

Kraft may outline this argument in offer documents due by Dec. 7, the people said.

Price-to-Earnings Ratio

“We will certainly be communicating to Cadbury shareholders through our offer documents,” Mike Mitchell, a Kraft spokesman, said yesterday in an e-mail. He declined to elaborate on the company’s strategy.

Kraft’s price-to-earnings ratio has averaged 17.5 during the past five years, based on reported results, according to data compiled by Bloomberg. Its valuation using analysts’ average estimate for 2010 profit is 12.3, compared with 14.1 for the Standard & Poor’s 500 Index and 13.3 on the Dow Jones Industrial Average.

Kraft fell to a record of $21 in March as the S&P dropped to lows that month after the recession worsened and consumers cut back on household spending. The shares rose 11 cents to $26.61 Dec. 2 in New York.

Analysts at Davenport & Co. LCC in Richmond, Virginia, have a share-price forecast of $37 on Kraft’s shares, citing improving profitability from “brand building investments.”

‘Begin With an 8’

“I don’t think Cadbury shareholders would buy” the undervaluation argument, Edward Aaron, a Denver-based analyst with RBC Capital Markets, said in a telephone interview. “If they were really worth more, the market would value them higher.” He rates the shares “sector perform.”

Cadbury investors including Mario Gabelli, the chairman and chief executive officer of Gamco Investors Inc., have said Kraft needs to improve its offer by 10 percent to 15 percent to win over shareholders. Kevin Dreyer, an analyst at Gamco in Rye, New York, said that means any offer “will need to begin with an 8 to get Cadbury into negotiations.”

Roger Carr, chairman of London-based Cadbury, called Kraft’s bid “derisory” in a Nov. 9 statement advising shareholders to reject the offer. Cadbury earlier said the approach was an “unappealing prospect” from a “low-growth conglomerate.”

Trevor Datson, a spokesman for Cadbury, declined to comment on whether the company’s board will consider the potential future value of Kraft’s shares. Cadbury stock has traded above the value of the unsolicited bid since it was made public on Sept. 7, and fell 1 pence to 805 pence in London trading.

Kraft’s bid for Cadbury offers 300 pence and 0.2589 Kraft share for each Cadbury share.

bloomberg

Forbes:Πωλούν το μέγαρο της 5th Ave, για 55 εκατ.

Forbes:Πωλούν το μέγαρο της 5th Ave, για 55 εκατ.


Η οικογένεια Forbes βρίσκεται κοντά στην υπογραφή συμβολαίου πώλησης των κεντρικών γραφείων της στην Fifth Avenue, προς 55 εκατ. δολάρια περίπου, καθώς οι οικονομικές δυσκολίες εξαιτίας της «βουτιάς» των εκδοτικών επιχειρήσεων, υποχρεώνουν την εκδοτική οικογένεια να πωλεί περιουσιακά στοιχεία για να αντεπεξέλθει.

Σύμφωνα με τα ανεπιβεβαίωτα στοιχεία, η τιμή αντιστοιχεί σε 380 δολάρια ανά τετραγωνικό (πόδι), πολύ χαμηλότερα από τα 1.000 δολάρια ανά τετραγωνικό που ζητούσαν οι Forbes δύο χρόνια νωρίτερα, για το γρανιτένιο μέγαρο που καλύπτει 144.000 τετραγωνικά.

Σύμφωνα με τις φήμες, η συμφωνία για τα 55 εκατ. δολάρια περιλαμβάνει ετήσιο συμβόλαιο επανενοικίασης, αν και ο πιθανός αγοραστής, λέγεται ότι ζητεί επιπλέον 2 εκατ. δολάρια για την ρήτρα.

Οι Forbes έχουν ηδη πωλήσει το οικογενειακό γιώτ το Highlander, το ραντσο τους στο Κολοράντο και έβγαλαν σε δημοπρασία την συλλογή κρασιών τους.

Τον περασμένο μήνα, η εταιρία απόλυσε 100 εργαζόμενους για να ισοφαρίσει ζημίες από την μείωση 30% στην διαφήμιση.

Τον Αύγουστο 2006, η οικογένεια Forbes είχε επίσης πουλήσει μερίδιο 40% προς 250 – 300 εκατ. δολάρια στην επενδυτική εταιρία της Silicon Valley, Elevation Partners.

euro2day.gr

Κίνα: "Ανοιγμα" εταιριών περιορισμένης ευθύνης

Κίνα: "Ανοιγμα" εταιριών περιορισμένης ευθύνης



Το Πεκίνο θα επιτρέψει σε ξένες εταιρίες και ιδιώτες να συστήνουν εταιρίες περιορισμένης ευθύνης στην Κίνα από τον Μάρτιο 2010, σε μια κίνηση που διευκολύνει ορισμένους επενδυτές να αξιοποιήσουν την κινεζική αγορά.

Παραμένει ωστόσο ασαφές πόσο μακριά θα φτάσει η αλλαγή που ανακοινώθηκε σήμερα. Το συμβούλιο του κράτους ανακοίνωσε ότι οι νέες ρυθμίσεις δεν θα εφαρμόζονται σε όλες τις συνεργασίες «επενδυτικού προσανατολισμού» στην επικράτεια.

