Prudential Plc Said in Talks to Buy AIG Unit for $30 Billion

Prudential Plc Said in Talks to Buy AIG Unit for $30 Billion


Feb. 28 (Bloomberg) -- Prudential Plc, the U.K.’s largest insurer, is in negotiations to buy American International Group Inc.’s Hong Kong-based life unit for more than $30 billion, according to a person familiar with the situation.

Prudential would not be forced to sell any of its existing businesses to fund a purchase of American International Assurance Co., said the person, who declined to be identified because the talks are private. Chief Executive Tidjane Thiam has spoken with AIG’s board in recent days, the person said.

Thiam wants to raise the proportion of sales the company gets from Asia to 80 percent by 2015 from 50 percent now, he said in a Feb. 17 interview. Prudential operates in 13 Asian nations and is seeking to offset slower growth in the U.K. market. A sale of AIA would be a change of course for AIG, which has been planning an initial public offering for the unit to help repay its $182.3 billion bailout by the U.S. government

“If they buy AIA, Prudential will become an absolute dominant force in those big, big markets,” said Eamonn Flanagan, a Liverpool-based analyst at Shore Capital Group Plc who has a “buy” rating on the stock. “The strategic sense is terrific.”

London-based Prudential has a market value of 15.3 billion pounds ($23.3 billion). The stock has more than doubled in the past year. The shares rose 2.3 percent to 602.5 pence in London trading on Feb. 26.

Fully Underwritten

A 15 billion-pound share sale to fund the purchase would be fully underwritten by a group of banks led by Credit Suisse Group AG, HSBC Holdings Plc and JPMorgan Chase & Co., Sky News reporter Mark Kleinman wrote on his blog today. Sky News first reported on the negotiations yesterday.

Credit Suisse, HSBC, JPMorgan and Lazard Ltd. are advising Prudential on the acquisition, Sky said.

Prudential would pay mainly in cash with a small amount of stock, though the terms of the deal are still being worked out, the Wall Street Journal said today, citing one person familiar with the transaction.

Prudential spokesman Ed Brewster declined to comment as did AIG spokesman Mark Herr. Credit Suisse, Lazard and JP Morgan also declined to comment. A spokesman for HSBC didn’t respond to an e-mail seeking comment, and a spokeswoman for AIA in Hong Kong didn’t respond to a voicemail left on her mobile phone outside regular office hours.

Prudential’s offer may tempt other insurers to bid for the AIG unit, Flanagan said, especially if AIG were prepared to lower its asking price. Prudential may be best placed to make a higher offer because of cost savings it could make, he said.

AIA IPO

“In the various territories in the Far East and Asia, AIG and the Pru have been number one and two,” he said. “They can justify a higher price through synergy gains.”

Earlier this month, AIG, which is selling assets to repay the U.S. government, hired about seven additional banks to help manage an initial public offering for AIA in Hong Kong, according to five people familiar with the decision.

Credit Suisse, CCB International, Goldman Sachs Group Inc. and UBS AG were among banks due to work with the original sale managers, Deutsche Bank AG and Morgan Stanley, said the people, who declined to be identified before a public announcement.

One year ago, the New York-based AIG, once the world’s largest insurer, was forced to shelve talks with potential corporate buyers of AIA because bids were too low, people familiar with the matter said at the time.

AIA had attracted interest from Manulife Financial Corp., Prudential and Temasek Holdings Pte, with all seeking to buy a stake, according to people familiar with the matter, speaking in May 2009. The unit had an embedded value of about $20 billion, a person familiar with the valuation said one year ago. Embedded value estimates a company’s net worth excluding new business.

If AIG proceeds with an IPO of AIA, it hopes to value the unit at $30 billion to $40 billion and get proceeds of about $15 billion, the WSJ reported today.

--With assistance from Hugh Son in New York and Kevin Crowley in London. Editors: Mike Harrison, Dick Schumacher.

source: businessweek.com

Berkshire Profit Jumps to $3.1 Billion on Derivatives

Berkshire Profit Jumps to $3.1 Billion on Derivatives

Feb. 27 (Bloomberg) -- Warren Buffett’s Berkshire Hathaway Inc. said fourth-quarter profit jumped on the recovery of derivative bets tied to the world’s stock markets.

Net income rose to $3.06 billion, or $1,969 a share, from $117 million, or $76, in the same period a year earlier, the Omaha, Nebraska-based company said today in its annual report.

The profit increase, Berkshire’s third straight, helps rebuild a cash pile that diminished since 2007 as Buffett invested in financial firms bruised by the recession. Companies including Goldman Sachs Group Inc. that turned to Buffett for funding are paying Berkshire interest of 10 percent or more. The shopping spree culminated with the November agreement to buy railroad Burlington Northern Santa Fe for $27 billion.

“We’ve put a lot of money to work during the chaos of the last two years,” Buffett said in his letter to shareholders today. “It’s been an ideal period for investors: A climate of fear is their best friend.”

Berkshire had net income of $8.06 billion for all of 2009, a 61 percent gain from the year before. Rising stock prices helped boost book value to $131.1 billion, a 4 percent increase since Sept. 30. The figure climbed about 20 percent from the end of 2008. Buffett typically highlights book value, the measure of assets minus liabilities, in the first sentence of his annual letter to shareholders.

Derivative Gains

Derivatives added $1.05 billion to earnings in the quarter, compared with a loss of $4.61 billion a year earlier after the collapse of Lehman Brothers Holdings Inc. Liabilities on Buffett’s so-called equity-index puts narrow when four stock indexes, including the Standard & Poor’s 500, climb closer to the levels they were at when Buffett made the deals near the market’s peak in 2006 and 2007.

Berkshire’s own stock has gained 52 percent in the past year as derivatives rebounded and the value of the firm’s top stocks rose. The Class A shares closed yesterday at $119,800, their highest since Oct. 21, 2008.

The 20 largest holdings in its U.S. portfolio all increased in value in the past 12 months. Coca-Cola Co., Berkshire’s top holding, climbed 29 percent on the New York Stock Exchange. Wells Fargo & Co. doubled and American Express Co. tripled. The U.S. portfolio was valued at $57.9 billion at Dec. 31, a 12 percent rise from a year earlier.

NetJets Loss

The NetJets unit, which leases planes to corporate customers and individuals, posted a $180 million pretax loss for the quarter, bringing the full-year deficit to $711 million on asset writedowns and the cost of cutting staff.

“NetJets is likely to operate at a profit in 2010, assuming there is no further deterioration in the U.S. economy or negative actions directed at the ownership of private aircraft,” Berkshire said in today’s report. The unit earned $213 million in 2008.

Buffett cut jobs and reshuffled managers at Berkshire’s operating companies last year as retail and industrial demand suffered in the recession. He replaced the CEOs of NetJets and jeweler Helzberg Diamond Shops Inc. Earlier this month, Berkshire reported its workforce fell by 9.8 percent since the end of 2008 to 222,000 employees. The total is about 257,000 with the addition of railroad staff.

Buffett’s firm joined the S&P this month after completing the takeover of Fort Worth, Texas-based Burlington Northern and splitting Class B shares 50-for-1 to facilitate the deal. The move prompted managers of funds that attempt to recreate the returns of the index to add Berkshire to their portfolios.

Berkshire had $30.6 billion in cash as of Dec. 31, compared with $26.9 billion three months earlier. Buffett used about $8 billion of that cash this month to help fund the rail deal.

‘We Sleep Well’

“We pay a steep price to maintain our premier financial strength,” Buffett said in the letter. “The $20 billion-plus of cash-equivalent assets that we customarily hold is earning a pittance at present. But we sleep well.”

Buffett spent $1.86 billion on fixed-maturity securities and $1.37 billion on equities in the quarter. Berkshire sold $1.12 billion in fixed maturities and $3.5 billion in equities to help fund the rail deal. In 2009, the company bought $10.8 billion in fixed-income maturities, compared with a $35.6 billion purchase in the previous year.

Buffett added a $2.6 billion investment in Swiss Reinsurance Co., completed in March, to a portfolio of financing deals that he struck during the credit freeze as other investors were withholding funds. The Swiss Re transaction pays a 12 percent coupon, while Berkshire gets 10 percent annually on its $5 billion injection in Goldman Sachs and its $3 billion of preferred shares in General Electric Co., investments from 2008.

Reinsurance

Investment income, which includes stock dividends and the interest payments from GE, Swiss Re and others, fell about 4 percent to $1.7 billion at Berkshire’s insurance and finance operations.

Berkshire, which owns National Indemnity, General Re and Geico, said profit from underwriting insurance policies fell 71 percent to $535 million. Net income from Berkshire Hathaway Reinsurance Group fell 80 percent to $270 million in the fourth quarter as Buffett scaled back sales.

Profit at Shaw, the world’s largest carpet manufacturer, fell 65 percent to $8 million as sales to residential customers declined in the fourth quarter. Profit at furniture stores, jewelry shops and the candy business advanced 24 percent to $113 million.

Marmon Holdings Inc., the collection of more than 100 businesses purchased by Berkshire from the Pritzker family last year, reported that profit declined 19 percent to $160 million. The unit’s operations include manufacturing, leasing railroad tank cars and making wire and cable products.

Derivative Bets

Buffett sold the equity derivatives to undisclosed buyers for $4.9 billion, according to the 2008 letter to shareholders, and can invest the cash and keep any profit even if he loses the bet. If the four indexes covered by the contracts are at zero when the agreements expire, the losses would be $38 billion, the firm said today, a figure that can change as currencies fluctuate. The total was $38.6 billion on Sept. 30.

The four indexes -- the S&P, the U.K.’s FTSE 100 Index, the Dow Jones Euro Stoxx 50 Index and Japan’s Nikkei 225 Stock Average -- rose in the fourth quarter.

Berkshire has also sold credit-default swaps on individual companies, and contracts that require the firm to pay when credit losses occur at borrowers included in high-yield bond indexes. The maximum Berkshire would still have to pay on agreements tied to the indexes is about $5.5 billion, the firm said today.

Sanofi-Aventis, Tesco

Buffett disclosed increased stakes in drugmaker Sanofi- Aventis SA and Tesco Plc, Britain’s largest retailer in the regulatory filing. Berkshire’s holdings of Sanofi-Aventis rose about 14 percent to 25.1 million shares and the stake in Tesco rose 3.1 percent to 234.2 million shares. Berkshire owned 1.9 percent of Sanofi and 3 percent of Tesco, as of Dec. 31.

Berkshire was stripped of its last remaining AAA credit grade from a major rating firm this month when Standard & Poor’s downgraded Berkshire. The cut, which followed reductions last year by Fitch Ratings and Moody’s Investors Service, came as Berkshire neared the completion of the Burlington Northern takeover.

source: bloomberg

Payrolls Probably Declined in February: U.S. Economy Preview

Payrolls Probably Declined in February: U.S. Economy Preview


Feb. 28 (Bloomberg) -- Companies in the U.S. probably cut more jobs in February and the unemployment rate increased, indicating the labor market in the world’s largest economy is still struggling to rebound, economists said before a government report this week.

Payrolls probably fell by 50,000 after declining 20,000 in January, according to the median forecast of 62 economists surveyed by Bloomberg News before the Labor Department’s March 5 report. The unemployment rate may have increased to 9.8 percent from 9.7 percent. Winter storms this month may have contributed to a lower payrolls number, some economists said.

A lack of job growth since the economy began expanding again in mid-2009 is making for an uneven recovery from the worst recession since the 1930s. Companies are reducing head count to trim costs, a trend that’s likely to restrain consumer spending in coming months.

“Even leaving aside the effects of inclement weather, the economy still appears to be shedding jobs,” said Aaron Smith, a senior economist at Moody’s Economy.com in West Chester, Pennsylvania. “Although businesses have stopped cutting inventories and are beginning to invest more, they have been more hesitant to increase their hiring.”

Job growth, and the wage gains that accompany it, are needed to further fuel consumer purchases, which account for about 70 percent of the economy.

After the creation of 64,000 jobs in November, the first monthly increase in almost two years, payrolls fell in December and January. The economy has lost 8.4 million jobs since the recession began in December 2007, the most of any downturn in the postwar era.

Bernanke on Employment

Federal Reserve Chairman Ben S. Bernanke told Congress last week that there were “tentative” signs of stabilization in labor markets, such as fewer job losses and a gain in factory employment last month.

“Notwithstanding these positive signs, the job market remains quite weak, with the unemployment rate near 10 percent and job openings scarce,” Bernanke said. The economy is in a “nascent” recovery that he said will require low interest rates.

U.S. stocks have declined this year, due in part to signs the economy is struggling to accelerate. The Standard & Poor’s 500 Index and the Dow Jones Industrial Average are both down 1 percent so far this year.

The jobless rate probably increased for the first time since October, the survey median showed. The rate is forecast to end the year at 9.5 percent, according to the median estimate of economists surveyed this month.

East Coast Snowstorms

Snowstorms that crippled portions of the East Coast earlier this month may cause the February payroll numbers to look worse than they otherwise would be, some economists said. The job losses associated with the blizzards may result in a bigger gain in March payrolls, they said.

“The weather will certainly play a role,” said Raymond Stone, managing director and an economist at Stone & McCarthy Research Associates in Skillman, New Jersey, who projects payrolls will be reduced by as many as 200,000 because of the storms. His overall forecast is for a decline of 150,000 and he referenced a snow-related payroll drop in January 1996.

Factories are at the forefront of the economic recovery, and orders for manufactured goods are forecast to increase in January for a fifth straight month, according to the median estimate of economists surveyed. The 1.8 percent gain in factory orders, projected before a March 4 report from the Commerce Department, would follow a 1 percent rise in December.

