Citi: 15 μετοχές για διψήφια κέρδη στο β΄ εξάμηνο του 2011

Citi: 15 μετοχές για διψήφια κέρδη στο β΄ εξάμηνο του 2011

Το α’ εξάμηνο του 2011 υπήρξε ένα δύσκολο εξάμηνο, για τις αγορές και όσους συμμετέχουν σε αυτές, αλλά και για τις πολιτικές ηγεσίες διεθνώς, σχολιάζει σε πρόσφατη έκθεσή της η Citi.

Για το β’ εξάμηνο ωστόσο, ο οίκος διατηρεί αμετάβλητες τις τιμές-στόχους των 315 μονάδων για τον Stoxx 600 και 6.750 μονάδων για τον βρετανικό FTSE100, και διακρίνει περιθώρια για επίτευξη διψήφιας ποσοστιαίας απόδοσης στις μετοχικές αγορές της Ευρώπης, ξεχωρίζοντας 5 κλάδους και 15 μετοχές.

Η Citi εκφράζει την προτίμησή της για τον βιομηχανικό κλάδο, τον τεχνολογικό, τον κλάδο των ειδών πολυτελείας και των χημικών. Σημειώνει παράλληλα ότι πριν από μερικές βδομάδες προχώρησε σε μία «τακτική» αναβάθμιση σε «overweight» για τις ευρωπαϊκές τράπεζες, ενώ αντιθέτως τοποθετεί τους κλάδους του λιανικού εμπορίου, των κατασκευών, της υγείας και των επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας στους λιγότερο προτιμώμενους.

Σε μακροοικονομικό επίπεδο και σε ό,τι αφορά την ανάπτυξη, η Citi χαρακτηρίζει «απίθανο» το ενδεχόμενο ενός double-dip, τονίζοντας ότι το παγκόσμιο ονομαστικό ΑΕΠ αναμένεται να αναπτυχθεί φέτος με ρυθμό 7% και αντίστοιχη εικόνα αναμένεται και για το 2012. Μεταξύ άλλων, σημειώνει ότι οι αναδυόμενες οικονομίες θα συνεχίσουν να έχουν «προβάδισμα» σε επίπεδο ρυθμών ανάπτυξης έναντι των ανεπτυγμένων οικονομιών, με το «προβάδισμα» αυτό ωστόσο να αναμένεται ελαφρά περιορισμένο το 2012. Μάλιστα, τονίζει ότι αυτή η ανισορροπία των ρυθμών ανάπτυξης είναι ένα από τα βασικά στοιχεία που θα πρέπει να λαμβάνουν υπόψη οι επενδυτές όταν θα «χαράζουν» την επενδυτική τους στρατηγική.

Την ίδια στιγμή, κι ενώ στον ανεπτυγμένο κόσμο η ανάπτυξη είναι η κύρια ανησυχία, στον αναδυόμενο κόσμο η ανησυχία επικεντρώνεται στον πληθωρισμό. Η άνοδος των τιμών των εμπορευμάτων και η οικονομική «υπερθέρμανση» έχουν ως αποτέλεσμα πιο «σφιχτές» νομισματικές πολιτικές, με τα πραγματικά επιτόκια να παραμένουν θετικά στη Βραζιλία και να ενισχύονται ταχύτατα στην Ινδία και την Κίνα. Ωστόσο, οι αναλυτές της Citi χαρακτηρίζουν «φυσιολογική» την πορεία του πληθωρισμού στην Ασία, αναμένουν ότι θα κορυφωθεί στο β’ εξάμηνο του 2011 και εν συνεχεία θα αρχίσει να υποχωρεί.

Σε ό,τι αφορά την τρίτη βασική ανησυχία στο μακροοικονομικό επίπεδο, την κρίση στην περιφέρεια της Ευρωζώνης, η Citi εμμένει στη θέση της ότι το χρέος αυτό είναι υπερβολικά μεγάλο και ότι η αναδιάρθρωσή του μοιάζει αναπόφευκτη. Δεν θα πρέπει όμως να αναμένεται άμεσα.. Οι πολιτικές ηγεσίες «αγοράζουν» χρόνο μέσα από πακέτα λιτότητας και προγραμμάτων ενίσχυσης της ρευστότητας, όμως τους επόμενους μήνες η ανησυχία πιθανότατα θα κλιμακωθεί εκ νέου. Πρόκειται για έναν παράγοντα αβεβαιότητας, σχολιάζει ο οίκος, που θα είναι από τους τελευταίους που θα «ξεκαθαρίσουν» σε ό,τι αφορά το μακροοικονομικό περιβάλλον και την επίδρασή του στις μετοχικές αγορές.

Υπ’ αυτές τις συνθήκες, οι αναλυτές της Citi αναζητούν μετοχές εταιρειών που, μεταξύ άλλων, έχουν έκθεση στους ρυθμούς ανάπτυξης των αναδυόμενων οικονομιών, είναι «πρωταθλητές» στους κλάδους τους ή είναι πιθανό να εμπλακούν σε συζητήσεις για εξαγορές-συγχωνεύσεις.

Οι 15 προτιμώμενες μετοχές της Citi προέρχονται από τους κλάδους όπου ο οίκος δίνει σύσταση “overweight”: πρώτες ύλες, τράπεζες, χημικά, βιομηχανικά αγαθά & υπηρεσίες, προσωπικά & οικιακά αγαθά και τεχνολογία.



Μετοχή Σύσταση Τιμή (6/7/2011) Τιμή-Στόχος (€)
1. Alcatel-Lucent 1H 4,12 4,90
2. Clariant 1H 15,96 24,00
3. Credit Suisse 1M 32,55 53,00
4. ENRC 1H 7,96 10,00
5. GEA Group 1H 25,30 27,00
6. Reckitt Benckiser 1L 35,14 43,00
7. Richemont 1M 56,35 70,00
8. Rio Tinto 1M 44,94 52,00
9. Rolls-Royce 1M 6,52 7,40
10. Siemens 1H 94,95 120,00
11. Societe Generale 1M 40,27 56,00
12. Standard Chartered 1M 16,48 20,00
13. STMicroelectronics 1H 10,13 14,50
14. Swatch Group 1M 434,70 470,00
15. Syngenta 1L 284,50 350,00


source: capital.gr