Σήμερα, μόνο οι Κινέζοι επενδυτές και τα εγχώρια επενδυτικά κεφάλαια έχουν το δικαίωμα δημιουργίας επιχείρησης περιορισμένης ευθύνης, που προσφέρει φορολογικά πλεονεκτήματα και πλαφόν υποχρεώσεων.

euro2day.gr

Αρνητική για τις ελληνικές τράπεζες η Goldman Sachs

Αρνητική για τις ελληνικές τράπεζες η Goldman Sachs

Σε μειώσεις στις τιμές στόχους των περισσοτέρων ελληνικών τραπεζών προχώρησε η Goldman Sachs σύμφωνα με χθεσινή της έκθεση στην οποία αναφέρει πως η προηγούμενη απόδοση δεν εγγυάται τις μελλοντικές επιστροφές. Ο οίκος χαρακτηρίζει τα αποτελέσματα τρίτου τριμήνου ισχυρά λόγω της καλύτερης πορείας των προβλέψεων. Οι προοπτικές ωστόσο περιέχουν προκλήσεις. Ιστορικά η κερδοφορία στηρίχθηκε στην αύξηση του όγκου και στην αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους. Τα προηγούμενα χρόνια η αγορά ήταν πολύ υποστηρικτική για την αύξηση των δανείων καθώς η οικονομία αναπτυσσόταν δυνατά. Όπως οι πιέσεις στα δημοσιονομικά και οι ανησυχίες για τα μάκρο της χώρας μπορούν να οδηγήσουν σε χαμηλή αύξηση των δανείων τα επόμενα χρόνια. Επίσης η υψηλή φορολογία αποτελεί κίνδυνο για τα μελλοντικά κέρδη. Ο οίκος ενσωματώνει στις εκτιμήσεις του για το 2011 υψηλότερη φορολογία. Πλέον δεν έχει καμία σύσταση αγοράς για τις ελληνικές τράπεζες και διατηρεί την αρνητική του στάση.

Για την ΑΤΕ Bank και την Τράπεζα Πειραιώς διατηρεί τη σύσταση πώλησης με τιμή στόχο το 1,30 ευρώ για την ΑΤΕ από 1,11 ευρώ και τα 8,10 ευρώ για την Πειραιώς από 9,20 ευρώ.

Ουδέτερη σύσταση διατηρεί για τις Alpha Bank, Τράπεζα Κύπρου, Eurobank, Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο, Marfin και Εθνική Τράπεζα. Μειώνει την τιμή στόχο για την Alpha Bank από τα 12,10 ευρώ στα 8,90 ευρώ, για την Τράπεζα Κύπρου διατηρεί τα 4,70 ευρώ, για τη Eurobank μειώνει την τιμή στόχο από τα 10,90 ευρώ στα 10 ευρώ, για το ΤΤ δίνει τα 3,80 ευρώ από 4,50 ευρώ, για τη Marfin δίνει τα 2,30 ευρώ από 2,50 ευρώ και για την Εθνική τα 22,80 ευρώ από 24,70 ευρώ.

reporter.gr

Στα 800 εκατ η ρευστότητα της MIG - Οι 5 άξονες της πολιτικής της

Στα 800 εκατ η ρευστότητα της MIG - Οι 5 άξονες της πολιτικής της

Με συνολική ρευστότητα που αγγίζει τα 800 εκατ ευρώ αλλά και με την δυνατότητα να δανειστεί μέσω τραπεζών η MIG διερευνά την ελληνική και περιφερειακή αγορά για εξαγορές. Η MIG μέσα στο α' δίμηνο του 2010 θα έχει ολοκληρώσει έκδοση ομολογιακού δανείου μετατρέψιμου σε μετοχές της εταιρείας ύψους 403 εκατ ευρώ ενώ ταυτόχρονα έχει δανεισθεί και κεφάλαια μέσω τραπεζών περίπου 315 εκατ ευρώ (150 και 165 εκατ ευρώ από 2 τράπεζες).Ενδεικτικό του γενικότερου κλίματος και της αλλαγής στάσης μεταξύ Marfin και Πειραιώς είναι το γεγονός ότι η Πειραιώς δάνεισε 150 εκατ ευρώ στην MIG. Η ενίσχυση των κεφαλαίων και της ρευστότητας θα πραγματοποιηθεί μέσα στους επόμενους μήνες και θα αποτελέσει τον εναλλακτικό μηχανισμό έναντι του σχεδίου υλοποίησης αύξησης κεφαλαίου που δεν μπορεί να υλοποιηθεί σε αυτή την χρονική συγκυρία αλλά ωστόσο παραμένει ανοικτό θέμα για το μέλλον.

Στο επόμενο χρονικό διάστημα η MIG θα επικεντρωθεί σε 5 βασικούς άξονες.

1) Στην ενίσχυση της ρευστότητα της

2) Στην περαιτέρω θωράκιση των θυγατρικών. Ηδη τα σημάδια βελτίωσης της Vivartia είναι μεγάλα η Attica ακολουθεί με βραδύτερους ρυθμούς την βελτίωση.

3) Προχωράει το joint venture μεταξύ Veolia και MIG ωστόσο ακόμη δεν έχουν εξετασθεί ούτε πόσα ποσά θα επενδυθούν, ούτε έχει καθοριστεί ακριβώς πλάνο στρατηγικής. Θεωρητικά μπορεί να αγγίξει τα 2 δισ. ευρώ αλλά δεν υπάρχει κάποιο business plan.

4) Στην ισχυροποίηση της αποτίμησης της. Μέχρι τώρα ο μέτοχος παρακολουθεί τις κινήσεις της MIG που την έχουν καταστήσει τον μεγαλύτερο και ισχυρότερο επιχειρηματικό όμιλο στην Ελλάδα αλλά χρηματιστηριακά δεν έχει αποτιμηθεί αυτή η γιγάντωση του ομίλου. Διαφαίνεται ότι θα πρέπει να παρέλθουν από 1 έως 2 χρόνια έως ότου ωριμάσουν οι επενδύσεις που έχουν πραγματοποιηθεί ώστε να καταστεί αυτό αντιληπτό από τον μέτοχο. Σημειώνεται ότι υπάρχει μια μετοχική ομάδα που φθάνει το 40% του μετοχικού κεφαλαίου που περιστρέφεται γύρω από τον Α. Βγενόπουλο, IRF, εφοπλιστές κ.α.