Manufacturing Growth

Manufacturing probably expanded in February for a seventh straight month, economists said before a report from the Institute for Supply Management tomorrow. The Tempe, Arizona- based group’s factory index slowed to 58 from a January reading of 58.4 that was the highest since August 2004, the survey showed. Index readings greater than 50 signal expansion.

The U.S. economy expanded in the fourth quarter at a 5.9 percent annual rate, led by business spending on equipment and software, figures from the Commerce Department last week showed. Consumer spending slowed to a 1.7 percent pace, from 2.8 percent during the previous three months.

At the start of 2010, Americans probably increased their spending by 0.4 percent, from 0.2 percent in December, economists said before a report tomorrow from the Commerce Department. Incomes probably rose 0.4 percent in January for a second month, the survey showed.

Store Closings

The pace of spending is causing some companies to reduce payrolls. Sears Holding Corp., the largest U.S. department-store chain, said this month that it will close 21 underperforming stores in April and May. The closings will affect about 1,000 full-time and part-time workers, Kimberly Freely, a spokeswoman for the Hoffman Estates, Illinois-based company, said in a Feb. 22 telephone interview.

Construction also remains a weak spot for the economy. The Commerce Department tomorrow is expected to report construction spending declined in January for the eighth time in nine months, according to the survey median. The projected 0.6 percent drop would follow a 1.2 percent decrease.



Bloomberg Survey

==============================================================
Release Period Prior Median
Indicator Date Value Forecast
==============================================================
Pers Inc MOM% 3/1 Jan. 0.4% 0.4%
Pers Spend MOM% 3/1 Jan. 0.2% 0.4%
Core PCE Prices YOY% 3/1 Jan. 1.5% 1.4%
ISM Manu Index 3/1 Feb. 58.4 58.0
Construct Spending MOM% 3/1 Jan. -1.2% -0.6%
ADP Payroll ,000’s 3/3 Feb. -22 -10
ISM NonManu Index 3/3 Feb. 50.5 51.0
Productivity QOQ% 3/4 4Q 6.2% 6.3%
Labor Costs QOQ% 3/4 4Q F -4.4% -4.4%
Initial Claims ,000’s 3/4 20-Feb 496 465
Factory Orders MOM% 3/4 Jan. 1.0% 1.8%
Pending Homes MOM% 3/4 Jan. 1.0% 1.0%
Nonfarm Payrolls ,000’s 3/5 Feb. -20 -50
Unemploy Rate % 3/5 Feb. 9.7% 9.8%
Manu Payrolls ,000’s 3/5 Feb. 11 -20
Hourly Earnings MOM% 3/5 Feb. 0.3% 0.2%
Avg Weekly Hours 3/5 Feb. 33.3 33.7
==============================================================

source: bloomberg

Buffett Says Housing Woes to Ease Next Year, Barring Explosions

Buffett Says Housing Woes to Ease Next Year, Barring Explosions


Feb. 28 (Bloomberg) -- Billionaire Warren Buffett said the U.S. residential real estate slump will end by about 2011, predicting that’s how long it will take demand for homes to catch up with the supply.

“Within a year or so, residential housing problems should largely be behind us,” Buffett wrote yesterday in his annual letter to the shareholders of his Berkshire Hathaway Inc. “Prices will remain far below ‘bubble’ levels, of course, but for every seller or lender hurt by this there will be a buyer who benefits.”

The worst housing decline since the Great Depression has left one in five U.S. mortgage holders owing more than their houses are worth. Record foreclosures last year flooded a real estate market already glutted with unsold property, causing new construction to fall to the lowest in at least 50 years. The fall in homebuilding is the only fix unless the U.S. decides to “blow up a lot of houses,” Buffett joked.

“People thought it was good news a few years back when housing starts -- the supply side of the picture -- were running about two million annually,” said Buffett, the chairman and chief executive officer of Omaha, Nebraska-based Berkshire. “But household formations -- the demand side -- only amounted to about 1.2 million.”

Berkshire, which owns a real-estate brokerage, a business that constructs pre-fabricated houses and units that make products used in homebuilding, has suffered amid the slump. Profit at Clayton Homes, the pre-fab housing business, fell about 9 percent to $187 million before taxes, while earnings at carpet manufacturer Shaw Industries fell 30 percent.

“High-value houses and those in certain localities where overbuilding was particularly egregious” will take longer to recover, he wrote.

‘Deeply Invested’

“He’s very deeply invested in this,” said Tom Russo, partner at Gardner Russo & Gardner, which holds Berkshire stock. “Across his industrial companies, he’s massively poised to gain” from a housing recovery, Russo said.

Buffett joked that curbing home construction was the best of three ways to reduce supply. The other two, he said, would be to explode homes in a “tactic similar to the destruction of autos that occurred with the ‘cash-for-clunkers’ program” or “speed up householder formations by, say, encouraging teenagers to cohabitate, a program not likely to suffer from a lack of volunteers.”

Buffett’s annual communications with shareholders have won him a following of professional money managers and the moniker “the Oracle of Omaha.” He’s written passages in past years that compare investing to baseball, derivatives to venereal disease, and Wall Street bankers to Pied Pipers. The letters have been compiled into a book for those who want to study his pronouncements.

Transformative

Buffett, 79, built Berkshire into a $198 billion company through investments in firms he believes have superior management and lasting competitive advantages. His deals transformed Berkshire from a failing textile mill into an enterprise that makes candy, produces power and sells flight time on private jets. The shares traded at about $15 when he took control in 1965; the Class A stock last closed at $119,800.

Still, he and Vice Chairman Charlie Munger passed up opportunities when they weren’t able to evaluate the future of a business, even in a compelling industry, he said. That strategy has allowed the stock to perform better than the benchmark Standard & Poor’s 500 in every year when both Berkshire and the index have fallen.

Playing Defense

“In other words, our defense has been better than our offense,” Buffett wrote. Last year, he said, Berkshire should have made more purchases of corporate and municipal bonds because they were “ridiculously cheap” when compared with U.S. Treasuries.

“When it’s raining gold, reach for a bucket, not a thimble,” he said. Corporate bonds returned 26 percent in 2009, compared with negative 11 percent in 2008, according to data compiled by Bank of America Corp. Merrill Lynch. State and local government bonds yielded 14 percent last year, compared with negative 4 percent in 2008.

Berkshire did extend financing to companies including Goldman Sachs Group Inc., General Electric Co. and Dow Chemical Co. during the credit crisis as other investors were withholding funds. The private deals pay dividends and interest of $2.1 billion annually, Berkshire said in a filing disclosing 2009 results. Berkshire’s net income of $8.06 billion rose 61 percent from 2008.

‘Climate of Fear’

“We’ve put a lot of money to work during the chaos of the last two years,” Buffett wrote. “It’s been an ideal period for investors: A climate of fear is their best friend. Those who invest only when commentators are upbeat end up paying a heavy price for meaningless reassurance.”

Buffett has used past letters to discuss plans for his successor, praise Berkshire managers and confess his failings. He admitted this year to a “very expensive business fiasco” with his move to issue credit cards to policyholders at his company’s Geico Corp. auto-insurance subsidiary. Last year, he said the U.S. economy was “in shambles” after reckless lending caused the worst financial “freefall” he ever saw.

He chastised the media in the new letter for “terrible journalism” in seizing on that comment from the prior year without also reporting that he made no predictions about the direction of the stock market.

CEO Responsibility

Buffett said this year that the CEOs and boards of companies that failed during the credit crisis shouldn’t be allowed to pass blame to underlings. Boards should insist on CEOs taking full responsibility for the risk of collapse, he said. “If he’s incapable of handling that job, he should look for other employment,” Buffett wrote.

Shareholders weren’t responsible for the botched operations at some of the country’s largest financial institutions, Buffett said, “yet they have borne the burden with 90 percent or more” of their holdings wiped out in cases of failure.

Still, he said, using year-to-year stock prices to evaluate a company’s progress can be an “extraordinarily erratic” measure. Even a decade can fail to give the proper picture, as Microsoft Corp. CEO Steve Ballmer and GE’s Jeffrey Immelt found when they took over with their shares at “nosebleed” prices.

GE shares have dropped about 60 percent since Immelt took over in September 2001; Microsoft has fallen about 47 percent under Ballmer’s tenure.

Berkshire shares have risen more than 160 percent in the past decade, compared to the 17 percent decline in the S&P 500. Buffett’s company joined that index this month when it completed the largest deal of his 40-year tenure, the $27 billion takeover of railroad Burlington Northern Santa Fe Corp.

‘We Sleep Well’

Berkshire had $30.6 billion in cash and so-called near cash like U.S. Treasuries as of Dec. 31, compared with $26.9 billion three months earlier, after Buffett sold stock to add to the company’s cash cushion in advance of the rail deal. Buffett used about $8 billion of that cash to help fund the acquisition.

“We pay a steep price to maintain our premier financial strength,” Buffett wrote. “The $20 billion-plus of cash- equivalent assets that we customarily hold is earning a pittance at present. But we sleep well.”

source: bloomberg

Νέο λουκέτο σε αμερικανική τράπεζα

Νέο λουκέτο σε αμερικανική τράπεζα

Την κατάσχεση μιας μικρής τράπεζας στη Νεβάδα ανακοίνωσε χθες η ρυθμιστική αρχή του χρηματοπιστωτικού τομέα στις ΗΠΑ, αυξάνοντας στις 21 το σύνολο των πτωχεύσεων τραπεζών στη χώρα φέτος.

Συγκεκριμένα, η ομοσπονδιακή εταιρεία ασφάλισης των καταθέσεων (FDIC) ανακοίνωσε ότι η Carson River Community Bank στο Κάρσον Σίτι, στην κομητεία Ρίνο στη Νεβάδα, έκλεισε.

Σύμφωνα με τη FDIC, ο αριθμός των «προβληματικών» τραπεζών στις ΗΠΑ σημείωσε αύξηση 27%, το τέταρτο τρίμηνο του 2009, φθάνοντας τις 702. Πρόκειται για τον μεγαλύτερο αριθμό από το 1993, υποδηλώνοντας – σύμφωνα με αναλυτές – ότι η ανάκαμψη του τομέα παραμένει «άνιση».

Αν και στη μεγάλη πλειοψηφία τους οι τράπεζες αυτές δεν αναμένεται να πτωχεύσουν, το μέγεθος του καταλόγου δείχνει ότι πάρα πολλά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα έχουν σοβαρές αδυναμίες.

Η Carson River είχε πόρους 51,1 εκατ. δολαρίων και καταθέσεις 50 εκατ. δολαρίων την 31η Δεκεμβρίου 2009, σύμφωνα με την FDIC. Η Heritage Bank, στη Νεβάδα, χωρίς να πληρώσει την FDIC για να αναλάβει την κάλυψη των καταθέσεων της τράπεζας που έκλεισε, συμφώνησε να αγοράσει περίπου 38 εκατ. δολάρια από το σύνολο των πόρων της.

Η πτώχευση της Carson River αναμένεται να στοιχίσει στην FDIC περί τα 7,9 εκατ. δολάρια.

Την Τρίτη, η αμερικανική υπηρεσία ανέφερε ότι οι δεσμεύσεις ποσών για αναμενόμενες νέες πτωχεύσεις τραπεζών μείωσαν ακόμα περισσότερο τα διαθέσιμα ποσά στο ταμείο της σε -20,9 δισ. δολάρια στα τέλη της χρονιάς.

Η υπηρεσία διαθέτει πάντως 66 δισ. δολάρια σε μετρητά για να αντιμετωπίσει τις λειτουργικές της ανάγκες και να καλύψει λογαριασμούς πελατών των τραπεζών. Σημειώνεται ότι η FDIC εγγυάται καταθέσεις έως και 250.000 δολαρίων.

Από τον Ιανουάριο του 2008, έχουν κλείσει συνολικά 186 τράπεζες στις ΗΠΑ, ενώ οι πτωχεύσεις αναμένεται να κορυφωθούν φέτος λόγω των συνεπειών της εγχώριας και παγκόσμιας οικονομικής κρίσης.

source: naftemporiki

Βρετανία: Ανάπτυξη 0,3% στο δ΄τρίμηνο του 2009

Βρετανία: Ανάπτυξη 0,3% στο δ΄τρίμηνο του 2009


Ρυθμό ανάπτυξης 0,3% σημείωσε η βρετανική οικονομία στο δ’ τρίμηνο του 2009, βάσει της αναθεωρημένης εκτίμησης για το ΑΕΠ της χώρας από την στατιστική υπηρεσία ONS.

Η αρχική εκτίμηση της ONS έκανε λόγω για ρυθμό ανάπτυξης 0,1% στο δ’ τρίμηνο, σε σύγκριση με το προηγούμενο. Οι αναλυτές ανέμεναν ανάπτυξη 0,2%.

Σε σχέση με το δ’ τρίμηνο του 2009 η βρετανική οικονομία συρρικνώθηκε κατά 3,3%, έναντι αρχικής εκτίμησης για συρρίκνωση κατά 3,2%.

source: euro2day.gr

Κέρδη άνω του 2% το Φεβρουάριο στην Wall Street

Κέρδη άνω του 2% το Φεβρουάριο στην Wall Street


Οριακά κέρδη κατέγραψαν την τελευταία ημέρα της εβδομάδας οι βασικοί δείκτες της Wall Street ολοκληρώνοντας την εβδομάδα με μικρές απώλειες.



Ωστόσο για τους δείκτες ο Φεβρουάριος αποδείχθηκε ο καλύτερος των τελευταίων τουλάχιστον δέκα ετών καθώς S&P 500 και Dow Jones σημείωσαν τα υψηλότερα κέρδη από το 1998 ενώ ο Nasdaq από το 2000.


