Υπερκαλύφθηκε 1,72 φορές η αμκ και το ομολογιακό μαζί με τις προεγγραφές της Εθνικής - Ψήφος εμπιστοσύνης από την αγορά

Υπερκαλύφθηκε 1,72 φορές η αμκ και το ομολογιακό μαζί με τις προεγγραφές της Εθνικής - Ψήφος εμπιστοσύνης από την αγορά

Το εγχείρημα της Εθνικής όπως αναμενόταν στέφθηκε με επιτυχία. Με βάση πρώτες πληροφορίες η κάλυψη έως τώρα μαζί με τις προεγγραφές στις αδιάθετες μετοχές φθάνει τις 1,72 φορές. Η υπερκάλυψη είναι δεδομένη και αυτό αποτελεί μια ισχυρή ψήφος εμπιστοσύνης προς την Εθνική, το ΧΑ και την οικονομία.


Από τα υπάρχοντα στοιχεία προκύπτουν ορισμένα αξιόλογα συμπεράσματα.
1)Η αύξηση και το ομολογιακό ύψους 1,8 δις ευρώ καλύφθηκαν πλήρως από τους υφιστάμενους μετόχους.
Η εξέλιξη αυτή αποτελεί μια ουσιαστική ψήφο εμπιστοσύνης της αγοράς την Εθνική που αποφάσισε να ενισχύσει τα κεφάλαια της στην πλέον κρίσιμη περίοδο της οικονομίας.
2)Ο βασικός κορμός της μετοχικής σύνθεσης της Εθνικής τράπεζας παραμένει αναλλοίωτος.

Πως κινήθηκαν οι μέτοχοι;
Από το 35,4% το 27% είναι ξένοι θεσμικοί από την Ευρώπη και περίπου 8% από τις ΗΠΑ.Συνολικά 3840 ξένοι μέτοχοι
Η Bank of New York Mellon με ποσοστό 5,4% ως θεματοφύλακας
Οι ξένοι εισφέρουν 630 εκατ ευρώ στην αύξηση και το ομολογιακό της Εθνικής
Τα ασφαλιστικά Ταμεία ΝΠΔΔ 12,3% ΝΠΙΔ 4,2%
Τα 55 ταμεία θα συμμετάσχουν στην κεφαλαιακή ενίσχυση και θα καταβάλλουν 300 εκατ ευρώ.
Η Εκκλησία και Μητροπόλεις 1,6% θα καταβάλλουν 28,8 εκατ έλαβε και δάνειο 25 εκατ από το ΤΤ.
Οι θεσμικοί επενδυτές εσωτερικού 2%

Φυσικά και άλλα πρόσωπα και ιδιώτες 40% κατέβαλλαν 630 εκατ ευρώ.
Τα Ιδρύματα και κληροδοτήματα 4,1%, οι Εταιρίες 2,8%
Οι θυγατρικές, σύλλογοι, νοσοκομεία 1,6%
Ο ευρύτερος δημόσιος τομέας ελέγχει 7,5% ενώ το άμεσο ποσοστό δημοσίου 0,49%.
Το κράτος άμεσα θα καταβάλλει 9 εκατ ευρώ ενώ θα καλύψει και τα τυχόν αδιάθετα δικαιώματα.

Πως θα αξιοποιηθούν τα κεφάλαια

Η προσπάθεια κεφαλαιακής ενίσχυσης της Εθνικής στέφθηκε με επιτυχία.
Η Εθνική θα βρεθεί με 10,4 δις ευρώ κεφάλαια μαζί και με την πώληση του 20% της Finansbank και το ερώτημα που ανακύπτει είναι θα προχωρήσει σε εξαγορές, θα κρατήσει τα κεφάλαια με στόχο να αξιοποιήσει τις όποιες ευκαιρίες προκύψουν;
Με βάση ασφαλείς πληροφορίες η Εθνική δεν θα βιασθεί να προχωρήσει άμεσα σε επενδύσεις. Αυτό που μετράει κυρίως είναι η διατήρηση ισχυρής κεφαλαιακής επάρκειας. Όσοι έχουν κεφάλαια διαθέτουν ταυτόχρονα μεγάλη δύναμη πυρός η οποία θα πρέπει να αξιοποιηθεί καταλλήλως.

Με βάση συγκλίνουσες εκτιμήσεις η Εθνική θα ακολουθήσει την εξής στρατηγική όσον αφορά την αξιοποίηση των κεφαλαίων της.
Ισχυροποιεί την καταθετική της βάση και προφανώς παρακολουθεί στενά τις εξελίξεις όσον αφορά τις ισορροπίες στον κλάδο και αν και όποτε χρειασθεί θα αποφασίσει τις στρατηγικές τις κινήσεις.

Τραπεζικό στέλεχος της αγοράς αναφέρει με νόημα σε μια περίοδο τόσο ρευστή η ύπαρξη κεφαλαίων είναι πλεονέκτημα και η διατήρηση υψηλού αποθέματος κεφαλαίου λειτουργεί ως δικλείδα ασφαλείας σε όποιους δυνητικούς κινδύνους.
Αν η Εθνική θέλει να εξαγοράσει μια τράπεζα δύο είναι οι τρόποι υποβάλλει μια καλή προσφορά με μετρητά ή προτείνει ανταλλαγή μετοχών.
Η ανταλλαγή μετοχών είναι μια καλή λύση καθώς επιτρέπει στην τράπεζα να αναπτυχθεί στρατηγικά.

Η Εθνική λοιπόν δεν βιάζεται και αυτό φαίνεται να είναι μια στρατηγική επιλογή.
Προφανώς θα αξιολογηθούν και οι παράμετροι που θα προκύψουν αν το δημόσιο αποφασίσει να πουλήσει ή να ιδιωτικοποιήσει το ΤΤ κυρίως και την ΑΤΕ.
Το ενδεχόμενο η ΕΤΕ να δείξει ενδιαφέρον για την ΑΤΕ είναι μηδενικό δεν υπάρχει συνέργια και δεν προκύπτουν οφέλη λόγω μεγάλης αλληλοεπικάλυψης των δικτύων καταστημάτων.

Αντιθέτως το ΤΤ δημιουργεί όφελος αν και υπάρχει ένα αντικίνητρο διαθέτει μεγάλο χαρτοφυλάκιο ομολόγων 5,3 δις ευρώ.
Ποιο είναι το συμπέρασμα. Η Εθνική δεν φαίνεται να θέλει να προχωρήσει σε άμεση επένδυση των κεφαλαίων που αποκτά από την μεγάλη κεφαλαιακή ενίσχυση των 1,8 δις ευρώ.

Παράλληλα σημειώνεται ότι θα ακολουθήσει και δεύτερο κύμα κεφαλαιακής ενίσχυσης 1 δις ευρώ από την Finansbank. Από τα κεφάλαια αυτά περίπου 500 με 600 εκατ θα μείνουν στην θυγατρική στην Τουρκία και 400 εκατ ευρώ θα επιστρέψουν στην μητρική.

source: bankingnews.gr