5)Το Dubai που ελέγχει το 17,5% της MIG δεν θέλει να πωλήσει. Ταυτόχρονα ειδικά για την Marfin Popular ξεκίνησε η κλειστή περίοδος λόγω της συγχώνευσης με την Εγνατία και το Dubai δεν μπορεί να πωλήσει έως τις αρχές Μαρτίου του 2010. Πάντως είναι γεγονός ότι το Dubai δεν επιθυμεί να πωλήσει παρά την πρόταση που υπέβαλλε ο επικεφαλής του ομίλου Marfin με εφοπλιστές να αγοράσουν το ποσοστό της Dubai IG.

reporter.gr

ΗΠΑ: Σε απολύσεις προχωρούν Washington Times - Miami Herald

ΗΠΑ: Σε απολύσεις προχωρούν Washington Times - Miami Herald

Απολύσεις προσωπικού ανακοίνωσαν οι αμερικανικές εφημερίδες The Washington Times και The Miami Herald.

Ειδικότερα, η εφημερίδα The Washington Times θα απολύσει 370 εργαζόμενους, περίπου το 40% του εργατικού της δυναμικού, στο πλαίσιο αλλαγών στη δομή και την κυκλοφορία της - κάνοντας παράλληλα γνωστό ότι θα διανέμεται δωρεάν σε συγκεκριμένα κοινά.

Σε ανακοίνωσή του του ο πρόεδρος και εκδότης της εφημερίδας, Τζόναθαν Σλέβιν, υποστήριξε ότι οι περικοπές εντάσσονται σε μια στρατηγική «μεταμόρφωσης» της εταιρείας που εκδίδει την εφημερίδα σε μια «επιχείρηση ΜΜΕ του 21ου αιώνα».

«Καταρτίσαμε σχέδια για να εξασφαλίσουμε τη θέση μας και να προωθήσουμε το ζωτικό μας ρόλο στην εξελισσόμενη αγορά των ΜΜΕ εν μέσω μιας εποχής γεμάτης με οικονομικές προκλήσεις», ανέφερε.

Αναγνωρίζοντας ότι η βιομηχανία των media στις ΗΠΑ και διεθνώς αντιμετωπίζει μια ιδιαίτερα δύσκολη περίοδο, ο Σλέβιν επισήμανε ότι τα σχέδια της εταιρείας του για το μέλλον περιορίζονται από «τις σημερινές πραγματικότητες της αγοράς».

Ωστόσο, συνέχισε, «η εταιρεία εργάζεται επιθετικά για να επιτύχει οικονομίες κλίμακας που πρέπει να συμπεριλάβουν τη σημαντική μείωση του προσωπικού της κατά 370 εργαζόμενους».

Σύμφωνα με την εφημερίδα Politico, ο αριθμός αποτελεί περίπου το 40% του συνόλου των εργαζομένων στην Ουάσινγκτον Τάιμς.

Κατά την ίδια ανακοίνωση, η εφημερίδα θα διανέμεται δωρεάν «σε στοχευμένα κοινά σε τομείς της ομοσπονδιακής κυβέρνησης και άλλους θεσμούς-κλειδιά».

Η κατ'οίκον διανομή και η παράδοση σε χώρους εργασίας θα γίνεται σε προνομιακή τιμή, ενώ η διανομή φύλλων σε καταστήματα και άλλα σημεία πώλησης θα συνεχιστεί κανονικά.

Παράλληλα, η εφημερίδα The Miami Herald ανακοίνωσε την Τετάρτη ότι καταργεί 24 θέσεις εργασίες σε διεθνές επίπεδο και μειώνει μέρος των εργατοωρών προκειμένου να αντιμετωπίσει την οικονομική κρίση.

«Η κίνηση εντάσσεται στη συνεχιζόμενη προσπάθειά μας να αντιμετωπίσουμε αυτήν την χωρίς προηγούμενο περίοδο οικονομικής αναταραχής», σημείωσε ο εκδότης της Χέραλντ Ντέιβιντ Λάντσμπεργκ σε μήνυμα ηλεκτρονικού ταχυδρομείου που έστειλε στους εργαζόμενους στην εφημερίδα.

Σημειώνεται ότι η Χέραλντ, η οποία ανήκει στον όμιλο της McClatchy Company, μείωσε το προσωπικό της διεθνώς κατά 19% τον Μάρτιο, απολύοντας 175 εργαζόμενους.

naftemporiki

American, Oneworld:Προσφορά για επένδυση 1,1 δισ. δολ. στην JAL

American, Oneworld:Προσφορά για επένδυση 1,1 δισ. δολ. στην JAL

Ποσόν 1,1 δισ. δολ. στην Japan Airlines Corp. προσφέρθηκαν να επενδύσουν οι συνεργάτιδες American Airlines και Oneworld, διπλασιάζοντας την προσφορά που έκανε η Delta Air Lines Inc.

Σύμφωνα με σχετική ανακοίνωση που δόθηκε σήμερα στους δημοσιογράφους στο Τόκιο, η εταιρεία TPG θα εγγυηθεί την προσφορά της American. Αλλα στοιχεία για το ύψος της επένδυσης δεν δόθηκαν.

Η προσφορά υπερβαίνει τα 500 εκατ. δολ. των μετοχών που προσέφεραν Delta και SkyTeam για την απόκτηση μέρους του πακέτου ύψους 1 δισ. δολ. για να προσελκύσουν την ιαπωνική αεροπορική εταιρεία από την Oneworld. Η Delta και η American, οι μεγαλύτερες αεροπορικές εταιρείες στον κόσμο, μάχονται για την μη κερδοφόρα JAL, λόγω των δικτύων της σε Ιαπωνία και Κίνα.