Στις συναλλαγές της Παρασκευής η νευρικότητα ήταν έντονη και οι εναλλαγές προσήμων συνεχείς έπειτα από το μπαράζ ανακοινώσεων μακροοικονομικών στοιχείων. Η αγορά ξεκίνησε με σταθεροποιητικές τάσεις έπειτα από την είδηση πως το ΑΕΠ των ΗΠΑ το τέταρτο τρίμηνο ενισχύθηκε με ρυθμό 5,9% ενώ είχε προηγηθεί η ανακοίνωση των χειρότερων των εκτιμήσεων αποτελεσμάτων της AIG.


Ακολούθησε η είδηση της πτώση των μεταπωλήσεων κατοικιών σε χαμηλό επτά μηνών και της υποχώρησης της καταναλωτικής εμπιστοσύνης, εξελίξεις οι οποίες οδήγησαν τους δείκτες σε απώλειες έως 0,3%, οι οποίες αποδείχθηκαν προσωρινές.


Συνολικά για το Φεβρουάριο ο Dow Jones σημείωσε άνοδο 2,6%, ο S&P 500 ενισχύθηκε 2,9% και ο Nasdaq 4,2%. Αντίθετα σε σχέση με το κλείσιμο της προηγούμενης Παρασκευής, ο Dow υποχώρησε 0,7%, ο S&P 500 σημείωσε πτώση 0,4% και ο Nasdaq κατέγραψε απώλειες 0,3%.


Δείκτες – Στατιστικά

Ο βιομηχανικός δείκτης Dow Jones κέρδισε 4,23 μονάδες (+0,04%) κλείνοντας στις 10.325,26 μονάδες. Ο δείκτης Nasdaq κατέγραψε άνοδο 4,04 μονάδων (+0,18%) και έκλεισε στις 2.238,26 μονάδες. O S&P 500 σημείωσε άνοδο 1,56 μονάδων (+0,14%) κλείνοντας στις 1.104,49 μονάδες.

Από τις 30 μετοχές που απαρτίζουν το δείκτη Dow Jones 14 έκλεισαν με θετικό πρόσημο και 15 με αρνητικό και μία παρέμεινε αμετάβλητη. Εξ αυτών τα μεγαλύτερα ποσοστιαία κέρδη κατέγραψε η JP Morgan Chase κλείνοντας στα 41,97 δολ. με άνοδο 1,33 δολλάρια ή σε ποσοστό 3,27%. Ακολούθησαν η General Electric με κέρδη 0,88% και κλείσιμο στα 16,06 δολ. και η Merck, η οποία έκλεισε στα 36,88 δολ. με άνοδο 0,85%.

Στον αντίποδα, οι τρεις μετοχές με τη χειρότερη επίδοση σήμερα ήταν η Kraft Foods (-1,32%), η μετοχή των McDonalds (-0,82%) και η Pfizer (-0,79%). Οι πρωταγωνιστές της ημέρας.

Ελληνικά ADRs

Στο μεταξύ, στα ADRs ελληνικών εταιρειών στη Wall Street, η Εθνική Τράπεζα ολοκλήρωσε τη συνεδρίαση με κέρδη 0,20 δολ. ή σε ποσοστό 5,46% και έκλεισε στα 3,86 δολ. Το ADR του ΟΤΕ ενισχύθηκε κατά 0,08 δολ., που αντιστοιχεί σε ποσοστιαία άνοδο 1,356% και έκλεισε στα 5,98 δολ.

Από το μέτωπο των αποτελεσμάτων, η American International Group ανακοίνωσε για το δ΄ τρίμηνο του έτους συρρίκνωση ζημιών, με την εταιρεία να επισημαίνει παράλληλα ότι συνεχίζει να διερευνά στρατηγικές επιλογές για τις μονάδες της International Lease Finance Corporation (ILFC) και American General Finance, Inc. (AGF) και για το πώς να καλύψει τις ανάγκες χρηματοδότησης τους.


Ειδικότερα, η ασφαλιστική εταιρεία ανακοίνωσε ζημιές 8,87 δισ. δολ. για το τελευταίο τρίμηνο του 2009 ή 65,51 δολ. ανά μετοχή από ζημιές 61,7 δισ. δολ. ή 458,99 δολ. ανά μετοχή το αντίστοιχο περυσινό διάστημα που αποτελεί έως σήμερα τις μεγαλύτερες ζημιές στην αμερικανική εταιρική ιστορία.


Οι προσαρμοσμένες ζημιές για το δ΄ τρίμηνο του 2009 διαμορφώθηκαν σε 7,2 δισ. δολ. ή 53,23 δολ. ανά μετοχή έναντι προσαρμοσμένων ζημιών 38,5 δισ. δολ. ή 287,69 δολ. ανά μετοχή το τελευταίο τρίμηνο του 2008. Οι μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών σε δημοσκόπηση της Thomson Reuters τοποθετούσαν τις ζημιές της εταιρείας στα 3,94 δολ. ανά μετοχή. Η τιμή της μετοχής σημείωσε "βουτιά" 9,96% κλείνοντας στα 24,77 δολ.


Αύξηση κερδών και εσόδων ανακοίνωσε η Gap Inc. για το δ΄ τρίμηνο του έτους. Η αμερικανική αλυσίδα ρούχων ανακοίνωσε πως τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν σε 352 εκατ. δολ. ή 51 cents ανά μετοχή από 243 εκατ. δολ. ή 34 cents ανά μετοχή ένα χρόνο νωρίτερα. Οι πωλήσεις για το τρίμηνο που ολοκληρώθηκε στις 30 Ιανουαρίου σημείωσαν άνοδο 4% και διαμορφώθηκαν σε 4,24 δισ. δολ.


Για αυτό το έτος η Gap αναβάθμισε τις προβλέψεις της για κέρδη μεταξύ 1,70 δολ. και 1,75 δολ. ανά μετοχή, ξεπερνώντας τις μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών σε δημοσκόπηση της FactSet που τοποθετούσαν τα κέρδη της εταιρείας στα 1,68 δολ. ανά μετοχή. Η εταιρεία ανακοίνωσε παράλληλα ότι θα προχωρήσει σε αύξηση του μερίσματος της κατά 18% στα 40 cents ανά μετοχή, ενώ θα προχωρήσει σε επιπλέον αγορές ιδίων μετοχών αξίας 1 δισ. δολ. Η μετοχή της εταιρείας ενισχύθηκε 5,44% κλείνοντας στα 21,5 δολ.


Στο 5,9% ο ρυθμός ανάπτυξης του ΑΕΠ το δ΄ τρίμηνο

Σύμφωνα με τα στοιχεία που έδωσε σήμερα στη δημοσιότητα το αμερικανικό υπουργείο Εμπορίου, το αμερικανικό ΑΕΠ αναπτύχθηκε με ρυθμό 5,9% το δ΄ τρίμηνο, σημειώνοντας τον υψηλότερο ρυθμό ανάπτυξης από το γ΄ τρίμηνο του 2003.


Το γ΄ τρίμηνο του 2009 το ΑΕΠ αναπτύχθηκε με ρυθμό 2,2%. Υπενθυμίζεται ότι οι αρχικές εκτιμήσεις του υπουργείου τοποθετούσαν την ανάπτυξη του ΑΕΠ στο 5,7% για το δ΄ τρίμηνο του 2009. Για το σύνολο του 2009, το ΑΕΠ συρρικνώθηκε κατά 2,4% που αποτελεί και την μεγαλύτερη ετήσια συρρίκνωση από το 1946 όταν το αμερικανικό ΑΕΠ είχε σημειώσει βουτιά 10,9%. Το μεγαλύτερο μέρος της αύξησης του ΑΕΠ οφείλεται στην ανασύσταση των εξαιρετικά μειωμένων αποθεμάτων στις ΗΠΑ που συνέβαλε 3,88 ποσοστιαίες μονάδες στο ΑΕΠ – το περισσότερο από το δ΄ τρίμηνο του 1987.


Απροσδόκητη πτώση στις μεταπωλήσεις κατοικιών τον Ιανουάριο


Υποχώρησαν τον Ιανουάριο οι μεταπωλήσεις κατοικιών στις ΗΠΑ, συμπληρώνοντας δύο διαδοχικούς μήνες πτώσης, παρά την απόφαση της αμερικανικής κυβέρνησης να παρατείνει το πρόγραμμα φορολογικών ελαφρύνσεων.

Οι μεταπωλήσεις κατοικιών υποχώρησαν κατά 7,2% τον Ιανουάριο στο εποχικά προσαρμοσμένο μέγεθος των 5,05 εκατ. ήτοι σε χαμηλό επτά μηνών, σύμφωνα με τα στοιχεία που έδωσε σήμερα στη δημοσιότητα η National Association of Realtors. Οι μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών σε δημοσκόπηση του Dow Jones Newswires έκαναν λόγο για αύξηση 0,9% των πωλήσεων στο μέγεθος των 5,50 εκατ.


Πτώση καταναλωτικής εμπιστοσύνης το Φεβρουάριο


Στις 73,6 μονάδες διαμορφώθηκε το Φεβρουάριο ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης που καταρτίζει το πανεπιστήμιο του Michigan, σύμφωνα με τα τελικά στοιχεία, από 74,4 μονάδες τον Ιανουάριο. Τα στοιχεία ήταν σχεδόν ανάλογα των μέσων εκτιμήσεων των οικονομολόγων που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Dow Jones Newswires και τοποθετούσαν το δείκτη στις 73,7 μονάδες. Σημειώνεται ότι τα προσωρινά στοιχεία εμφάνιζαν το δείκτη στις 73,7 μονάδες.


Ο δείκτης υφιστάμενων συνθηκών βελτιώθηκε στις 81,8 μονάδες το Φεβρουάριο από 81,1 μονάδες τον προηγούμενο μήνα, ενώ ο δείκτης προσδοκιών υποχώρησε στις 68,4 μονάδες από 70,1.


Καλύτερος των εκτιμήσεων ο δείκτης Chicago PMI Φεβρουαρίου


Άνοδο μεγαλύτερη των εκτιμήσεων σημείωσε ο μεταποιητικός δείκτης PMI στην περιοχή του Σικάγο τον Φεβρουάριο σύμφωνα με τα στοιχεία που είδαν σήμερα το φως της δημοσιότητας στις ΗΠΑ. Ειδικότερα, ο δείκτης αναρριχήθηκε στις 62,6 μονάδες από 61,5 μονάδες τον Ιανουάριο ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών που τοποθετούσαν τον δείκτη στις 60,5 μονάδες σε δημοσκόπηση Dow Jones Newswires.

source: capital.gr

Σε κλοιό πιέσεων η στερλίνα

Σε κλοιό πιέσεων η στερλίνα

Και όμως, δεν είναι το ευρώ [EUR=X] το νόμισμα που σημειώνει τις μεγαλύτερες απώλειες έναντι του δολαρίου, αλλά η στερλίνα, εν μέσω των οικονομικών δυσκολιών και του κλίματος πολιτικής αβεβαιότητας που επικρατεί στη Βρετανία, ωθώντας τους επενδυτές να «στοιχηματίσουν» εναντίον της στερλίνας [GBP=X] .

Στη συνεδρίαση της Πέμπτης, η στερλίνα [GBP=X] βρέθηκε κάτω από το επίπεδο του 1,53 έναντι του δολαρίου, για πρώτη φορά σε διάστημα εννέα μηνών, ενώ από τις αρχές του έτους έχει χάσει το 5,5% της αξίας της έναντι του δολαρίου, ξεπερνώντας τις απώλειες 5,3% του ευρώ.

Το βρετανικό νόμισμα βρίσκεται εδώ και αρκετό καιρό σε κλοιό πιέσεων, όμως η διολίσθησή του επιταχύνθηκε αυτή την εβδομάδα, έπειτα από τις δημοσκοπήσεις του Σαββατοκύριακου, που έδειξαν συρρίκνωση της διαφοράς μεταξύ του κυβερνώντος κόμματος και του κόμματος της αντιπολίτευσης, μια εξέλιξη που θα μπορούσε να περιορίσει την ικανότητα της νέας κυβέρνησης να αντιμετωπίσει άμεσα τα δημοσιονομικά προβλήματα της χώρας, εκτιμούν σε σχετικό τους άρθρο στη «WSJ» οι Φάμπιο Άλβες και Μπράντλεϊ Ντέιβις.

Το έλλειμμα προϋπολογισμού της Βρετανίας ανήλθε πέρυσι στο 11,8% του Ακαθάριστου Εγχώριου Προϊόντος ενώ προβλέπεται από τους οικονομολόγους να διευρυνθεί στο 12,5% το 2010 - δηλαδή σε επίπεδα παρόμοια με το έλλειμμα της Ελλάδας. Το δημόσιο χρέος της Βρετανίας αντιστοιχούσε πέρυσι στο 73% του ΑΕΠ και προβλέπεται να αυξηθεί φέτος στο 82%.

Εάν προσθέσει κανείς στα παραπάνω τις δηλώσεις αξιωματούχων της Τράπεζας της Αγγλίας, που ανεπισήμως προειδοποιούν για τον κίνδυνο εμποδίων στην οικονομική ανάκαμψη και ότι ίσως χρειασθεί να επαναφέρουν το πρόγραμμα αγοράς ενεργητικού, τότε οι προοπτικές της στερλίνας δεν είναι και τόσο ευοίωνες.

Ορισμένες επενδυτικές τράπεζες και «γκουρού» των αγορών κρούουν τον κώδωνα του κινδύνου για τη μοίρα της στερλίνας, φέρνοντας στο νου τα γεγονότα πριν από 20 χρόνια, όταν ο μεγαλοεπενδυτής Τζορτζ Σόρος «στοιχημάτισε» δέκα δισ. δολάρια εναντίον της στερλίνας και κέρδισε ένα δισ. δολάρια μέσα σε μία ημέρα.

