Merrill Lynch: Θετική για ελληνικές τράπεζες

Merrill Lynch: Θετική για ελληνικές τράπεζες


Θετική για την τάση ελέγχου του κόστους εκ μέρους των ελληνικών τραπεζών εμφανίζεται η Merrill Lynch στο report της για τα ελληνικά ιδρύματα, με ημερομηνία 13 Νοεμβρίου, όπου προβλέπει ότι η ισχυρή κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών θα συνεχιστεί.

Εκτίμηση της Merrill Lynch είναι ότι τόσο τα δάνεια, όσο και οι προθεσμιακές καταθέσεις θα εξακολουθήσουν να αυξάνονται στο τρίτο τρίμηνο, αν και, όπως τονίζει, με μικρότερο ρυθμό έναντι του δευτέρου τριμήνου.

Επίσης, η Merrill Lynch ξεχωρίζει τις Εθνική Τράπεζα και Eurobank.

Αισιόδοξος αναφορικά με τις προοπτικές του 2010 και του 2011 εξακολουθεί να είναι ο οίκος, επισημαίνοντας ότι το πρώτο μισό του 2009 χαρακτηρίστηκε από αδύναμα περιθώρια, έλλειψη ανάπτυξης του όγκου και συρρικνούμενη ποιότητα ενεργητικού. Ωστόσο, όπως αναφέρεται, "όλο και περισσότερα θετικά σημάδια εμφανίζονται".

Εκτίμηση του οίκου είναι ότι η Eurobank θα εμφανίσει στο τρίτο τρίμηνο του 2009 καθαρά κέρδη 111 εκατ. ευρώ, μειωμένα κατά 49,6% με τις ζημιές λόγω προβλέψεων να αυξάνονται κατά 92,9% έναντι του αντίστοιχου περσινού διαστήματος. Τα καθαρά έσοδα από τόκους υπολογίζονται στα 600 εκατ. ευρώ μειωμένα οριακά κατά 3,4% έναντι του περσινού αντίστοιχου διαστήματος.


Η Εθνική αναμένεται να ανακοινώσει κέρδη τρίτου τριμήνου στα 299 εκατ. ευρώ, μειωμένα κατά 27,2%έναντι του αντίστοιχου περσινού διαστήματος, αναφέρει η Merrill Lynch. Οι ζημιές λόγω προβλέψεων αναμένονται αυξημένες κατά 124,1% έως τα 250 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά έσοδα από τόκους υπολογίζονται στα 973 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 7,5%.

Στα 65 εκατ. ευρώ αναμένονται από την Merrill Lynch, τα καθαρά κέρδη της Πειραιώς, μειωμένα κατά 60,5%. Οι ζημιές από προβλέψεις αναμένετα9ι ότι θα διαμορφωθούν στα 125 εκατ. ευρώ, αυξημένες κατά 144,9% έναντι του αντίστοιχου περσινού τριμήνου. Τα καθαρά έσοδα από τόκους αναμένονται, για το τρίτο τρίμηνο, στα 280 εκατ. ευρώ μειωμένα κατά 8,2%.

Η αντικειμενική τιμή στόχος για την Εθνική Τράπεζα βρίσκεται στα 30 ευρώ και, όπως αναφέρεται, αντιστοιχεί σε πολλαπλασιαστή 12,7 φορές τα εκτιμώμενα για το 2010 κέρδη ανά μετοχή και θεωρείται αρκετά ελκυστική. Για τη Eurobank, η αντικειμενική τιμή είναι στα 12,6 ευρώ, κάτι που αντιστοιχεί σε πολλαπλασιαστή κερδών 14,5 με βάση τις εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή του 2010. Τέλος, για την Πειραιώς η αντικειμενική τιμή στα 11,8 ευρώ αντιστοιχεί σε πολλαπλασιαστή στα 13,9 με βάση τα εκτιμώμενα για το 2010 κέρδη ανά μετοχή.

Σύμφωνα με τις τιμές κλεισίματος της συνεδρίασης της Πέμπτης, η Εθνική ολοκλήρωσε τη διαπραγμάτευση στα 24,8 ευρώ, η Eurobank στα 10,5 ευρώ και η Πειραιώς στα 11,4 ευρώ.

euro2day.gr