Οι πιο στενές σχέσεις με την JAL, όπως είναι ευρέως γνωστή η Japan Air, θα αυξήσουν τις δραστηριότητες της American σε όλο τον Ειρηνικό, τη μικρότερη περιοχή από πλευράς εσόδων για τη αμερικανική αεροπορική εταιρεία που εδρεύει στο Φορτ Γουόρθ του Τέξας. Αμερικανοί και Ιάπωνες αξιωματούχοι θα επαναλάβουν την επόμενη εβδομάδα τις συνομιλίες τους για το θέμα των περιορισμών πτήσεων μεταξύ των δύο χωρών.

Η American προσέγγισε την JAL τον Ιούνιο για διεύρυνση της συνεργασίας τους επιδιώκοντας την έγκριση συντονισμένης τιμολογιακής πολιτικής και πτήσεων, από τη στιγμή της συμφωνίας «ανοιχτοί ουρανοί» μεταξύ ΗΠΑ και Ιαπωνίας.

naftemporiki

Peugeot: Σε συζητήσεις με τη Mitsubishi για «στρατηγική συμμαχία»

Peugeot: Σε συζητήσεις με τη Mitsubishi για «στρατηγική συμμαχία»


Συνομιλίες με τη Mitsubishi Motors για το ενδεχόμενο σύστασης «στρατηγικής συμμαχίας» ξεκίνησε η PSA Peugeot Citroen.

Σύμφωνα με τη Νο2 αυτοκινητοβιομηχανία της Ευρώπης, οι διαπραγματεύσεις έχουν ως στόχο να διευρύνουν την υπάρχουσα συμμαχία των δύο εταιρειών, η οποία αφορά μεταξύ άλλων στην κατασκευή ηλεκτροκίνητων οχημάτων.

Στον απόηχο της ανακοίνωσης οι μετοχές της ιαπωνικής εταιρείας εκτινάχθηκαν σε υψηλά 14 μηνών.

Όπως αποκαλύπτει σε δημοσίευμά της η εφημερίδα Nikkei [.N225] , η Peugeot πιθανόν να αποκτήσει ποσοστό έως 50% στη Mitsubishi, η κεφαλαιοποίηση της οποίας αγγίζει τα 8,45 δισ. δολάρια. Η έγκριση των μετόχων της ιαπωνικής εταιρείας για τη σχετική συναλλαγή ενδεχομένως να δοθεί στη γενική συνέλευση του Ιουνίου.

Εκπρόσωπος της Mitsubishi επιβεβαίωσε ότι η μετοχική συνεργασία με τη γαλλική εταιρεία είναι μία από τις επιλογές που εξετάζει η διοίκηση.

Μια πιθανή συνεργασία των δύο εταιρειών θα ενίσχυε τα κεφάλαια της Mitsubishi, ενώ θα επέτρεπε στην Peugeot να αποκτήσει πρόσβαση στις παραγωγικές εγκαταστάσεις της ιαπωνικής εταιρείας στις αναδυόμενες αγορές.

naftemporiki

«Φρένο» στο φθηνό χρήμα από ΕΚΤ

«Φρένο» στο φθηνό χρήμα από ΕΚΤ


Την τελευταία άνευ όρων προσφορά δανείων από την ΕΚΤ στις 15 Δεκεμβρίου σπεύδουν να εκμεταλλευθούν οι τράπεζες.

Μέτρα για τη σταδιακή απορρόφηση των εκατοντάδων δισεκατομμυρίων ευρώ που έχει διοχετεύσει στο τραπεζικό σύστημα από την κορύφωση της κρίσης, αναμένεται να ανακοινώσει η ΕΚΤ στη σημερινή συνεδρίασή της, αρχής γινομένης από τον τερματισμό της 12μηνης φθηνής χρηματοδότησής της το επόμενο έτος.

Ηδη, ο διοικητής της ΕΚΤ, Ζαν-Κλοντ Τρισέ, δήλωσε πρόσφατα ότι τα φθηνά δάνεια από την ΕΚΤ έχουν προσωρινό μόνο χαρακτήρα, προειδοποιώντας ότι οι ευρωπαίοι πιστωτές θα πρέπει να αποφύγουν την εξάρτηση από τη στήριξη της κεντρικής τράπεζας.

Με τον πληθωρισμό να παραμένει σε χαμηλά επίπεδα, οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ αναμένεται να προχωρήσουν επιφυλακτικά στην απόσυρση των μέτρων στήριξης, λόγω ανησυχιών για τη σταθερότητα της ανάκαμψης και την ισχύ του ευρώ.

Ιδιαίτερα προσεκτική αναμένεται να είναι η ΕΚΤ στην απόσυρση των μέτρων στήριξης στον τραπεζικό τομέα, στην περίπτωση που οι χρηματοοικονομικές αγορές ερμηνεύσουν την κίνηση ως πρελούδιο για υψηλότερα επιτόκια, γιατί κάτι τέτοιο θα μπορούσε να οδηγήσει σε περαιτέρω ισχυροποίηση του ευρώ έναντι του δολαρίου.

«Οι Ευρωπαίοι διαμορφωτές νομισματικής πολιτικής γνωρίζουν πολύ καλά ότι εάν πράξουν οτιδήποτε που να αφήνει έστω και την παραμικρή νύξη για αυξήσεις επιτοκίων ενωρίτερα από τις ΗΠΑ, αυτό θα ενισχύσει το ευρώ [EUR=X] », επισημαίνει οικονομολόγος της ING Bank.