Όμως ο κόσμος έχει αλλάξει από τότε. Και οι προοπτικές για το ευρώ είναι εξίσου δυσοίωνες όσο και της στερλίνας, ενώ -παρά τα κέρδη του δολαρίου- το έλλειμμα των ΗΠΑ αποτελεί σοβαρή αιτία προβληματισμού, επισημαίνεται στο σχετικό άρθρο της «WSJ».

Μέχρι στιγμής, πάντως, η διολίσθηση της στερλίνας δεν φαίνεται να επηρεάζει τη ζήτηση για βρετανικό κρατικό χρέος.

source: naftemporiki

Σε αναζήτηση λύσεων για τους 190.000 ασφαλισμένους

Σε αναζήτηση λύσεων για τους 190.000 ασφαλισμένους

Το δικό τους «Γολγοθά» καλούνται να ζήσουν οι περίπου 40.000 κάτοχοι ασφαλιστηρίων συμβολαίων Ζωής της Commercial Value μετά την προχθεσινή απόφαση της Επιτροπής Εποπτείας Ιδιωτικής Ασφάλισης να ανακαλέσει την άδεια λειτουργίας της εταιρείας.

Οι αρνητικές εξελίξεις για την Commercial Value συμπαρασύρουν επίσης περίπου 150.000 κατόχους Ι.Χ. αυτοκίνητων, ασφαλισμένους στην εταιρεία, όπως εξάλλου και τους εργαζόμενους, οι οποίοι θα πρέπει να επιδείξουν πολύμηνη υπομονή προκειμένου να εισπράξουν τις αποζημιώσεις τους.

Οι εκτιμήσεις που κάνουν παράγοντες της ασφαλιστικής βιομηχανίας αναφέρουν ότι το λουκέτο στην Commercial Value απελευθερώνει παραγωγή αξίας 100 εκατ. ευρώ στις Γενικές Ασφάλειες και 25 εκατ. ευρώ στις Ασφαλίσεις Ζωής. Ήδη από χθες, η ασφαλιστική αγορά επιδίδεται σε αγώνα δρόμου για την εξασφάλιση μέρους των «ορφανών» συμβολαίων της ανακληθείσας εταιρείας.

Σε ό,τι αφορά ειδικότερα τους κατόχους συμβολαίων Ζωής, στην απόφαση της ΕπΕΙΑ αναφέρεται ότι εξαιρούνται της ασφαλιστικής εκκαθάρισης. Η τύχη τους εξαρτάται πλέον από τον Επόπτη Χαρτοφυλακίου Ζώης, ο οποίος, αφού αξιολογήσει το χαρτοφυλάκιο της εταιρείας, θα επιχειρήσει να το μεταφέρει σε άλλη ασφαλιστική εταιρεία.

Στο μεταξύ, θα πρέπει να επισημανθεί ότι η απόφαση της ΕπΕΙΑ για την Commercial Value ελήφθη κατά πλειοψηφία 5 προς 2. Κατά της απόφασης τάχθηκαν οι κ.κ. Χάτσιος και Δελένδας, οι οποίοι θεώρησαν ότι η ΕπΕΙΑ μετά τις ανακοινώσεις της κυβέρνησης περί σχεδιαζόμενης κατάργησης του φορέα όφειλε να ζητήσει συνάντηση με τον υφυπουργό Οικονομικών, Φίλιππο Σαχινίδη, προκειμένου να συζητηθεί ο τρόπος συνέχισης των εργασιών της Επιτροπής.

Στο σκεπτικό της απόφασης, που θυμίζει χρονικό ενός… προαναγγελθέντος θανάτου, η ΕπΕΙΑ αναφέρεται σε προηγούμενες αποφάσεις της, οι οποίες αφορούσαν στη δέσμευση περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας, στην επιβολή προστίμου 500.000 ευρώ, σε αιτήματα που υποβλήθηκαν προς τις εισαγγελικές Αρχές της Ελλάδας και της Κύπρου για τη διερεύνηση τυχόν αξιόποινων πράξεων, στο αίτημα της εταιρείας να υπαχθεί στο άρθρο 6 του ν.δ. 400/70 όπως ισχύει, στις προθεσμίες που είχαν δοθεί για την κατάρτιση προγράμματος βραχυπρόθεσμης χρηματοδότησης και οικονομικής ανασυγκρότησης, στην υποχρέωση κάλυψης αύξησης μ/κ της εταιρείας κατά 79 εκατ. ευρώ, όπως και στην απαγόρευση εκτέλεσης νέων ασφαλιστικών εργασιών.

Επίσης, η ΕπΕΙΑ στηρίχθηκε στο γεγονός ότι ο βασικός μέτοχος της εταιρείας, Advantage Capital, δήλωσε ρητά ότι δεν προτίθεται να συμμετάσχει στην αύξηση μ/κ της Commercial Value. Ανάλογη στάση τήρησαν και οι εκκαθαριστές των Ασπίς Πρόνοια [APRr.AT] ΑΕΓΑ και Ασπίς Πρόνοια ΑΕΑΖ, ενώ για το ρωσικό επενδυτικό όμιλο Borodino στην απόφαση αναφέρεται ότι δεν γνωστοποίησε στην Επιτροπή τα αναγκαία έγγραφα για να αξιολογηθεί η καταλληλότητά του.

Το σχέδιο παράτασης λειτουργίας της ασφαλιστικής εταιρείας κατά δύο μήνες, που κατατέθηκε από την προσωρινή διοίκηση αυτής, η ΕπΕΙΑ το αξιολόγησε ως μη νόμιμο και μη εφαρμόσιμο, διότι χαρακτηρίσθηκε ως μη ρεαλιστικός «ο προβαλλόμενος ισχυρισμός περί κάλυψης του ελλείμματος των εποπτικών κεφαλαίων της εταιρείας με τη λήψη δανείων, την έκδοση ομολόγου και την προτεινόμενη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου», για την οποία, σύμφωνα με την απόφαση, δεν είχε βρεθεί επενδυτής και δεν αναμενόταν να εξευρεθεί εντός χρονικού διαστήματος δύο μηνών.

Το σχέδιο απορρίφθηκε επίσης διότι η προτεινόμενη κάλυψη του ελλείμματος της ασφαλιστικής τοποθέτησης του κλάδου Ζωής με «μεταφορά» της ασφαλιστικής τοποθέτησης που αντιστοιχεί στα περιουσιακά στοιχεία των λοιπών κλάδων κρίθηκε μη σύννομη, όπως επίσης διότι η εταιρεία δεν ήταν σε ενεργό διαπραγμάτευση με συγκεκριμένο επενδυτή, αλλά αόριστα αναφερόταν σε συζητήσεις με διάφορους υποψήφιους αγοραστές.

Επίσης, κατά την ΕπΕΙΑ η χορήγηση παράτασης δύο μηνών στην εταιρεία θα την επιβάρυνε οικονομικά κατ' ελάχιστον με το ποσό των 1.040.000 ευρώ, οπότε δεν θα διασφαλίζονταν τα συμφέροντα των ασφαλισμένων.

Στην απόφασή της η ΕπΕΙΑ έθετε και ζήτημα έλλειψης αξιοπιστίας και φερεγγυότητας για την εταιρεία, επισημαίνοντας ότι η συνέχιση της λειτουργίας της θα έθετε σε κίνδυνο τα συμφέροντα των ασφαλισμένων.

Επόπτης ο κ. Ιωάννης Παντελίδης

Τον κ. Ιωάννη Παντελίδη διόρισε το υπουργείο Οικονομικών ως Επόπτη Χαρτοφυλακίων Ζωής της Commercial Value. Υπενθυμίζεται ότι ο κ. Παντελίδης έχει διοριστεί Επόπτης και για τα χαρτοφυλάκια Ζώης της Ασπίς Πρόνοια ΑΕΓΑ.

source: naftemporiki

Κέρδη 2,3% για το χρυσό το Φεβρουάριο

Κέρδη 2,3% για το χρυσό το Φεβρουάριο

Με κέρδη έκλεισε ο χρυσός στις διεθνείς αγορές εμπορευμάτων σήμερα, καθώς η αλλαγή του κλίματος απέναντι στο δολάριο ευνόησε τα μέταλλα και γενικότερα τα εμπορεύματα. Σημαντική ώθηση στο ευρώ έδωσε και η φημολογία περί επικείμενης βοήθειας της Γερμανίας προς την Ελλάδα.
Πιο συγκεκριμένα, τα συμβόλαια παράδοσης Απριλίου του χρυσού ενισχύθηκαν κατά 0,9% στα 1.118,90 δολάρια η ουγγιά, ενώ ενδοσυνεδριακά είχε φτάσει ακόμα και στα 1.119,50 δολάρια, ήτοι τα υψηλότερα επίπεδα του τελευταίου μήνα. Ωστόσο, σε επίπεδο εβδομάδας ο χρυσός έκλεισε με απώλειες 0,2%, ενώ τον Φεβρουάριο έκλεισε με κέρδη της τάξεως του 2,3%.
Yποχώρησε σήμερα το δολάριο καθώς ενισχύονται οι ενδείξεις για ανάκαμψη της παγκόσμιας οικονομίας. Το απόγευμα το ευρωπαικό νόμισμα διαπραγματευόταν στα 1,3575 δολάρια από το επίπεδο των 1,3548 δολαρίων που έκλεισε αργά χθες το βράδυ στην αγορά της Νέας Υόρκης. Η ενδεικτική ισοτιμία ευρώ/ δολαρίου που ανακοίνωσε η Ευρωπαική Κεντρική Τράπεζα διαμορφώθηκε στα 1,3570 δολ.

Στη διάρκεια της ημέρας το δολάριο είχε υποχωρήσει έναντι του ευρώ στα 1,3592 δολ. μετά την ανακοίνωση για άνοδο του αμερικανικού ΑΕΠ κατά 5,9% (ρυθμός που ξεπέρασε τις προβλέψεις των αναλυτών) στο τέταρτο τρίμηνο του έτους. Στο ίδιο μήκος κύματος και οι ανακοινώσεις από την Ιαπωνία για αύξηση των λιανικών πωλήσεων. Από την άλλη πλευρά το ευρώ συνεχίζει να δέχεται πιέσεις με αιχμή τα προβλήματα που αντιμετωπίζει η Ελλάδα στην προσπάθεια μείωσης του ελλείμματος. Είναι ενδεικτικό ότι τον τελευταίο μήνα το ευρώ έχει υποχωρήσει έναντι δολαρίου κατά 1,9%.

source: reporter.gr

Κέρδη 9,3% για το Φεβρουάριο το αργό

Κέρδη 9,3% για το Φεβρουάριο το αργό

Μία ανάσα από τα 80 δολάρια έφτασε και πάλι το αργό στην τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, καταγράφοντας παράλληλα έναν από τους καλύτερους μήνες του τελευταίου έτους. Ο Φεβρουάριος έκλεισε για το πετρέλαιο με κέρδη 9,3%, ενώ δεν ήταν και μικρές οι διακυμάνσεις της τιμής του εξαιτίας των ανισορροπιών στις συναλλαγματικές ισοτιμίες.
Πιο συγκεκριμένα, τα συμβόλαια παράδοσης Απριλίου έκλεισαν με κέρδη 1,9% σήμερα, σταματώντας στα 79,66 δολάρια το βαρέλι, ενώ ενδοσυνεδριακά είχε αγγίξει ακόμα και στα 80,40 δολάρια. σε επίπεδο εβδομάδας το αργό υποχώρησε κατά 0,5%.
Οι μεγάλες διακυμάνσεις των τιμών στις διεθνείς αγορές πετρελαίου πιθανόν θα επαναληφθούν με την επιτάχυνση εκ νέου του ρυθμού ανάπτυξης της παγκόσμιας οικονομίας, όπως προειδοποίησαν περίπου 80 ειδικοί του κλάδου σε διήμερο συνέδριο που διεξήχθη στο Τόκιο υπό την αιγίδα της Διεθνούς Υπηρεσίας Ενέργειας (IEA).

Προς επίρρωση της προειδοποίησης των ειδικών, η τιμή του προθεσμιακού συμβολαίου παράδοσης Απριλίου του αμερικανικού ελαφρού αργού σημείωσε σήμερα κέρδη 1,55 δολαρίων το βαρέλι σε σχέση με το χθεσινό "κλείσιμο", αγγίζοντας τα 79,72 δολάρια μετά την ανακοίνωση της αναθεώρησης προς τα άνω, στο 5,9%, του ρυθμού με τον οποίο "έτρεξε" το τελευταίο τρίμηνο του 2009 η αμερικανική οικονομία.

"Η μεταβλητότητα των τιμών μετριάστηκε μετά από το ``τρενάκι του λούνα παρκ`` που είχαμε το 2007 και το 2008", υπενθύμισε ο εκτελεστικός διευθυντής της IEA Νομπούο Τανάκα. Πρόσθεσε, ωστόσο, ότι "η αγορά ενδέχεται να χαρακτηριστεί και πάλι από μεγάλη μεταβλητότητα των τιμών από τη στιγμή που η παγκόσμια οικονομία τεθεί εκ νέου σε τροχιά ανάκαμψης και υπάρξει και πάλι στενότητα στην προσφορά πετρελαίου". Το μόνο σίγουρο είναι ότι "η εποχή της φθηνής ενέργειας έχει περάσει ανεπιστρεπτί", τόνισε ο κ. Τανάκα.

Από την πλευρά του, ο επικεφαλής της διεύθυνσης Βιομηχανίας και Αγορών Πετρελαίου στην IEA Ντέιβιντ Φάιφ αναγνώρισε πως "η μεταβλητότητα είναι εγγενές χαρακτηριστικό της αγοράς, αναπόφευκτο χαρακτηριστικό του κλάδου. Θα μπορούσε, ωστόσο, να ελαχιστοποιηθεί στην περίπτωση που ήταν πιο σαφείς οι μελλοντικές προοπτικές, αν η ορατότητα στην αγορά ήταν καλύτερη. Η διαμόρφωση των τιμών είναι πολύπλοκο φαινόμενο. Χρειαζόμαστε περισσότερα και καλύτερα δεδομένα".

Το Μάρτιο αναμένεται η δημοσιοποίηση των προτάσεων ομάδας ειδικών που αυτή την περίοδο, κατά παραγγελία του Διεθνούς Φόρουμ Ενέργειας, εργάζεται για τη συγκεκριμενοποίηση των τρόπων βελτίωσης της διαφάνειας στην αγορά πετρελαίου και του διαλόγου μεταξύ παραγωγών και καταναλωτών.

Προς το παρόν, σε μια συγκυρία κάμψης της ζήτησης λόγω της οικονομικής ύφεσης, η παραγωγική δυναμικότητα και η δυναμικότητα διύλισης σε συνδυασμό με τα πλεονάζοντα παγκόσμια διαθέσιμα εμπορικά αποθέματα καυσίμων έχουν οδηγήσει σε σταθεροποίηση των τιμών στις διεθνείς αγορές πετρελαίου.

Για τον αναπληρωτή εκτελεστικό διευθυντή και επικεφαλής οικονομολόγο του Centre for Global Energy Studies Λεωνίδα Δρόλλα η μεταβλητότητα των τιμών του βαρελιού θα γίνει μεγαλύτερη μέσα στους επόμενους μήνες, εντός εύρους μεταξύ 50 και 70 δολαρίων το βαρέλι. Εκτιμά επίσης ότι ενδέχεται να υπερβεί τα 100 δολάρια, καθώς θα πλησιάζει το τρίτο τρίμηνο του 2011 αν επιβεβαιωθεί η ανάκαμψη της παγκόσμιας οικονομίας.

"Δεν πιστεύω ότι θα επιστρέψουμε στα 147 δολάρια το βαρέλι, ούτε ότι οι τιμές θα υποχωρήσουν κάτω από τα 50 δολάρια", είπε ο κ. Δρόλλας, προβαίνοντας παράλληλα στην εκτίμηση ότι μια τιμή μεταξύ 72 και 74 δολαρίων είναι η βέλτιστη προς το παρόν για τους μεγάλους παραγωγούς.

source: reporter.gr

Bloomberg: Γερμανική βοήθεια στην Ελλάδα μέσω της KfW

Bloomberg: Γερμανική βοήθεια στην Ελλάδα μέσω της KfW

Την αγορά ομολόγων του ελληνικού δημοσίου μέσω της κρατικής KfW Group εξετάζει η Γερμανία σύμφωνα με το Bloomberg το οποίο επικαλείται δηλώσεις Γερμανού βουλευτή.



Σύμφωνα με το δημοσίευμα, σε συνεδρίαση της Επιτροπής Προϋπολογισμού που πραγματοποιήθηκε χθες 25/2, παρουσιάστηκαν οι διαθέσιμες επιλογές για την ενίσχυση της Ελλάδας χωρίς να παρθεί συγκεκριμένη απόφαση.

Η επικρατέστερη επιλογή ωστόσο είναι αγορά ομολόγων από την κρατική KfW με την εγγύηση της γερμανικής κυβέρνησης στο πλαίσιο του ευρύτερου σχεδίου της Ε.Ε. για την παροχή 25 δισ. ευρώ στην Ελλάδα. Σύμφωνα με το βουλευτή, ο οποίος είναι μέλος της Επιτροπής, το μερίδιο της Γερμανίας σε ενδεχόμενη υλοποίηση του σχεδίου θα είναι 5 δισ. ευρώ.


Οι γερμανικές τράπεζες γυρίζουν την πλάτη στα ελληνικά ομόλογα


Απρόθυμες να αγοράσουν ελληνικά ομόλογα εμφανίζονται οι γερμανικές τράπεζες λόγω του προβληματισμού για την άσχημη δημοσιονομική εικόνα της Ελλάδας, σύμφωνα με δημοσίευμα της γερμανικής έκδοσης των Financial Times.


Οι γερμανικές Eurohypo και Hypo Real Estate, δύο από τις μεγαλύτερες τράπεζες στον κλάδο της κρατικής χρηματοδότησης, δεν θα εγγραφούν στον επόμενο γύρο ελληνικών ομολογιακών εκδόσεων, αναφέρει το δημοσίευμα των Financial Times Deutschland.


Η Deutsche Postbank επίσης αναμένεται να μην επενδύσει σε νέα ομόλογα της Ελλάδας, αναφέρει η εφημερίδα.


Η Deutsche Bank επιδιώκει να συμμετάσχει μόνο ως επενδυτική τράπεζα στο θέμα της διάθεσης των ομολόγων, ωστόσο η ίδια η τράπεζα δεν θα προχωρήσει σε νέες αγορές ομολόγων, σύμφωνα με το δημοσίευμα της εφημερίδας.


Μεγάλες τράπεζες των γερμανικών κρατιδίων, οι λεγόμενες Landesbanks, όπως η BayernLB και η Landesbank Baden-Wuerttemberg δεν έκαναν κάποιο σχόλιο, ωστόσο πηγές των τραπεζών άφησαν να εννοηθεί πως δεν θα προχωρήσουν σε αγορές ελληνικών ομολόγων, αναφέρει η εφημερίδα.

source: capital.gr

"Κράτησε" τις 1.900 μονάδες ο Γ.Δ., απώλειες 6,6% το Φεβρουάριο

"Κράτησε" τις 1.900 μονάδες ο Γ.Δ., απώλειες 6,6% το Φεβρουάριο


Με απώλειες 6,6% ολοκληρώθηκε ο Φεβρουάριος για το Γενικό Δείκτη του Χ.Α., που στην τελευταία εβδομάδα του μήνα εμφάνισε αρνητική απόδοση 0,75%. Ο Δείκτης ωστόσο κατάφερε να διατηρηθεί την Παρασκευή πάνω από το επίπεδο των 1.900 μονάδων, βρίσκοντας στήριξη στην έντονα ανοδική αντίδραση των τραπεζών.

Για "σχετική αισιοδοξία" έκανε λόγο σχολιάζοντας τη σημερινή συνεδρίαση ο κ. Αντώνης Χριστοφίδης, επικεφαλής του Τμήματος Ανάλυσης της ATE Securities.

"Η αγορά δείχνει να προεξοφλεί το σενάριο ότι πλησιάζει η στιγμή για μια πιο ‘χειροπιαστή’ μορφή βοήθειας προς την Ελλάδα", σημείωσε, υπογραμμίζοντας ωστόσο ότι "ουσιωδώς δεν αλλάζει κάτι στην εικόνα της αγοράς". "Τα πράγματα θα αρχίσουν να ξεκαθαρίζουν μέσα στις αμέσως επόμενες εβδομάδες" υποστήριξε ο κ. Χριστοφίδης.

Ενδεικτικά της εικόνας που διαμορφώνεται στο ταμπλό είναι και τα σχόλια του Dean Tenerelli, διαχειριστή κεφαλαίων της T. Rowe Price, ο οποίος μιλώντας σε ξένα μέσα ενημέρωσης δήλωσε σήμερα ότι «η κατάσταση στην Ελλάδα είναι τραγική, κάτι που φαίνεται και από το γεγονός ότι ο Γενικός Δείκτης της Αθήνας έχει χάσει το 1/3 της αξίας του από τα πρόσφατα υψηλά».

Ο ίδιος ανέφερε ωστόσο πως όχι μόνο δεν θεωρεί πιθανό το σενάριο χρεοκοπίας της Ελλάδας, αλλά και ότι διακρίνει επενδυτικές ευκαιρίες στο ελληνικό ταμπλό. «Είναι μία σπουδαία στιγμή για αγορές σε μετοχές ποιοτικών εταιρειών, οι οποίες δεν αντιμετωπίζουν υπέμετρα χρέη και διαθέτουν καλά επιχειρηματικά μοντέλα». Ο Tenerelli εξέφρασε την προτίμησή του για τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας και της Jumbo.

Από πλευράς τεχνικής ανάλυσης, η Εμπορική Τράπεζα ανέφερε την Παρασκευή ότι «για να υπάρξει ουσιαστική διαφοροποίηση της ισχύουσας τεχνικής εικόνας, δηλαδή της παλινδρόμησης γύρω από τις 1.900 μονάδες για τρεις συνεχόμενες εβδομάδες, θα πρέπει είτε να διασπασθεί με ορμή η στήριξη των 1.862 μονάδων είτε να ξεπερασθεί -με αυξημένες συναλλαγές- η αντίσταση των 1.960 μονάδων».

Στην τελευταία συνεδρίαση του μήνα ο Γενικός Δείκτης σημείωσε κέρδη 2,17% στις 1.913,16 μονάδες, έχοντας βρεθεί ενδοσυνεδριακά να ενισχύεται μέχρι και 2,56%. Ο ημερήσιος τζίρος διαμορφώθηκε σε 179,5 εκατ. ευρώ, ενώ συνολικά 131 μετοχές ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές με κέρδη, έναντι 55 που υποχώρησαν και 109 που διατηρήθηκαν αμετάβλητες.

Κλείσιμο στο υψηλό ημέρας για το δείκτη των τραπεζών, που ολοκλήρωσε τη συνεδρίαση με κέρδη 4,98% στις 2.112,75 μονάδες. Ο δείκτης κατάφερε να αντιστρέψει το -αρνητικό μετά και το κλείσιμο της Πέμπτης- πρόσημο της εβδομάδας, καταγράφοντας συνολικά εβδομαδιαία κέρδη 0,82% και περιορίζοντας τις μηνιαίες απώλειες σε 8,74%. Από τη σύνθεσή του ξεχώρισαν το "άλμα" της Marfin Popular Bank στα 1,95 ευρώ και το κλείσιμο της ΕΤΕ στο υψηλό ημέρας των 13,70 ευρώ.

Αναλυτικά από τον FTSE20, ξεχώρισε η άνοδος της Marfin Popular Bank σε ποσοστό 8,33% στα 1,95 ευρώ, καθώς και τα κέρδη 6,60% και 6,55% των Τρ. Κύπρου και Eurobank στα 4,36 και 5,86 ευρώ αντίστοιχα. Ακολούθησαν οι Alpha Bank και Τρ. Πειραιώς με άνοδο 5,16% και 4,07%, ενώ η μετοχή της ΕΤΕ έκλεισε στα 13,70 ευρώ ενισχυμένη 3,95%.

Σε ποσοστό 3,77% και 2,97% ενισχύθηκαν οι ATEBank και Τιτάν, με κέρδη από 1,76% έως 1,18% ακολούθησαν οι Μυτιληναίος, Motor Oil, Βιοχάλκο, ΟΠΑΠ Intralot και MIG, ενώ με μικρότερα κέρδη ολοκλήρωσαν οι Τ.Τ., ΕΛΠΕ και ΔΕΗ.

Η μετοχή της Coca-Cola 3E διατηρήθηκε αμετάβλητη στα 18,00 ευρώ, ενώ πτωτικά κινήθηκαν μόνο οι Ελλάκτωρ και ΟΤΕ, σε ποσοστό 1,42$ και 0,35%, στα 4,16 και 8,56 ευρώ αντίστοιχα.

source: capital.gr

Έλλειμμα 10% σε τρία χρόνια

Έλλειμμα 10% σε τρία χρόνια

Δημοσιονομικό έλλειμμα ύψους 10% του ΑΕΠ θα δημιουργηθεί την επόμενη τριετία αν δεν ληφθούν έγκαιρα μέτρα αντιμετώπισης της κατάστασης, είπε σήμερα ο Υπουργός Οικονομικών.

Με αφορμή τη συζήτηση στην Κοινοβουλευτική Επιτροπή Εμπορίου, ο κ. Σταυράκης
ανέφερε ότι εντός των επόμενων δέκα ημερών η κυβέρνηση θα πρέπει να υποβάλει στην Ευρώπη το πρόγραμμα σταθερότητας της κυπριακής οικονομίας.

Εξήγησε ότι μέσα από το πρόγραμμα σταθερότητας η Κυβέρνηση πρέπει να δώσει πειστικές απαντήσεις στους Ευρωπαίους, δηλαδή, για το πως θα διαχειριστεί το έλλειμμα της τάξης του 6% το 2009.

Ο υπουργός τόνισε παράλληλα ότι «θα πρέπει να δείχνουμε με ένα πολύ συγκεκριμένο τρόπο πως το έλλειμμα του 6% του 2009, το οποίο χωρίς μέτρα θα πάει στο 10% σε τρία χρόνια, θα κατεβεί στο 3%».

Οι αρμόδιοι της ΕΕ αναμένουν από την Κυβέρνηση, είπε ο Υπουργός, να λάβει συγκεκριμένα μέτρα για ένα ψηλό έλλειμμα το οποίο ανεβαίνει, επισημαίνοντας ότι «θα πρέπει εντός των τριών – τεσσάρων χρόνων να κατέβει στο 3% με μια προσαρμογή πολλών, πολλών εκατομμύριων ευρώ».

Αυτό συνεπάγεται, δήλωσε, ο Χαρίλαος Σταυράκης με μειώσεις των μη παραγωγικών δαπανών του δημοσίου, αναφέροντας επίσης ότι «όλοι συμφωνούμε ότι οι παραγωγικές δαπάνες δεν πρέπει να μηδενιστούν».