Κοινή πεποίθηση, πάντως, είναι ότι η ΕΚΤ θα ανακοινώσει σήμερα ότι η 12μηνη χρηματοδότηση που έχει προγραμματιστεί για τις 15 Δεκεμβρίου θα είναι η τελευταία στην κατηγορία της, επιβεβαιώνοντας τις πρόσφατες ενδείξεις από τον Τρισέ και τον διοικητή της Μπούντεσμπανκ Αξελ Βέμπερ.

Οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg πιστεύουν ότι η ζήτηση για 12μηνα δάνεια που θα προσφέρει η ΕΚΤ στη χρηματοδότηση του Δεκεμβρίου θα είναι αυξημένη, καθώς οι τράπεζες θα σπεύσουν να εκμεταλλευθούν την τελευταία άνευ όρων προσφορά.

Οι οικονομολόγοι πιστεύουν ότι η ΕΚΤ θα δανείσει στις τράπεζες 150 δισ. ευρώ, ποσό διπλάσιο μεν από τα 75,2 δισ. ευρώ που άντλησαν οι τράπεζες στη δημοπρασία του Σεπτεμβρίου, όμως λιγότερο από το ήμισυ των 442 δισ. ευρώ που διοχετεύθηκαν στην πρώτη αντίστοιχη δημοπρασία του Ιουνίου.

Η ΕΚΤ θα προσφέρει τα δάνεια σε σταθερό επιτόκιο 1%, στο επίπεδο που είναι άλλωστε και το βασικό επιτόκιό της, σύμφωνα με τους οικονομολόγους.

naftemporiki

Οι αξίες των πλοίων έπεσαν πάνω από 50%

Οι αξίες των πλοίων έπεσαν πάνω από 50%

Υπάρχει συνημμένο αρχείο τύπου Acrobat (92 KBytes). Κάντε κλικ εδώ για να το δείτε
Σε ποσοστό πάνω από 50% έφτασε η πτώση της αξίας των πλοίων στη διάρκεια του 2009 σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, όπως προκύπτει από τα στοιχεία που δημοσιοποιεί ο ναυλομεσιτικός οίκος Allied Shipbroking.

Ο Allied Shipbroking καταγράφει σε εβδομαδιαία βάση τις πωλήσεις πλοίων από «δεύτερο χέρι» σε διεθνές επίπεδο. Αθροίζοντας τα στοιχεία που αφορούν μέχρι και το Νοέμβριο του 2009 προκύπτει ότι στη διάρκεια των ένδεκα μηνών του τρέχοντος έτους 1.058 πλοία second hand, συνολικής χωρητικότητας 51.270.954 dwt όλων των τύπων άλλαξαν πλοιοκτήτη και η συνολική τους αξία ανήλθε στα 14,4 δισ. δολ. Στη διάρκεια όλου του 2008 είχαν πουληθεί 1.119 πλοία χωρητικότητας 50.805.157 dwt και συνολικής αξίας 30,2 δισ. δολ.

Από τη σύγκριση των προαναφερόμενων στοιχείων ότι για περίπου ίδια χωρητικότητα το 2009 (και ενώ υπολείπεται ένα μήνας για να κλείσει ο χρόνος) διατέθηκαν λιγότερα από τα μισά χρήματα που δόθηκαν στη διάρκεια του 2008.

Η μείωση της αξίας των πλοίων σχεδόν στο μισό είναι ίσως η σημαντικότερη επίπτωση για τις ναυτιλιακές εταιρείες και κυρίως για όσες έχουν αποκτήσει πλοίο στη διάρκεια του 2007 και των αρχών του 2008 όταν σημειώθηκαν και οι υψηλότερες τιμές στις αξίες των πλοίων.

Από τα στοιχεία του Allied προκύπτει ότι η μεγάλη πτώση των αξιών καταγράφεται σε όλους του τύπους των πλοίων. Στα πλοία ξηρού φορτίου στη διάρκεια του τρέχοντος έτους άλλαξαν χέρια 681 πλοία χωρητικότητας 31,9 εκατ. dwt και συνολικής αξίας 8,52 δισ. δολ. ενώ το 2008 είχαν αγορασθεί 586 πλοία 24,04 εκατ. dwt συνολικής αξίας 14,2 δισ. δολ.

Στα δεξαμενόπλοια μέχρι και το Νοέμβριο του 2009 μεταβιβάσθηκαν 229 δεξαμενόπλοια χωρητικότητας 16,5 εκατ. dwt και αξίας 4,8 δισ. δολ., ενώ στη διάρκεια του 2008 μεταβιβάσθηκαν 347 δεξαμενόπλοια, χωρητικότητας 23,1 εκατ. δολ. και αξίας 11,3 δισ. δολ.

Στις αγοραπωλησίες οι μεγάλοι πρωταγωνιστές φέτος είναι οι Κινέζοι σε αριθμό πλοίων και οι Έλληνες σε αξία επένδυσης.

Σύμφωνα πάντα με τον Allied Shipbroking, κινεζικά συμφέροντα έχουν αποκτήσει στη διάρκεια του 2009 191 πλοία επενδύοντας 2,46 δισ. δολ. και κατέχουν την πρώτη θέση στη σχετική κατάταξη, λαμβάνοντας υπόψη ότι για 243 πλοία που μεταβιβάσθηκαν δεν έγιναν γνωστοί οι νέοι ιδιοκτήτες τους.

Οι Ελληνες εφοπλιστές στη διάρκεια του 2009 αγόρασαν 157 πλοία καταβάλλοντας όμως 3,087 δισ. δολ. και καταλαμβάνουν την πρώτη θέση μεταξύ όλων των επενδυτών. Οι Κινέζοι έδειξαν αυξημένο ενδιαφέρον για τα πλοία ξηρού φορτίου, στα οποία επένδυσαν 2,1 δισ. δολ. (αγοραστές 166 πλοίων), όπως και οι Ελληνες που ακολουθούν με 115 πλοία, υψηλότερης όμως αξίας (επένδυσαν 2,23 δισ. δολ.).