Ταυτόχρονα διεμήνυσε ότι εάν δεν ενισχυθούν τα δημόσια οικονομικά της Κύπρου, τότε θα πληρώσουν τη νύφη οι απλοί πολίτες «δηλαδή», σημείωσε, θα προκύψουν «μειώσεις από τους μισθούς και τα ωφελήματα, ενώ θα αυξηθεί η ανεργία».

Αύριο ο Πρόεδρος της Δημοκρατίας, αποκάλυψε ο κ.Σταυράκης, θα συζητήσει το πακέτο μέτρων για εξυγίανση της οικονομίας με τους αρχηγούς των συγκυβερνώντων κομμάτων.

Εμφανώς προβληματισμένος τόνισε την ανάγκη για νοικοκύρεμα των δημόσιων οικονομικών για να μη γίνει τεράστια ζημιά στην οικονομία, γιατί προειδοποίησε ότι «οι επιπτώσεις στην Κύπρο θα είναι χειρότερες από την Ελλάδα, γιατί η Ελλάδα είναι πιο κλειστή οικονομία από την Κύπρο».

Η οικονομία της Κύπρου, είπε, βασίζεται πάρα πολύ από τους ξένους επενδυτές, οι οποίοι υπογράμμισε «εάν αντιληφθούν ότι έχουμε χάσει τη δημοσιονομική μας αξιοπιστία, τα λεφτά τα οποία θα χάσουμε και θα πρέπει να μαζέψουμε με επιπρόσθετους φόρους είναι πολύ χειρότερα».

Δεσμεύτηκε ότι σε συνεργασία με το ΑΚΕΛ - ΔΗΚΟ και τα άλλα κόμματα θα επιδιώξουν το πακέτο μέτρων να είναι κοινωνικά δίκαιο και να λύσει το πρόβλημα των δημόσιων οικονομικών.

source: stockwatch.com.cy

Ανακαλείται το πλαφόν

Ανακαλείται το πλαφόν


Με διάταγμα το οποίο εξέδωσε πριν από λίγο ο υπουργός Εμπορίου, Αντώνης Πασχαλίδης, ανακαλείται το πρώτο διάταγμα που είχε εκδοθεί τη Δευτέρα και καθόριζε ανώτατη λιανική τιμή πώλησης των καυσίμων.

Επίσημη ανακοίνωση του υπουργείου Εμπορίου αναφέρει ότι «ο υπουργός Εμπορίου ανακοινώνει ότι σε έκδοση της Επίσημης Εφημερίδας της Δημοκρατίας, την Παρασκευή 26 Φεβρουαρίου 2010, δημοσιεύεται διάταγμα του με βάση τις πρόνοιες του περί Πετρελαιοειδών (Καθορισμός Ανωτάτων Τιμών Λιανικής Πώλησης σε Ειδικές Περιπτώσεις) Νόμου του 2004».

Προστίθεται ότι «με το νέο διάταγμα ανακαλείται το διάταγμα της 22ας Φεβρουαρίου 2010, με το οποίο καθορίστηκε, για περίοδο 8 ημερών, ανώτατη λιανική τιμή πώλησης για τη βενζίνη 98 οκτανίων, τη βενζίνη 95 οκτανίων και το πετρέλαιο κίνησης».

Σημειώνεται ότι με την ανάκληση του διατάγματος απελευθερώνονται οι τιμές των εν λόγω πετρελαιοειδών.

Στην επίσημη ανακοίνωση αναφέρεται ότι ο υπουργός Εμπορίου έκρινε αναγκαία την ανάκληση του διατάγματος αφού εκτίμησε εκ νέου την παρούσα κατάσταση στην αγορά καυσίμων μετά από την υποβολή νέων στοιχείων από την Υπηρεσία Ανταγωνισμού και Προστασίας Καταναλωτών του υπουργείου.

Σύμφωνα με το επίσημο ανακοινωθέν, ο υπουργός Εμπορίου τονίζει ότι το υπουργείο Εμπορίου έχοντας ως βασικό στόχο την προστασία των καταναλωτών, θα συνεχίσει να παρακολουθεί στενά τον τομέα των πετρελαιοειδών με σκοπό να διασφαλίζεται ότι οι τιμές των καυσίμων στην Κύπρο ακολουθούν αναλογικά τις διακυμάνσεις που παρατηρούνται στη διεθνή αγορά και ειδικότερα στις αντίστοιχες τιμές εισαγωγής.

Ο Υπουργός Εμπορίου δήλωσε αργότερα ότι στην απόφαση του λήφθηκαν υπόψη τα νέα στοιχεία που έδωσε η αρμόδια επιτροπή του Υπουργείου για τις διεθνείς τιμές των καυσίμων.

«Έχοντας υπόψη τα αποθέματα των εταιρειών προ του διατάγματος, τα οποία έχουν σχεδόν εξαντληθεί, αλλά και τη διαφοροποίηση των τιμών διεθνώς αποφασίσαμε για πρακτικούς λόγους να ανακαλέσουμε νωρίτερα το διάταγμα», επεσήμανε ο υπουργός.

Παράλληλα οι λειτουργοί του ΥΠΕΜΠ υπέδειξαν ότι αυτό δεν σημαίνει ότι θα πρέπει να ανεβούν αυτόματα οι τιμές των καυσίμων, αλλά ούτε και είναι υποχρεωμένοι οι πρατηριούχοι να κρατήσουν τις τιμές στις τιμές του πλαφόν.

Από την πλευρά του ο πρόεδρος των πρατηριούχων, Στέφανος Στεφάνου, σε δηλώσεις του στη StockWatch επεσήμανε ότι από τις 6 μμ οι τιμές των καυσίμων επανήλθαν στις τιμές πώλησης προ του διατάγματος.

Πρόσθεσε επίσης ότι η ζημιά που έχουν υποστεί οι πρατηριούχοι, που εργάστηκαν μόνο μια ημέρα με τις τιμές που καθόριζε το πλαφόν, δεν ξεπερνά τις €50 χιλ.

source: stockwatch.com.cy

Commercial Value: Προς ανάκληση η άδεια

Commercial Value: Προς ανάκληση η άδεια

Στον αέρα βρίσκονται χιλιάδες ασφαλισμένοι της Commercial Value, καθώς η Επιτροπή Εποπτείας Ιδιωτικής Ασφάλισης (ΕΠΕΙΑ) στη χθεσινή (Πέμπτη) κρίσιμη συνεδρίασή της ανακάλεσε την άδεια λειτουργίας της εταιρείας. Παρέπεμψε, ωστόσο, το θέμα για τελική απόφαση στον υφυπουργό Οικονομικών, Φίλιππο Σαχινίδη, καθώς τα μέλη της εποπτικής Αρχής τελούν υπό παραίτηση.

Σύμφωνα με την εφημερίδα Τα Νέα, η απόφαση ελήφθη καθώς παρήλθε άπρακτη η ημερομηνία, εντός της οποίας οι Κύπριοι μέτοχοι της εταιρείας όφειλαν να προχωρήσουν σε αύξηση κατά 80 εκατ. ευρώ του μετοχικού κεφαλαίου της Commercial Value και ενώ ταυτόχρονα δεν ευοδώθηκαν οι προσπάθειες για εξεύρεση αγοραστή της. Για την απόφαση ενημερώθηκε χθες το βράδυ και η διοίκηση της Commercial Value.

Σε περίπτωση που ο υφυπουργός υπογράψει την απόφαση για αναστολή λειτουργίας, θα πρέπει η εταιρεία να σφραγιστεί και να οριστεί εκκαθαριστής που θα πρέπει να μεταβιβάσει το χαρτοφυλάκιο αυτοκινήτων στο επικουρικό ταμείο και να θέσει υπό εκκαθάριση το χαρτοφυλάκιο ζωής.

Η εταιρεία στο τέλος του 2009 και πριν από τη δέσμευση των περιουσιακών της στοιχείων είχε 450.000 ασφαλιστήρια συμβόλαια, μεγάλο μέρος των οποίων αφορούσε τους κλάδους αυτοκινήτου και πυρός και περίπου 50.000 τους κλάδους ζωής και υγείας.

Αναστολή λειτουργίας της εταιρείας σημαίνει επίσης ότι χάνουν τη δουλειά τους οι 230 εργαζόμενοι, καθώς και οριστικό τέλος για την εποχή Ψωμιάδη στον χώρο των ασφαλειών, αφού είχε προηγηθεί η ανάκληση των αδειών λειτουργίας των δύο εταιρειών Ασπίς Πρόνοια.

Μία από τις τελευταίες πράξεις του σίριαλ της Commercial Value διαδραματίστηκε στις αρχές Φεβρουαρίου, όταν η εποπτική αρχή απαγόρευσε στην εταιρεία να συνάψει νέα ασφαλιστήρια συμβόλαια, κίνηση που, σύμφωνα με το σκεπτικό, της αποσκοπούσε στη διασφάλιση των συμφερόντων των ασφαλισμένων.

Η απόφαση επιδείνωσε τις εξελίξεις στην Commercial Value, η οποία έχει ήδη υποστεί σοβαρή μείωση των εργασιών της μέσα από μαζικές ακυρώσεις συμβολαίων στον κλάδο πυρός και αυτοκινήτου, αλλά και σημαντικές εξαγορές συμβολαίων στον κλάδο ζωής.

Να σημειωθεί επίσης ότι η ανάκληση της άδειας της εταιρείας ανοίγει τον δρόμο για την είσοδο του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου στην Αspis Βank, το 35% της οποίας ελέγχεται από την Commercial Value. Και αυτό, καθώς η διοίκηση του Ταχ. Ταμιευτηρίου είχε θέσει ως όρο για τη συμμετοχή της στην αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Αspis Βank να μην έχει δικαίωμα συμμετοχής σε αυτήν κανείς από τους παλαιούς της μετόχους, δηλαδή ούτε οι εταιρείες του ομίλου Ασπίς Πρόνοια ούτε η Commercial Value.

source: sigmalive.com

ΗΠΑ: Υποχώρησε η καταναλωτική εμπιστοσύνη το Φεβρουάριο

ΗΠΑ: Υποχώρησε η καταναλωτική εμπιστοσύνη το Φεβρουάριο

Στις 73,6 μονάδες διαμορφώθηκε το Φεβρουάριο ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης που καταρτίζει το πανεπιστήμιο του Michigan, σύμφωνα με τα τελικά στοιχεία, από 74,4 μονάδες τον Ιανουάριο.

Τα στοιχεία ήταν σχεδόν ανάλογα των μέσων εκτιμήσεων των οικονομολόγων που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Dow Jones Newswires και τοποθετούσαν το δείκτη στις 73,7 μονάδες.

Σημειώνεται ότι τα προσωρινά στοιχεία εμφάνιζαν το δείκτη στις 73,7 μονάδες.

Ο δείκτης υφιστάμενων συνθηκών βελτιώθηκε στις 81,8 μονάδες το Φεβρουάριο από 81,1 μονάδες τον προηγούμενο μήνα, ενώ ο δείκτης προσδοκιών υποχώρησε στις 68,4 μονάδες από 70,1.

source: capital.gr

ΗΠΑ: Απροσδόκητη πτώση στις μεταπωλήσεις κατοικιών τον Ιανουάριο

ΗΠΑ: Απροσδόκητη πτώση στις μεταπωλήσεις κατοικιών τον Ιανουάριο

Υποχώρησαν τον Ιανουάριο οι μεταπωλήσεις κατοικιών στις ΗΠΑ, συμπληρώνοντας δύο διαδοχικούς μήνες πτώσης, παρά την απόφαση της αμερικανικής κυβέρνησης να παρατείνει το πρόγραμμα φορολογικών ελαφρύνσεων.

Οι μεταπωλήσεις κατοικιών υποχώρησαν κατά 7,2% τον Ιανουάριο στο εποχικά προσαρμοσμένο μέγεθος των 5,05 εκατ. ήτοι σε χαμηλό επτά μηνών, σύμφωνα με τα στοιχεία που έδωσε σήμερα στη δημοσιότητα η National Association of Realtors.

Οι μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών σε δημοσκόπηση του Dow Jones Newswires έκαναν λόγο για αύξηση 0,9% των πωλήσεων στο μέγεθος των 5,50 εκατ.

Η απροσδόκητη πτώση ακολουθεί βουτιά των πωλήσεων σε ποσοστό 16,2% τον Δεκέμβριο σύμφωνα με τα αναθεωρημένα μεγέθη, στις 5,44 εκατ. Οι αρχικές εκτιμήσεις τις NAR είχαν δείξει πτώση των πωλήσεων 16,7% τον Δεκέμβριο.

"Τα νέα δεν είναι ευχάριστα", σχολίασε ο οικονομολόγος της NAR, Lawrence Yun. "Θέτουν αμφιβολίες για την δυναμική της ανάκαμψης της στεγαστικής αγοράς".

source: capital.gr

ΗΠΑ: Καλύτερος των εκτιμήσεων ο δείκτης Chicago PMI Φεβρουαρίου

ΗΠΑ: Καλύτερος των εκτιμήσεων ο δείκτης Chicago PMI Φεβρουαρίου

Άνοδο μεγαλύτερη των εκτιμήσεων σημείωσε ο μεταποιητικός δείκτης PMI στην περιοχή του Σικάγο τον Φεβρουάριο σύμφωνα με τα στοιχεία που είδαν σήμερα το φως της δημοσιότητας στις ΗΠΑ.

Ειδικότερα, ο δείκτης αναρριχήθηκε στις 62,6 μονάδες από 61,5 μονάδες τον Ιανουάριο ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών που τοποθετούσαν τον δείκτη στις 60,5 μονάδες σε δημοσκόπηση Dow Jones Newswires.

Στα επιμέρους στοιχεία, ο δείκτης παραδόσεων ενισχύθηκε στις 62,6 μονάδες από 55,3 μονάδες τον προηγούμενο μήνα. Στον αντίποδα ο δείκτης απασχόλησης υποχώρησε στις 53,0 μονάδες από 59,8 μονάδες τον Ιανουάριο, ενώ ο δείκτης νέων παραγγελιών υποχώρησε στις 62,2 μονάδες από 66,4 μονάδες.

source: capital.gr

ΗΠΑ: Άνοδος 5,9% του ΑΕΠ

ΗΠΑ: Άνοδος 5,9% του ΑΕΠ το δ΄ τρίμηνο (Εκτ: 5,6%)

source: capital.gr

H Gap... πάει Μιλάνο

H Gap... πάει Μιλάνο

Τα φτερά του για τη γειτονική Ιταλία ανοίγει ο αμερικανικός όμιλος ένδυσης Gap, σύμφωνα με όσα μεταδίδουν ξένα ειδησεογραφικά πρακτορεία.

Εντός του 2010 αναμένεται να ανοίξει τις πόρτες του ένα τριόροφο κατάστημα Gap έκτασης 25.000 τ.μ. καθώς και ένα Banana Republic, σε μια από τις πιο εμπορικές περιοχές του Μιλάνου, την CorsoVittorio Emanuele.

Όπως ανέφερε η διοίκηση σε ξένα μέσα, αυτή θα είναι μόνο η αρχή καθώς το 2011 θα επεκταθεί και σε άλλες περιοχές της Ιταλίας.

Οι πωλήσεις της στα καταστήματα like for like αυξήθηκαν κατά 2% το οικονομικό έτος 2009, αν και εκτός Αμερικής υποχώρησαν 2% στα 514 εκατ. δολ. Στο σύνολο των καταστημάτων της, οι πωλήσεις αυξήθηκαν 4% στα 4,24 δισ. δολ. το 2009.

source: capital.gr

Ευρωζώνη: Σε υψηλό 11 μηνών ο πληθωρισμός σε ετήσια βάση

Ευρωζώνη: Σε υψηλό 11 μηνών ο πληθωρισμός σε ετήσια βάση


ΛΟΝΔΙΝΟ (Dow Jones)-- Οι τιμές καταναλωτή στα 16 κράτη που χρησιμοποιούν το ευρώ ανήλθαν στο υψηλότερο ετήσιο επίπεδο σε διάστημα 11 μηνών τον Ιανουάριο, ωστόσο ο δομικός πληθωρισμός κατέγραψε την ισχυρότερη μηνιαία πτώση, σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία.

Η στατιστική υπηρεσία της Ευρωζώνης, Eurostat, ανακοίνωσε ότι ο πληθωρισμός ανήλθε στο 1% τον Ιανουάριο σε ετήσια βάση από 0,9% το Δεκέμβριο, στο πλαίσιο των προκαταρκτικών στοιχείων και των εκτιμήσεων σύμφωνα με δημοσκόπηση του Dow Jones Newswires.

Ωστόσο, σε μηνιαία βάση, ο δείκτης τιμών καταναλωτή μειώθηκε 0,8% τον Ιανουάριο, σημειώνοντας την ισχυρότερη πτώση από τον Ιανουάριο του προηγούμενου έτους και διαμορφωμένος λίγο υψηλότερα από τις εκτιμήσεις των οικονομολόγων για μείωση 0,7%. Σημειώνεται πως το Δεκέμβριο οι τιμές καταναλωτή είχαν ενισχυθεί κατά 0,3% σε μηνιαία βάση.

Σύμφωνα με την Eurostat, η κάμψη σε μηνιαίο επίπεδο προκλήθηκε από τις χαμηλότερες τιμές ενδυμάτων, πακέτων διακοπών και υπόδησης.

Παράλληλα, τα στοιχεία έδειξαν πως ο δομικός πληθωρισμός, που εξαιρεί τις τιμές ενέργειας, τροφίμων, αλκοολούχων ποτών και καπνού, υποχώρησε 1,5% τον Ιανουάριο, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη μηνιαία πτώση από την αρχή καταγραφής των στοιχείων το 1996. Το ετήσιο ποσοστό αύξησης μειώθηκε στο 0,9% από 1,1% το Δεκέμβριο.

Η άνοδος του ετήσιου πληθωρισμού της Ευρωζώνης δεν αναμένεται να επηρεάσει την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, η οποία έχει θέσει ως ετήσιο στόχο το 2% στο μεσοπρόθεσμο διάστημα.

Ο πρόεδρος της ΕΚΤ, Jean-Claude Trichet, έχει αναφέρει πως οι εξελίξεις στον τομέα των τιμών θα παραμείνουν καθηλομένες. Η ΕΚΤ έχει διατηρήσει το βασικό επιτόκιο στο 1% από το Μάιο του περασμένου έτους.

source: capital.gr

AIG: Ζημιές 8,9 δισ. δολ. στο δ΄ τρίμηνο

AIG: Ζημιές 8,9 δισ. δολ. στο δ΄ τρίμηνο

Συρρίκνωση ζημιών ανακοίνωσε για το δ΄ τρίμηνο του έτους η American International Group, με την αμερικανική εταιρεία να προειδοποιεί ωστόσο ότι ενδεχομένως να χρειαστεί και νέα κυβερνητική βοήθεια.

Ειδικότερα, η ασφαλιστική εταιρεία ανακοίνωσε ζημιές 8,9 δισ. δολ. για το τελευταίο τρίμηνο του 2009 ή 65,51 δολ. ανά μετοχή από ζημιές 61,7 δισ. δολ. ή 458,99 δολ. ανά μετοχή το αντίστοιχο περυσινό διάστημα.

Οι προσαρμοσμένες ζημιές για το δ΄ τρίμηνο του 2009 διαμορφώθηκαν σε 7,2 δισ. δολ.

source: capital.gr

Ο Soros "ποντάρει" στην ανάκαμψη της Yahoo

Ο Soros "ποντάρει" στην ανάκαμψη της Yahoo

Σε μία περίοδο κατά την οποία οι επενδύσεις του σε χρυσό σημείωσαν σημαντική αύξηση, ο πολύ γνωστός επενδυτής George Soros πόνταρε επίσης στην προσπάθεια ανάκαμψης του διαδικτυακού κολοσσού Yahoo.

Όπως αναφέρουν ξένα πρακτορεία, η Soros Fund Management LLC υπερτετραπλασίασε το ποσοστό του στη Yahoo στο τέταρτο τρίμηνο του 2009. Ο Soros αύξησε τις μετοχές του στα 3,5 εκατ. από 726,9 χιλ. που διέθετε στο τέλος Σεπτεμβρίου, σύμφωνα με χρηματιστηριακές ανακοινώσεις.

Οι μετοχές της Yahoo έχουν ενισχυθεί κατά 2% τους τελευταίους τρεις μήνες, σε μια πορεία παρόμοια με το δείκτη Nasdaq Composite Index.

source: capital.gr

ΕΚΤ: Στα €38,134 δισ. οι αγορές καλυμμένων ομολόγων

ΕΚΤ: Στα €38,134 δισ. οι αγορές καλυμμένων ομολόγων

ΦΡΑΝΚΦΟΥΡΤΗ (Dow Jones) – Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και οι κεντρικές τράπεζες των 16 κρατών της ζώνης του ευρώ συνέχισαν τις σταθερές αγορές καλυμμένων ομολόγων, διαμορφώνοντας τον συνολικό όγκο που έχει διακανονιστεί έως σήμερα στα 38,134 δισ. ευρώ, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία της ΕΚΤ.

Τα στοιχεία υποδεικνύουν ότι η ΕΚΤ διακανόνισε σχεδόν 190 εκατ. ευρώ σε αγορές την περασμένη Πέμπτη, από 57 εκατ. ευρώ την Τετάρτη.

Τα καλυμμένα ομόλογα εκδίδονται από τράπεζες για την αναχρηματοδότηση στεγαστικών δανείων ή χορηγήσεων προς τον δημόσιο τομέα.

Η ΕΚΤ έχει προηγουμένως ανακοινώσει ότι θα αγοράσει "σταδιακά" καλυμμένα ομόλογα έως 60 δισ. ευρώ τόσο στη πρωτογενή όσο και στη δευτερογενή αγορά, στο πλαίσιο του προγράμματος που αναμένεται να συνεχιστεί "αρκετά μέσα στο 2010".

source: capital.gr

China’s 71% Small-Cap Stock Premium Signals Peak

China’s 71% Small-Cap Stock Premium Signals Peak

Feb. 26 (Bloomberg) -- The rally in China’s small-cap stocks that lifted valuations to a record premium above the largest companies’ shares is a signal to sell, according to three of the country’s biggest money managers.

China’s CSI 500 Index of companies with a median market value of $841 million trades at valuations 71 percent above the CSI 300 Index, up from 31 percent a year ago and near the all- time high of 77 percent in December, based on estimated price- to-earnings ratios compiled by Bloomberg yesterday. Shanghai- listed Guizhou Guihang Automotive Components Co. trades at a record 61 times profit forecasts, triple the multiple for PetroChina Co., the world’s biggest company.

“Small caps are now at the top of their valuations,” said Zhao Zifeng, who helps oversee about $10.2 billion at China International Fund Management in Shanghai. “Big caps have enough safety margin and are likely to outperform.”

Zhao and money managers at JF Asset Management and HSBC Jintrust Fund Management Co., which oversee more than $60 billion, say Chinese small-cap stocks are expensive after fourth-quarter profits trailed analyst estimates by an average 38 percent and the People’s Bank of China raised banks’ reserve requirements to slow the fastest-growing major economy.

The CSI 500 climbed 0.1 percent today to 4,634.67, while the CSI 300 fell 0.3 percent.

The valuation premium on small Chinese companies over their larger peers is wider than in any of the 10 biggest equity markets. Small-caps are valued at a discount to larger stocks in Hong Kong and India, according to data compiled by Bloomberg.

Double Brazil

China stocks surged as investors bet record-low interest rates, a $586 billion stimulus program and $1.6 trillion of state-directed lending would boost profits at the fastest- growing companies. The world’s third-largest economy expanded at a 10.7 percent annual rate in the fourth quarter, up from a revised 6.2 percent in the first three months of last year, the slowest pace in almost a decade.

Property prices climbed 9.5 percent in the year to January, according to the National Development and Reform Commission in Beijing, a rally James Chanos, the founder of New York-based hedge fund Kynikos Associates Ltd., said is a “bubble” poised to burst.

The CSI 500 trades at 29 times profit estimates after an 80 percent jump in the past year that beat the 50 percent advance in the CSI 300 index, according to Bloomberg data. The valuation is more than double the 12 times estimated earnings multiple for the MSCI India Small Cap Index and 13 times for Brazil’s Bovespa Small Cap Index. The Russell 2000 Index of U.S. companies trades at 23 times, Bloomberg data show.

Options Trading

“Big caps look like better value than small caps,” said Howard Wang, head of the Greater China team at JF Asset Management, which oversees about $50 billion. Excluding the risk of a sovereign debt crisis, “we think China big-cap equities are cheap,” Wang said.

Prices are increasing to protect against a tumble in large- cap stocks. Options profiting from a decline in the iShares FTSE/Xinhua China 25 Index Fund are trading near the biggest premium in 11 months compared with contracts that benefit from a gain, Bloomberg data show.

BNP Paribas SA’s Hong Kong-based strategist Erwin Sanft predicts small-caps will be the best-performing segment of the Chinese market this year because of faster earnings growth. Analysts expect profits for companies in the CSI 500 will rise 41 percent this year, topping the 23 percent increase for CSI 300 companies, Bloomberg data show.

Too Optimistic

Estimates for fourth-quarter small-cap profits proved too optimistic, with results reported so far from companies in the CSI 500 index trailing projections by 38 percent, according to Bloomberg data.

Earnings missed forecasts as the government took steps to restrain stock and property gains and consumer inflation. The People’s Bank of China signaled a “gradual” exit on Feb. 11 from monetary stimulus including record loans that were introduced amid the first global recession since the 1940s. The central bank raised reserve requirements 50 basis points to 16.5 percent for the biggest lenders yesterday, the second increase this year. A basis point equals 0.01 percentage point.

“There’s very limited room for small-cap stock valuations to rise further,” said Ally Wang, who helps oversee about $1.2 billion at HSBC Jintrust in Shanghai. “Earnings growth prospects have been priced in.”

Cars to Chemicals

Guizhou Guihang Automotive, which makes auto parts from radiators to air filters, posted third-quarter earnings that trailed analysts’ estimates by 53 percent, according to Bloomberg data. The company, which doubled in Shanghai trading over the past year, is scheduled to report fourth-quarter earnings on March 29, Bloomberg data show.

Xinjiang Qingsong Building Materials & Chemicals Group Co., a producer of cement and fertilizers, has rallied 11 percent since reporting fourth-quarter earnings that missed analyst forecasts by 45 percent on Feb. 5. The company, based in the Xinjiang province, is valued at 39 times earnings, compared with a monthly average of 25 times, based on Bloomberg data since 2004.

Companies in the CSI 300 Index, which have a median market value of $3 billion, have topped analysts’ forecasts for fourth- quarter earnings by an average 5.2 percent, Bloomberg data show. Guangzhou-based developer Poly Real Estate Group Co., which beat fourth-quarter projections by 29 percent, is valued at 15 times profit estimates, near the lowest level in 11 months.

“Valuations of small-caps look too stretched,” said Wu Kan, a Shanghai-based money manager at Dazhong Insurance Co., which oversees about $285 million and plans to reduce holdings of the shares. “Large caps stand a big chance of shining.”

source: bloomberg

AIG to take a big hit

AIG to take a big hit


NEW YORK (CNNMoney.com) -- After two straight profitable quarters, AIG is expected to report a substantial loss for the fourth quarter when the troubled insurer announces its latest financial results Friday morning.