Οι Ελληνες εφοπλιστές προηγούνται πάντως τόσο σε αριθμό πλοίων όσο και σε επενδύσεις στα δεξαμενόπλοια καθώς εμφανίζονται αγοραστές σε 31 πλοία, αξίας 760,67 εκατ. δολ. Οι Κινέζοι αγόρασαν μόλις 13 δεξαμενόπλοια αξίας 270,6 εκατ. δολ.

Από τα παραπάνω στοιχεία προκύπτει ότι οι Ελληνες εφοπλιστές τόσο στα πλοία ξηρού φορτίου όσο και στα δεξαμενόπλοια προτιμούν μεγαλύτερα και πιο σύγχρονα πλοία σε αντίθεση με τους Κινέζους που προτιμούν παλαιότερα και μικρότερα πλοία.

naftemporiki

Μετοχές: Η χαμένη δεκαετία

Μετοχές: Η χαμένη δεκαετία


Με τη δεκαετία του 2000 να έχει σχεδόν τελειώσει, υπήρξε μια σειρά παρατηρήσεων σχετικά με το πόσο κακή ήταν αυτή η δεκαετία. Οι επενδυτές στο χρηματιστήριο μπορούν να το επιβεβαιώσουν: Τα δέκα χρόνια από το μιλένιουμ μάλλον θα δώσουν τις χειρότερες αποδόσεις για τους επενδυτές από τη δεκαετία του 1930. Και, μετά τις δυνατές δεκαετίες του ΄80 και του ΄90, η απογοήτευση της τελευταίας δεκαετίας είναι ακόμη πιο ενοχλητική.
Πράγματι, θα είναι δύσκολο για τους επενδυτές να ξεχάσουν τις ζημιές τρισεκατομμυρίων δολαρίων.

Τη δεκαετία του 1980 και τη δεκαετία του 1990, ο δείκτης S&P 500 είχε συνολικές αποδόσεις (συμπεριλαμβανομένων των μερισμάτων) άνω του 400%, σύμφωνα με την Capital IQ, μια εταιρεία της Standard & Poors. Η συνολική απόδοση για τον S&P 500 από το νέο έτος του 2000 ήταν αρνητική κατά 10,8%.

Ακόμη και μακροπρόθεσμα, οι μετοχές είναι ριψοκίνδυνες

“Το μάθημα είναι ότι οι μετοχές είναι ριψοκίνδυνες,” λέει ο καθηγητής του Πανεπιστημίου της Βοστώνης Zvi Bodie. Και, αυτό που συχνά ξεχνάμε, λέει, είναι οι μετοχές είναι μια ριψοκίνδυνη τοποθέτηση για τους επενδυτές ακόμα και σε ορίζοντα δέκα ή περισσότερων χρόνων.

Οι επενδυτές το έχουν μάθει στο παρελθόν. Το 1970 ήταν μια βίαιη δεκαετία για τις μετοχές. Ο S&P 500 είχε μια μικρή συνολική απόδοση 17,2% στην εν λόγω δεκαετία, αλλά τα κέρδη εξανεμίστηκαν εντελώς από τον πληθωρισμό. Το δολάριο έχασε 53% της αγοραστικής δύναμης του στον πληθωρισμό της δεκαετίας του 1970, σε σύγκριση με μόλις 20% από το 2000.

Μετά τη δεκαετία του 1970, ο μέσος επενδυτής αναζητούσε κάθε δικαιολογία για να μείνει μακριά από μετοχές, λέει ο βετεράνος της αγοράς John Merrill, υπεύθυνος επενδυτικής στρατηγικής της Tanglewood Wealth Management.

Αλλά σύντομα, καθώς η αγορά ανέβαινε χρόνο με το χρόνο, οι επενδυτές ξέχασαν τον φόβο. "Είναι ύβρις," λέει ο Jeffrey Hirsch, αρχισυντάκτης του Stock Trader΄s Almanack. "Γίναμε όλοι πολύ αλλαζόνες."

Οι επενδυτές μαζεύτηκαν όχι απλά σε μη ασφαλείς μετοχές αλλά και σε ριψοκίνδυνες, όπως οι μή-επικερδείς μετοχές του τομέα τεχνολογίας που κατέρρευσαν το 2001 και το 2002.

"Υπήρχε αυτή η μαζική στροφή από την υποτίμηση των μετοχών στο τέλος της δεκαετίας του ΄70 στην υπερτίμηση των μετοχών στο τέλος της δεκαετίας του ΄90," λέει ο Merrill.

Υπήρχαν και άλλες φούσκες, καθώς οι τιμές των ακινήτων κορυφώθηκαν στα μέσα της δεκαετίας, και τα εμπορεύματα έφτασαν σε υψηλά το 2008.

Τι βρίσκεται πίσω από την πτώση

Προσπαθώντας να εξηγήσει κανείς γιατί ακριβώς η χρηματιστηριακή αγορά υποαπέδωσε αυτή τη δεκαετία μπορεί να είναι σχεδόν τόσο δύσκολο όσο και να προβλέψει πως θα πάει την επόμενη δεκαετία. Ο Merrill πιστεύει πως η κακή απόδοση των μετοχών είχε περισσότερο να κάνει με την υπερτίμηση τους στις αρχές της δεκαετίας παρά με την αδυναμία στην υποκείμενη οικονομία. Αν και, σημειώνει, η οικονομία επίσης ωθούνταν από υπερβολικό δανεισμό.