The company has previously said it expected to take a financial hit of about $5 billion for restructuring costs in the fourth quarter. Analysts surveyed by Thomson Reuters estimate AIG will report a loss of $1.5 billion for the quarter on revenue of $23.3 billion.


Most of the losses are expected to relate to AIG's sales of large stakes in two of its foreign life insurance businesses to the U.S. government. In exchange for those transactions, the Federal Reserve reduced the amount AIG has to repay taxpayers by $25 billion. The insurer has received a bailout worth up to $181 billion from the Fed and the Treasury.

Other losses at AIG will likely stem from its continued sale of non-core assets, which have surpassed $10 billion since the company was bailed out in September 2008. AIG is also winding down its aircraft leasing unit and the controversial derivatives business that nearly brought the company to collapse.

AIG has said that these restructuring moves would make its financial results act like a roller coaster in the near term, but that they would ultimately help stabilize the company's finances. Eventually, AIG anticipates its asset sales will help it pay back its debt to the taxpayers.

But as the stock market has come back to life, AIG has also made some riskier moves that it says will allow it to repay the government faster. Last week, AIG said it no longer planned to fully unwind its derivatives portfolio, and will keep about $300 billion worth of those assets. In the past few months, AIG has also said it will slow the pace of its asset sales and retain its property and casualty business, which has made a recent turnaround.


0:00 /3:40Paulson on AIG and Lehman
AIG said the improved economic outlook has enabled it to make these latest business decisions, and government regulators have given the moves their blessing. But analysts say the problem with AIG's risky moves is that the economic recovery is still unstable, and AIG is setting itself up for another potential bust if the market starts to lose traction.

"If the economy takes a turn again, then they're exposed," said Bill Bergman, senior equity analyst Morningstar. "AIG is still connected to housing to a large extent. Taxpayers have an uncertain bet with AIG."

Still, AIG claims that it is in the process of completely de-risking its derivatives portfolio. Its insurance business has also made a remarkable turnaround in the first three quarters of 2009, posting a profit for three straight quarters. Insurance analysts say AIG has been able to attract new customers and has done a good job at retaining old ones, despite its troubles.

Investors are pleased too. AIG's (AIG, Fortune 500) stock rose 7% on Monday and nearly 5% on Wednesday. Shares were up 1% on Thursday.

What shouldn't go unnoticed is that AIG's bets have largely paid off. But the company isn't playing it safe anymore, and a turn in the economy may hurt taxpayers chances of getting their money back.

source: cnn

Ο φαύλος κύκλος των CDS και η Ελλάδα

Ο φαύλος κύκλος των CDS και η Ελλάδα



Τα στοιχήματα που βάζουν κάποιες από τις ίδιες τράπεζες οι οποίες βοήθησαν την Ελλάδα να κρύψει τα αυξανόμενα χρέη της μπορεί ουσιαστικά να σπρώχνουν τη χώρα πιο κοντά στο χείλος της οικονομικής καταστροφής, ισχυρίζονται οι κ. Nelson D. Schwartz και Eric Dash σε άρθρο τους στους "New York Times".

Σύμφωνα με traders και διαχειριστές, γράφει το άρθρο, απηχώντας το είδος των διαπραγματεύσεων που σχεδόν οδήγησαν στην κατάρρευση της AIG, η ολοένα και περισσότερο δημοφιλής ασφάλιση έναντι του κινδύνου πτώχευσης της Ελλάδας καθιστά ακόμα δυσκολότερο για την Αθήνα να συγκεντρώσει τα χρήματα που χρειάζεται για να ξεπληρώσει τους λογαριασμούς της.

Τα συμβόλαια αυτά, γνωστά ως credit default swaps, στην ουσία αφήνουν τις τράπεζες και τα hedge funds να στοιχηματίζουν στην πτώχευση μιας εταιρίας ή, στην περίπτωση της Ελλάδας, μιας ολόκληρης χώρας. Αν η Ελλάδα δεν καταφέρει να εκπληρώσει τις δανειακές της υποχρεώσεις, οι traders που κατέχουν τέτοια swaps θα βγάλουν κέρδος.

"Είναι σαν να αγοράζεις ασφάλεια πυρός για το σπίτι του γείτονά σου. Δημιουργείς ένα κίνητρο για να του το κάψεις", δήλωσε ο κ. Φίλιππος Γισδάκης, επικεφαλής του τμήματος credit strategy της UniCredit στο Μόναχο.

Καθώς η δημοσιονομική κατάσταση της Ελλάδας επιδεινώθηκε, υποδαυλίζοντας το ευρώ, ο ρόλος της Goldman Sachs και άλλων μεγάλων τραπεζών στην απόκρυψη της πραγματικής έκτασης των προβλημάτων της χώρας έχει προκαλέσει την αντίδραση Ευρωπαίων ηγετών.


Όμως, ακόμα και πριν από την αποκάλυψη του θέματος, μια όχι και τόσο γνωστή εταιρία, η οποία είχε τη στήριξη της Goldman, της JP Morgan Chase καθώς και καμιά δεκαριά άλλων τραπεζών, είχε ήδη δημιουργήσει έναν δείκτη που επέτρεπε στους παίκτες της αγοράς να στοιχηματίσουν για το αν η Ελλάδα και άλλες ευρωπαϊκές χώρες θα χρεοκοπούσαν.

Τον περασμένο Σεπτέμβριο η εταιρία αυτή, η Markit Group of London, παρουσίασε τον δείκτη iTraxx SovX Western Europe, ο οποίος βασίζεται σε τέτοια swaps, και άφηνε τους traders να "τζογάρουν" στην πλάτη της Ελλάδας λίγο πριν από την κρίση. Τέτοια παράγωγα έχουν αναλάβει έναν ασυνήθιστα μεγάλο ρόλο στη δημοσιονομική κρίση της Ευρώπης, καθώς οι traders επικεντρώνουν την προσοχή τους στις ημερήσιες μεταβολές τους.

Αποτέλεσμα αυτού είναι η δημιουργία ενός φαύλου κύκλου, σύμφωνα με ορισμένους traders. Καθώς τράπεζες και άλλοι σπεύδουν να αποκτήσουν τέτοια swaps, το κόστος ασφάλισης του χρέους της Ελλάδας αυξάνεται. Θορυβημένοι από το σινιάλο αυτό, οι επενδυτές ομολόγων στη συνέχεια αποφεύγουν τα ελληνικά ομόλογα, καθιστώντας πιο δύσκολο για τη χώρα τον δανεισμό. Αυτό, με τη σειρά του, αυξάνει τις ανησυχίες κ.ο.κ.

Σύμφωνα με τους συντάκτες του άρθρου, στα trading desks υπάρχει έντονη διαμάχη σχετικά με το τι ακριβώς βρίσκεται πίσω από τα προβλήματα της Ελλάδας. Ορισμένοι ισχυρίζονται πως τα swaps επιδείνωσαν το πρόβλημα, ενώ άλλοι ρίχνουν την ευθύνη στα επιδεινούμενα δημοσιονομικά της χώρας.

Όμως, αν και ορισμένοι Ευρωπαίοι ηγέτες επιρρίπτουν ευθύνες γενικά στους κερδοσκόπους για την επιδεινούμενη κρίση, η Γαλλίδα υπουργός Οικονομίας, κ. Christine Lagarde, την προηγούμενη εβδομάδα, "έδειξε" συγκεκριμένα τα CDS. Η κ. Lagarde δήλωσε πως ελάχιστοι παίκτες κυριαρχούν στην αρένα αυτή, η οποία χρειάζεται αυστηρότερο ρυθμιστικό πλαίσιο.

Οι συναλλαγές στον δείκτη κρατικών πιστωτικών παραγώγων Markit εκτινάχτηκαν φέτος, βοηθώντας ώστε να αυξηθεί το κόστος ασφάλισης του ελληνικού χρέους και, συνεπώς, του κόστους δανεισμού για την Αθήνα. Το κόστος ασφάλισης ελληνικών ομολόγων ύψους 10 εκατ. δολαρίων, για παράδειγμα, αυξήθηκε σε πάνω από 400.000 δολάρια τον Φεβρουάριο, από 282.000 δολάρια τον Ιανουάριο.

Μάλιστα, αρκετές φορές τον Ιανουάριο και στις αρχές Φεβρουαρίου, καθώς η ζήτηση για προστασία από τα swaps εκτινάχτηκε, δεν ήταν λίγοι οι επενδυτές ελληνικών ομολόγων που απομακρύνθηκαν από την αγορά, αυξάνοντας τις αμφιβολίες σχετικά με το αν η Ελλάδα θα βρει αγοραστές για την ερχόμενη έκδοση ομολόγων της, σημειώνουν οι "N.Y. Times".

"Το iTraxx SovX δεν δημιούργησε την κατάσταση αυτή, αλλά τη διόγκωσε", υποστήριξε ο κ. Sylvain R. Raynes της R&R Consulting.

Ο δείκτης Markit απαρτίζεται από τα 15 CDS της Ευρώπης με τη μεγαλύτερη συναλλακτικότητα και καλύπτει άλλες προβληματικές οικονομίες όπως αυτές της Πορτογαλίας και της Ισπανίας. Και καθώς οι ανησυχίες σχετικά με τα χρέη αυτών των χωρών ήταν που κίνησαν τις αγορές τον Φεβρουάριο, το trading στον δείκτη εκτινάχτηκε.

Τον Φεβρουάριο, η ζήτηση για τέτοια συμβόλαια άγγιξε τα 109,3 δισ. δολάρια, από 52,9 δισ. δολάρια τον Ιανουάριο. Το Markit παίρνει μια σταθερή, μικρή αμοιβή από την αδειοδότηση των brokers να διαπραγματεύονται στον δείκτη.

Όπως επισημαίνεται στο άρθρο, σύμφωνα με traders και τραπεζίτες, οι οποίοι ζήτησαν να τηρηθεί η ανωνυμία τους καθώς δεν ήταν εξουσιοδοτημένοι να σχολιάσουν δημοσίως, ευρωπαϊκές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένων των Credit Suisse, UBS, Societe Generale, BNP Paribas και Deutsche Bank, ήταν μεταξύ των μεγαλύτερων αγοραστών ασφάλισης swaps.

Αυτό διότι αυτές οι χώρες έχουν τη μεγαλύτερη έκθεση. Συγκεκριμένα, σύμφωνα με την Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών, η έκθεση των γαλλικών τραπεζών στα ελληνικά ομόλογα ανέρχεται στα 75,4 δισ. δολάρια, των ελβετικών στα 64 δισ. δολάρια, ενώ η έκθεση της Γερμανίας διαμορφώνεται στα 43,2 δισ. δολάρια.

Άνοδο εμφανίζει και το trading σε CDS που σχετίζονται μόνο με το ελληνικό χρέος, ωστόσο παραμένει σε επίπεδο χαμηλότερο από το πραγματικό χρέος των 300 δισ. δολαρίων. Το συνολικό ποσό της ασφάλισης επί του ελληνικού χρέους άγγιξε τα 85 δισ. δολάρια τον Φεβρουάριο, από τα 38 δισ. δολάρια πριν από έναν χρόνο, σύμφωνα με την Depository Trust and Clearing Corporation.

Η Markit από την πλευρά της τονίζει ότι ο δείκτης αποτελεί ένα εργαλείο για τους traders και όχι έναν δείκτη που καθορίζει την πορεία των αγορών.

Σε ανακοίνωσή της, η Markit ανέφερε ότι ο δείκτης της δημιουργήθηκε προκειμένου να ικανοποιήσει τη ζήτηση της αγοράς και ότι βελτίωσε την ικανότητα των traders να αντισταθμίζουν τους κινδύνους τους. Ο δείκτης αυτός, όπως και παρόμοια προϊόντα, υποστήριξε η Markit, ουσιαστικά διευκόλυνε τους αγοραστές και τους πωλητές να προσδιορίσουν τιμές για εργαλεία που διαπραγματεύονται μεταξύ των παικτών OTC, αντί στις χρηματιστηριακές αγορές.

"Αυτοί οι δείκτες έχουν βοηθήσει ώστε να υπάρξει διαφάνεια στην αγορά κρατικών CDS", σύμφωνα με τη Markit.

Ορισμένοι διαχειριστές υποστηρίζουν ότι η διαπραγμάτευση μόνο ελληνικών swaps, και όχι του ευρύτερου δείκτη, είναι το πρόβλημα, γράφουν οι "N.Y. Times".

Οι επικριτές τέτοιων εργαλείων διατείνονται ότι τα swaps συνέβαλαν στην κατάρρευση της Lehman Brothers. Ωστόσο, μέχρι πρόσφατα η ζήτηση για ασφάλιση έναντι κρατικού χρέους ήταν ελάχιστη. Η πιθανότητα χρεοκοπίας μιας χώρας του ανεπτυγμένου κόσμου φαινόταν μακρινή.

Ως αποτέλεσμα, πολλές ξένες τράπεζες που κατείχαν ελληνικά ομόλογα ή άλλες οικονομικές συναλλαγές με την ελληνική κυβέρνηση δεν αντιστάθμιζαν έναντι του κινδύνου χρεοκοπίας. Τώρα όμως αγωνίζονται να βρουν εξασφάλιση.

"Η Ελλάδα δεν είναι μια μικρή χώρα", σημείωσε ο κ. Ryanes. "Τα credit default swaps δημιουργούν την ψευδαίσθηση της ασφάλειας, στην πραγματικότητα όμως αυξάνουν τον συστημικό κίνδυνο", καταλήγει το δημοσίευμα των "N.Y. Times".

source: euro2day.gr