Ο Hirsch θεωρεί καθοριστικό παράγοντα για τις μετοχές της δεκαετίας του 2000 τις τρομοκρατικές επιθέσεις της 11ης Σεπτεμβρίου και τη δαπανηρή εμπλοκή της κυβέρνησης των ΗΠΑ στους πολέμους στο Αφγανιστάν και στο Ιράκ. Ο Πόλεμος του Βιετνάμ έκανε κακό στις αποδόσεις των μετοχών στη δεκαετία του 1970, σημειώνει, ενώ ο Β ΄Παγκόσμιος Πόλεμος κράτησε την αγορά χαμηλά στις αρχές της δεκαετίας του 1940.

Στις αρχές της δεκαετίας, η κεφαλαιοποίηση του S&P 500 ήταν 12,3 τρισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με την Standard & Poors. Τώρα, αν και η σύνθεση του δείκτη έχει αλλάξει, η κεφαλαιοποίηση του δείκτη μειώθηκε σε 10,1 τρισεκατομμύρια δολάρια.

Οι εταιρείες πραγματικά αξίζουν λιγότερο στα τέλη του 2009 σε σχέση με το 2000; Ο Rob Lutts, ιδρυτής της Cabot Money Management, επισημαίνει ότι πολλές εταιρείες τα πάνε πολύ καλύτερα από οτι πριν από μια δεκαετία. "Έχουν δημιουργήσει μεγάλη αξία κατά τα τελευταία δέκα χρόνια που δεν αντικατοπτρίζεται στις τιμές των μετοχών τους," λέει ο Lutts.

Μόνο πάνω μπορούν να πάνε;

Η ελπίδα πεθαίνει τελευταία στην Wall Street. Και ορισμένοι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι η αδυναμία της δεκαετίας του 2000 πράγματι θα μπορούσε να παράγει μεγάλες αποδόσεις την επόμενη δεκαετία.

Αυτό είναι το ιστορικό μοτίβο, λέει ο Merrill. "Εννέα στις δέκα φορές, μια κακή δεκαετία ακολουθείται από μια πολύ καλή δεκαετία," λέει.

Αυτή τη στιγμή, οι περισσότεροι επενδυτές παραμένουν μακριά από τις ριψοκίνδυνες επενδύσεις. "Λέω, “να παίρνετε ρίσκα, " δηλώνει ο Lutts. "Κανείς δε το δέχεται. Είναι μια αντίθετη άποψη."

Οι μετοχές έχουν τη δυνατότητα να πάνε καλά, λέει ο Bodie. Αλλά αυτό είναι αδύνατο να προβλεφθεί με βεβαιότητα εκ των προτέρων. Και, “για πολλούς ανθρώπους αυτό δεν αντισταθμίζει το ρίσκο που έχουν οι μετοχές."

Το 1969, οι επενδυτές δεν μπορούσαν να προβλέψουν τις πετρελαϊκές κρίσεις της δεκαετίας του 1970. Ακριβώς όπως το 1999 δεν είχαν τη δυνατότητα να προβλέψουν τους πολέμους και τις επερχόμενες κρίσεις. .

Οι επενδυτές το 2009 βλέπουν στο άγνωστο. Όσοι έχουν τη θέληση να ρισκάρουν θα μπορούσαν να επωφεληθούν. Ή θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν μια ακόμη δεκαετία με διαλυμένες ελπίδες και μειωμένες αποταμιεύσεις.

capital.gr

Ανοδικό ξέσπασμα 3,84% για το Nikkei

Ανοδικό ξέσπασμα 3,84% για το Nikkei


Ημέρα πράσινων ταμπλό η σημερινή για τα ασιατικά χρηματιστήρια και κυρίως για την Ιαπωνία όπου ο Nikkei ενισχύεται με “οδηγό” τις εξαγωγικές, μετά την υποχώρηση του γεν για τρίτη συνεχόμενη ημέρα. Το ιαπωνικό νόμισμα σημείωσε πτώση έναντι των 16 βασικότερων νομισμάτων και βρέθηκε να διαπραγματεύεται στα 87,92 δολ./γεν.

Εξάλλου, η Mitsubishi Motors ενισχύει το θετικό κλίμα μετά την είδηση ότι βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις για συγχώνευση με την PSA Peugeot-Citroen. Ειδικότερα, μέσω της κεφαλαιουχικής συνεργασίας, η γαλλική αυτοκινητοβιομηχανία θα αποκτήσει ποσοστό 30%-50% στη Mitsubishi Motors.

Οι διαπραγματεύσεις φαίνεται πως βρίσκονται σε τελικό στάδιο, ενώ το πιο πιθανό σενάριο κάνει λόγο για έκδοση νέων μετοχών αξίας 200-300 δισ. γεν, ποσό που αντιστοιχεί στο 30%-50% της εταιρείας. Νωρίτερα, δημοσίευμα του Dow Jones Newswires επικαλέστηκε εκπρόσωπο της Mitsubishi ο οποίος επιβεβαίωσε ότι πραγματοποιούνται συνομιλίες, προσθέτοντας ότι η μορφή του τελικού deal δεν έχει ακόμη αποφασιστεί.

Στα ταμπλό, ο δείκτης MSCI Asia Pacific ενισχύθηκε σε ποσοστό 1,6% στις 121,78 μονάδες στο Τόκιο.

Ο Nikkei στην Ιαπωνία, συνέχισε το ανοδικό του σερί ολοκληρώνοντας τις συναλλαγές στις 9.977,67 μονάδες καταγράφοντας κέρδη 3,84%, στη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδο από τις 7 Μαΐου. Στο Χονγκ Κονγκ, ο δείκτης Hang Seng ενισχύεται σε ποσοστό 0,88%.

Μικτές τάσεις στις αγορές της Κίνας, όπου ο Shanghai Composite καταγράφει πτώση 0,16%, ενώ ο Shenzhen Composite ενισχύεται κατά 0,48%. Ο ευρύτερος CSI 300 σημειώνει απώλειες 0,18%.

Στη Νότια Κορέα ο δείκτης Kospi ενισχύεται σε ποσοστό 1,47%, ενώ στην Ταϊβάν ο δείκτης Taiex καταγράφει άνοδο 0,09%.

Στην Αυστραλία ο δείκτης ASX 200 ολοκλήρωσε τις συναλλαγές με κέρδη 0,26%, ενώ στη Νέα Ζηλανδία ο NZX 50 ενισχύθηκε σε ποσοστό 0,14%.

Στην Σιγκαπούρη ο Straits Times σημειώνει κέρδη 0,20%, ενώ στην Ινδία ο δείκτης Sensex κινείται ανοδικά σε ποσοστό 0,78%.

capital.gr

Κολλημένα στο ρετιρέ τα επιτόκια

Κολλημένα στο ρετιρέ τα επιτόκια


Στο ψηλότερο σημείο της τελευταίας εξαμηνίας σκαρφάλωσαν τον Οκτώβριο τα καταθετικά επιτόκια, περιπλέκοντας τις προσπάθειες των εγχώριων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων για μείωση του κόστους δανεισμού. Οι καταθέτες που σύναψαν τον Οκτώβριο καταθετικά γραμμάτια μέχρι ενός έτους εξασφάλισαν μέσο επιτόκιο 4,15%, μακράν το ψηλότερο στην ευρωζώνη.

Τα στοιχεία που δημοσίευσε χθες η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναδεικνύουν τις δυσκολίες που αντιμετωπίζουν στα ταμεία τραπεζίτες και συνεργατιστές, αφού ο έντονος ανταγωνισμός που υπάρχει μεταξύ τους για προσέλκυση καταθέσεων ευνοεί την αύξηση, αντί τη μείωση των επιτοκίων, παρά τις προσδοκίες που δημιούργησε στην εγχώρια αγορά η προώθηση της νομοθεσίας για τριετή ομόλογα.

Τα ομόλογα, αναμένεται να δώσουν φθηνή ρευστότητα ύψους €3 δισ., επιτρέποντας στις τράπεζες να μειώσουν τα δανειστικά επιτόκια κατά 1%. Μέχρι στιγμής, όμως, η προώθηση της σχετικής νομοθεσίας δεν έχει χαλαρώσει τις συνθήκες ρευστότητας που υπάρχουν στο σύστημα. Αυτό δείχνουν άλλωστε και τα στοιχεία για την καταθετική επέκταση που περιορίστηκε στο χαμηλότερο σημείο της τελευταίας τετραετίας παρά τα κρατικά εμβάσματα.

Αντί να μειωθούν τα καταθετικά επιτόκια, τον Οκτώβριο παρουσίασαν αύξηση 4 μονάδων βάσης σε σχέση με το Σεπτέμβριο και 9 μονάδων σε σχέση με τον Αύγουστο, καθώς οι τραπεζίτες τρέχουν με το χρόνο για να βελτιώσουν τους δείκτες ρευστότητας πριν κλείσουν τα βιβλία του 2009.

Ανασταλτικό ρόλο στη χαλάρωση των συνθηκών ρευστότητας φαίνεται να παίζει και η αβεβαιότητα που εξακολουθεί να υπάρχει για την ανανέωση ή μη των κρατικών εμβασμάτων ύψους €2,4 δισ. που μπήκαν φέτος στο σύστημα, αφού το υπουργείο Οικονομικών κρατάει κλειστά τα χαρτιά του.

Το ύψος των καταθετικών επιτοκίων, που ξεπερνά κατά 247 μονάδες βάσης το μέσο καταθετικό επιτόκιο της ευρωζώνης, συντηρεί τα δανειστικά επιτόκια σε σχετικά ψηλά επίπεδα παρά τις μειώσεις των τελευταίων μηνών.


Οι κυπριακές επιχειρήσεις δανείζονταν τον Οκτώβριο με επιτόκιο 6,01%, ελαφρώς χαμηλότερο από το 6,10% του Σεπτέμβρη και από το αντίστοιχο περσινό.

Το κόστος δανεισμού για τις κυπριακές επιχειρήσεις παραμένει όμως το ψηλότερο στην ευρωζώνη. Οι κύπριοι επιχειρηματίες πληρώνουν 2,47% ψηλότερο επιτόκιο από αυτό που πληρώνουν επιχειρηματίες στην ευρωζώνη, κάτι που επηρεάζει το κόστος παραγωγής, την ακρίβεια και την ανταγωνιστικότητα των κυπριακών προϊόντων.

Παρόμοια είναι η κατάσταση και για τα νοικοκυριά. Τα στεγαστικά επιτόκια μειώθηκαν μεν τον Οκτώβριο στο 5,06%, παραμένουν όμως τα ψηλότερα στην ευρωζώνη μετά από αυτά της Σλοβακίας. Η στεγαστική πίστη στην Κύπρο είναι 121 μονάδες βάσης ακριβότερη από ότι στην ευρωζώνη.

stockwatch.com.cy

Bank of America to repay TARP

Bank of America to repay TARP

NEW YORK (Reuters) - Bank of America Corp said it would repay $45 billion (27 billion pounds) of taxpayer bailout funds, a move that could free the top U.S. lender from pay curbs as it looks to hire a new CEO but also makes it more vulnerable to further economic shocks. The surprise announcement on Wednesday marks a victory for outgoing Chief Executive Kenneth Lewis, who is expected to retire from his post by the end of the year. Lewis has said that repaying the government was something he wanted to accomplish before stepping down.

iii.co.uk